2021-2022年吉林省長春市中級會計職稱財務(wù)管理真題(含答案)

2021-2022年吉林省長春市中級會計職稱財務(wù)管理真題(含答案)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)的發(fā)生額是固定的，但當業(yè)務(wù)量增長到一定限度，其發(fā)生額就突然跳躍到一個新的水平，然后在業(yè)務(wù)量增長的一定限度內(nèi)，發(fā)生額又保持不變，直到另一個新的跳躍的混合成本是()。

A.半變動成本B.半固定成本C.延期變動成本D.曲線變動成本

2.

第

6

題

下面屬于通過市場約束經(jīng)營者的辦法的是（）。

A.解聘B.接收C.激勵D.“績效股”形式

3.

4.如果A、B兩只股票的收益率變化方向和變化幅度完全相同，則由其組成的投資組合()。A.不能降低任何風(fēng)險B.可以分散部分風(fēng)險C.可以最大限度地抵消風(fēng)險D.風(fēng)險等于兩只股票風(fēng)險之和

5.第

1

題

某企業(yè)投資一個新項目，經(jīng)測算其標準離差率為0.48，如果該企業(yè)以前投資類似項目要求的必要報酬率為16%，標準離差率為0.5，無風(fēng)險報酬率為6%并一直保持不變，則該企業(yè)投資這一新項目要求的必要報酬率為（）。

A.15.6%B.15.9%C.16.5%D.22.0%

6.某企業(yè)有閑置資金400萬元，打算近期進行投資。其面臨兩種選擇，一種是國債投資，已知國債年利率為3％；另一種是投資金融債券，年利率為5％，企業(yè)所得稅稅率為25％。則該企業(yè)應(yīng)采取的投資方案是()。

A.投資國債B.投資金融債券C.兩種皆可D.兩種皆不可行

7.按照企業(yè)所經(jīng)營的事業(yè)，包括按產(chǎn)品、按地區(qū)、按顧客(市場)等來劃分部門，設(shè)立若干事業(yè)部，事業(yè)部不能夠獨立對外從事生產(chǎn)經(jīng)營活動，這種組織結(jié)構(gòu)是()。

A.U型組織B.H型組織C.M型組織D.S型組織

8.下列說法中正確的是（）

A.在通貨膨脹初期，實行固定利率會使債權(quán)人利益受到損害

B.在通貨膨脹初期，實行固定利率會使債務(wù)人利益受到損害

C.在通貨膨脹初期，實行浮動利率會使債權(quán)人利益受到損害

D.在通貨膨脹初期，實行浮動利率會使債務(wù)人受益

9.如果流動負債小于流動資產(chǎn)，則期末以現(xiàn)金償付一筆短期借款所導(dǎo)致的結(jié)果是()。

A.營運資金減少B.營運資金增加C.流動比率降低D.流動比率提高

10.根據(jù)作業(yè)成本管理原理，關(guān)于成本節(jié)約途徑的表述中不正確的是（）。

A.將外購材料交貨地點從廠外臨時倉庫變更為材料耗車間屬于作業(yè)選擇

B.不斷改進技術(shù)降低作業(yè)消耗的時間屬于作業(yè)減少

C.新產(chǎn)品設(shè)計時盡量考慮利用現(xiàn)有其他產(chǎn)品使用的零件屬于作業(yè)共享

D.將內(nèi)部貨物運輸業(yè)務(wù)由自營轉(zhuǎn)為外包屬于作業(yè)選擇

11.ABC公司年度內(nèi)普通股股數(shù)未發(fā)生變化，所有的普通股均為流通股，均發(fā)行在外。去年每股收益為5元，股利發(fā)放率為40％，資產(chǎn)負債表中的留存收益去年增加了600萬元。去年年底每股凈資產(chǎn)為25元，負債總額為7500萬元，則該公司去年年底的資產(chǎn)負債率為（）。

A.30％B.40％C.62．5％D.60％

12.企業(yè)營業(yè)凈利率為20％，總資產(chǎn)凈利率為30％，則總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為（）。

A.0．67B.0．1C.0．5D.1．5

13.一定時期內(nèi)每期期初等額收付的系列款項是（）。

A.預(yù)付年金B(yǎng).永續(xù)年金C.遞延年金D.普通年金

14.甲投資者打算購買某股票并且準備永久持有，該股票各年的股利均為0．8元，甲要求達到10％的收益率，則該股票的價值為（）元。

A.8B.0．125C.10D.0．8

15.

第

9

題

可轉(zhuǎn)換債券的利率通常會（）普通債券的利率。

A.高于B.等于C.低于D.不一定

16.第

7

題

A企業(yè)負債的市場價值為4000萬元，股東權(quán)益的市場價值為6000萬元。債務(wù)的平均利率為15%，β為1.41，所得稅稅率為34%，市場的風(fēng)險溢價9.2%，國債的利率為11%。則加權(quán)平均資金成本為（）。

A.23.97%B.9.9%C.18.34%D.18.67%

17.某公司擬發(fā)行一批優(yōu)先股，每股發(fā)行價格為110元，發(fā)行費用率為3%，預(yù)計每年股息為12元，則該優(yōu)先股的資本成本率為()。

A.10.91%B.10%C.12.5%D.11.25%

18.將企業(yè)投資劃分為獨立投資和互斥投資的分類標準是()。

A.投資活動與企業(yè)本身的生產(chǎn)經(jīng)營活動的關(guān)系

B.投資對象的存在形態(tài)和性質(zhì)

C.投資活動資金投出的方向

D.投資項目之間的相互關(guān)聯(lián)關(guān)系

19.某投資方案，當貼現(xiàn)率為16%時，其凈現(xiàn)值為38萬元，當貼現(xiàn)率為18%時，其凈現(xiàn)值率為-22萬元。該方案的內(nèi)部收益率（）。

A.大于18%B.小于16%C.介于16%與18%之間D.無法確定

20.下列說法中正確的是（）。

A.應(yīng)交稅金及附加預(yù)算中包括預(yù)交所得稅

B.期末存貨預(yù)算中，為了簡化核算過程，可假定期末原材料存貨為零

C.銷售收入預(yù)算中包括增值稅銷項稅額

D.銷售費用預(yù)算本身就反映了現(xiàn)金的支出，因此無需另行編制現(xiàn)金支出預(yù)算

21.

22.在通常情況下，適宜采用較高負債比例的企業(yè)發(fā)展階段是()。

A.初創(chuàng)階段B.破產(chǎn)清算階段C.收縮階段D.發(fā)展成熟階段

23.下列關(guān)于銷售預(yù)測的定性分析法的說法中，不正確的是（）。

A.定性分析法又叫非數(shù)量分析法

B.趨勢預(yù)測分析法是銷售預(yù)測定性分析法的－種

C.－般適用于預(yù)測對象的歷史資料不完備或無法進行定量分析時

D.通常不會得出最終的數(shù)據(jù)結(jié)論

24.第

5

題

某公司2007年年初的未分配利潤為一50萬元，當年的稅后利潤為500萬元，2008年年初公司討論決定股利分配的數(shù)額。預(yù)計2008年追加投資300萬元。公司的目標資本結(jié)構(gòu)為權(quán)益資本占40%，債務(wù)資本占60%，2008年繼續(xù)保持目前的資本結(jié)構(gòu)不變。按有關(guān)法規(guī)規(guī)定該公司應(yīng)該至少提取10%的法定公積金。該公司采用剩余股利分配政策，則該公司最多用于派發(fā)的現(xiàn)金股利為（）萬元。

A.380B.370C.280D.285

25.某企業(yè)按年利率10%從銀行借入款項1000萬元，銀行要求企業(yè)按貸款額的20%保留補償性余額，該借款的實際年利率為（）。

A.10%B.8%C.12%D.12.5%

二、多選題(20題)26.

第

35

題

下列各項中會引起經(jīng)營風(fēng)險的有（）。

A.原料價格變動B.銷售決策失誤C.生產(chǎn)質(zhì)量不合格D.發(fā)生自然災(zāi)害

27.

第

32

題

下列說法正確的有（）。

A.只要企業(yè)的財務(wù)杠桿系數(shù)為1，就不會產(chǎn)生財務(wù)杠桿的作用

B.使用公司價值分析法確定最佳資本結(jié)構(gòu)時考慮了風(fēng)險因素

C.籌資分界點是指在保持某資金成本率的條件下，可以籌集到的資金總限額

D.增加負債比重雖然會影響信用評級機構(gòu)對企業(yè)的評價，但會降低資金成本

28.下列成本費用中屬于資本成本中的占用費用的有()。

A.借款手續(xù)費B.股票發(fā)行費C.利息D.股利

29.與股權(quán)籌資方式相比利用債務(wù)籌資的優(yōu)點包括（）。

A.籌資速度快B.籌資彈性大C.信息溝通等代理成本較低D.資本成本低

30.企業(yè)通過吸收直接投資所形成的資本有()。A.A.國家資本B.法人資本C.個人資本D.集體資本

31.下列關(guān)于經(jīng)營杠桿的說法中，正確的有（）。

A.經(jīng)營杠桿反映的是業(yè)務(wù)量的變化對每股收益的影響程度

B.如果沒有固定性經(jīng)營成本，則不存在經(jīng)營杠桿效應(yīng)

C.經(jīng)營杠桿的大小是由固定性經(jīng)營成本和息稅前利潤共同決定的

D.如果經(jīng)營杠桿系數(shù)為1，表示不存在經(jīng)營杠桿效應(yīng)

32.下列各項中，屬于上市公司股票回購動機的有（）。

A.替代現(xiàn)金股利B.提高每股收益C.規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險D.穩(wěn)定公司股價

33.下列關(guān)于成本的說法中，不正確的有（）。

A.固定成本是指不直接受業(yè)務(wù)量變動的影響而保持固定不變的成本

B.按銷售收入的一定百分比支付的銷售傭金屬于酌量性變動成本

C.延期變動成本通常有一個初始的固定基數(shù)，在此基數(shù)內(nèi)與業(yè)務(wù)量的變化無關(guān)，在此基數(shù)之上的其余部分，則隨著業(yè)務(wù)量的增加成正比例增加

D.遞減曲線成本是遞減的

34.下列各項預(yù)算中，需要以產(chǎn)品成本預(yù)算作為編制依據(jù)的有（）。

A.現(xiàn)金預(yù)算B.利潤表預(yù)算C.資產(chǎn)負債表預(yù)算D.資本支出預(yù)算

35.

第

30

題

下列各項預(yù)算中，屬于輔助預(yù)算或分預(yù)算的有（）。

36.下列各項中，可用于計算單一方案凈現(xiàn)值指標的方法有()。

A.公式法B.方案重復(fù)法C.插入函數(shù)法D.逐次測試法

37.從籌資類型上看，利用留存收益屬于（）。

A.內(nèi)部籌資B.間接籌資C.股權(quán)籌資D.長期籌資

38.

39.對信用標準進行定量分析的目的在于（）。

A.確定信用期限

B.確定折扣期限和現(xiàn)金折扣

C.確定客戶的拒付賬款的風(fēng)險即壞賬損失率

D.確定客戶的信用等級，作為是否給予信用的依據(jù)

40.下列各項中，能夠衡量風(fēng)險的指標有（）。

A.方差B.標準離差C.期望值D.標準離差率

41.

第

34

題

用比率預(yù)測法進行企業(yè)資金需要量預(yù)測，所采用的比率包括（）。

A.存貨周轉(zhuǎn)率

B.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

C.權(quán)益比率

D.資金與銷售額之間的比率

42.下列管理措施中，可以縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的有()。

A.加快制造和銷售產(chǎn)品B.提前償還短期融資券C.加大應(yīng)收賬款催收力度D.利用商業(yè)信用延期付款

43.

第

30

題

以下關(guān)于套期保值的說法中，正確的有（）。

A.買入保值是指交易者預(yù)計在未來將會購買一種資產(chǎn)，為了規(guī)避這個資產(chǎn)價格上升后帶來的經(jīng)濟損失，而事先在期貨市場買入期貨的交易策略

B.賣出保值是指為了避免未來出售資產(chǎn)的價格下降而事先賣出期貨合約來達到保值的目的

C.在套期保值實務(wù)中，如果被套期的商品與用于套期的商品相同，屬于直接保值的形式

D.在套期保值實務(wù)中，如果被套期的商品與套期的商品不相同，則屬于交叉保值的形式

44.下列各項中，不直接影響合理保險儲備量確定的有（）。

A.缺貨損失B.保險儲備的持有成本C.訂貨成本D.購置成本

45.

第

35

題

普通股籌資成本的計算方法包括（）。

A.股利折現(xiàn)模型B.資本資產(chǎn)定價模型C.線性回歸法D.無風(fēng)險利率加風(fēng)險溢價法

三、判斷題(10題)46.

第

44

題

速動比率越大越好。（）

A.是B.否

47.

第

36

題

貼現(xiàn)法是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時，先從本金中扣除利息部分，而到期時借款企業(yè)再償還全部本息的一種計息方法。

A.是B.否

48.

第

44

題

在財務(wù)分析中，將通過對比兩期或連續(xù)數(shù)期財務(wù)報告中相同指標進行對比，確定其增減變動的方向、數(shù)額和幅度，來說明企業(yè)財務(wù)狀況或經(jīng)營成果的變動趨勢的方法稱為比率分析法。

A.是B.否

49.限制企業(yè)非經(jīng)營性支出，如限制購入股票和職工加薪的數(shù)額規(guī)模，屬于銀行借款的一般性保護條款。（）

A.是B.否

50.

第

40

題

按照資金習(xí)性可將資金分為不變資金和變動資金。

A.是B.否

51.

第

44

題

當企業(yè)的經(jīng)營杠桿系數(shù)等于l時，則企業(yè)的固定性經(jīng)營成本為零，此時企業(yè)沒有經(jīng)營風(fēng)險。

A.是B.否

52.無論資產(chǎn)之間相關(guān)系數(shù)的大小，投資組合的風(fēng)險不會高于所有單個資產(chǎn)中的最高風(fēng)險。()

A.是B.否

53.彈性預(yù)算編制方法中列表法比公式法編制預(yù)算的工作量大。()

A.是B.否

54.

A.是B.否

55.

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.

57.第

51

題

某企業(yè)以往銷售方式采用現(xiàn)金交易，每年銷售100000件產(chǎn)品，單價20元，變動成本率60%，固定成本為100000元。企業(yè)先準備通過給某特殊新客戶一定的信用政策，以期達到擴大銷售之目的。經(jīng)過測試可知：如果信用期限為一個月，該客戶愿意購買30000件，預(yù)計壞賬損失率（壞賬損失占銷售額的比率，下同）為2．5%，收賬費用20000元，預(yù)計應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為40天；如果信用期限為兩個月，該客戶愿意購買40000件，預(yù)計壞賬損失率為4%，收賬費用為30000元，需要增加固定成本3萬元，預(yù)計應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為90天。假定該特殊客戶的購買不會影響企業(yè)原有現(xiàn)銷規(guī)模，等風(fēng)險投資的最低報酬率為10%。（1年按360天計算）

要求：

（1）做出采用何種方案的決策；

（2）在（1）的決策結(jié)果的基礎(chǔ)上，為了加速應(yīng)收賬款回收，決定使用現(xiàn)金折扣的辦法，條件為“2/10，1/20，n/60”，估計該客戶貨款的50%會在第10天支付，該客戶貨款的20%會在第20天支付，其余貨款的壞賬損失率估計為5%。預(yù)計應(yīng)

收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為45天，收賬費用下降到10000元，試做出是否采用提供現(xiàn)金折扣的信用政策。

58.某公司近3年的主要財務(wù)數(shù)據(jù)和財務(wù)比率如下：假設(shè)該公司沒有營業(yè)外收支和投資收益，所得稅稅率不變。要求：(1)利用因素分析法說明該公司2020年與2019年相比凈資產(chǎn)收益率的變化及其原因；(2)分析說明該公司資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益的變化及其原因；(3)假如你是該公司的財務(wù)經(jīng)理，在2020年應(yīng)從哪些方面改善公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績。

59.

60.丁公司采用逐季滾動預(yù)算和零基預(yù)算相結(jié)合的方法編制制造費用預(yù)算，相關(guān)資料如下：

資料一：2016年分季度的制造費用預(yù)算如下表所示。

2012年制造費用預(yù)算

金額單位：元

注：表中“*”表示省略的數(shù)據(jù)。

資料二：2016年第二季度至2017年第一季度滾動預(yù)算期間。將發(fā)生如下變動：

(1)直接人工預(yù)算總工時為50000小時；

(2)間接人工費用預(yù)算工時分配率將提高10％；

(3)2016年第一季度末重新簽訂設(shè)備租賃合同，新租賃合同中設(shè)備年租金將降低20％。

資料三：2016年第二季度至2017年第一季度，公司管理層決定將固定制造費用總額控制在185200元以內(nèi)，‘固定制造費用由設(shè)備租金、生產(chǎn)準備費用和車間管理費組成，其中設(shè)備租金屬于約束性固定成本，生產(chǎn)準備費和車聞管理費屬于酌量性固定成本，根據(jù)歷史資料分析，生產(chǎn)準備費的成本效益遠高于車間管理費。為滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要，車間管理費總預(yù)算額的控制區(qū)間為12000-15000元。

要求：

(1)根據(jù)資辯一和資料二.計算2016車第二季度至2017年第一季度滾動期間的下列指標：

①間接人工費用預(yù)算工時分配率；

②間接人工費用總預(yù)算額；

③設(shè)備租金總預(yù)算額。

(2)根據(jù)資料二和資料三，在綜合平衡基礎(chǔ)上根據(jù)成本效益分析原則，完成2016年第二季度至2017年第一季度滾動期間的下列事項：

①確定車間管理費用總預(yù)算額；

②計算生產(chǎn)準備費總預(yù)算額。

參考答案

1.B【答案】B

【解析】半固定成本是指在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)的發(fā)生額是固定的，但當業(yè)務(wù)量增長到一定限度，其發(fā)生額就突然跳躍到一個新的水平，然后在業(yè)務(wù)量增長的一定限度內(nèi)，發(fā)生額又保持不變，直到另一個新的跳躍。所以B正確。

2.B協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者矛盾的方法包括解聘、接受和激勵。其中，解聘是通過所接收是通過市場約束經(jīng)營者的辦法。

3.A

4.A如果A、B兩只股票的收益率變化方向和變化幅度完全相同，則兩只股票的相關(guān)系數(shù)為1，相關(guān)系數(shù)為1時投資組合不能降低任何風(fēng)險，組合的風(fēng)險等于兩只股票風(fēng)險的加權(quán)平均數(shù)。

5.A對于類似項目來說：16%一6%+b×0.5，由此可知b＝0.2，新項目的必要收益率＝6%+0.2×0.48＝1

5.6%。

6.B解析：若企業(yè)投資國債，則投資收益=400×3％=12(萬元)，稅法規(guī)定國債利息的收入免交所得稅，所以稅后收益為12萬元；若企業(yè)投資金融債券，則稅后投資收益=400×5％×(1-25％)=15(萬元)。從以上計算結(jié)果可以看出，投資金融債券的收益高。

7.C現(xiàn)代企業(yè)組織形式主要分為三種，一種是U型組織，以職能化管理為核心，最典型的特征是在管理分工下實行集權(quán)控制，沒有中間管理層，依靠總部的采購、營銷、財務(wù)等職能部門直接控制各業(yè)務(wù)單元，子公司的自主權(quán)較小;一種是H型組織，集團總部下設(shè)若干子公司，每家子公司擁有獨立的法人地位和比較完整的職能部門。它的典型特征是過度分權(quán);還有一種是M型組織，按照企業(yè)所經(jīng)營的事業(yè)，包括按產(chǎn)品、按地區(qū)、按顧客(市場)等來劃分部門，設(shè)立若干事業(yè)部。事業(yè)部是總部設(shè)置的中間管理組織，不是獨立法人，不能夠獨立對外從事生產(chǎn)經(jīng)營活動。M型組織比H型組織的集權(quán)程度更高。

8.A選項A說法正確，選項B說法錯誤，在通貨膨脹初期，固定利率會使債權(quán)人利益受到損害而使債務(wù)人受益。

選項CD說法錯誤，在通貨膨脹初期，實行浮動利率，利率隨通貨膨脹而上浮，會使債權(quán)人利益受到保護而使債務(wù)人利益受到損害。

綜上，本題應(yīng)選A。

9.D本題的考核點是流動資產(chǎn)、流動負債的變動對相關(guān)財務(wù)指標的影響。流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債，如果分子大于分母，以現(xiàn)金償付一筆短期借款，當分子、分母減少相同金額時，將會導(dǎo)致分子的下降幅度小于分母的下降幅度。所以該流動比率將會變大。營運資金=流動資產(chǎn)-流動負債，以現(xiàn)金償付一筆短期借款，流動資產(chǎn)和流動負債都減少相同的金額，所以，營運資金不變。例如，假設(shè)流動資產(chǎn)是30萬元，流動負債是20萬元，即流動比率是5，期末以現(xiàn)金10萬元償付一筆短期借款，則流動資產(chǎn)變?yōu)?0萬元，流動負債變?yōu)?0萬元，所以，流動比率變?yōu)?(增大)。原營運資金=30-20=10(萬元)，變化后的營運資金=20-10=10(萬元)(不變)。

10.A作業(yè)消除是指消除非增值作業(yè)或不必要的作業(yè)，降低非增值成本。作業(yè)選擇是指對所有能夠達到同樣目的的不同作業(yè)，選取其中最佳的方案。將外購材料交貨地點從廠外臨時倉庫變更為材料耗用車間，將功能性的工廠布局轉(zhuǎn)變?yōu)閱卧圃焓讲季?，就可以縮短運輸距離，削減甚至消除非增值作業(yè)。因此選項A屬于作業(yè)消除。

11.D根據(jù)“每股收益為5元，股利發(fā)放率為40％”可知，每股發(fā)放股利2元，按照年底普通股流通股數(shù)計算的去年每股留存收益增加額=5—2=3(元)，因為留存收益在去年增加了600萬元，所以．年底普通股流通股數(shù)=600／3=200(萬股)，去年年底的股東權(quán)益總額=200×25=5000(萬元)，資產(chǎn)負債率=7500／(7500+5000)×100％=60％。

12.D總資產(chǎn)凈利率=營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，所以，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=總資產(chǎn)凈利率／營業(yè)凈利率=30％／20％=1．5。

13.A【答案】A

【解析】本題的考點是年金的種類與含義。一定時期內(nèi)，每期期初等額收付的系列款項是預(yù)付年金。

14.A根據(jù)題意可知該股票的股利零增長，零增長股票價值模型為VS=D／RS，所以該股票的價值=0．8／10％=8(元)。

15.C可轉(zhuǎn)換債券給債券投資者一個轉(zhuǎn)換為股票的期權(quán)，因此其利率低于普通債券，可節(jié)約利息支出。

16.C債務(wù)的資金成本＝15%×（1－34%）＝9.9%，普通股的資金成本＝11%＋1.41×9.2%＝23.97%，所以加權(quán)平均資金成本＝9.9%×4000/（4000＋6000）＋23.97%×6000/（4000＋6000）＝18.34%。

17.D優(yōu)先股資本成本率=12/[110×(1-3%)]=11.25%。

18.D按投資活動與企業(yè)本身的生產(chǎn)經(jīng)營活動的關(guān)系，企業(yè)投資可以劃分為直接投資和間接投資;按投資對象的存在形態(tài)和性質(zhì)，企業(yè)投資可以劃分為項目投資和證券投資;按投資活動資金投出的方向，企業(yè)投資可以劃分為對內(nèi)投資和對外投資;按投資項目之間的相互關(guān)聯(lián)關(guān)系，企業(yè)投資可以劃分為獨立投資和互斥投資。

19.C內(nèi)部收益率是使得項目的凈現(xiàn)值為0的折現(xiàn)率，由于折現(xiàn)率為16%時凈現(xiàn)值大于0，所以內(nèi)部收益率大于16%，由于折現(xiàn)率為18%時凈現(xiàn)值小于0，所以內(nèi)部收益率小于18%，所以總的說來，內(nèi)部收益率介于16%與18%之間。

20.C解析：解析：本題考核的是對日常業(yè)務(wù)預(yù)算內(nèi)容的掌握。在進行銷售預(yù)算時，應(yīng)該按照含增值稅銷項稅額的銷售收入計算經(jīng)營現(xiàn)金流入，故選項C正確。其余幾項的錯誤是：應(yīng)交稅金及附加預(yù)算中不包括預(yù)交所得稅和直接計入管理費用的印花稅。期末存貨預(yù)算中，為了簡化核算過程，可假定期末在產(chǎn)品存貨為零。銷售費用預(yù)算中，銷售費用與現(xiàn)金支出不一定是同步的，所以在編制業(yè)務(wù)預(yù)算的同時，還需單獨編制現(xiàn)金支出預(yù)算。

21.A

22.D本題考核影響資本結(jié)構(gòu)的因素。一般來說，在企業(yè)初創(chuàng)階段，產(chǎn)品市場占有率低，產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量小，經(jīng)營杠桿系數(shù)大，此時企業(yè)籌資主要依靠權(quán)益資本，在較低程度上使用財務(wù)杠桿，在企業(yè)發(fā)展成熟期，產(chǎn)品市場占有率高，產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量大，經(jīng)營杠桿系數(shù)小，此時，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中可擴大債務(wù)資本，在較高程度上使用財務(wù)杠桿。故選項A不對。同樣企業(yè)在破產(chǎn)清算階段和收縮階段都不宜采用較高負債比例，故選項B和C不對。所以本題選D。

23.B定性分析法，即非數(shù)量分析法，是指由專業(yè)人員根據(jù)實際經(jīng)驗，對預(yù)測對象的未來情況及發(fā)展趨勢作出預(yù)測的－種分析方法。－般適用于預(yù)測對象的歷史資料不完備或無法進行定量分析時。趨勢預(yù)測分析法是銷售預(yù)測的定量分析法的－種。

24.A留存收益=300×40%=120(萬元)，股利分配=500-120=380(萬元)。注意：在剩余股利分配政策下，股利分配不能動用年初未分配利潤。

25.D實際年利率＝10%/（1－20%）×100%＝12.5%。（參見教材第230頁）

【該題針對“（2015年）短期借款”知識點進行考核】

26.ABC經(jīng)營風(fēng)險是指因生產(chǎn)經(jīng)營方面的原因給企業(yè)目標帶來不利影響的可能性。比如：由于原材料供應(yīng)地的政治經(jīng)濟情況變動，運輸路線改變，原材料價格變動，新材料、新設(shè)備的出現(xiàn)等因素帶來的供應(yīng)方面的風(fēng)險；由于產(chǎn)品生產(chǎn)方向不對頭，產(chǎn)品更新時期掌握不好，生產(chǎn)組織不合理等因素帶來的生產(chǎn)方面的風(fēng)險；由于出現(xiàn)新的競爭對手，消費者愛好發(fā)生變化，銷售決策失誤，產(chǎn)品廣告推銷不力以及貨款回收不及時等因素帶來的銷售方面的風(fēng)險。

27.ABC如果企業(yè)的財務(wù)杠桿系數(shù)為1，每股收益變動率等于息稅前利潤變動率，不能產(chǎn)生財務(wù)杠桿的作用。如果企業(yè)債務(wù)太多，信用評級機構(gòu)可能會降低企業(yè)的信用等級，這樣會影響企業(yè)的籌資能力，提高企業(yè)的資金成本。

28.CD資本成本包括籌資費用和占用費用。利息、股利等屬于占用費用；借款手續(xù)費、證券發(fā)行印刷費、發(fā)行注冊費、上市費以及推銷費用等為籌資費用。

29.ABCD利用債權(quán)籌資的優(yōu)點包括籌資速度較快、籌資彈性大、資本成本負擔(dān)較輕、可以利用財務(wù)杠桿、穩(wěn)定公司的控制權(quán)、信息溝通等代理成本較低。

30.ABC

31.BCD經(jīng)營杠桿反映的是業(yè)務(wù)量的變化對息稅前利潤的影響程度．選項A的說法錯誤。

32.ABD經(jīng)營風(fēng)險是企業(yè)在經(jīng)營活動中面臨的風(fēng)險，和股票回購無關(guān)

33.ACD固定成本是指其總額在一定時期及一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，不直接受業(yè)務(wù)量變動的影響而保持固定不變的成本。所以，選項A的說法不正確。酌量性變動成本是指通過管理當局的決策行動可以改變的變動成本。如按銷售收入的一定百分比支付的銷售傭金、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費等。所以，選項B的說法正確。半變動成本通常有一個初始的固定基數(shù)，在此基數(shù)內(nèi)與業(yè)務(wù)量的變化無關(guān)，在此基數(shù)之上的其余部分，則隨著業(yè)務(wù)量的增加成正比例增加。延期變動成本在一定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)有一個固定不變的基數(shù)，當業(yè)務(wù)量增長超出了這個范圍，它就與業(yè)務(wù)量的增長成正比例變動。所以，選項C的說法不正確。遞減曲線成本先增加后減少，所以，選項D的說法不正確。（參見教材54－57頁）

【該題針對“（2015年）成本性態(tài)”知識點進行考核】

34.BC利潤表預(yù)算中的銷售成本金額、資產(chǎn)負債表預(yù)算中的期末產(chǎn)成品存貨金額來自于產(chǎn)品成本預(yù)算。

35.BCD本題考核財務(wù)預(yù)算的概念。財務(wù)預(yù)算是全面預(yù)算體系的最后環(huán)節(jié)，它是從價值方面總括地反映企業(yè)經(jīng)營決策預(yù)算與業(yè)務(wù)預(yù)算的結(jié)果，亦稱為總預(yù)算，其他預(yù)算則相應(yīng)稱為輔助預(yù)算或分預(yù)算。財務(wù)預(yù)算（包括現(xiàn)金預(yù)算）又稱總預(yù)算，專門決策預(yù)算、業(yè)務(wù)預(yù)算（包括制造費用預(yù)算、銷售預(yù)算）又稱輔助預(yù)算或分預(yù)算，所以選項B、C、D正確。

36.AC凈現(xiàn)值的計算方法有：一般方法（公式法、列表法）；特殊方法；插入函數(shù)法。（教材P233～237）

37.ACD利用留存收益是指企業(yè)通過利潤留存而形成的籌資來源，籌資途徑包括提取盈余公積金和未分配利潤，屬于內(nèi)部籌資、股權(quán)籌資、長期籌資。間接籌資形成的主要是債務(wù)資本，既可以是長期籌資也可以是短期籌資。

38.CD延緩現(xiàn)金支出時間，主要包括以下方法：(1)使用現(xiàn)金浮游量；(2)推遲應(yīng)付款的支付；(3)匯票代替支票；(4)改進員工工資支付模式；(5)透支；(6)爭取現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入同步；(7)使用零余額賬戶。

39.CD解析：本題的考點是信用標準的定量分析。

40.ABD收益的期望值用來反映預(yù)計收益的平均化，不能直接用來衡量風(fēng)險。

41.ABD用比率預(yù)測法進行企業(yè)資金需要量預(yù)測時，要利用資金需要量與相關(guān)因素間的比率關(guān)系，存貨周轉(zhuǎn)率，能夠反映出存貨的資金需要量與銷售成本間的變動關(guān)系；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，能夠反映出應(yīng)收賬款占用的資金與銷售收入間的變動關(guān)系；比率預(yù)測法最常用的是資金與銷售額之間的比率關(guān)系；但權(quán)益比率無法反映資金需要量。

42.ACD現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期＝存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，選項A、C、D表述正確。

43.ABC套期保值是金融期貨實現(xiàn)規(guī)避和轉(zhuǎn)移風(fēng)險的主要手段，具體包括買入保值和賣出保值。買入保值是指交易者預(yù)計在未來將會購買～種資產(chǎn)，為了規(guī)避這個資產(chǎn)價格上升后帶來的經(jīng)濟損失，而事先在期貨市場買入期貨的交易策略。賣出保值是指為了避免未來出售資產(chǎn)的價格下降而事先賣出期貨合約來達到保值的目的。因此，選項A、B正確。在具體實務(wù)中，如果被套期的商品與用于套期的商品相同，屬于直接保值的形式；如果被套期的商品與套期的商品不相同，但是價格聯(lián)動關(guān)系密切，則屬于交叉保值的形式。因此，選項C的說法正確，選項D的說法不正確。

44.CD最佳的保險儲備應(yīng)該使缺貨損失和保險儲備的持有成本之和達到最低。

45.ABD普通股籌資成本就是普通股投資的必要收益率，其計算方法有三種：股利折現(xiàn)模型、資本資產(chǎn)定價模型和無風(fēng)險利率加風(fēng)險溢價法。

46.N速動比率不是越大越好，太大則表示企業(yè)流動資金利用不充分，收益能力不強。

47.N本題考核短期借款利息的支付方式。貼現(xiàn)法在到期時只需要償還本金，不需要再支付利息，所以，原題中的“償還全部本息”的說法不正確。

48.N本題考核的是比較分析法的定義。在財務(wù)分析中，將通過對比兩期或連續(xù)數(shù)期財務(wù)報告中相同指標，確定其增減變動的方向、數(shù)額和幅度，來說明企業(yè)財務(wù)狀況或經(jīng)營成果的變動趨勢的方法稱為比較分析法。

49.Y【答案】√

【解析】一般性保護條款是對企業(yè)資產(chǎn)的流動性及償債能力等方面的要求條款，這類條款應(yīng)用于大多數(shù)借款合同，主要包括：（1）保持企業(yè)的資產(chǎn)流動性。（2）限制企業(yè)非經(jīng)營性支出。如限制支付現(xiàn)金股利、購入股票和職工加薪的數(shù)額規(guī)模，以減少企業(yè)資金的過度外流。（3）限制企業(yè)資本支出的規(guī)模。（4）限制公司再舉債規(guī)模。（5）限制公司的長期投資。

50.N本題考核的是資金習(xí)性。按照資金習(xí)性可將資金分為不變資金、變動資金和半變動資金。

51.N本題考核經(jīng)營杠桿的知識點。當企業(yè)的經(jīng)營杠桿系數(shù)等于1時，則企業(yè)的固定性經(jīng)營成本為零，此時企業(yè)沒有經(jīng)營杠桿效應(yīng)，但并不意味著企業(yè)沒有經(jīng)營風(fēng)險。因為經(jīng)營風(fēng)險反映息稅前利潤的變動程度，即使沒有固定性經(jīng)營成本，息稅前利潤受市場因素的影響，它的變動也是客觀存在的。

52.Y當相關(guān)系數(shù)為1時，投資組合不能分散風(fēng)險，投資組合風(fēng)險就是加權(quán)平均風(fēng)險，此時的組合風(fēng)險即為最高；而當相關(guān)系數(shù)小于1時，投資組合風(fēng)險小于加權(quán)平均風(fēng)險，所以投資組合的風(fēng)險不會高于所有單個資產(chǎn)中的最高風(fēng)險?！敦攧?wù)管理》第二章投資組合的收益率等于組合內(nèi)各種資產(chǎn)的收益率的加權(quán)平均數(shù)，所以它的計算與資產(chǎn)之間的相關(guān)系數(shù)無關(guān)。當投資組合為100％投資于最低收益率的資產(chǎn)時，組合的收益率是最低的，所以投資組合的最低收益率就是組合中單個資產(chǎn)收益率中最低的收益率；當投資于最低收益率資產(chǎn)的比重小于100％時，投資組合的收益率就會高于單個資產(chǎn)的最低收益率。

53.Y公式法下，在一定范圍內(nèi)預(yù)算可以隨業(yè)務(wù)量變動而變動，可比性和適應(yīng)性強，編制預(yù)算的工作量相對較小。

54.Y將企業(yè)價值最大化目標作為企業(yè)財務(wù)管理目標的首要任務(wù)就是要協(xié)調(diào)相關(guān)利益群體的關(guān)系，化解他們之間的利益沖突。

55.N

56.

57.單位：萬元

項目提供現(xiàn)金折扣年銷售額增加4×20=80變動成本增加80X60%=48固定成本增加3現(xiàn)金折扣成本增加80X(50%×2%+20%×l%)=O．96信用成本前收益增加28.04應(yīng)收賬款占用資金增加80/360X45×60%=6應(yīng)收賬款機會成本增加6×10%=O．6壞賬損失增加80×30%×5%=1.2收賬費用增加1信用成本后收益增加28.04—0.6—1.2—1=25.24結(jié)論：根據(jù)25．24大于21．6可知，提供現(xiàn)金折扣之后，信用成本后收益進一步增加了，因此應(yīng)采用提供現(xiàn)金折扣的信用政策。

58.(1)2019年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=4300／[(1430+1560)／2]=2．882019年凈資產(chǎn)收益率=4．7％×2．88×2．39=32．35％2020年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=3800／[(1560+1695)／2]=2．332020年凈資產(chǎn)收益率=2．6％×2．33×2．50=15．15％2020年比2019年凈資產(chǎn)收益率下降了17．2％(32．35％-15．15％)其中：營業(yè)凈利率變動影響=(2．6％-4．7％)×2．88×2．39=-14．45％總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動影響=2．6％X(2．33-2．88)×2．39=-3．42％權(quán)益乘數(shù)變動影響=2．6％×