2021年山東省青島市中級會計職稱財務管理真題一卷(含答案)

2021年山東省青島市中級會計職稱財務管理真題一卷(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.下列各項措施中，不能提高營業(yè)凈利率的是（）

A.擴大銷售收入B.提高其他利潤C.降低成本費用D.用現金購買固定資產

2.下列各項中，能定期召開預算執(zhí)行分析會議、全面掌握預算的執(zhí)行情況、研究和解決預算執(zhí)行中存在的問題、糾正預算的執(zhí)行偏差的組織是()。

A.財務管理部門B.董事會C.監(jiān)事會D.預算委員會

3.某企業(yè)擬建立一項基金，每年年初投入100000元，若年利率為10%，5年后該項基金本利和將為（）元。

A.671560B.564100C.871600D.610500

4.

第

8

題

在金融期貨投資中，采用套利策略獲取利潤（）。

A.風險很大B.風險比較大C.風險大于股票投資D.無風險或幾乎無風險

5.

第

13

題

在個別資金成本的計算中，不必考慮籌資費用影響的是（）。

A.債券成本B.普通股成本C.優(yōu)先股成本D.留存收益成本

6.下列各項中，屬于非經營性負債的是()。A.應付賬款B.應付票據C.應付債券D.應付銷售人員薪酬

7.

第

12

題

下列在確定公司利潤分配政策時應考慮的因素中，屬于公司因素的是（）。

A.規(guī)避風險B.通貨膨脹C.債務合同約束D.股利政策慣性

8.

第

18

題

某服裝生產企業(yè)為增值稅一般納稅人，適用增值稅稅率17%，預計明年可實現不含稅銷售收入468萬元，同時需要外購棉布10.5萬米，供應商為小規(guī)模納稅人，能夠委托主管稅務局代開增值稅征收率為3%的專用發(fā)票，含稅價格為10形米，則預計明年的應納增值稅額為（）萬元。

9.第

12

題

某公司息稅前利潤為500萬元，債務資金200萬元，債務資金成本為7%，所得稅率為30%，權益資金2000萬元，普通股資金成本為15%。則公司價值分析法下，公司此時股票的市場價值為（）萬元。

A.2268B.2240C.3200D.2740

10.為防止經營者背離股東目標，股東可以采取的措施不包括（）。

A.對經營者實行固定年薪制B.給予經營者股票期權獎勵C.聘請注冊會計師審計財務報告D.要求經營者定期披露信息

11.下列成本中，屬于固定訂貨成本的是()。

A.差旅費B.常設采購機構的基本開支C.郵資D.倉庫折舊

12.

13.第

23

題

與現金股利相近的是（）。

A.股票股利B.股票回購C.股票分割D.股票出售

14.

15.包括建設期的靜態(tài)投資回收期是（）。

A.凈現值為零的年限B.凈現金流量為零的年限C.累計凈現值為零的年限D.累計凈現金流量為零的年限

16.

第

8

題

下列各項中，不屬于流動資產融資戰(zhàn)略的是（）。

17.按照邊際分析定價法，當收入函數和成本函數均可微時（）。

A.邊際利潤為0時的價格就是最優(yōu)售價

B.邊際利潤大于0時的價格就是最優(yōu)售價

C.邊際利潤最大時的價格就是最優(yōu)售價

D.邊際利潤為l時的價格就是最優(yōu)售價

18.以下不屬于發(fā)行可轉換債券缺點的是（）

A.存在不轉換的財務壓力B.存在回售的財務壓力C.存在因集中兌付的財務壓力D.資本成本較高

19.按照ABC分析法，作為催款的重點對象是()。

A.應收賬款逾期金額占應收賬款逾期金額總額的比重大的客戶

B.應收賬款賬齡長的客戶

C.應收賬款數額占全部應收賬款數額比重大的客戶

D.應收賬款比重小的客戶

20.

第

11

題

M企業(yè)增發(fā)普通股，市價為12元/股，籌資費用率為6%，本年剛發(fā)放的股利為每股0.60元，已知該股票的資金成本率為11%，則該股票的股利年增長率為（）。

A.17%B.5%C.5.39%D.6.2%

21.下列關于股票期權模式的缺點的表述中，不正確的是（）

A.影響現有股東的權益B.不利于企業(yè)降低激勵成本C.可能遭遇來自股票市場的風險D.可能帶來經營者的短期行為

22.某公司2016年3月的應收賬款平均余額為480萬元，信用條件為N/30，過去三個月的賒銷情況為：1月份240萬元;2月份180萬元;3月份320萬元，每月按30天計算，則應收賬款的平均逾期天數為()天。

A.28.39B.36.23C.58.39D.66.23

23.下列債務籌資的稅務管理中，對于設有財務公司或財務中心(結算中心)的集團企業(yè)來說，稅收利益尤為明顯的是（）。

24.

第

8

題

甲公司期末原材料的賬面余額為200萬元，數量為10噸。該原材料專門用于生產與乙公司所簽合同約定的A產品。該合同約定：甲公司為乙公司提供A產品20臺，每臺不含稅售價為15萬元。將該原材料加工成20臺A產品尚需加工成本總額為95萬元。估計銷售每臺A產品尚需發(fā)生相關稅費1萬元。期末市場上該原材料每噸售價為9.5萬元，估計銷售每噸原材料尚需發(fā)生相關稅費1.8萬元。期末該原材料的可變現凈值為（）萬元。

A.178B.83C.99D.185

25.某公司2009年1～4月份預計的銷售收入分別為100萬元、200萬元、300萬元和400萬元，每月材料采購按照下月銷售收入的80%確定，采購當月付現60%，下月付現40%。假設沒有其他購買業(yè)務，則2009年3月31日資產負債表“應付賬款”項目金額為()萬元。

A.145B.218C.150D.128

二、多選題(20題)26.

第

27

題

下列因素引起的風險中，投資者不可以通過資產組合予以分散的有（）。

A.宏觀經濟狀況變化B.世界能源狀況變化C.發(fā)生經濟危機D.被投資企業(yè)出現經營失誤

27.以下關于可轉換債券的說法中，正確的有（）。

A.轉換價格越低，表明在既定的轉換價格下能轉換為普通股股票的數量越少

B.設置贖回條款最主要的功能是強制債券持有者積極行使轉股權

C.設置贖回條款可以保護發(fā)行企業(yè)的利益

D.設置回售條款可能會加大公司的財務風險

28.

第

26

題

契約型基金相對于公司型基金的特點包括（）。

A.契約型基金的資金是公司法人的資本

B.契約型基金的投資人是受益人

C.契約型基金的投資人沒有管理基金資產的權利

D.契約型基金的運營依據是基金公司章程

29.下列指標中，能夠反映資產風險的有（）。

A.方差B.標準差C.期望值D.標準差率

30.評價投資方案的靜態(tài)回收期指標的主要缺點有()。

A.不能衡量企業(yè)的投資風險

B.不能考慮貨幣時間價值

C.沒有考慮超過原始投資額以后的現金流量

D.不能衡量投資方案投資收益率的高低

31.下列各種籌資方式中，屬于直接籌資的有（）。

A.公開間接發(fā)行股票B.非公開直接發(fā)行股票C.融資租賃D.銀行借款

32.在計算不超過一年期債券的持有期年均收益率時，應考慮的因素包括（）。

A.利息收入B.持有時間C.買入價D.賣出價

33.根據資本資產定價模型，下列關于β系數的說法中，正確的有()。

A.β值恒大于0B.市場組合的β值恒等于1C.β系數為零表示無系統(tǒng)風險D.β系數既能衡量系統(tǒng)風險也能衡量非系統(tǒng)風險

34.下列屬于資本資產定價模型建立的假設有（）。

A.市場是均衡的B.稅收不影響資產的選擇和交易C.不存在交易費用D.市場參與者都是理性的

35.下列選項中，屬于系統(tǒng)風險的有（）。

A.經營風險B.利率風險C.政治風險D.財務風險

36.下列關于趨勢預測分析法的表述中，正確的有（）

A.算數平均法適用于銷售量略有波動的產品預測

B.移動平均法適用于每月銷售量波動不大的產品的銷售預測

C.加權平均數較算數平均數更為合理，計算也較方便，因而在實踐中應用較多

D.指數平滑法運用比較靈活，適用范圍較廣，但在平滑指數上選擇具有一定的主觀隨意性

37.下列關于資本結構優(yōu)化的每股收益分析法的表述中，正確的有（）。

A.沒有考慮市場風險對資本結構的影響

B.不能用于確定最優(yōu)資本結構

C.適用于規(guī)模較大的上市公司資本結構優(yōu)化分析

D.從賬面價值的角度進行資本結構優(yōu)化分析

38.某公司生產單一產品，每件產品的標準工時為3小時，固定制造費用的標準成本為6元，企業(yè)每月的預算產量為400件。7月份公司實際生產產品350件．發(fā)生固定制造費用2250元，實際工時為1100小時。根據上述數據，下列計算中正確的有（）。

A.固定制造費用效率差異為100元

B.固定制造費用耗費差異為150元

C.固定制造費用能量差異為200元

D.固定制造費用成本差異為150元

39.財務分析的意義包括()。

A.可以判斷企業(yè)的財務實力

B.可以評價和考核企業(yè)的經營業(yè)績，揭示財務活動存在的問題

C.可以挖掘企業(yè)潛力，尋求提高企業(yè)經營管理水平和經濟效益的途徑

D.可以評價企業(yè)的發(fā)展趨勢

40.在下列各項中，屬于財務管理風險對策的有()。

A.規(guī)避風險B.減少風險C.轉移風險D.接受風險

41.與股權籌資方式相比，利用債務籌資的優(yōu)點包括()。

A.籌資速度快B.籌資彈性大C.穩(wěn)定公司的控制權D.資本成本低

42.下列關于相關者利益最大化目標的具體內容的說法中，正確的有()。

A.強調股東的首要地位，并強調企業(yè)與股東之間的協(xié)調關系

B.強調風險與報酬的均衡，將風險控制在最低范圍之內

C.關心本企業(yè)普通職工的利益，創(chuàng)造優(yōu)美和諧的工作環(huán)境和提供合理恰當的福利待遇，培養(yǎng)職工長期努力為企業(yè)工作

D.關心供應商的長期利益，以便保持采購成本的穩(wěn)定

43.下列各項因素中，影響經營杠桿系數計算結果的有()。

A.銷售單價B.銷售數量C.資本成本D.所得稅稅率

44.下列各項中，屬于貨幣性金融工具特點的有（）。

A.期限較長B.流動性強C.風險較小D.價格平穩(wěn)

45.在確定因放棄現金折扣而發(fā)生的信用成本時，需要考慮的因素有()。

A.數量折扣百分比B.現金折扣百分比C.折扣期D.信用期

三、判斷題(10題)46.第

38

題

資產負債表日后事項中的調整事項是指在資產負債表日已經存在，對理解和分析財務會計報告有重大影響，并且應在會計報表附注中說明的事項。（）

A.是B.否

47.

第

42

題

普通股投資與優(yōu)先股投資相比投資風險較大，而收益較低。（）

A.是B.否

48.對于壽命期不等的互斥投資項目決策，可以先將各項目轉化成相同的最小公倍壽命期，然后進行比較。假設各項目的現金流量狀態(tài)不變，按公倍年限延長壽命后，項目的凈現值會發(fā)生變化，但內含報酬率和年金凈流量不變。（）

A.是B.否

49.實施IP0的公司，自股份有限公司成立后，持續(xù)經營時間應當在5年以上(經國務院特別批準的除外)，應當符合中國證監(jiān)會《首次公開發(fā)行股票并上市管理方法》規(guī)定的相關條件，并經中國證監(jiān)會核準。()

A.是B.否

50.處于成長中的公司多采取低股利政策；陷于經營收縮的公司多采取高股利政策。()

A.是B.否

51.采用逐項分析法預測資金需要量時，需將各項目的資金都分成變動資金和不變資金兩部分，然后匯總在一起，求出企業(yè)變動資金總額和不變資金總額，進而再預測出資金需求量（）

A.是B.否

52.盈虧平衡點的銷售額=固定成本/單位邊際貢獻，所以提高單位邊際貢獻可以降低盈虧平衡點的銷售額。（）

A.是B.否

53.

第

38

題

企業(yè)處置某項受贈的固定資產時，應將“資本公積—接受捐贈非現金資產準備”科目中與該項固定資產相關的金額轉入“資本公積—其他資本公積”科目。（）

A.是B.否

54.股權籌資相比債務籌資而言，資本成本負擔較輕。（）

A.是B.否

55.市場對策權是接受調控和規(guī)制的市場主體從事市場經濟活動的一種強制性權利。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.

第

51

題

某商業(yè)企業(yè)2007年營業(yè)收入為2000萬元，營業(yè)成本為1600萬元；年初、年末應收賬款余額分別為200萬元和400萬元；年初、年末存貨余額分別為200萬元和600萬元；年末速動比率為1.2，年末現金流動負債比率為0.7。假定該企業(yè)流動資產由速動資產和存貨組成，速動資產由應收賬款和現金資產組成，一年按360天計算。

要求：

（1）計算2007年應收賬款周轉天數。

（2）計算2007年存貨周轉天數。

（3）計算2007年年末流動負債余額和速動資產余額。

（4）計算2007年年末流動比率。

57.

第

51

題

某公司2005、2006、2007年的有關資料如下表所示：2005年2006年2007年營業(yè)收入（萬元）60007000凈利潤（萬元）15001800年末資產總額（萬元）620076008200年末負債總額（萬元）240036004000年末普通股股數（萬股）100010001000年末股票市價（元/股）3039.6現金股利（萬元）450540年末股東權益總額380040004200

要求：

（1）計算2006、2007年的營業(yè)凈利率、總資產周轉率、權益乘數、平均每股凈資產、每股股利、股利支付率、市盈率（計算中涉及到資產負債表中的數據一律使用平均數計算，將計算結果填入下表）；2005年2006年2007年營業(yè)收入（萬元）60007000凈利潤（萬元）15001800年末資產總額（萬元）620076008200年末負債總額（萬元）240036004000年末普通股股數（萬股）10001000lOOO年末股票市價（元/股）3039.6現金股利（萬元）450540年末股東權益總額380040004200平均股東權益總額資產平均總額營業(yè)凈利率總資產周轉率權益乘數平均每股凈資產每股股利（元/股）股利支付率市盈率（2）分析2007年營業(yè)凈利率、總資產周轉率、權益乘數和平均每股凈資產變動對每股收益的影響；

（3）利用杜邦財務分析體系對2007年該公司的財務情況進行評價；

（4）計算2007年的總杠桿系數。

58.已知：某企業(yè)為開發(fā)新產品擬投資1000萬元建設一條生產線，現有甲、乙、丙三個方案可供選擇。

甲方案各年的凈現金流量為：

乙方案的相關資料為：在建設起點用800萬元購置不需要安裝的固定資產，同時墊支200萬元營運資金，立即投入生產。預計投產后第1～10年每年新增500萬元銷售收入，每年新增的付現成本和所得稅分別為200萬元和50萬元；第10年回收的固定資產余值和營運資金分別為80萬元和200萬元。

丙方案的現金流量資料如表1所示：

表1

注：“6～10”年一列中的數據為每年數，連續(xù)5年相等。

若企業(yè)要求的必要報酬率為8%，部分資金時問價值系數如表2所示：

表2

要求：

(1)計算乙方案項目計算期各年的凈現金流量；

(2)根據表1的數據，寫出表中用字母表示的丙方案相關凈現金流量和累計凈現金流量(不用列算式)；

(3)計算甲、丙兩方案的靜態(tài)回收期；

(4)計算(P／F，g％，l0)和(A／P，8％．

10)的值(保留四位小數)；

(5)計算甲、乙兩方案的凈現值指標，并據此評價甲、乙兩方案的財務可行性；

(6)如果丙方案的凈現值為725.69萬元，用年金凈流量法為企業(yè)做出該生產線項目投資的決策。

59.某公司目前的資本結構如下：負債均為長期借款，金額為50萬元，年利息率為8%，普通股10萬股，每股凈資產15元，權益資本成本為12%。該公司目前的息稅前利潤為329330元，公司適用的所得稅稅率為25%，股利支付率為60%，假定該公司未來利潤穩(wěn)定不變，且股票市價與其價值相等。要求：(1)計算該公司每股收益和每股市價；(2)按照賬面價值為權重計算平均資本成本；(3)該公司擬再借款70萬元，并以此新借款按市價購回部分股票（四舍五入取整）。采取此項措施后，由于資產負債率提高，使得所有負債的平均利率上升為10%，權益資金的成本上升為14%，公司的息稅前利潤不變，如果以股票的總市值的高低作為判斷資金結構合理與否的標準，問公司是否應借款回購股票。60.F公司為一上市公司，有關資料如下：資料一：(1)2008年度的營業(yè)收入(銷售收入)為10000萬元。2009年的目標營業(yè)收入增長率為100%，且銷售凈利率和股利支付率保持不變。適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。(2)2008年度相關財務指標數據如表1所示：表1(3)2008年12月31日的比較資產負債表(簡表)如表2所示：表2(4)根據銷售百分比法計算的2008年年末資產、負債各項目占銷售收入的比熏數據如表3所示(作定增加銷售無需追加固定資產投資)：表3說明：上表中用“*”表示省略的數據。資料二：2009年年初該公司以970元／張的價格新發(fā)行每張面值l000元、3年期、票面利息率為5%、每年年末付息的公司債券。假定發(fā)行時的市場利息率為6%，發(fā)行費率忽略不計。要求：(1)根據資料一計算或確定以下指標：①計算2008年的凈利潤；②確定表2中用字母表示的數值(不需要列示計算過程)；③確定表3中用字母表示的數值(不需要列示計算過程)；④計算2009年預計留存收益；⑤按銷售百分比法預測該公司2009年需要增加的資金數額(不考慮折舊的影響)；⑥計算該公司2009年需要增加的外部籌資數據。(2)新發(fā)行公司債券的資本成本。(一般模式)(2009年改編)

參考答案

1.D營業(yè)凈利率反映了企業(yè)凈利潤與營業(yè)收入的關系，它的高低取決于營業(yè)收入與成本總額的高低，要想提高營業(yè)凈利率，一是要擴大營業(yè)收入，二是要降低成本費用，三是提高其他利潤。

綜上，本題應選D。

2.D企業(yè)應當建立預算分析制度，由預算委員會定期召開預算執(zhí)行分析會議，全面掌握預算的執(zhí)行情況，研究、解決預算執(zhí)行中存在的問題，糾正預算的執(zhí)行偏差。所以選項D為本題答案。

3.A本題考點是預付年金終值的計算。

F=100000×[(F/A，10%，5+1)-1]=100000×(7.7156-1)=671560(元)

4.D金融期貨投資的套利策略是指由于供給與需求之間的暫時不平衡，或市場對各種證券的反應存在時滯，導致在不同的市場之間或不同的證券之間出現暫時的價格差異，一些敏銳的交易者能夠迅速地發(fā)現這種情況，并立即買入過低定價的金融工具或期貨合約，同時賣出過高定價的工具或期貨合約，從中獲取無風險的或幾乎無風險的利潤。

5.D留存收益是從企業(yè)內部籌集資金，不需支付籌資費用。

6.C經營負債是企業(yè)在經營過程中自發(fā)形成的，不需要企業(yè)刻意籌資，選項C不符合經營負債的特點。所以答案是選項C。

7.D規(guī)避風險屬于股東因素；通貨膨脹和債務合同約束屬于其他因素；股利政策慣性屬于公司因素。

8.A本題考核的是購貨對象的稅務管理。增值稅銷項稅額=468×17%=79．56(萬元)，增值稅進項稅額=10.5×10/(1+3%)×3%=3.058(萬元)，應納增值稅額=79.56-3.058=76.502(萬元)

9.B股票的市場價值＝[500×(1—30%)一200×7%]/15%＝2240(萬元)

10.A對經營者實行固定年薪制無法起到對其進行激勵的作用：給予經營者股票期權獎勵屬于激勵手段：聘請注冊會計師審計財務報告、要求經營者定期披露信息屬于所有者對經營者予以監(jiān)督的手段，所以本題的答案為選項A。

11.B【答案】B

【解析】訂貨成本中有一部分與訂貨次數無關，如常設采購機構的基本開支等，稱為固定的訂貨成本；另一部分與訂貨次數有關，如差旅費、郵資等，稱為訂貨的變動成本。倉庫折舊屬于固定儲存成本。

12.B

13.B股票回購使股票數量減少，股價上漲帶按理的資本利得可替代現金紅利流入，結果與現金股利相似，但股東有自由選擇權。

14.C

15.D解析：本題考核的是靜態(tài)回收期指標的計算。根據靜態(tài)回收期的累計NCF法：累計NCF為零的年份即為投資回收期。

16.B流動資產的融資戰(zhàn)略包括期限匹配融資戰(zhàn)略、保守融資戰(zhàn)略和激進融資戰(zhàn)略。

17.A按照微分極值原理，如果利潤函數的一階導數等于零，即邊際利潤等于零，邊際收入等于邊際成本，那么，利潤將達到最大值。此時的價格就是最優(yōu)銷售價格。

18.D選項ABC屬于，可轉換債券存在不轉換的財務壓力。如果在轉換期間內公司股價處于惡性的低位，持券者到期不會轉股，會造成公司因集中兌付債券本金而出現財務壓力?？赊D換債券還存在回售的財務壓力。若可轉換債券發(fā)行后，公司股價長期低迷，在設計有回售條款的情況下，投資者集中在一段時間內將債券回售給發(fā)行公司，加大了公司的財務支付壓力。選項D不屬于，可轉換債券的利率低于同一條件下普通債券的利率，降低了公司的籌資成本，此外，在可轉換債券轉為普通股時公司無需支付籌資費用，又節(jié)約了股票的籌資成本。

綜上，本題應選D。

19.A應收賬款逾期金額占應收賬款逾期金

額總額的比重大的客戶屬于A類客戶，這類客戶作為催款的重點對象。

20.C本題考核的是股利折現模型下采用固定股利增長率政策時普通股資金成本的計算。

普通股成本＝[0.6（1＋g）]/[12×（1－6%）]＋g；g＝5.39%。

21.B股票期權模式是指股份公司賦予激勵對象（如經理人員）在未來某一特定日期內以特定價格購買一定數量的公司股份的選擇權。持有這種權利的經理人可以按照該特定價格購買公司一定數量的股票，也可以放棄購買股票的權利，但股票本身不可轉讓。企業(yè)使用股票期權模式沒有任何的現金支出，因此，有利于企業(yè)降低激勵成本。

綜上，本題應選B。

22.A【答案】A平均逾期天數=應收賬款周轉天數-信用期天數=58.39-30=28.39(天)。

23.C企業(yè)間拆借資金在利息計算及資金回收方面與銀行貸款相比有較大彈性和回旋余地，此種方式對于設有財務公司或財務中心(結算中心)的集團企業(yè)來說，稅收利益尤為明顯。因為集團財務公司或財務中心(結算中心)能起到“內部”銀行的作用，利用集團資源和信譽優(yōu)勢實現整體對外籌資，再利用集團內各企業(yè)在稅種、稅率及優(yōu)惠政策等方面的差異，調節(jié)集團資金結構和債務比例，既能解決資金難題，又能實現集團整體稅收利益。

24.D由于該原材料專門用于生產與乙公司所簽合同約定的A產品，因此原材料的可變現凈值＝A產品的估計售價－至完工估計將要發(fā)生的成本－估計的銷售費用以及相關稅金＝20×15－95－20×1＝185（萬元）。

25.D解析：本題考核直接材料預算的編制。3月份采購材料金額=4月份銷收入×80%=320，2009年3月31日資產負債表“應付賬款”項目金額=320×40%=128(萬元)。

26.ABC可以通過資產組合分散的風險為可分散風險，又叫非系統(tǒng)風險或企業(yè)特有風險。被投資企業(yè)出現經營失誤，僅僅影響被投資企業(yè)的利潤，由此引起的風險屬于企業(yè)特有風險，投資者可以通過資產組合予以消減；其余三個選項引起的風險屬于系統(tǒng)風險，不能通過資產組合分散掉。

27.BCD設置贖回條款最主要的功能是強制債券持有者積極行使轉股權，因此又被稱為加速條款。同時也能使發(fā)債公司避免在市場利率下降后，繼續(xù)向債券持有人支付較高的債券利率所蒙受的損失；若公司股價長期低迷，在設計有回售條款的情況下，投資者集中在一段時間內將債券回售給發(fā)行公司，加大了公司的財務吏付壓力；轉換比率=債券面值/轉換價格，所以轉換價格與轉換比率是反向變動，轉換價格越低，表明在既定的轉換價格下能轉換為普通股股票的數量越多。

28.BC契約型基金的資金是信托資產，公司型基金的資金是公司法人的資本，所以選項A不正確；契約型基金的運營依據是基金契約，公司型基金的運營依據是基金公司章程，所以選項D不正確。

29.ABD衡量風險的指標主要有收益率的方差、標準差、標準差率等。期望值指的是加權平均的中心值，不能衡量風險。

30.BCD【答案】BCD【解析】本題考點是靜態(tài)回收期指標的缺點。靜態(tài)回收期屬于非折現指標，不能考慮貨幣時間價值，只考慮回收期滿以前的現金流量。所以選項B、C正確。正由于靜態(tài)回收期只考慮部分現金流量，沒有考慮方案全部的流量及收益，所以不能根據靜態(tài)回收期的長短判斷報酬率的高低，所以選項D正確。回收期指標能在一定程度上反映項目投資風險的大小?；厥掌谠蕉蹋顿Y風險越小，所以選項A錯誤。

31.AB直接籌資方式主要包括吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券等；間接籌資方式主要包括銀行借款、融資租賃等。

32.ABCD解析」不超過一年期債券的持有期年均收益率，即債券的短期持有期年均收益率，它等于[債券持有期間的利息收入＋（賣出價－買入價）]/（債券買入價×債券持有年限）×100％，可以看出利息收入、持有時間、賣出價、買入價均是短期持有期年均收益率的影響因素。

33.BCβi=第i項資產的收益率與市場組合收益率的相關系數×(該項資產收益率的標準差/市場組合收益率的標準差)，由于相關系數可能是負數，所以，選項A錯誤。β系數反映系統(tǒng)風險的大小，所以選項D錯誤。

34.ABCD資本資產定價模型是建立在一系列假設前提上的，這些假設包括：(1)市場是均衡的并不存在摩擦；(2)市場參與者都是理性的；(3)不存在交易費用；(4)稅收不影響資產的選擇和交易等。

35.BC系統(tǒng)風險又被稱為市場風險或不可分散風險，是影響所有資產的、不能通過資產組合而消除的風險。這部分風險是由那些影響整個市場的風險因素引起的。這些因素包括宏觀經濟形勢的變動、國家經濟政策的變化、稅制改革、企業(yè)會計準則改革、世界能源狀況、政治因素等。因此選項BC是答案。

36.CD選項A，算數平均法適用于每期銷售量波動不大的產品的銷售預測；

選項B，移動平均法適用于銷售量略有波動的產品預測；

選項CD表述正確。

綜上，本題應選CD。

37.ABD每股收益分析法從賬面價值的角度進行資本結構的優(yōu)化分析，沒有考慮市場反應，也即沒有考慮風險因素，選項AD的表述正確；最優(yōu)資本結構是使公司價值最大、平均資本成本最低的資本結構，而并非每股收益最大的資本結構，選項B的表述正確；適用于規(guī)模較大的上市公司資本結構優(yōu)化分析的是公司價值分析法，選項C的表述錯誤。

38.AD固定制造費用標準分配率=單位標準固定制造費用／單位標準工時=6／3=2(元／小時)。固定制造費用效率差異=(實際工時一實際產量下標準工時)×固定制造費用標準分配率=(1100—350×3)×2=100(元)；固定制造費用耗費差異=實際固定制造費用一預算產量下標準固定制造費用=2250一400×3×2=一150(元)；固定制造費用能量差異=(預算產量下標準工時一實際產量下標準工時)×固定制造費用標準分配率=(400×3—350×3)×2=300(元)；固定制造費用成本差異=實際固定制造費用一實際產量下標準固定制造費用=2250—350×3×2=150(元)。

39.ABCD解析：財務分析的意義主要體現在如下方面：(1)可以判斷企業(yè)的財務實力；(2)可以評價和考核企業(yè)的經營業(yè)績，揭示財務活動存在的問題；(3)可以挖掘企業(yè)潛力，尋求提高企業(yè)經營管理水平和經濟效益的途徑；(4)可以評價企業(yè)的發(fā)展趨勢。所以本題應該選A、B、C、D。

40.ABCD［解析］財務管理的風險對策包括：規(guī)避風險，減少風險，轉移風險和接受風險。

41.ABCD

快、籌資彈性大、資本成本負擔較輕、可以利用財務杠桿、穩(wěn)定公司的控制權。

42.AC相關者利益最大化目標考慮了風險因素，強調風險與報酬的均衡，將風險限制在企業(yè)可以承受的范圍內，因此選項B的說法錯誤；關心客戶的長期利益，以便保持銷售收入的長期穩(wěn)定增長，因此選項D的說法錯誤；所以本題的答案為選項AC。

43.AB經營杠桿系數=基期邊際貢獻/基期息稅前利潤，邊際貢獻=銷售量×(銷售單價-單位變動成本)，息稅前利潤=邊際貢獻-固定性經營成本。因此影響經營杠桿系數的因素有銷售單價、單位變動成本、銷售量和固定成本，沒有資本成本、所得稅稅率。所以本題答案為選項AB。

44.BCD貨幣市場的主要特點是：(1)期限短；(2)交易目的是解決短期資金周轉；(3)貨幣市場上的金融工具有較強的“貨幣性”，具有流動性強、價格平穩(wěn)、風險較小等特性。故選項B、C、D正確，選項A不正確。

45.BCD本題考核放棄現金折扣的成本公式。放棄現金折扣的信用成本率=現金折扣百分比／(1-現金折扣百分比)×360天／(信用期-折扣期)，從公式中可知，本題正確答案為B、C、D。

46.N已經作為調整事項的資產負債表日后表項，不必在會計報表附注中進行披露。

47.N普通股投資與優(yōu)先股投資相比價格的波動大，投資風險較大，一般能獲得較高的收益。

48.N只要方案的現金流量狀態(tài)不變，按公倍年限延長壽命后，方案的內含報酬率和年金凈流量不會改變。

49.N實施IPO的公司，自股份有限公司成立后，持續(xù)經營時間應當在3年以上(經國務院特別批準的除外)。

50.Y處于成長中的公司投資機會較多，需要有強大的資金支持，因而少發(fā)放股利，將大部分盈余用于投資；而陷于經營收縮的公司，缺乏良好的投資機會，保留大量現金會造成資金的閑置，于是傾向于采用較高股利政策。

51.Y逐項分析法是根據各資金占用項目(如現金、存貨、應收賬款、固定資產)和資金來源項目同產銷量之間的關系，把各項目的資金都分成變動資金和不變資金兩部分，然后匯總在一起，求出企業(yè)變動資金總額和不變資金總額，進而來預測資金需求量。

52.N盈虧平衡點的銷售額=固定成本/邊際貢獻率，盈虧平衡點的業(yè)務量=固定成本/單位邊際貢獻。

53.Y

54.N由于投資者投資于股權特別是投資于股票的風險較高，投資者或股東相應要求得到較高的報酬，從企業(yè)成本開支的角度來看，股利和紅利從稅后利潤中支付，而使用債務資金的資本成本允許稅前扣除。此外，普通股的發(fā)行，上市等方面的費用也十分龐大。故股權籌資相比債務籌資而言，資本成本負擔較重。

因此，本題表述錯誤。

55.N一般說來，接受調控和規(guī)制的主體依法享有法律規(guī)定的一切基本權利。由于接受調控和規(guī)制的主體主要是市場主體，因而其權利可以統(tǒng)稱為“市場對策權”。市場對策權是接受調控和規(guī)制的市場主體從事市場經濟活動的一種“自由權”。

56.(1)應收賬款周轉天數={360×[(200+400)÷2]}/2000=54(天)

(2)存貨周轉天數={360×[(200+600)÷2]}/1600=90(天)

(3)(年末現金+400)/年末流動負債=1.2

年末現金/年末流動負債=0.7，解之得：年末流動負債=800(萬元)

年末現金=560(萬元)

年末速動資產=960(萬元)

(4)流動比率=(960+600)/800=1.95。

57.(1)2005年2006年2007年營業(yè)收入(萬元)60007000凈利潤(萬元)15001800年末資產總額(萬元)620076008200年末負債總額(萬元)240036004000年末普通股股數(萬股)100010001000年末股票市價(元/股)3039.6現金股利(萬元)450540年末股東權益總額380040004200平均股東權益總額39004100資產平均總額69007900營業(yè)凈利率25%25.71%總資產周轉率0.87O.89權益乘數1.771.93平均每股凈資產3.94.1每股股利(元/股)O.45O.54股利支付率30%30%市盈率2022(2)2006年每股收益＝25%XO.87×1.77×3.9＝l.5(元)；

2007年每股收益＝25.71%×O.89×1.93×4.1＝1.81(元)

2007年每股收益比2005年每股收益提高O.31元，是由下列原因引起的：

營業(yè)凈利率變動的影響＝(25.71%一25%)×O.87×1.77X3.9＝O.04

總資產周轉率變動的影響＝25.71%x(O.89一O.87)×1.77×3.9＝0.04

權益乘數變動的影響＝25.71%×O.89×(1.93一1.77)×3.9＝0.14

平均每股凈資產變動的影響＝25.71%×0.89×1.93×(4.1—3.9)＝0.09

(3)2006年凈資產收益率＝25%×O.87×1.77＝38.50%(元)

2007年凈資產收益率＝25.71%×O.89×1.93＝44.16%(元)

2007年凈資產收益率比2005年凈資產收益率提高5.66%元，是由下列原因引起的：

營業(yè)凈利率變動的影響＝(25.71%一25%)×0.87×1.77＝1.09%，盈利能力上升使凈資產收益率增加1.O9%；總資產周轉率變動的影響＝25.71%×(0.89一O.87)×1.77＝O.91%，營運能力上升使凈資產收益率增加0.91%；

權益乘數變動的影響＝25.71%×0.89×(1.93一1.77)＝3.66%，償債能力下降使凈資產收益率增加3.66%。

(4)2007年的總杠桿系數=

＝1.24

58.(1)初始的凈現金流量=-800-200=-1000(萬元)

第1～10年各年的營業(yè)現金流量=銷售收入付現成本一所得稅=500-200-50=250(萬元)

終結期現金流量=80+200=280(萬元)

第10年的現金凈流量=250+280=530(萬元)

(2)A=182+72=254