2022-2023年寧夏回族自治區(qū)固原市中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理知識(shí)點(diǎn)匯總（含答案）

2022-2023年寧夏回族自治區(qū)固原市中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理知識(shí)點(diǎn)匯總（含答案）學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(25題)1.

第

21

題

下列籌資方式中，資金成本通常最高的是（）。

A.銀行借款成本B.債券成本C.留存收益成本D.普通股成本

2.

第

4

題

企業(yè)在進(jìn)行現(xiàn)金管理時(shí)，可利用的現(xiàn)金浮游量是指（）。

A.企業(yè)賬戶所記存款余額

B.銀行賬戶所記企業(yè)存款余額

C.企業(yè)賬戶上與銀行賬戶上所列示存款余額之差

D.企業(yè)實(shí)際現(xiàn)金余額超過最佳現(xiàn)金持有量之差

3.

第

23

題

下列不屬于認(rèn)股權(quán)證的特點(diǎn)的是（）

A.對(duì)于公司其他籌資方式具有促銷作用

B.持有人在認(rèn)股之前，只擁有股票認(rèn)購(gòu)權(quán)

C.用認(rèn)股權(quán)證購(gòu)買普通股票，其價(jià)格一般低于市價(jià)

D.認(rèn)股權(quán)證持有者是發(fā)行公司的股東

4.完成等待期內(nèi)的服務(wù)或達(dá)到規(guī)定業(yè)績(jī)條件以后才可行權(quán)的以現(xiàn)金結(jié)算的股份支付，在可行權(quán)日之后，股份支付當(dāng)期公允價(jià)值的變動(dòng)金額應(yīng)當(dāng)計(jì)入（）。

A.制造費(fèi)用B.公允價(jià)值變動(dòng)損益C.管理費(fèi)用D.生產(chǎn)成本

5.

6.在其他因素一定，且息稅前利潤(rùn)大于0的情況下，下列各項(xiàng)會(huì)提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的是（）。

7.在是（）。A.計(jì)入本期現(xiàn)金流量表的利息支出

B.計(jì)入本期利潤(rùn)表的費(fèi)用化利息

C.計(jì)入本期利潤(rùn)表的費(fèi)用化利息和計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表的資本化利息

D.計(jì)入本期資產(chǎn)負(fù)債表的資本化利息

8.

第

17

題

下列項(xiàng)目中，能同時(shí)影響資產(chǎn)和負(fù)債發(fā)生變化的是（）。

A.支付現(xiàn)金股利B.收回應(yīng)收賬款C.支付股票股利D.接受投資者投入設(shè)備

9.如果企業(yè)的全部資本中權(quán)益資本占80％，則下列關(guān)于企業(yè)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的敘述正確的是（）。

A.只存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)B.只存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C.同時(shí)存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相互抵銷

10.在計(jì)算優(yōu)先股成本時(shí)，下列各因素中，不需要考慮的是()。

A.發(fā)行優(yōu)先股總額B.優(yōu)先股籌資費(fèi)率C.優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)D.優(yōu)先股每年的股利

11.

第

3

題

在我國(guó)，基準(zhǔn)利率通常是指（）。

A.中央銀行的再貼現(xiàn)率B.中國(guó)人民銀行對(duì)商業(yè)銀行貸款的利率C.國(guó)庫(kù)券利率D.一年期活期存款利率

12.下列權(quán)利中，不屬于普通股股東權(quán)利的是()。

A.公司管理權(quán)B.分享盈余權(quán)C.優(yōu)先認(rèn)股權(quán)D.優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)權(quán)

13.不管其他投資方案是否被采納和實(shí)施，其收入和成本都不因此受到影響的投資與其他投資項(xiàng)目彼此間是（）。A.互斥方案B.獨(dú)立方案C.互補(bǔ)方案D.互不相容方案

14.相對(duì)于其他股利政策而言，既可以維持股利的穩(wěn)定性，又有利于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的股利政策是()。A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策

15.

16.若激勵(lì)對(duì)象沒有實(shí)現(xiàn)約定目標(biāo)，公司有權(quán)將免費(fèi)贈(zèng)與的股票收回，這種股權(quán)激勵(lì)是（）。

A.股票期權(quán)模式B.股票增值權(quán)模式C.業(yè)績(jī)股票激勵(lì)模式D.限制性股票模式

17.

第

15

題

在固定資產(chǎn)更新改造項(xiàng)目中，按提前報(bào)廢舊固定資產(chǎn)所發(fā)生的清理凈損失計(jì)算抵減當(dāng)期所得稅額（）。

A.應(yīng)作為更新設(shè)備方案的現(xiàn)金流入

B.應(yīng)作為繼續(xù)使用舊設(shè)備的現(xiàn)金流入

C.應(yīng)作為更新設(shè)備的現(xiàn)金流出，但以負(fù)值表示

D.應(yīng)作為繼續(xù)使用舊設(shè)備的現(xiàn)金流出，但以負(fù)值表示

18.某企業(yè)集團(tuán)經(jīng)過多年的發(fā)展，已初步形成從原料供應(yīng)、生產(chǎn)制造到物流服務(wù)上下游密切關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)集群，當(dāng)前集團(tuán)總部管理層的素質(zhì)較高，集團(tuán)內(nèi)部信息化管理的基礎(chǔ)較好。據(jù)此判斷，該集團(tuán)最適宜的財(cái)務(wù)管理體制類型是（）。

A.集權(quán)型B.分權(quán)型C.自主型D.集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型

19.

第

15

題

某企業(yè)按百分比法編制彈性利潤(rùn)預(yù)算表，預(yù)算銷售收入為800萬(wàn)元，變動(dòng)成本為600萬(wàn)元，固定成本為130萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為70萬(wàn)元；如果預(yù)算銷售收入達(dá)到1000萬(wàn)元，則預(yù)算營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為（）萬(wàn)元。

A.120B.87.5C.270D.100

20.

第

14

題

應(yīng)收賬款的折扣保理又稱融資保理，即在銷售合同到期前，保理商將剩余未收款部分預(yù)先給銷售商，一般不超過全部合同額的（）。

21.

第

2

題

見票即付匯票的持票人在出票日起（）內(nèi)提示付款的，才產(chǎn)生法律效力。

A.10天B.1個(gè)月C.2個(gè)月D.3個(gè)月

22.某企業(yè)2007年和2008年的銷售凈利率分別為7%和8%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為2和1.5，兩年的資產(chǎn)負(fù)債率相同，與2007年相比，2008年的凈資產(chǎn)收益率變動(dòng)趨勢(shì)為()。

A.上升B.下降C.不變D.無(wú)法確定

23.一般而言，與融資租賃籌資相比，發(fā)行債券的優(yōu)點(diǎn)是()。

A.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小B.限制條件較少C.資本成本較低D.融資速度較快

24.判斷產(chǎn)品所處的壽命周期階段，可根據(jù)銷售增長(zhǎng)率指標(biāo)進(jìn)行。一般地，增長(zhǎng)率最大的是（）

A.推廣期B.成熟期C.成長(zhǎng)期D.衰退期

25.甲利潤(rùn)中心某年的銷售收入為10000元，已銷產(chǎn)品的變動(dòng)成本為4000元，變動(dòng)銷售費(fèi)用為1000元，可控固定成本為1000元，不可控固定成本為2000元。那么，本年該部門的“可控邊際貢獻(xiàn)”為（）元。

A.5000B.4000C.3000D.2000

二、多選題(20題)26.

第

26

題

下列各項(xiàng)中屬于減少風(fēng)險(xiǎn)的方法的是（）。

A.對(duì)債務(wù)人進(jìn)行信用評(píng)估B.拒絕與不守信用的廠商業(yè)務(wù)往來(lái)C.進(jìn)行預(yù)先的技術(shù)模擬試驗(yàn)D.采用多領(lǐng)域的投資以分散風(fēng)險(xiǎn)

27.下列說法正確的是（）。

A.普通年金終值系數(shù)和償債基金系數(shù)互為倒數(shù)

B.普通年金終值系數(shù)和普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)

C.復(fù)利終值系數(shù)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)

D.普通年金現(xiàn)值系數(shù)和資本回收系數(shù)互為倒數(shù)

28.公司制企業(yè)相比較合伙企業(yè)和個(gè)人獨(dú)資企業(yè)的特點(diǎn)有()。

A.組建公司的成本低B.不會(huì)存在代理問題C.雙重課稅D.公司制企業(yè)可以無(wú)限存續(xù)

29.

第

34

題

下列關(guān)于及時(shí)生產(chǎn)的存貨系統(tǒng)的說法正確的有（）。

A.只有在出現(xiàn)需求或接到訂單時(shí)才開始生產(chǎn)，從而避免產(chǎn)成品的庫(kù)存

B.可以降低庫(kù)存成本，還可以提高生產(chǎn)效率

C.可以降低廢品率、再加工和擔(dān)保成本

D.會(huì)加大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

30.

第

37

題

某卷煙批發(fā)企業(yè)(增值稅一般納稅人)，2009年10月將生產(chǎn)的卷煙對(duì)外批發(fā)150箱，開具增值稅普通發(fā)票，金額為29250元，下列說法正確的有（）。

31.對(duì)企業(yè)盈利能力指標(biāo)的下列分析中，錯(cuò)誤的有（）。

A.營(yíng)業(yè)毛利率反映產(chǎn)品每1元營(yíng)業(yè)收入所包含的毛利潤(rùn)是多少

B.總資產(chǎn)凈利率反映產(chǎn)品最終的盈利能力

C.營(yíng)業(yè)凈利率反映每1元營(yíng)業(yè)收入最終賺取了多少利潤(rùn)

D.總資產(chǎn)凈利率是杜邦財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的核心

32.下列各項(xiàng)中，與凈資產(chǎn)收益率密切相關(guān)的有()。A.主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率B.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C.總資產(chǎn)增長(zhǎng)率D.權(quán)益乘數(shù)

33.與固定預(yù)算法相比，下列各項(xiàng)中屬于彈性預(yù)算法特點(diǎn)的有（）。

A.更貼近企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理實(shí)際情況

B.考慮了預(yù)算期可能的不同業(yè)務(wù)量水平

C.預(yù)算項(xiàng)目與業(yè)務(wù)量之間依存關(guān)系的判斷水平會(huì)對(duì)彈性預(yù)算的合理性造成較大影響

D.市場(chǎng)及其變動(dòng)趨勢(shì)預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性會(huì)對(duì)彈性預(yù)算的合理性造成較大影響

34.

第

34

題

下列各項(xiàng)中屬于總預(yù)算的是（）。

A．投資決策預(yù)算

B．銷售預(yù)算

C．現(xiàn)金預(yù)算

D．預(yù)計(jì)利潤(rùn)表

35.以相關(guān)者利益最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)包括（）A.符合企業(yè)實(shí)際，便于操作B.體現(xiàn)了合作共贏的價(jià)值理念C.體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實(shí)性的統(tǒng)一D.較好的兼顧了各利益主體的利益

36.下列各項(xiàng)中，屬于固定資產(chǎn)減值測(cè)試時(shí)預(yù)計(jì)其未來(lái)現(xiàn)金流量不應(yīng)考慮的因素有（）。

A.與所得稅收付有關(guān)的現(xiàn)金流量

B.籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入或者流出

C.與預(yù)計(jì)固定資產(chǎn)改良有關(guān)的未來(lái)現(xiàn)金流量

D.與尚未作出承諾的重組事項(xiàng)有關(guān)的預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量

37.

第

32

題

同時(shí)屬于單純固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目和完整工業(yè)投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流出的有（）。

A.建設(shè)投資B.固定資產(chǎn)投資C.經(jīng)營(yíng)成本和營(yíng)業(yè)稅金及附加D.維持運(yùn)營(yíng)投資和調(diào)整所得稅

38.

39.

第

27

題

下列各項(xiàng)中，構(gòu)成H公司關(guān)聯(lián)方的有（）。

A.H公司的母公司

B.與H公司同一母公司控制的企業(yè)

C.能夠?qū)公司施加重大影響的投資者

D.H公司與其他合營(yíng)方共同出資設(shè)立的合營(yíng)單位

40.

第

28

題

關(guān)于股份公司稅后收益分配的順序，下列說法不正確的是（）。

A.首先彌補(bǔ)以前年度虧損，向投資者分配利潤(rùn)，然后計(jì)提盈余公積金

B.首先彌補(bǔ)以前年度虧損，提取盈余公積金，然后向投資者分配利潤(rùn)

C.首先提取盈余公積金，然后向投資者分配利潤(rùn)和彌補(bǔ)以前年度的虧損

D.首先向投資者分配利潤(rùn)，彌補(bǔ)以前年度的虧損，然后計(jì)提盈余公積金

41.下列屬于股票回購(gòu)缺點(diǎn)的有（）。

A.股票回購(gòu)需要大量資金支付回購(gòu)的成本，易造成資金緊缺，資產(chǎn)流動(dòng)性變差，影響公司發(fā)展后勁

B.回購(gòu)股票可能使公司的發(fā)起人股東更注重創(chuàng)業(yè)利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)，而忽視公司長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展，損害公司的根本利益

C.股票回購(gòu)容易導(dǎo)致內(nèi)幕操縱股價(jià)

D.股票回購(gòu)不利于公司股價(jià)上升

42.下列各項(xiàng)中，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)采取低股利政策的事項(xiàng)有()。

A.物價(jià)持續(xù)上升B.陷于經(jīng)營(yíng)收縮的公司C.企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性較弱D.企業(yè)盈余不穩(wěn)定

43.下列關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)理論的表述中，錯(cuò)誤的有()。A.在強(qiáng)調(diào)公司承擔(dān)應(yīng)盡的社會(huì)責(zé)任的前提下，應(yīng)當(dāng)允許企業(yè)以企業(yè)價(jià)值最大化為目標(biāo)

B.在上市公司，股東財(cái)富是由其所擁有的股票數(shù)量和股票市場(chǎng)價(jià)格兩方面決定的，所以股票價(jià)格達(dá)到最高，股東財(cái)富也就達(dá)到最大

C.企業(yè)價(jià)值可以理解為企業(yè)所有者權(quán)益和債權(quán)人權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值，因此企業(yè)價(jià)值最大化與股東財(cái)富最大化具有同等意義

D.如果假設(shè)風(fēng)險(xiǎn)相同、每股收益時(shí)間相同，每股收益的最大化也是衡量公司績(jī)效的一個(gè)重要指標(biāo)

44.下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證籌資特點(diǎn)的說法中，正確的有（）。

A.具有實(shí)現(xiàn)融資和股票期權(quán)激勵(lì)的雙重功能

B.有助于約束上市公司的敗德行為

C.沒有普通股的紅利收入和相應(yīng)的投票權(quán)

D.不影響上市公司及其大股東的利益

45.下列關(guān)于混合成本的說法中，正確的有（）。

A.水費(fèi)、煤氣費(fèi)等屬于半變動(dòng)成本

B.半固定成本也稱為階梯式變動(dòng)成本，它在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)保持固定，但業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)到一定限度時(shí)，將突然提高到新的水平

C.當(dāng)業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)超出一定范圍，延期變動(dòng)成本將與業(yè)務(wù)量的增長(zhǎng)成正比例變動(dòng)

D.采用高低點(diǎn)法分解混合成本的優(yōu)點(diǎn)是數(shù)據(jù)代表性強(qiáng)，且計(jì)算比較簡(jiǎn)單

三、判斷題(10題)46.

A.是B.否

47.

A.是B.否

48.

第

44

題

固定資產(chǎn)折舊方法的變更，屬于會(huì)計(jì)政策的變更。（）

A.是B.否

49.利用平滑指數(shù)法預(yù)測(cè)銷量時(shí)，在銷售量波動(dòng)較大或進(jìn)行短期預(yù)測(cè)時(shí)，可選擇較大的平滑指數(shù)。()

A.是B.否

50.

第

40

題

資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)期間發(fā)生的“已證實(shí)資產(chǎn)發(fā)生減損”，可能是調(diào)整事項(xiàng)，也可能是非調(diào)整事項(xiàng)。（）

A.是B.否

51.同業(yè)拆借市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)、大額定期存單市場(chǎng)屬于資本市場(chǎng)。（）

A.是B.否

52.在債券持有期間，當(dāng)市場(chǎng)利率下降時(shí)，債券價(jià)格一般會(huì)隨之下跌。（）

A.是B.否

53.只要制定出合理的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，就可以將企業(yè)大多數(shù)生產(chǎn)半成品或提供勞務(wù)的成本中心改造成自然利潤(rùn)中心。（）

A.是B.否

54.某種股票當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格為40元，每股股利為2元，預(yù)期的股利增長(zhǎng)率為5%，則其市場(chǎng)決定的預(yù)期收益率為10%。()

A.是B.否

55.在隨機(jī)模型下，當(dāng)現(xiàn)金余額在最高控制線和最低控制線之間波動(dòng)時(shí)，表明企業(yè)現(xiàn)金持有量處于合理區(qū)域，無(wú)需調(diào)整。()

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.甲公司是一家上市公司，企業(yè)所得稅稅率為25%，相關(guān)資料如下：資料一：公司為擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)準(zhǔn)備購(gòu)置一條新生產(chǎn)線，計(jì)劃于2020年年初一次性投入資金6000萬(wàn)元，全部形成固定資產(chǎn)并立即投入使用，建設(shè)期為0，使用年限為6年，新生產(chǎn)線每年增加營(yíng)業(yè)收入3000萬(wàn)元，增加付現(xiàn)成本1000萬(wàn)元。新生產(chǎn)線開始投產(chǎn)時(shí)需墊支營(yíng)運(yùn)資金700萬(wàn)元，在項(xiàng)目終結(jié)時(shí)一次性收回。固定資產(chǎn)采用直線法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)凈殘值為1200萬(wàn)元。公司所要求的的最低投資收益率為8%，相關(guān)資金時(shí)間價(jià)值系數(shù)為：（P/A，8%，5）=3.9927，（P/F，89%，6）=0.6302。資料二：為滿足購(gòu)置生產(chǎn)線的資金需求，公司設(shè)計(jì)了兩個(gè)籌資方案。方案一為向銀行借款6000萬(wàn)元，期限為6年，年利率為6%，每年年末付息一次，到期還本。方案二為發(fā)行普通股1000萬(wàn)股，每股發(fā)行價(jià)6元。公司將持續(xù)執(zhí)行穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利政策，每年股利增長(zhǎng)率為3%。預(yù)計(jì)公司2020年每股股利：（D1）為0.48元。資料三：已知籌資方案實(shí)施前，公司發(fā)行在外的普通股股數(shù)為3000萬(wàn)股，年利息費(fèi)用為500萬(wàn)元。經(jīng)測(cè)算，追加籌資后預(yù)計(jì)年息稅前利潤(rùn)可達(dá)到2200萬(wàn)元。要求：（1）根據(jù)資料一，計(jì)算新生產(chǎn)線項(xiàng)目的下列指標(biāo)：①第0年的現(xiàn)金凈流量；②第1-5年每年的現(xiàn)金凈流量；③第6年的現(xiàn)金凈流量，④現(xiàn)值指數(shù)。（2）根據(jù)現(xiàn)值指數(shù)指標(biāo)，判斷公司是否應(yīng)該進(jìn)行新生產(chǎn)線投資，并說明理由。（3）根據(jù)資料二，計(jì)算①銀行借款的資本成本率，②發(fā)行股票的資本成本率。（4）根據(jù)資料二、資料三，計(jì)算兩個(gè)籌資方案的每股收益無(wú)差別點(diǎn)，判斷公司應(yīng)該選擇哪介籌資方案，并說明理由。

57.第

50

題

某公司甲車間采用滾動(dòng)預(yù)算方法編制制造費(fèi)用預(yù)算。已知2008年分季度的制造費(fèi)用預(yù)算如下（其中間接材料費(fèi)用忽略不計(jì)）：

2008年全年制造費(fèi)用預(yù)算

金額單位：元

2008年度項(xiàng)目第一季度第二季度第三季度第四季度合計(jì)直接人工總工時(shí)（小時(shí)）1140012060123601260048420變動(dòng)制造費(fèi)用間接人工費(fèi)用50160530645438455440213048水電與維修費(fèi)用41040434164449645360174312小計(jì)912009648098880100800387360固定制造費(fèi)用設(shè)備租金38600386003860038600154400管理人員工資1740017400要求：

（1）以直接人工工時(shí)為分配標(biāo)準(zhǔn)，計(jì)算下一滾動(dòng)期間的如下指標(biāo)：

①間接人工費(fèi)用預(yù)算工時(shí)分配率；

②水電與維修費(fèi)用預(yù)算工時(shí)分配率。

（2）根據(jù)有關(guān)資料計(jì)算下一滾動(dòng)期間的如下指標(biāo)：

①間接人工費(fèi)用總預(yù)算額；

②每季度設(shè)備租金預(yù)算額。

（3）計(jì)算填列下表中用字母表示的項(xiàng)目：

2008年第二季度～2009年第一季度制造費(fèi)用預(yù)算

金額單位：元

2008年度2009年度項(xiàng)目第二季度第三季度第四季度第一季度合計(jì)直接人工總工時(shí)（小時(shí)）12100（略）（略）1172048420變動(dòng)制造費(fèi)用間接人工費(fèi)用A（略）（略）B（略）水電與維修費(fèi)用C（略）（略）D（略）小計(jì)（略）（略）（略）（略）493884固定制造費(fèi)用設(shè)備租金E（略）（略）（略）（略）管理人員工資F（略）（略）（略）（略）小計(jì)（略）（略）（略）（略）（略）制造費(fèi)用合計(jì)171700（略）（略）（略）687004

58.

59.

60.已知戊上市公司現(xiàn)有資本20000萬(wàn)元，其中：普通股股本7000萬(wàn)元，長(zhǎng)期借款12000萬(wàn)元，留存收益1000萬(wàn)元。普通股資本成本(必要報(bào)酬率)為10％，長(zhǎng)期借款年利率為8％，公司適用的所得稅稅率為25％。公司擬通過再籌資發(fā)展一個(gè)投資項(xiàng)目。有關(guān)資料如下：資料一：項(xiàng)目投資額為4000萬(wàn)元，經(jīng)過逐次測(cè)試，得到以下數(shù)據(jù)：當(dāng)設(shè)定折現(xiàn)率為14％和15％時(shí)，項(xiàng)目的凈現(xiàn)值分別為9．89萬(wàn)元和-14．84萬(wàn)元。資料二：項(xiàng)目所需資金有A、B兩個(gè)籌資方案可供選擇。A方案：折價(jià)發(fā)行票面年利率為12％、每年付息一次、期限為3年、到期一次還本的公司債券，債券面值為1000元，發(fā)行價(jià)格為950元，發(fā)行費(fèi)用為發(fā)行價(jià)格的1％；B方案：增發(fā)普通股。普通股資本成本會(huì)增加兩個(gè)百分點(diǎn)。資料三：假設(shè)留存收益成本比普通股成本低0．2個(gè)百分點(diǎn)。已知：(P／A，10％，3)=2．4869；(P／F，10％，3)=0．7513；(P／A，12％，3)=2．4018；(P／F，12％，3)=0．7118要求：(1)計(jì)算項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率。(2)分別計(jì)算A、B兩個(gè)籌資方案的資本成本(計(jì)算債券資本成本時(shí)考慮時(shí)間價(jià)值)。(3)計(jì)算項(xiàng)目分別采用A、B兩個(gè)籌資方案再籌資后，該公司的加權(quán)平均資本成本。(4)根據(jù)籌資后公司的加權(quán)平均資本成本，對(duì)項(xiàng)目的籌資方案做出決策。

參考答案

1.D參見教材相關(guān)內(nèi)容說明。一般來(lái)說，普通股的成本>留存收益的成本>債券的成本>借款的成本。

2.C現(xiàn)金浮游量是指企業(yè)賬戶上的現(xiàn)金余額與銀行賬戶上所列示的存款余額之間的差額。

3.D認(rèn)股權(quán)證是由股份公司發(fā)行的，能夠按特定的價(jià)格，在特定的時(shí)間內(nèi)購(gòu)買一定數(shù)量該公司股票的選擇權(quán)憑證。認(rèn)股權(quán)證的特點(diǎn)：（1）認(rèn)股權(quán)證作為一種特殊的籌資手段，對(duì)于公司其他籌資方式具有促銷作用。（2）持有人在認(rèn)股之前，既不擁有債權(quán)也不擁有股權(quán)，只擁有股票認(rèn)購(gòu)權(quán)。（3）用認(rèn)股權(quán)證購(gòu)買普通股票，其價(jià)格一般低于市價(jià)。

4.B解析：本題考核以現(xiàn)金結(jié)算的股份支付的會(huì)計(jì)處理。應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益(公允價(jià)值變動(dòng)損益)。

5.B

6.B經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的高低是用經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)來(lái)衡量的，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大，則經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越高。根據(jù)“經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)＝邊際貢獻(xiàn)／(邊際貢獻(xiàn)一固定成本)”可知，固定成本越大則經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越大；而降低單位變動(dòng)成本、提高銷售量會(huì)降低經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)；選項(xiàng)C與經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)無(wú)關(guān)。

7.B利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)÷應(yīng)付利息=(凈利潤(rùn)+利潤(rùn)表中的利息費(fèi)用+所得稅)÷應(yīng)付利息公式中的被除數(shù)"息稅前利潤(rùn)"是指利潤(rùn)表中扣除利息費(fèi)用和所得稅前的利潤(rùn)。分子的“利息費(fèi)用”是指計(jì)入本期利潤(rùn)表財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息費(fèi)用。公式的除數(shù)"應(yīng)付利息"是指本期發(fā)生的全部應(yīng)付利息，不僅包括財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息費(fèi)用，還應(yīng)包括計(jì)入固定資產(chǎn)成本的資本化利息。

8.AB項(xiàng)不會(huì)引起資產(chǎn)總額變化；C項(xiàng)只引起所有者權(quán)益內(nèi)部項(xiàng)目的變化；D項(xiàng)是引起資產(chǎn)和所有者權(quán)益同時(shí)變化。

9.C企業(yè)只要在市場(chǎng)中經(jīng)營(yíng)就會(huì)存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，只要有負(fù)債就會(huì)存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

10.C優(yōu)先股成本＝優(yōu)先股每年股利/[發(fā)行優(yōu)先股總額×（1－優(yōu)先股籌資費(fèi)率）]，其中并未涉及到優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)。（教材P127）

11.BB【解析】本題的考核點(diǎn)是利率分類?；鶞?zhǔn)利率是起到?jīng)Q定作用的利率，在西方通常是中央銀行的再貼現(xiàn)率，在我國(guó)是中國(guó)人民銀行對(duì)商業(yè)銀行貸款的利率。

12.D普通股股東一般具有以下權(quán)利：(1)公司管理權(quán)；(2)分享盈余權(quán)；(3)出讓股份權(quán)；(4)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)；(5)剩余財(cái)產(chǎn)要求權(quán)。優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)權(quán)屬于優(yōu)先股股東權(quán)利。

13.B獨(dú)立投資方案是指兩個(gè)或兩個(gè)以上項(xiàng)目互不關(guān)聯(lián)，互不影響，可以同時(shí)并存，各方案的決策也是獨(dú)立的。

14.D低正常股利加額外股利政策的優(yōu)點(diǎn)包括：(1)賦予公司較大的靈活性，使公司在股利發(fā)放上留有余地，并具有較大的財(cái)務(wù)彈性。公司可根據(jù)每年的具體情況，選擇不同的股利發(fā)放水平，以穩(wěn)定和提高股價(jià)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值的最大化；(2)使那些依靠股利度日的股東每年至少可以得到雖然較低但比較穩(wěn)定的股利收入，從而吸引住這部分股東。所以D正確。

15.B

16.D限制性股票指為了實(shí)現(xiàn)某一特定目標(biāo)．公司先將一定數(shù)量的股票贈(zèng)與或以較低價(jià)格售予激勵(lì)對(duì)象。只有當(dāng)實(shí)現(xiàn)預(yù)定目標(biāo)后，激勵(lì)對(duì)象才可將限制性股票拋售并從中獲利；若預(yù)定目標(biāo)沒有實(shí)現(xiàn)。公司有權(quán)將免費(fèi)贈(zèng)與的限制性股票收回或者將售出股票以激勵(lì)對(duì)象購(gòu)買時(shí)的價(jià)格回購(gòu)。

17.C在固定資產(chǎn)更新改造項(xiàng)目中，按提前報(bào)廢舊固定資產(chǎn)所發(fā)生的清理凈損失計(jì)算的抵減當(dāng)期所得稅額，是一種機(jī)會(huì)收益，即如果更新設(shè)備，舊設(shè)備將被變賣，由此發(fā)生的抵減所得稅額實(shí)質(zhì)上是一種機(jī)會(huì)現(xiàn)金流入，但在計(jì)算現(xiàn)金流量時(shí)作為負(fù)的現(xiàn)金流出。之所以能夠發(fā)生這種抵減，更新設(shè)備是一個(gè)前提，因此，不能作為繼續(xù)使用舊設(shè)備的現(xiàn)金流出。因?yàn)槔^續(xù)使用舊設(shè)備不存在變賣的問題。

18.A本題考核集權(quán)與分權(quán)的選擇。作為實(shí)體的企業(yè)，各所屬單位之間往往具有某種業(yè)務(wù)上的聯(lián)系，特別是那些實(shí)施縱向一體化戰(zhàn)略的企業(yè)，要求各所屬單位保持密切的業(yè)務(wù)聯(lián)系。各所屬單位之間的業(yè)務(wù)聯(lián)系越密切，就越有必要采用相對(duì)集中的財(cái)務(wù)管理體制(題干中的企業(yè)集團(tuán)是一個(gè)上下游密切關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)集群，因此適合采用集權(quán)型)。企業(yè)意欲采用集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制，除了企業(yè)管理高層必須具備高度的素質(zhì)和能力外，在企業(yè)內(nèi)部還必須有一個(gè)能及時(shí)、準(zhǔn)確地傳遞信息的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)(題干中的企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部信息化管理基礎(chǔ)較好，符合采取集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制的條件)，所以本題正確答案為A。

19.A銷售收入百分比＝1000/800×100%＝125%，預(yù)算營(yíng)業(yè)利潤(rùn)＝1000－600×125%－130＝120(萬(wàn)元)。

20.A本題考核折扣保理的內(nèi)容。應(yīng)收賬款的折扣保理是指在銷售合同到期前，保理商將剩余未收款部分預(yù)先給銷售商，一般不超過全部合同額的70%—90%。

21.B本題考核票據(jù)付款的相關(guān)規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，見票即付的匯票，自出票日起1個(gè)月內(nèi)向付款人提示付款。

22.B知識(shí)點(diǎn)：盈利能力分析。凈資產(chǎn)收益率=營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)，因?yàn)橘Y產(chǎn)負(fù)債率不變，所以權(quán)益乘數(shù)不變。2007年的凈資產(chǎn)收益率=7%×2×權(quán)益乘數(shù)=14%×權(quán)益乘數(shù);2008年的凈資產(chǎn)收益率=8%×1.5×權(quán)益乘數(shù)=12%×權(quán)益乘數(shù)。所以2008年的凈資產(chǎn)收益率是下降了。

23.C參考答案：C

答案解析：參見教材64頁(yè)。融資租賃通常比舉借銀行借款或發(fā)行債券所負(fù)擔(dān)的利息要高，租金總額通常要高于設(shè)備價(jià)款的30%，所以，與融資租賃相比，發(fā)行債券的資本成本低。本題的答案為選項(xiàng)C。

試題點(diǎn)評(píng)：本題考核債務(wù)籌資相對(duì)比的優(yōu)缺點(diǎn)，難度適中，考生不應(yīng)失分。

24.C推廣期增長(zhǎng)率不穩(wěn)定，成長(zhǎng)期增長(zhǎng)率最大，成熟期增長(zhǎng)率穩(wěn)定，衰退期增長(zhǎng)率為負(fù)數(shù)。

綜上，本題應(yīng)選C。

25.B可控邊際貢獻(xiàn)=部門銷售收入-變動(dòng)成本-可控固定成本=10000-4000-1000-1000=4000(元)

26.ACD選項(xiàng)B屬于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的方法。

27.ACD普通年金終值系數(shù)（F/A，i，n）＝[（F/P，i，n）－1]/i，償債基金系數(shù)（A/F，i，n）＝i/[（F/P，i，n）－1]，普通年金現(xiàn)值系數(shù)（P/A，i，n）＝[1－（P/F，i，n）]/i，資本回收系數(shù)（A/P，i，n）＝i/[1－（P/F，i，n）]，復(fù)利終值系數(shù)（F/P，i，n）＝（1＋i）n，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)（P/F，i，n）＝（1＋i）-n。

28.CD公司法對(duì)于建立公司的要求比建立個(gè)人獨(dú)資企業(yè)或合伙企業(yè)復(fù)雜，并且需要提交一系列法律文件，花費(fèi)的時(shí)間較長(zhǎng)。公司成立后，政府對(duì)其監(jiān)管比較嚴(yán)格，需要定期提交各種報(bào)告。所以公司制企業(yè)組建公司的成本高，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；公司制企業(yè)所有者和經(jīng)營(yíng)者分開以后，所有者成為委托人，經(jīng)營(yíng)者成為代理人，代理人可能為了自身利益而傷害委托人利益，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。

29.ABCD及時(shí)生產(chǎn)的存貨系統(tǒng)的基本原理：只有在使用之前才從供應(yīng)商處進(jìn)貨，從而將原材料或配件的庫(kù)存數(shù)量減少到最小、只有在出現(xiàn)需求或接到訂單時(shí)才開始生產(chǎn)，從而避免產(chǎn)成品的庫(kù)存。及時(shí)生產(chǎn)的存貨系統(tǒng)的優(yōu)點(diǎn)：

(1)降低庫(kù)存成本；

(2)減少?gòu)挠嗀浀浇回浀募庸さ却龝r(shí)間，提高生產(chǎn)效率；

(3)降低廢品率、再加工和擔(dān)保成本。及時(shí)生產(chǎn)的存貨系統(tǒng)的缺點(diǎn)：

(1)加大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；

(2)喪失機(jī)會(huì)收益。疑難問題解答

30.AC本題考核增值稅和消費(fèi)稅的計(jì)算。增值稅=29250÷(1+17%)×17%=4250(元)，消費(fèi)稅=29250÷(1+17%)×5%=1250(元)

31.BD營(yíng)業(yè)凈利率反映產(chǎn)品最終的盈利能力，選項(xiàng)B的說法錯(cuò)誤；凈資產(chǎn)收益率是杜邦財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的核心，選項(xiàng)D的說法錯(cuò)誤。

32.ABD根據(jù)公式凈資產(chǎn)收益率＝主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)可知，與凈資產(chǎn)收益率密切相關(guān)的有A、B、D三項(xiàng)。

33.ABCD與固定預(yù)算法相比，彈性預(yù)算法的主要優(yōu)點(diǎn)是考慮了預(yù)算期可能的不同業(yè)務(wù)量水平，更貼近企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理實(shí)際情況。所以，選項(xiàng)A、B正確。彈性預(yù)算法的主要缺點(diǎn)有：(1)預(yù)算編制工作量大；(2)市場(chǎng)及其變動(dòng)趨勢(shì)預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性、預(yù)算項(xiàng)目與業(yè)務(wù)量之間依存關(guān)系的判斷水平等會(huì)對(duì)彈性預(yù)算的合理性造成較大影響。所以，選項(xiàng)C、D正確。

34.CD財(cái)務(wù)預(yù)算作為全面預(yù)算體系的最后環(huán)節(jié)?？梢詮膬r(jià)值方面總括地反映經(jīng)營(yíng)期決策預(yù)算與業(yè)務(wù)預(yù)算的結(jié)果，亦稱為總預(yù)算，具體包括現(xiàn)金預(yù)算、財(cái)務(wù)費(fèi)用預(yù)算、預(yù)計(jì)利潤(rùn)表、預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表等內(nèi)容。

35.BCD以相關(guān)者利益最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，具有以下優(yōu)點(diǎn)：

（1）有利于企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。

（2）體現(xiàn)了合作共贏的價(jià)值理念，有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的統(tǒng)一（選項(xiàng)B）。

（3）這一目標(biāo)本身是一個(gè)多元化、多層次的目標(biāo)體系，較好地兼顧了各利益主體的利益（選項(xiàng)D）。

（4）體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實(shí)性的統(tǒng)一（選項(xiàng)C）。

選項(xiàng)A表述錯(cuò)誤，相關(guān)者利益最大化目標(biāo)的缺點(diǎn)是太過于理想化，不易操作。

綜上，本題應(yīng)選BCD。

36.ABCD解析：本題考核資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流量的預(yù)計(jì)。企業(yè)預(yù)計(jì)資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流量，應(yīng)當(dāng)與資產(chǎn)的當(dāng)前狀況為基礎(chǔ)，不應(yīng)當(dāng)包括與將來(lái)可能會(huì)發(fā)生的、尚未作出承諾的重組事項(xiàng)或與資產(chǎn)改良有關(guān)的預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量，不應(yīng)當(dāng)包括籌資活動(dòng)和所得稅收付產(chǎn)生的現(xiàn)金流量等。

37.BC單純固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流出量包括：固定資產(chǎn)投資、新增經(jīng)營(yíng)成本和增加的各項(xiàng)稅款等內(nèi)容。完整工業(yè)投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流出量包括：建設(shè)投資、流動(dòng)資金投資、經(jīng)營(yíng)成本、營(yíng)業(yè)稅金及附加、維持運(yùn)營(yíng)投資和調(diào)整所得稅。

38.ABD

39.ABCD本題考核的是關(guān)聯(lián)方關(guān)系的判斷。

40.ACD股份公司稅后利潤(rùn)的分配順序是首先彌補(bǔ)以前年度虧損，提取盈余公積金，然后向投資者分配利潤(rùn)。

41.ABC股票回購(gòu)對(duì)上市公司的影響主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

(1)股票回購(gòu)需要大量資金支付回購(gòu)成本，容易造成資金緊張，降低資產(chǎn)流動(dòng)性，影響公司的后續(xù)發(fā)展。

(2)股票回購(gòu)無(wú)異于股東退股和公司資本的減少，也可能會(huì)使公司的發(fā)起人股東更注重創(chuàng)業(yè)利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)，從而不僅在一定程度上削弱了對(duì)債權(quán)人利益的保護(hù)，而且忽視了公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，損害了公司的根本利益。

(3)股票回購(gòu)容易導(dǎo)致公司操縱股價(jià)。公司回購(gòu)自己的股票容易導(dǎo)致其利用內(nèi)幕消息進(jìn)行炒作，加劇公司行為的非規(guī)范化，損害投資者的利益。

42.ACD【答案】ACD

【解析】陷于經(jīng)營(yíng)收縮的公司有富余的現(xiàn)金流，多采取多分少留政策。

43.ABC在強(qiáng)調(diào)公司承擔(dān)應(yīng)盡的社會(huì)責(zé)任的前提下，應(yīng)當(dāng)允許企業(yè)以股東財(cái)富最大化為目標(biāo)，因此選項(xiàng)A錯(cuò)誤；在上市公司，股東財(cái)富是由其所擁有的股票數(shù)量和股票市場(chǎng)價(jià)格兩方面因素決定的。在股票數(shù)量一定時(shí)，股票價(jià)格達(dá)到最高，股東財(cái)富也就達(dá)到最大，因此選項(xiàng)B錯(cuò)誤；企業(yè)價(jià)值可以理解為企業(yè)所有者權(quán)益和債權(quán)人權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值，股東財(cái)富是所有者權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值，因此在債權(quán)人市場(chǎng)價(jià)值不變的情況下，企業(yè)價(jià)值最大化與股東財(cái)富最大化具有同等意義，因此選項(xiàng)C錯(cuò)誤；因?yàn)槊抗墒找孀畲蠡繕?biāo)沒有考慮利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)時(shí)間和資金時(shí)間價(jià)值，沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)問題，因此在假設(shè)風(fēng)險(xiǎn)相同、每股收益時(shí)間相同的情況下，每股收益的最大化也是衡量公司業(yè)績(jī)的一個(gè)重要指標(biāo)，所以選項(xiàng)D正確。

44.ABC認(rèn)股權(quán)證本質(zhì)上是一種股票期權(quán)，屬于衍生金融工具，具有實(shí)現(xiàn)融資和股票期權(quán)激勵(lì)的雙重功能：作為認(rèn)購(gòu)普通股的期權(quán)，認(rèn)股權(quán)證沒有普通股的紅利收入和相應(yīng)的投票權(quán)：在認(rèn)股權(quán)證有效期間，上市公司管理層及其大股東出現(xiàn)有損公司價(jià)值的行為，會(huì)降低公司股價(jià)，從而降低投資者執(zhí)行認(rèn)股權(quán)證的可能性，會(huì)損害上市公司及其大股東的利益，這樣也能約束上市公司的敗德行為。

45.ABC選項(xiàng)D錯(cuò)誤，采用高低點(diǎn)法計(jì)算較簡(jiǎn)單，但它只采用了歷史成本資料中的高點(diǎn)和低點(diǎn)兩組數(shù)據(jù)，故代表性較差。

46.N

47.N

48.N固定資產(chǎn)折舊方法的變更、屬于會(huì)計(jì)估計(jì)的變更。企業(yè)首次執(zhí)行《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》而對(duì)固定資產(chǎn)的折舊年限、預(yù)計(jì)凈殘值、折舊方法等所做變更，應(yīng)在首次執(zhí)行的當(dāng)期作為會(huì)計(jì)政策變更，采用追溯調(diào)整法進(jìn)行會(huì)計(jì)處理；其后，企業(yè)再對(duì)固定資產(chǎn)的折舊年限、預(yù)計(jì)凈殘值、折舊方法等進(jìn)行的調(diào)整應(yīng)作為會(huì)計(jì)估計(jì)變更進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。這是今年教材變化的內(nèi)容，要注意掌握。

49.Y采用較大的平滑指數(shù)，預(yù)測(cè)值可以反映樣本值新近的變化趨勢(shì)；采用較小的平滑指數(shù)，則反映了樣本值變動(dòng)的長(zhǎng)期趨勢(shì)。因此，在銷售量波動(dòng)較大或進(jìn)行短期預(yù)測(cè)時(shí)，可選擇較大的平滑指數(shù)；在銷售量波動(dòng)較小或進(jìn)行長(zhǎng)期預(yù)測(cè)時(shí)，可選擇較小的平滑指數(shù)。

50.Y如果該情況在資產(chǎn)負(fù)債表日或以前已經(jīng)存在，則屬于資產(chǎn)負(fù)債表日后調(diào)整事項(xiàng)；如果該情況在資產(chǎn)負(fù)債表日尚未存在，但在財(cái)務(wù)報(bào)告批準(zhǔn)報(bào)出日之前發(fā)生，則屬于資產(chǎn)負(fù)債表日后非調(diào)整事項(xiàng)。

51.N以期限為標(biāo)準(zhǔn)，金融市場(chǎng)可分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)。貨幣市場(chǎng)又稱短期金融市場(chǎng)，是指以期限在1年以內(nèi)的金融工具為媒介，進(jìn)行短期資金融通的市場(chǎng)，包括同業(yè)拆借市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)、大額定期存單市場(chǎng)和短期債券市場(chǎng)。資本市場(chǎng)又稱長(zhǎng)期金融市場(chǎng)，是指以期限在1年以上的金融工具為媒介，進(jìn)行長(zhǎng)期資金融通的市場(chǎng)，主要包括債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)和融資租賃市場(chǎng)等。所以該題的說法不正確。

52.N市場(chǎng)利率下降，則計(jì)算債券價(jià)值時(shí)的折現(xiàn)率下降，債券價(jià)值會(huì)上升，所以債券價(jià)格一般會(huì)隨之上升。

53.N應(yīng)是可以改造為人為利潤(rùn)中心。因?yàn)樽匀焕麧?rùn)中心必須是直接面對(duì)市場(chǎng)對(duì)外銷售產(chǎn)品而取得收入。

54.N因?yàn)镵=D1/P+g，P=40，D1=2×(1+5%)=2.1，所以K=2.1/40+5%=10.25%。

55.Y本題考核目標(biāo)現(xiàn)金余額確定的隨機(jī)模型。在隨機(jī)模型中，由于現(xiàn)金流量波動(dòng)是隨機(jī)的，只能對(duì)現(xiàn)金持有量確定一個(gè)控制區(qū)域，定出上限和下限。當(dāng)企業(yè)現(xiàn)金余額在上限和下限之間波動(dòng)時(shí)，表明企業(yè)現(xiàn)金持有量處于合理的水平，無(wú)需進(jìn)行調(diào)整。所以本題題干的說法正確。56.（1）①第0年的現(xiàn)金凈流量=-（6000+700）=-6700（萬(wàn)元）②年折舊額=（6000-1200）/6=800（萬(wàn)元）第1-5年每年的現(xiàn)金凈流量=3000*（1-25%）-1000*（1-25%）+800*25%=1700（萬(wàn)元）③第6年的現(xiàn)金凈流量=1700+700+1200=3600（萬(wàn)元）④現(xiàn)值指數(shù)=[1700*（P/A，8%，5）+3600*（P/F，8%，6）]/6700=（1700*3.9927+3600*0.6302）/6700=1.35（2）由于現(xiàn)值指數(shù)大于1，所以應(yīng)該進(jìn)行新生產(chǎn)線投資。（3）①銀行借款的資本成本率=6%*（1-25%）=4.5%②發(fā)行股票的資本成本率=0.48/6+3%=11%.（4）根據(jù)（EBIT-500-6000*6%）*（1-25%）/3000=（EBIT-500）*（1-25%）/（3000+1000）可知：每股收益無(wú)差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)=（4000*860-3000*500）/（4000-3000）=1940（萬(wàn)元）由于籌資后預(yù)計(jì)年息稅前利潤(rùn)可達(dá)到2200萬(wàn)元大于1940萬(wàn)元，所以應(yīng)該選擇方案1。（1）①第0年的現(xiàn)金凈流量=-（6000+700）=-6700（萬(wàn)元）②年折舊額=（6000-1200）/6=800（萬(wàn)元）第1-5年每年的現(xiàn)金凈流量=3000*（1-25%）-1000*（1-25%）+800*25%=1700（萬(wàn)元）③第6年的現(xiàn)金凈流量=1700+700+1200=3600（萬(wàn)元）④現(xiàn)值指數(shù)=[1700*（P/A，8%，5）+3600*（P/F，8%，6）]/6700=（1700*3.9927+3600*0.6302）/6700=1.35（2）由于現(xiàn)值指數(shù)大于1，所以應(yīng)該進(jìn)行新生產(chǎn)線投資。（3）①銀行借款的資本成本率=6%*（1-25%）=4.5%②發(fā)行股票的資本成本率=0.48/6+3%=11%.（4）根據(jù)（EBIT-500-6000*6%）*（1-25%）/3000=（EBIT-500）*（1-25%）/（3000+1000）可知：每股收益無(wú)差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)=（4000*860-3000*500）/（4000-3000）=1940（萬(wàn)元）由于籌資后預(yù)計(jì)年息稅前利潤(rùn)可達(dá)到2200萬(wàn)元大于1940萬(wàn)元，所以應(yīng)該選擇方案1。

57.(1)以直接人工工時(shí)為分配標(biāo)準(zhǔn)，計(jì)算下一滾動(dòng)期間的如下指標(biāo)：

(2)根據(jù)有關(guān)資料計(jì)算下一滾動(dòng)期間的如下指標(biāo)：

①間接人工費(fèi)用總預(yù)算額=48420×6.6=319572(元)

②每季度設(shè)備租金預(yù)算額=38600×(1－20%)=30880(元)

(3)計(jì)算填列下表中用字母表示的項(xiàng)目(可不寫計(jì)算過程)：

2008年第二季度～2009年第一季度制造費(fèi)用預(yù)算

金額單位：元2008年度2009年度項(xiàng)目第二季度第三季度第四季度第一季度合計(jì)直接人工總工時(shí)(小時(shí))12100(略)(略)1172048420變動(dòng)制造費(fèi)用間接人工費(fèi)用A79860(略)(略)B77352(略)水電與維修費(fèi)用C43560(略)(略)D42192(略)小計(jì)(略)(略)(略)(略)493884固定制造費(fèi)用設(shè)備租金E30880(略)(略)(略)(略)管理人員工資F17400(略)(略)(略)(略)小計(jì)(略)(略)(略)(略)(略)制造費(fèi)用合計(jì)171700(略)(略)(略)687004

58.

59.60.(1)(15％-14％)／(IRR-14％)=(-14．84-9．89)／(0-9．89)IRR=14％+9．89／(9．89+14．84)×(15％-14％)=14．40％(2)假設(shè)A方案的債券資本成本為k，則：950×(1-1％)=1