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文檔簡介
第一章證券交易概述
知識點101(P1-3):證券交易的概念及原則。
證券交易是指已發(fā)行的證券在證券市場上買賣的活動。(□證券發(fā)行與交易的互相關(guān)系在基
礎(chǔ)復(fù)習(xí)中已有)。
口證券交易的三特性:證券的流動性、收益性和風(fēng)險性。(不涉及期限性)。證券之所以可以
流動,是由于它也許帶來一定得收益。
新中國證券交易市場的建立始于1986年。1988年我國開放了國庫券轉(zhuǎn)讓市場。1990年12
月19日和1991年7月3日,上交所和深交所先后正式開業(yè)。1992年B股在上交所上市。
1999年7月1日,《證券法》開始實行。2023年4月啟動股權(quán)分置試點改革。2023年1月1
日,新修訂《證券法》開始實行。
□證券交易遵循三公原則:
1、公開原則。信息公開,其核心規(guī)定是實現(xiàn)市場信息的公開化。1934年美國《證券交易法》
擬定。
2、公平原則??冢ü脚c公正的區(qū)別)指參與交易的各方獲得平等的機會。交易主體的資
金數(shù)量、交易能力也許不同,但不能因此而給予不公平的待遇或歧視。
3、公正原則。指公正地對待交易的參與各方。(注意同公平原則的區(qū)別,公正原則一般會后
公正兩字,公平原則一般有公平或平等的字眼)
知識點102(P3-6):證券交易的種類及方式。
□按照證券交易對象的品種劃分,證券交易涉及(具體內(nèi)容包含在基礎(chǔ)學(xué)習(xí)中):
1、股票交易。在證券交易所進行,稱為上市交易;在場外交易市場進行,常見形式是柜臺
交易。
2、債券交易。
3、基金交易。
4、金融衍生工具交易?涉及:權(quán)證交易、金融期貨交易、金融期權(quán)交易、可轉(zhuǎn)換債券交易
等。
口根據(jù)交易合約的簽訂與實際交割之間的關(guān)系,證券交易方式有現(xiàn)貨交易、遠期交易和期貨
交易。其他有回購交易和信用交易。
1、現(xiàn)貨交易?,F(xiàn)款買現(xiàn)貨。
2、遠期交易和期貨交易。
3、回購交易。具有短期融資的屬性。
4、信用交易。是投資者通過交付保證金取得經(jīng)紀(jì)商信用而進行的交易。重要特性是投資者
買賣證券的資金或證券有一部分是從經(jīng)紀(jì)商借入的。我國過去嚴禁信用交易,但現(xiàn)在可以合
法開展融資融券業(yè)務(wù)。
知識點103(P7T2):證券交易參與人。
1、證券投資者。分為個人投資者和機構(gòu)投資者。口買賣證券的基本途徑:一是直接自行買
賣。如柜臺市場。二是經(jīng)紀(jì)商代理??冢沙龀啥噙x題)我國規(guī)定,證券交易所、證券公司
和證券登記結(jié)算機構(gòu)的從業(yè)人員、證券監(jiān)督管理機構(gòu)的工作人員以及法律、行政法規(guī)嚴禁參
與股票交易的其別人員,在任期或法定限期內(nèi),不得直接或者以化名、借別人名義持有、買
賣股票,也不得收受別人贈送的股票。
一般的境外投資者可以投資B股;口(可出多選題)而合格境外機構(gòu)投資者則可以在批準(zhǔn)額
度內(nèi)交易除B股以外的其他品種。
2、證券公司??谧C券公司設(shè)立條件:(1)公司章程;(2)重要股東3年無違法,凈資產(chǎn)不
低于2億元;(3)高管任職資格,從業(yè)人員從業(yè)資格;(其它顯而易見)。
□(必考題)證券公司七大業(yè)務(wù):
(1)證券經(jīng)紀(jì)、證券投資征詢、與證券有關(guān)的財務(wù)顧問
(2)證券承銷與保薦、證券自營、證券資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務(wù)
前三項業(yè)務(wù)注冊資本最低限額5000萬元;后四大業(yè)務(wù)一項的為1億兀;后四大業(yè)務(wù)2項以
上的為5億元。為實繳資本??筛鶕?jù)審慎監(jiān)管原則和各項業(yè)務(wù)的風(fēng)險限度調(diào)整(向上)。
3、證券交易所??谧饔迷谟冢阂皇?,為證券提供交易條件;二是,提供公開、公平、充足
的價格競爭,以發(fā)現(xiàn)合理的交易價格;三是,實行公開、公正和及時的信息披露;四是提供
迅捷的交易與服務(wù)??诜譃樽C券交易所和其他交易所:
(1)證券交易所??谟址Q“場內(nèi)交易市場”,證券交易所是為證券集中交易提供場合和設(shè)施,
組織和監(jiān)督證券交易,實行自律管理的法人,其設(shè)立和解散由國務(wù)院決定。其自身不持有證
券,也不進行證券的買賣,不能決定證券交易的價格??谧C券交易所的職能有:①提供場合
和設(shè)施;②制定業(yè)務(wù)規(guī)則;③接受安排證券上市;④組織監(jiān)督證券交易;⑤對會員進行監(jiān)管;
⑥對上市公司進行監(jiān)管;⑦設(shè)立證券登記結(jié)算機構(gòu);⑧公布市場信息。(除第七項外,答案
一目了然)。
口證券交易所不得直接或間接從事的事項有:①以營利為目的的業(yè)務(wù);②新聞出版業(yè):③發(fā)
布對證券價格進行預(yù)測的文字和資料;④為別人提供擔(dān)保等。
我國證交所采用會員制,設(shè)會員大會、理事會和專門委員會,理事會是證券交易所的決策
機構(gòu),理事會下面可設(shè)其他專門委員會。證券交易所設(shè)總經(jīng)理,由國務(wù)院證券監(jiān)管機構(gòu)任免。
(2)其他交易所。證券交易所以外的證券交易市場,涉及分散的柜臺市場和一些集中性市
場。柜臺交易又稱點頭市場,交易是一對一的方式,轉(zhuǎn)讓價格一般由證券公司報出。其他交
易所,也有一些集中性交易市場。如銀行間債券市場。
4、證券登記結(jié)算機構(gòu)。是為證券交易提供集中登記、存管和結(jié)算服務(wù),不以營利為目的的
法人。其設(shè)立須經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)管機構(gòu)批準(zhǔn)??谄渎毮埽孩僮C券賬戶、結(jié)算賬戶的設(shè)立;②
證券存管與過戶;③證券持有者名冊登記;④上市證券的清算與交收;⑤受托派發(fā)證券權(quán)益;
⑥辦理與上述業(yè)務(wù)有關(guān)的查詢等??谛璨捎靡韵麓胧┍WC業(yè)務(wù)正常進行:一是風(fēng)險防范制度
和內(nèi)部控制制度;二是技術(shù)系統(tǒng)和規(guī)范;三是風(fēng)險評估體系;四是數(shù)據(jù)備份及緊急應(yīng)變程序。
我國設(shè)立了證券結(jié)算風(fēng)險基金,防范證券結(jié)算風(fēng)險,它是從證券登記結(jié)算機構(gòu)業(yè)務(wù)收入、收
益中按一定比例提取,由證券公司按證券交易業(yè)務(wù)量的一定比例繳納。中國證券登記結(jié)算有
限責(zé)任公司,簡稱中國結(jié)算公司是我國的證券登記結(jié)算機構(gòu)。
知識點104(P12-15):證券交易程序。
采用電子化形式,□基本過程涉及:開戶、委托、成交與結(jié)算。
1、開戶。涉及開立證券賬戶和開立資金賬戶。我國投資者開立實名賬戶?第一步是要向中
國結(jié)算公司申請開立證券賬戶(股東代碼卡)。自然人和一般機構(gòu)投資者開立證券賬戶由開
戶代理機構(gòu)(證券公司營業(yè)部柜臺)受理;證券公司和基金公司等機構(gòu)(特殊機構(gòu)投資者)
由中國結(jié)算公司受理??诟鶕?jù)投資者類型區(qū)分:個人投資者和機構(gòu)投資者證券賬戶;根據(jù)投
資品種區(qū)分:A股和B股證券賬戶。
開立證券賬戶后,投資者還不能直接買賣證券,還必須開立資金賬戶(交易賬戶)。我國實
行第三方存管制度。
2、委托。投資者買賣證券不能直接進入交易所辦理,必須通過證券交易所得會員(證券公
司)來進行。投資者下達買賣的指令稱為“委托”,□根據(jù)委托訂單的數(shù)量,分:整數(shù)委托
和零數(shù)委托;根據(jù)買賣證券的方向,分:買進委托和賣出委托;根據(jù)委托價格限制,分市價
委托和限價委托:根據(jù)委托時效限制,分:當(dāng)天委托、當(dāng)周委托、無期限委托和開市委托、
收市委托等。
經(jīng)紀(jì)商將投資者委托指令的內(nèi)容傳送到證券交易所進行撮合,稱為“申報”??谧C券交易所
接受報價的方式重要有:口頭報價、書面報價和電腦報價。目前,我國采用電腦報價方式。
3、成交。符合成交條件的予以成交,不符合的繼續(xù)等待成交,超過委托時效的訂單失效。
口成交價格方面,一種是買賣雙方直接競價形成交易價格;另一種是交易商報價,投資者選
擇是否接受報價。
訂單匹配原則方面,優(yōu)先原則:價格優(yōu)先、時間優(yōu)先、比例分派原則、數(shù)量優(yōu)先、客戶優(yōu)先、
做市商優(yōu)先和經(jīng)紀(jì)商優(yōu)先原則等,其中,普遍使用價格優(yōu)先原則所為第一優(yōu)先原則。我國采
用價格優(yōu)先和時間優(yōu)先原則。
4、結(jié)算。清算涉及資金清算和證券清算。清算與交收是證券結(jié)算的兩個方面。對于記名證
券,完畢清算尚有一個登記過戶環(huán)節(jié),然后證券交易過程才結(jié)束。
知識點105(P16T7):證券交易機制。
□證券交易機制的目的重要有:
1、流動性??谧C券市場流動性涉及:成交速度和成交價格。投資者能以合理的價格迅速成
交則流動性好,單純是成交速度快,并不能完全表達流動性好。
2、穩(wěn)定性。指證券價格的波動限度。證券市場的穩(wěn)定性可以用市場指數(shù)的風(fēng)險度來衡量。
由于各種信息是影響證券價格的重要因素,因此,提高市場透明度是加強證券市場穩(wěn)定性的
重要措施。
3、有效性??诎瑑煞矫妫阂皇亲C券市場的高效率;二是證券市場的低成本。高效率包含:
證券市場的信息效率和證券市場的運營效率。低成本包含:直接成本和間接成本。
口證券交易機制種類從交易時間的連續(xù)特點劃分,有:
1、定期交易系統(tǒng)。成交的時點是不連續(xù)的,一段時間內(nèi)的委托訂單在某一約定的時刻加以
匹配??谔攸c有:第一,批量指令可以提供價格的穩(wěn)定性;第二,指令執(zhí)行和結(jié)算的成本相
對比較低。
2、連續(xù)交易系統(tǒng)。并非意味著交易一定是連續(xù)的,而是指在營業(yè)時間里訂單匹配可以連續(xù)
不斷地進行,投資者指令只要符合成交條件就可以立即成交??谔攸c有:第一,為投資者提
供了交易的及時性;第二,交易過程中可以提供更多的市場價格信息。
口從交易價格的決定特點劃分,有:
1、指令驅(qū)動系統(tǒng)。是一種競價市場,也稱為“訂單驅(qū)動市場”,證券交易價格由市場上買單
和買單共同驅(qū)動??谔攸c有:第一,證券交易價格由買賣的力量直接決定;第二,投資者買
賣證券的對手是其他投資者。
2、報價驅(qū)動系統(tǒng)。是一種連續(xù)交易商市場,或稱“做市商市場”,做市商給出雙向報價,投
資者之間并不直接成交,而是從做市商手中買賣證券。做市商收入來源是買賣證券的差價。
□特點有:第一,證券成交價格的形成由做市商決定;第二,投資者以做市商為對手,與其
他投資者不發(fā)生直接關(guān)系。
知識點106(P18-22):會員制度。
□我國,證交所會員分為:普通會員和特別會員。普通會員是境內(nèi)證券公司;特別會員是境
外證券經(jīng)營機構(gòu)在華代表處。
1、會員資格。口(可出多選題)證券交易所從證券公司的經(jīng)營范圍、承擔(dān)風(fēng)險和責(zé)任的資
格及能力、組織機構(gòu)、人員素質(zhì)等方面規(guī)定入會條件??谥匾校海?)合格的證券公司;(2)
良好的信譽、業(yè)績和合格的資本;(3)合格的組織機構(gòu)和業(yè)務(wù)人員;(4)認可證券交易所章
程和業(yè)務(wù)規(guī)則,按規(guī)定繳納各項會員經(jīng)費。合格者向交易所提出申請,經(jīng)交易所理事會批準(zhǔn)
后,可成為會員。
2、會員權(quán)利與義務(wù)??跁T權(quán)利有:(1)參與會員大會;(2)選舉權(quán)與被選舉權(quán);(3)建
議權(quán)和表決權(quán);(4)參與證券交易,享受交易所服務(wù);(5)監(jiān)督權(quán);(6)按規(guī)定轉(zhuǎn)讓交易席
位等??谏辖凰鶗T義務(wù)有:(1)派遣合格代表入場從事證券交易活動(深證無此項規(guī)定);
(2)按規(guī)定繳納各項經(jīng)費并提信息資料;(其他答案一目了然)。
3、會員資格的申請與審批。證券公司申請,證交所自受理之日起20個工作日內(nèi)做出是否批
準(zhǔn)的決定。
4、平常管理??跁T應(yīng)設(shè)會員代表(由高級管理人員擔(dān)任)1名,應(yīng)設(shè)會員業(yè)務(wù)聯(lián)絡(luò)人1-4
名,根據(jù)授權(quán)代位履行會員代表職責(zé):(內(nèi)容很多,若涉及就選ABCD)o定期報告義務(wù):每
月前7個工作日內(nèi)報送上月記錄報表及風(fēng)險控制指標(biāo)監(jiān)管報表;每年4月30日前報送上年
度年報、交易系統(tǒng)運營報告等。
5、監(jiān)督檢查和處分。交易所對會員的交易行為實行實時監(jiān)控,重點是也許影響證券交易價
格或交易量的異常交易行為。采用現(xiàn)場和非現(xiàn)場方式進行監(jiān)督檢查?!鯇栴}會員采用措施
涉及:(1)口頭警示;(2)書面警示;(3)規(guī)定整改:(4)約見談話;(5)專項調(diào)查;(6)
暫停受理或辦理相關(guān).業(yè)務(wù);(7)提請中國證監(jiān)會解決。會員應(yīng)積極配合。
口會員違反業(yè)務(wù)規(guī)則,采用紀(jì)律處分措施:(1)在會員范圍內(nèi)通報批評;(2)在中國證監(jiān)
會指定媒體上公開譴責(zé);(3)暫?;蛳拗平灰祝唬?)取消交易權(quán)限;(5)取消會員資格。會
員受3、4、5項嚴厲措施的應(yīng)在5個工作日內(nèi)在其營業(yè)場合公示?!鯐T高級管理人員負有
責(zé)任的,個人受處分措施:(1)在會員范圍內(nèi)通報批評;(2)在中國證監(jiān)會指定媒體上公開
i遣責(zé)。(前面1、2項)。
6、特別會員的管理??隈v華代表處申請成為特別會員條件是:依法設(shè)立且滿1年,1年內(nèi)
無違規(guī);(其他答案一目了然)?!跆貏e會員的權(quán)利有:(1)列席會員大會;(2)建議權(quán);(3)
接受服務(wù)權(quán)。其義務(wù):繳費;(其他一目了然)。
知識點107(P22-25):交易席位和交易單元。
交易席位是在交易大廳內(nèi)進行交易的固定位置,其實質(zhì)還涉及了交易資格的含義,即取得
了交易席位后才干從事交易業(yè)務(wù),是會員享有交易權(quán)限的基礎(chǔ)。
口根據(jù)席位的報盤方式,分為:
1、有形席位。交易員(紅馬甲)報盤。
2、無形席位。電腦報盤??诳s短了申報時間與成交回報時間,減去了人工報盤環(huán)節(jié),從而
減少了申報的差錯。
口根據(jù)席位經(jīng)營的證券品種不同,分為:
1、普通席位。又稱A股席位,可從事A股股票、債券基金等證券的買賣。
2、專用席位(2023調(diào)整了內(nèi)容)。涉及只能從事B股買賣的B股席位,以及其他具有專門
用途的席位,如只能從事債券買賣的債券專用席位、經(jīng)批準(zhǔn)基金管理公司向證券公司租用的
A股席位等。
口根據(jù)席位使用的業(yè)務(wù)種類不同,分為:
1、代理席位。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的。
2、自營席位。自營業(yè)務(wù)的。
□取得普通席位的條件有:一是,具有會員資格;二是,繳納席位費。境內(nèi)證券公司要取
得B股席位,必須取得外匯管理局頒發(fā)的外匯經(jīng)營許可證;境外機構(gòu)要取得B股席位,必須
取得中國證監(jiān)會頒發(fā)的經(jīng)營外資股業(yè)務(wù)資格證書。經(jīng)批準(zhǔn)的商業(yè)銀行可向交易所申請專門用
于賣出證券公司質(zhì)押股票的專用席位;保險公司、財務(wù)公司、資產(chǎn)管理公司可申請取得專用
席;基金管理公司可申請轉(zhuǎn)讓向證券公司租用的A股席位。
除交易所批準(zhǔn)外,會員的席位只能由會員自己使用。席位不得退回,但經(jīng)批準(zhǔn)可以轉(zhuǎn)讓。
□(可出成多選題)會員因公司更名、營業(yè)部遷址、更換席位使用單位等因素,需變更席位
名稱的,可申請。
交易單元是取得席位后申請設(shè)立的、參與證券交易與接受服務(wù)的基本業(yè)務(wù)單位。會員除了
要申請相應(yīng)席位外,還要申請交易單元才干成為交易參與人。交易單元是交易權(quán)限的技術(shù)載
體。
一個會員在深交所可根據(jù)業(yè)務(wù)申請設(shè)立1個或1個以上的交易單元?!跗錁I(yè)務(wù)權(quán)限涉及:
(1)證券品種的交易;(2)大宗交易;(3)協(xié)議轉(zhuǎn)讓;(4)ETF、LOF及非上市開放式基金
的申購與贖回;(5)融資融券交易;(6)特定證券的主交易商報價(三板交易);其他等。
口交易所可為交易單元提供如下服務(wù)(2023新增長內(nèi)容):(1)申報指令;(2)獲取交易回
報;(3)獲取交易信息及新聞公告;(4)接入和訪問交易所交易系統(tǒng);(5)獲取其他服務(wù)權(quán)
限。(答案均一目了然)。
會員通過網(wǎng)關(guān)與交易所交易系統(tǒng)連接,可通過多個網(wǎng)關(guān)進行一個交易單元的交易申報,也可
以通過一個網(wǎng)關(guān)進行多個交易單元的交易申報,但不得通過其他會員的網(wǎng)關(guān)進行交易申報。
會員應(yīng)繳納交易單元的使用費、流速費、流量費等費用.
第二章證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)
知識點201(P26-28):證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)介紹
證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是證券公司通過證券營業(yè)部,代理客戶買賣證券的業(yè)務(wù)。證券公司不賺取買
賣差價,只收取一定比例的傭金作為業(yè)務(wù)收入。口證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)可分為:柜臺代理買賣和證
券交易所代理買賣兩種,重要是證券交易所代理買賣。
口證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中,包含四要素:委托人、證券經(jīng)紀(jì)商、證券交易所和證券交易對象。證
券經(jīng)紀(jì)商即券商(證券公司),是接受客戶委托、代客買賣證券并以此收取傭金的中間人,
與客戶是委托代理關(guān)系。券商必須遵照客戶的委托指令進行證券買賣,并盡也許以最有利的
價格使委托指令得以執(zhí)行,但并不承擔(dān)交易中的價格風(fēng)險。
□(可出多選題)由于證券交易方式的特殊性、交易規(guī)則的嚴密性和操作程序的復(fù)雜性,
決定投資者不能直接進入交易所買賣證券,而只能通過經(jīng)紀(jì)商進入。口經(jīng)紀(jì)商的作用表現(xiàn)在:
第一,充當(dāng)證券買賣的媒介;第二,提供信息服務(wù)。
口證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的特點:
1、業(yè)務(wù)對象的廣泛性。其業(yè)務(wù)對象還具有價格變動性特點。
2、證券經(jīng)紀(jì)商的中介性。
3、客戶指令的權(quán)威性。經(jīng)紀(jì)商必須嚴格按照委托人指定的證券、數(shù)量、價格和有效時間
買賣證券,不能擅自改變委托人的意愿。無端違反委托人的指示使委托人遭受損失,經(jīng)紀(jì)商
應(yīng)當(dāng)承擔(dān)補償責(zé)任。
4、客戶資料的保密性??诒C苜Y料涉及:(只要是客戶信息都是)。
知識點202(P28-32):經(jīng)紀(jì)關(guān)系的確立。
投資者一方面要開立證券賬戶(股東代碼卡)?!踅⑻囟ǖ慕?jīng)紀(jì)關(guān)系過程涉及:
1、證券經(jīng)紀(jì)商向客戶講解有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則、協(xié)議內(nèi)容和揭示風(fēng)險,并
請客戶簽署《風(fēng)險揭示書》和《客戶須知》;這一環(huán)節(jié)起投資者教育的作用.
2、客戶與經(jīng)紀(jì)商簽訂《證券交易委托代理協(xié)議書》,與其指定存管
銀行、證券經(jīng)紀(jì)商簽訂《客戶交易結(jié)算資金第三方存管協(xié)議》(簡稱三方存管);《證券交易
委托代理協(xié)議書》是保障雙方權(quán)益的基本法律文書。
3、客戶在證券營業(yè)外部開立證券交易資金賬戶??蛻糸_立資金賬戶
須本人到證券營業(yè)部柜臺辦理,口應(yīng)同時自行設(shè)立交易密碼和資金密碼(統(tǒng)稱密碼,注意書
中無通訊密碼)
目前按規(guī)定,證券公司客戶的交易結(jié)算資金應(yīng)當(dāng)存放在商業(yè)銀行,
以每個客戶的名義單獨立戶管理。2023年已全面實行第三方存管??谧兓匾w現(xiàn)在:
1、證券公司客戶的交易結(jié)算資金只能存放在指定的存管銀行。
2、指定的存管銀行須為每個客戶建立管理賬戶。
3、客戶、證券公司和存管銀行簽訂協(xié)議。
4、客戶交易結(jié)算資金的存取所有通過指定的存管銀行辦理。
5、指定銀行保證客戶隨時能查詢。
可見,三方存管從制度上保證客戶資金安全、維護投資者利益、控
制證券行業(yè)風(fēng)險、維護市場穩(wěn)定的全新管理制度。
知識點203(P32-36):委托人和經(jīng)紀(jì)商的權(quán)利義務(wù)。
經(jīng)紀(jì)關(guān)系的建立只是確立了客戶與證券經(jīng)紀(jì)商之間的代理關(guān)系,而并沒有形成實質(zhì)上的委
托關(guān)系。當(dāng)客戶辦理了具體的委托手續(xù),涉及柜臺委托或自助委托(涉及電話委托、磁卡委
托、網(wǎng)上委托)及證券經(jīng)紀(jì)商受理委托,則客戶和證券經(jīng)紀(jì)商之間就建立了委托關(guān)系。證券
交易中的委托單,性質(zhì)上就相稱于委托協(xié)議,委托關(guān)系變現(xiàn)為:客戶是授權(quán)人、委托人,證
券經(jīng)紀(jì)商是代理人、受托人。
□1、委托人的權(quán)利。(答案一目了然)。
□2、委托人的義務(wù)。(1)認真閱讀《風(fēng)險揭示書》等;(2)接受交易結(jié)果,履行交割
清算義務(wù);其他答案一目了然。
口3、證券經(jīng)紀(jì)商的權(quán)利。拒絕接受不符合規(guī)定的委托規(guī)定,其他一目了然。
□4、證券經(jīng)紀(jì)商的義務(wù)。重要體現(xiàn)為委托人服務(wù)和公平買賣的原則。比如,堅持信譽
為本,客戶至上;客戶優(yōu)先,委托優(yōu)先;為客戶負責(zé),但不代替客戶進行決策;公平交易,
不得以非合法手段牟取私利。□具有涉及:(1)堅持了解客戶原則;(2)不接受全權(quán)委托;
其他一目了然。
知識點204(P36-47):委托買賣。
委托指令是客戶規(guī)定證券經(jīng)紀(jì)商代理買賣證券的指示。內(nèi)容涉及:證券賬戶號碼、證
券代碼、買賣方向、委托數(shù)量、委托價格等。口證券名稱的方法有全稱、簡稱和代碼三種。
口買賣證券的數(shù)量分為:整數(shù)委托和零數(shù)委托。整數(shù)委托是1手或1手的整數(shù)倍。目前我國
只在賣出證券時才有零數(shù)委托。
表2-2(P38)中記住買賣股票、基金、權(quán)證均為1手的整數(shù)倍買入,零數(shù)部分應(yīng)一次
性申報賣出;買入債券,上海是1手的整數(shù)倍,深圳是10張的整數(shù)倍(債權(quán)的1手=10張,
1張=100面值債券),零數(shù)部分應(yīng)一次性申報賣出。債券質(zhì)押式回購交易,上海是100手整
數(shù)倍,深圳是10張:債券買斷式回購交易,上海是1000手整數(shù)倍(深圳無買斷式回購交易)。
表2-3(P38)中,股票、基金、權(quán)證單筆申報最大數(shù)量不超過100萬股或份,債券交
易和債券質(zhì)押式回購不超過1萬手(10萬張),債券買斷式回購不超過5萬手。
□委托價格分為市價委托和限價委托。
1、市價委托。是客戶指令規(guī)定按當(dāng)時的市場價格買進或賣出證券。口優(yōu)點是:沒有價
格上的限制,執(zhí)行指令容易,成交迅速且成交率高。缺陷是:只有在委托執(zhí)行后才知道實際
的執(zhí)行價格。
2、限價委托。是客戶指令規(guī)定按限定的價格或比限定價格更有利的價格(以限價或低
于限價買進證券,以限價或高于限價賣出證券)買賣證券。口限價委托的優(yōu)點:證券可以客
戶預(yù)期的價格或更有利的價格成交。缺陷是:市價與限價一致時才有也許成交,成交速度慢
(同價同時,市價委托優(yōu)先限價委托成交),有時甚至無法成交。
□上交所接受下列市價申報(不要選入深圳的項目):
1、最優(yōu)5檔即時成交剩余撤消申報。最優(yōu)5個價位內(nèi)逐次最優(yōu)價格成交,最優(yōu)5個價
位成交完畢后剩余未成交部分自動撤消。
2、最優(yōu)5檔即時成交剩余轉(zhuǎn)限價申報。最優(yōu)5個價位成交完畢后剩余未成交部分自動
轉(zhuǎn)成限價申報。
市價申報只合用于有價格漲跌幅限制證券連續(xù)競價期間。
□深交所接受下列市價申報:
1、對手方最優(yōu)價格申報:對手方最優(yōu)一檔價格
2、本方最優(yōu)價格申報:本方最優(yōu)一檔價格
3、最優(yōu)5檔即時成交剩余撤消申報(無轉(zhuǎn)限價);
4、即時成交剩余撤消申報:對手方所有檔價格成交,如尚有剩余,剩余部分自動撤消。
5、全額成交或撤消申報:對手方所有檔價格成交,要么所有成交,若有剩余則所有都
不成交,做自動撤消。
計價單位:股票:每股價格:基金:每份基金價格;權(quán)證:每份權(quán)證價格;債券:每
百元面值債券的價格;債券質(zhì)押式回購:每百元資金到期年收益;債券買斷式回購:每百元
面值債券的到期購回價格。
口債券交易有兩種:全價交易:以具有應(yīng)計利息的價格成交,和凈價交易:以不具有
應(yīng)計利息的價格成交。我國過去交易所債券采用全價交易,2023年后采用凈價交易。
口應(yīng)計利息額=債券面值*票面利率/365(天)*己計息天數(shù)。1年按365天計算,閏
年2月29日不計息。債券交易計息原則是算頭不算尾,即起息日當(dāng)天計息,到期日當(dāng)天不
計息。
例如:債券面值100,票面利率5%,起息日8月5日,交易H是12月18H,則計息
天數(shù)為136天,計息額=100*5%*136/365=1.861.
申報價格最小單位:A股、債券交易和債券買斷式回購交易為0.01元,基金、權(quán)證為
0.001元,上海B股為0.001美元,深圳B股為0.01港元,債券質(zhì)押式回購上海為0.005
元,深證為0.01元。
口委托指令有效期分為當(dāng)天有效與約定日有效(從約定期起到約定日期均有效)兩種。
我國現(xiàn)為當(dāng)天有效。
口委托指令形式有柜臺委托和非柜臺委托兩大類,非柜臺委托重要有電話委托、傳真
委托和函電委托、自助終端委托、網(wǎng)上委托。
證券營業(yè)部收到客戶委托后,應(yīng)對委托人身份、委托內(nèi)容、委托賣出的實際證券數(shù)量
及委托買入的實際資金余額進行審核。口第一,驗證。重要對委托的合法性(投資主體的合
法性審查)和同一性(委托人、證件和委托單之間一致性審查)進行審核。第二,審單。重
要是審查委托單的合法性及一致性。第三,驗證資金及證券。
委托申報原則:“時間優(yōu)先,客戶優(yōu)先原則”(不要同交易原則:價格優(yōu)先,時間優(yōu)
先”搞混)。證券公司在同時接受兩個以上委托人委托且種類、數(shù)量、價格相同時,不得自
行對沖完畢交易,仍應(yīng)向證券交易所申報競價。
□申報方式有:有形席位申報(紅馬甲)和無形席位申報(電腦)。B股由境外的證
券代理商委托交易所B股場內(nèi)交易員申報。
□申報時間(注意不要同交易時間的內(nèi)容搞混):交易日為周一到周五,節(jié)假日休市。
上海申報時間為9:15-9:25(上午集合競價時間,其中9:20-9:25不接受撤單申請)、9:
30-11:30、13:00-15:00。深圳申報時間為9:15-11:30(其中9:20-9:25不接受撤
單申請,9:25-9:30繼續(xù)接受申報,但不做解決)、13:00-15:00(14:57-15:00,為
深圳收市集合競價,不接受撤單申請)。
在委托未成交之前,可以撤單,部提成交后,成交部分不得撤單。
知識點205(P48-54):競價。
口證券競價原則:價格優(yōu)先(買入申報較高價格申報優(yōu)先,賣出申報較低價格申報
優(yōu)先)、時間優(yōu)先(買賣方向和價格都相同,先申報優(yōu)先)。
案例:有甲、乙、丙、丁四人:甲賣出價10.70,時間13:35;乙賣出價10.40,
時間13:40;丙賣出價10.75,時間13:25;丁賣出價10.40,時間13:38?那么順序為:
丁、乙、甲、丙。
□我國采用兩種競價方式:集合競價方式和連續(xù)競價方式。上海9:15-9:25為開
盤集合競價,9:30-11:30、13:00-15:00為連續(xù)競價。深圳9:15-9:25為開盤集合競
價,14:57-15:00為收盤集合競價,9:30-11:30、13:00-14:57為連續(xù)競價。
集合競價是在一段時間內(nèi)接受的申報一次性集中撮合??谄湓瓌t:(1)可實現(xiàn)最大
成交量的價格。(2)高于該價格的買單與低于該價的賣單都按這個價成交.(3)該價格上至
少有一方的單子能所有成交。
假如兩個申報價格同時符合上述條件,深證取距離前一收盤價最近的價格為成交價;
上海取使未成交量最小的申報價為成交價,若還同樣就取中間價為成交價(比如有10.20
和10.10,上海就取10.15,深證前收盤若為10.13,就取10.10)?
連續(xù)競價是對申報逐筆連續(xù)撮合成交。能成交者成交,不能成交者等待成交,部提
成交者剩余部分繼續(xù)等待。開盤集合競價階段未成交的買賣申報,自動進入連續(xù)競價。
股票、基金的漲跌幅不得超過10%,ST、*ST5%,超過漲跌幅限制的申報為無效申報。
但深證中小板股票有效競價范圍為最近成交價的上下3%,超過該范圍申報暫時不參與競價,
存交易主機,等價格波動到該范圍內(nèi),申報參與競價。
□以下,首個交易日不實行價格漲跌幅限制:(1)初次公開發(fā)行上市的股票。(2)
增發(fā)上市的股票。(3)暫停上市后恢復(fù)上市的股票。
□上海買賣無漲跌幅限制的證券,集合競價階段規(guī)定:(1)股票交易申報價格不高
于前收盤價格的900%,并不低于50%。(2)基金、債券不高于150%,不低于70%。(3)債券
回購交易無價格限制??谶B續(xù)競價階段規(guī)定:(1)不高于即時最低賣出價格(賣出最優(yōu)一檔)
的110%且不低于即時最高買入價格(買入最優(yōu)一檔)的90%,且不高于上述最高申報價與最
低申報價平均數(shù)的130%,不低于70%。(2)無買入申報的,最低賣出價、最新成交價低者視
為前項最高買入價格。(3)無賣出申報的,最高買入價、最新成交價高者視為前項最低賣出
價格。(4)無成交的,前收盤價視為最新成交價格。
□深證無漲跌幅限制的證券:(1)股票開盤集合競價為發(fā)行價格的900%以內(nèi)(相對
上海無50%限制),連續(xù)競價、收盤集合競價為最近成交價的上下90祝(2)債券集合競價為
發(fā)行價格的上下30%,其余情況均為10樂(3)債券質(zhì)押式回購集合競價為前收盤價的上下
100%,其余時間為最近成交價的上下100缸
口競價結(jié)果為:所有成交、部提成交、不成交。
知識點206(P54-60):交易費用。
口交易費用涉及:傭金、過戶費和印花稅。
1、傭金。按成交金額一定比例支付。該費用由證券公司經(jīng)紀(jì)傭金(券商凈傭金)、
證券交易所手續(xù)費及證券交易監(jiān)管費等組成。2023年起,交易傭金實行最高上限向下浮動
制度。券商收取傭金不得高于3%。,也不得低于代收的證券交易所手續(xù)費及證券交易監(jiān)管費
等。A股局限性5元的按5元收取,B股按最低1美元和5港元收取。
2、過戶費。屬于中國結(jié)算公司的收入。上海,A股為成交面額的1%。,起點1元,
深證免收。B股該費用成為結(jié)算費。上海為成交面額的0.5%。,深證也為0.5%。,但最高不
超過500港元?;鸩皇者^戶費。
3、印花稅。按成交金額的一定比例收取。2023年印花稅只對賣方按1%。收取。
表2-6(P57),上海A股個人開戶收費40元/戶,機構(gòu)開戶400元/戶;基金開戶費
5元/戶;上海債券傭金不超過成交額的0.2%。,起點1元;ETF申購贖回小于份額的0.5%,
權(quán)證行權(quán)股票過戶面額的0.05%;B股個人開戶上海19美元;賬戶掛失補辦,A股補原號10
元/戶,補開新戶同新開戶;銷戶5元/戶;深圳可轉(zhuǎn)債不超過成交金額的1%。,代辦A股按
成交金額的3%。。
知識點207(P61-64):證券公司與客戶結(jié)算。
目前我國采用法人結(jié)算模式,指證券公司以法人名義集中在證券登記結(jié)算機構(gòu)開立
資金清算交收賬戶,其接受客戶委托代理的證券交易的清算交手均通過此賬戶辦理。證券公
司與客戶之間的清算交收由證券公司自行負責(zé)完畢??谌酱婀苤贫认伦C券公司與客戶之間
的結(jié)算過程:
1、客戶從銀行結(jié)算賬戶向資金賬戶存入交易結(jié)算資金。
2、客戶通過資金賬戶及密碼進行交易。
3、證券公司審核并報送客戶交易指令。
4、中國結(jié)算公司根據(jù)交易所數(shù)據(jù)生成清算交收文獻,并發(fā)給證券公司。
5、證券公司跟結(jié)算公司清算交收數(shù)據(jù)和存管銀行提供的客戶加以結(jié)算資金存取數(shù)
據(jù),完畢對客戶的清算交收。并將結(jié)果數(shù)據(jù)傳送給存管銀行。
6、存管銀行根據(jù)證券公司數(shù)據(jù)調(diào)整客戶賬戶,并將結(jié)果發(fā)送證券公司。
7、證券公司核對后制作資金劃付指令發(fā)送存管銀行。
8、存管銀行根據(jù)劃付指令辦理交收資金劃付。
9、客戶證券交易結(jié)算資金的取出,只能通過轉(zhuǎn)賬的方式轉(zhuǎn)入銀行賬戶然后再取出。
知識點108(P64-87):證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制與操作規(guī)范。
□內(nèi)部控制重要內(nèi)容方面,只要是對證券公司有利的都是。(答案是一目了然的)。
建立以“了解自己的客戶”和“適當(dāng)性服務(wù)”為核心的客戶管理和服務(wù)體系。
□經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)操作規(guī)范管理:前后臺分離和崗位分離;重要崗位專人負責(zé),嚴格操作
權(quán)限管理;營業(yè)部工作人員不得私下接受代理客戶辦理相關(guān)業(yè)務(wù);營業(yè)部應(yīng)按規(guī)定妥善保管
客戶資料及業(yè)務(wù)檔案(客戶資料2023內(nèi)不得銷毀);證券公司總部應(yīng)加強對營業(yè)部業(yè)務(wù)運作
的統(tǒng)一管理。
經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)重要環(huán)節(jié)涉及證券賬戶管理(涉及證券賬戶的開立、掛失補辦、注冊資料
變更、合并與注銷、非交易過戶等)、資金賬戶管理(涉及資金賬戶的開戶和銷戶、開通客
戶交易委托品種、交易委托方式及操作權(quán)限、指定客戶資金存管銀行、開通或變更客戶交易
結(jié)算資金第三方存管、指定或撤消指定交易、證券轉(zhuǎn)托管、資金賬戶掛失與解掛、客戶資料
修改、密碼管理等)、證券委托買賣(涉及柜臺委托、非柜臺委托和撤單)、清算交割(為客
戶辦理交割,打印交割單,應(yīng)客戶規(guī)定查詢交易結(jié)果、證券及資金余額,打印對賬單等)等。
投資者教育重要是對投資者進行證券法規(guī)宣傳、證券知識普及、證券交易風(fēng)險揭示
和證券公司基本信息公示等。目的是提高投資者的風(fēng)險意識、參與意識和風(fēng)險辨認能力,進
而提高投資者理性投資、規(guī)避風(fēng)險、自我保護的能力。口具體重點突出:(答案一目了然)。
口征詢服務(wù)的重要內(nèi)容:(1)調(diào)解投資者在交易過程中發(fā)生的糾紛;(其他答案一目了然)。
□為客戶提供征詢服務(wù)的人員應(yīng)注意:(1)預(yù)測走勢時不得主觀臆斷,不得對行情發(fā)表肯定
性意見。(2)投資報告等資訊產(chǎn)品不得建議在具體品種上進行具體價位買賣等方面的內(nèi)容,
不得直接指導(dǎo)投資者買賣證券。(3)在公共場合進行股評報告會等須先取的批準(zhǔn);(其他答
案一目了然)。
證券市場遵循“三公”原則,嚴禁任何內(nèi)幕交易、操縱市場、欺詐客戶、虛假陳述
等損害市場和投資者的行為?!跏髧澜孕袨椋海ù鸢敢荒苛巳唬?。
知識點109(P88-96):證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險及防范。
口按風(fēng)險起因不同,經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險重要涉及合規(guī)風(fēng)險、管理風(fēng)險和技術(shù)風(fēng)險。(不
涉及市場風(fēng)險或運營風(fēng)險)
1、合規(guī)風(fēng)險。指證券公司在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)活動中違反法律、行政法規(guī)和監(jiān)管部門規(guī)章及
規(guī)范性文獻、行業(yè)規(guī)范和自律規(guī)則、公司內(nèi)部規(guī)章制度、行業(yè)公認并普遍遵守的職業(yè)道德和
行為準(zhǔn)則等行為,也許使證券公司受到法律制裁、被采用監(jiān)管措施、遭受財產(chǎn)損失或聲譽損
失的風(fēng)險?!踔匾邢铝星樾危海ㄖ灰沁`規(guī)的事情都是,答案一目了然)。
2、管理風(fēng)險。指經(jīng)營中由于管理不健全、內(nèi)部控制不嚴或工作人員違規(guī)操作等而導(dǎo)
致的風(fēng)險??谥匾邢铝星樾危ㄗ⒁?項之后的內(nèi)容不能同合規(guī)內(nèi)容搞混,唯一的辦法是強
記):(1)開戶不嚴導(dǎo)致不合格賬戶。(2)違規(guī)為客戶證券交易提供融資融券等信用交易。
(3)侵占損害客戶的合法權(quán)益,挪用客戶的資金或證券。(4)誤導(dǎo)客戶、對客戶買賣證券
承諾收益或補償。(5)誘導(dǎo)客戶進行不必要的證券買賣。(6)全權(quán)委托(7)內(nèi)幕交易(8)
不合法競爭等。
3、技術(shù)風(fēng)險。由于設(shè)備導(dǎo)致的風(fēng)險。涉及硬件設(shè)備和軟件兩個方面。
口合規(guī)風(fēng)險防范:(1)加強合規(guī)教育。(2)健全各項規(guī)章制度。(3)對風(fēng)險項目實
行集中統(tǒng)一管理,實時復(fù)核、分級審批。(4)重要崗位互相分離。
口管理風(fēng)險防范:(1)加強經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營銷管理。(2)嚴格執(zhí)行經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)操作規(guī)程。
(3)建立營銷和賬戶管理操作信息管理系統(tǒng),防范從業(yè)人員執(zhí)業(yè)風(fēng)險。(4)加強員工培訓(xùn)I,
提高員工素質(zhì)。(5)建立客戶投訴解決及責(zé)任追究機制。(6)建立經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)檢查稽核制度。
口還需建立一套內(nèi)外結(jié)合的業(yè)務(wù)監(jiān)督與檢查制度:(1)證券公司的內(nèi)部控制。(2)
證券業(yè)協(xié)會的自律管理。(3)證券交易所的監(jiān)督。(4)證監(jiān)會的監(jiān)管。證券公司應(yīng)當(dāng)每一會
計年度結(jié)束之日起4個月內(nèi),向證監(jiān)會報送年報;每月結(jié)束之日起7格工作日報送月報。
《證券公司監(jiān)督管理條例》中的法律責(zé)任。(假如考試通過有把握建議放棄,把時間
節(jié)約下來穩(wěn)固其他內(nèi)容)
第三章經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)相關(guān)實務(wù)
知識點301(P97-101):證券賬戶管理。
按規(guī)定,中國結(jié)算公司對證券賬戶實行統(tǒng)一管理,其開戶代理機構(gòu)是中國結(jié)算公司
委托的證券公司、商業(yè)銀行及中國結(jié)算公司境外B股結(jié)算會員。
按交易場合劃分,證券賬戶分為上海的和深圳的;按用途劃分,分為人民幣普通股
票賬戶、人民幣特種股票賬戶、證券投資基金賬戶和其他賬戶等。
1、人民幣普通股票賬戶。簡稱“A股賬戶”,開立限于境內(nèi)投資者和合格境外機構(gòu)
投資者(外國自然人和一般機構(gòu)投資者不能開)?!酰删幊啥噙x題)A股賬戶是我國目前
用途最廣、數(shù)量最多的一種證券賬戶,可買賣A股,債券、上市基金、權(quán)證(不能買B股)。
2、人民幣特種股票賬戶。簡稱“B股賬戶”,分為境內(nèi)投資者證券賬戶(只限境內(nèi)
自然人,機構(gòu)不行)和境外投資者證券賬戶。
3、證券投資基金賬戶。簡稱“基金賬戶”,可以買賣上市基金,在深圳還可買賣上
市國債,上海可買賣上市國債、公司債、公司債和可轉(zhuǎn)債。
開立證券賬戶應(yīng)堅持合法性和真實性原則(不要同驗證時的“合法性和同一性”原
則搞混)。對于不準(zhǔn)許開戶的對象,不得予以開戶。規(guī)定,一個自然人、法人可以開立不同
類別和用途的證券賬戶。對于同一類別的證券賬戶,原則上一個自然人、一般法人只能開立
一個。特殊法人機構(gòu)可按規(guī)定向中國結(jié)算公司申請開立多個證券賬戶。目前證券交易采用實
名制。
特殊法人機構(gòu)開立證券賬戶,由中國結(jié)算公司直接受理;自然人和一般機構(gòu)可通過
開戶代理機構(gòu)辦理。上海證券賬戶當(dāng)天開立,次一交易II生效;深證當(dāng)天開立當(dāng)天可用。合
格境外機構(gòu)投資者開立的證券賬戶中“持有人名稱”為境內(nèi)證券公司、托管人和合格投資者
的全稱。
賬戶可以掛失與補辦,補辦原號碼的上海卡,由原代理機構(gòu)受理;補辦新號的上海
卡或補辦深圳卡(不管新舊),各開戶代理機構(gòu)都受理(但是補辦新號上海的,耍提前到原
指定營業(yè)部辦理賬戶凍結(jié)證明,所以還是要到原營業(yè)部去一趟)。
賬戶的查詢可在辦理指定或轉(zhuǎn)托管后的次日起憑證件(身份證和賬戶卡)到柜臺辦
理。有些內(nèi)容按規(guī)定收費的。
知識點302(P102-106):證券登記。
證券登記是登記公司為證券發(fā)行人建立和維護證券持有人名冊的行為。中國結(jié)算公
司設(shè)立了電子化證券登記系統(tǒng),□按證券種類可以分為股份登記、基金登記、債券登記、權(quán)
證登記、交易型開放式指數(shù)基金登記等;按性質(zhì)劃分為初始登記、變更登記、退出登記等。
1、初始登記。是已發(fā)行的證券在上市前,由結(jié)算公司根據(jù)證券發(fā)行人的申請維護
證券持有人名冊,將證券記錄到投資者證券賬戶中。初始登記是前提。
□按照證券類別,可以進一步劃分為:(1)股份初始登記。涉及:①股份初次公開
發(fā)行和增發(fā)登記。發(fā)行結(jié)束2個交易日內(nèi),上市公司應(yīng)申請辦理股份發(fā)行登記。②送股及公
積金轉(zhuǎn)增股本登記。送股是將擬分派的紅利轉(zhuǎn)增為股本;公積金轉(zhuǎn)增是將公積金的一部分按
每股一定比例轉(zhuǎn)增為股本。申請送股或轉(zhuǎn)增股時,權(quán)益登記日不得與配股增發(fā)等其他行為的
權(quán)益登記日重合,在新增股份上市期間不得因其他業(yè)務(wù)改變公司的股本數(shù)或權(quán)益數(shù)。③配股
登記。未被認購且未包銷的股份,不予登記。(2)基金募集登記。(3)債券發(fā)行登記。(4)
權(quán)證發(fā)行登記。(5)ETF登記。
2、變更登記。是證券登記結(jié)算機構(gòu)執(zhí)行并確認記名證券過戶的行為。以賬戶劃轉(zhuǎn)
的形式進行轉(zhuǎn)移,并相應(yīng)更改持有人名冊。由于:第一,電子化證券。第二,交易不斷進行
中??谧兏怯浬婕白C券過戶登記和其他變更登記。(1)證券過戶登記。口按照引發(fā)變更登
記需求的不同,分為證券交易所集中交易過戶登記(簡稱“集中交易過戶登記”)和非集中
交易過戶登記(簡稱“非交易過戶登記”)。非交易過戶登記是指因股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓、司法扣劃、
行政劃撥、繼承、捐贈、財產(chǎn)分割、公司購并、公司回購股份和公司實行股權(quán)激勵計劃等因
素(不通過交易所集中交易),發(fā)生的記名證券變更登記。
3、退出登記。股票終止上市后,股票發(fā)行人辦理。
知識點303(P106-108):證券托管。
證券托管是投資者將證券委托給證券公司保管解決的行為:證券存管是證券公司將
投資者委托保管的證券和自己的證券委托給證券存管機構(gòu)保管解決的行為。存管后的證券實
行非流動性制度,通過賬面劃轉(zhuǎn)。
上海指定交易制度1998年起推行,即投資者要制定某一證券營業(yè)部為買賣證券的
唯一交易點。辦理的指定交易確認,其與指定交易證券公司的托管關(guān)系即建立。投資者轉(zhuǎn)換
證券營業(yè)部時,必須在原證券營業(yè)部申請辦理撤消指定交易,然后再到轉(zhuǎn)入證券營業(yè)部辦理
指定交易手續(xù)。
深證證券托管制度:自動托管,隨處通買,哪買哪賣,轉(zhuǎn)托不限。轉(zhuǎn)托管可以是一
只證券或多只證券,也可以是一只證券的部分或所有。
知識點304(P109-110):網(wǎng)上發(fā)行。
口網(wǎng)上發(fā)行是運用了證券交易所的交易系統(tǒng),投資者可以直接通過交易系統(tǒng)認購新
股。涉及:網(wǎng)上競價發(fā)行和網(wǎng)上定價發(fā)行。我國絕大多數(shù)采用網(wǎng)上定價發(fā)行。口網(wǎng)上發(fā)行優(yōu)
勢:(1)經(jīng)濟性。(2)高效性。
1、網(wǎng)上競價發(fā)行。它是國際證券界發(fā)行證券的通行做法,也稱招標(biāo)購買。在我國,
是發(fā)行人擬定底價,投資者以不低于底價的價格及限購數(shù)量,進行競價認購。網(wǎng)上競價除具
有網(wǎng)上發(fā)行兩優(yōu)勢外,口尚有優(yōu)點:(1)市場性。(2)連續(xù)性(發(fā)行市場與交易市場價格的
連續(xù)性)。缺陷:股價容易被機構(gòu)大資金操縱,增大中小投資者的投資風(fēng)險。
2、網(wǎng)上定價發(fā)行。按已擬定的發(fā)行價格向投資者發(fā)售股票?!蹙W(wǎng)上定價發(fā)行與競
價發(fā)行不同之處:一是發(fā)行價格的擬定方式不同:定價發(fā)行方式事先擬定;競價發(fā)行是由發(fā)
行時競價決定。二是認購成功者的擬定方式不同:定價發(fā)行按抽簽決定;競價發(fā)行按價格優(yōu)
先、同等價位時間優(yōu)先原則決定。
□(可做多選題)2023年后,我國新股發(fā)行出現(xiàn)過上網(wǎng)定價發(fā)行、網(wǎng)上累計投標(biāo)
詢價發(fā)行、對一般投資者上網(wǎng)發(fā)行和對法人配售相結(jié)合方式、向二級市場投資者市場配售等。
2023年起施行初次公開發(fā)行股票的詢價制度??谠儍r分為初步詢價和累計投標(biāo)詢價兩階段,
初步詢價擬定發(fā)行價格區(qū)間,累計投標(biāo)詢價擬定發(fā)行價格。2023年起,采用了新股發(fā)行鈔
票申購制度。
知識點305(P111T13):股票上網(wǎng)發(fā)行資金申購程序。
□上海每一申購單位為1000股整數(shù)倍,數(shù)量不超過9999.9萬股(1億少1000股),
深證為500股整數(shù)倍,數(shù)量不超過999999500股(10億少500股)?同一賬戶多次申購的,
除第一次申購?fù)?,其余均視為無效申購,新股申購一經(jīng)確認不得撤消。每一有效申購單位配
一個號,所有配號準(zhǔn)時間連續(xù)配號。要有足額的資金用于申購的資金交收。
□在申購流程上:
1、T+0(申購當(dāng)天),投資者申購。
2、T+1日,申購資金凍結(jié)、驗資及配號。(1)當(dāng)有效申購量小于發(fā)行量時,所有
申購均認購股票(中國還沒出現(xiàn)過)。(2)當(dāng)大于發(fā)行量時,搖號抽簽。
3、T+2日,搖號抽簽、中簽解決。
4、T+3日,申購資金解凍。
5、結(jié)算與登記。
發(fā)行人應(yīng)在網(wǎng)上發(fā)行申購日一個交易日之前刊登網(wǎng)上發(fā)行公告??梢赃M行網(wǎng)上發(fā)行
數(shù)量與網(wǎng)下發(fā)行數(shù)量(機構(gòu)投資者網(wǎng)下配售)的回撥,但應(yīng)在網(wǎng)上申購驗資當(dāng)天告知交易所。
網(wǎng)下發(fā)行結(jié)束后,中國結(jié)算公司2個交易日完畢登記。增發(fā)新股與新股網(wǎng)上發(fā)行申購基本相
同。
知識點306(P114-116):分紅派息。
口分紅派息是上市公司向股東派發(fā)紅利和股息。形式重要有鈔票股利和股票股利兩
種。
口1、上海A股鈔票股利派發(fā)日程安排。
(1)T-5日前(注意這里的T日為公告刊登日),申請材料送交中國結(jié)算公司。
(2)T-3日前,中國結(jié)算公司核準(zhǔn)答復(fù)。
(3)T-1日前,向交易所提交公告申請。證券發(fā)行人應(yīng)在擬定的權(quán)益登記日3個
交易日前,向交易所申請信息披露。
(4)T日為公告刊登日。
(5)T+3日為權(quán)益登記日。
(6)T+4日為除息日。
(7)T+8日為發(fā)放日(權(quán)益登記日后5個交易日)。
□2、上海B股鈔票紅利派發(fā)日程安排(多了一個最后交易日):
(1-4)T日前四項流程都同樣
(5)最后交易日為T+3日
(6)權(quán)益登記日為T+6日
(7)鈔票紅利發(fā)放日為T+11日(權(quán)益登記日后5個交易日)。
口3、上海證券交易所A股送股流程:
(1-4)T日前四項流程都同樣
(5)股權(quán)登記日為T+3
口4、上海B股送股日程安排(多了一個最后交易日):
(1-4)T日前四項流程都同樣
(5)最后交易日為T+3日
(6)股權(quán)登記日為T+6日
知識點307(P116-118):配股繳款。
配股權(quán)證是上市公司給予老股東的一種認購該公司股份的權(quán)利證明?,F(xiàn)階段,我
國A股的配股權(quán)證不掛牌交易,不允許轉(zhuǎn)托管。配股權(quán)證的派發(fā)程序與紅股的派發(fā)流程(上
述“3、上海證券交易所A股送股流程”)基本一致。
1、上海配股流程:客戶具體方式為向場內(nèi)申報賣出配股權(quán)證(其實質(zhì)是買入股票)。
在配股繳款過程中,證券公司不得向客戶收取傭金、過戶費等交易費用。
口2、深圳配股流程:(1)股權(quán)登記日(R日)。(2)配股認購期5個工作日(R+1-R+5
ll)o投資者申報方向為買入。公司股票在R+lH-R+6II期間停牌。(3)R+7日,公司股票
恢復(fù)交易。
知識點308(P118-121):股東大會網(wǎng)絡(luò)投票。
召開股東大會的上市公司要提前30天刊登公告,在公告中說明是否進行網(wǎng)絡(luò)投
票。若涉及重大消息,公司還應(yīng)在股權(quán)登記日后3日內(nèi)再次公告股東大會告知。
上海網(wǎng)絡(luò)投票基于交易系統(tǒng),深證網(wǎng)絡(luò)投票基于交易系統(tǒng)和互聯(lián)網(wǎng)。
1、上海系統(tǒng)投票:(1)設(shè)立專用的投票代碼。(2)買賣方向選擇買入。(3)申報
價格代表議案,1元代表議案一,2代表議案二,以此類推,99代表所有議案,2.01代表議
案組二下的第一個議案,以此類推,2.00代表議案組二所有議案。(4)申報股數(shù)代表表決
意見,申報1代表批準(zhǔn),2代表反對,3代表棄權(quán)。采用累計投票制的議案,選舉票數(shù)超過
1億票的,應(yīng)通過現(xiàn)場進行表決。(5)多次申報的,以第一次申報為準(zhǔn)。(6)一家公司A、B
股分別投票。
2、深證系統(tǒng)投票:(1)投票代碼為“36+原證券代碼的后四位”。其他同上海。
中國結(jié)算公司的網(wǎng)絡(luò)投票基于互聯(lián)網(wǎng)。第一步網(wǎng)上注冊,第二部營業(yè)部柜臺激活。
網(wǎng)址“.cn”。
知識點309(P121-124):開放式基金場內(nèi)認購、申購與贖回。
一般而言,開放式基金的申購與贖回是在場外進行的。2023年后,場內(nèi)認購、申
購與贖回開始施行。辦理上海開放式基金場內(nèi)認購等應(yīng)使用上海證券賬戶(涉及上海A股賬
戶或證券投資基金賬戶),辦理場外認購等使用上海開放式基金賬戶。最低認購金額基礎(chǔ)上,
100元整數(shù)倍認購,單筆不超過1億少100份。
投資者可以將基金份額在上交所場內(nèi)不同會員營業(yè)部之間進行轉(zhuǎn)指定,也可在場
內(nèi)系統(tǒng)和場外系統(tǒng)之間進行跨市場轉(zhuǎn)托管。均T日轉(zhuǎn),T+2日可查詢。
知識點310(P124-129):LOF基金的認購、申購、贖回
投資者在場內(nèi)認購應(yīng)持深圳賬戶或證券投資基金賬戶,場外認購?fù)ㄟ^深圳開放式
基金賬戶。。每筆認購必須為1000的整數(shù)倍,最大不超過10億少1000份?;饏f(xié)議生效后
進入封閉期,封閉期一般不超過3個月,封閉期內(nèi),基金不受理贖回。
□申購費率采用外扣法,申購份額保存到整數(shù)位,零碎份額相應(yīng)的資金返還投資者
資金賬戶。
例如:某投資場內(nèi)投資1萬元申購,申購費率為1.50%,當(dāng)天份額凈值為1.0250。
則:凈申購金額=10000/(1+1.5%)=9852.22;申購手續(xù)費=10000-9852.22=147.78;申購份額
=9852.22/1.0250=9611.92份;實際凈申購金額=9611*1.0250=9851.28;退款額
=10000-9851.28-147.78=0.94。
T日申報基金申購、贖回,T+2日起,申購份額可用,T+N日(N為協(xié)議約定贖回資
金交收周期,2WNW6)
上市開放式基金在交易所交易規(guī)則同封閉式基金。
知識點311(P130-131):ETF基金的認購、交易、贖回等
ETF基金管理人可采用網(wǎng)上和網(wǎng)下兩種方式發(fā)售基金份額。網(wǎng)上發(fā)售時投資者以組
合證券認購基金份額也可以鈔票認購基金份額。口投資者有兩種方式參與ETF的投資:一是
進行申購和贖回;二是直接從事買賣交易(所需賬戶同前)。
申購是以一攬子股票(組合證券)和少量鈔票(代替鈔票)換取一定數(shù)量的基金份
額;贖回是以一定數(shù)量的基金份額換取一攬子股票和少量鈔票。
□應(yīng)遵守以卜規(guī)定:
1、當(dāng)天申購的基金份額,同日可以賣出,但不得贖回:
2、當(dāng)天買入的基金份額,同日可以贖回,但不得賣出。
3、當(dāng)天贖回的證券,同日可以賣出,但不得用于申購基金份額。
4、當(dāng)天買入的證券,同日可以用于申購基金份額。
知識點312(P131-133):權(quán)證的交易與行權(quán)。
權(quán)證交易需A股賬戶,單筆申報為100份的整數(shù)倍,不得超過100萬份,最小變動
單位0.001元。當(dāng)天買進的當(dāng)天可以賣出。
口權(quán)證漲幅價格=權(quán)證前一日收盤價格+標(biāo)的證券當(dāng)天漲幅*1.25*行權(quán)比例(跌幅同
理)
例如:A公司權(quán)證某日收盤價4元,股票收盤價是16元,行權(quán)比例1。次日A股漲
跌幅10%以內(nèi),但權(quán)證次日可漲跌1.25*1.6*1=2元,漲幅比例高達2/4=50%。
標(biāo)的證券停/復(fù)牌的,權(quán)證相應(yīng)停/復(fù)牌;已上市交易的權(quán)證,合格機構(gòu)可創(chuàng)設(shè)同種
權(quán)證;權(quán)證存續(xù)期滿前5個交易日,權(quán)證終止交易,但可以行權(quán)。
權(quán)證行權(quán)采用鈔票方式結(jié)算的,按行權(quán)價格與行權(quán)日標(biāo)的證券結(jié)算價格及行權(quán)費用
之差價,收取鈔票。其中,標(biāo)的證券結(jié)算價格為行權(quán)日前10個交易日標(biāo)的證券每日收盤價
的平均數(shù)。發(fā)行人在權(quán)證期滿后的3個工作日自動支付鈔票差價,持有人無須申報指令。
證券給付方式結(jié)算的權(quán)證行權(quán)時,標(biāo)的股票過戶費為股票過戶面額的0.5%0
知識點313(P133-134):可轉(zhuǎn)換債券
可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股通過交易系統(tǒng)進行,申報方向為賣出,價格為100元,單位為手,1手
為1000元面額??赊D(zhuǎn)換債券在發(fā)行結(jié)束6個月后方可轉(zhuǎn)股,可轉(zhuǎn)債的買賣申報優(yōu)先于轉(zhuǎn)股
申報。轉(zhuǎn)換公式為:可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股數(shù)=轉(zhuǎn)債手數(shù)*1000/當(dāng)次初始轉(zhuǎn)股價格。即日買進的可轉(zhuǎn)債
當(dāng)天可申請轉(zhuǎn)股,但非交易過戶的下個交易日才干轉(zhuǎn)股,當(dāng)天轉(zhuǎn)換的股票要下一個交易日賣
出。
知識點314(P135-142):代辦股份轉(zhuǎn)讓。
代辦股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)業(yè)務(wù),是指證券公司以其自有或租用的業(yè)務(wù)設(shè)施,為非上市公司
提供的股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)業(yè)務(wù)。業(yè)務(wù)中提供股份轉(zhuǎn)讓的證券公司是主辦券商。中國證券業(yè)協(xié)會依
法對代辦股份轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)進行管理。
□現(xiàn)在進入代辦系統(tǒng)的股票重要分為兩大類:一是原STAQ、NET系統(tǒng)掛牌的公司和
退市公司;二是中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份報價轉(zhuǎn)讓試點的掛牌公司。
口主辦券商業(yè)務(wù)可以分為主辦業(yè)務(wù)和代辦業(yè)務(wù)(1分題,注意不要將代辦業(yè)務(wù)選項
選入主辦業(yè)務(wù)中去)。
1、主辦業(yè)務(wù)涉及:(1)輔導(dǎo)公司高級管理人員(2)公司掛牌事宜(3)發(fā)布分析報
告,公司定期報告后10工作日發(fā)布,重大事項決議后5個工作II發(fā)布(4)指導(dǎo)督促公司信
息披露(5)對業(yè)務(wù)中出現(xiàn)的問題進行解決和報告協(xié)會(6)協(xié)助協(xié)會調(diào)查
2、代辦業(yè)務(wù)涉及:(1)開立賬戶。(不要選入主辦業(yè)務(wù))(2)公司股權(quán)確認事宜(不
要選入主辦業(yè)務(wù))(3)接受投資者辦理業(yè)務(wù)(4)根據(jù)協(xié)會或相關(guān)主辦券商的規(guī)定,協(xié)助調(diào)
查指定事項(一定要有“相關(guān)主辦券商”一詞
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