期貨市場(chǎng)學(xué)第五講演示文稿

期貨市場(chǎng)學(xué)第五講演示文稿現(xiàn)在是1頁(yè)\一共有67頁(yè)\編輯于星期五優(yōu)選期貨市場(chǎng)學(xué)第五講現(xiàn)在是2頁(yè)\一共有67頁(yè)\編輯于星期五第二節(jié)開(kāi)戶(hù)與下單現(xiàn)在是3頁(yè)\一共有67頁(yè)\編輯于星期五一、選擇經(jīng)紀(jì)公司注意事項(xiàng)：應(yīng)選擇一個(gè)能提供準(zhǔn)確的市場(chǎng)信息和正確的投資方案的經(jīng)紀(jì)公司。應(yīng)選擇一個(gè)能保證資金安全的期貨經(jīng)紀(jì)公司。應(yīng)選擇一個(gè)運(yùn)作規(guī)范的經(jīng)紀(jì)公司。二、開(kāi)戶(hù)簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)簽署合同繳納保證金現(xiàn)在是4頁(yè)\一共有67頁(yè)\編輯于星期五

××期貨經(jīng)紀(jì)有限公司客戶(hù)交易指令

現(xiàn)在是5頁(yè)\一共有67頁(yè)\編輯于星期五交易指令Exchange(交易所)

OrderNo:

（指令編號(hào)）

CXL取消Buy買(mǎi)進(jìn)Quant數(shù)量Month月份Commodity

商品

Price價(jià)格Qualification限制條件CXLSL賣(mài)出

QuantMonthCommodityPriceQualification

SpecialInstructions:

特別指示

Duration有效時(shí)間

AccountNo:帳戶(hù)ExecutionPrice執(zhí)行價(jià)格

CustomerName:客戶(hù)姓名

AssociatedPerson:客戶(hù)服務(wù)員現(xiàn)在是6頁(yè)\一共有67頁(yè)\編輯于星期五一、開(kāi)戶(hù)——個(gè)人客戶(hù)和單位法人戶(hù)1、風(fēng)險(xiǎn)揭示個(gè)人客戶(hù)應(yīng)在仔細(xì)閱讀并理解后，在該《期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書(shū)》上簽字；單位客戶(hù)應(yīng)在仔細(xì)閱讀并理解之后，由單位法定代表人在該《期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書(shū)》上簽字并加蓋單位公章?，F(xiàn)在是7頁(yè)\一共有67頁(yè)\編輯于星期五（二）簽署合同

期貨經(jīng)紀(jì)公司在接受客戶(hù)開(kāi)戶(hù)申請(qǐng)時(shí)，雙方須簽署《期貨經(jīng)紀(jì)合同》。個(gè)人客戶(hù)應(yīng)在該合同上簽字，單位客戶(hù)應(yīng)由法定代表人在該合同上簽字并加蓋公章。（三）繳納保證金現(xiàn)在是8頁(yè)\一共有67頁(yè)\編輯于星期五現(xiàn)在是9頁(yè)\一共有67頁(yè)\編輯于星期五二、下單

所謂下單，是指客戶(hù)在每筆交易前向期貨經(jīng)紀(jì)公司業(yè)務(wù)人員下達(dá)交易指令，說(shuō)明擬買(mǎi)賣(mài)合約的種類(lèi)、數(shù)量、價(jià)格等行為。交易指令的內(nèi)容一般包括：期貨交易的品種、交易方向、數(shù)量、月份、價(jià)格、日期及時(shí)間、期貨交易所名稱(chēng)、客戶(hù)名稱(chēng)、客戶(hù)編碼和帳戶(hù)、期貨經(jīng)紀(jì)公司和客戶(hù)簽名等。我國(guó)期貨交易所規(guī)定的交易指令有兩種：限價(jià)指令和取消指令，交易指令當(dāng)日有效。在指令成交前，客戶(hù)可提出變更和撤銷(xiāo)?，F(xiàn)在是10頁(yè)\一共有67頁(yè)\編輯于星期五市價(jià)指令限價(jià)指令止損指令階梯價(jià)格指令當(dāng)客戶(hù)發(fā)出這一指令時(shí)，僅指令要買(mǎi)賣(mài)哪種商品，哪個(gè)月份的期貨，買(mǎi)賣(mài)合約多少?gòu)?，并不指明具體價(jià)位。限價(jià)指令是指執(zhí)行時(shí)必須按限定價(jià)格或更好的價(jià)格成交的指令。下達(dá)限價(jià)指令時(shí)，客戶(hù)必須指明具體的價(jià)位?？蛻?hù)為了避免大的損失，預(yù)設(shè)一個(gè)最大虧損的價(jià)位限度，當(dāng)價(jià)格到一定水平時(shí)，按市價(jià)處理。按指定的價(jià)格間隔，逐步購(gòu)買(mǎi)或出售指定數(shù)量期貨合約的指令。（1）指令種類(lèi)

現(xiàn)在是11頁(yè)\一共有67頁(yè)\編輯于星期五止損限價(jià)指令當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到客戶(hù)預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價(jià)格時(shí)即變?yōu)橄迌r(jià)指令予以執(zhí)行的一種指令?，F(xiàn)在是12頁(yè)\一共有67頁(yè)\編輯于星期五限時(shí)指令雙向指令套利指令取消指令在某一指定時(shí)間內(nèi)必須執(zhí)行的指令客戶(hù)同時(shí)下達(dá)買(mǎi)入和賣(mài)出兩種期貨合約的指令，一個(gè)指令執(zhí)行后，另一個(gè)指令則自動(dòng)撤銷(xiāo)。是指同時(shí)買(mǎi)入和賣(mài)出兩種期貨合約的指令。一個(gè)指令執(zhí)行后，另一個(gè)指令也立即執(zhí)行。取消指令是指客戶(hù)要求將某一指定指令取消的指令。客戶(hù)通過(guò)執(zhí)行該指令，將以前下達(dá)的指令完全取消?，F(xiàn)在是13頁(yè)\一共有67頁(yè)\編輯于星期五

國(guó)際上常用的交易指令（1）市價(jià)指令(MarketOrder)

定義：按照市場(chǎng)當(dāng)時(shí)的最好價(jià)格立即買(mǎi)進(jìn)貨賣(mài)出某一特定交割月份的期貨合約。例如，以市價(jià)買(mǎi)入兩張八月份大豆期貨合約。

特點(diǎn)：交易者能夠迅速的建立或了結(jié)交易頭寸。成交價(jià)格與交易者的期望價(jià)格可能有差異?，F(xiàn)在是14頁(yè)\一共有67頁(yè)\編輯于星期五（2）限時(shí)指令(TimeLimitOrder)

限時(shí)指令按客戶(hù)限制或允許的時(shí)間進(jìn)行期貨交易。又分為當(dāng)日指令和開(kāi)放指令。當(dāng)日指令(DayOrder):在當(dāng)日有效，隔日自動(dòng)取消。如果不另行說(shuō)明，所有的指令都視為當(dāng)日有效指令。開(kāi)放指令(OpenOrder):有效期一直可以延長(zhǎng)到客戶(hù)提出取消為止。

（3）止損指令(StopOrder)

即買(mǎi)進(jìn)期貨合約時(shí)，成交價(jià)格必定等于或高于客戶(hù)指定的價(jià)格；賣(mài)出期貨合約時(shí)，成交價(jià)格必定等于或低于客戶(hù)指定的價(jià)格。主要作用是阻止損失或保障利潤(rùn)例如：以72.75的止損價(jià)格出售3張9月份咖啡期貨合約。（當(dāng)價(jià)格下跌到72.75以下時(shí)，必須賣(mài)出，以防止更大的損失。）現(xiàn)在是15頁(yè)\一共有67頁(yè)\編輯于星期五（2）下單方式①書(shū)面下單；②電話(huà)下單；③網(wǎng)上下單；④自助終端下單；現(xiàn)在是16頁(yè)\一共有67頁(yè)\編輯于星期五資料來(lái)源：湖南大有期貨經(jīng)紀(jì)公司，自助交易系統(tǒng)界面

現(xiàn)在是17頁(yè)\一共有67頁(yè)\編輯于星期五第三節(jié)期貨交易流程

—競(jìng)價(jià)現(xiàn)在是18頁(yè)\一共有67頁(yè)\編輯于星期五連續(xù)競(jìng)價(jià)制（動(dòng)盤(pán)）一節(jié)一價(jià)制（靜盤(pán)）公開(kāi)喊價(jià)方式一、競(jìng)價(jià)方式價(jià)格優(yōu)先時(shí)間優(yōu)先計(jì)算機(jī)撮合成交方式現(xiàn)在是19頁(yè)\一共有67頁(yè)\編輯于星期五公開(kāi)喊價(jià)方式1、連續(xù)競(jìng)價(jià)制（動(dòng)盤(pán)）面對(duì)面公開(kāi)叫價(jià)；輔以手勢(shì)；為減少誤聽(tīng)，買(mǎi)賣(mài)雙方需要進(jìn)行反饋；叫價(jià)一般是連續(xù)和遞進(jìn)的，只需叫價(jià)格的一部分；歐美較為流行。2、一節(jié)一價(jià)制（靜盤(pán)）每個(gè)交易日分為若干節(jié)，每節(jié)只有一個(gè)價(jià)格；日本較為普遍?，F(xiàn)在是20頁(yè)\一共有67頁(yè)\編輯于星期五國(guó)內(nèi)期貨交易所計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)的運(yùn)行，一般是將買(mǎi)賣(mài)申報(bào)單以?xún)r(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則進(jìn)行排序。當(dāng)買(mǎi)入價(jià)大于、等于賣(mài)出價(jià)則自動(dòng)撮合成交，撮合成交價(jià)等于買(mǎi)入價(jià)（BP）、賣(mài)出價(jià)（SP）和前一成交價(jià)（CP）三者中居中的一個(gè)價(jià)格。即：

當(dāng)BP≥SP≥CP，則：最新成交價(jià)=SP

當(dāng)BP≥CP≥SP，則：最新成交價(jià)=CP

當(dāng)CP≥BP≥SP，則：最新成交價(jià)=BP開(kāi)盤(pán)價(jià)和收盤(pán)價(jià)均由集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生。集合競(jìng)價(jià)采用最大成交量原則。計(jì)算機(jī)撮合成交方式：現(xiàn)在是21頁(yè)\一共有67頁(yè)\編輯于星期五上海銅期貨市場(chǎng)某一合約的賣(mài)出價(jià)格為15500元/噸，買(mǎi)入價(jià)格為15510元/噸，前一成交價(jià)為15490元/噸，那么該合約的撮合成交價(jià)應(yīng)為（）元/噸。

A:15505B:15490C:15500D:15510

參考答案[C][例題]:現(xiàn)在是22頁(yè)\一共有67頁(yè)\編輯于星期五練習(xí)：假設(shè)某時(shí)某期貨品種的買(mǎi)報(bào)價(jià)為2400，賣(mài)報(bào)價(jià)2380，而前一成交價(jià)為2390，則成交價(jià)為（）；若前一成交價(jià)為2370，則成交價(jià)為（）；若前一成交價(jià)為2450，則成交價(jià)為（）；現(xiàn)在是23頁(yè)\一共有67頁(yè)\編輯于星期五二、成交回報(bào)與確認(rèn)

當(dāng)客戶(hù)的交易指令在交易所計(jì)算機(jī)系統(tǒng)中撮合成交后，出市代表應(yīng)將成交結(jié)果反饋回期貨經(jīng)紀(jì)公司下單室，期貨經(jīng)紀(jì)公司下單室將成交結(jié)果記錄在交易單上并打上時(shí)間戳記返還給客戶(hù)代理人，再由客戶(hù)代理報(bào)告給客戶(hù)。成交回報(bào)記錄包含內(nèi)容：交易方向、成交手?jǐn)?shù)、成交價(jià)格、成交回報(bào)時(shí)間等?，F(xiàn)在是24頁(yè)\一共有67頁(yè)\編輯于星期五交易核對(duì)：①交易所每日對(duì)經(jīng)紀(jì)公司會(huì)員和自營(yíng)會(huì)員進(jìn)行結(jié)算，以便核對(duì)。②經(jīng)紀(jì)公司對(duì)客戶(hù)結(jié)算，使客戶(hù)確認(rèn)所有交易指令是否正確執(zhí)行。（在下一交易日開(kāi)市前向期貨公司提出書(shū)面異議）現(xiàn)在是25頁(yè)\一共有67頁(yè)\編輯于星期五第四節(jié)結(jié)算現(xiàn)在是26頁(yè)\一共有67頁(yè)\編輯于星期五結(jié)算的概念概念：期交所根據(jù)公布的結(jié)算價(jià)，對(duì)交易雙方的盈虧狀況進(jìn)行，資金的清算和劃轉(zhuǎn)。鄭州、大連、上海期交所，交易所只對(duì)會(huì)員結(jié)算，期貨公司會(huì)員對(duì)客戶(hù)結(jié)算。中金期交所則采取分級(jí)結(jié)算制度。分級(jí)結(jié)算制度：期交所對(duì)結(jié)算會(huì)員，結(jié)算會(huì)員對(duì)非結(jié)算會(huì)員?，F(xiàn)在是27頁(yè)\一共有67頁(yè)\編輯于星期五期交所對(duì)會(huì)員的結(jié)算依據(jù)：4個(gè)表。期貨公司對(duì)客戶(hù)的結(jié)算依據(jù)：交易結(jié)算單。數(shù)據(jù)保留至少2年。結(jié)算準(zhǔn)備金低于最低余額時(shí)，視為追加保證金的通知，下一交易日開(kāi)市前必須補(bǔ)足。現(xiàn)在是28頁(yè)\一共有67頁(yè)\編輯于星期五交易所對(duì)會(huì)員結(jié)算每日結(jié)算盈虧、手續(xù)費(fèi)和交易保證金。是對(duì)客戶(hù)結(jié)算的依據(jù)。向會(huì)員提供《會(huì)員當(dāng)日平倉(cāng)盈虧表》、《會(huì)員當(dāng)日成交合約表》、《會(huì)員當(dāng)日持倉(cāng)表》和《會(huì)員資金結(jié)算表》。結(jié)算結(jié)果有異議，第二天開(kāi)市前30分鐘以書(shū)面形式通知交易所，否則視為準(zhǔn)確。結(jié)算完成后，會(huì)員資金劃轉(zhuǎn)數(shù)據(jù)傳給結(jié)算銀行。每日結(jié)算完畢后，結(jié)算準(zhǔn)備金低于最低余額時(shí)，該結(jié)算結(jié)果即視為交易所發(fā)出的追加保證金通知。現(xiàn)在是29頁(yè)\一共有67頁(yè)\編輯于星期五會(huì)員對(duì)客戶(hù)結(jié)算結(jié)算方法基本同上，手續(xù)費(fèi)按規(guī)定執(zhí)行。經(jīng)紀(jì)公司對(duì)客戶(hù)每日發(fā)出結(jié)算單。對(duì)客戶(hù)的交易情況進(jìn)行結(jié)算，每日計(jì)算客戶(hù)的交易盈虧情況和浮動(dòng)盈虧狀況，并在與客戶(hù)約定的方式和地點(diǎn)通知給客戶(hù)?？蛻?hù)本人也有義務(wù)隨時(shí)了解本人的資金狀況。對(duì)結(jié)算單沒(méi)有異議，應(yīng)簽字確認(rèn)。如有異議，應(yīng)在下一交易日開(kāi)市前向經(jīng)紀(jì)公司提出異議，否則，視為對(duì)結(jié)算單確認(rèn)。

注：期貨和證券的結(jié)算不是一樣的。期貨每天的結(jié)算是非常重要的，您一定要在每一個(gè)交易日對(duì)您的結(jié)算結(jié)果進(jìn)行核實(shí)，只有這樣才能心中有數(shù)，不至于因?yàn)槭韬龆鴮?dǎo)致不必要的損失?，F(xiàn)在是30頁(yè)\一共有67頁(yè)\編輯于星期五二、結(jié)算公式與應(yīng)用

當(dāng)日結(jié)算價(jià)是指某一合約當(dāng)日成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)。當(dāng)日無(wú)成交價(jià)格的，以上一交易日的結(jié)算價(jià)作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)。未平倉(cāng)期貨合約均以當(dāng)日結(jié)算價(jià)作為計(jì)算當(dāng)日盈虧的依據(jù)。持倉(cāng)量是指期貨交易者所持有的未平倉(cāng)合約的數(shù)量?，F(xiàn)在是31頁(yè)\一共有67頁(yè)\編輯于星期五1、結(jié)算準(zhǔn)備金余額（指當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金）

=上一交易日結(jié)算準(zhǔn)備金余額

+上一交易日交易保證金-當(dāng)日交易保證金

+當(dāng)日盈虧+入金-出金-手續(xù)費(fèi)等現(xiàn)在是32頁(yè)\一共有67頁(yè)\編輯于星期五2、當(dāng)日交易保證金當(dāng)日交易保證金

=今日結(jié)算價(jià)×當(dāng)日交易結(jié)束后的持倉(cāng)手?jǐn)?shù)×交易單位（X噸/手）×交易保證金比率

現(xiàn)在是33頁(yè)\一共有67頁(yè)\編輯于星期五

當(dāng)日盈虧=平倉(cāng)盈虧+持倉(cāng)盈虧（1）平倉(cāng)盈虧=平歷史倉(cāng)盈虧+平當(dāng)日倉(cāng)盈虧

平歷史倉(cāng)盈虧=∑[(賣(mài)出平倉(cāng)價(jià)-上一交易日結(jié)算價(jià))*賣(mài)出量]+∑[(上一交易日結(jié)算價(jià)-買(mǎi)入平倉(cāng)價(jià))*買(mǎi)入平倉(cāng)量]

平當(dāng)日倉(cāng)盈虧=∑[(當(dāng)日賣(mài)出平倉(cāng)價(jià)-當(dāng)日買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)價(jià))*賣(mài)出平倉(cāng)量]+∑[(當(dāng)日賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)價(jià)-當(dāng)日買(mǎi)入平倉(cāng)價(jià))*買(mǎi)入平倉(cāng)量]

3、當(dāng)日盈虧現(xiàn)在是34頁(yè)\一共有67頁(yè)\編輯于星期五（2）持倉(cāng)盈虧=歷史持倉(cāng)盈虧+當(dāng)日開(kāi)倉(cāng)持倉(cāng)盈虧

歷史持倉(cāng)盈虧=(當(dāng)日結(jié)算價(jià)-上一日結(jié)算價(jià))*持倉(cāng)量

當(dāng)日開(kāi)倉(cāng)持倉(cāng)盈虧=∑[（賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)價(jià)-當(dāng)日結(jié)算價(jià)）*賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)量]+∑[（當(dāng)日結(jié)算價(jià)-買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)價(jià)）*買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)量]現(xiàn)在是35頁(yè)\一共有67頁(yè)\編輯于星期五[例1]：某新客戶(hù)存入保證金10萬(wàn)元，在5月1日買(mǎi)開(kāi)倉(cāng)大豆期貨合約40手，成交價(jià)為2000元/噸，同一天該客戶(hù)賣(mài)出平倉(cāng)20手大豆合約，成交價(jià)為2050元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為2040元/噸，交易保證金比例為5%。計(jì)算該客戶(hù)的當(dāng)日盈虧及當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額。結(jié)算應(yīng)用舉例現(xiàn)在是36頁(yè)\一共有67頁(yè)\編輯于星期五解答：平倉(cāng)盈虧=（2050-2000）*20*10=10000元持倉(cāng)盈虧=（2040-2000）*（40-20）*10=8000元當(dāng)日盈虧=10000+8000=18000元當(dāng)日交易保證金=2040*20*10*5%=20400當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=100000-2040*20*10*5%+18000=97600元現(xiàn)在是37頁(yè)\一共有67頁(yè)\編輯于星期五[例2]：5月2日該客戶(hù)再買(mǎi)入28手大豆合約，成交價(jià)為2040元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為2060元/噸，其帳戶(hù)情況如何？現(xiàn)在是38頁(yè)\一共有67頁(yè)\編輯于星期五解答：當(dāng)日開(kāi)倉(cāng)持倉(cāng)盈虧=（2060-2040）*28*10=5600元?dú)v史持倉(cāng)盈虧=（2060-2040）*20*10=4000元當(dāng)日盈虧=5600+4000=9600元當(dāng)日交易保證金=2060*48*10*5%=49440當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=97600+2040*20*10*5%-2060*48*10*5%+9600=78160元現(xiàn)在是39頁(yè)\一共有67頁(yè)\編輯于星期五[例3]：5月3日，該客戶(hù)將38手大豆合約平倉(cāng)，成交價(jià)為2090元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為2050元/噸，則其當(dāng)日盈虧和當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額分別為？現(xiàn)在是40頁(yè)\一共有67頁(yè)\編輯于星期五解答：平倉(cāng)盈虧=（2090-2060）*38*10=11400元持倉(cāng)盈虧=（2050-2060）*（48-38）*10=-1000元當(dāng)日盈虧=11400-1000=10400元當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=78160+2060*48*10*5%-2050*10*10*5%+10400=127750元現(xiàn)在是41頁(yè)\一共有67頁(yè)\編輯于星期五風(fēng)險(xiǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)度風(fēng)險(xiǎn)度=交易保證金/客戶(hù)權(quán)益客戶(hù)權(quán)益=準(zhǔn)備金余額+交易保證金-其它支出+其它收入現(xiàn)在是42頁(yè)\一共有67頁(yè)\編輯于星期五風(fēng)險(xiǎn)控制

若客戶(hù)沒(méi)有持倉(cāng)，則風(fēng)險(xiǎn)度=0；若客戶(hù)滿(mǎn)倉(cāng)，則風(fēng)險(xiǎn)度=100%；若風(fēng)險(xiǎn)度＞100%，則客戶(hù)已經(jīng)穿倉(cāng)，要被強(qiáng)制平倉(cāng)?，F(xiàn)在是43頁(yè)\一共有67頁(yè)\編輯于星期五[例4]：5月2日，結(jié)算后該客戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)度為？5月3日，結(jié)算后該客戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)度為？現(xiàn)在是44頁(yè)\一共有67頁(yè)\編輯于星期五解答：5月2日風(fēng)險(xiǎn)度=49440/（78160+49440）=38.75%5月3日風(fēng)險(xiǎn)度=10250/（127750+10250）=7.43%現(xiàn)在是45頁(yè)\一共有67頁(yè)\編輯于星期五[例5]：某客戶(hù)開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出大豆期貨合約20手，成交價(jià)格為2020元/噸，當(dāng)天平倉(cāng)5手合約，成交價(jià)格為2030元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)格為2040元/噸，則該客戶(hù)當(dāng)日平倉(cāng)盈虧和持倉(cāng)盈虧分別是多少？

當(dāng)日平倉(cāng)盈虧持倉(cāng)盈虧＝（賣(mài)出合約開(kāi)倉(cāng)價(jià)－買(mǎi)入合約平倉(cāng)價(jià)）×買(mǎi)入平倉(cāng)數(shù)量＝（2020－2030）×5×10＝－500元＝（賣(mài)出合約開(kāi)倉(cāng)價(jià)－當(dāng)日結(jié)算價(jià))×賣(mài)出未平倉(cāng)數(shù)量＝（2020－2040）×15×10

＝－3000元現(xiàn)在是46頁(yè)\一共有67頁(yè)\編輯于星期五一、單選題。1.大連商品交易所黃大豆1號(hào)期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位是（）。元/噸B.1元/噸C.2元/噸D.5元/噸現(xiàn)在是47頁(yè)\一共有67頁(yè)\編輯于星期五2.大連商品交易所豆粕期貨合約的單位為10噸/手，當(dāng)豆粕期貨價(jià)格為4000元/噸時(shí)，每手豆粕的合約價(jià)值是（）。A.4000元B.40000元C.42000元D.以上都不對(duì)現(xiàn)在是48頁(yè)\一共有67頁(yè)\編輯于星期五3.大連商品交易所棕櫚油期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位是2元/噸，每手為10噸，則每手合約的最小變動(dòng)價(jià)值是（）。A.2元B.10元C.20元D.200元現(xiàn)在是49頁(yè)\一共有67頁(yè)\編輯于星期五4.5月10日，大連商品交易所的7月份豆油收盤(pán)價(jià)為11220元/噸，結(jié)算價(jià)為11200元/噸，漲跌停板幅度為4%，則下一交易日價(jià)格不能超過(guò)（）元/噸。A.11648B.11688C.11760D.11780現(xiàn)在是50頁(yè)\一共有67頁(yè)\編輯于星期五5.假如某期貨合約在2008年2月21日的結(jié)算價(jià)為67110元/噸，漲跌停板幅度為4%，最小變動(dòng)價(jià)位為10元/噸，那么22日的報(bào)價(jià)范圍為（）?！?9794.4～70465.5C.64430～69790D.63750～70470現(xiàn)在是51頁(yè)\一共有67頁(yè)\編輯于星期五6.某投資者以4790元/噸買(mǎi)入建倉(cāng)4手燃料油期貨合約，同日賣(mài)出平倉(cāng)2手，成交價(jià)4780。當(dāng)日結(jié)算價(jià)4770，保證金比率8%，則當(dāng)日交易保證金為（）元。A.38160B.76480C.152640D.152960現(xiàn)在是52頁(yè)\一共有67頁(yè)\編輯于星期五7.6月5日，某客戶(hù)在大連商品交易所開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)進(jìn)7月份大豆期貨合約20手，成交價(jià)格2220元/噸，當(dāng)天平倉(cāng)10手合約，成交價(jià)格2230元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)格2215元/噸，交易保證金比例為5%，則該客戶(hù)當(dāng)天的平倉(cāng)盈虧、持倉(cāng)盈虧和當(dāng)日交易保證金分別是（）。

A:500元，-1000元，11075元

B:1000元，-500元，11075元

C:-500元，-1000元，11100元

D:1000元，500元，22150元

現(xiàn)在是53頁(yè)\一共有67頁(yè)\編輯于星期五8.2011年5月16日，某客戶(hù)在大連商品交易所開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出C1109期貨合約5手，該合約當(dāng)天的收盤(pán)價(jià)是2364元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為2366元/噸，交易保證金比例為6%，則該客戶(hù)當(dāng)天須繳納的保證金為（）。

A:7098元

B:11830元

C:22200元

D:22300元

現(xiàn)在是54頁(yè)\一共有67頁(yè)\編輯于星期五二、判斷題1.交易保證金比率越低，則價(jià)格波動(dòng)所引發(fā)交易者的盈虧幅度也會(huì)越小，其中蘊(yùn)含的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也就隨之降低。2.漲跌停板一般是以合約上一交易日的收市價(jià)為基準(zhǔn)確定的。3.持倉(cāng)限額制度是指交易所規(guī)定會(huì)員或客戶(hù)可以持有的，按雙邊計(jì)算的某一合約投機(jī)頭寸的最大數(shù)額?，F(xiàn)在是55頁(yè)\一共有67頁(yè)\編輯于星期五4.我國(guó)交易所的會(huì)員和投資者的持倉(cāng)達(dá)到交易所報(bào)告界限的，會(huì)員和投資者應(yīng)主動(dòng)于下一交易日9點(diǎn)前向交易所報(bào)告。5.在我國(guó)期貨交易所進(jìn)行交易，套期保值交易頭寸實(shí)行審批制，其持倉(cāng)不受限制。6.個(gè)人開(kāi)戶(hù)在期貨公司僅需提供本人身份證，單位開(kāi)戶(hù)僅需提供《企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照》影印件。7.市價(jià)指令的特點(diǎn)是成交速度快，一旦指令下達(dá)后不可更改或撤銷(xiāo)?，F(xiàn)在是56頁(yè)\一共有67頁(yè)\編輯于星期五練習(xí)1某新客戶(hù)存入保證金10萬(wàn)元，在9月1日買(mǎi)開(kāi)倉(cāng)上海銅期貨合約10手（5噸/手），成交價(jià)為20000元/噸，同一天該客戶(hù)賣(mài)出平倉(cāng)5手合約，成交價(jià)為20400元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為20500元/噸，交易保證金比例為5%。計(jì)算該客戶(hù)的當(dāng)日盈虧及當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額?，F(xiàn)在是57頁(yè)\一共有67頁(yè)\編輯于星期五解答：平倉(cāng)盈虧=（20400-20000）*5*5=10000元持倉(cāng)盈虧=（20500-20000）*（10-5）*5=12500元當(dāng)日盈虧=10000+12500=22500元當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=100000-20500*5*5*5%+22500=96875元現(xiàn)在是58頁(yè)\一共有67頁(yè)\編輯于星期五練習(xí)2

某客戶(hù)存入20，0000元，玉米期貨保證金比率為5%，1、第一天，賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)50手，開(kāi)倉(cāng)價(jià)2500元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)2480元/噸。2、第二天，賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)10手，成交價(jià)2475元/噸；后買(mǎi)平倉(cāng)30手（含歷史倉(cāng)20手），成交價(jià)2460元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)2460元/噸。3、第三天，全部平倉(cāng)，成交價(jià)2450元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)2455元/噸。計(jì)算每日盈虧、當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額及風(fēng)險(xiǎn)度。現(xiàn)在是59頁(yè)\一共有67頁(yè)\編