對完善我國獨(dú)立董事制度的構(gòu)思-基于獨(dú)立董事選拔機(jī)制的視角

PAGEPAGE1對完善我們國家獨(dú)立董事制度的構(gòu)思——基于獨(dú)立董事選拔機(jī)制的視角內(nèi)容內(nèi)容摘要：最最近幾年的實踐表明獨(dú)立董事制度自2001年硬性植入我們國家以來，一直沒能擺脫“淮南為橘，淮北為枳〞的命運(yùn)。我們國家獨(dú)立董事制度當(dāng)下存在的眾多問題歸根結(jié)底都與獨(dú)立董事獨(dú)立性在我們國家大打折扣有關(guān)，而影響?yīng)毩⒍陋?dú)立性的諸多因素中，獨(dú)立董事的選拔機(jī)制不健全最為關(guān)鍵。文章綜合分析國內(nèi)關(guān)于構(gòu)建獨(dú)立董事選拔機(jī)制的三大基本模式及其利弊，結(jié)合我們國家具體實際，提出分兩個階段逐步健全獨(dú)立董事選拔機(jī)制，完善我們國家獨(dú)立董事制度的構(gòu)思。;本文本文關(guān)鍵詞語語：;獨(dú)立董事;選拔機(jī)制;累積投票制;;一、引言根據(jù)證監(jiān)發(fā)[2001]102號，我們國家上市獨(dú)立董事由董事會、監(jiān)事會、單獨(dú)或者合并持有上市已發(fā)行股份1％以上的股東提出獨(dú)立董事候選人，并經(jīng)股東大會選舉決定而產(chǎn)生。而實際操作中，上市公司已有的獨(dú)立董事在資格認(rèn)定和聘任程序上隨意性和伸縮性很大，絕大多數(shù)均由大股東或董事會推薦并以簡單的選舉方式通過，這樣產(chǎn)生的獨(dú)立董事往往成為高層者或大股東“掏空〞上市公司的工具。如果我們想用由這種方式產(chǎn)生的獨(dú)立董事來對當(dāng)下大股東俱樂部的董事會進(jìn)行必要制約，保護(hù)中小股東的合法權(quán)益，實際上是不可能的。;二、國內(nèi)構(gòu)建獨(dú)立董事選拔機(jī)制的基本模式及利弊獨(dú)立董事自選拔之時就喪失獨(dú)立人格引起了國內(nèi)學(xué)者的廣泛關(guān)注，紛紛就完善我們國家獨(dú)立董事選拔機(jī)制提出了各自的看法。;〔一〕國內(nèi)構(gòu)建獨(dú)立董事選拔機(jī)制的基本模式綜合當(dāng)下國內(nèi)各學(xué)者關(guān)于構(gòu)建獨(dú)立董事選拔機(jī)制的諸多構(gòu)思，概括為以下三種模式：;模式1：國內(nèi)不少學(xué)者提出成立統(tǒng)一受中國證監(jiān)會指導(dǎo)、監(jiān)督和考核，由各行各業(yè)專家組成的全國性或區(qū)域性的“獨(dú)立董事協(xié)會〞，統(tǒng)一向上市公司推薦和獨(dú)立董事候選人。;;模式2：國內(nèi)另有相關(guān)學(xué)者認(rèn)為成立由中國業(yè)協(xié)會指導(dǎo)的“獨(dú)立董事選聘機(jī)構(gòu)〞，負(fù)責(zé)各上市公司獨(dú)立董事的選聘、監(jiān)督與考核。模式3：當(dāng)下國內(nèi)絕大多者主張借鑒國外先進(jìn)經(jīng)驗，即在董事會下設(shè)提名委員會，完成獨(dú)立董事的提名，再經(jīng)股東大會投票選舉產(chǎn)生獨(dú)立董事。;〔二〕國內(nèi)構(gòu)建獨(dú)立董事選拔機(jī)制基本模式的利弊分析對于當(dāng)下國內(nèi)的上述三種關(guān)于構(gòu)建獨(dú)立董事選拔機(jī)制模式，文章認(rèn)為各有利弊，具體說來：模式1最大的優(yōu)點(diǎn)是能夠有效地避免獨(dú)立董事在產(chǎn)生時受公司高層管理者或大股東所左右，確保其人格的獨(dú)立性。但是這一構(gòu)思也有很明顯的不足，具體體現(xiàn)在兩個方面：其一，由該模式產(chǎn)生的獨(dú)立董事所具備的獨(dú)立性是完全脫離公司的絕對的獨(dú)立，它可以擺脫高層管理者或大股東的左右，但是又將獨(dú)立董事置于信息的完全劣勢狀態(tài)，這與獨(dú)立董事相對的獨(dú)立性是相悖的；另一方面，這種構(gòu)思依靠中國證監(jiān)會這支行政力量主導(dǎo)獨(dú)立董事制度的運(yùn)作，與獨(dú)立董事制度依托市場、依靠市場的基礎(chǔ)配置作用是背道而馳的，而這也正是這種構(gòu)思最致命的不足。模式2相比模式1最可取之處在于：由中國協(xié)會代替中國證監(jiān)會，能有效克服行政干預(yù)破壞市場資源配置的基礎(chǔ)作用，適應(yīng)市場發(fā)展的內(nèi)在要求；其次，在我們國家當(dāng)下公司治理不完善的背景下，中國證券協(xié)會予以適當(dāng)?shù)闹笇?dǎo)是必要的而且是可取的。同時，該模式也存在明顯的不足，其一：獨(dú)立董事的相對獨(dú)立性仍然沒把握準(zhǔn)，依舊存在模式一中獨(dú)立董事絕對地獨(dú)立于公司，易淪為公司事務(wù)局外人的不足；其二：存在成本的外部化問題，違背的資源最優(yōu)配置原理。上市公司必須支付除獨(dú)立董事的勞務(wù)工資以外的各種費(fèi)用，補(bǔ)償協(xié)會進(jìn)行監(jiān)管耗費(fèi)的人力、物力和財力，維系“獨(dú)立董事選聘機(jī)構(gòu)〞的生存；其次是證券協(xié)會能否合理把握監(jiān)管力度的問題，一旦產(chǎn)生監(jiān)管不足或過度甚至是監(jiān)管權(quán)濫用等，將嚴(yán)重破壞市場機(jī)制的運(yùn)作。所有這些開支將大大地提高成本，這與實現(xiàn)價值最大化的目標(biāo)是相矛盾的，當(dāng)然這也與設(shè)置獨(dú)立董事制度的初衷是相悖的。;模式3能很好地克服了模式1中的行政參與引起的非市場配置的不足，以及模式2中的獨(dú)立董事遠(yuǎn)離企業(yè)之信息絕對劣勢與成本外部化帶來的資源配置次優(yōu)化狀態(tài)。但是必須承認(rèn)西方國家成功的獨(dú)立董事選聘機(jī)制是有其成熟與完善的公司的治理結(jié)構(gòu)為前提，與西方國家相比，我們國家當(dāng)下公司產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和治理結(jié)構(gòu)等方面還存在較大的差距，就連作為現(xiàn)代企業(yè)組織結(jié)構(gòu)典范的上市公司，其董事會下面也很少設(shè)有規(guī)范的提名委員會，在這樣的背景下;“一刀切〞地照搬西方的做法，本文認(rèn)為有死搬硬套之謙和操之過急之勢。但是總的說來，無論從的角度還是從公司治理的角度來看，獨(dú)立董事由提名委員會提名，經(jīng)股東大會表決通過產(chǎn)生，是獨(dú)立董事制度走向成熟的必然趨勢和重要標(biāo)志。;;三、現(xiàn)前階段我們國家獨(dú)立董事制度選拔機(jī)制的構(gòu)建基于前文對獨(dú)立董事選拔機(jī)制當(dāng)下的三大模式及利弊的分析，以及我們國家公司治理不完善，資本市場不成熟，獨(dú)立董事運(yùn)行不規(guī)范的背景，本文認(rèn)為應(yīng)當(dāng)以市場配置資源作為建立我們國家上市公司獨(dú)立董事制度的宗旨，建立一支綜合素質(zhì)優(yōu)良的獨(dú)立董事隊伍，完善我們國家獨(dú)立董事人才選拔機(jī)制為目標(biāo)，從由法律法規(guī)強(qiáng)制要求、中國證券協(xié)會引導(dǎo)的獨(dú)立董事外生選拔機(jī)制逐步過渡到完全按市場機(jī)制運(yùn)作、由上市公司自覺建立的有效的、健全的獨(dú)立董事內(nèi)生選拔機(jī)制，分兩個階段逐步完成。;〔一〕;獨(dú)立董事選拔機(jī)制的外生化階段當(dāng)下階段，我們國家公司治理不完善和獨(dú)立董事運(yùn)行混亂，建立由中國證券業(yè)協(xié)會調(diào)控和指導(dǎo)，由各行業(yè)專家組成的“獨(dú)立董事選聘機(jī)構(gòu)〞，負(fù)責(zé)向上市公司提名獨(dú)立董事。建立與此同時，公、上市規(guī)則等法律法規(guī)等予以配合。爭取在較短的時間內(nèi)，適當(dāng)?shù)嘏まD(zhuǎn)我們國家獨(dú)立董事選聘混亂，“關(guān)聯(lián)董事〞屢見不鮮的局面，快速地構(gòu)建較為完善的獨(dú)立董事選拔機(jī)制。其具體操作程序建議為：;;１、中國證券業(yè)協(xié)會引導(dǎo)建立的“獨(dú)立董事選聘機(jī)構(gòu)〞，申請人提交加入選聘機(jī)構(gòu)的申請和相關(guān)資料。一方面，證券交易所在每個公司上市時收取一筆費(fèi)用〔已上市的一次性補(bǔ)繳〕，交由中國證券業(yè)協(xié)會代管，并且建立一個由若干等分構(gòu)成的“獨(dú)立董事基金〞，同時吸收若干私人資本〔民營資本〕加入〔補(bǔ)充機(jī)構(gòu)運(yùn)作經(jīng)費(fèi)和避免中國證券業(yè)協(xié)會過多參與〕，組成;“兩合公司〞，其中私人資本負(fù)責(zé)該機(jī)構(gòu)的運(yùn)作，并承擔(dān)無限責(zé)任，中國證券業(yè)協(xié)會代表上市公司“獨(dú)立董事基金〞投入部分承擔(dān)有限責(zé)任，不參加機(jī)構(gòu)的運(yùn)作。由每份獨(dú)立董事基金成立一個個“獨(dú)立董事選聘機(jī)構(gòu)〞，該機(jī)構(gòu)面向招收各行業(yè)的專家學(xué)者，組建成一個個的獨(dú)立董事隊伍①；另一方面為加速獨(dú)立董事選拔機(jī)制規(guī)范化的進(jìn)程，需借助法律法規(guī)的強(qiáng)制性，規(guī)定只有加入了“獨(dú)立董事選聘機(jī)構(gòu)〞的各界專家、學(xué)者才能擔(dān)任上市公司的獨(dú)立董事，而且為進(jìn)入“獨(dú)立董事選聘機(jī)構(gòu)〞，必須由申請人申請，因為只有本人認(rèn)為自己有資格、時間、興趣及能力擔(dān)任獨(dú)立董事的