理財(cái)財(cái)務(wù)基礎(chǔ)與與分析

理財(cái)規(guī)劃師課件

(財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)部分)4/19/20231整理ppt一般知識(shí)理財(cái)規(guī)劃師是指運(yùn)用理財(cái)規(guī)劃的原則、技術(shù)和方法，針對(duì)個(gè)人、家庭以及中小企業(yè)、機(jī)構(gòu)的理財(cái)目標(biāo)，提供綜合性理財(cái)咨詢服務(wù)的人員。理財(cái)規(guī)劃師職業(yè)培訓(xùn)與認(rèn)證項(xiàng)目介紹資格等級(jí)：

助理理財(cái)規(guī)劃師理財(cái)規(guī)劃師高級(jí)理財(cái)規(guī)劃師4/19/20232整理ppt職業(yè)背景隨著我國(guó)金融服務(wù)業(yè)的發(fā)展，個(gè)人理財(cái)成為金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)的主要策略。個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)能力將定金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。因此，銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司、投資公司等金融機(jī)構(gòu)迫切需要專業(yè)的個(gè)人理財(cái)規(guī)劃師及對(duì)其從業(yè)人員進(jìn)行專業(yè)的理財(cái)培訓(xùn)。理財(cái)規(guī)劃師（CFP）是一種權(quán)威理財(cái)規(guī)劃職稱。在國(guó)外，只有獲得CFP資格的人員才能從事個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)。像如何合理的避稅、財(cái)務(wù)的管理、資產(chǎn)的投資配置。

4/19/20233整理ppt職業(yè)概況現(xiàn)代理財(cái)規(guī)劃業(yè)務(wù)最初產(chǎn)生于20世紀(jì)70年代的美國(guó)，隸屬于銀行、保險(xiǎn)、證券、稅務(wù)、法律等等各個(gè)獨(dú)立體系的理財(cái)人員打破業(yè)務(wù)領(lǐng)域的局限，綜合吸納其他領(lǐng)域的知識(shí)和技能，開(kāi)始為客戶提供全面充分的理財(cái)咨詢。美國(guó)于1985年率先成立理財(cái)規(guī)劃師協(xié)會(huì)，成為該行業(yè)第一個(gè)行業(yè)自律組織，理財(cái)規(guī)劃師職業(yè)正式誕生。4/19/20234整理ppt2001年，美國(guó)在包括總統(tǒng)等職位在內(nèi)的“工作職位評(píng)鑒”排名中，理財(cái)規(guī)劃師排名第一。隨著收入水平的持續(xù)提高，越來(lái)越多的國(guó)民將形成對(duì)理財(cái)規(guī)劃的潛在需求。橫跨整個(gè)生命周期的個(gè)人理財(cái)在不同時(shí)間段對(duì)理財(cái)工具的需求則各不相同，從現(xiàn)金流管理到保險(xiǎn)規(guī)劃，從投資規(guī)劃到稅收籌劃，從退休規(guī)劃到不動(dòng)產(chǎn)規(guī)劃，乃至財(cái)產(chǎn)傳承規(guī)劃，理財(cái)規(guī)劃變得日益復(fù)雜，專業(yè)性極強(qiáng)。

4/19/20235整理ppt2003年初，由勞動(dòng)和社會(huì)保障部頒布了《理財(cái)規(guī)劃師國(guó)家職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)》，標(biāo)志著理財(cái)規(guī)劃師職業(yè)在國(guó)內(nèi)成為了一個(gè)新興職業(yè)。獲得理財(cái)規(guī)劃師資格證書(shū)的人員可以從事以下三方面的工作：一是開(kāi)辦專業(yè)理財(cái)規(guī)劃公司；二是成為專業(yè)的理財(cái)規(guī)劃業(yè)務(wù)的人員；三是在積累豐富經(jīng)驗(yàn)后成為理財(cái)規(guī)劃師職業(yè)的培訓(xùn)人員。4/19/20236整理ppt認(rèn)證考試申報(bào)條件申報(bào)條件：

遵紀(jì)守法，具有良好的職業(yè)道德并具備下列條件之一者均可申報(bào)！

一、助理理財(cái)規(guī)劃師：

1、本科以上或同等學(xué)歷應(yīng)、歷屆學(xué)生；

2、大專以上或同等學(xué)歷并從事相關(guān)工作一年以上者；

3、中專以上或同等學(xué)歷并從事相關(guān)工作兩年以上者。

4/19/20237整理ppt二、理財(cái)規(guī)劃師：

1、已通過(guò)助理理財(cái)規(guī)劃師資格認(rèn)證或取得中高級(jí)技術(shù)職稱并從事相關(guān)工作一年以上者；

2、研究生以上或同等學(xué)歷并從事相關(guān)工作兩年以上者；

3、本科以上或同等學(xué)歷并從事相關(guān)工作三年以上者；

4、大專以上或同等學(xué)歷并從事相關(guān)工作四年以上者。

4/19/20238整理ppt三、高級(jí)理財(cái)規(guī)劃師：

1、已通過(guò)理財(cái)規(guī)劃師資格認(rèn)證或取得中高級(jí)技術(shù)職稱并從事相關(guān)工作三年以上者；

2、研究生以上或同等學(xué)歷并從事相關(guān)工作四年以上者；

3、本科以上或同等學(xué)歷并從事相關(guān)工作五年以上者；

4、大專以上或同等學(xué)歷并從事相關(guān)工作六年以上者。

4、大專以上或同等學(xué)歷并從事相關(guān)工作六年以上者。4/19/20239整理ppt理財(cái)規(guī)劃師基礎(chǔ)知識(shí)理財(cái)規(guī)劃基礎(chǔ)財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)基礎(chǔ)宏觀經(jīng)濟(jì)分析金融基礎(chǔ)稅務(wù)基礎(chǔ)法律基礎(chǔ)計(jì)算基礎(chǔ)工作流程助理理財(cái)規(guī)劃師理財(cái)規(guī)劃師現(xiàn)金規(guī)劃消費(fèi)支出規(guī)劃教育規(guī)劃風(fēng)險(xiǎn)管理和保險(xiǎn)規(guī)劃投資規(guī)劃退休養(yǎng)老規(guī)劃財(cái)產(chǎn)分配與傳承規(guī)劃風(fēng)險(xiǎn)管理和保險(xiǎn)規(guī)劃投資規(guī)劃稅收規(guī)劃退休養(yǎng)老規(guī)劃財(cái)產(chǎn)分配與傳承規(guī)劃綜合理財(cái)規(guī)劃基礎(chǔ)知識(shí)專業(yè)知識(shí)(二級(jí))專業(yè)知識(shí)(三級(jí))4/19/202310整理ppt第二章財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)基礎(chǔ)P29會(huì)計(jì)基礎(chǔ)知識(shí)財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)知識(shí)成本管理基礎(chǔ)知識(shí)個(gè)人會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)管理與企業(yè)會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)管理的區(qū)別4/19/202311整理ppt財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)會(huì)計(jì)基礎(chǔ)知識(shí)財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)知識(shí)成本管理基礎(chǔ)知識(shí)個(gè)人會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)管理與企業(yè)會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)管理的區(qū)別會(huì)計(jì)的作用及目標(biāo)會(huì)計(jì)前提及原則會(huì)計(jì)要素與會(huì)計(jì)等式會(huì)計(jì)核算內(nèi)容財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)及原則貨幣時(shí)間價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值資金成本財(cái)務(wù)分析成本的作用及分類量本利分析4/19/202312整理ppt本章重點(diǎn)1.會(huì)計(jì)要素的內(nèi)容及特征;2.財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的內(nèi)容;3.貨幣時(shí)間價(jià)值的分類及計(jì)算;4.資金成本的計(jì)算;5.財(cái)務(wù)分析的指標(biāo)分類;6.成本管理的內(nèi)容分類\量本利分析;7.個(gè)人財(cái)務(wù)與企業(yè)財(cái)務(wù)的區(qū)別.4/19/202313整理ppt本章難點(diǎn)1.會(huì)計(jì)要素的分類;2.貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算;3.資金成本的計(jì)算;4.財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析.4/19/202314整理ppt第一節(jié)會(huì)計(jì)基礎(chǔ)知識(shí)會(huì)計(jì)的作用及目標(biāo)會(huì)計(jì)前提及原則會(huì)計(jì)要素與會(huì)計(jì)等式會(huì)計(jì)核算內(nèi)容財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告共四個(gè)單元4/19/202315整理ppt第一單元會(huì)計(jì)的作用及目標(biāo)什么是會(huì)計(jì)?(有四種觀點(diǎn))

A.方法論;B.工具論;C.信息論;D.管理論.4/19/202316整理ppt會(huì)計(jì)是一個(gè)發(fā)展的概念什么是會(huì)計(jì)，不是人們的隨意規(guī)定，而是在會(huì)計(jì)實(shí)踐的基礎(chǔ)上，人們對(duì)其正確認(rèn)識(shí)的反映。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和管理經(jīng)濟(jì)的變化，會(huì)計(jì)的概念也在發(fā)生變化，由于人們認(rèn)識(shí)會(huì)計(jì)實(shí)踐存在差異，表現(xiàn)在會(huì)計(jì)的概念上也存在差異。4/19/202317整理ppt方法論對(duì)會(huì)計(jì)的認(rèn)識(shí):認(rèn)為，會(huì)計(jì)是以貨幣為主要計(jì)量單位，進(jìn)行連續(xù)、系統(tǒng)、全面地記錄和計(jì)算的記賬、算賬和報(bào)賬的方法。這種觀點(diǎn)反映了會(huì)計(jì)工作以記賬、算賬和報(bào)賬為內(nèi)容的實(shí)際情況；如在一般的《會(huì)計(jì)原理》書(shū)中，主要是闡述會(huì)計(jì)核算的八種方法：設(shè)置賬戶，復(fù)式記賬，填制憑證，登記賬簿，貨幣計(jì)價(jià)，成本計(jì)算，財(cái)產(chǎn)清查，會(huì)計(jì)報(bào)表。在這種觀點(diǎn)的指導(dǎo)下，對(duì)于搞好會(huì)計(jì)核算工作、開(kāi)展會(huì)計(jì)核算方法的理論研究起過(guò)一定的積極作用。4/19/202318整理ppt工具論對(duì)會(huì)計(jì)的認(rèn)識(shí):

認(rèn)為會(huì)計(jì)是管理經(jīng)濟(jì)的一種工具。它主要運(yùn)用貨幣形式，通過(guò)記賬、算賬、報(bào)賬和用賬等方法，核算和分析企業(yè)單位的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)或財(cái)務(wù)收支，反映和監(jiān)督經(jīng)濟(jì)過(guò)程及其成果。按照“工具論”的觀點(diǎn)，把會(huì)計(jì)只看成是一種方法，忽視了會(huì)計(jì)在經(jīng)濟(jì)管理中的作用，為了強(qiáng)調(diào)會(huì)計(jì)的作用，而提出會(huì)計(jì)是管理經(jīng)濟(jì)的工具，包括會(huì)計(jì)是企業(yè)管理的一種工具，會(huì)計(jì)是國(guó)家對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)監(jiān)督的一種工具，會(huì)計(jì)是服務(wù)于國(guó)民經(jīng)濟(jì)平衡的一種工具。4/19/202319整理ppt信息論對(duì)會(huì)計(jì)的認(rèn)識(shí):

認(rèn)為,“會(huì)計(jì)是一個(gè)信息系統(tǒng)，它為管理(包括財(cái)務(wù)管理)提供有用的信息。會(huì)計(jì)為管理服務(wù)，但不是管理本身?！薄靶畔⒄摗笔菑臅?huì)計(jì)核算的實(shí)際出發(fā)，把會(huì)計(jì)對(duì)各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的數(shù)據(jù)進(jìn)行匯集、加工、整理和提供當(dāng)成一個(gè)信息系統(tǒng)；把會(huì)計(jì)部門(mén)當(dāng)成企業(yè)的一個(gè)服務(wù)部門(mén)，為企業(yè)管理部門(mén)進(jìn)行管理決策和有效經(jīng)營(yíng)提供信息。這種觀點(diǎn)，實(shí)際上是“方法論”和“工具論”在社會(huì)重視信息的條件下的必然發(fā)展。它強(qiáng)調(diào)會(huì)計(jì)信息的重要作用，有利于加強(qiáng)會(huì)計(jì)核算工作和提高會(huì)計(jì)核算質(zhì)量。4/19/202320整理ppt管理論對(duì)會(huì)計(jì)的認(rèn)識(shí):在20世紀(jì)70年代末和80年代初，我國(guó)正全面展開(kāi)社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)，各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)逐漸重視管理現(xiàn)代化。在這種條件下，有的提出“會(huì)計(jì)不僅僅是管理經(jīng)濟(jì)的工具，它本身就具有管理的職能，是人們從事管理的一種活動(dòng)?！肮芾碚摗睂?duì)會(huì)計(jì)的認(rèn)識(shí)，從會(huì)計(jì)是管理經(jīng)濟(jì)的方法，是管理經(jīng)濟(jì)的工具，提高到會(huì)計(jì)本身就是管理的一種活動(dòng)。這種認(rèn)識(shí)是從我國(guó)實(shí)際情況出發(fā)的，是對(duì)會(huì)計(jì)概念探討的新進(jìn)展。也有的在強(qiáng)調(diào)會(huì)計(jì)是經(jīng)濟(jì)管理曲重要組成部分的時(shí)候，把會(huì)計(jì)工作的全部?jī)?nèi)容都說(shuō)成是管理工作，并用“會(huì)計(jì)管理”一詞來(lái)概括，“會(huì)計(jì)管理”即會(huì)計(jì)。4/19/202321整理ppt第一單元會(huì)計(jì)的作用及目標(biāo)一.會(huì)計(jì)的作用p301.會(huì)計(jì)是經(jīng)濟(jì)語(yǔ)言;2.會(huì)計(jì)既是獲得信息的渠道,又是進(jìn)行分析的工具.4/19/202322整理ppt二.財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的目標(biāo)有爭(zhēng)議的兩種觀點(diǎn):決策有用觀受托責(zé)任觀4/19/202323整理ppt受托責(zé)任觀認(rèn)為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的主要目標(biāo)是管理當(dāng)局向投資者、債權(quán)人等報(bào)告資源的運(yùn)用情況，即評(píng)價(jià)受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任。受托責(zé)任觀產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)背景，是企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離，并且投資人與經(jīng)營(yíng)者之間有明確的委托與受托關(guān)系。作為財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)核心的財(cái)務(wù)報(bào)表，就是在這種環(huán)境下發(fā)展起來(lái)的?，F(xiàn)實(shí)的投資者和債權(quán)人，是通過(guò)過(guò)去的、已經(jīng)發(fā)生的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，評(píng)價(jià)企業(yè)管理當(dāng)局對(duì)其投入資源的利用效果的。所以財(cái)務(wù)報(bào)表中的信息是反映過(guò)去的，并且為了保證財(cái)務(wù)報(bào)表信息的可靠性、可比性和相關(guān)性，進(jìn)入財(cái)務(wù)報(bào)表的信息都經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的確認(rèn)和計(jì)量程序，并須經(jīng)過(guò)審計(jì)的審核和鑒證。4/19/202324整理ppt

決策有用觀

20世紀(jì)30年代以后，在西方，特別是在美國(guó)，資本市場(chǎng)得到了空前的發(fā)展。隨著資本市場(chǎng)尤其證券市場(chǎng)的發(fā)展，數(shù)量眾多的企業(yè)投資者和債權(quán)人遍布世界各地，委托代理關(guān)系變得不像從前那樣清晰、明確。這種經(jīng)濟(jì)背景要求財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)面向資本市場(chǎng)提供信息，不但提供給現(xiàn)實(shí)的投資者和債權(quán)人，而且應(yīng)提供給潛在的投資者和債權(quán)人，以利于他們作出“購(gòu)買(mǎi)一持有一拋售”企業(yè)證券的決策。這些人不僅關(guān)注企業(yè)過(guò)去和現(xiàn)在的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，而且更關(guān)注企業(yè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)情況，尤其是企業(yè)創(chuàng)造未來(lái)現(xiàn)金流量的能力。在這種背景下，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)目標(biāo)的決策有用觀的出現(xiàn)是合乎邏輯的。為了滿足會(huì)計(jì)的決策有用性，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)對(duì)外傳輸信息的手段由財(cái)務(wù)報(bào)表擴(kuò)大到財(cái)務(wù)報(bào)告。

4/19/202325整理ppt受托責(zé)任觀和決策有用觀并不矛盾。它們各有其產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)背景和依據(jù)。我國(guó)目前的財(cái)務(wù)報(bào)表體系是依據(jù)受托責(zé)任觀發(fā)展起來(lái)的，就是說(shuō)，它誕生于受托責(zé)任觀產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)背景之下，而西方的財(cái)務(wù)報(bào)告體系則建立在決策有用觀產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)背景之上。4/19/202326整理ppt財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的目標(biāo)1.為投資者.債權(quán)人等企業(yè)外部有關(guān)方面了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果提供會(huì)計(jì)信息.2.為國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控和管理提供會(huì)計(jì)信息.3.為企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理提供會(huì)計(jì)信息.4/19/202327整理ppt第二單元會(huì)計(jì)前提及原則主要內(nèi)容會(huì)計(jì)假設(shè)會(huì)計(jì)主體持續(xù)經(jīng)營(yíng)會(huì)計(jì)分期貨幣計(jì)量會(huì)計(jì)原則總體性要求(真實(shí).可比和一致)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量要求(相關(guān).及時(shí)和明晰)會(huì)計(jì)要素確認(rèn),計(jì)量的要求(權(quán)責(zé)發(fā)生制.配比.歷史成本和劃分收益性與資本性支出的原則)會(huì)計(jì)修訂性慣例的要求(謹(jǐn)慎.重要和實(shí)質(zhì)重于形式原則)(4個(gè))(13個(gè)4大類)參考P32-404/19/202328整理ppt第三單元會(huì)計(jì)要素與會(huì)計(jì)等式會(huì)計(jì)對(duì)象會(huì)計(jì)要素會(huì)計(jì)等式記賬方向4部分內(nèi)容參考P414/19/202329整理ppt會(huì)計(jì)對(duì)象:會(huì)計(jì)對(duì)象就是指會(huì)計(jì)工作所要核算和監(jiān)督的內(nèi)容.即資金運(yùn)動(dòng).具體內(nèi)容為:投入資本和負(fù)債的核算;各類資產(chǎn)的核算;成本\費(fèi)用和利潤(rùn)分配的核算;4/19/202330整理ppt會(huì)計(jì)要素:是對(duì)會(huì)計(jì)對(duì)象所作的基本分類,是主觀的.我國(guó)將會(huì)計(jì)要素確定為6個(gè):資產(chǎn)\負(fù)債\所有者權(quán)益\收入\費(fèi)用\利潤(rùn)1.資產(chǎn)(概念\特征)P43

4/19/202331整理ppt4/19/202332整理ppt2.負(fù)債(概念\特點(diǎn))P44

4/19/202333整理ppt4/19/202334整理ppt3.所有者權(quán)益概念算式:所有者權(quán)益=資產(chǎn)-負(fù)債

注意:所有者權(quán)益與負(fù)債的區(qū)別4/19/202335整理ppt

4.收入(概念\特點(diǎn))P45

注意:這里的收入只是指銷(xiāo)售商品,提供勞務(wù)和讓渡資產(chǎn)使用權(quán)等日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)形成的收入.而投資收益和營(yíng)業(yè)外收入在我國(guó)則不屬于收入要素范疇,而將其歸入利潤(rùn)要素.5.費(fèi)用(概念\與其它要素的關(guān)系)P456.利潤(rùn)概念注意事項(xiàng)P45

4/19/202336整理ppt會(huì)計(jì)等式:“資產(chǎn)＝負(fù)債十所有者權(quán)益”的會(huì)計(jì)方程式，是建立復(fù)式記帳的依據(jù)。上述方程式存在的理由很簡(jiǎn)單，企業(yè)就象一個(gè)家庭，任何家庭的財(cái)產(chǎn)必然有其來(lái)源渠道，并且來(lái)源總等于占用。企業(yè)的資產(chǎn)也總是從一定的來(lái)源取得的，或是投資者投入的，或是債權(quán)入提供的，從另一方面看，投資者投入企業(yè)的資金，必有其一定的客觀存在形式，即資產(chǎn)的具體類別。也就是說(shuō)．資產(chǎn)和權(quán)益實(shí)質(zhì)上是同一資金的兩個(gè)不同側(cè)面的反映，等式的右邊反映的是投資者和債權(quán)人投入了多少資金(權(quán)益)，等式的左邊是所投資金形成的物質(zhì)形態(tài)——資產(chǎn)。再?gòu)牧康姆矫婵矗欢〝?shù)量的資產(chǎn)又必然有相同數(shù)量的權(quán)益投入。因此，它們之間必然是相等的。4/19/202337整理ppt記賬方向:4/19/202338整理ppt4/19/202339整理ppt4/19/202340整理ppt4/19/202341整理ppt4/19/202342整理ppt4/19/202343整理ppt第四單元會(huì)計(jì)核算內(nèi)容會(huì)計(jì)確認(rèn)會(huì)計(jì)計(jì)量會(huì)計(jì)記錄會(huì)計(jì)報(bào)告4/19/202344整理ppt第五單元財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的概念和內(nèi)容財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的作用企業(yè)主要的會(huì)計(jì)報(bào)表

參考P494/19/202345整理ppt個(gè)人資產(chǎn)負(fù)債表姓名：

身份證：

單位：元資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目現(xiàn)值金額占總值比例項(xiàng)目現(xiàn)值金額占總值比例金融性資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)現(xiàn)金活期存款定期存款短期票券保險(xiǎn)現(xiàn)值個(gè)人借貸投資性資產(chǎn)股票債券期貨房地產(chǎn)投資基金其他投資短期負(fù)債信用卡分期付款短期借款個(gè)人借貸長(zhǎng)期負(fù)債房屋貸款汽車(chē)貸款留學(xué)貸款助學(xué)貸款其他4/19/202346整理ppt實(shí)物性資產(chǎn)消費(fèi)性資產(chǎn)房產(chǎn)交通工具家用電器家具收藏品無(wú)形資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)專利商標(biāo)著作版權(quán)其他資產(chǎn)遺產(chǎn)捐贈(zèng)贍養(yǎng)費(fèi)合計(jì)總資產(chǎn)總負(fù)債凈值＝總資產(chǎn)－總負(fù)債4/19/202347整理ppt個(gè)人資產(chǎn)可以具體分為以下分類：(1)流動(dòng)資產(chǎn)。流動(dòng)資產(chǎn)包括現(xiàn)金和可以很容易地、不受損失地變成現(xiàn)金的財(cái)產(chǎn)(比如活期存款)。流動(dòng)資產(chǎn)用于日常生活開(kāi)支、購(gòu)買(mǎi)商品、支付賬單和貸款利息等。

(2)投資。投資是用來(lái)獲得回報(bào)的資產(chǎn)。這些資產(chǎn)中，金融類投資往往是主要的部分，其中包括公司股票、政府債券、公司債券、長(zhǎng)期存款、基金、保險(xiǎn)、養(yǎng)老金計(jì)劃、信托計(jì)劃等等。此外，也包括一些非金融類投資資產(chǎn)，如郵票、藝術(shù)品、房產(chǎn)等。不同投資的流動(dòng)性(即變現(xiàn)的難易程度)有較大差別，一般來(lái)說(shuō)，金融類資產(chǎn)的流動(dòng)性比非金融類資產(chǎn)要高。

4/19/202348整理ppt(3)高價(jià)實(shí)物財(cái)產(chǎn)及其他個(gè)人財(cái)物。高價(jià)實(shí)物財(cái)產(chǎn)是個(gè)人在生活中使用的，價(jià)格較為高，在個(gè)人的資產(chǎn)中占有較大比例的物品，主要包括住房、汽車(chē)、高檔家具、高檔首飾等。其他的個(gè)人財(cái)物包括衣服、家用電器、電子產(chǎn)品等。除了住房之外，其他個(gè)人財(cái)物往往在投入使用之后，其市場(chǎng)價(jià)值就會(huì)大大縮小。4/19/202349整理ppt2.個(gè)人負(fù)債

個(gè)人負(fù)債需要在將來(lái)的一定時(shí)期歸還，主要的形式包括信用卡的應(yīng)付款、汽車(chē)貸款、住房按揭等。根據(jù)到期時(shí)間的長(zhǎng)短，個(gè)人負(fù)債被分為短期負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債。短期負(fù)債是指一年內(nèi)到期的債務(wù)，長(zhǎng)期負(fù)債是到期日在一年以上的債務(wù)。

4/19/202350整理ppt3.個(gè)人凈資產(chǎn)

個(gè)人凈資產(chǎn)是指?jìng)€(gè)人實(shí)際擁有的財(cái)富。它等于個(gè)人資產(chǎn)減去個(gè)人負(fù)債。如果個(gè)人凈資產(chǎn)小于零，則意味著個(gè)人或家庭面臨資不抵債的狀況。

一般來(lái)說(shuō)，個(gè)人凈資產(chǎn)會(huì)隨人的年齡的增長(zhǎng)而逐漸增加。例如，在學(xué)生時(shí)期，其個(gè)人凈資產(chǎn)會(huì)很少，主要是父母提供的生活費(fèi)用。在工作幾年之后，會(huì)有一定的積蓄，個(gè)人凈資產(chǎn)便會(huì)有較大的提高。在結(jié)婚生子之后，可能已經(jīng)購(gòu)買(mǎi)了住房和汽車(chē)，銀行存款也有進(jìn)一步提高，個(gè)人凈資產(chǎn)會(huì)再上一個(gè)臺(tái)階。

在進(jìn)行長(zhǎng)期的理財(cái)規(guī)劃時(shí)，個(gè)人凈資產(chǎn)是個(gè)十分重要的數(shù)據(jù)。如果確定將積累財(cái)富作為理財(cái)?shù)囊粋€(gè)目標(biāo)，那么跟蹤個(gè)人凈資產(chǎn)數(shù)據(jù)是一個(gè)很好的分析方法。4/19/202351整理ppt個(gè)人/家庭資產(chǎn)負(fù)債表的編制及其分析

一個(gè)個(gè)人家庭的資產(chǎn)負(fù)債表或凈資產(chǎn)表是這個(gè)個(gè)人/家庭在某一時(shí)點(diǎn)上財(cái)務(wù)狀況的反映，它包含了主要的資產(chǎn)和負(fù)債，其余額就是家庭的凈資產(chǎn)，資產(chǎn)負(fù)債表重要性反映在以下兩個(gè)方面：第一、個(gè)人/家庭資產(chǎn)負(fù)債表提供一個(gè)標(biāo)尺，或者說(shuō)它可以計(jì)量個(gè)人/家庭目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的過(guò)程。按照個(gè)人/家庭目標(biāo)已經(jīng)獲得的資產(chǎn)類型和個(gè)人/家庭凈資產(chǎn)就是最重要的衡量項(xiàng)目。第二、將資產(chǎn)價(jià)值分項(xiàng)列明使我們知道什么需要管理，特別的是，我們決定投保多少財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)列出明細(xì)，這對(duì)個(gè)人/家庭管理而言極為重要。4/19/202352整理ppt家庭資產(chǎn)和負(fù)債的內(nèi)容:我們把家庭資產(chǎn)分為三類，金融資產(chǎn)或生息資產(chǎn)、個(gè)人使用資產(chǎn)或自用資產(chǎn)、奢侈資產(chǎn)（取決于這個(gè)家庭認(rèn)為那些資產(chǎn)是必需的，奢侈資產(chǎn)與個(gè)人使用資產(chǎn)的主要區(qū)別是變賣(mài)時(shí)奢侈資產(chǎn)的價(jià)值高）。對(duì)于大多數(shù)的個(gè)人財(cái)務(wù)規(guī)劃而言，只需要列出金融資產(chǎn)或生息資產(chǎn)、個(gè)人/家庭可以出售的主要奢侈資產(chǎn)，可能還有居住的房產(chǎn)，就比較全面了，這些項(xiàng)目通過(guò)妥善的管理都可以為我們提供未來(lái)的消費(fèi)。家庭負(fù)債的內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括全部家庭成員欠非家庭成員的所有債務(wù)。分為流動(dòng)負(fù)債（一個(gè)月以內(nèi)到期的）和長(zhǎng)期負(fù)債，比如流動(dòng)負(fù)債為信用卡/電話費(fèi)/水電煤費(fèi)/保險(xiǎn)費(fèi)/所得稅等等，長(zhǎng)期負(fù)債包括消費(fèi)信貸/住房按揭等等。4/19/202353整理ppt家庭資產(chǎn)與負(fù)債價(jià)值評(píng)估:資產(chǎn)與負(fù)債價(jià)值的確定取決于我們?nèi)〉眯畔⒌哪康?。在個(gè)人財(cái)務(wù)中確定價(jià)值比較簡(jiǎn)單，常用的方法有市場(chǎng)價(jià)值/歷史價(jià)值/重置價(jià)值等。對(duì)于有成熟市場(chǎng)的資產(chǎn)，比如金融資產(chǎn)或生息資產(chǎn)/房子/汽車(chē)等，重置成本與市場(chǎng)成本接近。個(gè)人使用資產(chǎn)如衣物相對(duì)于其重置成本幾乎沒(méi)有市場(chǎng)價(jià)值。影響個(gè)人使用資產(chǎn)/自用資產(chǎn)計(jì)價(jià)原則的另一個(gè)因素是家庭對(duì)未來(lái)的計(jì)劃，特別是接近退休時(shí)的計(jì)劃。需要注意的是，沒(méi)有必要自找麻煩給每一件資產(chǎn)確定價(jià)值，將一般的家用資產(chǎn)合在一起股價(jià)，把房子和汽車(chē)分開(kāi)即可。4/19/202354整理ppt個(gè)人/家庭凈資產(chǎn):個(gè)人/家庭凈資產(chǎn)就是其資產(chǎn)減去負(fù)債以后的凈值，從長(zhǎng)期來(lái)看，當(dāng)一個(gè)家庭開(kāi)始賣(mài)掉其資產(chǎn)時(shí)凈資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金，比如到了退休的年齡，一個(gè)家庭可以賣(mài)掉大房子，買(mǎi)一個(gè)小房子，并且賣(mài)掉一些日用的資產(chǎn)。另外，家庭成員不再為養(yǎng)老計(jì)劃繳款而是取得養(yǎng)老金來(lái)維持日常的消費(fèi)，這時(shí)累積的凈資產(chǎn)也融化為現(xiàn)金以供消費(fèi)。當(dāng)加入了通貨膨脹因素后，要保持同樣的財(cái)務(wù)狀況，個(gè)人/家庭就必須增加名義的凈資產(chǎn)。4/19/202355整理ppt家庭資產(chǎn)負(fù)債表的編制:制作個(gè)人/家庭資產(chǎn)負(fù)債表，需要把所有的資產(chǎn)負(fù)債憑證做仔細(xì)的整理，以后修改報(bào)表的重點(diǎn)在于處理資產(chǎn)與負(fù)債的變動(dòng)額。包括現(xiàn)金/活期儲(chǔ)蓄/金融資產(chǎn)/生息資產(chǎn)的成本與市值/房地產(chǎn)的成本與市值/其他耐用消費(fèi)品的資產(chǎn)估價(jià)/保單現(xiàn)金價(jià)值/負(fù)債余額。編制家庭資產(chǎn)負(fù)債表的重點(diǎn)包括資產(chǎn)負(fù)債表的三個(gè)重要的公式：資產(chǎn)-負(fù)債=凈資產(chǎn)/以成本計(jì)的期初期末凈資產(chǎn)差異=當(dāng)期儲(chǔ)蓄額/以市價(jià)計(jì)的期初期末凈資產(chǎn)的差異=儲(chǔ)蓄額+未實(shí)現(xiàn)資本利得或損失+資產(chǎn)評(píng)估增值(-資產(chǎn)評(píng)估減值)，第一次編制資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)，要先列出資產(chǎn)清單與負(fù)債清單，確定取得成本與市值。4/19/202356整理ppt家庭損益表單位：元收入支出項(xiàng)目金額占總值比例項(xiàng)目金額占總值比例1工資收入工資獎(jiǎng)金津貼2財(cái)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)收入股利利息租金其他3勞務(wù)收入4債務(wù)收入5其他收入1伙食費(fèi)2繁雜支出3日用開(kāi)支4精神消費(fèi)開(kāi)支5醫(yī)療保健支出6投資7其他支出合計(jì)：余額＝收入－支出4/19/202357整理ppt個(gè)人收支表系統(tǒng)地反映在一段時(shí)間內(nèi)，個(gè)人的收入和支出的情況。個(gè)人收支表是以現(xiàn)金的收支為基礎(chǔ)的，即只有發(fā)生了實(shí)際的現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出的交易，才應(yīng)該被記錄。從這點(diǎn)來(lái)看，比較像企業(yè)的現(xiàn)金流量表。個(gè)人收支表通過(guò)記錄個(gè)人的現(xiàn)金流入和流出來(lái)反映個(gè)人的財(cái)務(wù)活動(dòng)。

個(gè)人收支表主要有三個(gè)內(nèi)容：收入、支出和現(xiàn)金盈余（赤字）?，F(xiàn)金盈余（赤字）是收入和支出的差。1.收入

收入主要包括工資、個(gè)人勞務(wù)報(bào)酬、獎(jiǎng)金；儲(chǔ)蓄和投資所獲得的利息及分紅；出售資產(chǎn)所獲得的資金等。其他類型的收入還包括養(yǎng)老金、補(bǔ)貼、捐贈(zèng)、社會(huì)保障、稅收返還等等。應(yīng)該注意的是，在確定收入的數(shù)字時(shí)，要采用稅前和其他扣除之前的數(shù)額，而不應(yīng)該用最終拿回家的數(shù)額。這樣，可以更全面地了解收入情況。4/19/202358整理ppt2.支出

支出可以分為四大類：(1)生活開(kāi)支(房租、水電、食品、交通、醫(yī)療等)；(2)購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)開(kāi)支(如購(gòu)買(mǎi)汽車(chē)、家具、家電、服裝等)；(3)繳稅；(4)債務(wù)支出（住房貸款、汽車(chē)貸款、信用卡透支等）。其中一些支出是通過(guò)合同約定相對(duì)固定的支出，如住房貸款、汽車(chē)貸款、會(huì)員費(fèi)及寬帶上網(wǎng)包月費(fèi)等。另外一些支出是變化性的，支出的額度在不同期間可能有很大波動(dòng)。

支出也是以現(xiàn)金為基礎(chǔ)的，即實(shí)際發(fā)生現(xiàn)金的支付才計(jì)入支出。3.現(xiàn)金盈余（赤字）

收入總額減去支出總額，如果大于零，便可得到現(xiàn)金盈余，如小于零則是現(xiàn)金赤字。如果產(chǎn)生現(xiàn)金盈余，則可將此贏余用于儲(chǔ)蓄、投資、購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)或償還債務(wù)。儲(chǔ)蓄或投資的增加將有助于提高未來(lái)的收入。相反，當(dāng)發(fā)生現(xiàn)金赤字，則需要降低儲(chǔ)蓄或提高借款，則可能增加未來(lái)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。4/19/202359整理ppt個(gè)人現(xiàn)金流量表個(gè)人現(xiàn)金流量表反映了一個(gè)時(shí)期內(nèi)個(gè)人收支的總體情況，所以需要表明期間。個(gè)人現(xiàn)金流量表的第一部分是收入，然后列出支出，最后計(jì)算出現(xiàn)金盈余(赤字)。根據(jù)每個(gè)人的情況，需要將收入和支出進(jìn)行不同的分類。4/19/202360整理ppt4/19/202361整理ppt4/19/202362整理ppt第二節(jié)財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)知識(shí)第一單元:財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)及原則第二單元:貨幣時(shí)間價(jià)值第三單元:風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值第四單元:資本成本第五單元:財(cái)務(wù)分析4/19/202363整理ppt第一單元財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)及原則一、財(cái)務(wù)管理的含義二、財(cái)務(wù)管理的特別屬性三、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)四、財(cái)務(wù)管理的原則4/19/202364整理ppt一、財(cái)務(wù)管理的含義關(guān)于財(cái)務(wù)活動(dòng)P52關(guān)于財(cái)務(wù)關(guān)系P52(1)企業(yè)同所有者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系任何一個(gè)企業(yè)都是由所有者出資投入才得以成立的，企業(yè)的所有者與企業(yè)之間是所有權(quán)關(guān)系。根據(jù)出資主體不同，企業(yè)的所有者可以是國(guó)家、也可以是其他法人單位、個(gè)人或外商。所有者按投資章程或合同的規(guī)定，向企業(yè)投入資金，形成企業(yè)的資本金，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)獲利以后，也必須按合同、章程的規(guī)定向所有者分配利潤(rùn)。所有者的資金一旦進(jìn)入企業(yè)，在企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)期間不能抽回，但可以按規(guī)定的程序轉(zhuǎn)讓4/19/202365整理ppt企業(yè)經(jīng)營(yíng)獲利的最大受益者是所有者，企業(yè)經(jīng)營(yíng)虧損的最大承擔(dān)者也是所有者。企業(yè)財(cái)富的增大意味著所有者財(cái)富的增大，同樣，企業(yè)財(cái)富的減少也意味著所有者財(cái)富的減少。因此，企業(yè)與所有者之間存在著利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的極為密切的財(cái)務(wù)關(guān)系。4/19/202366整理ppt（2）企業(yè)同債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)的資金，一部分是所有者投入的主權(quán)資金，另一部分是向債權(quán)人借入的債務(wù)資金。企業(yè)可以向銀行或其他非銀行金融機(jī)構(gòu)借入資金，也可以通過(guò)發(fā)行債券向社會(huì)籌措債務(wù)資金。企業(yè)借入的資金，必須按規(guī)定的利率向債權(quán)人支付利息，并按約定的期限歸還債權(quán)人本金。企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系屬于債權(quán)債務(wù)的關(guān)系。

4/19/202367整理ppt（3）企業(yè)同被投資單位的財(cái)務(wù)關(guān)系主要是指企業(yè)以閑置資金購(gòu)買(mǎi)股票或直接投資的形式向其他企業(yè)投資所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。企業(yè)向其他企業(yè)投資，應(yīng)按約定履行出資出資義務(wù)，參與被投資單位的利潤(rùn)分配。企業(yè)與被投資單位的關(guān)系是體現(xiàn)所有權(quán)性質(zhì)的投資與受資的關(guān)系。4/19/202368整理ppt(4）企業(yè)同債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系主要是指企業(yè)將資金以購(gòu)買(mǎi)債券、提供借款或商業(yè)信用等形式出借給其他單位所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。企業(yè)將資金借出后，有權(quán)要求其債務(wù)人按約定的條件支付利息和歸還本金，企業(yè)同其債務(wù)人的關(guān)系體現(xiàn)的是債權(quán)與債務(wù)的關(guān)系。4/19/202369整理ppt（五）企業(yè)內(nèi)部各單位的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)在內(nèi)部實(shí)行經(jīng)濟(jì)核算制的條件下，企業(yè)供產(chǎn)銷(xiāo)各部門(mén)以及各生產(chǎn)單位之間相互提供產(chǎn)品和勞務(wù)要進(jìn)行計(jì)價(jià)結(jié)算。這種在企業(yè)內(nèi)部形成的資金結(jié)算關(guān)系，體現(xiàn)了企業(yè)內(nèi)部各單位之間的利益關(guān)系。4/19/202370整理ppt（6）企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)職工是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的主要參與者，在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中付出了體力的和腦力的勞動(dòng)。企業(yè)必須用自身的銷(xiāo)售收入，根據(jù)職工提供的勞動(dòng)數(shù)量和質(zhì)量，按照等價(jià)交換的原則，向職工支付工資、獎(jiǎng)金和津貼。企業(yè)與職工之間的這種財(cái)務(wù)關(guān)系，體現(xiàn)了企業(yè)與職工個(gè)人在勞動(dòng)成果上的分配關(guān)系。4/19/202371整理ppt（7）企業(yè)與國(guó)家稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系國(guó)家作為政權(quán)機(jī)關(guān)，承擔(dān)對(duì)全社會(huì)的管理工作。為維持國(guó)家機(jī)器的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，必須向各類企業(yè)征收稅款。任何企業(yè)，在其正常的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，都要依法向國(guó)家繳納稅金。這種由企業(yè)向國(guó)家納稅所形成的國(guó)家與企業(yè)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，是自企業(yè)成立便形成的。向國(guó)家繳納稅金是每個(gè)企業(yè)必須履行的責(zé)任和義務(wù)。4/19/202372整理ppt二、財(cái)務(wù)管理的特別屬性財(cái)務(wù)管理是一項(xiàng)綜合性的管理工作財(cái)務(wù)管理與企業(yè)各方面具有廣泛聯(lián)系財(cái)務(wù)管理能迅速反映企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況關(guān)于財(cái)務(wù)管理的定義雖然各有觀點(diǎn)，但有以下幾點(diǎn)必須明確：①財(cái)務(wù)管理是對(duì)企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的管理；②資金運(yùn)動(dòng)體現(xiàn)了一定的經(jīng)濟(jì)關(guān)系；③財(cái)務(wù)管理在企業(yè)管理中處于核心地位、主導(dǎo)地位。4/19/202373整理ppt三、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)目標(biāo)是系統(tǒng)所希望實(shí)現(xiàn)的結(jié)果，根據(jù)不同的系統(tǒng)所要研究和解決的問(wèn)題，可以確定不同的目標(biāo)。財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是企業(yè)理財(cái)活動(dòng)所希望實(shí)現(xiàn)的結(jié)果，是評(píng)價(jià)企業(yè)理財(cái)活動(dòng)是否合理的基本標(biāo)準(zhǔn)。財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)直接反映著理財(cái)活動(dòng)的變化，并根據(jù)環(huán)境的變化作適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，他是財(cái)務(wù)管理理論體系中的基本要素和行為向?qū)В秦?cái)務(wù)管理實(shí)踐中進(jìn)行財(cái)務(wù)決策的出發(fā)點(diǎn)的歸宿。4/19/202374整理ppt財(cái)務(wù)管理目標(biāo)制約著財(cái)務(wù)運(yùn)行的基本特征和發(fā)展方向，是財(cái)務(wù)運(yùn)行的一種驅(qū)動(dòng)力。

不同的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，會(huì)產(chǎn)生不同的財(cái)務(wù)管理運(yùn)行機(jī)制，科學(xué)地設(shè)置財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，對(duì)優(yōu)化理財(cái)行為，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理的良性循環(huán)，具有重要意義。4/19/202375整理ppt財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的基本特點(diǎn):（一）財(cái)務(wù)管理目標(biāo)具有相對(duì)穩(wěn)定性一種目標(biāo)的出現(xiàn)，都是一定的政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境的產(chǎn)物，雖環(huán)境因素的變化，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)也會(huì)發(fā)生變化。但在一定時(shí)期具有相對(duì)穩(wěn)定性。（二）財(cái)務(wù)管理目標(biāo)具有多元性

財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)不是單一的，是適應(yīng)多因素變化的綜合目標(biāo)群。在多元的目標(biāo)群中，有一個(gè)處于支配地位，是主導(dǎo)目標(biāo)，其他一些則是輔助目標(biāo)。（三）財(cái)務(wù)管理目標(biāo)具有層次性整體目標(biāo)、分部目標(biāo)和具體目標(biāo)4/19/202376整理ppt財(cái)務(wù)管理的整體目標(biāo):財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的一個(gè)組成部分，企業(yè)的一切管理工作都是圍繞企業(yè)的目標(biāo)而進(jìn)行的，因此，財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是由企業(yè)的目標(biāo)所決定的。在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)的目標(biāo)是生存、獲利和發(fā)展。企業(yè)的目標(biāo)決定企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，但是，由于在不同時(shí)期企業(yè)所處的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境不同，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的具體表現(xiàn)形式也不同。在我國(guó)，企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)很大程度上取決于不同時(shí)期國(guó)家的經(jīng)濟(jì)政策。具體地，我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同階段主要有以下幾種表現(xiàn)形式。

4/19/202377整理ppt產(chǎn)值最大化利潤(rùn)最大化股東財(cái)富最大化企業(yè)價(jià)值最大化4/19/202378整理ppt產(chǎn)值最大化在傳統(tǒng)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，企業(yè)不是獨(dú)立的商品生產(chǎn)者和經(jīng)營(yíng)者，企業(yè)的供產(chǎn)銷(xiāo)活動(dòng)以及人財(cái)物都由國(guó)家政府部門(mén)統(tǒng)一調(diào)度和支配，企業(yè)實(shí)質(zhì)上只相當(dāng)于國(guó)家這個(gè)大工廠中的一個(gè)個(gè)生產(chǎn)車(chē)間。在國(guó)家計(jì)劃的統(tǒng)一安排下，企業(yè)的主要任務(wù)就是組織生產(chǎn)，完成或超額完成國(guó)家下達(dá)的生產(chǎn)計(jì)劃。至于生產(chǎn)出的產(chǎn)品，則由國(guó)家統(tǒng)一支配，企業(yè)的目的主要是生產(chǎn)。在這種情況下，企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)就是圍繞企業(yè)目標(biāo)，通過(guò)組織企業(yè)內(nèi)部資金的運(yùn)動(dòng)，充分提高資金的利用效率，追求產(chǎn)值的最大化。追求產(chǎn)值最大化是在我國(guó)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的特殊表現(xiàn)形式，它不反映商品經(jīng)濟(jì)的客觀要求。4/19/202379整理ppt利潤(rùn)最大化追求利潤(rùn)最大化，最突出地表現(xiàn)在我國(guó)前些年實(shí)行承包經(jīng)營(yíng)責(zé)任制的企業(yè)。在這些企業(yè)里，企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的多少，是衡量廠長(zhǎng)、經(jīng)理經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的主要標(biāo)準(zhǔn)，也是職工獲得勞動(dòng)報(bào)酬的主要依據(jù)。4/19/202380整理ppt追求利潤(rùn)最大化也是西方企業(yè)在相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，甚至傳統(tǒng)的西方微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)一般都是以利潤(rùn)最大化作為其理論基礎(chǔ)的。這說(shuō)明以利潤(rùn)最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，具有一定的合理性。因?yàn)?，企業(yè)在追求利潤(rùn)最大化的過(guò)程中，必須不斷地強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部的管理，采用新的生產(chǎn)技術(shù)，提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，生產(chǎn)出適銷(xiāo)對(duì)路的產(chǎn)品，并不斷地降低成本，擴(kuò)大銷(xiāo)售。企業(yè)為追求利潤(rùn)所采取的這些措施，有利于提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。4/19/202381整理ppt但是，企業(yè)以利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，也有其不足:首先，企業(yè)為追求利潤(rùn)最大化往往很少考慮風(fēng)險(xiǎn)因素，由此很容易導(dǎo)致企業(yè)為了追求高利潤(rùn)而不顧風(fēng)險(xiǎn)的大小，致使企業(yè)所獲得的利潤(rùn)與所冒的風(fēng)險(xiǎn)不相配，甚至出現(xiàn)得不償失的情況；其次，利潤(rùn)最大化容易導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)決策的短期行為化，造成企業(yè)為了眼前利益，而不顧企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。由此可見(jiàn)，利潤(rùn)最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)具有一定的局限性，尤其是在當(dāng)前市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，各種不確定性因素競(jìng)相出現(xiàn)的情況下，它不是企業(yè)最優(yōu)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。4/19/202382整理ppt股東財(cái)富最大化追求股東財(cái)富最大化，是指通過(guò)財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營(yíng)，為股東帶來(lái)最多的財(cái)富。在股份公司，企業(yè)經(jīng)營(yíng)的最終目的是增加股東財(cái)富，股東的財(cái)富是由其所擁有的股票數(shù)量和股票的市場(chǎng)價(jià)格兩方面決定的。在股票數(shù)量一定時(shí)，當(dāng)股票價(jià)格達(dá)到最高時(shí)，股東財(cái)富也達(dá)到最大。所以，股東財(cái)富最大化目標(biāo)可以理解為最大限度地提高現(xiàn)在的股票價(jià)格。有人指出，財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)就是要使每股股票的目前價(jià)值極大化。4/19/202383整理ppt與利潤(rùn)最大化目標(biāo)相比，股東財(cái)富最大化目標(biāo)有其積極的方面：其一，股東財(cái)富最大化考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)的高低會(huì)對(duì)股票價(jià)格產(chǎn)生重要影響。其二，股東財(cái)富最大化在一定程度上能夠克服企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為，因?yàn)?，不僅目前的利潤(rùn)會(huì)影響股票價(jià)格，未來(lái)的利潤(rùn)也會(huì)影響股票價(jià)格。其三，股東財(cái)富最大化比較容易量化，便于進(jìn)行考核和獎(jiǎng)勵(lì)。4/19/202384整理ppt股東財(cái)富最大化目標(biāo)也存在一些缺點(diǎn)：其一，它只適合上市公司，對(duì)非上市公司則很難適用；其二，它只強(qiáng)調(diào)股東的利益，對(duì)企業(yè)其他利害關(guān)系人的利益則考慮不夠，其三，股票價(jià)格受多種因素影響，并非都是公司所能控制的，把不可控因素引入企業(yè)理財(cái)目標(biāo)是不合理的。盡管股東財(cái)富最大化目標(biāo)有上述不足，但如果一個(gè)國(guó)家的證券市場(chǎng)高度發(fā)達(dá)，市場(chǎng)效率極高，上市公司可以把股東財(cái)富最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。4/19/202385整理ppt企業(yè)價(jià)值最大化企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的提出，是建立在“現(xiàn)代企業(yè)是多邊契約關(guān)系的總和”這一理論基礎(chǔ)上的。在現(xiàn)代企業(yè)中，股東因?yàn)閷?duì)公司擁有“剩余要求權(quán)”，所以承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)。但是，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)并不僅僅是全部由股東承擔(dān)，實(shí)際上，債權(quán)人和職工承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也很大，政府也承擔(dān)了較大的風(fēng)險(xiǎn)。4/19/202386整理ppt在現(xiàn)代企業(yè)中，由于企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率的不斷上升，債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)已遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于傳統(tǒng)企業(yè)的債權(quán)人。當(dāng)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率比較高時(shí)，實(shí)際上是債權(quán)人和股東在共同承擔(dān)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)一旦發(fā)生資不抵債時(shí)，債權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)上升到了首位?，F(xiàn)代企業(yè)職工承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于傳統(tǒng)企業(yè)的職工。因?yàn)椋诂F(xiàn)代企業(yè)中，簡(jiǎn)單的體力勞動(dòng)越來(lái)越少，復(fù)雜的腦力勞動(dòng)越來(lái)越多，職工上崗之前必須有較好的學(xué)歷教育和職業(yè)培訓(xùn)，由于專業(yè)分工越來(lái)越細(xì)，職工一旦在一家企業(yè)失去工作，大多數(shù)必須經(jīng)過(guò)培訓(xùn)才能重新就業(yè)，因此承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也越來(lái)越大。4/19/202387整理ppt從上述分析可以看出，企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)應(yīng)與企業(yè)多個(gè)利益集團(tuán)有關(guān)，是這些利益集團(tuán)共同作用和相互妥協(xié)的結(jié)果，在一定時(shí)期和一定環(huán)境下，某一利益集團(tuán)可能會(huì)起主導(dǎo)作用，但從企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，不能只強(qiáng)調(diào)某一利益集團(tuán)的利益，而置其他利益集團(tuán)的利益于不顧，也就是說(shuō)，不能將財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)僅僅歸結(jié)為某一集團(tuán)的目標(biāo)，從這一意義上說(shuō)，股東財(cái)富最大化不是財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)。從理論上講，各個(gè)利益集團(tuán)的目標(biāo)都可以折衷為企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展和企業(yè)總價(jià)值的不斷增長(zhǎng)，各個(gè)利益集團(tuán)都可以借此來(lái)實(shí)現(xiàn)他們的最終目的。所以，以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，比以股東財(cái)富最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)更為科學(xué)。4/19/202388整理ppt企業(yè)價(jià)值最大化是指通過(guò)企業(yè)財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營(yíng)，采用最優(yōu)的財(cái)務(wù)政策，充分考慮資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬之間的關(guān)系，在保證企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上使企業(yè)總價(jià)值達(dá)到最大。這一定義的基本思想是將企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展放在首位，強(qiáng)調(diào)在企業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)中滿足各方利益關(guān)系，具體內(nèi)容包括以下幾個(gè)方面：①?gòu)?qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的均衡，將風(fēng)險(xiǎn)限制在企業(yè)可以承擔(dān)的范圍之內(nèi)；②創(chuàng)造與股東之間的利益協(xié)調(diào)關(guān)系，努力培養(yǎng)安定性股東；③關(guān)心本企業(yè)職工利益，創(chuàng)造優(yōu)美和諧的工作環(huán)境；4/19/202389整理ppt④不斷加強(qiáng)同債權(quán)人的聯(lián)系，重大財(cái)務(wù)決策請(qǐng)債權(quán)人參加討論，培養(yǎng)可靠的資金供應(yīng)者；⑤關(guān)心客戶的利益，在新產(chǎn)品研制和開(kāi)發(fā)上有較高的投入；⑥講究信譽(yù)，注意企業(yè)形象的宣傳；⑦關(guān)心政府政策的變化，努力爭(zhēng)取參與政府政策法規(guī)的制定，遵紀(jì)守法。4/19/202390整理ppt以企業(yè)價(jià)值最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，具有以下優(yōu)點(diǎn)：（1）考慮了取得報(bào)酬的時(shí)間，并用時(shí)間價(jià)值原理進(jìn)行了計(jì)量；（2）科學(xué)地考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系；（3）克服了企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為。追求企業(yè)價(jià)值最大化，不僅要求公司重視目前的獲利情況，更要求其重視未來(lái)的獲利能力，以及各種不確定因素給企業(yè)帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。在企業(yè)短期利潤(rùn)大，而長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)也大，未來(lái)獲利能力降低的情況下，股票價(jià)格也會(huì)下降，從而使企業(yè)總價(jià)值下降。因此，公司為追求企業(yè)價(jià)值最大化，必須從整體上考慮企業(yè)的經(jīng)營(yíng)策略，兼顧短期和長(zhǎng)期的收益，考慮風(fēng)險(xiǎn)因素的影響，作出最佳的財(cái)務(wù)決策，實(shí)現(xiàn)股票價(jià)格最大化，使公司的總價(jià)值達(dá)到最大。4/19/202391整理ppt四、財(cái)務(wù)管理的原則財(cái)務(wù)管理的原則是企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作必須遵循的準(zhǔn)則。主要包括以下幾個(gè)方面：一、系統(tǒng)原則二、平衡原則三、彈性原則四、比例原則五、優(yōu)化原則請(qǐng)參考P554/19/202392整理ppt第二單元貨幣時(shí)間價(jià)值一、時(shí)間價(jià)值的概念西方學(xué)者認(rèn)為：時(shí)間價(jià)值是對(duì)投資者推遲消費(fèi)的耐心所給予的報(bào)酬，這種報(bào)酬的量與推遲的時(shí)間成正比，因此，單位時(shí)間的這種報(bào)酬對(duì)投資的百分率就稱為時(shí)間價(jià)值。（西方學(xué)者的觀點(diǎn)）我國(guó)一些學(xué)者認(rèn)為，時(shí)間價(jià)值的真正來(lái)源是勞動(dòng)者創(chuàng)造的剩余價(jià)值，是在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中產(chǎn)生的，在計(jì)算時(shí)應(yīng)以社會(huì)平均的資金利潤(rùn)率為基礎(chǔ)。實(shí)際的資金利潤(rùn)率除包括時(shí)間價(jià)值外，還包括風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬和通貨膨脹貼水。4/19/202393整理ppt在利潤(rùn)不斷資本化的過(guò)程中，資本的積累應(yīng)按復(fù)利計(jì)算，資本實(shí)際上是按幾何級(jí)數(shù)增長(zhǎng)的。時(shí)間價(jià)值實(shí)際上是扣除風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬和通貨膨脹貼水后的平均利潤(rùn)率或平均報(bào)酬率。實(shí)際中通常以利率代表時(shí)間價(jià)值。4/19/202394整理ppt二、時(shí)間價(jià)值的計(jì)算（一）復(fù)利終值和現(xiàn)值的計(jì)算復(fù)利終值和復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算公式：這兩個(gè)公式實(shí)際上是一個(gè)公式，只不過(guò)是進(jìn)行了變形。4/19/202395整理ppt(二)年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算

年金是指一定時(shí)期內(nèi)相等金額的收付款項(xiàng)。年僅按付款方式可分為普通年金、先付年金、遞延年金和永續(xù)年金等形式。1、普通年金的計(jì)算普通年金終值的計(jì)算公式：普通年金現(xiàn)值計(jì)算公式：4/19/202396整理ppt2、先付年金的計(jì)算先付年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算公式：4/19/202397整理ppt3、遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算實(shí)際上是一個(gè)先算年金現(xiàn)值再算復(fù)利現(xiàn)職的過(guò)程。4、永續(xù)年金現(xiàn)值的計(jì)算根據(jù)年金現(xiàn)值的計(jì)算公式：當(dāng)所以，永續(xù)年金現(xiàn)值的計(jì)算公式為：4/19/202398整理ppt第三單元風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)\風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的概念風(fēng)險(xiǎn)分類單項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的計(jì)算內(nèi)容4/19/202399整理ppt一、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的概念在企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作中，需要經(jīng)常做出各種財(cái)務(wù)決策，如籌資決策、投資決策等。所有的財(cái)務(wù)決策都面臨一個(gè)共同的問(wèn)題，即估計(jì)決策方案預(yù)期的收益及不能實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。如果預(yù)期的收益較高，足以補(bǔ)償所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，則決策方案可以通過(guò)，并付諸實(shí)施;否則，如果決策風(fēng)險(xiǎn)較高，超過(guò)了預(yù)期收益的承受能力，則應(yīng)慎重考慮。由此可見(jiàn)，企業(yè)財(cái)務(wù)決策的過(guò)程，實(shí)際上就是一個(gè)權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的過(guò)程。進(jìn)行財(cái)務(wù)管理，必須認(rèn)真分析風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬之間的關(guān)系．運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬原理使企業(yè)作出正確的財(cái)務(wù)決策。

注意區(qū)分經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)P664/19/2023100整理ppt按決策風(fēng)險(xiǎn)的程度，可把企業(yè)財(cái)務(wù)決策分為三種類型：（一）確定性決策：是指決策者對(duì)未來(lái)的情況是完全確定的或已知的決策。（二）風(fēng)險(xiǎn)性決策：決策者對(duì)未來(lái)的情況不能完全確定，但他們出現(xiàn)的可能性—概率的具體分布是已知的或可以估計(jì)的，這種決策就是風(fēng)險(xiǎn)性決策。（三）不確定性決策：決策者對(duì)未來(lái)的情況不僅不能完全確定，而且對(duì)其可能出現(xiàn)的概率也不清楚，這種情況下的決策稱為不確定型決策。4/19/2023101整理ppt在現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理中，由于大多數(shù)財(cái)務(wù)決策都是在不確定情況下作出的。但是為了提高財(cái)務(wù)決策的科學(xué)性，決策人員常常為不確定規(guī)定一些主觀概率，以便進(jìn)行計(jì)量分析，這使不確定決策與風(fēng)險(xiǎn)決策很相似。因此，企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)決策時(shí)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和不確定這兩個(gè)概念并不作嚴(yán)格的區(qū)分，而是把它們都視為風(fēng)險(xiǎn)。4/19/2023102整理ppt在現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)生活中，風(fēng)險(xiǎn)是一種客觀存在，絕對(duì)肯定的、沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)和投資決策是不存在的。在西方國(guó)家，一般把企業(yè)投資于國(guó)庫(kù)券，作為一項(xiàng)沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的投資。而實(shí)際上由于受資本市場(chǎng)上變幻莫測(cè)的利率升降的影響，國(guó)庫(kù)券的價(jià)格也是處于經(jīng)常變動(dòng)之中，進(jìn)行這項(xiàng)投資也是有風(fēng)險(xiǎn)的。只是相對(duì)于企業(yè)其他的投資決策來(lái)講，風(fēng)險(xiǎn)要小得多。風(fēng)險(xiǎn)在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中幾乎是無(wú)處不在的，只是風(fēng)險(xiǎn)的程度有大有小而已。一般認(rèn)為，在企業(yè)的投資決策中，投資于國(guó)庫(kù)券風(fēng)險(xiǎn)最小，由于其本金和利息是固定且有保障的，如果不考慮資本市場(chǎng)上利率變動(dòng)的影響，一般可視之為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)決策；而企業(yè)投資于股票或開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品；一般都要承擔(dān)較大風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)檫@些投資的收益要受很多不確定因素的影響。企業(yè)進(jìn)行正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)投資，如為擴(kuò)大銷(xiāo)售而投資，為提高產(chǎn)品質(zhì)量或改進(jìn)技術(shù)而投資，這些投資其風(fēng)險(xiǎn)一般要大于投資于國(guó)家債券，但要小于開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品或投資于股票。4/19/2023103整理ppt企業(yè)決策者一般都討厭風(fēng)險(xiǎn)，并盡可能地回避風(fēng)險(xiǎn)。愿意要肯定的某一報(bào)酬率，而不愿要不肯定的某一報(bào)酬率，是決策者的共同心態(tài)。這種現(xiàn)象叫風(fēng)險(xiǎn)反感。既然存在著普遍的風(fēng)險(xiǎn)反感，為什么在實(shí)際中企業(yè)都要冒著風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)和投資呢？其主要原因在于進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資可使企業(yè)得到超過(guò)貨幣時(shí)間價(jià)值以上的額外報(bào)酬，即風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬。因此，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬就是投資者因冒著風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的超過(guò)時(shí)間價(jià)值的那部分額外報(bào)酬。風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬既可用絕對(duì)數(shù)表示，又可用相對(duì)數(shù)表承。用絕對(duì)數(shù)表示的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬叫風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額，用相對(duì)數(shù)表示的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬叫風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。在財(cái)務(wù)管理中，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬一般用相對(duì)數(shù)—風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率加以計(jì)量。如果把通貨膨脹因素抽象掉暫不考慮，那么，投資報(bào)酬率就是時(shí)間價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬之和。因此，時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬就成為現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的兩個(gè)基本概念。尤其是企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)決策所必須考慮的兩個(gè)基本因素。4/19/2023104整理ppt二、單項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的計(jì)算是一個(gè)比較復(fù)雜的問(wèn)題，主要有以下步驟：（一）確定概率分布（二）計(jì)算期望的報(bào)酬率（三）計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差（四）計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差率（五）計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率4/19/2023105整理ppt

風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬計(jì)算的基本步驟（舉例）（－）確定概率分布概率是指任何一項(xiàng)隨機(jī)事件可能發(fā)生的機(jī)會(huì)。例如，預(yù)測(cè)明年的市場(chǎng)狀況，繁榮的可能性是70%，蕭條的可能性是30％。如果把決策方案所有可能的結(jié)果及每一結(jié)果可能出現(xiàn)的機(jī)會(huì)都排列出來(lái)，則形成概率分布。概率分布可以離散的，也可以是連續(xù)的。離散型概率分布，可能出現(xiàn)的結(jié)果數(shù)目有限，因此也易于計(jì)算。在經(jīng)濟(jì)決策分析中，所應(yīng)用的概率分布大多是離散型的概率分布。4/19/2023106整理ppt所有的概率分布都必須符合以下兩條規(guī)則：（1）所有的概率（Pi）都在0和1之間，即：（2）所有概率之和必須等于1，即：（n為可能出現(xiàn)結(jié)果的個(gè)數(shù)）。4/19/2023107整理ppt【例】蘭星公司準(zhǔn)備以3000萬(wàn)元資金投資創(chuàng)辦計(jì)算機(jī)分廠，根據(jù)市場(chǎng)預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)可以獲得的報(bào)酬率及概率分布資料如下表所示：蘭星公司報(bào)酬率及概率分布市場(chǎng)狀況預(yù)計(jì)報(bào)酬率（Xi）概率（Pi）繁榮一般蕭條

40%30%5%0.30.50.24/19/2023108整理ppt（二）計(jì)算期望報(bào)酬率期望報(bào)酬率是指各種可能的報(bào)酬率以其概率為權(quán)數(shù)進(jìn)行加權(quán)平均的報(bào)酬率。期望報(bào)酬率是反映未來(lái)發(fā)展集中趨勢(shì)的一種量度。期望報(bào)酬率的計(jì)算公式為：式中：K—期望報(bào)酬率Ki—第i種可能結(jié)果的報(bào)酬率Pi—第i種可能結(jié)果的概率n—報(bào)酬率可能值的數(shù)目根據(jù)本例的資料，可計(jì)算蘭星公司投資于計(jì)算機(jī)的報(bào)酬率如下：4/19/2023109整理ppt根據(jù)本例的資料，可計(jì)算蘭星公司投資于計(jì)算機(jī)的期望報(bào)酬率如下：K＝＝40％×0.3＋30％×0.5＋5％×0.2=28%4/19/2023110整理ppt（三）計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差和標(biāo)準(zhǔn)離差率

標(biāo)準(zhǔn)離差是反映各種可能的報(bào)酬率相對(duì)于期望報(bào)酬率離散程度的一種量度。實(shí)際上也是反映決策方案所冒風(fēng)險(xiǎn)的程度。

標(biāo)準(zhǔn)離差的計(jì)算公式為：標(biāo)準(zhǔn)離差（δ）=4/19/2023111整理ppt將本例的資料代入上式，則可計(jì)算蘭星公司投資于計(jì)算機(jī)的標(biāo)準(zhǔn)離差為：

=12.29%標(biāo)準(zhǔn)離差是衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的一種量度，一般而言，標(biāo)準(zhǔn)離差越小，說(shuō)明離散程度越小，風(fēng)險(xiǎn)也就越小。反之，說(shuō)明風(fēng)險(xiǎn)越大。標(biāo)準(zhǔn)離差是一個(gè)絕對(duì)值，用它只能反映某一決策方案的風(fēng)險(xiǎn)程度，或比較期望報(bào)酬率相同的決策方案的風(fēng)險(xiǎn)程度。但是對(duì)于期望報(bào)酬率不同的兩個(gè)或兩個(gè)以上的決策方案，要比較其風(fēng)險(xiǎn)程度的大小，就不能用標(biāo)準(zhǔn)離差這個(gè)絕對(duì)值，而必須用標(biāo)準(zhǔn)離差率這個(gè)反映風(fēng)險(xiǎn)程度大小的相對(duì)值。4/19/2023112整理ppt標(biāo)準(zhǔn)離差率是標(biāo)準(zhǔn)離差同期望報(bào)酬率的比值，其計(jì)算公式為：標(biāo)準(zhǔn)離差率（V）=×100%

將蘭星公司投資于計(jì)算機(jī)的資料代入上式中，可計(jì)算出該投資方案的標(biāo)準(zhǔn)離差率為：V=×100%=43.89%運(yùn)用標(biāo)準(zhǔn)離差率指標(biāo)，既可反映各方案的風(fēng)險(xiǎn)程度，也可用來(lái)比較期望報(bào)酬率不同的各個(gè)方案的風(fēng)險(xiǎn)程度，因此該指標(biāo)比標(biāo)準(zhǔn)離差的使用范圍更廣泛。4/19/2023113整理ppt(四)導(dǎo)入風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)，計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率標(biāo)準(zhǔn)離差率可以反映決策方案的風(fēng)險(xiǎn)程度，但它不是風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，要計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，還必須在計(jì)算出標(biāo)準(zhǔn)離差率的基礎(chǔ)上，導(dǎo)入一個(gè)系數(shù)，即風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)，才能計(jì)算出風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。具體地，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的計(jì)算公式為：Pr＝bV式中：Pr——風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率b——風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)V——標(biāo)準(zhǔn)離差率風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)（b）是將標(biāo)準(zhǔn)離差率轉(zhuǎn)化為風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的系數(shù)或倍數(shù)。它可以由企業(yè)根據(jù)以往同類項(xiàng)目的情況確定，也可以由國(guó)家有關(guān)部門(mén)組織專家確定。風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)的大小根據(jù)確定人的不同很可能有所不同，但就某一國(guó)家、某一地區(qū)、某一行業(yè)來(lái)說(shuō)，應(yīng)該是一個(gè)常數(shù)。4/19/2023114整理ppt現(xiàn)假設(shè)計(jì)算機(jī)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)為7％，則蘭星公司投資于計(jì)算機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為：Pr＝7％×43.89％＝3.07％最后，在計(jì)算出投資決策方案的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率以后，再考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值和通貨膨脹等因素，還可計(jì)算企業(yè)總的投資報(bào)酬率?？偼顿Y報(bào)酬率的計(jì)算公式為：總投資報(bào)酬率=貨幣時(shí)間價(jià)值十風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率目前，在企業(yè)的所有投資中，一般認(rèn)為投資于國(guó)家債券為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資，國(guó)家債券的報(bào)酬率也被視為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率?，F(xiàn)假設(shè)國(guó)家債券的利率為12％，在不考慮通貨膨脹的情況下，則蘭星公司投資于計(jì)算機(jī)的總報(bào)酬率可計(jì)算如下：蘭星公司總的投資報(bào)酬率=12％＋3.07％＝15.07％4/19/2023115整理ppt第四單元資本成本P69概念與作用各種資本成本的計(jì)算4/19/2023116整理ppt第五單元財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析概述（含義、目的、基本方法）P71財(cái)務(wù)分析的基本方法（比較分析法、百分比分析法、比率分析法、趨勢(shì)分析法、因素分析法）P73會(huì)計(jì)報(bào)表的一般分析財(cái)務(wù)比率分析杜邦財(cái)務(wù)分析體系現(xiàn)金流量分析要點(diǎn)4/19/2023117整理ppt企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表閱讀與分析概述對(duì)財(cái)務(wù)分析的基本認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)分析的方法4/19/2023118整理ppt對(duì)財(cái)務(wù)分析的基本認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)分析的概念財(cái)務(wù)分析的主要內(nèi)容財(cái)務(wù)分析的資料財(cái)務(wù)分析的原則財(cái)務(wù)分析的局限性4/19/2023119整理ppt一、什么是財(cái)務(wù)分析？

也稱財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告分析，是指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告中有關(guān)數(shù)據(jù)資料所進(jìn)行的確認(rèn)、比較、分析，以判斷企業(yè)的償債能力，預(yù)測(cè)企業(yè)的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì).企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析是財(cái)務(wù)分析的一個(gè)主要組成部分。4/19/2023120整理ppt二、財(cái)務(wù)分析的主要內(nèi)容償債能力盈利能力經(jīng)營(yíng)能力資本結(jié)構(gòu)發(fā)展能力

4/19/2023121整理ppt（一）償債能力償債能力是指借款人償還債務(wù)的能力?？煞譃槎唐趦攤芰椭虚L(zhǎng)期償債能力。短期償債能力是企業(yè)支付一年或者超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)到期債務(wù)的能力，指標(biāo)有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、營(yíng)運(yùn)資金、流動(dòng)負(fù)債保障率與償還期等。中長(zhǎng)期償債能力是指企業(yè)保證及時(shí)償付中長(zhǎng)期（一年或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期以上）債務(wù)的可靠程度。指標(biāo)有資產(chǎn)負(fù)債率、資產(chǎn)權(quán)益率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)、利息保障倍數(shù)、總負(fù)債保障率與償還期、現(xiàn)金股利率等。4/19/2023122整理ppt（二）盈利能力盈利能力是指企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力。包括對(duì)一個(gè)會(huì)計(jì)期間盈利能力的分析和對(duì)若干個(gè)會(huì)計(jì)期間穩(wěn)定地獲取利潤(rùn)的能力的分析。盈利能力是償債能力（尤其是中長(zhǎng)期償債能力）的基礎(chǔ)。指標(biāo)有銷(xiāo)售毛利率、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、稅前利潤(rùn)率、銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率、現(xiàn)金資產(chǎn)報(bào)酬率、現(xiàn)金股東權(quán)益報(bào)酬率和每股現(xiàn)金流量等。4/19/2023123整理ppt（三）經(jīng)營(yíng)能力經(jīng)營(yíng)能力也叫營(yíng)運(yùn)能力，是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中各項(xiàng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度所反映出來(lái)的資產(chǎn)運(yùn)用效率。周轉(zhuǎn)速度快經(jīng)營(yíng)能力強(qiáng)盈利能力強(qiáng)償債能力強(qiáng)指標(biāo)有應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。4/19/2023124整理ppt（四）資本結(jié)構(gòu)資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)資產(chǎn)與負(fù)債及所有者權(quán)益各要素之間的比例關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)合理經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)牢固償債能力強(qiáng)（尤其是中長(zhǎng)期償債能力）指標(biāo)有資產(chǎn)負(fù)債率、資產(chǎn)權(quán)益率、產(chǎn)權(quán)比率。4/19/2023125整理ppt（五）發(fā)展能力發(fā)展能力是指收入、利潤(rùn)和資產(chǎn)的增長(zhǎng)率。發(fā)展能力越強(qiáng)企業(yè)的后勁越足后期償債能力越強(qiáng)指標(biāo)有主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率、稅后利潤(rùn)增長(zhǎng)率、凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率。4/19/2023126整理ppt三、財(cái)務(wù)分析的資料（一）財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告1.會(huì)計(jì)報(bào)表（主表與附表）2.會(huì)計(jì)報(bào)表附注(旁注與底注)3.財(cái)務(wù)情況說(shuō)明書(shū)（二）注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)報(bào)告（三）其他重要信息4/19/2023127整理ppt四、財(cái)務(wù)分析的原則1．以真實(shí)可靠的報(bào)表資料為前提，但又不能迷信報(bào)表資料2．根據(jù)分析的具體目的決定分析的著眼點(diǎn)與分析方法（如本幣貸款和外幣貸款）3．堅(jiān)持多元立體原則，根據(jù)多項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化全面評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量4/19/2023128整理ppt續(xù)上頁(yè)4．全面分析與重點(diǎn)分析相結(jié)合5．定量方法與定性方法相結(jié)合6．動(dòng)態(tài)分析與靜態(tài)分析相結(jié)合7．成本和效益相結(jié)合8．既要重視結(jié)果，又要關(guān)注過(guò)程4/19/2023129整理ppt五、財(cái)務(wù)分析的局限性

（一）局限1．不能替代其他分析技術(shù)。其他分析技術(shù)有擔(dān)保分析、非財(cái)務(wù)因素分析、借款原因分析等。2．某些人為因素會(huì)影響財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的客觀性。3．會(huì)計(jì)政策和方法的可選擇性使財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告提供的數(shù)據(jù)有一定的彈性4．通貨膨脹會(huì)影響財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告分析結(jié)果的準(zhǔn)確性。一般會(huì)低估借款人資產(chǎn)價(jià)值、產(chǎn)品成本和折舊費(fèi)用，夸大利潤(rùn)。4/19/2023130整理ppt續(xù)上頁(yè)（二）對(duì)策1．盡可能保證財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的真實(shí)性、正確性（可要求經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)后再分析）；2．盡可能取得較多的會(huì)計(jì)資料及其他相關(guān)分析資料；3．盡可能取得同行業(yè)的有關(guān)資料；4．盡可能剔除非正常的、不可比的因素；5．將貨幣的時(shí)間價(jià)值觀念有機(jī)地融入分析過(guò)程；6．進(jìn)行實(shí)地考察，盡可能多地了解財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告內(nèi)看不到的情況。

4/19/2023131整理ppt第二節(jié)財(cái)務(wù)分析的方法比較分析法比率分析法

趨勢(shì)分析法

因素分析法4/19/2023132整理ppt一、什么是比較分析法？比較分析法是通過(guò)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)在數(shù)量上的比較，揭示經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的數(shù)量關(guān)系和數(shù)量差異的一種方法。通用公式：a1-a0=b比較法的主要作用，在于揭示財(cái)務(wù)活動(dòng)中的數(shù)量關(guān)系和存在的差距，從中發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，為進(jìn)一步分析原因、挖掘潛力指明方向。比較的方法是最基本的分析方法，沒(méi)有比較就沒(méi)有分析，不僅比較法本身在財(cái)務(wù)分析中被廣泛應(yīng)用，而且其他分析方法也是建立在比較分析法基礎(chǔ)上的。

4/19/2023133整理ppt二、什么是比率分析法？比率分析法是通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)相對(duì)數(shù)指標(biāo)的比較，來(lái)確定財(cái)務(wù)活動(dòng)變動(dòng)程度的分析方法。通用公式：a÷b×100%=c%把分析對(duì)比的數(shù)值變成相對(duì)數(shù)，計(jì)算出各種比率指標(biāo)，然后進(jìn)行比較，從確定的比率差異中發(fā)現(xiàn)問(wèn)題。目的是把在某些條件下的不可比指標(biāo)變?yōu)榭梢员容^的指標(biāo)，以利于進(jìn)行分析。同一企業(yè)，同一期間，此項(xiàng)目彼項(xiàng)目4/19/2023134整理ppt三、什么是趨勢(shì)分析法？趨勢(shì)分析法是將兩期或連續(xù)數(shù)期財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告中的相同指標(biāo)或比率進(jìn)行對(duì)比，求出它們?cè)鰷p變動(dòng)的方向、數(shù)額和幅度的一種方法。通用公式：(a1-a0)/a0=b%運(yùn)用趨勢(shì)分析法，報(bào)表使用者可以了解有關(guān)項(xiàng)目變動(dòng)的基本趨勢(shì)，判斷這種變動(dòng)趨勢(shì)是有利或者不利，并對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流量發(fā)展作出預(yù)測(cè)。趨勢(shì)分析通常采用編制歷年會(huì)計(jì)報(bào)表的方法，即將連續(xù)多年的報(bào)表，至少是最近兩三年。

4/19/2023135整理ppt四、什么是因素分析法？因素分析法是用來(lái)確定幾個(gè)相互聯(lián)系的因素對(duì)某個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響程度的一種分析方法。采用這種方法的出發(fā)點(diǎn)在于，當(dāng)有若干因素對(duì)分析對(duì)象發(fā)生影響作用時(shí)，假定其他各個(gè)因素都無(wú)變化，順序確定每一因素單獨(dú)變化所產(chǎn)生的影響。4/19/2023136整理ppt資產(chǎn)負(fù)債表的閱讀與分析本章內(nèi)容提要：資產(chǎn)負(fù)債表的閱讀資產(chǎn)負(fù)債表的分析4/19/2023137整理ppt資產(chǎn)負(fù)債表的閱讀資產(chǎn)負(fù)債表的含義資產(chǎn)負(fù)債表的格式資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目分類與排列資產(chǎn)負(fù)債表的內(nèi)容4/19/2023138整理ppt一、資產(chǎn)負(fù)債表的含義是反映單位某一特定日期財(cái)務(wù)狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表。屬于靜態(tài)會(huì)計(jì)報(bào)表。4/19/2023139整理ppt二、資產(chǎn)負(fù)債表的格式報(bào)告式（上市公司）帳戶式（案例）財(cái)務(wù)狀況式（較少用）4/19/2023140整理ppt三、資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目分類與排列資產(chǎn)類按流動(dòng)性強(qiáng)弱，負(fù)債類按到期日遠(yuǎn)近，所有者權(quán)益類按永久程度高低排列。排列的實(shí)際意義在企業(yè)破產(chǎn)時(shí)表現(xiàn)最充分。4/19/2023141整理ppt四、資產(chǎn)負(fù)債表的內(nèi)容見(jiàn)表格（略）4/19/2023142整理ppt資產(chǎn)負(fù)債表的分析結(jié)構(gòu)分析短期償債能力分析中長(zhǎng)期償債能力分析經(jīng)營(yíng)能力分析發(fā)展能力分析4/19/2023143整理ppt一、結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析負(fù)債結(jié)構(gòu)分析所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)分析4/19/2023144整理ppt（一）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的收益性分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的流動(dòng)性分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的質(zhì)量分析4/19/2023145整理ppt1.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的收益性分析按資產(chǎn)對(duì)收益的貢獻(xiàn)對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行分類：（1）直接形成收益的資產(chǎn)。包括結(jié)算資產(chǎn)（預(yù)付賬款、其他應(yīng)收款除外）、商品產(chǎn)品資產(chǎn)、投資資產(chǎn)等。（2）一定時(shí)期內(nèi)，對(duì)收益不產(chǎn)生影響的資產(chǎn)，主要是貨幣資產(chǎn)。貨幣資產(chǎn)在正常情況下既不會(huì)增值也不會(huì)減值，其價(jià)值也不會(huì)轉(zhuǎn)移。4/19/2023146整理ppt續(xù)上頁(yè)（3）抵扣企業(yè)一定時(shí)期收益的資產(chǎn)抵扣企業(yè)一定時(shí)期收益的資產(chǎn)主要有非商品產(chǎn)品存貨、固定資產(chǎn)、支出性無(wú)形資產(chǎn)、開(kāi)辦費(fèi)、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用，這些資產(chǎn)在一定時(shí)期內(nèi)可以有助于企業(yè)收益的實(shí)現(xiàn)，或者說(shuō)是企業(yè)收益實(shí)現(xiàn)不可缺少的條件。但是，從實(shí)際的收益計(jì)算(利潤(rùn)計(jì)算)看，這些資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移或攤銷(xiāo)價(jià)值則是其他資產(chǎn)取得的收益的抵扣項(xiàng)目。所以，在總資產(chǎn)一定的條件下，這些資產(chǎn)占用得越多，要抵扣的收益也就越多，企業(yè)利潤(rùn)也就越小；反之，則相反。4/19/2023147整理ppt西方部分生產(chǎn)銷(xiāo)售行業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)參考值行業(yè)資產(chǎn)制造業(yè)批發(fā)業(yè)零售業(yè)現(xiàn)金5-8%5-8%5-8%應(yīng)收賬款20-25%25-35%0-10%存貨25-35%35-50%50-60%固定資產(chǎn)30-40%10-20%10-20%其他5-10%5-10%5-10%資產(chǎn)總計(jì)100%100%100%4/19/2023148整理ppt西方部分服務(wù)行業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)參考值行業(yè)資產(chǎn)資本密集型勞動(dòng)力密集型現(xiàn)金5-8%5-20%應(yīng)收賬款0-20%20-60%存貨0-10%0-10%固定資產(chǎn)50-70%10-30%其他5-10%5-10%資產(chǎn)總計(jì)100%100%4/19/2023149整理ppt2.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的流動(dòng)性分析資產(chǎn)的流動(dòng)性是指資產(chǎn)的變現(xiàn)速度(能力)或周轉(zhuǎn)速度。

從整體上講，流動(dòng)性大的資產(chǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，收益相對(duì)較高；反之，流動(dòng)性小的資產(chǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大，收益相對(duì)較低。4/19/2023150整理ppt3.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的質(zhì)量分析質(zhì)量較高的資產(chǎn)，相比之下其流動(dòng)性較強(qiáng)。所謂資產(chǎn)的質(zhì)量，是指市場(chǎng)的適銷(xiāo)程度，它可以分為暢銷(xiāo)資產(chǎn)(商品)、平銷(xiāo)資產(chǎn)(商品)、滯銷(xiāo)資產(chǎn)(商品)、停銷(xiāo)資產(chǎn)(商品)。其中滯銷(xiāo)是指供過(guò)于求但仍有銷(xiāo)路的資產(chǎn)(商品)，停銷(xiāo)則意味著資產(chǎn)(商品)完全被市場(chǎng)淘汰?？梢钥闯?，資產(chǎn)質(zhì)量主要是對(duì)存貨質(zhì)量而言的。

4/19/2023151整理ppt（二）負(fù)債結(jié)構(gòu)分析流動(dòng)負(fù)債與總負(fù)債比率長(zhǎng)期負(fù)債與總負(fù)債比率4/19/2023152整理ppt1.流動(dòng)負(fù)債與總負(fù)債比率流動(dòng)負(fù)債與總負(fù)債比率=流動(dòng)負(fù)債÷負(fù)債總額×100％還可計(jì)算各具體流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目與總負(fù)債的比率。分析要點(diǎn)見(jiàn)下頁(yè)。4/19/2023153整理ppt續(xù)上頁(yè)①分析流動(dòng)負(fù)債與總負(fù)債比率，可以反映一個(gè)企業(yè)依賴短期債權(quán)人的程度。②流動(dòng)負(fù)債與總負(fù)債比率越高，說(shuō)明企業(yè)對(duì)短期資金的依賴性越強(qiáng)，當(dāng)然，企業(yè)償債的流動(dòng)性壓力也越大。企業(yè)要保證及時(shí)清償債務(wù)，只有加快周轉(zhuǎn)。③流動(dòng)負(fù)債與總負(fù)債比率越低，說(shuō)明企業(yè)對(duì)短期資金的依賴程度越小，企業(yè)面臨的償債壓力也就越小。因此，就維持融資結(jié)構(gòu)安全性而言，流動(dòng)負(fù)債(尤其是短期借款)與總負(fù)債比率低一些好。

4/19/2023154整理ppt續(xù)上頁(yè)④對(duì)這個(gè)比率的分析，短期債權(quán)人與企業(yè)的所有者(股東)所持觀點(diǎn)不同。前者認(rèn)為越低越安全；后者認(rèn)為越高則盈利越多（因大多短期負(fù)債是無(wú)息負(fù)債）。⑤流動(dòng)負(fù)債與總負(fù)債的比率應(yīng)確定一個(gè)合理的水平。其衡量標(biāo)志是在企業(yè)不發(fā)生償債風(fēng)險(xiǎn)的前提下，盡可能多地利用短期負(fù)債融資，因?yàn)槎唐谪?fù)債的融資成本通常低于長(zhǎng)期負(fù)債。同時(shí)，還應(yīng)考慮資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度和流動(dòng)性（如銀行和工商企業(yè)可以不同）。

4/19/2023155整理ppt2.長(zhǎng)期負(fù)債與總負(fù)債比率長(zhǎng)期負(fù)債與總負(fù)債比率=長(zhǎng)期負(fù)債÷負(fù)債總額×100％分析要點(diǎn)：①和流動(dòng)負(fù)債與總負(fù)債的比率是一種互為消長(zhǎng)的關(guān)系，兩者之和應(yīng)等于100％。②在不考慮其他條件的情況下，長(zhǎng)期負(fù)債與總負(fù)債的比率越高，企業(yè)短期面臨的償債壓力越?。环粗?，則相反。4/19/2023156整理ppt（三）所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)分析所有者權(quán)益可區(qū)分為實(shí)收資本、資本公積、盈余公積和未分配利潤(rùn)等項(xiàng)目。

4/19/2023157整理ppt留存收益是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造的一種融資增值，它包括企業(yè)的盈余公積和未分配利潤(rùn)。留存收益比率=(盈余公積+未分配利潤(rùn))÷所有者權(quán)益X100％留存收益是一種無(wú)實(shí)際融資成本的資金來(lái)源，它們無(wú)須像實(shí)收資本或股本那樣，分配企業(yè)的利潤(rùn)，而且，籌措它們既不用付出費(fèi)用，也不花費(fèi)時(shí)間，還可以自由支配。在所有者權(quán)益中，留存收益的比重越大越好，這無(wú)論對(duì)于債權(quán)人還是所有者，都意味著資本對(duì)負(fù)債的保證作用越可靠，債務(wù)也越安全。4/19/2023158整理ppt二、短期償債能力分析流動(dòng)比率速動(dòng)比率現(xiàn)金比率

4/19/2023159整理ppt（一）流動(dòng)比率★流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債分析要點(diǎn)：①比率越高，短期償債能力越強(qiáng)。②過(guò)高會(huì)影響獲利能力，并非好現(xiàn)象。③西方會(huì)計(jì)界過(guò)去認(rèn)為比率為2比較合理。④長(zhǎng)期以來(lái)，此指標(biāo)作為銀行是否向債務(wù)人發(fā)放貸款的一個(gè)重要因素。⑤比率多高合適，應(yīng)視不同行業(yè)的具體情況而定。如釀酒業(yè)高于2是正?，F(xiàn)象，零售業(yè)低于2也可能是正?，F(xiàn)象。⑥我國(guó)企業(yè)的流動(dòng)比率應(yīng)高于西方企業(yè)。⑦流動(dòng)比率的局限：未考慮流動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量和結(jié)構(gòu)，易于被操縱。帶★者為上市公司必須披露的指標(biāo)

4/19/2023160整理ppt（二）速動(dòng)比率★速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨分析要點(diǎn)：①比率越高，償債能力越強(qiáng)。②比率過(guò)高，并非好現(xiàn)象。③比流動(dòng)比率更科學(xué)。④西方會(huì)計(jì)界過(guò)去認(rèn)為結(jié)果為1比較合適。⑤比率多高合適，應(yīng)視不同行業(yè)具體情況而定。⑥我國(guó)企業(yè)的速動(dòng)比率應(yīng)高于西方企業(yè)。⑦速動(dòng)比率的局限：未考慮應(yīng)收帳款的可回收性和期限，易于被操縱。4/19/2023161整理ppt（三）現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率=（貨幣資金+現(xiàn)金等價(jià)物）/流動(dòng)負(fù)債合計(jì)分析要點(diǎn)：①比率越高，償債能力越強(qiáng)。②比率過(guò)高，并非好現(xiàn)象。③比速動(dòng)比率更科學(xué)。④美國(guó)會(huì)計(jì)界認(rèn)為結(jié)果為0.2比較合適。⑤應(yīng)將上述三項(xiàng)指標(biāo)結(jié)合起來(lái)進(jìn)行分析。4/19/2023162整理ppt西方企業(yè)流動(dòng)比率參考指標(biāo)汽車(chē)房地產(chǎn)制藥建材化工1.11.21.31.251.2家電啤酒計(jì)算機(jī)電子商業(yè)1.51.7521.451.65機(jī)械玻璃食品飯店1.81.3＞2＞24/19/2023163整理ppt西方企業(yè)速動(dòng)比率參考指標(biāo)汽車(chē)房地產(chǎn)制藥建材化工0.850.650.90.90.9家電啤酒計(jì)算機(jī)電子商業(yè)0.90.91.250.950.45機(jī)械玻璃食品飯店0.90.45＞1.5＞24/19/2023164整理ppt三、中長(zhǎng)期償債能力分析資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)權(quán)益率權(quán)益乘數(shù)產(chǎn)權(quán)比率4/19/2023165整理ppt（一）資產(chǎn)負(fù)債率★（負(fù)債比率）資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債/資產(chǎn)×100%

也：=負(fù)債/（負(fù)債+所有者權(quán)益）×100%分析要點(diǎn)：①資產(chǎn)負(fù)債率能夠揭示出企業(yè)的全部資金來(lái)源中有多少是由債權(quán)人提供的，或者說(shuō)明在企業(yè)的全部資產(chǎn)中債權(quán)人的權(quán)益有多少。②該比率的高低，債權(quán)人與投資人的看法不同（具體請(qǐng)見(jiàn)下頁(yè)）。4/19/2023166整理ppt續(xù)上頁(yè)債權(quán)人：負(fù)債比率越低，則股東或所有者權(quán)益越大，說(shuō)明企業(yè)的財(cái)務(wù)實(shí)力越強(qiáng)，債權(quán)人的保證程度越高，故希望越低越好。投資人：負(fù)債比率低，企業(yè)倒閉后所有者損失多，即投資人相對(duì)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)高。③對(duì)投資人來(lái)說(shuō)，負(fù)債比率較高可能會(huì)帶來(lái)種種好處：由于財(cái)務(wù)杠桿的作用，可以提高資本利潤(rùn)率；以較少的資本(或股本)投入獲得企業(yè)的控制權(quán)（如銀行）等。

4/19/2023167整理ppt續(xù)上頁(yè)④企業(yè)負(fù)債比率過(guò)高，無(wú)論對(duì)于企業(yè)、所有者、債權(quán)人和市場(chǎng)穩(wěn)定來(lái)說(shuō)都是一種現(xiàn)實(shí)的需承擔(dān)的較大的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)?，?fù)債比率過(guò)高意味著企業(yè)在較大程度上是依靠債權(quán)人提供的資金來(lái)維持其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)或資金周轉(zhuǎn)的，一旦市場(chǎng)出現(xiàn)不景氣現(xiàn)象，甚至企業(yè)一時(shí)缺乏償付本息的能力，會(huì)使企業(yè)陷入無(wú)力支付的困境，以至于破產(chǎn)清盤(pán)。資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)1，說(shuō)明企業(yè)資不抵債，有瀕臨倒閉的危險(xiǎn)，債權(quán)人將遭受損失。

4/19/2023168整理ppt續(xù)上頁(yè)⑤企業(yè)自身也努力使負(fù)債比率維持在一個(gè)合理的水平上，