2022-2023年湖北省武漢市中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理

2022-2023年湖北省武漢市中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(25題)1.如果投資項(xiàng)目的項(xiàng)目計(jì)算期不同，則不宜采用()進(jìn)行決策。

A.凈現(xiàn)值法B.年等額凈回收額法C.最小公倍數(shù)法D.最短計(jì)算期法

2.下列各項(xiàng)中，屬于維持性投資的是（）。

A.轉(zhuǎn)換新行業(yè)的投資B.開發(fā)新產(chǎn)品的投資C.配套流動(dòng)資金投資D.企業(yè)合并投資

3.我國上市公司“管理層討論與分析”信息披露遵循的原則是()。

A.資源原則B.強(qiáng)制原則C.不定期披露原則D.強(qiáng)制與自愿相結(jié)合原則

4.某公司2009年度凈利潤為800萬元，預(yù)計(jì)2010年投資所需的資金為1000萬元，假設(shè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)是負(fù)債資金占60%，企業(yè)按照凈利潤15%的比例計(jì)提盈余公積金，公司采用剩余股利政策發(fā)放股利，則2009年度企業(yè)可向投資者支付的股利為()萬元。

A.280B.400C.500D.75

5.

第

15

題

D1公司預(yù)計(jì)2009年的存貨周轉(zhuǎn)率為3，年均存貨為300萬元，銷售毛利率為10%，銷售及管理費(fèi)用為Y=40+0．03X，X為銷售收入，財(cái)務(wù)費(fèi)用為10萬元，假設(shè)沒有其他成本費(fèi)用，所得稅為5萬元。則企業(yè)編制預(yù)計(jì)利潤表時(shí)，凈利潤為（）萬元。(提示：

6.

7.某企業(yè)本期財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.5，本期息稅前利潤為450萬元，則本期實(shí)際利息費(fèi)用為()萬元。

A.100B.675C.300D.150

8.

第

17

題

下列各項(xiàng)中，不屬于融資租賃租金構(gòu)成項(xiàng)目的是（）。

A.租賃設(shè)備的價(jià)款B.出租方的融資成本C.租賃手續(xù)費(fèi)D.租賃設(shè)備維護(hù)費(fèi)

9.下列各項(xiàng)中，與放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率呈反向變化的是（）。

A.現(xiàn)金折扣率B.折扣期C.信用標(biāo)準(zhǔn)D.信用期

10.下列關(guān)于債券籌資特點(diǎn)的說法中，不正確的是（）。

A.與銀行借款相比，發(fā)行公司債券募集資金的使用限制條件多

B.在預(yù)計(jì)市場利率持續(xù)上升的金融市場環(huán)境下，能夠鎖定資本成本

C.相對于銀行借款來說，資本成本較高

D.一次籌資數(shù)額大

11.已知利率為10％的一期、兩期、三期的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)分別是0.9091、0.8264、0.7513，則可以判斷利率為10％，3年期的年金現(xiàn)值系數(shù)為（）。

A.2.5436B.2.4868C.2.855D.2.4342

12.企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制是指明確下列哪方面的制度()。

A.企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的權(quán)限、責(zé)任和利益的制度

B.企業(yè)財(cái)務(wù)層級(jí)財(cái)務(wù)權(quán)限、責(zé)任和利益的制度

C.企業(yè)股東會(huì)、董事會(huì)權(quán)限、責(zé)任和利益的制度

D.企業(yè)監(jiān)事會(huì)權(quán)限、責(zé)任和利益的制度

13.相對于其他股利政策而言，從企業(yè)支付能力的角度看，是一種穩(wěn)定的股利政策的是()。

A.剩余股利政策B.固定或穩(wěn)定增長股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策

14.某企業(yè)成品庫有固定員工6名，工資總額35000元，當(dāng)產(chǎn)量超過7000件時(shí)，就需雇用臨時(shí)工。臨時(shí)工實(shí)行計(jì)件工資，每包裝發(fā)運(yùn)1件產(chǎn)品支付工資5元，則該企業(yè)成品庫的人工成本屬于（）。

A.延期變動(dòng)成本B.半變動(dòng)成本C.階梯式成本D.非線性成本

15.

第

22

題

以下關(guān)于債券的敘述，錯(cuò)誤的是（）。

A.債券是債務(wù)人依照法定程序發(fā)行，承諾按約定的利率和日期支付利息，并在特定日期償還本金的書面?zhèn)鶆?wù)憑證

B.對于新發(fā)行的債券而言，估價(jià)模型計(jì)算結(jié)果反映了債券的發(fā)行價(jià)格

C.債券價(jià)值是指債券未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值，又稱“債券的內(nèi)在價(jià)值”

D.對于到期一次還本付息的債券而言，隨著時(shí)間的推移債券價(jià)值逐漸降低

16.在下列股利分配政策中，能保持股利與收益之間一定的比例關(guān)系，并體現(xiàn)多盈多分、少盈少分、無盈不分原則的是()。A.剩余股利政策B.固定或穩(wěn)定增長股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策

17.某公司向銀行借款2000萬元，年利率為8%，籌資費(fèi)率為0.5%，該公司適用的所得稅稅率為25%，則該筆借款的資本成本率是()。A.6.00%B.6.03%C.8.00%D.8.04%

18.甲項(xiàng)目收益率的期望值為10%、標(biāo)準(zhǔn)差為10%，乙項(xiàng)目收益率的期望值為15%、標(biāo)準(zhǔn)差為10%，則可以判斷()。

A.甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大于乙項(xiàng)目B.甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)小于乙項(xiàng)目C.甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)等于乙項(xiàng)目D.無法判斷

19.

第

9

題

已知（A/P，10%，10）=0.1627，則10年、10%的即付年金現(xiàn)值系數(shù)為（）。

A.7.531B.5.937C.6.7591D.7.579

20.企業(yè)對境外經(jīng)營子公司的外幣資產(chǎn)負(fù)債表折算時(shí)，在不考慮其他因素的情況下，下列各項(xiàng)中，應(yīng)采用交易發(fā)生時(shí)即期匯率折算的是()。

A.可供出售金融資產(chǎn)B.固定資產(chǎn)C.實(shí)收資本D.應(yīng)付賬款

21.

第

11

題

下列各項(xiàng)中，不屬于確定財(cái)務(wù)計(jì)劃指標(biāo)方法的是（）。

22.

23.3．下列選項(xiàng)中，【】活動(dòng)屬于企業(yè)資金營運(yùn)活動(dòng)。

A.支付股利B.購買原材料C.發(fā)行債券D.購買無形資產(chǎn)

24.

25.股利的支付可減少管理層可支配的自由現(xiàn)金流量，在一定程度上可以抑制管理層的過度投資或在職消費(fèi)行為。這種觀點(diǎn)體現(xiàn)的股利理論是（）。

A.股利無關(guān)理論B.信號(hào)傳遞理論C.“手中鳥”理論D.代理理論

二、多選題(20題)26.下列關(guān)于流動(dòng)資金投資估算的相關(guān)表達(dá)中，正確的是()。

A.最低周轉(zhuǎn)天數(shù)是指在所有生產(chǎn)經(jīng)營條件最為不利的條件下，某一資金項(xiàng)目完成一次循環(huán)所需要的天數(shù)

B.周轉(zhuǎn)額是指某一資金項(xiàng)目所占用的資金在一年內(nèi)由于循環(huán)周轉(zhuǎn)而形成的積累發(fā)生額

C.資金需用額是指某一資金項(xiàng)目任何一個(gè)時(shí)點(diǎn)至少要以其原始形態(tài)存在的價(jià)值量，它相當(dāng)于該項(xiàng)目的原始的投資額

D.某一流動(dòng)項(xiàng)目的資金需用額等于該項(xiàng)目的周轉(zhuǎn)額與該項(xiàng)目的最多周轉(zhuǎn)次數(shù)的比值

27.下列各因素中影響內(nèi)含收益率的有（）。

A.銀行存款利率B.銀行貸款利率C.投資項(xiàng)目有效年限D(zhuǎn).項(xiàng)目的原始投資額

28.下列關(guān)于增值成本與非增值成本的表述正確的有（）。

A.對一項(xiàng)增值作業(yè)來講，它所發(fā)生的成本都是增值成本

B.對一項(xiàng)非增值作業(yè)來講，它所發(fā)生的成本都是非增值成本

C.增值成本是企業(yè)以完美效率執(zhí)行增值作業(yè)時(shí)發(fā)生的成本

D.增值成本是企業(yè)執(zhí)行增值作業(yè)時(shí)發(fā)生的成本

29.股權(quán)籌資的缺點(diǎn)包括（）。

A.控制權(quán)變更可能影響企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大C.信息溝通與披露成本較大D.資本成本負(fù)擔(dān)較重

30.某公司向銀行借入12000元，借款期為3年，每年的還本付息額為4600元，則借款利率為()。

A.大于8%B.小于8%C.大于7%D.小于6%

31.現(xiàn)金折扣是企業(yè)對顧客在商品價(jià)格上的扣減。向顧客提供這種價(jià)格上的優(yōu)惠，可以達(dá)到的目的有（）。

A.縮短企業(yè)的平均收款期B.擴(kuò)大銷售量C.增加收益D.減少成本

32.

第

27

題

在進(jìn)行企業(yè)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的決策中，可以采取的方法有（）。

33.

第

34

題

某企業(yè)本月支付當(dāng)月貨款的60%，支付上月貨款的30%，支付上上月貨款的10%，未支付的貨款通過“應(yīng)付賬款”核算。已知7月份貨款20萬元，8月份貨款為25萬元，9月份貨款為30萬元，10月份貨款為50萬元，則下列說法正確的有（）。

34.下列屬于股票回購缺點(diǎn)的有（）。

A.股票回購需要大量資金支付回購的成本，易造成資金緊缺，資產(chǎn)流動(dòng)性變差，影響公司發(fā)展后勁

B.回購股票可能使公司的發(fā)起人股東更注重創(chuàng)業(yè)利潤的實(shí)現(xiàn)，而忽視公司長遠(yuǎn)的發(fā)展，損害公司的根本利益

C.股票回購容易導(dǎo)致內(nèi)幕操縱股價(jià)

D.股票回購不利于公司股價(jià)上升

35.在下列各項(xiàng)中，屬于經(jīng)營預(yù)算的有()。

A.銷售預(yù)算B.現(xiàn)金預(yù)算C.生產(chǎn)預(yù)算D.管理費(fèi)用預(yù)算

36.

37.對于同一投資方案，下列表述正確的有（）。

A.資金成本越低，凈現(xiàn)值越高

B.資金成本等于內(nèi)部收益率時(shí)，凈現(xiàn)值為零

C.資金成本高于內(nèi)部收益率時(shí)，凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)

D.資金成本越高，凈現(xiàn)值越高

38.下列各項(xiàng)中，構(gòu)成留存收益的有（）

A.凈利潤B.提取法定公積金C.提取任意公積金D.未分配利潤

39.下列各項(xiàng)中，屬于普通股股東權(quán)利的有（）。

A.優(yōu)先認(rèn)股權(quán)B.優(yōu)先表決權(quán)C.股份轉(zhuǎn)讓權(quán)D.股份回購權(quán)

40.某投資組合由A、B兩只股票構(gòu)成，已知A、B兩只股票收益率的變化方向和變化幅度完全相同，則下列表述中，正確的有（）。

A.該投資組合的預(yù)期收益率等于兩只股票收益率的加權(quán)平均值

B.該投資組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差等于兩只股票收益率標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均值

C.兩只股票收益率的相關(guān)系數(shù)等于,1

D.該投資組合不產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng)

41.以下關(guān)于比率分析法的說法，正確的有()。

A.構(gòu)成比率又稱結(jié)構(gòu)比率，利用構(gòu)成比率可以考察總體中某個(gè)部分的形成和安排是否合理，以便協(xié)調(diào)各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)

B.利用效率比率指標(biāo)，可以考察企業(yè)有聯(lián)系的相關(guān)業(yè)務(wù)安排得是否合理，以保障經(jīng)營活動(dòng)順暢進(jìn)行

C.銷售利潤率屬于效率比率

D.相關(guān)比率是以某個(gè)項(xiàng)目和與其有關(guān)但又不同的項(xiàng)目加以對比所得的比率，反映有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的相互關(guān)系

42.

第

30

題

公司在制定收益分配政策時(shí)應(yīng)考慮的因素有（）。

A.通貨膨脹因素B.東因素C.法律因素D.公司因素

43.

第

33

題

實(shí)現(xiàn)企業(yè)資本保全的具體要求包括（）。

44.

45.

第

32

題

財(cái)務(wù)分析對不同的信息使用者具有不同的意義，具體來說，通過財(cái)務(wù)分析，可以（）。

三、判斷題(10題)46.

A.是B.否

47.處于衰退期的企業(yè)在制定收益分配政策時(shí)，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先考慮企業(yè)積累。()

A.是B.否

48.根據(jù)量本利分析基本原理，盈虧平衡點(diǎn)越高企業(yè)經(jīng)營越安全。（）

A.是B.否

49.

第

37

題

對于股票上市企業(yè)，即期市場上的股價(jià)能夠直接揭示企業(yè)的獲利能力。（）

A.是B.否

50.

第

36

題

財(cái)務(wù)分析是在財(cái)務(wù)管理的過程中，利用有關(guān)信息和特定手段，對企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)所施加的影響或進(jìn)行的調(diào)節(jié)。（）

A.是B.否

51.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期是指從購買原材料形成應(yīng)付賬款開始直到以現(xiàn)金償還應(yīng)付賬款為止所需要的時(shí)間。()

A.是B.否

52.

第

40

題

公司采取剩余股利政策分配利潤可以優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的長期最大化，從而有利于公司樹立良好的形象。（）

A.是B.否

53.在銀行借款的稅務(wù)管理中，以不同還本付息方式下的應(yīng)納所得稅總額為主要選擇標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)將現(xiàn)金流出的時(shí)間作為輔助判斷標(biāo)準(zhǔn)。（）

A.是B.否

54.研究存貨合理保險(xiǎn)儲(chǔ)備量的目的，是為了尋求缺貨成本的最小化。()

A.是B.否

55.存貨周轉(zhuǎn)期是指將原材料進(jìn)行加工最終轉(zhuǎn)變成產(chǎn)成品的時(shí)間。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.B公司目前生產(chǎn)一種產(chǎn)品，該產(chǎn)品的適銷期預(yù)計(jì)還有6年，公司計(jì)劃6年后停產(chǎn)該產(chǎn)品。生產(chǎn)該產(chǎn)品的設(shè)備已使用5年，比較陳舊，運(yùn)行成本(人工費(fèi)、維修費(fèi)和能源消耗等)和殘次品率較高。目前市場上出現(xiàn)了一種新設(shè)備，其生產(chǎn)能力、生產(chǎn)產(chǎn)品的質(zhì)量與現(xiàn)有設(shè)備相同。設(shè)備雖然購置成本較高，但運(yùn)行成本較低，并且可以減少存貨占用資金、降低殘次品率。除此以外的其他方面，新設(shè)備與舊設(shè)備沒有顯著差別。B公司正在研究是否應(yīng)將現(xiàn)有舊設(shè)備更換為新設(shè)備，有關(guān)的資料如下(單位：元)：繼續(xù)使用舊設(shè)備

更換新設(shè)備舊設(shè)備

當(dāng)初購買和安裝成本

200000

舊設(shè)備當(dāng)前市值

50000

新設(shè)備購買和安裝成本

300000

稅法規(guī)定折舊年限(年)

10

稅法規(guī)定折舊年限(年)

10

稅法規(guī)定折舊方法

直線法

稅法規(guī)定折舊方法

直線法

稅法規(guī)定殘值率

10％

稅法規(guī)定殘值率

10％

已經(jīng)使用年限(年)

5

運(yùn)行效率提高減少半成品存貨占用資金

15000

預(yù)計(jì)尚可使用年限(年)

6

計(jì)劃使用年限(年)

6

預(yù)計(jì)6年后殘值變現(xiàn)凈收入

0

預(yù)計(jì)6年后殘值變現(xiàn)凈收入

150000

年運(yùn)行成本(付現(xiàn)成本)

110000

年運(yùn)行成本(付現(xiàn)成本)

85000

年殘次品成本(付現(xiàn)成本)

8000

年殘次品成本(付現(xiàn)成本)

5000B公司更新設(shè)備投資的資本成本率為10％，所得稅稅率為25％；固定資產(chǎn)的會(huì)計(jì)折舊政策與稅法有關(guān)規(guī)定相同。要求：(1)計(jì)算B公司繼續(xù)使用舊設(shè)備的相關(guān)現(xiàn)金流出總現(xiàn)值(計(jì)算過程及結(jié)果填入給定的表格內(nèi))；繼續(xù)使用舊設(shè)備的現(xiàn)金流量折現(xiàn)項(xiàng)目

現(xiàn)金流量(元)

時(shí)問

系數(shù)

現(xiàn)值(元)

喪失的變現(xiàn)收入

喪失的變現(xiàn)損失抵稅

每年稅后運(yùn)行成本

每年稅后殘次品成本

每年折舊抵稅

殘值變現(xiàn)損失抵稅

合計(jì)(2)計(jì)算B公司使用新設(shè)備方案的相關(guān)現(xiàn)金流出總現(xiàn)值(計(jì)算過程及結(jié)果填人給定的表格內(nèi))；更新使用舊設(shè)備的現(xiàn)金流量折現(xiàn)項(xiàng)目

現(xiàn)金流量(元)

時(shí)間

系數(shù)

現(xiàn)值(元)

新設(shè)備的購買和安裝成本

避免的營運(yùn)資金投入

每年稅后運(yùn)行成本

每年稅后殘次品成本

折舊抵稅

殘值變現(xiàn)收入

殘值變現(xiàn)收益納稅

喪失的營運(yùn)資金收回

合計(jì)

(3)判斷應(yīng)否實(shí)施更新設(shè)備的方案。57.假設(shè)某公司每年需外購零件4900千克，該零件單價(jià)為100元，單位儲(chǔ)存變動(dòng)成本400元，一次訂貨成本5000元，單位缺貨成本200元，企業(yè)目前建立的保險(xiǎn)儲(chǔ)備量是50千克。在交貨期內(nèi)的需要量及其概率如下：要求：(1)計(jì)算最優(yōu)經(jīng)濟(jì)汀貨量以及年最優(yōu)訂貨次數(shù)。(2)按企業(yè)目前的保險(xiǎn)儲(chǔ)備標(biāo)準(zhǔn)，存貨水平為多少時(shí)應(yīng)補(bǔ)充訂貨?(3)企業(yè)目前的保險(xiǎn)儲(chǔ)備標(biāo)準(zhǔn)是否恰當(dāng)?(4)按合理保險(xiǎn)儲(chǔ)備標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)的再訂貨點(diǎn)為多少?

58.

59.某企業(yè)只產(chǎn)銷一種產(chǎn)品，保本點(diǎn)銷售量為600件，單價(jià)為150元，單位成本為130元，其中單位變動(dòng)成本為120元。要求通過計(jì)算回答下列互不相關(guān)問題：(1)若使本年利潤比上年增長20%，應(yīng)采取哪些單項(xiàng)措施才能實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤。并對你提出的各項(xiàng)措施測算其對利潤的敏感系數(shù)。(2)如果計(jì)劃年度保證經(jīng)營該產(chǎn)品不虧損，應(yīng)把有關(guān)因素的變動(dòng)控制在什么范圍?(3)假設(shè)該企業(yè)擬實(shí)現(xiàn)42000元的目標(biāo)利潤，可通過降價(jià)10%來擴(kuò)大銷量實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤，但由于受生產(chǎn)能力的限制，銷售量只能達(dá)到所需銷售量的55%，為此，還需在降低單位變動(dòng)成本上下功夫，但分析人員認(rèn)為經(jīng)過努力單位變動(dòng)成本只能降至110元，因此，還要進(jìn)一步壓縮固定成本支出。針對上述現(xiàn)狀，會(huì)計(jì)師應(yīng)如何去落實(shí)目標(biāo)利潤?

60.金額單位：萬元乙方案丙方案出現(xiàn)的概率凈現(xiàn)值出現(xiàn)的概率凈現(xiàn)值理想O．3100O．4200投資的結(jié)果一般O．460O．6100不理想O．3100O凈現(xiàn)值的期望值（A）140凈現(xiàn)值的方差（B）凈現(xiàn)值的標(biāo)準(zhǔn)離差（C）凈現(xiàn)值的標(biāo)準(zhǔn)離差率61.30%（D）已知：（P/F，16%，1）＝O.8621

（P/F，16%，2）＝0.7432

（P/F，16%，6）＝O.4104，

（P/A，16%，4）＝2.7982

（P/A，16%，6）＝3.6847，

（P/A，16%，12）＝5.1971

要求：

（1）指出甲方案的建設(shè)期、運(yùn)營期、項(xiàng)目計(jì)算期、原始投資、項(xiàng)目總投資；

（2）計(jì)算甲方案的下列指標(biāo)：

①包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期；

②凈現(xiàn)值（結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后一位小數(shù)）。

（3）計(jì)算表中用字母表示的指標(biāo)數(shù)值（要求列出計(jì)算過程）；

（4）根據(jù)凈現(xiàn)值指標(biāo)評價(jià)上述三個(gè)方案的財(cái)務(wù)可行性；

（5）若乙方案的項(xiàng)目計(jì)算期為4年，丙方案的項(xiàng)目計(jì)算期為6年，用年等額凈回收額法判斷哪個(gè)方案最優(yōu)?

參考答案

1.A【答案】A

【解析】凈現(xiàn)值法是指通過比較所有已具備財(cái)務(wù)可行性投資方案的凈現(xiàn)值指標(biāo)的大小來選擇最優(yōu)方案的方法，該法適用于原始投資相同且項(xiàng)目計(jì)算期相等的多方案比較決策。

2.C維持性投資是為了維持企業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)經(jīng)營正常順利進(jìn)行，不會(huì)改變企業(yè)未來生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展全局的企業(yè)投資，也稱為戰(zhàn)術(shù)性投資，如更新替換舊設(shè)備的投資、配套流動(dòng)資金投資、生產(chǎn)技術(shù)革新的投資等。轉(zhuǎn)換新行業(yè)和開發(fā)新產(chǎn)品的投資、企業(yè)間兼并合并的投資、大幅度擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的投資等屬于發(fā)展性投資。

3.D管理層討論與分析信息大多涉及“內(nèi)部性”較強(qiáng)的定性型軟信息，無法對其進(jìn)行詳細(xì)的強(qiáng)制規(guī)定和有效監(jiān)控，因此，西方國家的披露原則是強(qiáng)制與自愿相結(jié)合，企業(yè)可以自主決定如何披露這類信息。我國也基本實(shí)行這種原則。所以選項(xiàng)D正確。

4.B解析：剩余股利政策是指公司在有良好的投資機(jī)會(huì)時(shí)，根據(jù)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，測算出投資所需的權(quán)益資本額，先從盈余中留用，然后將剩余的盈余作為股利來分配，即凈利潤首先滿足公司的資金需求，如果還有剩余，就派發(fā)股利；如果沒有，則不派發(fā)股利。

按照目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的要求，公司投資方案所需的權(quán)益資金數(shù)額為1000×(1-60%)=400(萬元)，因此，2009年度企業(yè)可向投資者支付的股利=800-400=400(萬元)。注意提取的盈余公積金已經(jīng)包含在400萬元中，不必再單獨(dú)考慮。

5.B銷售成本=存貨周轉(zhuǎn)率×年均存貨=3×300=900(萬元)，銷售收入×(1-銷售毛利率)=銷售成本，則銷售收入=銷售成本/(1-銷售毛利率)=900/(1-10%)：1000(萬元)，銷售及管理費(fèi)用=40+0．03×1000=70(萬元)，營業(yè)利潤=1000-900-70-10=20(萬元)，凈利潤=20-5=15(萬元)。

6.B

7.D由于：財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤/(息稅前利潤-利息)即：1.5=450/(450-利息)利息=(1.5×450-450)/1.5=150(萬元)。

8.D融資租賃租金包括設(shè)備價(jià)款和租息兩部分，租息又可分為租賃公司的融資成本、租賃手續(xù)費(fèi)等。采用融資租賃時(shí)，租賃期內(nèi)的維修和保養(yǎng)費(fèi)用，一般由承租人自己承擔(dān)，所以租賃設(shè)備維護(hù)費(fèi)不屬于融資租賃租金構(gòu)成項(xiàng)目。

9.D放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率=[折扣％/(1一折扣％)]×360/[信用期一折扣期]，可以看出，現(xiàn)金折扣率、折扣期和放棄現(xiàn)金折扣的信用成本呈正向變動(dòng)，信用標(biāo)準(zhǔn)和放棄現(xiàn)金折扣的信用成本無關(guān)，信用期和放棄現(xiàn)金折扣的信用成本呈反向變動(dòng)，所以本題應(yīng)該選擇選項(xiàng)D。

10.A與銀行借款相比，發(fā)行債券募集的資金在使用上具有相對靈活性和自主性。特別是發(fā)行債券所籌集的大額資金，能夠用于流動(dòng)性較差的公司長期資產(chǎn)上，所以，與銀行借款相比，發(fā)行公司債券募集資金的使用限制條件少，選項(xiàng)A的說法不正確。（參見教材98頁）

【該題針對“（2015年）發(fā)行公司債券”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

11.B利率為10％，3年期的年金現(xiàn)值系數(shù)=(1+10％)-3+(1+10％)-2+(1+10％)-1=0．7513+0．8246+0．9091=2．4868。

12.B【答案】B

【解析】企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制是明確企業(yè)財(cái)務(wù)層級(jí)財(cái)務(wù)權(quán)限、責(zé)任和利益的制度，其核心問題是如何配置財(cái)務(wù)管理權(quán)限，企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制，決定著企業(yè)財(cái)務(wù)管理的運(yùn)行機(jī)制和實(shí)施模式。

13.C由于公司的獲利能力在年度間是經(jīng)常變動(dòng)的，因此，每年的股利也應(yīng)當(dāng)隨著公司收益的變動(dòng)而變動(dòng)。采巾固定股利支付率政策，公司每年按固定的比例從稅后利潤中支付現(xiàn)金股利，從企業(yè)支付能力的角度看，這是一種穩(wěn)定的股利政策。

14.A延期變動(dòng)成本在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)有一個(gè)固定不變的基數(shù)，當(dāng)業(yè)務(wù)量增長超出了這個(gè)范圍，它就與業(yè)務(wù)量的增長成正比例變動(dòng)。本題中，業(yè)務(wù)量在7000件以內(nèi)時(shí)，人工成本保持35000元不變，業(yè)務(wù)量超過7000件后，人工成本隨業(yè)務(wù)量的增長而增長。所以本題答案為選項(xiàng)A。

15.D對于到期一次還本付息的債券而言，債券的價(jià)值一到期值×復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，隨著時(shí)間的推移，折現(xiàn)期間越來越短，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)越來越大，所以債券價(jià)值逐漸增加。

16.C固定股利支付率政策下，股利與公司盈余緊密地配合，能保持股利與收益之間一定的比例關(guān)系，體現(xiàn)了多盈多分、少盈少分、無盈不分的股利分配原則。

17.B資本成本率=年稅后資金占用費(fèi)/(籌資總額-籌資費(fèi)用)=2000×8%×(1-25%)/[2000×(1-0.5%)]=6.03%。

18.A在期望值不同的情況下，應(yīng)當(dāng)使用收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率衡量風(fēng)險(xiǎn)的大小，本題中甲項(xiàng)目收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率=10%/10%=1，乙項(xiàng)目收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率=10%/15%=0.67，所以可以判斷甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大于乙項(xiàng)目。

19.C(P/A,10%,10)=1/(A/P,10%,10)=6.1446，10年、10%的即付年金現(xiàn)值系數(shù)等于(1+i)(P/A，10%，10)=(1+0%)(P/A，10%，10)=6.7591。

20.C對于資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目，采用資產(chǎn)負(fù)債表日的即期匯率折算，所有者權(quán)益項(xiàng)目中除“未分配利潤”項(xiàng)目外，其他項(xiàng)目采用發(fā)生時(shí)的即期匯率折算。

21.D確定財(cái)務(wù)計(jì)劃指標(biāo)的方法一般有平衡法、因素法、比例法和定額法等，淘汰法屬于財(cái)務(wù)決策的方法。

22.B

23.B本題主要考查的知識(shí)點(diǎn)為資金營運(yùn)活動(dòng)的理解。企業(yè)購買原材料、支付工資等費(fèi)用均屬于企業(yè)的資金營運(yùn)活動(dòng)。

24.C

25.D解析：代理理論認(rèn)為股利政策有助于緩解管理者與股東之間的代理沖突。股利的支付能夠有效地降低代理成本。首先，股利的支付減少了管理者對自由現(xiàn)金流量的支配權(quán)，這在一定程度上可以抑制公司管理者的過度投資或在職消費(fèi)行為(所以選項(xiàng)D的說法正確)，從而保護(hù)外部投資者的利益；其次，較多的現(xiàn)金股利發(fā)放，減少了內(nèi)部融資，導(dǎo)致公司進(jìn)入資本市場尋求外部融資，從而公司將接受資本市場上更多的、更嚴(yán)格的監(jiān)督，這樣便能通過資本市場的監(jiān)督減少代理成本。

26.BCD【答案】BCD

【解析】最低周轉(zhuǎn)天數(shù)是指在所有生產(chǎn)經(jīng)營條件最為有利的條件下，某一資金項(xiàng)目完成一次循環(huán)所需要的天數(shù)，所以A不正確。

27.CD根據(jù)NPV=∑[NCFt×(P/F，IRR，t)]=0可知，影響內(nèi)含收益率的因素有NCFt和t，而原始投資額會(huì)影響NCFt，故選項(xiàng)C、D正確。

28.BC增值成本即是那些以完美效率執(zhí)行增值作業(yè)所發(fā)生的成本，或者說，是高效增值作業(yè)產(chǎn)生的成本。非增值成本是由非增值作業(yè)和增值作業(yè)的低效率而發(fā)生的作業(yè)成本。

29.ACD股權(quán)籌資的優(yōu)點(diǎn)：(1)是企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)；(2)是企業(yè)良好的信譽(yù)基礎(chǔ)；(3)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小。缺點(diǎn)：(1)資本成本負(fù)擔(dān)較重；(2)控制權(quán)變更可能影響企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展；(3)信息溝通與披露成本較大。

30.BC12000=4600(P/A，I，3)，所以，(P/A,I，3)=12000/4600=2.609，查表可知，借款利率大于7%，小于8%。

31.ABC現(xiàn)金折扣是企業(yè)對顧客在商品價(jià)格上的扣減。向顧客提供這種價(jià)格上的優(yōu)惠，主要目的在于吸引顧客為享受優(yōu)惠而提前付款，縮短企業(yè)的平均收款期。另外，現(xiàn)金折扣也能招攬－些視折扣為減價(jià)出售的顧客前來購貨，借此擴(kuò)大銷售量，進(jìn)而可以增加企業(yè)收益。

32.ABC本題考核資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化決策。資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的目標(biāo)，是降低平均資本成本率或提高普通股每股收益，資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的方法包括每股收益分析法、平均資本成本比較法、公司價(jià)值分析法。

33.ABC月份支付20×10%+25×30%+30×60%=27．5(萬元)，10月初的應(yīng)付賬款=25×10%+30×(1-60%)=14．5(萬元)，10月末的應(yīng)付賬款=30×10%+50×(1-60%)=23(萬元)。

34.ABC股票回購對上市公司的影響主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

(1)股票回購需要大量資金支付回購成本，容易造成資金緊張，降低資產(chǎn)流動(dòng)性，影響公司的后續(xù)發(fā)展。

(2)股票回購無異于股東退股和公司資本的減少，也可能會(huì)使公司的發(fā)起人股東更注重創(chuàng)業(yè)利潤的實(shí)現(xiàn)，從而不僅在一定程度上削弱了對債權(quán)人利益的保護(hù)，而且忽視了公司的長遠(yuǎn)發(fā)展，損害了公司的根本利益。

(3)股票回購容易導(dǎo)致公司操縱股價(jià)。公司回購自己的股票容易導(dǎo)致其利用內(nèi)幕消息進(jìn)行炒作，加劇公司行為的非規(guī)范化，損害投資者的利益。

35.ACD解析：業(yè)務(wù)預(yù)算(即經(jīng)營預(yù)算)主要包括銷售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、材料采購預(yù)算、直接材料消耗預(yù)算、直接人工預(yù)算、制造費(fèi)用預(yù)算、產(chǎn)品生產(chǎn)成本預(yù)算、銷售及管理費(fèi)用預(yù)算等。

36.ABD

37.ABC解析：本題考核的是凈現(xiàn)值隨資金成本的變化情況。資金成本作為折現(xiàn)率與凈現(xiàn)值呈反向變化，資金成本越低，凈現(xiàn)值越高；資金成本越高，凈現(xiàn)值越低；資金成本等于收益內(nèi)部收益率時(shí)，凈現(xiàn)值為零；資金成本高于內(nèi)部收益率時(shí)，凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)。

38.BCD留存收益的籌資途徑：提取盈余公積金（包括法定公積金和任意公積金）、未分配利潤。

綜上，本題應(yīng)選BCD。

39.AC普通股股東的權(quán)利包括：公司管理權(quán)、收益分享權(quán)、股份轉(zhuǎn)讓權(quán)、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)、剩余財(cái)產(chǎn)要求權(quán)。

40.ABCD投資組合的預(yù)期收益率等于組合內(nèi)各資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均值，權(quán)數(shù)為各資產(chǎn)在組合中的價(jià)值比例；當(dāng)兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率的相關(guān)系數(shù)等于1時(shí)，表明兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率具有完全正相關(guān)的關(guān)系，即兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率變化方向和變化幅度完全相同，此時(shí)，組合的風(fēng)險(xiǎn)(標(biāo)準(zhǔn)差)等于組合內(nèi)兩項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)(標(biāo)準(zhǔn)差)的加權(quán)平均值，即這樣的組合不能降低任何風(fēng)險(xiǎn)。

41.ACD【答案】ACD

【解析】利用效率比率指標(biāo)，可以進(jìn)行得失比較，考察經(jīng)營成果，評價(jià)經(jīng)濟(jì)效益。相關(guān)比率是以某個(gè)項(xiàng)目和與其有關(guān)但又不同的項(xiàng)目加以對比所得的比率，反映有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的相互關(guān)系。利用相關(guān)比率指標(biāo)，可以考察企業(yè)有聯(lián)系的相關(guān)業(yè)務(wù)安排得是否合理，以保障經(jīng)營活動(dòng)順暢進(jìn)行。由此可知，選項(xiàng)B不正確，選項(xiàng)D正確。效率比率，是某項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中所費(fèi)與所得的比率，反映投入與產(chǎn)出的關(guān)系。由此可知，選項(xiàng)c正確。構(gòu)成比率又稱結(jié)構(gòu)比率，是某項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的各組成部分?jǐn)?shù)值占總體數(shù)值的百分比，反映部分與總體的關(guān)系。、利用構(gòu)成比率可以考察總體中某個(gè)部分的形成和安排是否合理，以便協(xié)調(diào)各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)。所以，選項(xiàng)A正確。

42.ABCD公司在制定收益分配政策時(shí)應(yīng)考慮的因素包括：法律因素、股東因素、公司因素、債務(wù)契約與通貨膨脹。

43.AC企業(yè)資本金的管理，應(yīng)當(dāng)遵循資本保全這一基本原則，實(shí)現(xiàn)資本保全的具體要求，可分為資本確定、資本充實(shí)和資本維持三大部分內(nèi)容，所以選項(xiàng)A、C正確；選項(xiàng)B、D屬于籌資管理的原則。

44.ABC

45.ABCD本題考核的是對財(cái)務(wù)分析的意義的理解。財(cái)務(wù)分析對不同的信息使用者具有不同的意義。具體來說，財(cái)務(wù)分析的意義主要體現(xiàn)在如下方面：

(1)可以判斷企業(yè)的財(cái)務(wù)實(shí)力；

(2)可以評價(jià)和考核企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，揭示財(cái)務(wù)活動(dòng)存在的問題；

(3)可以挖掘企業(yè)潛力，尋求提高企業(yè)經(jīng)營管理水平和經(jīng)濟(jì)效益的途徑；

(4)可以評價(jià)企業(yè)的發(fā)展趨勢。

46.N

47.N有：(1)停止擴(kuò)張；(2)出售多余設(shè)備；(3)停止不利產(chǎn)品；(4)停止長期采購；(5)削減存貨；(6)停止擴(kuò)招雇員。從上述財(cái)務(wù)戰(zhàn)略可以看出，衰退期的企業(yè)不再需要大量的資金，應(yīng)該以多分配股利為主，所以本題題干的說法不正確。

48.N通常采用安全邊際率這一指標(biāo)來評價(jià)企業(yè)經(jīng)營是否安全。安全邊際或安全邊際率越大，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越小、經(jīng)營越安全，所以說法錯(cuò)誤。

49.N對于股票上市企業(yè)，雖可通過股票價(jià)格的變動(dòng)揭示企業(yè)價(jià)值，但是股價(jià)是受多種因素影響的結(jié)果，特別在即期市場上的股價(jià)不一定能夠直接揭示企業(yè)的獲利能力，只有長期趨勢才能做到這一點(diǎn)。

50.N這是財(cái)務(wù)控制的含義，財(cái)務(wù)分析是根據(jù)核算資料，運(yùn)用特定方法，對企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)過程及其結(jié)果進(jìn)行分析和評價(jià)的一項(xiàng)工作。

51.Y這是應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期的含義。

52.N剩余股利政策的優(yōu)點(diǎn)在于：有利于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低再投資的資金成本，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的長期最大化；其缺陷表現(xiàn)在：不利于投資者安排收入與支出，也不利于公司樹立良好的形象。

53.N在銀行借款的稅務(wù)管理中，企業(yè)可以通過選擇不同的還本付息方式來減輕稅負(fù)，以不同還本付息方式下的應(yīng)納所得稅總額為主要選擇標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)納所得稅總額最小的優(yōu)先考慮，同時(shí)將不同還本付息方式下現(xiàn)金流出的時(shí)間和數(shù)額作為輔助判斷標(biāo)準(zhǔn)。

54.N保險(xiǎn)儲(chǔ)備的存在雖然可以減少缺貨成本，但增加了儲(chǔ)存成本，最佳的保險(xiǎn)儲(chǔ)備應(yīng)該是使缺貨損失和保險(xiǎn)儲(chǔ)備的持有成本之和達(dá)到最低。

55.N存貨周轉(zhuǎn)期是指從收到原材料到加工原材料，形成產(chǎn)成品，到將產(chǎn)成品賣出的這一時(shí)期，稱為存貨周轉(zhuǎn)期。

因此，本題表述錯(cuò)誤。56.(1)繼續(xù)使用舊設(shè)備的現(xiàn)金流量折現(xiàn)繼續(xù)使用舊設(shè)備的現(xiàn)金流量現(xiàn)值合計(jì)為－430562.95萬元，表明繼續(xù)使用舊設(shè)備的相關(guān)現(xiàn)金流出總現(xiàn)值為430562.95萬元。(2)更換新設(shè)備的現(xiàn)金流量折現(xiàn)項(xiàng)目

現(xiàn)金流量(元)

時(shí)間

系數(shù)

現(xiàn)值(元)

新設(shè)備的購買和安裝成本

-300000

0

1

-300000

避免的營運(yùn)資金投入

15000

0

1

15000

每年稅后運(yùn)行成本

－63750

1～6

4.3553

－277650.375

每年稅后殘次品成本

－3750

1～6

4.3553

-16332.375

折舊抵稅

27000×25％＝6750

1～6

4.3553

29398.275

殘值變現(xiàn)收入

150000

6

0.5645

84675

殘值變現(xiàn)收益納稅

－3000

6

0.5645

－1693.5

喪失的運(yùn)營資金收回

15000

6

0.5645

-8467.5

合計(jì)

-475070.48更換新設(shè)備的現(xiàn)金流量現(xiàn)值合計(jì)為－475070.48萬元，表明更換新設(shè)備的現(xiàn)金流出總現(xiàn)值為475070.48萬元。(3)由于更換新設(shè)備的現(xiàn)金流出總現(xiàn)值(475070.48元)大