2021-2022年吉林省松原市中級會計職稱財務管理模擬考試(含答案)

2021-2022年吉林省松原市中級會計職稱財務管理模擬考試(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.某企業(yè)以長期融資方式滿足非流動資產和部分永久性流動資產的需要，短期融資滿足波動性流動資產和剩余的永久性流動資產的需要，該企業(yè)所采用的流動資產融資策略是（）。

A.激進融資策略B.保守融資策略C.折中融資策略D.匹配融資策略

2.

第

11

題

將投資區(qū)分為直接投資和間接投資所依據(jù)的分類標志是（）。

3.計算凈現(xiàn)值時，下列各項中不適合用來確定貼現(xiàn)率的是（）

A.市場利率B.投資者希望獲得的預期最低投資報酬率C.企業(yè)平均資本成本率D.投資項目的內含報酬率

4.甲、乙兩企業(yè)均投入1000萬元的資本，本年獲利均為60萬元，但甲企業(yè)的獲利已經(jīng)全部轉化為現(xiàn)金，而乙企業(yè)則全部是應收賬款。如果在分析時得出兩個企業(yè)收益水平相同的結論，得出此結論的原因是()。

A.沒有考慮利潤的取得時間

B.沒有考慮利潤獲得所承擔風險的大小

C.沒有考慮所獲利潤和投入資本的關系

D.沒有考慮剩余產品的創(chuàng)造能力

5.

第

23

題

我國上市公司不得用于支付股利的權益資金是（）。

A.資本公積B.任意盈余公積C.法定盈余公積D.上年來分配利潤

6.

第

15

題

某企業(yè)按百分比法編制彈性利潤預算表，預算銷售收入為800萬元，變動成本為600萬元，固定成本為130萬元，營業(yè)利潤為70萬元；如果預算銷售收入達到1000萬元，則預算營業(yè)利潤為（）萬元。

A.120B.87.5C.270D.100

7.在下列財務分析主體中，必須對企業(yè)營運能力、償債能力、盈利能力及發(fā)展能力的全部信息予以詳盡了解和掌握的是()。

A.短期投資者B.企業(yè)債權人C.企業(yè)經(jīng)營決策者D.稅務機關

8.某公司擬進行一項固定資產投資決策，設定貼現(xiàn)率為10%，有四個方案可供選擇。其中甲方案的凈現(xiàn)值為-0.12萬元；乙方案的內含報酬率為9%；丙方案的項目計算期為l0年，凈現(xiàn)值為960萬元，(P/A，10%，l0)=6.1446；丁方案的項目計算期為11年，年金凈流量為136.23萬元。最優(yōu)的投資方案是()。(2010年改編)

A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案

9.在下列股利政策中，股利與利潤之間保持固定比例關系，體現(xiàn)風險投資與風險收益對等關系的是()。

A.剩余股利政策B.固定或穩(wěn)定增長股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策

10.若某投資項目的建設期為零，則直接利用年金現(xiàn)值系數(shù)計算該項目內部收益率指標所要求的前提條件是()。

A.投產后凈現(xiàn)金流量為普通年金形式

B.投產后凈現(xiàn)金流量為遞延年金形式

C.投產后各年的凈現(xiàn)金流量不相等

D.在建設起點沒有發(fā)生任何投資

11.

第

14

題

下列關于認股權證的說法不正確的是（）。

A.認股權證的基本要素有認購數(shù)量、認購價格和認購期限三個

B.認股權證的實際價值大于理論價值的部分稱為超理論價值的溢價

C.用認股權證購買普通股股票，其價格一般低于市價

D.按認股權證的發(fā)行方式不同，分為單獨發(fā)行認股權證與附帶發(fā)行認股權證

12.

第

10

題

關于衡量短期償債能力指標的說法正確的是（）。

A.流動比率較高時說明企業(yè)有足夠的現(xiàn)金或存款用來償債

B.如果速動比率較低，則企業(yè)沒有能力償還到期的債務

C.與其他指標相比，用現(xiàn)金流動負債比率評價短期償債能力更加謹慎

D.現(xiàn)金流動負債比率=現(xiàn)金／流動負債×100%

13.下列各項財務指標中，能夠綜合反映企業(yè)成長性和投資風險的是()。A.市盈率B.每股收益C.銷售凈利率D.每股凈資產

14.下列關于短期融資券的表述中，錯誤的是()。A.短期融資券不向社會公眾發(fā)行

B.必須具備一定信用等級的企業(yè)才能發(fā)行短期融資券

C.相對于發(fā)行公司債券而言，短期融資券的籌資成本較高

D.相對于銀行借款籌資而言，短期融資券的一次性籌資數(shù)額較大

15.

第

22

題

某企業(yè)按年利率l0%從銀行借入款項l000萬元，銀行要求企業(yè)按貸款額的20%保留補償性余額，該借款的實際年利率為（）。

A.10%B.8%C.12%D.l2.5%

16.D．75

17.按照邊際分析定價法，當收入函數(shù)和成本函數(shù)均可微時（）。

A.邊際利潤為0時的價格就是最優(yōu)售價

B.邊際利潤大于0時的價格就是最優(yōu)售價

C.邊際利潤最大時的價格就是最優(yōu)售價

D.邊際利潤為l時的價格就是最優(yōu)售價

18.根據(jù)資金需要量預測的銷售百分比法，下列負債項目中，通常會隨銷售額變動而呈正比例變動的是()。A.應付票據(jù)B.長期負債C.短期借款D.短期融資券

19.某企業(yè)的主營業(yè)務是生產和銷售保健品，目前正處于生產經(jīng)營活動的旺季。該企業(yè)的資產總額6000萬元，其中長期資產3000萬元，流動資產3000萬元，永久性流動資產約占流動資產的40%；負債總額3600萬元，其中短期來源1800萬元。由此可得出結論，該企業(yè)奉行的是()。

A.期限匹配的融資戰(zhàn)略B.激進融資戰(zhàn)略C.保守融資戰(zhàn)略D.緊縮型融資戰(zhàn)略

20.某企業(yè)本月固定成本10000元，生產-種產品，單價100元，單位變動成本80元，本月銷售量為1000件。如果打算使下月比本月的息稅前利潤提高20%，假設其他的資料不變，則銷售量應提高()。

21.

第

12

題

某項目建設期為零，全部投資均于建設起點一次投入，投產后的凈現(xiàn)金流量每年均為100萬元，按照內部收益率和項目計算期計算的年金現(xiàn)值系數(shù)為4.2，則該項目的靜態(tài)投資回收期為（）年。

A.4.2B.2.1C.8.4D.無法計算

22.

第

15

題

下列各項不屬于金融市場的要素的是（）。

A.市場主體B.金融工具C.交易價格D.市場利率

23.下列屬于通過采取激勵方式協(xié)調所有者與經(jīng)營者利益沖突的方法是()。

A.股票期權B.解聘C.接收D.限制性借債

24.

第

24

題

下列關于企業(yè)價值最大化目標的說法正確的是（）。

A.該目標是指在權衡企業(yè)相關者利益的約束下實現(xiàn)所有者或股東權益的最大化

B.該目標沒有考慮投資的風險價值

C.該目標沒有考慮資金的時間價值

D.該目標認為企業(yè)價值是指企業(yè)的賬面價值

25.

第

18

題

某企業(yè)編制第4季度現(xiàn)金預算，現(xiàn)金多余或不足部分列示金額為一15340元，資金的籌集和運用部分列示歸還借款利息400元，若企業(yè)需要保留的現(xiàn)金余額為2500元，銀行借款的金額要求是1000元的倍數(shù)，那么企業(yè)第4季度的借款額為（）元。

二、多選題(20題)26.在其他因素一定，且息稅前利潤大于0的情況下，下列可以導致本期經(jīng)營杠桿系數(shù)降低的有（）A.提高基期邊際貢獻B.提高本期邊際貢獻C.提高本期的變動成本D.降低基期的變動成本

27.

第

27

題

股東往往要求限制股利的支付，這是出于（）。

28.

第

31

題

與長期負債籌資相比，流動負債籌資具有如下特點（）。

A.速度快

B.彈性高

C.成本低

D.風險大

29.第

33

題

甲公司為一般納稅企業(yè)，2007年1月5日委托乙公司加工材料一批，發(fā)出材料成本為5000元，該材料適用的增值稅稅率為17%。消費稅稅率為10%，加工后，甲公司應付的加工費為936元（含增值稅），乙公司代扣代繳的消費稅為660元。1月25日甲公司收回該批材料并入庫，準備直接對外銷售，同時以銀行存款支付加工費及各種稅金。甲公司對該業(yè)務進行會計處理時，下列會計分錄中正確的是（）。

A.借：應交稅費－應交消費稅660

貸：銀行存款660

B.借：委托加工物資1460應交稅費－應交增值稅136

貸：銀行存款1596

C.借：原材料5800

貸：委托加工物資5800

D.借：原材料6460

貸：委托加工物資6460

30.以“相關者利益最大化”作為財務管理目標的優(yōu)點有()。

A.體現(xiàn)了合作共贏的價值理念

B.符合企業(yè)實際，便于操作

C.本身是一個多元化、多層次的目標體系

D.有利于克服管理上的片面性和短期行為

31.某企業(yè)本月生產產品1200件，使用材料7500千克，材料單價為0．55元／千克；直接材料的單位產品標準成本為3元，每千克材料的標準價格為0．5元。實際使用工時2670小時，支付工資13617元；直接人工的標準成本是10元／件，每件產品標準工時為2小時。則下列結論正確的有（）。

A.直接材料成本差異為525元

B.直接材料價格差異為375元

C.直接人工效率差異為1350元

D.直接人工工資率差異為240元

32.下列關于銷售預測的定性分析法的說法中，正確的有（）。

A.營銷員判斷法具有較多的主觀因素和較大的片面性

B.在專家判斷法中，專家小組法的客觀性較德爾菲法強

C.采用德爾菲法進行銷售預測時，需要通過不記名方式參考別人的意見來修正本人原來的判斷

D.產品壽命周期分析法是對其他預測分析方法的補充

33.

第

35

題

假定甲公司向乙公司賒銷產品，并持有丙公司債券和丁公司的股票，且向戊公司支付公司債利息。假定不考慮其他條件，從甲公司的角度看，下列各項中屬于本企業(yè)與債務人之間財務關系的是（）。

A.甲公司與乙公司之間的關系

B.甲公司與丁公司之間的關系

C.甲公司與丙公司之間的關系

D.甲公司與戊公司之間的關系

34.下列各項因素中，影響投資組合收益率的有（）。

A.組合內各單項資產在投資組合中所占的價值比例

B.組合內各單項資產的收益率

C.組合內各單項資產的方差

D.組合內各單項資產收益率的相關系數(shù)

35.對于股權融資而言，長期銀行款籌資的優(yōu)點有()。

A.籌資風險小B.籌資速度快C.資本成本低D.籌資數(shù)額大

36.

第

26

題

企業(yè)所發(fā)生的下列稅費中，可以計入“營業(yè)稅金及附加”科目的有（）。

A.教育費附加B.礦產資源補償費C.土地使用稅D.營業(yè)稅

37.下列各項中，影響財務杠桿系數(shù)的因素有()。

A.銷售收入B.單位變動成本C.固定成本D.利息費用

38.

第

29

題

內部控制制度設計的原則包括（）。

A.可比性原則B.制衡性原則C.合理性原則D.成本效益原則

39.弱式有效市場與強式、次強式有效市場的共同點在于（）。

A.信息的公開都是有效的

B.信息從被公開到被接收是有效的

C.投資者對信息做出判斷是有效的

D.投資者實施投資決策是有效的

40.

第

33

題

運用因素分析法進行分析時，應注意的問題有（）。

41.投機的積極作用表現(xiàn)在（）。

A.引導資金投入業(yè)績好的公司

B.使市場上不同風險的證券供求平衡

C.增強證券交易的流動性

D.增大經(jīng)濟運行的彈性

42.下列關于經(jīng)營杠桿的表述中，正確的是()。

A.如果企業(yè)是盈利的，經(jīng)營杠桿系數(shù)一定是正值

B.如果企業(yè)是虧損的，經(jīng)營杠桿系數(shù)一定是負值

C.如果經(jīng)營杠桿系數(shù)是正值，企業(yè)一定是盈利的

D.如果經(jīng)營杠桿系數(shù)是負值，企業(yè)一定是虧損的

43.下列說法不正確的有()。

A.固定成本是指不直接受業(yè)務量變動的影響而保持固定不變的成本

B.按銷售收入的一定百分比支付的銷售傭金屬于酌量性變動成本

C.延期變動成本通常有一個初始的固定基數(shù)，在此基數(shù)內與業(yè)務量的變化無關，在此基數(shù)之上的其余部分，則隨著業(yè)務量的增加成正比例增加

D.遞減曲線成本的成本是遞減的

44.

第

33

題

下列各項，屬于計劃與預算環(huán)節(jié)的有（）。

45.下列屬于股票回購動機的有()。

A.提高財務杠桿，降低資金成本

B.鞏固既有控制權、有效防止敵意收購

C.降低股價，促進股票的交易和流通

D.現(xiàn)金股利的替代

三、判斷題(10題)46.

第

41

題

在籌資額和利息（股息）率相同時，企業(yè)借款籌資產生的財務杠桿作用與發(fā)行優(yōu)先股產生的財務杠桿作用不同，其原因是借款利息和優(yōu)先股股息并不相等。（）

A.是B.否

47.最佳資本結構是使企業(yè)籌資能力最強、財務風險最小的資本結構。（）

A.是B.否

48.財務分析與獎懲緊密聯(lián)系，是貫徹責任制原則的要求，也是構建激勵與約束機制的關鍵環(huán)節(jié)。（）

A.是B.否

49.

第36題預算必須與企業(yè)的戰(zhàn)略或目標保持一致是預算最主要的特征。（）

A.是B.否

50.

第

36

題

如果某一投資項目所有正指標小于或等于相應的基準指標，反指標大于或等于基準指標，則可以斷定該投資項目完全具備財務可行性。（）

A.是B.否

51.利潤最大化、股東財富最大化、企業(yè)價值最大化以及相關者利益最大化財務管理目標，都以相關者利益最大化為基礎。（）

A.是B.否

52.

第

44

題

資金作為一種特殊商品，以利率為價格標準的融通，實質上是資源通過利率實行的再分配。（）

A.是B.否

53.

A.是B.否

54.

A.是B.否

55.

第

44

題

當企業(yè)選擇定期還本付息時，在債券有效期內享受債券利息稅前扣除收益，同時需要實際付息。

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.（5）計算該項目的凈現(xiàn)值。

57.要求：

(1)根據(jù)資料一計算下列指標：

①舊設備的變價凈收入

②因舊固定資產提前報廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅額；

(2)根據(jù)資料二中甲方案的有關資料和其他數(shù)據(jù)計算與甲方案有關的指標：

①因更新改造第一年初增加的凈現(xiàn)金流量

②運營期內每年因更新改造而增加的折舊

③運營期各年的增量稅后凈現(xiàn)金流量

④甲方案的差額內部收益率(AIRR甲)；(提示：介于24%和28%之間)

(2)根據(jù)資料二中乙方案的有關資料計算乙方案的有關指標：

①更新設備比繼續(xù)使用舊設備增加的投資額

②B設備的投資額

③乙方案的差額內部收益率(△IRR乙)；

(3)根據(jù)資料三計算企業(yè)要求的投資報酬率；

(4)以企業(yè)期望的投資報酬率為決策標準，按差額內部收益率法對甲、乙兩方案作出評價，并為企業(yè)作出是否更新改造設備的最終決策，同時說明理由。

58.

59.第

50

題

某股份公司2007年有關資料如下：

金額單位：萬元

項目年初數(shù)年末數(shù)本年數(shù)或平均數(shù)存貨120160流動負債100140總資產14001450流動比率400%速動比率80%權益乘數(shù)1.5流動資產周轉次數(shù)3.O凈利潤456普通股股數(shù)（均發(fā)行在外）100萬股100萬股

要求：

（1）計算流動資產的平均余額（假定流動資產由速動資產與存貨組成）；

（2）計算本年營業(yè)收入和總資產周轉率；

（3）計算營業(yè)凈利率和凈資產收益率；

（4）計算每股收益和平均每股凈資產；

（5）若2006年的營業(yè)凈利率、總資產周轉率、權益乘數(shù)和平均每股凈資產分別為24%、1.2次、2.5和10元，要求用連環(huán)替代法分別分析營業(yè)凈利率、總資產周轉率、權益乘數(shù)和平均每股凈資產對每股收益指標的影響。

60.

參考答案

1.A流動資產融資策略包括三種，分別是匹配融資策略、保守融資策略、激進融資策略。保守意味著膽小，不愿意冒險，故保守融資策略的風險最??；激選意味著膽大，愿意冒險，故激進融資策略的風險最大；匹配融資策略則風險居中。而短期資金由于期限短，到期無法還本的可能性大，所以，融資風險大于長期資金。也就是說，在三種融資策略中，短期資金的比重由大到小排列的順序依次是激進融資策略、匹配融資策略、保守融資策略。由于在匹配融資策略中，短期資金=波動性流動資產，所以，激進融資策略中，短期資金＞波動性流動資產，因此本題答案為選項A。

2.A本題考核投資的分類。按照投資行為介入程度，投資可以分為直接投資和間接投資；按照投資的方向不同，投資可以分為對內投資和對外投資；按照投入的領域不同，投資可以分為生產性投資和非生產性投資；按照投資的內容不同，投資可分為固定資產投資、無形資產投資、其他資產投資、流動資金投資、房地產投資、有價證券投資、期貨和期權投資、信托投資和保險投資等。

3.D在計算凈現(xiàn)值時，可以用作貼現(xiàn)率的有：市場利率（選項A）、投資者希望獲得的預期最低投資報酬率和企業(yè)平均資本成本率（選項BC）。

選項D不適合，若用內含報酬率為貼現(xiàn)率計算方案的凈現(xiàn)值，凈現(xiàn)值為0。

綜上，本題應選D。

4.B應收賬款資產的風險比現(xiàn)金資產風險大，因此得出兩個企業(yè)收益水平相同的結論的原因是沒有考慮利潤獲得所承擔風險的大小。

5.A企業(yè)的收益分配必須以資本的保全為前提，是對投資者投入資本的增值部分所進行的分配，不是投資者資本金的返還。對于上市公司而言，不能用股本和資本公積支付股利。

6.A銷售收入百分比＝1000/800×100%＝125%，預算營業(yè)利潤＝1000－600×125%－130＝120(萬元)。

7.C企業(yè)經(jīng)營決策者必須對企業(yè)經(jīng)營理財?shù)母鱾€方面，包括營運能力、償債能力、盈利能力及發(fā)展能力的全部信息予以詳盡地了解和掌握，主要進行各方面綜合分析，并關注企業(yè)財務風險和經(jīng)營風險。

8.C本題主要考核點是投資項目的財務可行性分析和互斥方案的比較決策。甲方案凈現(xiàn)值小于零，不可行。乙方案內含報酬率小于基準貼現(xiàn)率，不可行。丙方案與丁方案屬于計算期不同的方案。用年金凈流量法比較，年金凈流量大的為優(yōu)。丙方案的年金凈流量=960/6.1446=156.23(萬元)；丁方案的年金凈流量為136.23萬元，丙方案的年金凈流量156.23萬元>丁方案的年金凈流量136.23萬元，因此丙方案是最優(yōu)方案。

9.C固定股利支付率政策的優(yōu)點包括：(1)月：利的支付與公司盈余緊密地配合；(2)公司每年按固定的比例從稅后利潤中支付現(xiàn)金股利，從企業(yè)支付能力的角度看這是一種穩(wěn)定

的股利政策。

10.A［解析］采用題干中的方法計算內部收益率的前提條件是：項目的全部投資均于建設起點一次投入，建設期為零，建設起點第0期凈現(xiàn)金流量等于原始投資的負值；投產后每年凈現(xiàn)金流量相等，第1至n期每期凈現(xiàn)金流量為普通年金形式。

11.A本題考核的是認股權證的相關知識。按認股權證的發(fā)行方式不同，分為單獨發(fā)行認股權證與附帶發(fā)行認股權證；認股權證的實際價值是認股權證在證券市場上的市場價格或售價，認股權證的實際價值大于理論價值的部分稱為超理論價值的溢價；認股權證具有價值和市場價格。用認股權證購買普通股票，其價格一般低于市價。認股權證的基本要素有認購數(shù)量、認購價格和認購期限、贖回條款四個，所以，A不正確。

12.C雖然流動比率越高，企業(yè)償還短期債務的流動資產保證程度越強，但這并不等于說企業(yè)已有足夠的現(xiàn)金或存款用來償債。例如：存貨大量積壓也可以導致流動比率很高。所以，選項A不正確。盡管速動比率較之流動比率更能反映出流動負債償還的安全性和穩(wěn)定性，但并不能認為速動比率較低的企業(yè)的流動負債到期絕對不能償還。實際上，如果企業(yè)存貨流轉順暢，變現(xiàn)能力較強，即使速動比率較低，只要流動比率高，企業(yè)仍然有望償還到期的債務本息。因此，選項B不正確?，F(xiàn)金流動負債比率一年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/年末流動負債×100%，所以，選項D不正確。現(xiàn)金流動負債比率從現(xiàn)金流入和流出的動態(tài)角度對企業(yè)的實際償債能力進行考察，由于有利潤的年份不一定有足夠的現(xiàn)金(含現(xiàn)金等價物)來償還債務，所以，與其他指標相比，用現(xiàn)金流動負債比率評價短期．償債能力更加謹慎，選項C正確。

13.A一方面，市盈率越高，意味著企業(yè)未來成長的潛力越大，也即投資者對該股票的評價越高；反之，投資者對該股票評價越低。另一方面，市盈率越高，說明獲得一定預期利潤投資者需要支付更高的價格，因此投資于該股票的風險越大；市盈率越低，說明投資于該股票的風險越小。所以本題的正確答案為A。

14.C相對于發(fā)行企業(yè)債券而言，發(fā)行短期融資券的籌資成本較低。

15.D實際年利率＝l000×10%/[1000×(1－20%)]×100%＝12.5%

16.A按照目標資本結構的要求，公司投資方案所需的權益資本數(shù)額為1000×(1－60％)＝400(萬元)，由于向投資者支付股利之前，需要先提取盈余公積金500×15%＝75(萬元)，因此，2006年度企業(yè)可向投資者支付的股利＝500－75－400＝25(萬元)。

17.A按照微分極值原理，如果利潤函數(shù)的一階導數(shù)等于零，即邊際利潤等于零，邊際收入等于邊際成本，那么，利潤將達到最大值。此時的價格就是最優(yōu)銷售價格。

18.A在銷售百分比法下，假設經(jīng)營負債與銷售額保持穩(wěn)定的比例關系，經(jīng)營負債項目包括應付票據(jù)、應付賬款等項目，不包括短期借款、短期融資券、長期負債等籌資性負債。

19.A【答案】A

【解析】波動性流動資產=3000×(1-40%)=1800（萬元）；短期來源：1800萬元，由于短期來源等于波動性流動資產，所以該企業(yè)奉行的是期限匹配的融資戰(zhàn)略。

20.0.1本月的息稅前利潤＝1000×(100—80)－10000＝10000(元)，提高后的銷售量＝［10000＋10000×(1＋20％)]／(100－80)＝1100(件)，即銷售量提高10％。

21.A項目建設期為零，全部投資均于建設起點一次投入，投產后的凈現(xiàn)金流量每年均為100萬元，此時，項目的靜態(tài)投資回收期＝原始投資/100，而此時按照內部收益率和項目計算期計算的年金現(xiàn)值系數(shù)也＝原始投資/100，所以，該項目的靜態(tài)投資回收期＝按照內部收益率和項目計算期計算的年金現(xiàn)值系數(shù)＝4.2（年）。

22.D金融市場是辦理各種票據(jù)、有價證券、外匯和金融衍生品買賣，以及同業(yè)之間進行貨幣借貸的場所。金融市場的要素主要有：市場主體、金融工具、交易價格和組織方式。

23.A本題的考點是財務管理利益沖突與協(xié)調。激勵是將經(jīng)營者的報酬與其績效直接掛鉤，以使經(jīng)營者自覺采取能提高所有者財富的措施。激勵有兩種基本方式：一是股票期權;二是績效股。

24.A以企業(yè)價值最大化作為財務管理的目標，考慮了資金的時間價值和投資的風險價值。該目標認為企業(yè)價值是企業(yè)的市場價值。在確定企業(yè)財務管理目標時，不能忽視相關利益群體的利益，企業(yè)價值最大化目標，是指在權衡企業(yè)相關者利益的約束下實現(xiàn)所有者或股東權益的最大化。

25.A假設借款金額為×萬元，則-15340-400+×≥2500，解得：×≥18240，根據(jù)×要求是1000元的倍數(shù)可得，×最小值為19000元。

26.AD選項A正確，本期經(jīng)營杠桿系數(shù)＝基期邊際貢獻/（基期邊際貢獻－基期固定成本）＝1/（1－基期固定成本/基期邊際貢獻），由此可知，提高基期邊際貢獻可以降低本期經(jīng)營杠桿系數(shù)。

選項D正確，因為基期邊際貢獻＝基期銷售收入－基期變動成本。

綜上，本題應選AD。

27.AC本題考核制定收益政策時考慮的股東因素。股東出于穩(wěn)定的收入考慮往往要求公司支付穩(wěn)定的股利，反對公司留存較多的利潤。出于稅賦考慮和控制權考慮往往要求限制股利的支付。投資機會是公司應該考慮的因素，因此選項B、D不是答案。

28.ABCD與長期負債籌資相比，流動負債籌資具有如下特點：(1)速度快；(2)彈性高；(3)成本低；(4)風險大。

29.BD委托加工物資收回后直接用于銷售的，代扣代繳的消費稅要計入委托加工物資的成本，而不應計入應交稅費中。

30.ACD相關者利益最大化目標過于理想化且無法操作，所以選項B不正確。

31.ABC直接材料成本差異=實際成本一標準成本=7500×0.55-1200×3=525（元），直接材料價格差異=7500×（0.55-0.5）=375（元），直接人工效率差異=(2670-1200×2)×l0/2=1350（元），直接人工工資率差異=13617-5×2670=267（元）。

32.ACD專家小組法，即將專家分成小組，運用專家們的集體智慧進行判斷預測的方法，此方法的缺陷是預測小組中專家意見可能受權威專家的影響，客觀性較德爾菲法差，所以選項B的說法不正確。

33.AC甲公司和乙公司、丙公司是債權債務關系，和丁公司是投資與受資的關系，和戊公司是債務債權關系。

【該題針對“財務關系”知識點進行考核】

34.AB投資組合的預期收益率等于組合內各資產收益率的加權平均值，權數(shù)為各資產在組合中的價值比例。所以本題的答案為選項AB。

35.BC參考答案：BC

答案解析：相對于股權籌資來說，長期借款籌資的優(yōu)點有：1.籌資速度快;2.籌資成本低;3.籌資彈性大。

試題點評：本題考核長期借款籌資的特點，參見教材第58頁。

36.AD土地使用稅和礦產資源補償費應計入"管理費用"科目。

37.ABCD影響財務杠桿的因素包括：企業(yè)資本結構中債務資金比重；普通股收益水平；所得稅稅率水平。其中，普通股收益水平又受息稅前利潤、固定性資本成本高低的影響。息稅前利潤水平又受產品銷售數(shù)量、銷售價格、成本水平(單位變動成本和固定成本總額)高低的影響。

38.BCD內部控制制度設計的原則包括：(1)合法性原則；(2)全面性原則；(3)重要性原則；(4)有效性原則；(5)制衡性原則；(6)合理性原則；(7)適應性原則；(8)成本效益原則。

39.BD弱式有效市場和次強式有效市場中信息公開的有效性均受到破壞；弱式有效市場中投資者對信息做出判斷的有效性受到破壞。

40.ABC因素分析法是依據(jù)分析指標與其影響因素的關系，從數(shù)量上確定各因素對分析指標影響方向和影響程度的一種方法，運用因素分析法應注意的問題有：因素分解的關聯(lián)性、因素替代的順序性、順序替代的連環(huán)性和計算結果的假定性。

41.ABCD投機的積極作用表現(xiàn)在：導向作用（引導資金投入業(yè)績好的公司）；平衡作用（使市場上不同風險的證券供求平衡）；動力作用（增強證券交易的流動性）；保護作用（增大經(jīng)濟運行的彈性）

42.AD【答案】AD

【解析】如果企業(yè)虧損額很大，銷售收入連變動成本也彌補不了，則邊際貢獻是負值，息稅前利潤也是負值，此時經(jīng)營杠桿系數(shù)反而是正值，所以B、C不正確。

43.ACD解析：固定成本是指其總額在一定時期及一定產量范圍內，不直接受業(yè)務量變動的影響而保持固定不變的成本。選項A的說法不嚴密，故不正確。酌量性變動成本是指通過管理當局的決策行動可以改變的變動成本。如按銷售收入的一定百分比支付的銷售傭金、技術轉讓費等。所以，選項B的說法正確。半變動成本通常有一個初始的固定基數(shù)，在此基數(shù)內與業(yè)務量的變化無關，在此基數(shù)之上的其余部分，則隨著業(yè)務量的增加成正比例增加。延期變動成本在一定的業(yè)務量范圍內有一個固定不變的基數(shù)，當業(yè)務量增長超出了這個范圍，它就與業(yè)務量的增長成正比例變動。故選項C的說法不正確。遞減曲線成本的成本有一個高峰值，達到高峰值后才可能會下降。所以，選項D的說法不正確。

44.AD本題考核財務管理環(huán)節(jié)的組成。計劃與預算環(huán)節(jié)包括三個方面：財務預測、財務計劃、財務預算，選項A、D正確；財務控制屬于決策與控制環(huán)節(jié)；財務分析屬于分析與考核環(huán)節(jié)。

45.ABD股票回購的動機有：現(xiàn)金股利的替代、改變公司的資本結構、傳遞公司的信息、基于控制權的考慮。股票回購會使股價上升，所以，選項C不是股票回購的動機。

46.N在籌資額和利息（股息）率相同時，借款利息和優(yōu)先股息相等，企業(yè)借款籌資產生的財務杠桿作用與發(fā)行優(yōu)先股產生的財務杠桿作用不同，其原因是借款利息和優(yōu)先股息扣除方式不同。

47.N資本結構是指長期負債與權益資本之間的構成及其比例關系。所謂最佳資本結構是指在一定條件下使企業(yè)平均資本成本最低、企業(yè)價值最大的資本結構。

因此，本題表述錯誤。

48.N財務考核與獎懲緊密聯(lián)系，是貫徹責任制原則的要求，也是構建激勵與約束機制的關鍵環(huán)節(jié)。（參見教材12頁）

【該題針對“（2015年）財務管理環(huán)節(jié)”知識點進行考核】

49.N數(shù)量化和可執(zhí)行性是預算最主要的特征。

50.N如果某一投資項目所有正指標均大于或等于相應的基準指標，反指標小于或等于基準指標，則可以斷定該投資項目完全具備財務可行性。

51.N利潤最大化、股東財富最大化、企業(yè)價值最大化以及相關者利益最大化財務管理目標，都以股東財富最大化為基礎。

52.Y從資金的借貸關系看，利率是～定時期內運用資金資源的交易價格。資金作為一種特殊商品，以利率為價格標準的融通，實質上是資源通過利率實行的再分配。

53.N

54.Y融資租賃租金包括設備價款和租息兩部分，租息又可分為租賃公司的融資成本、租賃手續(xù)費等。

55.N本題考核的是發(fā)行債券的稅務管理。企業(yè)債券的付息方式有定期還本付息和分期付息兩種方式。當企業(yè)選擇定期還本付息時，在債券有效期內享受債券利息稅前扣除收益，同時不需要實際付息，因此，原題說法不正確。

56.（1）計算債券資金成本率

債券資金成本率=［1500×8%×（1－33%）］÷［1500×（1－2%）］=5.47%

（2）計算設備每年折舊額

每年折舊額=1500÷3=500（萬元）

（3）預測公司未來三年增加的凈利潤

2001年：（1200－400－500－1500×8%）×（1－33%）=120.6（萬元）

2002年：（2000－1000－500－1500×8%）×（1－33%）=254.6（萬元）

2003年：（1500－600－500－1500×8%）×（1－33%）=187.6（萬元）

（4）預測該項目各年經(jīng)營凈現(xiàn)金流量

2001年凈現(xiàn)金流量=120.6＋500＋1500×8%=740.6（萬元）

2002年凈現(xiàn)金流量=254.6＋500＋1500×8%=874.6（萬元）

2003年凈現(xiàn)金流量=187.6＋500＋1500×8%=807.6（萬元）

（5）計算該項目的凈現(xiàn)值

凈現(xiàn)值=-1500＋740.6×O.9091＋874.6×0.8264＋807.6×0.7513=502.80（萬元）

57.(1)①當前舊設備變價凈收入＝130000－1000＝129000(元)

②舊固定資產提前報廢發(fā)生的凈損失＝189000－129000＝60000(元)

因舊固定資產提前報廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅額＝60000x25%＝15000(元)

(2)①因更新改造第一年初增加的凈現(xiàn)金流量ANCF0＝－(329000－129000)＝－200000(元)

②運營期內每年因更新改造而增加的折舊＝(329000一50000)/5－(129000－10000)/5＝32000(元)

③△NCF1＝50000X(1－25%)十32000+15000＝84500(元)

△NCF2～4＝50000×(1－25%)+32000＝69500(元)

ANCF5＝69500+(50000－10000)＝109500(元)

④109500×(P，/F，△IRR甲，5)+69500×(P/A，△IRR甲，3)×(P/F，△IRR甲，1)+84500×(P/F，△IRR甲，1)－200000＝0

經(jīng)過計算可知：109500×(P/F，28%，5)+69500×(P/A，28%，3)×(P/F，28%，1)+84500×(P/F，28%，1)－200000

＝109500×0.2910+69500×1.8684×0.781384500×0.7813－200000

＝31864.5+101454.774十66019.85－200000

＝－660.88

109500×(P/F，24%．5)+69500×(P/A，24%，3)×(P/F，24%，1)+84500×(P/F，24%，1)－200000

＝109500×0.3411十69500×1.9813×0.8065+84500×0.8065－200000

＝37350.45十111055.332+68149.25－200000

＝16555.03

58.

59.(1)流動資產年初余額：100×80%+120=200(萬元)

流動資產年末余額=140×400%=560(萬元)

流動資產平均余額=(200+560)/2=380(萬元)

(2)營業(yè)收入=3.0×380=1140(萬元)

總資產周轉率=1140/[1400+1450)/2]=0.8(次)

(3)營業(yè)凈利率=456/1140×100%=40%

凈資產收益率=營業(yè)凈利率×總資產周轉率×權益乘數(shù)=40%×0.8×1.5=48%

(4)每股收益=456/100=4.56(元/股)

平均每股凈資產=每股收益/資產收益率＝4.56/48%＝9.5(元)

(5)2006年度每股收益＝24%×1.2×2.5×10＝7.2①

第1次替代：40%×1.2×2.5×10＝12②

第2次替代：40%×0.8×2.5×10＝8③

第3次替代：40%×0.8×1.5×10＝4.8④

第4次替代：40%×0.8×1.5×9.5＝4.56⑤

營業(yè)凈利率上升對每股收益變動的影響：②一①＝12—7.2＝4.8

總資產周轉率下降對每股收益變動的影響：③一②＝8一12＝一4

權益乘數(shù)下降對每股收益變動的影響：④一③＝4.8—8＝一3.2

平均每股凈資產下降對每股收益變動的影響：⑤一④＝4.56—4.8＝一0.24

60.

2021-2022年吉林省松原市中級會計職稱財務管理模擬考試(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.某企業(yè)以長期融資方式滿足非流動資產和部分永久性流動資產的需要，短期融資滿足波動性流動資產和剩余的永久性流動資產的需要，該企業(yè)所采用的流動資產融資策略是（）。

A.激進融資策略B.保守融資策略C.折中融資策略D.匹配融資策略

2.

第

11

題

將投資區(qū)分為直接投資和間接投資所依據(jù)的分類標志是（）。

3.計算凈現(xiàn)值時，下列各項中不適合用來確定貼現(xiàn)率的是（）

A.市場利率B.投資者希望獲得的預期最低投資報酬率C.企業(yè)平均資本成本率D.投資項目的內含報酬率

4.甲、乙兩企業(yè)均投入1000萬元的資本，本年獲利均為60萬元，但甲企業(yè)的獲利已經(jīng)全部轉化為現(xiàn)金，而乙企業(yè)則全部是應收賬款。如果在分析時得出兩個企業(yè)收益水平相同的結論，得出此結論的原因是()。

A.沒有考慮利潤的取得時間

B.沒有考慮利潤獲得所承擔風險的大小

C.沒有考慮所獲利潤和投入資本的關系

D.沒有考慮剩余產品的創(chuàng)造能力

5.

第

23

題

我國上市公司不得用于支付股利的權益資金是（）。

A.資本公積B.任意盈余公積C.法定盈余公積D.上年來分配利潤

6.

第

15

題

某企業(yè)按百分比法編制彈性利潤預算表，預算銷售收入為800萬元，變動成本為600萬元，固定成本為130萬元，營業(yè)利潤為70萬元；如果預算銷售收入達到1000萬元，則預算營業(yè)利潤為（）萬元。

A.120B.87.5C.270D.100

7.在下列財務分析主體中，必須對企業(yè)營運能力、償債能力、盈利能力及發(fā)展能力的全部信息予以詳盡了解和掌握的是()。

A.短期投資者B.企業(yè)債權人C.企業(yè)經(jīng)營決策者D.稅務機關

8.某公司擬進行一項固定資產投資決策，設定貼現(xiàn)率為10%，有四個方案可供選擇。其中甲方案的凈現(xiàn)值為-0.12萬元；乙方案的內含報酬率為9%；丙方案的項目計算期為l0年，凈現(xiàn)值為960萬元，(P/A，10%，l0)=6.1446；丁方案的項目計算期為11年，年金凈流量為136.23萬元。最優(yōu)的投資方案是()。(2010年改編)

A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案

9.在下列股利政策中，股利與利潤之間保持固定比例關系，體現(xiàn)風險投資與風險收益對等關系的是()。

A.剩余股利政策B.固定或穩(wěn)定增長股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策

10.若某投資項目的建設期為零，則直接利用年金現(xiàn)值系數(shù)計算該項目內部收益率指標所要求的前提條件是()。

A.投產后凈現(xiàn)金流量為普通年金形式

B.投產后凈現(xiàn)金流量為遞延年金形式

C.投產后各年的凈現(xiàn)金流量不相等

D.在建設起點沒有發(fā)生任何投資

11.

第

14

題

下列關于認股權證的說法不正確的是（）。

A.認股權證的基本要素有認購數(shù)量、認購價格和認購期限三個

B.認股權證的實際價值大于理論價值的部分稱為超理論價值的溢價

C.用認股權證購買普通股股票，其價格一般低于市價

D.按認股權證的發(fā)行方式不同，分為單獨發(fā)行認股權證與附帶發(fā)行認股權證

12.

第

10

題

關于衡量短期償債能力指標的說法正確的是（）。

A.流動比率較高時說明企業(yè)有足夠的現(xiàn)金或存款用來償債

B.如果速動比率較低，則企業(yè)沒有能力償還到期的債務

C.與其他指標相比，用現(xiàn)金流動負債比率評價短期償債能力更加謹慎

D.現(xiàn)金流動負債比率=現(xiàn)金／流動負債×100%

13.下列各項財務指標中，能夠綜合反映企業(yè)成長性和投資風險的是()。A.市盈率B.每股收益C.銷售凈利率D.每股凈資產

14.下列關于短期融資券的表述中，錯誤的是()。A.短期融資券不向社會公眾發(fā)行

B.必須具備一定信用等級的企業(yè)才能發(fā)行短期融資券

C.相對于發(fā)行公司債券而言，短期融資券的籌資成本較高

D.相對于銀行借款籌資而言，短期融資券的一次性籌資數(shù)額較大

15.

第

22

題

某企業(yè)按年利率l0%從銀行借入款項l000萬元，銀行要求企業(yè)按貸款額的20%保留補償性余額，該借款的實際年利率為（）。

A.10%B.8%C.12%D.l2.5%

16.D．75

17.按照邊際分析定價法，當收入函數(shù)和成本函數(shù)均可微時（）。

A.邊際利潤為0時的價格就是最優(yōu)售價

B.邊際利潤大于0時的價格就是最優(yōu)售價

C.邊際利潤最大時的價格就是最優(yōu)售價

D.邊際利潤為l時的價格就是最優(yōu)售價

18.根據(jù)資金需要量預測的銷售百分比法，下列負債項目中，通常會隨銷售額變動而呈正比例變動的是()。A.應付票據(jù)B.長期負債C.短期借款D.短期融資券

19.某企業(yè)的主營業(yè)務是生產和銷售保健品，目前正處于生產經(jīng)營活動的旺季。該企業(yè)的資產總額6000萬元，其中長期資產3000萬元，流動資產3000萬元，永久性流動資產約占流動資產的40%；負債總額3600萬元，其中短期來源1800萬元。由此可得出結論，該企業(yè)奉行的是()。

A.期限匹配的融資戰(zhàn)略B.激進融資戰(zhàn)略C.保守融資戰(zhàn)略D.緊縮型融資戰(zhàn)略

20.某企業(yè)本月固定成本10000元，生產-種產品，單價100元，單位變動成本80元，本月銷售量為1000件。如果打算使下月比本月的息稅前利潤提高20%，假設其他的資料不變，則銷售量應提高()。

21.

第

12

題

某項目建設期為零，全部投資均于建設起點一次投入，投產后的凈現(xiàn)金流量每年均為100萬元，按照內部收益率和項目計算期計算的年金現(xiàn)值系數(shù)為4.2，則該項目的靜態(tài)投資回收期為（）年。

A.4.2B.2.1C.8.4D.無法計算

22.

第

15

題

下列各項不屬于金融市場的要素的是（）。

A.市場主體B.金融工具C.交易價格D.市場利率

23.下列屬于通過采取激勵方式協(xié)調所有者與經(jīng)營者利益沖突的方法是()。

A.股票期權B.解聘C.接收D.限制性借債

24.

第

24

題

下列關于企業(yè)價值最大化目標的說法正確的是（）。

A.該目標是指在權衡企業(yè)相關者利益的約束下實現(xiàn)所有者或股東權益的最大化

B.該目標沒有考慮投資的風險價值

C.該目標沒有考慮資金的時間價值

D.該目標認為企業(yè)價值是指企業(yè)的賬面價值

25.

第

18

題

某企業(yè)編制第4季度現(xiàn)金預算，現(xiàn)金多余或不足部分列示金額為一15340元，資金的籌集和運用部分列示歸還借款利息400元，若企業(yè)需要保留的現(xiàn)金余額為2500元，銀行借款的金額要求是1000元的倍數(shù)，那么企業(yè)第4季度的借款額為（）元。

二、多選題(20題)26.在其他因素一定，且息稅前利潤大于0的情況下，下列可以導致本期經(jīng)營杠桿系數(shù)降低的有（）A.提高基期邊際貢獻B.提高本期邊際貢獻C.提高本期的變動成本D.降低基期的變動成本

27.

第

27

題

股東往往要求限制股利的支付，這是出于（）。

28.

第

31

題

與長期負債籌資相比，流動負債籌資具有如下特點（）。

A.速度快

B.彈性高

C.成本低

D.風險大

29.第

33

題

甲公司為一般納稅企業(yè)，2007年1月5日委托乙公司加工材料一批，發(fā)出材料成本為5000元，該材料適用的增值稅稅率為17%。消費稅稅率為10%，加工后，甲公司應付的加工費為936元（含增值稅），乙公司代扣代繳的消費稅為660元。1月25日甲公司收回該批材料并入庫，準備直接對外銷售，同時以銀行存款支付加工費及各種稅金。甲公司對該業(yè)務進行會計處理時，下列會計分錄中正確的是（）。

A.借：應交稅費－應交消費稅660

貸：銀行存款660

B.借：委托加工物資1460應交稅費－應交增值稅136

貸：銀行存款1596

C.借：原材料5800

貸：委托加工物資5800

D.借：原材料6460

貸：委托加工物資6460

30.以“相關者利益最大化”作為財務管理目標的優(yōu)點有()。

A.體現(xiàn)了合作共贏的價值理念

B.符合企業(yè)實際，便于操作

C.本身是一個多元化、多層次的目標體系

D.有利于克服管理上的片面性和短期行為

31.某企業(yè)本月生產產品1200件，使用材料7500千克，材料單價為0．55元／千克；直接材料的單位產品標準成本為3元，每千克材料的標準價格為0．5元。實際使用工時2670小時，支付工資13617元；直接人工的標準成本是10元／件，每件產品標準工時為2小時。則下列結論正確的有（）。

A.直接材料成本差異為525元

B.直接材料價格差異為375元

C.直接人工效率差異為1350元

D.直接人工工資率差異為240元

32.下列關于銷售預測的定性分析法的說法中，正確的有（）。

A.營銷員判斷法具有較多的主觀因素和較大的片面性

B.在專家判斷法中，專家小組法的客觀性較德爾菲法強

C.采用德爾菲法進行銷售預測時，需要通過不記名方式參考別人的意見來修正本人原來的判斷

D.產品壽命周期分析法是對其他預測分析方法的補充

33.

第

35

題

假定甲公司向乙公司賒銷產品，并持有丙公司債券和丁公司的股票，且向戊公司支付公司債利息。假定不考慮其他條件，從甲公司的角度看，下列各項中屬于本企業(yè)與債務人之間財務關系的是（）。

A.甲公司與乙公司之間的關系

B.甲公司與丁公司之間的關系

C.甲公司與丙公司之間的關系

D.甲公司與戊公司之間的關系

34.下列各項因素中，影響投資組合收益率的有（）。

A.組合內各單項資產在投資組合中所占的價值比例

B.組合內各單項資產的收益率

C.組合內各單項資產的方差

D.組合內各單項資產收益率的相關系數(shù)

35.對于股權融資而言，長期銀行款籌資的優(yōu)點有()。

A.籌資風險小B.籌資速度快C.資本成本低D.籌資數(shù)額大

36.

第

26

題

企業(yè)所發(fā)生的下列稅費中，可以計入“營業(yè)稅金及附加”科目的有（）。

A.教育費附加B.礦產資源補償費C.土地使用稅D.營業(yè)稅

37.下列各項中，影響財務杠桿系數(shù)的因素有()。

A.銷售收入B.單位變動成本C.固定成本D.利息費用

38.

第

29

題

內部控制制度設計的原則包括（）。

A.可比性原則B.制衡性原則C.合理性原則D.成本效益原則

39.弱式有效市場與強式、次強式有效市場的共同點在于（）。

A.信息的公開都是有效的

B.信息從被公開到被接收是有效的

C.投資者對信息做出判斷是有效的

D.投資者實施投資決策是有效的

40.

第

33

題

運用因素分析法進行分析時，應注意的問題有（）。

41.投機的積極作用表現(xiàn)在（）。

A.引導資金投入業(yè)績好的公司

B.使市場上不同風險的證券供求平衡

C.增強證券交易的流動性

D.增大經(jīng)濟運行的彈性

42.下列關于經(jīng)營杠桿的表述中，正確的是()。

A.如果企業(yè)是盈利的，經(jīng)營杠桿系數(shù)一定是正值

B.如果企業(yè)是虧損的，經(jīng)營杠桿系數(shù)一定是負值

C.如果經(jīng)營杠桿系數(shù)是正值，企業(yè)一定是盈利的

D.如果經(jīng)營杠桿系數(shù)是負值，企業(yè)一定是虧損的

43.下列說法不正確的有()。

A.固定成本是指不直接受業(yè)務量變動的影響而保持固定不變的成本

B.按銷售收入的一定百分比支付的銷售傭金屬于酌量性變動成本

C.延期變動成本通常有一個初始的固定基數(shù)，在此基數(shù)內與業(yè)務量的變化無關，在此基數(shù)之上的其余部分，則隨著業(yè)務量的增加成正比例增加

D.遞減曲線成本的成本是遞減的

44.

第

33

題

下列各項，屬于計劃與預算環(huán)節(jié)的有（）。

45.下列屬于股票回購動機的有()。

A.提高財務杠桿，降低資金成本

B.鞏固既有控制權、有效防止敵意收購

C.降低股價，促進股票的交易和流通

D.現(xiàn)金股利的替代

三、判斷題(10題)46.

第

41

題

在籌資額和利息（股息）率相同時，企業(yè)借款籌資產生的財務杠桿作用與發(fā)行優(yōu)先股產生的財務杠桿作用不同，其原因是借款利息和優(yōu)先股股息并不相等。（）

A.是B.否

47.最佳資本結構是使企業(yè)籌資能力最強、財務風險最小的資本結構。（）

A.是B.否

48.財務分析與獎懲緊密聯(lián)系，是貫徹責任制原則的要求，也是構建激勵與約束機制的關鍵環(huán)節(jié)。（）

A.是B.否

49.

第36題預算必須與企業(yè)的戰(zhàn)略或目標保持一致是預算最主要的特征。（）

A.是B.否

50.

第

36

題

如果某一投資項目所有正指標小于或等于相應的基準指標，反指標大于或等于基準指標，則可以斷定該投資項目完全具備財務可行性。（）

A.是B.否

51.利潤最大化、股東財富最大化、企業(yè)價值最大化以及相關者利益最大化財務管理目標，都以相關者利益最大化為基礎。（）

A.是B.否

52.

第

44

題

資金作為一種特殊商品，以利率為價格標準的融通，實質上是資源通過利率實行的再分配。（）

A.是B.否

53.

A.是B.否

54.

A.是B.否

55.

第

44

題

當企業(yè)選擇定期還本付息時，在債券有效期內享受債券利息稅前扣除收益，同時需要實際付息。

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.（5）計算該項目的凈現(xiàn)值。

57.要求：

(1)根據(jù)資料一計算下列指標：

①舊設備的變價凈收入

②因舊固定資產提前報廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅額；

(2)根據(jù)資料二中甲方案的有關資料和其他數(shù)據(jù)計算與甲方案有關的指標：

①因更新改造第一年初增加的凈現(xiàn)金流量

②運營期內每年因更新改造而增加的折舊

③運營期各年的增量稅后凈現(xiàn)金流量

④甲方案的差額內部收益率(AIRR甲)；(提示：介于24%和28%之間)

(2)根據(jù)資料二中乙方案的有關資料計算乙方案的有關指標：

①更新設備比繼續(xù)使用舊設備增加的投資額

②B設備的投資額

③乙方案的差額內部收益率(△IRR乙)；

(3)根據(jù)資料三計算企業(yè)要求的投資報酬率；

(4)以企業(yè)期望的投資報酬率為決策標準，按差額內部收益率法對甲、乙兩方案作出評價，并為企業(yè)作出是否更新改造設備的最終決策，同時說明理由。

58.

59.第

50

題

某股份公司2007年有關資料如下：

金額單位：萬元

項目年初數(shù)年末數(shù)本年數(shù)或平均數(shù)存貨120160流動負債100140總資產14001450流動比率400%速動比率80%權益乘數(shù)1.5流動資產周轉次數(shù)3.O凈利潤456普通股股數(shù)（均發(fā)行在外）100萬股100萬股

要求：

（1）計算流動資產的平均余額（假定流動資產由速動資產與存貨組成）；

（2）計算本年營業(yè)收入和總資產周轉率；

（3）計算營業(yè)凈利率和凈資產收益率；

（4）計算每股收益和平均每股凈資產；

（5）若2006年的營業(yè)凈利率、總資產周轉率、權益乘數(shù)和平均每股凈資產分別為24%、1.2次、2.5和10元，要求用連環(huán)替代法分別分析營業(yè)凈利率、總資產周轉率、權益乘數(shù)和平均每股凈資產對每股收益指標的影響。

60.

參考答案

1.A流動資產融資策略包括三種，分別是匹配融資策略、保守融資策略、激進融資策略。保守意味著膽小，不愿意冒險，故保守融資策略的風險最??；激選意味著膽大，愿意冒險，故激進融資策略的風險最大；匹配融資策略則風險居中。而短期資金由于期限短，到期無法還本的可能性大，所以，融資風險大于長期資金。也就是說，在三種融資策略中，短期資金的比重由大到小排列的順序依次是激進融資策略、匹配融資策略、保守融資策略。由于在匹配融資策略中，短期資金=波動性流動資產，所以，激進融資策略中，短期資金＞波動性流動資產，因此本題答案為選項A。

2.A本題考核投資的分類。按照投資行為介入程度，投資可以分為直接投資和間接投資；按照投資的方向不同，投資可以分為對內投資和對外投資；按照投入的領域不同，投資可以分為生產性投資和非生產性投資；按照投資的內容不同，投資可分為固定資產投資、無形資產投資、其他資產投資、流動資金投資、房地產投資、有價證券投資、期貨和期權投資、信托投資和保險投資等。

3.D在計算凈現(xiàn)值時，可以用作貼現(xiàn)率的有：市場利率（選項A）、投資者希望獲得的預期最低投資報酬率和企業(yè)平均資本成本率（選項BC）。

選項D不適合，若用內含報酬率為貼現(xiàn)率計算方案的凈現(xiàn)值，凈現(xiàn)值為0。

綜上，本題應選D。

4.B應收賬款資產的風險比現(xiàn)金資產風險大，因此得出兩個企業(yè)收益水平相同的結論的原因是沒有考慮利潤獲得所承擔風險的大小。

5.A企業(yè)的收益分配必須以資本的保全為前提，是對投資者投入資本的增值部分所進行的分配，不是投資者資本金的返還。對于上市公司而言，不能用股本和資本公積支付股利。

6.A銷售收入百分比＝1000/800×100%＝125%，預算營業(yè)利潤＝1000－600×125%－130＝120(萬元)。

7.C企業(yè)經(jīng)營決策者必須對企業(yè)經(jīng)營理財?shù)母鱾€方面，包括營運能力、償債能力、盈利能力及發(fā)展能力的全部信息予以詳盡地了解和掌握，主要進行各方面綜合分析，并關注企業(yè)財務風險和經(jīng)營風險。

8.C本題主要考核點是投資項目的財務可行性分析和互斥方案的比較決策。甲方案凈現(xiàn)值小于零，不可行。乙方案內含報酬率小于基準貼現(xiàn)率，不可行。丙方案與丁方案屬于計算期不同的方案。用年金凈流量法比較，年金凈流量大的為優(yōu)。丙方案的年金凈流量=960/6.1446=156.23(萬元)；丁方案的年金凈流量為136.23萬元，丙方案的年金凈流量156.23萬元>丁方案的年金凈流量136.23萬元，因此丙方案是最優(yōu)方案。

9.C固定股利支付率政策的優(yōu)點包括：(1)月：利的支付與公司盈余緊密地配合；(2)公司每年按固定的比例從稅后利潤中支付現(xiàn)金股利，從企業(yè)支付能力的角度看這是一種穩(wěn)定

的股利政策。

10.A［解析］采用題干中的方法計算內部收益率的前提條件是：項目的全部投資均于建設起點一次投入，建設期為零，建設起點第0期凈現(xiàn)金流量等于原始投資的負值；投產后每年凈現(xiàn)金流量相等，第1至n期每期凈現(xiàn)金流量為普通年金形式。

11.A本題考核的是認股權證的相關知識。按認股權證的發(fā)行方式不同，分為單獨發(fā)行認股權證與附帶發(fā)行認股權證；認股權證的實際價值是認股權證在證券市場上的市場價格或售價，認股權證的實際價值大于理論價值的部分稱為超理論價值的溢價；認股權證具有價值和市場價格。用認股權證購買普通股票，其價格一般低于市價。認股權證的基本要素有認購數(shù)量、認購價格和認購期限、贖回條款四個，所以，A不正確。

12.C雖然流動比率越高，企業(yè)償還短期債務的流動資產保證程度越強，但這并不等于說企業(yè)已有足夠的現(xiàn)金或存款用來償債。例如：存貨大量積壓也可以導致流動比率很高。所以，選項A不正確。盡管速動比率較之流動比率更能反映出流動負債償還的安全性和穩(wěn)定性，但并不能認為速動比率較低的企業(yè)的流動負債到期絕對不能償還。實際上，如果企業(yè)存貨流轉順暢，變現(xiàn)能力較強，即使速動比率較低，只要流動比率高，企業(yè)仍然有望償還到期的債務本息。因此，選項B不正確?，F(xiàn)金流動負債比率一年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/年末流動負債×100%，所以，選項D不正確。現(xiàn)金流動負債比率從現(xiàn)金流入和流出的動態(tài)角度對企業(yè)的實際償債能力進行考察，由于有利潤的年份不一定有足夠的現(xiàn)金(含現(xiàn)金等價物)來償還債務，所以，與其他指標相比，用現(xiàn)金流動負債比率評價短期．償債能力更加謹慎，選項C正確。

13.A一方面，市盈率越高，意味著企業(yè)未來成長的潛力越大，也即投資者對該股票的評價越高；反之，投資者對該股票評價越低。另一方面，市盈率越高，說明獲得一定預期利潤投資者需要支付更高的價格，因此投資于該股票的風險越大；市盈率越低，說明投資于該股票的風險越小。所以本題的正確答案為A。

14.C相對于發(fā)行企業(yè)債券而言，發(fā)行短期融資券的籌資成本較低。

15.D實際年利率＝l000×10%/[1000×(1－20%)]×100%＝12.5%

16.A按照目標資本結構的要求，公司投資方案所需的權益資本數(shù)額為1000×(1－60％)＝400(萬元)，由于向投資者支付股利之前，需要先提取盈余公積金500×15%＝75(萬元)，因此，2006年度企業(yè)可向投資者支付的股利＝500－75－400＝25(萬元)。

17.A按照微分極值原理，如果利潤函數(shù)的一階導數(shù)等于零，即邊際利潤等于零，邊際收入等于邊際成本，那么，利潤將達到最大值。此時的價格就是最優(yōu)銷售價格。

18.A在銷售百分比法下，假設經(jīng)營負債與銷售額保持穩(wěn)定的比例關系，經(jīng)營負債項目包括應付票據(jù)、應付賬款等項目，不包括短期借款、短期融資券、長期負債等籌資性負債。

19.A【答案】A

【解析】波動性流動資產=3000×(1-40%)=1800（萬元）；短期來源：1800萬元，由于短期來源等于波動性流動資產，所以該企業(yè)奉行的是期限匹配的融資戰(zhàn)略。

20.0.1本月的息稅前利潤＝1000×(100—80)－10000＝10000(元)，提高后的銷售量＝［10000＋10000×(1＋20％)]／(100－80)＝1100(件)，即銷售量提高10％。

21.A項目建設期為零，全部投資均于建設起點一次投入，投產后的凈現(xiàn)金流量每年均為100萬元，此時，項目的靜態(tài)投資回收期＝原始投資/100，而此時按照內部收益率和項目計算期計算的年金現(xiàn)值系數(shù)也＝原始投資/100，所以，該項目的靜態(tài)投資回收期＝按照內部收益率和項目計算期計算的年金現(xiàn)值系數(shù)＝4.2（年）。

22.D金融市場是辦理各種票據(jù)、有價證券、外匯和金融衍生品買賣，以及同業(yè)之間進行貨幣借貸的場所。金融市場的要素主要有：市場主體、金融工具、交易價格和組織方式。

23.A本題的考點是財務管理利益沖突與協(xié)調。激勵是將經(jīng)營者的報酬與其績效直接掛鉤，以使經(jīng)營者自覺采取能提高所有者財富的措施。激勵有兩種基本方式：一是股票期權;二是績效股。

24.A以企業(yè)價值最大化作為財務管理的目標，考慮了資金的時間價值和投資的風險價值。該目標認為企業(yè)價值是企業(yè)的市場價值。在確定企業(yè)財務管理目標時，不能忽視相關利益群體的利益，企業(yè)價值最大化目標，是指在權衡企業(yè)相關者利益的約束下實現(xiàn)所有者或股東權益的最大化。

25.A假設借款金額為×萬元，則-15340-400+×≥2500，解得：×≥18240，根據(jù)×要求是1000元的倍數(shù)可得，×最小值為19000元。

26.AD選項A正確，本期經(jīng)營杠桿系數(shù)＝基期邊際貢獻/（基期邊際貢獻－基期固定成本）＝1/（1－基期固定成本/基期邊際貢獻），由此可知，提高基期邊際貢獻可以降低本期經(jīng)營杠桿系數(shù)。

選項D正確，因為基期邊際貢獻＝基期銷售收入－基期變動成本。

綜上，本題應選AD。

27.AC本題考核制定收益政策時考慮的股東因素。股東出于穩(wěn)定的收入考慮往往要求公司支付穩(wěn)定的股利，反對公司留存較多的利潤。出于稅賦考慮和控制權考慮往往要求限制股利的支付。投資機會是公司應該考慮的因素，因此選項B、D不是答案。

28.ABCD與長期負債籌資相比，流動負債籌資具有如下特點：(1)速度快；(2)彈性高；(3)成本低；(4)風險大。

29.BD委托加工物資收回后直接用于銷售的，代扣代繳的消費稅要計入委托加工物資的成本，而不應計入應交稅費中。

30.ACD相關者利益最大化目標過于理想化且無法操作，所以選項B不正確。

31.ABC直接材料成本差異=實際成本一標準成本=7500×0.55-1200×3=525（元），直接材料價格差異=7500×（0.55-0.5）=375（元），直接人工效率差異=(2670-1200×2)×l0/2=1350（元），直接人工工資率差異=13617-5×2670=267（元）。

32.ACD專家小組法，即將專家分成小組，運用專家們的集體智慧進行判斷預測的方法，此方法的缺陷是預測小組中專家意見可能受權威專家的影響，客觀性較德爾菲法差，所以選項B的說法不正確。

33.AC甲公司和乙公司、丙公司是債權債務關系，和丁公司是投資與受資的關系，和戊公司是債務債權關系。

【該題針對“財務關系”知識點進行考核】

34.AB投資組合的預期收益率等于組合內各資產收益率的加權平均值，權數(shù)為各資產在組合中的價值比例。所以本題的答案為選項AB。

35.BC參考答案：BC

答案解析：相對于股權籌資來說，長期借款籌資的優(yōu)點有：1.籌資速度快;2.籌資成本低;3.籌資彈性大。

試題點評：本題考核長期借款籌資的特點，參見教材第58頁。

36.AD土地使用稅和礦產資源補償費應計入"管理費用"科目。

37.ABCD影響財務杠桿的因素包括：企業(yè)資本結構中債務資金比重；普通股收益水平；所得稅稅率水平。其中，普通股收益水平又受息稅前利潤、固定性資本成本高低的影響。息稅前利潤水平又受產品銷售數(shù)量、銷售價格、成本水平(單位變動成本和固定成本總額)高低的影響。

38.BCD內部控制制度設計的原則包括：(1)合法性原則；(2)全面性原則；(3)重要性原則；(4)有效性原則；(5)制衡性原則；(6)合理性原則；(7)適應性原則；(8)成本效益原則。

39.BD弱式有效市場和次強式有效市場中信息公開的有效性均受到破壞；弱式有效市場中投資者對信息做出判斷的有效性受到破壞。

40.ABC因素分析法是依據(jù)分析指標與其影響因素的關系，從數(shù)量上確定各因素對分析指標影響方向和影響程度的一種方法，運用因素分析法應注意的問題有：因素分解的關聯(lián)性、因素替代的順序性、順序替代的連環(huán)性和計算結果的假定性。

41.ABCD投機的積極作用表現(xiàn)在：導向作用（引導資金投入業(yè)績好的公司）；平衡作用（使市場上不同風險的證券供求平衡）；動力作用（增強證券交易的流動性）；保護作用（增大經(jīng)濟運行的彈性）

42.AD【答案】AD

【解析】如果企業(yè)虧損額很大，銷售收入連變動成本也彌補不了，則邊際貢獻是負值，息稅前利潤也是負值，此時經(jīng)營杠桿系數(shù)反而是正值，所以B、C不正確。

43.ACD解析：固定成本是指其總額在一定時期及一定產量范圍內，不直接受業(yè)務量變動的影響而保持固定不變的成本。選項A的說法不嚴密，故不正確。酌量性變動成本是指通過管理當局的決策行動可以改變的變動成本。如按銷售收入的一定百分比支付的銷售傭金、技術轉讓費等。所以，選項B的說法正確。半變動成本通常有一個初始的固定基數(shù)，在此基數(shù)內與業(yè)務量的變化無關，在此基數(shù)之上的其余部分，則隨著業(yè)務量的增加成正比例增加。延期變動成本在一定的業(yè)務量范圍內有一個固定不變的基數(shù)，當業(yè)務量增長超出了這個范圍，它就與業(yè)務量的增長成