房地產(chǎn)行業(yè)上市公司財務(wù)危機預警機制問題研究畢業(yè)論文設(shè)計

安徽新華學院2015安徽新華學院2015屆本科畢業(yè)論文（設(shè)計）口#一、緒論近年來，在房地產(chǎn)行業(yè)高速發(fā)展的背后，房地產(chǎn)行業(yè)在國民經(jīng)濟的發(fā)展中發(fā)揮著重要作用，但其在經(jīng)營管理過程中也暴露出了許多問題，市場的持續(xù)萎縮、投資失敗、治理混亂、銀行逼債等導致財務(wù)危機發(fā)生的力量致使公司的支付能力不足［1，］公司財務(wù)所面臨的危機也在與日俱增。隨著我國資本市場的快速發(fā)展和市場經(jīng)濟體制的深化改革，復雜的經(jīng)濟領(lǐng)域不確定性日益凸顯，誘發(fā)了公司的財務(wù)危機甚至導致公司破產(chǎn)倒閉。所以財務(wù)危機預警機制的研究可以幫助經(jīng)營者提前發(fā)現(xiàn)公司財務(wù)狀況惡化的信號，及時分析財務(wù)危機出現(xiàn)的原因，采取有效的措施來調(diào)整公司的經(jīng)營策略，扭轉(zhuǎn)公司經(jīng)營狀況惡化的勢頭，以避免公司淪為“”的行列［2。］因此，建立一個適合我國房地產(chǎn)上市公司的財務(wù)危機預警機制，對房地產(chǎn)行業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展具有一定的理論價值和現(xiàn)實意義。國外學者主要是借助模型和財務(wù)指標對上市公司財務(wù)危機問題進行研究，如運用單變量破產(chǎn)指標對所選擇的 家樣本企業(yè)的財務(wù)進行了預測分析；而 運用多變量分析法對尚在持續(xù)經(jīng)營的家美國企業(yè)財務(wù)問題進行了預測和探討［4］。而國內(nèi)學者龍勝平，鄭麗琴主要從盈利、償債、營運、發(fā)展、資本結(jié)構(gòu)和現(xiàn)金流量六個維度選取了28個指標，構(gòu)建了房地產(chǎn)上市公司的 預警模型。廖劍選擇家財務(wù)危機企業(yè)與家非財務(wù)危機企業(yè)進行配對，利用樣本企業(yè)前三年的財務(wù)數(shù)據(jù)構(gòu)建了 危機預警模型，對財務(wù)危機進行了預測。戴小園、馬迅在傳統(tǒng)的財務(wù)指標基礎(chǔ)上引進了 指數(shù)構(gòu)建了 預警模型。國外研究學者采用變量判別模型進行財務(wù)危機的研究，往往僅反映公司的經(jīng)營的某一方面，難以反映公司的整體經(jīng)營狀況；而且在確定變量的重要性方面主觀性太大，沒有具體的規(guī)則，進而會影響公司的財務(wù)危機預測的準確性。而國內(nèi)學者在借鑒國外研究模型的時候，未依據(jù)本國現(xiàn)有國情對模型進行創(chuàng)新，使得研究過于模型化，并且忽視了非財務(wù)指標在房地產(chǎn)業(yè)上市公司財務(wù)危機預警機制中的作用，致使模型的適用性有待驗證。然而，隨著市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，科技的日益進步和全球經(jīng)濟一體化的進一步形成，傳統(tǒng)的模型和財務(wù)指標已不能滿足當下房地產(chǎn)業(yè)上市公司的快速發(fā)展的要求，難以準確分析和應(yīng)對來自市場的財務(wù)危機和挑戰(zhàn)。為了適應(yīng)房地產(chǎn)業(yè)上市公司日益變化發(fā)展的需求，本文主要從非財務(wù)指標來分析和探討房地產(chǎn)業(yè)上市公司財務(wù)危機預警機制存在的問題并提出相應(yīng)的解決措施：完善公司的預警組織結(jié)構(gòu)、信息平臺、內(nèi)部控制制度，科學選取財務(wù)指標以及加強公司的財務(wù)監(jiān)管，從而更好地促進房地產(chǎn)業(yè)上市公司財務(wù)危機預警機制職能的有效發(fā)揮，更好地在激烈的市場中實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。二、房地產(chǎn)行業(yè)上市公司財務(wù)危機的成因財務(wù)危機有時也稱為財務(wù)失敗、財務(wù)困境和公司破產(chǎn)等，是指公司由于決策失誤或不可抗拒因素的影響而使經(jīng)營活動和財務(wù)活動無法正常持續(xù)的狀況，最嚴重的財務(wù)危機是公司破產(chǎn)［7］［。8我］國房地產(chǎn)行業(yè)上市公司受資產(chǎn)負債率、再融資市場、財務(wù)管理、財務(wù)治理結(jié)構(gòu)以及擴張的影響，導致公司的財務(wù)發(fā)生異常狀況或其他異常情況，致使投資者難以對公司的未來前景做出合理的判定，有損股東利益時，交易所有權(quán)對該公司行使特別處理，將其列入"”行列。（一）資產(chǎn)負債率較高房地產(chǎn)業(yè)上市公司常利用負債的杠桿效應(yīng)，以較少的投入來獲得較多的收益，根據(jù)國家統(tǒng)計局的資料顯示，我國房地產(chǎn)公司的資產(chǎn)負債率高達左右，存在著較大的經(jīng)營風險。盡管債務(wù)資金成本相對較低，但是公司的負債比例不合理，管理不當，結(jié)構(gòu)失衡，加上債務(wù)期限安排不合理以及房地產(chǎn)行業(yè)的周期性，隨著債務(wù)期限的臨近，公司會出現(xiàn)資產(chǎn)變現(xiàn)能力不足的問題，會選擇借新債還舊債，于是使得公司的資產(chǎn)負債率進一步加大，償還債務(wù)的本金和所要支付的利息負擔不斷增加，償債能力不斷減弱，形成高負債高風險。而房地產(chǎn)行業(yè)上市公司的資金鏈一旦在某個環(huán)節(jié)斷裂，出現(xiàn)漏洞，便難以彌補，過高的負債率讓很多利益相關(guān)者為之擔憂，形成的財務(wù)危機也就難以扭轉(zhuǎn)和控制，由房地產(chǎn)行業(yè)上市公司資不抵債引發(fā)財務(wù)危機甚至導致公司破產(chǎn)［11。］（二）再融資市場不完善近年來，伴隨著我國證券市場的快速發(fā)展，上市公司的再融資規(guī)模也在不斷增長，然而不健全的再融資市場阻礙了房地產(chǎn)行業(yè)上市公司再融資的開展，公司的資金需求得不到及時補充，抑制了公司的經(jīng)營發(fā)展。而證券市場中的股權(quán)市場和企業(yè)債權(quán)市場發(fā)展失衡是再融資市場的結(jié)構(gòu)性缺陷的表現(xiàn)。股票市場與企業(yè)債券市場發(fā)展的不均衡發(fā)展對房地產(chǎn)行業(yè)上市公司再觸資行為產(chǎn)生很大的影響，使房地產(chǎn)行業(yè)上市公司再融資的渠道變得狹窄，加劇了緊張的資金供求關(guān)系，形成房地產(chǎn)行業(yè)上市公司的“融資饑渴癥”。國外學者梅耶斯的“啄食”優(yōu)序融資理論曾指出上市公司融資的優(yōu)先順序如下：首先是公司偏好內(nèi)部融資，其次是債務(wù)融資，最后是股權(quán)融資。而我國上市公司與國外的上市公司融資的優(yōu)序順序有所不同，我國房地產(chǎn)行業(yè)上市公司更多偏好于股權(quán)融資，忽視了風險不高、籌資額較大的債券融資，縮小了公司的融資渠道。由于房地產(chǎn)行業(yè)上市公司過度依賴股權(quán)融資，會降低自身的融資效率，甚至造成整個再融資市場的低效融資。另外，再融資市場功能在實際應(yīng)用中也存在不足之處，理性人假設(shè)、完全信息假設(shè)、充分競爭假設(shè)、交易無摩擦等假設(shè)在現(xiàn)實市場中運用時存在市場失靈的現(xiàn)象。由于我國再融資市場發(fā)展較晚，而資源配置的優(yōu)化又是再融資市場發(fā)展的核心，但是再融資市場的資源配置功能卻得不到有效發(fā)揮，浪費了有限的金融資源，進而影響其他市場功能的發(fā)揮。另外，我國再融資市場不具有對投資者的保護功能，所以投資者更多的選擇了“用腳投票”，離開該市場，將會導致目前再融資市場僵化萎縮的局面，房地產(chǎn)行業(yè)上市公司在該市場進行再融資也就難上加難。（三）財務(wù)管理不科學［12］房地產(chǎn)行業(yè)上市公司財務(wù)出現(xiàn)困境與其財務(wù)管理密切相關(guān)，由于我國房地產(chǎn)行業(yè)上市公司大多為央企的下屬企業(yè)或從央企劃分出來的，其在管理過程中也顯露諸多問題，公司的領(lǐng)導者對財務(wù)管理職能的認識尚處于簡單了解階段，沒有形成更透徹、更深層次的認識，雖有會計基礎(chǔ)工作為支撐，但是并不能有效地對公司的資源進行整合和優(yōu)化，給財務(wù)工作形成障礙，降低公司的業(yè)績，甚至會形成打擊性的錯誤。此外，管理者不注重公司財務(wù)管理的團隊建設(shè)，加上公司沒有形成規(guī)范的財務(wù)管理，缺乏財務(wù)風險責任制的約束，使得公司財務(wù)部門對財務(wù)處理混亂，肆意妄為，導致公司的財務(wù)管理效率低下，財務(wù)處理不當，進而誘發(fā)公司的財務(wù)危機。而在財務(wù)管理中，財務(wù)預算分析對項目決策至關(guān)重要，但房地產(chǎn)行業(yè)上市公司在進行項目決策時往往會忽視財務(wù)預算分析，對項目資金缺乏全盤規(guī)劃，對資金的不科學管理，盲目進行資金運作，影響著公司的資金流［13。］房地產(chǎn)行業(yè)上市公司基于本身固有的特點，資金投入大，開發(fā)周期長，資金回收慢，項目財務(wù)預算管理的缺失，一旦投資項目失敗，勢必會影響公司的資金流動，制約公司的財務(wù)支出，可見在開發(fā)項目前有必要對投資項目進行正確的評估和科學的財務(wù)管理，以避免公司投資決策的失誤和減少失敗投資所帶來的財務(wù)危機。（四）財務(wù)治理結(jié)構(gòu)不健全我國現(xiàn)有的很多房地產(chǎn)公司是經(jīng)過國企改制而形成，之前的工會所形成的監(jiān)事會所起的監(jiān)督作用形同虛設(shè)。而近年來，我國很多房地產(chǎn)行業(yè)上市公司注重于囤地賣樓，忽視了對公司的治理，形成管理混亂，員工職責不分，加上公司的制約機制不完善不嚴格，使得公司的運營效率大大降低，加劇了公司財務(wù)危機的形成［14。］由于房地產(chǎn)行業(yè)上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)決定著公司控制權(quán)的分布以及所有者和經(jīng)營者之間委托代理關(guān)系的性質(zhì)，加上它又是上市公司治理體系的產(chǎn)權(quán)基礎(chǔ)，所以房地產(chǎn)行業(yè)上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)主要是通過公司的投資和經(jīng)營決策以及公司治理，進而對公司的績效產(chǎn)生影響。然而，我國大部分房地產(chǎn)業(yè)上市公司目前的股權(quán)結(jié)構(gòu)存在“一股獨大”和“內(nèi)部人控制”嚴重的缺陷。加上我國現(xiàn)行的法律體系不盡完善，房地產(chǎn)行業(yè)上市公司的控股股東擁有較高的持股比例，并且和公司的大股東有很多的經(jīng)濟往來，對公司所募集的資金進行赤裸裸地侵占或是大肆擔保套取銀行資產(chǎn)，通過這些不正當?shù)年P(guān)聯(lián)交易、資金擔保以及占用資金等手段“掏空”上市公司，以達到自己的一己之利，致使房地產(chǎn)行業(yè)上市公司淪入“”行列，損害公司和其他中小股東的利益，暴露了房地產(chǎn)業(yè)上市公司的治理結(jié)構(gòu)的弊端，嚴重影響著公司的健康發(fā)展。（五）公司盲目擴張［14］房地產(chǎn)行業(yè)上市公司經(jīng)營的成敗與其制定的經(jīng)營戰(zhàn)略密切相關(guān)，而公司的經(jīng)營戰(zhàn)略之一便是開展多元化經(jīng)營，但就公司自身條件、市場環(huán)境和新行業(yè)而言，大多數(shù)上市公司仍缺乏充分的認識，結(jié)果盲目進行多元化經(jīng)營和無節(jié)制的擴張，涉及不同領(lǐng)域?qū)ζ渌具M行收購等，使得公司的資金鏈斷裂，支付能力下降，加重了公司的財務(wù)負擔。而房地產(chǎn)行業(yè)上市公司在所涉及領(lǐng)域的專業(yè)知識不足以及專業(yè)管理人才缺失，加上產(chǎn)品研發(fā)周期長、成本高，更新?lián)Q代慢，公司的多元化經(jīng)營顯得競爭力不足，加上公司不合理的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，使公司的主營業(yè)務(wù)的發(fā)展受到影響，無形中加大了公司的投資風險和資金周轉(zhuǎn)困難。而資金周轉(zhuǎn)難是房地產(chǎn)行業(yè)上市公司陷入財務(wù)危機的一大重要因素，由于房地產(chǎn)投資所需資金大，資金回收慢，一旦在公司的經(jīng)營中出現(xiàn)資金的短缺，便會沖擊利益相關(guān)者對公司的信任和形象，影響公司的正常運作。所以房地產(chǎn)行業(yè)上市公司財務(wù)資金若得不到及時補充，便會引發(fā)公司資金鏈斷裂，陷入財務(wù)惡性循環(huán)，進而引發(fā)公司的財務(wù)危機。三、房地產(chǎn)行業(yè)上市公司財務(wù)危機預警機制存在的問題財務(wù)危機預警機制是指以公司的財務(wù)信息為基礎(chǔ)，利用公司的財務(wù)報表、經(jīng)營計劃等資料，通過選擇和觀察敏感性預警指標的變化，借助數(shù)學模型等分析方法，對公司可能成為或?qū)⒁媾R的財務(wù)危機進行實時監(jiān)控和預測報警，并及時向利益相關(guān)者發(fā)出警示，提出規(guī)避風險的建議的一種體系［14。］而房地產(chǎn)行業(yè)上市公司財務(wù)危機預警機制常受預警組織機構(gòu)、信息平臺、內(nèi)部控制制度、財務(wù)指標以及財務(wù)監(jiān)管等方面的影響，難以有效發(fā)揮預警機制對公司財務(wù)的預警作用。（一）預警組織機構(gòu)不合理房地產(chǎn)行業(yè)上市公司在經(jīng)營發(fā)展中，存在預警組織結(jié)構(gòu)復雜，交流溝通冗長，指揮不當?shù)葐栴}，由于缺乏有效的財務(wù)危機事前預警以及危機應(yīng)急處理機構(gòu)，使得信息在傳達的過程中出現(xiàn)滯后和扭曲的現(xiàn)象。而房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展又涉及很多行業(yè)，公司各預警部門員工獨立行事，各自關(guān)注相關(guān)的行業(yè)及側(cè)重點有所不同，疏于共同決策，容易造成決策偏頗，一意孤行，弱化了交流合作的作用。當房地產(chǎn)行業(yè)上市公司出現(xiàn)財務(wù)危機時，公司的預警組織結(jié)構(gòu)因其自身的不合理性，未能提前發(fā)現(xiàn)財務(wù)危機并對其進行及時處理，使得公司的財務(wù)危機得以蔓延影響到房地產(chǎn)行業(yè)上市公司的經(jīng)營發(fā)展。另外，房地產(chǎn)行業(yè)上市公司預警組織結(jié)構(gòu)的人員任職也存在問題，從事財務(wù)危機預警工作的人員不但缺乏財務(wù)危機意識，而且還不具備良好的財務(wù)分析能力，財務(wù)知識和行業(yè)經(jīng)驗也相當匱乏，這樣的員工從事財務(wù)預警工作，即使房地產(chǎn)行業(yè)上市公司存在財務(wù)危機，也未能及時發(fā)現(xiàn)以解決危機，公司的財務(wù)預警組織機構(gòu)也就形同虛設(shè)，并不能有效發(fā)揮該機構(gòu)對財務(wù)危機的預警功能。（二）缺乏有效的信息平臺在信息化時代，房地產(chǎn)行業(yè)上市公司在經(jīng)營過程中每天都產(chǎn)生大量的信息，單靠人力并不能及時對信息進行有效篩選和處理，而公司的信息平臺得不到重視利用，公司財務(wù)危機預警機制的信息化不足，必然會影響公司的財務(wù)危機預警的工作效率，久而遠之會被信息化時代所淘汰。然而，在房地產(chǎn)行業(yè)高速發(fā)展的背后，房地產(chǎn)行業(yè)上市公司在發(fā)展房地產(chǎn)主營業(yè)務(wù)的同時，沒有充分利用信息資源平臺，就開始盲目擴張，開展多元化經(jīng)營，進入不熟悉的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，片面追求公司的擴張速度，無形中加劇了公司財務(wù)的壓力。公司在轉(zhuǎn)向商業(yè)地產(chǎn)、旅游地產(chǎn)、養(yǎng)老地產(chǎn)等其他業(yè)務(wù)時，往往并沒有做好充足的信息調(diào)研和分析，只是效仿他人進行投資，也不進行詳細規(guī)劃，致使投資失敗的話轉(zhuǎn)換投資，容易造成公司資源的浪費和資金的緊張，不利于公司財務(wù)危機的預警。究其原因為房地產(chǎn)行業(yè)上市公司財務(wù)危機預警機制缺乏有效的信息平臺，使得公司的財務(wù)相關(guān)信息得不到及時推送和傳遞，不能有效獲得財務(wù)情報源，故而不能及時準確預警財務(wù)危機。（三）內(nèi)控不健全房地產(chǎn)行業(yè)上市公司的經(jīng)營發(fā)展與公司的財務(wù)危機預警機制密切相關(guān)，而內(nèi)部控制又影響著預警機制的有效發(fā)揮，所涉及的立項、規(guī)劃、招投標、施工、銷售、預決算等諸多環(huán)節(jié)，依賴于公司內(nèi)控的有效執(zhí)行。而房地產(chǎn)行業(yè)上市公司雖然設(shè)有內(nèi)部控制制度，但是卻缺乏有效的執(zhí)行，公司的財務(wù)管理和危機管理職責不限分工不明，財務(wù)報告質(zhì)量不嚴、系統(tǒng)不完善，加上投融資的大量主觀臆斷，不規(guī)范的授權(quán)和審批程序，使得房地產(chǎn)行業(yè)上市公司常常會發(fā)生越權(quán)違規(guī)的現(xiàn)象，難以遏制公司內(nèi)控的諸多弊端，影響公司財務(wù)危機預警機制的有效執(zhí)行。而公司的內(nèi)控機制對房地產(chǎn)行業(yè)上市公司的有效管理至關(guān)重要，不完善的內(nèi)部控制機制不僅制約著公司有序高效的經(jīng)營活動的運行開展，而且還制約著公司內(nèi)部各部門、各層次、各系統(tǒng)和各環(huán)節(jié)的有效運轉(zhuǎn)，引發(fā)公司內(nèi)部管理問題，進而誘發(fā)公司的財務(wù)陷入困境。（四）財務(wù)指標的選取不夠科學全面公司的財務(wù)危機預警機制的選值因行業(yè)的不同而異，公司的財務(wù)危機預警機制的標準值不是千篇一律，當下，我國很多房地產(chǎn)行業(yè)上市公司所建立的財務(wù)危機預警機制，很少依賴本行業(yè)的實際情況，而是盲目選取財務(wù)指標，因而不能有效發(fā)揮公司財務(wù)危機預警機制的職能。目前，我國房地產(chǎn)業(yè)上市公司的財務(wù)預警機制的指標多采用傳統(tǒng)財務(wù)指標來分析房地產(chǎn)行業(yè)上市公司財務(wù)危機，而傳統(tǒng)的財務(wù)指標涉及獲利能力、償債能力、運營效率和發(fā)展能力等四個方面，而這些指標幾乎全部局限于傳統(tǒng)的資產(chǎn)負債表和利潤表，已不能滿足當下房地產(chǎn)行業(yè)上市公司財務(wù)危機預警分析的要求。因為當前房地產(chǎn)行業(yè)上市公司是否發(fā)生了警情，是否能夠持續(xù)經(jīng)營，受公司盈利水平的高低影響甚小，而與房地產(chǎn)行業(yè)上市公司是否有足夠的現(xiàn)金及與其經(jīng)營規(guī)模相適應(yīng)的現(xiàn)金支付能力密切相關(guān)。由于房地產(chǎn)行業(yè)上市公司財務(wù)危機預警機制忽視現(xiàn)金流量指標對分析財務(wù)更為客觀和精確的作用，對傳統(tǒng)的財務(wù)指標過于依賴，所以，房地產(chǎn)行業(yè)上市公司真實的財務(wù)危機問題無法得到及時反應(yīng)。而房地產(chǎn)行業(yè)上市公司財務(wù)危機預警機制雖注重戰(zhàn)術(shù)的運用但卻對現(xiàn)金流量指標的重視度不足，抑制了預警機制功能的有效發(fā)揮，忽視了現(xiàn)金流量指標對公司財務(wù)危機分析的重要性，從而使公司財務(wù)危機預警機制無法發(fā)揮全部的作用。（五）財務(wù)監(jiān)管不到位我國證券市場較國外而言起步晚，規(guī)范房地產(chǎn)行業(yè)上市公司的有關(guān)制度還不夠完善，加上現(xiàn)行的監(jiān)督機制和獨立的審計機制對房地產(chǎn)行業(yè)上市公司的監(jiān)管不到位，難以確保房地產(chǎn)行業(yè)上市公司的財務(wù)信息質(zhì)量，所以未能及時發(fā)現(xiàn)房地產(chǎn)行業(yè)上市公司的財務(wù)問題并對其加以規(guī)范，使得房地產(chǎn)行業(yè)上市公司所設(shè)的財務(wù)危機預警機制在執(zhí)行職能時得不到有效監(jiān)督，預警效果不明顯，預警能力和效率也難以提高。而我國的會計準則和財務(wù)報告結(jié)構(gòu)也不盡完善，會計要素的確認涉及很多的主觀職業(yè)判斷，加上不健全的金融市場的發(fā)展，不確定的經(jīng)濟交易和會計事項越來越多，加大了準確判斷的難度［15。］所以房地產(chǎn)行業(yè)上市公司財務(wù)危機預警機制在進行排查公司財務(wù)危機時，依據(jù)的財務(wù)數(shù)據(jù)資料有限甚至缺失，難以提前對公司的財務(wù)危機進行預警分析。此外，房地產(chǎn)行業(yè)上市公司自身的監(jiān)管治理結(jié)構(gòu)也存在局限性，在公司財務(wù)狀況備受利益相關(guān)者關(guān)注的影響下，公司的管理層對財務(wù)具有很大的自主權(quán)，使得公司的審計委員會和內(nèi)部會計制度監(jiān)管功能失效；而我國許多房地產(chǎn)行業(yè)上市公司監(jiān)事會多由原來的工會轉(zhuǎn)變而來，其所起的監(jiān)督作用形同虛設(shè)，加上獨立董事從房地產(chǎn)行業(yè)上市公司領(lǐng)取報酬，使得獨立董事的獨立性大打折扣，弱化了董事會的監(jiān)督作用。而國家有關(guān)部門發(fā)現(xiàn)上市公司財務(wù)造假行為，缺乏明確的懲處規(guī)則和手段，其懲處力度并不足以威懾房地產(chǎn)行業(yè)上市公司，為了呈現(xiàn)良好的經(jīng)營狀況，房地產(chǎn)行業(yè)上市公司還是會選擇鋌而走險，選擇虛增利潤和收益，鉆會計準則和相關(guān)政策的漏洞，虛構(gòu)交易事實，篡改公司的憑證和賬務(wù)記錄，達到對外粉飾公司財務(wù)的效果，以維持上市公司良好的經(jīng)營狀況和盈利趨勢。此外，房地產(chǎn)行業(yè)上市公司財務(wù)危機預警機制沒有對公司財務(wù)進行全面的預算管理，難以把握公司的財務(wù)活動的全過程，因而未能對公司的財務(wù)進行有效的預警。四、完善房地產(chǎn)行業(yè)上市公司財務(wù)危機預警機制的措施（一）完善公司的預警組織結(jié)構(gòu)有效發(fā)揮房地產(chǎn)行業(yè)上市公司對財務(wù)危機的預警職能，需要建立一個專門負責該預警職能的財務(wù)預警核心組織機構(gòu)，加強財務(wù)預警各部門的交流溝通，共同合作收集公司內(nèi)外部財務(wù)的不利信息并加以篩選和分析。對于發(fā)現(xiàn)房地產(chǎn)行業(yè)上市公司財務(wù)危機，預警組織需要各部門及時進行反饋和探討，集中決策，發(fā)揮預警組織機構(gòu)應(yīng)急處理職能，對財務(wù)危機進行及時分析和處理，防止財務(wù)危機的進一步惡化，影響公司的正常經(jīng)營發(fā)展。此外，房地產(chǎn)行業(yè)上市公司應(yīng)該選拔具有強烈危機意識的人員擔任預警組織機構(gòu)的工作，對從事財務(wù)危機預警工作的人員要進行專業(yè)培訓和深造學習，提高預警人員的財務(wù)分析能力，豐富行業(yè)經(jīng)驗和增加財務(wù)知識，培養(yǎng)其極敏銳的財務(wù)危機嗅覺，快速處理來自公司內(nèi)外部財務(wù)的各種不利信息，及時制定相關(guān)預警措施來避免公司陷入財務(wù)危機。（二）完善公司的信息平臺在信息爆炸的信息化時代，信息平臺的充分使用無疑會促進房地產(chǎn)行業(yè)上市公司的經(jīng)營發(fā)展，大幅節(jié)省信息處理的時間，也便于公司及時進行財務(wù)危機的分析和預警，發(fā)揮公司預警機制的預警能力，有效管理房地產(chǎn)業(yè)上市公司所涉及的財務(wù)信息和與其相關(guān)的各類信息，把握好信息源，輔助收集情報，為房地產(chǎn)行業(yè)上市公司的經(jīng)營發(fā)展服務(wù)。另外，房地產(chǎn)行業(yè)上市公司信息平臺的構(gòu)建和完善，可以為公司在其他行業(yè)領(lǐng)域投資時出謀劃策，公司的財務(wù)危機預警機制根據(jù)信息平臺對所涉及的投資進行有關(guān)財務(wù)分析，預警財務(wù)危機，減少不必要的投資損失。而有效的財務(wù)危機預警又需要借助現(xiàn)代化的信息傳遞和分析手段，運用復雜的數(shù)學處理方法分析處理大量的數(shù)據(jù)和信息，以便及時進行財務(wù)危機的預測分析。所以公司應(yīng)加快計算機的應(yīng)用，開發(fā)和應(yīng)用財務(wù)預警管理系統(tǒng)軟件，提高人機結(jié)合度，更好地發(fā)揮其審核、匯總、預警分析及提供預控對策的功能。（三）完善內(nèi)部控制制度房地產(chǎn)行業(yè)上市公司財務(wù)危機的出現(xiàn)與公司的經(jīng)營管理密切相關(guān)，財務(wù)危機預警機制在經(jīng)營過程對財務(wù)危機進行預警時，所存在的問題可通過合理有效的內(nèi)部控制制度來改善，而完善的內(nèi)部控制制度主要包括科學分工、明確職責，確定目標、重視環(huán)節(jié)，建立程序、明確權(quán)限，嚴查核對、形成勾稽，檢查考核、獎懲分明五個方面。房地產(chǎn)行業(yè)上市公司通過職務(wù)不相容需分離的原則進行明確分工，讓公司的每位員工都能各有其職、各司其職，在每一個環(huán)節(jié)都能相互監(jiān)督、彼此合作，健全和完善公司的內(nèi)部管控機制并嚴格執(zhí)行，查找并完善公司管理的疏漏，防范房地產(chǎn)行業(yè)上市公司陷入財務(wù)危機。因此健全房地產(chǎn)行業(yè)上市公司的內(nèi)部控制制度，不僅要完善公司治理結(jié)構(gòu)，組織建設(shè)權(quán)責分明，交易處理程序適當，信息要紀錄真實以及及時進行披露，而且還要明確分工公司的各員工的職責，加強對房地產(chǎn)行業(yè)上市公司各部門、員工和系統(tǒng)之間的有效制約，不斷完善公司的內(nèi)部管理，對房地產(chǎn)行業(yè)上市公司的健康發(fā)展尤為重要。（四）科學選取財務(wù)指標鑒于房地產(chǎn)行業(yè)上市公司財務(wù)危機預警機制所采用的傳統(tǒng)財務(wù)指標乏新，所以公司需要更新調(diào)整財務(wù)指標，而現(xiàn)金為王是當代房地產(chǎn)行業(yè)上市公司一大財務(wù)管理內(nèi)容，采用現(xiàn)金流量指標可降低來自人為因素的影響，較利潤來說，選用現(xiàn)金流量指標來分析公司財務(wù)顯得更客觀、更準確。由于信息的真實性直接影響到財務(wù)指標的分析，進而影響到財務(wù)風險管理，所以有必要提高房地產(chǎn)行業(yè)上市公司的財務(wù)危機預警機制的預警分析技術(shù)。因此，在房地產(chǎn)行業(yè)上市公司科學選取財務(wù)指標時，要嚴格規(guī)范房地產(chǎn)行業(yè)上市公司經(jīng)濟活動的計算程序，讓公司財務(wù)預警機制的信息收集透明化，在大家的監(jiān)督下處理“貯存”“反饋”總結(jié)。提高財務(wù)危機預警機制預警人員的專業(yè)技能，保證公司財務(wù)預警機制發(fā)揮最大的功能。同時房地產(chǎn)行業(yè)上市公司需要建立科學的財務(wù)分析制度，在公司中應(yīng)當設(shè)立專門的財務(wù)分析崗位，配備專門的財務(wù)預警分析人員，同時加強對工作質(zhì)量的檢查。在房地產(chǎn)業(yè)上市公司財務(wù)預警機制后期工作中，要從實際出發(fā)，深入調(diào)查，確保公司財務(wù)預警機制對財務(wù)分析報表要在充分的真實調(diào)查的基礎(chǔ)上編寫，從而促進房地產(chǎn)行業(yè)上市公司財務(wù)危機預警機制功能的有效發(fā)揮。（五）加強財務(wù)的監(jiān)管房地產(chǎn)行業(yè)上市公司財務(wù)的有效監(jiān)管，需進行內(nèi)部和外部監(jiān)管的有機結(jié)合。就房地產(chǎn)行業(yè)上市公司外部財務(wù)監(jiān)管而言，除需要建立健全有效的財務(wù)監(jiān)管機制外，還應(yīng)加強財經(jīng)法規(guī)的宣傳，各級財政、稅務(wù)以及審計等部門要不斷健全和完善各項財務(wù)監(jiān)督制度和規(guī)章制度，營造財務(wù)監(jiān)管的氛圍，使房地產(chǎn)行業(yè)上市公司財務(wù)危機預警機制在運行過程中有法可依；而國家和社會有關(guān)監(jiān)督部門應(yīng)積極引導房地產(chǎn)行業(yè)上市公司依法進行財務(wù)相關(guān)活動。就房地產(chǎn)行業(yè)上市公司內(nèi)部財務(wù)監(jiān)管而言，完善公司法人監(jiān)管治理結(jié)構(gòu)，建立和完善公司的分權(quán)決策管理體制和內(nèi)部監(jiān)管制度，明確董事會的權(quán)責關(guān)系，提高房地產(chǎn)行業(yè)上市公司財務(wù)決策的科學性和權(quán)力的制衡性。落實公司監(jiān)事會和財務(wù)總監(jiān)的機構(gòu)和權(quán)責安排，科學定位兩大監(jiān)督機構(gòu)的職責和權(quán)限，提高監(jiān)事會的獨立性，發(fā)揮其有效的監(jiān)督力度。健全公司財務(wù)監(jiān)管組織結(jié)構(gòu)，強化各自的監(jiān)督職能，定期進行績效考核，以充分發(fā)揮監(jiān)督財務(wù)的作用和保證財務(wù)的有效運作。另外，房地產(chǎn)行業(yè)上市公司全面預算管理制度的建立對預警機制分析財務(wù)也十分重要，建立經(jīng)營者風險責任制，有助于房地產(chǎn)行業(yè)上市公司財務(wù)危機預警機制全方位地監(jiān)督和控制公司的財務(wù)活動，把經(jīng)濟利益、業(yè)績和職業(yè)命運緊密聯(lián)系在一起，對經(jīng)營者形成約束作用，有助于強化經(jīng)營者的責任意識；通過經(jīng)營者風險責任制的建立，形成配套機制和執(zhí)行體系，完善財務(wù)的獨立審計，從而加強房地產(chǎn)行業(yè)上市公司財務(wù)危機預警機制的有效監(jiān)管。結(jié)論隨著財務(wù)危機預警機制在經(jīng)濟中所發(fā)揮的作用日益增加，對上市公司財務(wù)危機預警的研究備受人們的關(guān)注。尤其對于房地產(chǎn)行業(yè)而言，其上市公司預警機制的研究不但便于政府的監(jiān)控，而且利于公司的經(jīng)營管理。本文主要通過研究房地產(chǎn)上市公司