中級財務(wù)管理公式大全(同名4532)

中級財務(wù)管理公式大全(同名4532)中級財務(wù)管理公式大全第二章貨幣時間價值一、復(fù)利現(xiàn)值和終值復(fù)利終值復(fù)利終值公式:F＝P×（1＋i）n

其中，（1＋i）n稱為復(fù)利終值系數(shù)，用符號（F/P，i，n）表示復(fù)利現(xiàn)值復(fù)利現(xiàn)值公式：P＝F×1/（1＋i）n

其中1/（1＋i）n稱為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，用符號（P/F，i，n）表示結(jié)論（1）復(fù)利終值和復(fù)利現(xiàn)值互為逆運算；

（2）復(fù)利終值系數(shù)（1＋i）n和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)1/（1＋i）n互為倒數(shù)。二、年金有關(guān)的公式：項目公式系數(shù)符號系數(shù)名稱普通年金終值普通年金終值系數(shù)年償債基金償債基金系數(shù)普通年金現(xiàn)值普通年金現(xiàn)值系數(shù)年資本回收額資本回收系數(shù)預(yù)付年金與普通年金的聯(lián)系預(yù)付年金現(xiàn)值=（1+i）×普通年金的現(xiàn)值預(yù)付年金終值=（1+i）×普通年金的終值預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)=（1+i）×普通年金的現(xiàn)值系數(shù)即：普通年金現(xiàn)值系數(shù)表期數(shù)減1，系數(shù)加1預(yù)付年金終值系數(shù)=（1+i）×普通年金終值系數(shù)即：普通年金終值系數(shù)表期數(shù)加1，系數(shù)減11.預(yù)付年金終值

具體有兩種方法：FA＝A（F/A，i，n）

注意式中“n”表示的是A的個數(shù)，與遞延期無關(guān)。

3.永續(xù)年金利率可以通過公式i=A/P現(xiàn)值P=A/i

永續(xù)年金無終值4.普通年金現(xiàn)值=A*（P/a,i,n）終值=A*（F/a,i,n）5.年償債基金的計算①償債基金和普通年金終值互為逆運算；②償債基金系數(shù)和年金終值系數(shù)是互為倒數(shù)的關(guān)系。

6.年資本回收額的計算

年資本回收額是指在約定年限內(nèi)等額回收初始投入資本或清償所債務(wù)的金額。年資本回收額的計算實際上是已知普通年金現(xiàn)值P，求年金A。

計算公式如下：

式中，

稱為資本回收系數(shù)，記作（A/P，i，n）。

【提示】（1）年資本回收額與普通年金現(xiàn)值互為逆運算；（2）資本回收系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)。

【總結(jié)】系數(shù)之間的關(guān)系

1.互為倒數(shù)關(guān)系復(fù)利終值系數(shù)×復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)＝1年金終值系數(shù)×償債基金系數(shù)＝1年金現(xiàn)值系數(shù)×資本回收系數(shù)＝12.預(yù)付年金系數(shù)與年金系數(shù)終值系數(shù)（1）期數(shù)加1，系數(shù)減1

（2）即付年金終值系數(shù)＝普通年金終值系數(shù)×（1+i）現(xiàn)值系數(shù)（1）期數(shù)減1，系數(shù)加1

（2）即付年金現(xiàn)值系數(shù)＝普通年金現(xiàn)值系數(shù)×（1+i）三.名義利率與實際利率

一年多次計息時的名義利率與實際利率

實際利率：1年計息1次時的“年利息/本金”

名義利率：1年計息多次的“年利息/本金”

四.風(fēng)險與收益的計算公式1.資產(chǎn)收益的含義與計算單期資產(chǎn)的收益率＝資產(chǎn)價值（價格）的增值／期初資產(chǎn)價值（價格）

＝[利息（股息）收益＋資本利得]／期初資產(chǎn)價值（價格）

＝利息（股息）收益率＋資本利得收益率2.預(yù)期收益率

預(yù)期收益率E（R）＝式中，E（R）為預(yù)期收益率；Pi表示情況i可能出現(xiàn)的概率；Ri表示情況i出現(xiàn)時的收益率。3.必要收益率

必要收益率＝無風(fēng)險收益率＋風(fēng)險收益率4.風(fēng)險的衡量方差方差和標(biāo)準(zhǔn)離差作為絕對數(shù)，只適用于期望值相同的決策方案風(fēng)險程度的比較。標(biāo)準(zhǔn)差

標(biāo)準(zhǔn)離差率對于期望值不同的決策方案，評價和比較其各自的風(fēng)險程度只能借助于標(biāo)準(zhǔn)離差率這一相對數(shù)值5.資產(chǎn)組合的風(fēng)險與收益1)投資組合的期望收益率2)投資組合的風(fēng)險

3)投資組合的方差6.β系數(shù)定義公式證券資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風(fēng)險系數(shù)

7.資本資產(chǎn)定價模型R=Rf+β×（Rm—Rf）

R表示某資產(chǎn)的必要收益率；

β表示該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險系數(shù)；

Rf表示無風(fēng)險收益率，通常以短期國債的利率來近似替代；

Rm表示市場組合收益率

四、總成本模型

總成本＝固定成本總額＋變動成本總額

＝固定成本總額＋（單位變動成本×業(yè)務(wù)量）

1).高低點法b==a=最高點業(yè)務(wù)量成本-b×最高點業(yè)務(wù)量或：=最低點業(yè)務(wù)量成本-b×最低點業(yè)務(wù)量.回歸分析法第三章預(yù)算管理一.現(xiàn)金預(yù)算可供使用現(xiàn)金＝期初現(xiàn)金余額＋現(xiàn)金收入可供使用現(xiàn)金－現(xiàn)金支出＝現(xiàn)金余缺現(xiàn)金余缺＋現(xiàn)金籌措－現(xiàn)金運用＝期末現(xiàn)金余額二.生產(chǎn)預(yù)算預(yù)計生產(chǎn)量＝預(yù)計銷售量＋預(yù)計期末存貨－預(yù)計期初存貨三.直接材料預(yù)算1.某種直接材料預(yù)計生產(chǎn)需要量=某產(chǎn)品耗用該材料的消耗定額×該產(chǎn)品預(yù)計產(chǎn)量2.某種直接材料預(yù)計采購量=某種直接材料預(yù)計生產(chǎn)需要量+該材料預(yù)計的期末庫存量-該材料預(yù)計的期初庫存量3.購買材料支付的現(xiàn)金=本期含稅采購金額×本期付現(xiàn)率+前期含稅采購金額×本期付現(xiàn)率4.期末應(yīng)付賬款余額=期初應(yīng)付賬款余額+本期預(yù)計含稅采購金額-本期全部采購現(xiàn)金支出（包括支付前期的采購支出）四.直接人工預(yù)算

1.某種產(chǎn)品直接人工總工時＝單位產(chǎn)品定額工時×該產(chǎn)品預(yù)計生產(chǎn)量2.某種產(chǎn)品直接人工總成本＝單位工時工資率×該種產(chǎn)品直接人工總工時五.制造費用預(yù)算

1.變動制造費用預(yù)算＝變動制造費用分配率×業(yè)務(wù)量預(yù)算總數(shù)2.制造費用預(yù)計現(xiàn)金支出＝制造費用預(yù)算總額－折舊費用六、單位生產(chǎn)成本預(yù)算1．單位產(chǎn)品預(yù)計生產(chǎn)成本＝單位產(chǎn)品預(yù)計直接材料成本＋單位產(chǎn)品預(yù)計直接人工成本＋單位產(chǎn)品預(yù)計制造費用2．期末結(jié)存產(chǎn)品成本＝期初結(jié)存產(chǎn)品成本＋本期生產(chǎn)成本－本期銷售成本七.銷售及管理費用預(yù)算

銷售及管理費用預(yù)計現(xiàn)金支出＝銷售及管理費用預(yù)算總額－折舊及攤銷費用第四章籌資管理（上）融資租賃租金的計算：（按等額年金法）（1）、租金在期末支付租金=【設(shè)備原價-殘值*（P/F,i,n)】/(P/A,i,n)（2）、租金在期初支付租金=【設(shè)備原價-殘值*（P/F,i,n)】/【(P/A,i,n-1)+1】【提示】這兩個公式都是在假定預(yù)計殘值歸出租人所有的情況下得出的。如果預(yù)計殘值歸承租人所有，則不需要減去殘值租金=【租賃設(shè)備*（P/F,i,n）】/(P/A,i,n)第五章籌資管理（下）一.可轉(zhuǎn)換公司債券的轉(zhuǎn)換比率的計算二．因素分析法的計算資金需要量＝（基期資金平均占用額－不合理資金占用額）×（1±預(yù)測期銷售增減率）×（1±預(yù)測期資金周轉(zhuǎn)速度變動率）【提示】如果預(yù)測期銷售增加，則用（1＋預(yù)測期銷售增加率）；反之用“減”。如果預(yù)測期資金周轉(zhuǎn)速度加快，則應(yīng)用（1－預(yù)測期資金周轉(zhuǎn)速度加速率）；反之用“加”。三.銷售百分比法

外部融資需求量=增加的資產(chǎn)-增加的經(jīng)營負(fù)債-增加的留存收益增加的資產(chǎn)=增量收入*基期敏感資產(chǎn)占基期銷售額的百分比+非敏感資產(chǎn)的調(diào)整數(shù)或=基期敏感資產(chǎn)*預(yù)計銷售收入增長率+非敏感資產(chǎn)的調(diào)整數(shù)增加的負(fù)債=增量收入*基期敏感負(fù)債占基期銷售額的百分比或=基期敏感負(fù)債*預(yù)計銷售收入增長率增加的留存收益=預(yù)計銷售收入（總收入）*銷售凈利率*利潤留存率四.資金習(xí)性預(yù)測法1、高低點法：b=（最高收入期的資金占用量-最低收入期的資金占用量）/（最高銷售收入-最低銷售收入）a=最高（低）收入期的資金占用量-b*最高（低）銷售收入2、回歸直線法：Y=a+bX方程兩邊同時乘以Σ，得Σy=na+bΣx①方程兩邊同時乘以Σx，得Σxy=Σxa+bΣx2②解聯(lián)立方程①②即可五、資本成本計算總公式：1、銀行借款資本成本一般模式折現(xiàn)模式根據(jù)“現(xiàn)金流入現(xiàn)值－現(xiàn)金流出現(xiàn)值＝0”求解折現(xiàn)率2．公司債券資本成本一般模式折現(xiàn)模式根據(jù)“現(xiàn)金流入現(xiàn)值－現(xiàn)金流出現(xiàn)值＝0”求解折現(xiàn)率3.融資租賃資本成本融資租賃資本成本的計算（不考慮所得稅）

（1）殘值歸出租人

設(shè)備價值＝年租金×年金現(xiàn)值系數(shù)+殘值現(xiàn)值

（2）殘值歸承租人

設(shè)備價值＝年租金×年金現(xiàn)值系數(shù)

4.普通股資本成本股利增長模型法

假設(shè)：某股票本期支付股利為D0，未來各期股利按g速度增長，股票目前市場價格為P0，則普通股資本成本為：

【提示】普通股資本成本計算采用的是折現(xiàn)模式。資本資產(chǎn)定價模型法

Ks＝Rf+β（Rm－Rf）

5.留存收益資本成本

參照普通股成本公式，但不考慮籌資費用。6．平均資本成本

六、杠桿效應(yīng)1、經(jīng)營杠桿系數(shù)

（1）DOL的定義公式：

經(jīng)營杠桿系數(shù)＝息稅前利潤變動率/產(chǎn)銷變動率

（2）簡化公式：

報告期經(jīng)營杠桿系數(shù)＝基期邊際貢獻/基期息稅前利潤

DOL＝M/EBIT＝M/（M－F）＝基期邊際貢獻/基期息稅前利潤

【提示】經(jīng)營杠桿系數(shù)簡化公式推導(dǎo)

假設(shè)基期的息稅前利潤EBIT＝PQ－VcQ－F，產(chǎn)銷量變動ΔQ，導(dǎo)致息稅前利潤變動，ΔEBIT＝（P－Vc）×ΔQ，代入經(jīng)營杠桿系數(shù)公式：

2.財務(wù)杠桿系數(shù)

（1）定義公式：

（2）簡化公式：

3.總杠桿系數(shù)

（1）定義公式

【提示】總杠桿系數(shù)與經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務(wù)杠桿系數(shù)的關(guān)系

DTL＝DOL×DFL

（2）簡化公式

七.資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化1.每股收益分析法

=結(jié)論：

如果預(yù)期的息稅前利潤大于每股收益無差別點的息稅前利潤，則運用負(fù)債籌資方式；

如果預(yù)期的息稅前利潤小于每股收益無差別點的息稅前利潤，則運用權(quán)益籌資方式。

2.公司價值分析法

（1）企業(yè)價值計算

（2）加權(quán)平均資本成本的計算

第六章投資管理一.項目現(xiàn)金流量（一）投資期①在長期資產(chǎn)上的投資②墊支的營運資金營業(yè)期稅后付現(xiàn)成本稅后付現(xiàn)成本＝付現(xiàn)成本×（1－稅率）稅后收入稅后收入＝收入金額×（1－稅率）非付現(xiàn)成本抵稅非付現(xiàn)成本可以起到減少稅負(fù)的作用，其公式為：

稅負(fù)減少額＝非付現(xiàn)成本×稅率估算方法直接法：（NCF）＝營業(yè)收入－付現(xiàn)成本－所得稅間接法：營業(yè)現(xiàn)金凈流量＝稅后營業(yè)利潤＋非付現(xiàn)成本分算法：營業(yè)現(xiàn)金凈流量＝收入×（1－所得稅率）－付現(xiàn)成本×（1－所得稅率）＋非付現(xiàn)成本×所得稅率終結(jié)期特點主要是現(xiàn)金流入量內(nèi)容①固定資產(chǎn)變價凈收入：固定資產(chǎn)出售或報廢時的出售價款或殘值收入扣除清理費用后的凈額。

②墊支營運資金的收回：項目開始墊支的營運資金在項目結(jié)束時得到回收。二.凈現(xiàn)值（NPV）

凈現(xiàn)值（NPV）＝未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值－原始投資額現(xiàn)值三.年金凈流量（ANCF）年金凈流量＝現(xiàn)金凈流量總現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)

＝現(xiàn)金凈流量總終值/年金終值系數(shù)四.現(xiàn)值指數(shù)（PVI）PVI＝未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/原始投資現(xiàn)值五.內(nèi)含報酬率（IRR）未來每年現(xiàn)金凈流量相等時（年金法）

未來每年現(xiàn)金凈流量×年金現(xiàn)值系數(shù)－原始投資額現(xiàn)值＝0

2.未來每年現(xiàn)金凈流量不相等時如果投資方案的每年現(xiàn)金流量不相等，各年現(xiàn)金流量的分布就不是年金形式，不能采用直接查年金現(xiàn)值系數(shù)表的方法來計算內(nèi)含報酬率，而需采用逐次測試法。六.回收期（PP）靜態(tài)回收期未來每年現(xiàn)金凈流量相等時

靜態(tài)回收期＝原始投資額/每年現(xiàn)金凈流量

2.未來每年現(xiàn)金凈流量不相等時的計算方法

在這種情況下，應(yīng)把每年的現(xiàn)金凈流量逐年加總，根據(jù)累計現(xiàn)金流量來確定回收期。

（二）動態(tài)回收期

1.未來每年現(xiàn)金凈流量相等時

在這種年金形式下，假定經(jīng)歷幾年所取得的未來現(xiàn)金凈流量的年金現(xiàn)值系數(shù)為（P/A，i,n），則：

計算出年金現(xiàn)值系數(shù)后，通過查年金現(xiàn)值系數(shù)表，利用插值法，即可推算出回收期n。

2.未來每年現(xiàn)金凈流量不相等時

在這種情況下，應(yīng)把每年的現(xiàn)金凈流量逐一貼現(xiàn)并加總，根據(jù)累計現(xiàn)金流量現(xiàn)值來確定回收期。計算其動態(tài)回收期。七.固定資產(chǎn)更新決策營業(yè)現(xiàn)金凈流量計算的三種方法。

1.直接法

營業(yè)現(xiàn)金凈流量=收入-付現(xiàn)成本-所得稅

2.間接法

營業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本

3.分算法4.壽命期不同的設(shè)備重置決策

八.債券價值的計算債券價值=未來利息的現(xiàn)值+歸還本金的現(xiàn)值=PV＝I×（P/A，i，n）＋M×（P/F，i，n）債券的內(nèi)含報酬率①逐次測試法，與求內(nèi)含報酬率的方法相同

②簡便算法

九.股票投資股票價值=未來各年股利的現(xiàn)值之和

優(yōu)先股價值=股利/折現(xiàn)率固定增長模式

2）零增長模式

3）階段性增長模式

許多公司的股利在某一期間有一個超常的增長率，這段期間的增長率g可能大于RS，而后階段公司的股利固定不變或正常增長。對于階段性增長的股票，需要分段計算，才能確定股票的價值。

（二）股票投資的收益率

模式計算公式零增長股票內(nèi)部收益率R=D/P0固定增長股票內(nèi)部收益率R=D1/P0+g=股利收益率+股利增長率階段性增長股票內(nèi)部收益率利用逐步測試法，結(jié)合內(nèi)插法來求凈現(xiàn)值為0的貼現(xiàn)率。第七章營運資金管理一、營運資金的計算營運資金＝流動資產(chǎn)－流動負(fù)債二、現(xiàn)金管理的有關(guān)公式存貨模式1.機會成本

2.交易成本

3.最佳持有量及其相關(guān)公式

隨機模型（米勒—奧爾模型）式中：b——證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為證券的成本；δ——delta，企業(yè)每日現(xiàn)金流變動的標(biāo)準(zhǔn)差；i——以日為基礎(chǔ)計算的現(xiàn)金機會成本?！咀ⅰ縍的影響因素：同向：L，b，δ；反向：i最高控制線的確定H＝3R－2LH－R＝2（R－L）現(xiàn)金收支日常管理

現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期

現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期＝存貨周轉(zhuǎn)期＋應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

其中：

存貨周轉(zhuǎn)期＝平均存貨／每天的銷貨成本

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期＝平均應(yīng)收賬款／每天的銷貨收入

應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期＝平均應(yīng)付賬款／每天的購貨成本

三.應(yīng)收賬款的相關(guān)公式

1.應(yīng)收賬款的機會成本

（1）應(yīng)收賬款平均余額＝日銷售額×平均收現(xiàn)期（2）應(yīng)收賬款占用資金＝應(yīng)收賬款平均余額×變動成本率

（3）應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息（即機會成本）＝應(yīng)收賬款占用資金×資本成本＝日銷售額×平均收現(xiàn)期×變動成本率×資本成本

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期＝平均應(yīng)收賬款／每天的銷貨收入

2.應(yīng)收賬款的壞賬成本

應(yīng)收賬款的壞賬成本＝賒銷額×預(yù)計壞賬損失率

3.信用條件【信用條件決策】增加的稅前損益＞0，可行?！镉嬎悴襟E：

1.計算增加的收益

增加的收益＝增加的銷售收入－增加的變動成本

＝增加的邊際貢獻

＝增加的銷售量×單位邊際貢獻

＝增加的銷售額×（1－變動成本率）2.計算實施新信用政策后成本費用的增加：

第一：計算占用資金的應(yīng)計利息增加

（1）應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息增加

①應(yīng)收賬款應(yīng)計利息＝日銷售額×平均收現(xiàn)期×變動成本率×資本成本

②應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息增加

＝新信用政策占有資金的應(yīng)計利息－原信用政策占用資金的應(yīng)計利息

（2）存貨占用資金應(yīng)計利息增加

存貨占用資金應(yīng)計利息增加＝存貨增加量×單位變動成本×資本成本

（3）應(yīng)付賬款增加導(dǎo)致的應(yīng)計利息減少（增加成本的抵減項）

應(yīng)付賬款增加導(dǎo)致的應(yīng)計利息減少＝應(yīng)付賬款平均余額增加×資本成本

第二：計算收賬費用和壞賬損失的增加

收賬費用一般會直接給出，只需計算增加額即可；

壞賬損失一般可以根據(jù)壞賬損失率計算，然后計算增加額。

第三：計算現(xiàn)金折扣的增加（若涉及現(xiàn)金折扣政策的改變）

現(xiàn)金折扣成本＝賒銷額×折扣率×享受折扣的客戶比率

現(xiàn)金折扣成本增加＝新的銷售水平×享受現(xiàn)金折扣的顧客比例×新的現(xiàn)金折扣率－舊的銷售水平×享受現(xiàn)金折扣的顧客比例×舊的現(xiàn)金折扣率

3.計算改變信用政策增加的稅前損益

增加的稅前損益＝增加的收益－增加的成本費用

【決策原則】

如果改變信用期增加的稅前損益大于0，則可以改變。

【提示】

信用政策決策中，依據(jù)的是稅前損益增加，因此，這種方法不考慮所得稅。

4.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

平均逾期天數(shù)＝應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)－平均信用期天數(shù)四.存貨管理的相關(guān)公式1.成本相關(guān)的公式變動訂貨成本＝年訂貨次數(shù)×每次訂貨成本＝（D/Q）×K

變動儲存成本＝年平均庫存×單位儲存成本＝（Q/2）×Kc2.經(jīng)濟訂貨批量的計算公式及其變形。

①經(jīng)濟訂貨量（Q*）基本公式

②每期存貨的相關(guān)總成本

3.基本模型的擴展

再訂貨點＝平均交貨時間×平均每日需要量

4.存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用

設(shè)每批訂貨數(shù)為Q，每日送貨量為P，則該批貨全部送達所需日數(shù)即送貨期為：

送貨期＝Q／P

假設(shè)每日耗用量為d，則送貨期內(nèi)的全部耗用量為：

送貨期耗用量＝Q／P×d

由于零件邊送邊用，所以每批送完時，則送貨期內(nèi)平均庫存量為：

當(dāng)變動儲存成本和變動訂貨成本相等時，相關(guān)總成本最小，此時的訂貨量即為經(jīng)濟訂貨量。

【公式掌握技巧】

5.保險儲備

（1）考慮保險儲備的再訂貨點

R＝預(yù)計交貨期內(nèi)的需求＋保險儲備

＝交貨時間×平均日需求量＋保險儲備

（2）保險儲備確定的方法

最佳的保險儲備應(yīng)該是使缺貨損失和保險儲備的儲存成本之和達到最低。

保險儲備的儲存成本＝保險儲備×單位儲存成本

缺貨成本＝一次訂貨期望缺貨量×年訂貨次數(shù)×單位缺貨損失

相關(guān)總成本＝保險儲備的儲存成本＋缺貨損失

比較不同保險儲備方案下的相關(guān)總成本，選擇最低者為最優(yōu)保險儲備。

五.商業(yè)信用

放棄現(xiàn)金折扣的信用成本

第八章成本管理一、量本利分析與應(yīng)用（一）量本利分析的基本原理

1.量本利分析的基本關(guān)系式

息稅前利潤＝銷售收入－總成本

＝銷售收入－（變動成本＋固定成本）

＝銷售量×單價－銷售量×單位變動成本－固定成本

＝銷售量×（單價－單位變動成本）－固定成本

2.邊際貢獻

邊際貢獻率＋變動成本率＝1

息稅前利潤＝銷售量×（單價－單位變動成本）－固定成本

＝邊際貢獻總額－固定成本

（二）單一產(chǎn)品量本利分析

保本銷售量＝固定成本/（單價－單位變動成本）＝固定成本/單位邊際貢獻

保本銷售額＝保本銷售量×單價＝固定成本/邊際貢獻率

（三）安全邊際分析

1.安全邊際安全邊際量實際或預(yù)計銷售量－保本點銷售量安全邊際額實際或預(yù)計銷售額－保本點銷售額＝安全邊際量×單價安全邊際率安全邊際量/實際或預(yù)計銷售量

＝安全邊際額/實際或預(yù)計銷售額2.保本作業(yè)率與安全邊際率的關(guān)系

保本銷售量+安全邊際量＝正常銷售量

上述公式兩端同時除以正常銷售額，便得到：

保本作業(yè)率+安全邊際率＝1

【擴展】

息稅前利潤＝安全邊際量×單位邊際貢獻

＝安全邊際額×邊際貢獻率

銷售息稅前利潤率＝安全邊際率×邊際貢獻率

（四）多種產(chǎn)品量本利分析

1.加權(quán)平均法

加權(quán)平均邊際貢獻率＝（∑各產(chǎn)品邊際貢獻/∑各產(chǎn)品銷售收入）×100%

＝∑（各產(chǎn)品邊際貢獻率×各產(chǎn)品占總銷售比重）

綜合保本點銷售額＝固定成本/加權(quán)平均邊際貢獻率

某產(chǎn)品保本額＝綜合保本額×該產(chǎn)品的銷售比重

某產(chǎn)品保本量＝該產(chǎn)品保本額/單價

2.聯(lián)合單位法

某產(chǎn)品保本量＝聯(lián)合保本量×該產(chǎn)品的銷售比重3.分算法

（1）固定成本分配率=固定成本總額/各產(chǎn)品的分配標(biāo)準(zhǔn)合計（2）某產(chǎn)品應(yīng)分配的固定成本數(shù)額=分配率×某產(chǎn)品的分配標(biāo)準(zhǔn)（3）某產(chǎn)品的保本銷量=該產(chǎn)品應(yīng)分配的固定成本數(shù)額/(單價-單位變動成本）（五）目標(biāo)利潤分析

計算公式如下：

目標(biāo)利潤＝（單價－單位變動成本）×銷售量－固定成本

稅前利潤＋利息＝稅后利潤／（1－稅率）＋利息

（六）利潤敏感性分析

利潤＝銷售量×（單價－單位變動成本）－固定成本

＝收入－變動成本－固定成本

＝邊際貢獻－固定成本二、標(biāo)準(zhǔn)成本的制定

成本項目用量價格直接材料單位產(chǎn)品材料用量原材料單價直接人工單位產(chǎn)品工時用量小時工資率制造費用單位產(chǎn)品工時用量小時制造費用分配率三、成本差異的計算及分析【變動成本差異計算】

用量差異＝（實際用量－實際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)用量）×標(biāo)準(zhǔn)價格

價格差異＝（實際價格－標(biāo)準(zhǔn)價格）×實際用量

（混合差異通常歸入價格差異）價格差異數(shù)量差異直接材料價格差異＝（實際價格－標(biāo)準(zhǔn)價格）×實際用量數(shù)量差異＝（實際用量－實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)用量）×標(biāo)準(zhǔn)價格直接人工工資率差異＝（實際工資率－標(biāo)準(zhǔn)工資率）×實際工時效率差異＝（實際工時－實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時）×標(biāo)準(zhǔn)工資率變動制造費用耗費差異＝（實際分配率－標(biāo)準(zhǔn)分配率）×實際工時效率差異＝（實際工時－實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時）×標(biāo)準(zhǔn)分配率【固定制造費用的差異分析】

首先要明確兩個指標(biāo)：

其中：

固定制造費用預(yù)算數(shù)＝預(yù)算產(chǎn)量×工時標(biāo)準(zhǔn)×標(biāo)準(zhǔn)分配率

四、作業(yè)成本與責(zé)任成本1.實際作業(yè)成本分配率當(dāng)期實際發(fā)生的作業(yè)成本/當(dāng)期實際作業(yè)產(chǎn)出預(yù)算作業(yè)成本分配率預(yù)計作業(yè)成本/預(yù)計作業(yè)產(chǎn)出3.計算作業(yè)成本和產(chǎn)品成本

首先計算耗用的作業(yè)成本，計算公式為：

某產(chǎn)品耗用的作業(yè)成本＝∑（該產(chǎn)品耗用的作業(yè)量×實際作業(yè)成本分配率）

然后計算當(dāng)期發(fā)生成本，即產(chǎn)品成本，直接材料成本、直接人工成本和各項作業(yè)成本共同構(gòu)成某產(chǎn)品當(dāng)期發(fā)生的總成本，計算公式為：

某產(chǎn)品當(dāng)期發(fā)生成本＝當(dāng)期投入該產(chǎn)品的直接成本＋當(dāng)期耗用的各項作業(yè)成本

其中：直接成本＝直接材料成本＋直接人工成本五、責(zé)任成本管理公式1.成本中心預(yù)算成本節(jié)約額＝預(yù)算責(zé)任成本－實際責(zé)任成本預(yù)算成本節(jié)約率＝預(yù)算成本節(jié)約額/預(yù)算成本×100%

2.利潤中心考核指標(biāo)邊際貢獻銷售收入總額－變動成本總額

【提示】該指標(biāo)反映了利潤中心的盈利能力，但對業(yè)績評價沒有太大的作用?？煽剡呺H貢獻邊際貢獻－該中心負(fù)責(zé)人可控固定成本

【提示】也稱部門經(jīng)理邊際貢獻，是評價利潤中心管理者的理想指標(biāo)。部門邊際貢獻可控邊際貢獻－該中心負(fù)責(zé)人不可控固定成本

【提示】又稱部門毛利。反映了部門為企業(yè)利潤和彌補與生產(chǎn)能力有關(guān)的成本所作的貢獻，它更多的用于評價部門業(yè)績而不是利潤中心管理者的業(yè)績。3.投資中心1）投資報酬率計算公式投資報酬率=營業(yè)利潤/平均營業(yè)資產(chǎn)

【提示】

①營業(yè)利潤，是指息稅前利潤。

②平均營業(yè)資產(chǎn)＝（期初營業(yè)資產(chǎn)＋期末營業(yè)資產(chǎn)）/2（2）剩余收益計算公式剩余收益=經(jīng)營利潤－（經(jīng)營資產(chǎn)×最低投資報酬率）第九章收入與分配管理一.趨勢預(yù)測分析法

1）算術(shù)平均法公式

式中：Y——預(yù)測值；Xi——第i期的實際銷售量；n——期數(shù)。2)加權(quán)平均法計算公式

式中：Y——預(yù)測值；

Wi——第i期的權(quán)數(shù)

Xi——第i期的實際銷售量；n——期數(shù)。

【權(quán)數(shù)的確定】——按照“近大遠小”原則確定。3）移動平均法計算公式修正移動平均法的計算公式為：4）指數(shù)平滑法

Yn＋1＝αXn＋（1－α）Yn

式中：

Yn＋1——未來第n＋1期的預(yù)測值；

Yn——第n期預(yù)測值，即預(yù)測前期的預(yù)測值；

Xn——第n期的實際銷售量，即預(yù)測前期的實際銷售量；

α——平滑指數(shù)；

n——期數(shù)。

一般地，平滑指數(shù)的取值通常在0.3～0.7之間。

二.因果預(yù)測分析法預(yù)測公式:Y＝a+bx其常數(shù)項a、b的計算公式為：三.銷售定價公式

（1）全部成本費用加成定價法

計算公式：

①成本利潤率定價

單位利潤＝單位成本×成本利潤率

單位產(chǎn)品價格×（1－適用稅率）＝單位成本＋單位成本×成本利潤率

＝單位成本×（1＋成本利潤率）

單位產(chǎn)品價格＝單位成本×（1＋成本利潤率）/（1－適用稅率）

②銷售利潤率定價

單位利潤＝單位價格×銷售利潤率

單位產(chǎn)品價格×（1－適用稅率）＝單位成本＋價格×銷售利潤率

單位產(chǎn)品價格＝單位成本/（1－銷售利潤率－適用稅率）

（2）保本點定價法公式利潤＝0

價格×（1－稅率）＝單位成本＝單位固定成本＋單位變動成本

單位產(chǎn)品價格＝單位固定成本＋單位變動成本/（1－適用稅率）

＝單位完全成本/（1－適用稅率）（3）目標(biāo)利潤定價法

利潤為已知的目標(biāo)利潤。

價格×（1－適用稅率）＝單位成本＋單位目標(biāo)利潤

價格＝單位成本＋單位目標(biāo)利潤/（1－適用稅率）（4）變動成本定價法（特殊情況下的定價方法）公式價格×（1－稅率）＝單位變動成本＋單位利潤

＝單位變動成本＋單位變動成本×成本利潤率

＝單位變動成本×（1＋成本利潤率）

單位產(chǎn)品價格＝單位變動成本×（1＋成本利潤率）/（1－適用稅率）5以市場需求為基礎(chǔ)的定價方法

（1）需求價格彈性系數(shù)定價法需求價格彈性系數(shù)含義在其他條件不變的情況下，某種產(chǎn)品的需求量隨其價格的升降而變動的程度，就是需求價格彈性系數(shù)。系數(shù)計算公式

式中：E——某種產(chǎn)品的需求價格彈性系數(shù)：

△P——價格變動量；△Q——需求變動量：

Ｐ0——基期單位產(chǎn)品價格；Q0——基期需求量。

【提示】一般情況下，需求量與價格呈反方向變動，因

此，彈性系數(shù)一般為負(fù)數(shù)。計算公式

式中：P0——基期單位產(chǎn)品價格；

Q0——基期銷售數(shù)量；

E—需求價格彈性系數(shù)

P——單位產(chǎn)品價格

Q——預(yù)計銷售數(shù)量

【提示】這種方法確定的價格，是使產(chǎn)品能夠銷售出去的價格。如果高出該價格，產(chǎn)品就不能完全銷售出去。

（2）邊際分析定價法

利潤＝收入－成本

邊際利潤＝邊際收入－邊際成本＝0

邊際收入＝邊際成本

【結(jié)論】邊際收入等于邊際成本時，利潤最大，此時的價格為最優(yōu)價格。

【定價方法小結(jié)】

價格×（1－稅率）＝單位成本＋單位利潤

第十章財務(wù)分析與評價

一.財務(wù)分析的方法

1.比較分析法①重要財務(wù)指標(biāo)的比較

定基動態(tài)比率＝分析期數(shù)額/固定基期數(shù)額——反映長期趨勢

環(huán)比動態(tài)比率＝分析期數(shù)額/前期數(shù)額——反映短期趨勢

2.比率分析法比率類型構(gòu)成比率也稱為“結(jié)構(gòu)比率”。

構(gòu)成比率＝某個組成部分?jǐn)?shù)額/總體數(shù)值效率比率效率比率，是某項財務(wù)活動中所費與所得的比率，反映投入與產(chǎn)出的關(guān)系。如利潤率類指標(biāo)。相關(guān)比率相關(guān)比率，是以某個項目和與其有關(guān)但又不同的項目加以對比所得的比率，反映有關(guān)經(jīng)濟活動的相互關(guān)系。如周轉(zhuǎn)率類指標(biāo)。3.因素分析法

1）連環(huán)替代法：【操作要點】①嚴(yán)格按照影響因素的預(yù)定順序進行替代（順序性）；②每一次替代都保留上一次替代的結(jié)果（連環(huán)性）；③從基期（計劃）指標(biāo)開始，有幾個因素就進行幾次替代，最后一次替代完成的結(jié)果應(yīng)當(dāng)?shù)扔趫蟾嫫冢▽嶋H）指標(biāo)?；冢ㄓ媱潱┲笜?biāo)：M0＝A0×B0×C0（0）式第①次替代：A1×B0×C0（1）式第②次替代：A1×B1×C0（2）式第③次替代：A1×B1×C1＝M1（3）式A因素變動對M的影響＝（1）－（0）B因素變動對M的影響＝（2）－（1）C因素變動對M的影響＝（3）－（2）合計影響值＝（3）－（0）＝M1－M0＝ΔM2）差額分析法：連環(huán)替代法的簡化形式A因素變動對M的影響＝（1）－（0）＝（A1－A0）×B0×C0B因素變動對M的影響＝（2）－（1）＝A1×（B1－B0）×C0C因素變動對M的影響＝（3）－（2）＝A1×B1×（C1－C0）

二.償債能力分析（一）短期償債能力分析

1.營運資金:營運資金＝流動資產(chǎn)－流動負(fù)債2.流動比率:流動比率＝流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債3.速動比率:速動比率＝速動資產(chǎn)÷流動負(fù)債4.現(xiàn)金比率:現(xiàn)金比率＝（貨幣資金＋交易性金融資產(chǎn)）÷流動負(fù)債(二)長期償債能力分析資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率＝（負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額）×100%產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率＝負(fù)債總額÷所有者權(quán)益×100%權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)＝總資產(chǎn)÷股東權(quán)益4.利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)＝息稅前利潤/全部利息費用

＝（凈利潤＋利潤表中的利息費用＋所得稅費用）/全部利息費用三.營運能力分析

（一）流動資產(chǎn)營運能力分析

1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率①應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售收入凈額÷應(yīng)收賬款平均余額

＝銷售收入凈額÷[（期初應(yīng)收賬款＋期末應(yīng)收賬款）÷2]

②應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計算期天數(shù)÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)2.存貨周轉(zhuǎn)率①存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售成本÷存貨平均余額。

存貨平均余額＝（期初存貨＋期末存貨）÷2

②存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計算期天數(shù)÷存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)

3.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售收入凈額÷流動資產(chǎn)平均余額

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計算期天數(shù)÷流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

＝計算期天數(shù)×流動資產(chǎn)平均余額÷銷售收入凈額

式中：流動資產(chǎn)平均余額＝（期初流動資產(chǎn)＋期末流動資產(chǎn)）÷2

（二）固定資產(chǎn)營運能力分析

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入凈額÷固定資產(chǎn)平均凈值

式中：固定資產(chǎn)平均凈值＝（期初固定資產(chǎn)凈值＋期末固定資產(chǎn)凈值）÷2

【提示】

①固定資產(chǎn)凈值＝固定資產(chǎn)原值－累計折舊

②固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，說明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，結(jié)構(gòu)合理，利用效率高

（三）總資產(chǎn)運營能力分析

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入凈額÷資產(chǎn)平均總額

如果企業(yè)各期資產(chǎn)總額比較穩(wěn)定，波動不大，則：

資產(chǎn)平均總額＝（期初資產(chǎn)總額＋期末資產(chǎn)總額）÷2

如果資金占用的波動性較大，企業(yè)應(yīng)采用更詳細(xì)的資料進行計算，如按照各月份的資金占用額計算。

月平均資產(chǎn)總額＝（月初資產(chǎn)總額＋月末資產(chǎn)總額）÷2

季平均占用額＝（1/2季初＋第一月末＋第二月末＋1/2季末）÷3

年平均占用額＝（1/2年初＋第一季末＋第二季末＋第三季末＋1/2年末）÷4

【提示】計算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率時分子分母在時間上應(yīng)保持一致。

四.盈利能力分析銷售毛利率銷售毛利率＝銷售毛利÷銷售收入

其中：銷售毛利＝銷售收入－銷售成本銷售凈利率銷售凈利率＝凈利潤÷銷售收入總資產(chǎn)凈利率總資產(chǎn)凈利率＝（凈利潤÷平均總資產(chǎn)）×100%

【提示】總資產(chǎn)凈利率＝銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率＝（凈利潤÷