中國媒體行業(yè)：百度“文心一言”正式發(fā)布AI應(yīng)用前景廣闊

aimer23Mar2023百度“文心一言”正式發(fā)布，AI應(yīng)用前景廣闊BaiduERNIEBotwasOfficiallyLaunchedtheApplicationofAIisSeeingaPromisingFuture觀點(diǎn)聚焦InvestmentFocus級(jí)m級(jí)mmmmmmmmmmmmmmmm稱媒三七互娛昆侖萬維芒果超媒世紀(jì)華通完美世界吉比特萬達(dá)電影光線傳媒中國電影藍(lán)色光標(biāo)中南傳媒捷成股份天下秀中文傳媒中文在線級(jí)mmmmmmmmmmmmmmm望科技科技媒股份視覺中國姚記科技語筑碼視訊rts3月月報(bào)——ChatGPT降本利好應(yīng)用場景，科技創(chuàng)新提振估值內(nèi)容監(jiān)管進(jìn)一步常態(tài)化，AIGC等科技創(chuàng)新提振估值(SupervisionofContentsFurtherNormalizes,TechnologicalInnovationsIncludingAIGCBoosttheValuations)(3Mar2023)監(jiān)管持續(xù)回暖+科技創(chuàng)新賦能，持續(xù)關(guān)注低估值傳媒板塊公司(ContinuedReboundofRegulationandTechnologyInnovationEmpowerment,ContinuedtoFocusonLowValuationMediaSectorCompanies)(20Feb2023)(PleaseseeAPPENDIX1forEnglishsummary)周觀點(diǎn)。根據(jù)百度公眾號(hào)，本周百度在北京總部召開新聞發(fā)布會(huì)，百度創(chuàng)始人、董事長兼首席執(zhí)行官李彥宏展示了新一代知識(shí)增強(qiáng)大語言模型文心一言在文學(xué)創(chuàng)作、商業(yè)文案創(chuàng)作、數(shù)理邏輯推算、中文理解、多模巨頭加入大AI應(yīng)用端產(chǎn)品有望加速落地，目前傳媒公司在AI應(yīng)用持續(xù)兌現(xiàn)。關(guān)注：1)海外收入占比高，未來有望和Chatgpt大模型相結(jié)合的公司(昆侖萬維、藍(lán)色光標(biāo)、寶通科技)；2)國內(nèi)大模型(百度、三六零)；3)游戲(三七互娛、吉比特、愷英網(wǎng)絡(luò)、完美世界)；4)廣告營銷/虛擬人(三人行、藍(lán)色光標(biāo)、捷成股份)；5)軟件工具(美圖公司、創(chuàng)夢天地)；6)文字(掌閱科技、中文在線、閱文集團(tuán))；7)電商(光云科技、值得買)；8)視頻(芒果超媒、數(shù)碼視訊、當(dāng)虹科技)；9)圖片(視覺中國)；10)三維場景(風(fēng)語筑)。游戲：2023年更多優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能有望陸續(xù)上線，產(chǎn)能大年得以驗(yàn)證。當(dāng)前司均處于低估值區(qū)間，疊加政策常態(tài)化、技術(shù)創(chuàng)新和未來業(yè)績趨勢持續(xù)向上，游戲板塊白馬公司估值性價(jià)比逐步凸顯。繼續(xù)看好頭部研議關(guān)注騰訊控股、此外關(guān)注一季報(bào)業(yè)績預(yù)期較好的標(biāo)的：包括復(fù)蘇方向的三人行、華立科技、風(fēng)語筑；游戲的盛天網(wǎng)絡(luò)、姚記科技、冰川網(wǎng)絡(luò)等；影視的華策影視、中國電影、捷成股份等。港股近期互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)深度調(diào)整了一段時(shí)披露期，對(duì)Q1指引也即將明朗，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)利潤端全年有降本增效做支撐，收入端各業(yè)態(tài)也在不斷修復(fù)過程中，繼續(xù)關(guān)注幾大龍頭：騰訊控股、美團(tuán)-W、快手-W。上海通傳媒3月組合。騰訊控股(15%)、三七互娛(15%)、吉比特(15%)、愷英網(wǎng)絡(luò)(15%)、快手-W(15%)、三人行(15%)、芒果超媒(10%)。ycmaohtiseccomXiaoyueHuhuhtiseccom223Mar20232海通傳媒3月組合月度上漲7.6%，申萬傳媒指數(shù)上漲5.86%，滬深300指數(shù)下表13月傳媒組合周度漲跌幅碼重收盤價(jià)(元)2023/3/112023/3/18幅0.HK55.SZ.SH17.SZ.SH.SZ騰訊控股娛56%權(quán)值0.SI0300.sh148221%圖1本周漲幅前十的傳媒公司(%)605040302000圖2本周跌幅前十的傳媒公司(%)0-2-4-6-8323Mar20233圖3本周各申萬一級(jí)行業(yè)指數(shù)漲跌幅(%)864202468網(wǎng)公司本周行情表現(xiàn)本周(2023.3.10-2023.3.17)KWEB中國互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)上漲3.0%，恒生指數(shù)下降2.0%，恒生科技指數(shù)上漲1.2%。主要港股互聯(lián)網(wǎng)公司漲跌幅前三嗶哩嗶哩-W(-17.12%)、云音樂(-14.63%)、知乎-W(-11.21%)。美股方面，道瓊斯工業(yè)指數(shù)下降-1.2%，納斯達(dá)克指數(shù)上漲2.6%。主要美股互聯(lián)網(wǎng)公司漲跌幅前三金山云(28.10%)、嗶哩嗶哩(19.12%)、貝殼(12.71%)，漲跌幅后三達(dá)達(dá)集團(tuán)(-23.35%)、新氧(-19.56%)、知乎(-10.61%)。表2港股重點(diǎn)互聯(lián)網(wǎng)公司本周漲跌幅(%)幅年初至今漲跌幅KEWB中國互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)%%%%%指數(shù)%0%%%達(dá)克中國科技股%%%%%數(shù)%2%工業(yè)指數(shù)%%%423Mar20234嗶哩嗶哩-W金山軟件微盟集團(tuán)騰訊音樂-SW網(wǎng)易-S攜程集團(tuán)-SIGG閱文集團(tuán)心動(dòng)公司百度集團(tuán)-SW美團(tuán)-W貓眼娛樂快手-W騰訊控股匯通達(dá)網(wǎng)絡(luò)映宇宙祖龍娛樂阿里巴巴-SW同程旅行小嗶哩嗶哩-W金山軟件微盟集團(tuán)騰訊音樂-SW網(wǎng)易-S攜程集團(tuán)-SIGG閱文集團(tuán)心動(dòng)公司百度集團(tuán)-SW美團(tuán)-W貓眼娛樂快手-W騰訊控股匯通達(dá)網(wǎng)絡(luò)映宇宙祖龍娛樂阿里巴巴-SW同程旅行小米集團(tuán)-W京東物流順豐同城知乎-W云音樂友誼時(shí)光圖4港股重點(diǎn)互聯(lián)網(wǎng)公司本周漲跌幅(%)20%15%10% 5% 0% -5%-20%圖5美股重點(diǎn)互聯(lián)網(wǎng)公司本周漲跌幅(%)40%30%20%10% 0%-20%-30%金山云嗶哩嗶哩貝殼百度拼多多騰訊音樂攜程網(wǎng)唯品會(huì)寶尊電商聲網(wǎng)有道騰訊控股SEA歡聚汽車之家微博華住斗魚阿里巴巴虎牙直金山云嗶哩嗶哩貝殼百度拼多多騰訊音樂攜程網(wǎng)唯品會(huì)寶尊電商聲網(wǎng)有道騰訊控股SEA歡聚汽車之家微博華住斗魚阿里巴巴虎牙直播滿幫集團(tuán)雅樂科技摯文集團(tuán)愛奇藝京東知乎新氧達(dá)達(dá)集團(tuán)截止3月17日，港股通主要持倉港股互聯(lián)網(wǎng)公司占比為東方甄選(26.3%，環(huán)+0.01pct)。主要持倉市值公司為騰訊控股(2668.2元人民幣，環(huán)比+2.6%)、美團(tuán)-W(736.0億元人民幣，環(huán)比+2.6%)、小米集團(tuán)-W(394.0億元人民幣，環(huán)比-3.2%)、W，環(huán)比+6.3%)。523Mar20235騰訊控股美團(tuán)-W小米集團(tuán)-W快手-W東方甄選金山軟件閱文集團(tuán)泡泡瑪特中國儒意微盟集團(tuán)心動(dòng)公司阿里影業(yè)京東物流同程旅行眾安在線嗶哩嗶哩-W貓眼娛樂中手游創(chuàng)夢天地騰訊控股嗶哩嗶哩-W美團(tuán)-騰訊控股美團(tuán)-W小米集團(tuán)-W快手-W東方甄選金山軟件閱文集團(tuán)泡泡瑪特中國儒意微盟集團(tuán)心動(dòng)公司阿里影業(yè)京東物流同程旅行眾安在線嗶哩嗶哩-W貓眼娛樂中手游創(chuàng)夢天地騰訊控股嗶哩嗶哩-W美團(tuán)-W快手-W東方甄選京東物流金山軟件中國儒意創(chuàng)夢天地中手游微盟集團(tuán)貓眼娛樂阿里影業(yè)眾安在線泡泡瑪特心動(dòng)公司同程旅行閱文集團(tuán)小米集團(tuán)-W中國儒意京東物流騰訊控股嗶哩嗶哩-W美團(tuán)-W東方甄選金山軟件快手-W創(chuàng)夢天地中手游微盟集團(tuán)貓眼娛樂眾安在線泡泡瑪特心動(dòng)公司閱文集團(tuán)同程旅行阿里影業(yè)小米集團(tuán)-W圖6港股互聯(lián)網(wǎng)公司港股通持倉占比情況(%)30%25%20%15%10% 5%0%東方甄選心動(dòng)公司微盟集團(tuán)阿里影業(yè)中國儒意泡泡瑪特中手游小米集團(tuán)-W金山軟件閱文集團(tuán)快手-W創(chuàng)夢天地美團(tuán)東方甄選心動(dòng)公司微盟集團(tuán)阿里影業(yè)中國儒意泡泡瑪特中手游小米集團(tuán)-W金山軟件閱文集團(tuán)快手-W創(chuàng)夢天地美團(tuán)-W貓眼娛樂騰訊控股同程旅行眾安在線京東物流嗶哩嗶哩-W圖7港股互聯(lián)網(wǎng)公司港股通持倉市值(億元人民幣)25002000150010005000本周南向資金凈流入前三的公司分別為騰訊控股(31.25億港元)、嗶哩嗶哩-W(11.35億港元)、美團(tuán)-W(8.00億港元)；南向資金凈流入后三的公司分別為小米集團(tuán)-W(-7.94億港元)、網(wǎng)龍(-0.60億港元)、閱文集團(tuán)(-0.56億港元)。圖8南下資金凈買入額情況(億港元)圖9南下資金凈買入量情況(萬股)3530252050(5)(10)80006000400020000(2000)(4000)(6000)(8000)游戲板塊重點(diǎn)關(guān)注：吉比特、三七互娛、完美世界、電魂網(wǎng)絡(luò)、掌趣科技、寶通科技；云游戲服務(wù)商順網(wǎng)科技、盛天網(wǎng)絡(luò)。IOS《王者榮耀》、《和平精英》表現(xiàn)突623Mar20236三三國志·戰(zhàn)略版(靈犀互1王者榮耀(騰訊)王者榮耀(騰訊)王者榮耀(騰訊)王者榮耀(騰訊)王者榮耀(騰訊)2和平精英(騰訊)和平精英(騰訊)和平精英(騰訊)英雄聯(lián)盟手游(騰訊)和平精英(騰訊)3三國志·戰(zhàn)略版(靈犀三國志·戰(zhàn)略版(靈犀互武神4(多益網(wǎng)絡(luò))和平精英(騰訊)4三國志·戰(zhàn)略版(靈犀騰訊)三國志·戰(zhàn)略版(靈犀互三國志·戰(zhàn)略版(靈犀互蛋仔派對(duì)(網(wǎng)易)5蛋仔派對(duì)(網(wǎng)易)長安幻想(夢趣游戲長安幻想(夢趣游戲)長安幻想(夢趣游戲)三國志·戰(zhàn)棋版(靈犀互6夢幻西游(網(wǎng)易)夢幻西游(網(wǎng)易)夢幻西游(網(wǎng)易)夢幻西游(網(wǎng)易)英雄聯(lián)盟手游(騰訊)7金鏟鏟之戰(zhàn)(騰訊)蛋仔派對(duì)(網(wǎng)易)光與夜之戀(騰訊)武神4(多益網(wǎng)絡(luò))一念逍遙(雷霆游戲)8英雄聯(lián)盟手游(騰訊)金鏟鏟之戰(zhàn)(騰訊)蛋仔派對(duì)(網(wǎng)易)金鏟鏟之戰(zhàn)(騰訊)夢幻西游(網(wǎng)易)9黎明覺醒(騰訊)黎明覺醒(騰訊)捕魚大作戰(zhàn)(途游)蛋仔派對(duì)(網(wǎng)易)10原神(米哈游)英雄聯(lián)盟手游(騰訊)金鏟鏟之戰(zhàn)(騰訊)捕魚大作戰(zhàn)(途游)長安幻想(夢趣游戲)重點(diǎn)上市公司手游產(chǎn)品IOS排名變化監(jiān)測：我們梳理了重點(diǎn)上市公司主要手游產(chǎn)品——騰訊(王者榮耀、和平精英等)、網(wǎng)易(夢幻西游、大話西游等)、三七互娛(Puzzles&Survival、斗羅大陸：魂師對(duì)決等)、吉比特(一念逍遙、問道等)、完美世界(新笑傲江湖、完美世界手游等)、B站(Fate/GrandOrder等)、心動(dòng)公司(香腸派對(duì)等)3月10日至3月16日在IOS暢銷榜中的排名變化情況，如下OS日1111111HonorofKings(巴西)(免費(fèi)榜)12557810HonorHonorofKings(巴西)和平精英2333222金鏟鏟之戰(zhàn)89989108使使命召喚英雄聯(lián)盟手游777711123 歡樂斗地主35343332313338QQ飛車14131619283034騰訊穿越火線:槍戰(zhàn)王者161615162022騰訊QQQQ炫舞8魂斗羅:歸來48625557574146騰訊歡騰訊歡樂麻將全集重返帝國7458677594112143電競經(jīng)理104118145145120120152勝勝利女神(美國)勝利女神(日本)1014136863勝勝利女神(韓國)6黎明覺醒：生機(jī)(免費(fèi)榜)12131211121516723Mar20237醒：生機(jī)夢幻西游55555679大話西游40414036333539率土之濱20202117191919朗日哈利波特：魔法覺醒18618417218518682105倩女幽魂44504238404242仔派對(duì)444937暗黑破壞神：不朽78707164665944大大話西游：歸來(免費(fèi)榜)大話西游：歸來34313131323137PuzzlesPuzzlesSurvival美國)PuzzlesSurvival日本)陸：魂師對(duì)決/云上城之歌(日本)娛云上城之歌(韓國)下町之夢(日本)(免費(fèi)榜)96357下町之夢(日本)DevilM(韓國)(免費(fèi)榜)DevilM)一念逍遙(中國臺(tái)灣)一念逍遙(中國香港)一念逍遙(韓國)最強(qiáng)蝸牛(青瓷)笑傲江湖///誅仙///B香腸派對(duì)////823Mar20238蘇板塊根據(jù)貓眼數(shù)據(jù)，2023年1-2月合計(jì)電影凈票房127.7億元，同比增長6.8%；平均票價(jià)44.4元，同比增長5.5%；觀影人次2.88億人，同比增長1.3%。我們認(rèn)為，2023年1-2月票房表現(xiàn)呈現(xiàn)2023年中國電影票房市場修復(fù)的良好開端，預(yù)計(jì)隨著優(yōu)質(zhì)影片供給的持續(xù)新增，將有效推動(dòng)電影消費(fèi)意愿提升，但日常和節(jié)假日票房規(guī)模仍呈現(xiàn)較大波動(dòng)。我們建議關(guān)注：院線標(biāo)的萬達(dá)電影、中國電影、橫店影視；內(nèi)容標(biāo)的光線傳媒、博納影業(yè)；港股貓眼娛樂。同時(shí)，積極關(guān)注線下文旅、游藝等消費(fèi)復(fù)蘇，建議關(guān)注：華立科技、鋒尚文化、風(fēng)語筑等。廣告行業(yè)：1)我們持續(xù)建議關(guān)注線下媒體場景龍頭：梯媒廣告分眾傳媒和高鐵媒體廣告兆訊傳媒。2)長視頻龍頭芒果超媒，我們認(rèn)為公司頭部影視、綜藝項(xiàng)目儲(chǔ)備豐富，付費(fèi)會(huì)員人數(shù)和ARPU有望持續(xù)提升，綜藝廣告招商收入有望積極修復(fù)。3)優(yōu)質(zhì)客戶資源營銷服務(wù)商三人行。5.風(fēng)險(xiǎn)提示新游戲、影視等內(nèi)容上線延期，娛樂消費(fèi)復(fù)蘇不及預(yù)期。923Mar20239APPENDIX1SummaryuheldapressconferenceinBeijingheadquartersBaidufounderchairmanandCEORobinLishowedanewgenerationofknowledgeenhancedlargelanguagemodelERNIEBotwhichincludedfivefeaturesofliteraturecreation,businesscopywriting,mathematicalandhcompaniesappliedforusingERNIEBothaveexceeded65,000.WithBaiduandotherdomesticgiantstojointhebigmodelindustry,thedomesticAIapplicationproductareexpectedtoacceleratethelaunch.Gamesector:Morehigh-qualitycapacityisexpectedtorolloutoneafteranotherin2023.Currently,gamecompaniesareinthelowvaluationrange.Superimposedonthenormalizationofpolicy,technologicalinnovationandfutureperformancetrendscontinueupward,thevaluationcosteffectivenessofgamesectorwhitehorsecompaniesisgraduallyhighlighted.HaitongmediaportfolioinMarchincreasedby7.6%,SWSmediaindexincreasedby5.86%,andCSI300decreasedby0.21%.HaitongmediaMarchportfolio:Tencent(15%),SanqiInteractiveEntertainment(15%),G-bits(15%),KingnetNetwork(15%),Kuaishou(15%),Three’sCompanyMediaGroup(15%),MangoExcellentMedia(10%).Risks:Thelaunchofnewgames,moviesandothercontentwasdelayed,andtherecoveryofentertainmentconsumptionwasnotasexpected.下下m