2013年重慶大學(xué)431金融學(xué)綜合考研真題

2013年重慶大學(xué)431金融學(xué)綜合考研真題金融學(xué)部分（90分）一、單項(xiàng)選擇題（每題1.5分，共30分）下列說法哪項(xiàng)不屬于法定貨幣的特征？（）可以是紙幣代表實(shí)質(zhì)貨幣或貨物發(fā)行者沒有將其兌現(xiàn)為實(shí)物的義務(wù)貨幣本身并無內(nèi)在價(jià)值下列關(guān)于貨幣無限法償說法不正確的是（）。在交易支付中，不論支付的數(shù)額大小在交易支付中，不論屬于何種性質(zhì)的支付本幣都具有無限法償?shù)哪芰o幣不具有無限法償?shù)哪芰θ绻阗徺I了X公司股票的歐式看漲期權(quán)，協(xié)議價(jià)格為每股10元，合約期限為3個(gè)月，期權(quán)價(jià)格為每股1.2元。若X公司股票市場價(jià)格在到期日為每股9元，則你將（）。不行使期權(quán)，沒有虧損行使期權(quán)，獲得盈利行使期權(quán)，虧損小于期權(quán)費(fèi)不行使期權(quán)，虧損等于期權(quán)費(fèi)下列關(guān)于政策性銀行，說法正確的是（）。發(fā)達(dá)國家也有政策性銀行中國農(nóng)業(yè)銀行是我國針對(duì)農(nóng)業(yè)發(fā)展的一家政策性銀行我國目前僅有一家政策性銀行盈利性是政策性銀行的首要經(jīng)營目標(biāo)中國人民銀行屬于（）的中央銀行制度。準(zhǔn)中央銀行符合中央銀行制度二元式中央銀行制度一元式中央銀行制度在現(xiàn)代的貨幣創(chuàng)造中，法定存款準(zhǔn)備金率越高，則存款擴(kuò)張倍數(shù)（）。越小越大不變?yōu)榱阄覈呢泿艑哟蝿澐种校琈2等于M1與準(zhǔn)貨幣的加總，準(zhǔn)貨幣不包括（）。儲(chǔ)蓄存款定期存款活期存款證券公司客戶保證金下列貨幣政策操作中，可以減少貨幣供給的是（）。降低法定存款準(zhǔn)備金率提高再貼現(xiàn)率降低超額存款準(zhǔn)備金率央票回購下列不屬于央行的“三大法寶”的是（）。公開市場操作法定存款準(zhǔn)備金再貼現(xiàn)率利率根據(jù)相對(duì)購買力平價(jià)理論，通脹率高的國家的貨幣遠(yuǎn)期有（）。貶值趨勢升值趨勢先升值后貶值趨勢不能確定以下資產(chǎn)不屬于金融資產(chǎn)的是（）。租賃債務(wù)1000元的公司債券專利權(quán)優(yōu)先股假定以復(fù)利計(jì)算，1年期和2年期定期儲(chǔ)蓄的即期利率分別為2.25%和2.4%，則第二年的遠(yuǎn)期利率為（）。2.25%0.29%2.55%2.4%有一種債券，面值100元，10年償還期，年息8元，該債券目前的市場價(jià)格為95元，則該債券的現(xiàn)時(shí)收益率為（）。8%5%10%8.42%某企業(yè)將三個(gè)月后到期，面值50萬元的商業(yè)票據(jù)到商業(yè)銀行貼現(xiàn)，貼現(xiàn)率6%，則商業(yè)銀行支付給企業(yè)的貼現(xiàn)后金額為（）。492500元440000兀500000元460000元下列金融產(chǎn)品中，不屬于利率衍生工具的有（）。利率期貨債券期貨貨幣互換利率互換根據(jù)市場效率假說（或有效市場假說），在弱有效市場上（）。證券的價(jià)格反映了包括歷史價(jià)格和交易信息在內(nèi)的所有公開信息證券的價(jià)格反映了過去的價(jià)格和交易信息證券的價(jià)格反映了所有公開和未公開的信息以上說法都不正確商業(yè)銀行在對(duì)貸款進(jìn)行五級(jí)分類時(shí)，次級(jí)類貸款是指（）。盡管借款人目前有能力償還貸款本息，但是存在一些可能對(duì)償還產(chǎn)生不利影響的因素借款人的還款能力出現(xiàn)了明顯的問題，依靠其正常經(jīng)營收入已無法保證足額償還本息借款人無法足額償還本息，即使執(zhí)行抵押或擔(dān)保的合同約定，也肯定要造成一部分損失在采取所有可能的措施和一切必要的法律程序之后，本息仍然無法收回，或只能收回極少部分不屬于國際儲(chǔ)備資產(chǎn)的是（）。貨幣當(dāng)局持有的黃金特別提款權(quán)外匯儲(chǔ)備在境外發(fā)行的主權(quán)債券下面哪一項(xiàng)不是商業(yè)銀行面臨的市場風(fēng)險(xiǎn)？（）利率風(fēng)險(xiǎn)匯率風(fēng)險(xiǎn)股票風(fēng)險(xiǎn)操作風(fēng)險(xiǎn)下面哪一項(xiàng)不屬于巴塞爾協(xié)議的三大支柱？（）最低資本要求銀行業(yè)協(xié)會(huì)的自律監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管市場紀(jì)律二、判斷題。（每題1分，共20分）TOC\o"1-5"\h\z銀行券屬于信用貨幣。（）貨幣購買力變動(dòng)的趨勢和幅度是物價(jià)指數(shù)變動(dòng)的倒數(shù)。（）貨幣乘數(shù)是銀行創(chuàng)造的貨幣量與最初存款的比例。（）某一年的名義GDP與實(shí)際GDP之差就是GDP平減指數(shù)。（）香港聯(lián)系匯率制度的特點(diǎn)是在發(fā)行儲(chǔ)備上規(guī)定有港元與美元的剛性比率，而在市場交易中也實(shí)行固定匯率制度。（）利息是資本所有者由于貸出資本而取得的報(bào)酬，它來自生產(chǎn)者使用該筆資金發(fā)揮運(yùn)營職能而形成的利潤的一部分。（）遠(yuǎn)期利率是指隱含在給定的即期利率中從未來某一時(shí)點(diǎn)到另一時(shí)點(diǎn)的利率。（）外匯匯率的直接標(biāo)價(jià)法是以一定數(shù)量的本國貨幣單位為基準(zhǔn)，用折合成多少外國貨幣單位來表示的。（）外匯匯率不僅對(duì)短期資本流動(dòng)有較大影響，而且對(duì)長期資本流動(dòng)也有很大影響。（）在我國回購交易必須通過銀行間同業(yè)拆借市場進(jìn)行。（）人壽保險(xiǎn)單的所有者擁有的實(shí)際上是一項(xiàng)固定面值的潛在資產(chǎn)，所以也可以說，人壽保險(xiǎn)公司是以中國特殊形式的儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)。（）商業(yè)銀行的表外業(yè)務(wù)是指凡未列入銀行資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)且不影響資產(chǎn)負(fù)債總額的業(yè)務(wù)，廣義的表外業(yè)務(wù)既包括傳統(tǒng)的中間業(yè)務(wù)，也包括金融創(chuàng)新中產(chǎn)生的一些有風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)。（）信用卡只是延遲支付，并不影響貨幣供應(yīng)。（）當(dāng)市場上存在著物品或服務(wù)銷售的不完全競爭時(shí)，賣主可能操縱價(jià)格，使價(jià)格上漲的速度超過銀行成本支出增加的速度，導(dǎo)致利潤推進(jìn)型通貨膨脹。（）一國貨幣實(shí)際貶值后該國經(jīng)常項(xiàng)目最初出現(xiàn)惡化，但隨著時(shí)間的發(fā)展逐步完善，其路徑曲線的最初部分被稱之為J曲線。（）中央銀行有時(shí)會(huì)進(jìn)行數(shù)量相等且方向相同的國外資產(chǎn)和國內(nèi)資產(chǎn)交易，以抵消外匯交易對(duì)國內(nèi)貨幣供給的影響，這類政策被稱為沖銷性外匯干預(yù)。（）在開發(fā)個(gè)經(jīng)濟(jì)條件下，對(duì)多數(shù)國家而言，宏觀經(jīng)濟(jì)政策的三個(gè)目標(biāo)一一貨幣政策自主性、匯率穩(wěn)定和資本自由流動(dòng)，只有兩個(gè)目標(biāo)可以同時(shí)實(shí)現(xiàn)。（）外匯就是指外國貨幣。（）當(dāng)出現(xiàn)流動(dòng)性陷阱時(shí)，貨幣供給彈性會(huì)變得無限大。（）外匯市場本身并不是一種融資市場，但是它對(duì)融資具有重要作用。（）三、問答題（每題10分，共20分）最后貸款人又稱最終貸款人，即在金融機(jī)構(gòu)（如商業(yè)銀行）出現(xiàn)危機(jī)或者流動(dòng)資金短缺的情況時(shí)，負(fù)債應(yīng)付資金需求的機(jī)構(gòu)。該機(jī)構(gòu)一般在公開市場向銀行體系購買質(zhì)素理想的資產(chǎn)，或透過貼現(xiàn)窗口向有償債能力但暫時(shí)周轉(zhuǎn)不靈銀行提供貸款。該機(jī)構(gòu)通常會(huì)向有關(guān)銀行收取高于市場水平的利息，并會(huì)要求銀行提供良好的抵押品。請(qǐng)問為什么商業(yè)銀行體系需要最后貸款人。（10分）提高一國貨幣供給增長率會(huì)降低名義利率哈市提高名義利率？（10分）四、分析與論述題（20分）經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯圖亞特明確指出：“一國的貨幣數(shù)量，和世界上其他部分相比，不論有多么大，能夠留在流通中的，只能是同富者的消費(fèi)和貧者的勞動(dòng)幾成比例的數(shù)量，而這個(gè)比例不是決定于國內(nèi)實(shí)際存在的貨幣量疽'亞當(dāng)斯密也指出，“一國每年所流通的貨幣量，取決于每年在國內(nèi)流通的消費(fèi)者的價(jià)值”；貨幣流通量“不能使用超過必要的量”。大衛(wèi)李嘉圖則說道：“一國所運(yùn)用的貨幣量，必然取決于其價(jià)值。”請(qǐng)針對(duì)以上內(nèi)容分析并回答以下問題：（1）請(qǐng)指出上述思想屬于何種學(xué)派的貨幣需求理論；（2）概述其典型代表理論的主要思想；（3）比較一下上述紅筆需求理論與凱恩斯流動(dòng)性偏好理論的差異。公司財(cái)務(wù)部分（60分）一、單項(xiàng)選擇題（每題1.5分，共15分）財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容包括（）?；I資、投資與報(bào)表分析籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、資金營運(yùn)活動(dòng)和利潤分配活動(dòng)預(yù)算、決算、預(yù)測與控制收入、成本與利潤的核算甲企業(yè)現(xiàn)有資本1000萬元，負(fù)債300萬元，負(fù)債利息為60萬元，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的EBIT為270萬元；則其稅前資本利潤率為（）。21%16%22.5%15%下列關(guān)于經(jīng)營杠桿系數(shù)的說法，正確的是（）。增加固定成本總額，可以提高企業(yè)經(jīng)營的穩(wěn)定性，降低經(jīng)營杠桿系數(shù)在規(guī)模經(jīng)濟(jì)邊界內(nèi)，經(jīng)營杠桿系數(shù)一銷售量變動(dòng)率的方向相反在規(guī)模經(jīng)濟(jì)邊界內(nèi)，銷售量變動(dòng)率上升，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)加大對(duì)于特定的行業(yè)而言，經(jīng)營杠桿系數(shù)是恒定的，不隨銷售量的變動(dòng)而變動(dòng)基于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)和控制風(fēng)險(xiǎn)的考慮，在下列不同行業(yè)的企業(yè)中，比較而言，最不適應(yīng)采用高負(fù)債資本結(jié)構(gòu)的是（）。石油開采企業(yè)飲料制造公司高新技術(shù)企業(yè)航空公司不同形態(tài)金融資產(chǎn)的流動(dòng)性不同，其獲利能力也不同，下面關(guān)于流動(dòng)性與獲利能力的說法中正確的是（）。流動(dòng)性越高的金融資產(chǎn)，其獲利能力可能越高流動(dòng)性越高的金融資產(chǎn)，其獲利能力可能越低流動(dòng)性越低的金融資產(chǎn)，其獲利能力可能越低流動(dòng)性越低的金融資產(chǎn)，其獲利能力可能不變某企業(yè)2010年和2011年的銷售利潤率分別為7%和8%,資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為2和1.5,兩個(gè)年度的資產(chǎn)負(fù)債率相同，與2010年相比，2011年的凈資產(chǎn)收益率變動(dòng)趨勢為（）。下降上升不變無法確定股份制企業(yè)的法定盈余公積金不得低于注冊(cè)資本的（），法定盈余公積金達(dá)到注冊(cè)資本的（）時(shí)，可不再提取。50%；60%35%；50%25%；50%10%；25%假定企業(yè)某項(xiàng)投資的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為2,無風(fēng)險(xiǎn)收益率為10%，市場平均收益率為25%，該項(xiàng)投資的期望收益率應(yīng)為（）。15%20%30%40%TOC\o"1-5"\h\z已知目標(biāo)公司息稅前經(jīng)營利潤為3000元，折舊等非付現(xiàn)成本500萬元，資本支出1000萬元，增量營運(yùn)資本400萬元，所得稅率30%，則該目標(biāo)公司的運(yùn)用資本現(xiàn)金流量為（）萬元。1200270014002100相對(duì)于發(fā)行股票而言，發(fā)行公司債券籌資的優(yōu)點(diǎn)是（）。資本成本低籌資風(fēng)險(xiǎn)小限制條件小籌資額度大二、計(jì)算題（每題110分，共30分）1.A企業(yè)投資項(xiàng)目資金來源情況如下：（1）發(fā)行債券400萬元，面值100元，發(fā)行價(jià)為105元，年利率為7%，發(fā)行手續(xù)費(fèi)率為5%。（2）銀行借款500萬元，年利率為5%，手續(xù)費(fèi)為5萬元。（3）優(yōu)先股400萬元，年股利率為12%，發(fā)行手續(xù)費(fèi)為8%。（4）普通股700萬元，每股面值10元，每股市價(jià)20元，每股盈利3元，以后每年增長6%，手續(xù)費(fèi)率為5%。該投資項(xiàng)目的計(jì)劃年投資收益為220萬元，企業(yè)所得稅率為33%。請(qǐng)計(jì)算A企業(yè)融資的加權(quán)平均資本成本，并與投資收益率比較，判定A企業(yè)是否應(yīng)該籌措資金投資該項(xiàng)目？某公司2011年度簡化資產(chǎn)負(fù)債表如下：（單位：萬元）資產(chǎn)負(fù)債及所有者權(quán)益貨幣資金10應(yīng)付賬款100應(yīng)付賬款長期負(fù)債存貨實(shí)收資本200固定資產(chǎn)留存收益100資產(chǎn)總計(jì)負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)如下：（1）存貨周轉(zhuǎn)率（存貨按年末數(shù)計(jì)算）：9.9次（2）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（按年末數(shù)計(jì)算）：2次（3）主營業(yè)務(wù)成本一主營業(yè)務(wù)收入凈額之比：0.9（4）長期負(fù)債與所有者權(quán)益之比：0.5（5）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（應(yīng)收賬款按年末數(shù)計(jì)算，一年按360天計(jì)；假設(shè)賒賬收入與主營業(yè)務(wù)收入相等）：36天利用上述資料，填充資產(chǎn)負(fù)債表的空白部分，要求在答題紙上寫出計(jì)算過程。H公司是一家信息產(chǎn)品的制造類企業(yè)，采用直線法計(jì)提折舊，使用的企業(yè)所得稅稅率為25%。最近，公司準(zhǔn)備配置新設(shè)備，生產(chǎn)新一代信息產(chǎn)品，推進(jìn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)。（1）按市場的購買價(jià)（即非含稅價(jià)格，按現(xiàn)行增值稅法規(guī)定，增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額不計(jì)入固定資產(chǎn)原值，可以全部抵扣），新設(shè)備投資為5000萬元，折舊年限為5年，預(yù)計(jì)凈殘值為零。新設(shè)備當(dāng)年投產(chǎn)時(shí)需要追加流動(dòng)資產(chǎn)資金投資1000萬元，，流動(dòng)資產(chǎn)資金在新設(shè)備使用與其后收回。公司配置新設(shè)備后，預(yù)計(jì)每年?duì)I業(yè)收入扣除營業(yè)稅金及附加后為5500萬元，預(yù)計(jì)每年的相關(guān)費(fèi)用如下：外購原材料、燃料和動(dòng)力費(fèi)1600萬元，工資及福利費(fèi)為1500萬元，其他費(fèi)用為500萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用為零。（2）假設(shè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為9%，部分時(shí)間價(jià)值系數(shù)如下表所示。N12345（P/F，9%，n）0.91740.84170.77220.70840.6499（P/A，9%，n）0.91741.75912.53133.23973.8897要求：（1）根據(jù)上述資料，計(jì)算如下財(cái)務(wù)指標(biāo)：使用新設(shè)備每年折舊額和1-5年每年的經(jīng)營成本；運(yùn)營期1-5年每年EBIT和總投資收益率；建設(shè)期凈現(xiàn)金流量（NCF0），運(yùn)營期所得稅后凈現(xiàn)金流量（NCF1-4和NCF5）及該項(xiàng)目凈現(xiàn)值。（2）運(yùn)用凈現(xiàn)值法進(jìn)行項(xiàng)目投資決策并說明理由。三、綜合分析題（15分）B公司是一家上市公司，有關(guān)資料如下：資料一：20XX年3月31日B公司股票每股市價(jià)25元，每股收益2.5元；股東權(quán)益項(xiàng)目構(gòu)成如下：普通股4000萬股，每股面值1元，計(jì)4000萬元；資本公積500萬元；留存收益9500萬元。公司實(shí)行穩(wěn)定增長的股利政策，股利年增長率為5%。目前一年期國債利息率為5%，市場組合風(fēng)險(xiǎn)收益率為8%。不考慮通貨膨脹因素。資料二：20XX年4月1日，B公司公布的上年度分紅方案為：凡在20XX年4月15日前登記在冊(cè)的本公司股東，有權(quán)享有每股1.15元的現(xiàn)金股息分紅，除息日是20XX年4月16日，享有本次股息分紅的股東可于5月16日領(lǐng)取股息。要求：（1）根據(jù)資料一：①計(jì)算B公司股票的市盈率；②若B公司股票所含系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與市場的組合風(fēng)險(xiǎn)相一致，確定B公司股票的貝塔系數(shù)；