七月下旬證券投資分析證券從業(yè)資格考試測評考試卷（附答案和解析）

七月下旬證券投資分析證券從業(yè)資格考試測評考試

卷（附答案和解析）

一、單項選擇題（共60題，每題1分）。

1、用每股收益進行經(jīng)營實施和盈利預測比較時，可以掌握該公司

的（）。

A、盈利能力的變化趨勢

B、相對的盈利能力

C、管理能力

D、內(nèi)部控制能力

【參考答案】：D

考點：掌握公司變現(xiàn)能力、營運能力、長期償債能力、盈利能力、

投資收益和現(xiàn)金流量的計算、影響因素以及計算指標的含義。見教材第

五章第三節(jié)，P218o

2、根據(jù)債券終值求現(xiàn)值的過程叫作（）。

A、映射

B、貼現(xiàn)

C、回歸

D、轉(zhuǎn)換

【參考答案】：B

3、所有常住居民在一定時期內(nèi)生產(chǎn)的全部貨物和服務價值超過同

期中間投入的全部非固定資產(chǎn)貨物和服務價值的差額是國內(nèi)生產(chǎn)總值（）

的表現(xiàn)。

A、價值形態(tài)

B、收入形態(tài)

C、產(chǎn)品形態(tài)

D、價格形態(tài)

【參考答案】：A

【解析】考點：掌握國內(nèi)生產(chǎn)總值的概念及計算方法，熟悉國內(nèi)生

產(chǎn)總值與國民生產(chǎn)總值的區(qū)別與聯(lián)系。見教材第三章第一節(jié)，P71o

4、()是指行業(yè)本身內(nèi)在的衰退規(guī)律起作用而發(fā)生的規(guī)模萎縮、

功能衰退、產(chǎn)品老化。

A、自然衰退

B、偶然衰退

C、絕對衰退

D、相對衰退

【參考答案】：C

【解析】自然衰退是一種自然狀態(tài)下到來的衰退；偶然衰退是指在

偶然的外部因素的作用下，提前或延后發(fā)生的衰退；相對衰退是指行業(yè)

因結構性原因或者無形原因引起行業(yè)地位和功能發(fā)生衰減的狀況。

5、從利率角度分析，()形成了利率下調(diào)的穩(wěn)定預期。

A、溫和的通貨膨脹

B、嚴重的通貨膨脹

C、惡性通貨膨脹

D、通貨緊縮

【參考答案】：D

6、在技術分析理論中，不能單獨存在的切線是()o

A、支撐線

B、壓力線

C、軌道線

D、趨勢線

【參考答案】：C

【解析】掌握支撐線和壓力線、趨勢線和軌道線的含義、作用。見

教材第六章第二節(jié)，P282o

7、評價企業(yè)收益質(zhì)量的財務指標是()o

A、長期負債與營運資金比率

B、現(xiàn)金滿足投資比率

C、營運指數(shù)

D、每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量

【參考答案】：C

8、下列關于匯率的說法中，錯誤的是()o

A、自由的資本流動、固定的匯率和獨立的貨幣政策不可能同時達

到

B、央行對外匯市場的干預分為有對沖的和無對沖的兩種干預方式

C、在目標區(qū)間匯率制度下，政府將匯率維持在某一個目標水平

D、央行不能在實施固定匯率的同時實施獨立的貨幣政策

【參考答案】：C

【解析】在目標區(qū)間匯率制度下，一個國家的中央銀行將調(diào)整其貨

幣政策以保持匯率在一個以中心匯率為基準上下浮動的區(qū)間內(nèi)。在固定

匯率制度下，政府將匯率維持在某一個目標水平。故C項錯誤。

9、()是經(jīng)營活動中的關聯(lián)交易。

A、上市公司以收取資金占用費形式為母公司墊付資金

B、關聯(lián)企業(yè)之間相互持股

C、托管經(jīng)營

D、承包經(jīng)營

【參考答案】：A

10、201X年1月1日，中國人民銀行發(fā)行5年期中央銀行男據(jù)，

每張面值為100元人民幣，年貼現(xiàn)率為5%,則理論發(fā)行價為()o

A、78.35元

B、82.27元

C、125元

D、105元

【參考答案】：A

【解析】考點：熟悉債券估值模型。見教材第二章第二節(jié)，P34O

11、我國央行用()符號代表狹義貨幣供應量。

A、Ml

B、M0

C、M2

D、準貨幣

【參考答案】：B

12、在證券組合管理的基本步驟中，注意投資時機的選擇是()階

段的主要工作。

A、確定證券投資政策

B、進行證券投資分析

C、組建證券投資組合

D、投資組合的修正

【參考答案】：C

13、下列關于最優(yōu)證券組合的說法，正確的是()o

A、最優(yōu)組合是收益最大的組合

B、最優(yōu)組合是風險最小的組合

C、相對于其他有效組合，最優(yōu)組合所在的無差異曲線的位置最高

D、最優(yōu)組合是無差異曲線簇與有效邊界的交點所表示的組合

【參考答案】：C

【解析】最優(yōu)組合依賴于投資者的偏好，它是無差異曲線簇與有效

邊界的切點所表示的組合。

14、該公司的每股凈資產(chǎn)是()o

A、1.6元

B、1.31元

C、0.81元

D、65元

【參考答案】：B

15、下列屬于選擇性貨幣政策工具的是()o

A、法定存款準備金率

B、再貼現(xiàn)政策

C、公開市場業(yè)務

D、直接信用控制

【參考答案】：D

【考點】掌握貨幣政策和貨幣政策工具。見教材第三章第二節(jié)，

P103o

16、由于通過貨幣乘數(shù)的作用，()的作用效果十分明顯。

A、再貼現(xiàn)率

B、直接信用控制

C、法定存款準備金率

D、公開市場業(yè)務

【參考答案】：C

17、商業(yè)銀行由于資金周轉(zhuǎn)的需要，以未到期的合格票據(jù)再向中央

銀行貼現(xiàn)時所適用的利率稱為OO

A、貼現(xiàn)率

B、再貼現(xiàn)率

C、同業(yè)拆借率

D、回購利率

【參考答案】：B

【解析】考點：熟悉再貼現(xiàn)率、熟悉同業(yè)拆借利率、回購利率和各

項存貸款利率的變動影響。見教材第三章第一節(jié)，P86o

18、《上市公司行業(yè)分類指引》以上市公司營業(yè)收入為分類標準，

規(guī)定當公司某類業(yè)務的營業(yè)收入比重大于或等于(),則將其劃入該業(yè)

務相對應的類別。

A、30%

B、50%

C、60%

D、75%

【參考答案】：B

19、()年，30國集團(G30,GroupofThirty)把VaR作為處理衍

生工具的“最佳典范”方法進行推廣。

A、1988

B、1992

C、1993

D、1996

【參考答案】：C

【解析】VaR的應用真正興起始于1993年，30國集團(G30,

GroupofThirty)把它作為處理衍生工具的“最佳典范”方法進行推廣。

在1996年的“資本協(xié)議市場風險補充規(guī)定”中，巴塞爾監(jiān)管委員會指

出，銀行可以運用經(jīng)過監(jiān)管部門審查的內(nèi)部模型來確定市場風險的資本

充足性要求，并推薦了VaR方法。本題的最佳答案是C選項。

20、以下不屬于證券市場信息發(fā)布媒體的是()o

A、電視

B、廣播

C、報紙雜志

D、內(nèi)部刊物

【參考答案】：D

21、從內(nèi)部控制的角度來看，()是內(nèi)控制度的重點。

A、執(zhí)業(yè)回避

B、信息披露

C、隔離墻

D、懲處

【參考答案】：C

22、套利活動是對()的具體運用。

A、對沖原則

B、復制原則

C、避險原則

D、定價原則

【參考答案】：A

【解析】套利活動是對對沖原則的具體運用。

23、開盤價與最高價相等，且收盤價不等于開盤價的K線被稱為

（）O

A、光頭陽線

B、光頭陰線

C、光腳陽線

D、光腳陰線

【參考答案】：B

24、Alpha策略依賴于投資者的股票（組合）選擇能力，該能力體現(xiàn)

在（）。

A、對自身投資水平的判斷

B、對股票（組合）或大盤的趨勢判斷

C、研究股票（組合）或大盤相對于基準指數(shù)的投資價值

D、對最終套利組合收益的判斷

【參考答案】：C

【解析】熟悉Alpha套利的基本概念、原理。見教材第八章第二節(jié),

P392O

25、為了實現(xiàn)戰(zhàn)略伙伴之間的一體化的資產(chǎn)重組形式是（）o

A、收購公司

B、收購股份

C、公司合并

D、購買資產(chǎn)

【參考答案】：C

26、該公司的股利支付率是()(見附表1)。

A、50%

B、62.5%

C、75%

D、100%

【參考答案】：B

【解析】考點：掌握公司變現(xiàn)能力、營運能力、長期償債能力、盈

利能力、投資收益和現(xiàn)金流量的計算、影響因素以及計算指標的含義。

見教材第五章第三節(jié)，P219O

27、()認為收盤價是最重要的價格。

A、道氏理論

B、波浪理論

C、切線理論

D、形態(tài)理論

【參考答案】：A

【解析】道氏理論是技術分析的基礎，認為收盤價是最重要的價格,

并利用收盤價計算平均價格指數(shù)。

28、收入型證券的收益幾乎都來自于()o

A、債券利息

B、優(yōu)先股股息

C、資本利得

D、基本收益

【參考答案】：D

29、該公司的股票獲利率是()o

A、8.85%

B、14.16%

C、15%

D、20%

【參考答案】：A

30、出現(xiàn)在頂部的看跌的形態(tài)是()0

A、菱形

B、三角形

C、楔形

D、旗形

【參考答案】：D

31、下列行業(yè)屬于完全壟斷市場的是()o

A、農(nóng)產(chǎn)品

B、輕工業(yè)產(chǎn)品

C、煤氣公司

D、鋼鐵

【參考答案】：C

【解析】A選項屬于完全競爭市場，B選項屬于壟斷競爭市場，D

選項屬于寡頭壟斷市場。

32、()標志著股權分置改革正式啟動。

A、2001年6月12日，國務院頒布《減持國有股籌集社會保障資

金管理暫行辦法》

B、2004年1月31日，國務院發(fā)布《國務院關于推進資本市場改

革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》

C、2005年4月29日，中國證監(jiān)會發(fā)布《關于上市公司股權分置

改革試點有關問題的通知》

D、2005年9月40,中國證監(jiān)會頒布《上市公司股權分置改革管

理辦法》

【參考答案】：C

33、()是研究其相對于指數(shù)的投資價值，這也是很多對沖基金慣

用的投資策略。

A、動量投資策略

B、Alpha策略

C、免疫策略

D、多重支付負債下的組合策略

【參考答案】：B

【解析】考點：掌握期現(xiàn)套利、跨期套利、跨市場套利和跨品種套

利的基本概念、原理。見教材第八章第二節(jié)，P392O

34、()是指證券組合所獲得的高于市場的那部分風險溢價。

A、詹森指數(shù)

B、貝塔指數(shù)

C、夏普指數(shù)

D、特雷諾指數(shù)

【參考答案】：A

35、中國證監(jiān)會開始對證券投資咨詢從業(yè)人員的行政監(jiān)管始于()o

A、1995年

B、1992年

C、1997年

D、2000年

【參考答案】：A

【解析】1995年，原國務院證券委發(fā)布了《證券從業(yè)人員資格管

理暫行規(guī)定》，開始在我國推行證券從業(yè)人員資格管理制度。

36、期貨合約中，設t為現(xiàn)在時刻，T為期貨合約的到期日，F(xiàn)t為

期貨的當前價格，St為現(xiàn)貨的當前價格，則現(xiàn)貨的持有成本和時間價

值為()。

A、(r-d)(T-t)/360

B、St{l+(r-d)(T-t)/360}

C、Ft{l+(r-d)(T-t)/360}

D,Ste(r—q)(T—t)

【參考答案】：A

37、在對證券價格波動原因的解釋中，學術分析流派的觀點是()o

A、對價格與所反映信息內(nèi)容偏離的調(diào)整

B、對市場供求均衡狀態(tài)偏離的調(diào)整

C、對市場心理平衡狀態(tài)偏離的調(diào)整

D、對價格與價值間偏離的調(diào)整

【參考答案】：A

38、()是對證券分析師的基本要求，是職業(yè)行為規(guī)范的重要方面。

A、遵紀守法

B、獨立誠信

C、公正公平

D、勤勉盡職

【參考答案】：A

【解析】遵紀守法是對證券分析師的基本要求，是職業(yè)行為規(guī)范的

重要方面。

39、某證券組合今年實際平均收益率為0.16,當前的無風險利率

為0.03,市場組合的期望收益率為0.12,該證券組合的值為1.2。那

么，該證券組合的詹森指數(shù)為()O

A、-0.22

B、0

C、0.22

D、0.3

【參考答案】：C

40、提出套利定價理論的是()o

A、馬柯威茨

B、夏普

C、羅斯

D、羅爾

【參考答案】：C

【解析】了解馬柯威茨、夏普、羅斯對現(xiàn)代證券組合理論的主要貢

獻。見教材第七章第一節(jié)，P325O

41、金融機構在實踐中通常會應用久期來控制持倉債券的利率風險,

具體的措施是針對固定收益類產(chǎn)品設定()指標進行控制。

A、久期+到期期限

B、久期又凸性

C、久期+獲利期

D、久期又額度

【參考答案】：D

42、從內(nèi)部控制的角度來看，()是內(nèi)部控制制度的重點。

A、執(zhí)業(yè)回避

B、信息披露

C、隔離墻

D、懲處

【參考答案】：C

【解析】考點：掌握《證券法》、《證券、期貨投資咨詢管理暫行

辦法》、《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》和《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)

定》、《關于規(guī)范面向公眾開展的證券投資咨詢業(yè)務行為若干問題的通

知》以及《證券公司內(nèi)部控制指引》的主要內(nèi)容。見教材第九章第二節(jié),

P427O

43、葛氏法則的不足可以用()指標進行彌補。

A、乖離率BIAS

B、威廉指標WMS

C、相對強弱指標RSI

D、能量潮指標OBV

【參考答案】：A

【解析】葛氏法則的不足是沒有明確指出投資者在股價距離平均線

多遠時才可以買進賣出，這恰好可以用乖離率指標(BIAS)彌補。

44、預期收益水平和風險之間存在()的關系。

A、正相關

B、負相關

C、非相關

D、線性相關

【參考答案】：A

45、()是使用合理的金融理論和數(shù)理統(tǒng)計理論，定量地對給定的

資產(chǎn)所面臨的市場風險給出全面的度量。

A、名義值法

B、敏感性法

C、波動性法

D、VaR法

【參考答案】：D

46、當利率水平下降時，已發(fā)債券的價格將()o

A、上漲

B、不變

C、下跌

D、盤整

【參考答案】：A

47、會計報表附注中所披露的企業(yè)會計政策不包括()o

A、收入確認

B、現(xiàn)金流分類說明

C、存貨期末計價

D、所得稅的核算方法

【參考答案】：B

【解析】會計報表附注中所披露的企業(yè)采納的會計政策，主要包括:

收入確認、存貨期末計價、投資期末計價、固定資產(chǎn)期末計價、無形資

產(chǎn)期末計價、所得稅的核算方法、長期股權投資的核算方法、借款費用

的處理方法等，不包括現(xiàn)金流分類說明。

48、上年年末某公司支付每股股息為2元，預計在未來該公司的股

票按每年4%的速度增長，必要收益率為12%,則該公司股票的價值為

()O

A、25元

B、26元

C、16.67元

D、17.33元

【參考答案】：B

49、證券投資分析的目標是()o

A、證券風險最小化

B、證券投資凈效用最大化

C、證券投資預期收益與風險固定化

D、證券流動性最大化

【參考答案】：B

【解析】考點：掌握證券投資的含義及證券投資分析的目標。見教

材第一章第一節(jié)，P20

50、夏普指數(shù)是()o

A、連接證券組合與無風險資產(chǎn)的直線的斜率

B、連接證券組合與無風險證券的直線的斜率

C、證券組合所獲得的高于市場的那部分風險溢價

D、連接證券組合與最優(yōu)風險證券組合的直線的斜率

【參考答案】：A

51、某公司擬在未來無限時期每年支付每股股利2元，相應的貼現(xiàn)

率(必要收益率)為10%,該公司股價18元，計算該公司的凈現(xiàn)值

()O

A、-2元

B、2元

C、18元

D、20元

【參考答案】：B

52、個體心理分析基于()心理分析理論進行分析。

A、人的生存欲望

B、人的權力欲望

C、人的存在價值欲望

D、以上都是

【參考答案】：D

53、通常認為微弱相關時，相關系數(shù)r的取值范圍是()o

A、0<|r|^0.3

B、0.3<|r|^0.5

C、0.5<r|^0.8

D、0.8<|r|<l

【參考答案】：A

54、支撐線和壓力線之所以能起支撐和壓力作用，兩者之間之所以

能相互轉(zhuǎn)化，很大程度是()方面的影響。

A、機構主力斗爭的結果

B、心理因素

C、持有成本

D、籌碼分布

【參考答案】：B

【解析】支撐線和壓力線之所以能起支撐和壓力作用，兩者之間之

所以能相互轉(zhuǎn)化，很大程度是心理因素方面的影響。

55、在聯(lián)合國經(jīng)濟和社會事務統(tǒng)計局制定《全部經(jīng)濟活動國際標準

行業(yè)分類》中，把國民經(jīng)濟劃分為()個門類。

A、3

B、6

C、10

D、13

【參考答案】：C

56、正是由于承認存在投資風險并認為組合投資能夠有效降低公司

的特定風險，所以()組合管理者通常購買分散化程度較高的投資組合。

A、被動管理型

B、主動管理型

C、風險喜好型

D、風險厭惡型

【參考答案】：A

【解析】熟悉證券組合管理的意義、特點、基本步躲。見教材第七

章第一節(jié),P323O

57、分解、組合和整合技術都是對金融工具的結構進行整合，其共

同優(yōu)點在于()O

A、成熟、穩(wěn)定

B、針對性和固定性

C、靈活、多變和應用面廣

D、步驟的科學性

【參考答案】：c

58、法瑪根據(jù)市場對信息反應的強弱將有效市場分為三種()o

A、弱式有效市場

B、半強式有效市場

C、強式有效市場

D、以上均正確

【參考答案】：D

考點：了解證券投資分析理論發(fā)展的三個階段和主要的代表性理論。

見教材第一章第二節(jié)，PlOo

59、()不是稅收具有的特征。

A、強制性

B、無償性

C、靈活性

D、固定性

【參考答案】：C

【解析】強制、無償和固定性是稅收的特征，所以C選項不正確。

60、投資者在確定債券價格時，需要知道該債券的預期貨幣收入和

要求的適當收益率，該收益率又被稱為()O

A、內(nèi)部收益率

B、必要收益率

C、市盈率

D、凈資產(chǎn)收益率

【參考答案】：B

二、多項選擇題(共20題，每題1分)。

1、一般而言，匯率上升會給證券市場帶來的影響是()O

A、本幣升值

B、本國資本流出

C、股票價格上升

D、國內(nèi)物價上漲

E、以上都不對

【參考答案】：A,C,D

【解析】本題分析的邏輯為：匯率上升，本幣升值，吸引外來資本

流入，推動股價上升，中央銀行為了穩(wěn)定匯率，被動增加外匯儲備，從

而增加本幣供給，引發(fā)國內(nèi)通貨膨脹，物價上漲。

2、以下各項屬于影響債券定價的其他因素的是()o

A、通貨膨脹

B、市場利率

C、外匯匯率

D、稅收待遇

【參考答案】：A,C

3、宏觀分析所需的有效資料來源主要有()o

A、電視、廣播、報紙、雜志

B、政府部門與經(jīng)濟管理部門

C、部門與企業(yè)內(nèi)部的原始記錄

D、國家領導人和有關部門、省市領導報告或講話中的統(tǒng)計數(shù)字和

信息

【參考答案】：A,B,C,D

4、以下屬于關聯(lián)方的是()o

A、一方有能力直接或間接控制另一方

B、多方共同控制另一方

C、一方對另一方施加重大影響

D、一方受兩方或多方控制

【參考答案】：A,B,C

5、下列關于最優(yōu)證券組合的表述正確的是()o

A、是能帶來最高收益的組合

B、肯定在有效邊界上

C、是理性投資者的最佳選擇

D、是無差異曲線簇與有效邊界的切點所表示的組合

【參考答案】：B,C,D

【解析】最優(yōu)證券組合肯定在有效邊界上、是無差異曲線簇與有效

邊界的切點所表示的組合、是理性投資者的最佳選擇。

6、產(chǎn)業(yè)結構政策是一個政策系統(tǒng)，主要包括()o

A、市場秩序政策

B、對戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的保護和扶植

C、對衰退產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和援助

D、產(chǎn)業(yè)結構長期構想

【參考答案】：B,C,D

7、國際儲備包括()。

A、外匯儲備

B、黃金儲備

C、特別提款權

D、在國際貨幣基金組織的儲備頭寸

【參考答案】：A,B,C,D

8、優(yōu)先股和普通股的區(qū)別在于()o

A、優(yōu)先股股東在股息上優(yōu)先并且固定

B、優(yōu)先股股東享有優(yōu)先清償剩余資產(chǎn)

C、優(yōu)先股一般會被贖回

D、優(yōu)先股股東享有優(yōu)先認股權

E、優(yōu)先股股東享有優(yōu)先的表決權

【參考答案】：A,B,C

9、關于A股與H股的關聯(lián)性問題，以下說法正確的是()0

A、從歷史上看，A股和H股的相關性系數(shù)一直穩(wěn)定在0.8左右

B、隨著證券市場日益開放，A股與H股的關聯(lián)性還將進一步加強

C、股權分制改革為A股帶來的自然除權效應直接促使了A-H股的

價格接軌

D、A股比H股更具有價格主導權

【參考答案】：B,C

10、關于支撐線和壓力線，下列說法不正確的是OO

A、支撐線又稱為抵抗線

B、支撐線總是低于壓力線

C、支撐線起阻止股價繼續(xù)上升的作用

D、壓力線起阻止股價下跌上升的作用

【參考答案】:B,C,D

11、在RS1應用法則中投資操作為買人的是()o

A、RSI值在80~100

B、RSI值在50?80

C、RSI值在20?50

D、RSI值在0.20

【參考答案】：B,D

12、轉(zhuǎn)移系統(tǒng)風險的方法有()o

A、多樣化投資組合

B、對沖風險資產(chǎn)

C、購買損失保險

D、在組合中加入無風險證券

E、以上都不對

【參考答案】：B,C

13、證券服務機構為證券的發(fā)行、上市、交易等證券業(yè)務活動制作、

出具審計報告、資產(chǎn)評估報告等文件，應當勤勉盡責，對所制作、出具

的文件內(nèi)容的()進行核查和驗證。

A、公允性

B、真實性

C、準確性

D、完整性

【參考答案】：B,C,D

【解析】掌握《證券法》、《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》、

《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》和《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》、

《關于規(guī)范面向公眾開展的證券投資咨詢業(yè)務行為若干問題的通知》以

及《證券公司內(nèi)部控制指引》的主要內(nèi)容。見教材第九章第二節(jié)，P437O

14、道氏理論是技術分析的理論基礎，許多技術分析方法的基本思

想都來自于道氏理論。經(jīng)過整理后的道氏理論的主要原理不包括()O

A、市場價格平均指數(shù)可以解釋和反應市場的大部分行為

B、市場波動沒有規(guī)律

C、兩種平均價格指數(shù)必須相互加強

D、趨勢不一定非要得到交易量的確認

E、一個趨勢形成后將持續(xù)，直到趨勢出現(xiàn)明顯的反轉(zhuǎn)信號

【參考答案】：B,D

15、評價組合業(yè)績的基本原則為()o

A、要考慮組合投資中單個證券風險的大小

B、要考慮組合收益的高低

C、要考慮組合投資中單個證券收益的高低

D、要考慮組合所承擔風險的大小

【參考答案】：B,D

16、經(jīng)濟全球化的表現(xiàn)有()o

A、生產(chǎn)活動全球化

B、投資活動遍及全球

C、各國金融日益融合在一起

D、跨國公司作用進一步加強

【參考答案】：A,B,C,D

17、道-瓊斯分類法把股票分為()o

A、農(nóng)業(yè)

B、工業(yè)

C、運輸業(yè)

D、公用事業(yè)

【參考答案】：B,C,D

18、下列業(yè)務中，屬于融資融券業(yè)務的有()o

A、銀行對券商提供證券質(zhì)押貸款

B、投資者向券商借入某種證券

C、投資者之間相互融資

D、券商之間相互拆借資金

【參考答案】：A,B

【解析】融資融券業(yè)務是指向客戶出借資金供其買入上市證券或者

出借上市證券供其賣出，并收取擔保物的經(jīng)營活動。融資融券交易包括

券商對投資者的融資、融券和金融機構對券商的融資、融券四種形式。

市場通常說的“融資融券”一般指券商為投資者提供的融資和融券交易。

本題的最佳答案是AB選項。

19、心理分析流派的群體心理分析是基于()o

A、群體心理理論

B、人的生存欲望

C、逆向思維理論

D、人的權利欲望

【參考答案】：A,C

20、一般來說，一條支撐線或壓力線對當前市場走勢影響的重要性

取決于OO

A、股價在這個區(qū)域停留時間的長短

B、壓力線所處的下跌趨勢的階段

C、這個支撐區(qū)域或壓力區(qū)域發(fā)生的時間距離當前這個時期的遠近

D、在這條線的附近區(qū)域產(chǎn)生的成交量大小

【參考答案】：A,C,D

三、不定項選擇題(共20題，每題1分)。

1、行為金融理論挑戰(zhàn)了經(jīng)典投資理論的兩大假設，經(jīng)典投資理論

兩大假設的內(nèi)容是OO

A、投資者是理性的

B、投資者并非都是理性的

C、競爭市場條件下不會長期存在套利機會

D、競爭市場條件下會長期存在套利機會

【參考答案】：A,C

【解析】考點：了解證券投資分析理論發(fā)展的三個階段和主要的代

表性理論。見教材第一章第二節(jié)，P12o

2、下列屬于久期特性的是()o

A、是債券期限的加權平均數(shù)

B、一般情況下，債券的到期期限總是大于久期

C、久期與息票利率呈相反的關系

D、久期與到期收益率之間呈相反的關系

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】考點：熟悉債券資產(chǎn)組合的基本原理與方法，掌握久期的

概念與計算，熟悉凸性的概念及應用。見教材第七章第六節(jié)，P362O

3、下列哪些指標可以反映公司的盈利能力()o

A、營業(yè)凈利率

B、營業(yè)毛利率

C、資產(chǎn)凈利率

D、凈資產(chǎn)收益率

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】考點：掌握公司變現(xiàn)能力、營運能力、長期償債能力、盈

利能力、投資收益和現(xiàn)金流量的計算、影響因素以及計算指標的含義。

見教材第五章第三節(jié)，P214O

4、外商間接投資的形式有()o

A、企業(yè)在境內(nèi)外股票市場公開發(fā)行的以外幣計價的股票

B、對外發(fā)行債券

C、國際租賃

D、補償貿(mào)易

E、加工貿(mào)易

【參考答案】：A,C,D,E

【解析】對外直接發(fā)行債券不是投資，而是融資。

5、或有事項準則規(guī)定，只有同時滿足()才能將或有事項確認為

負債，列示于資產(chǎn)負債表上。

A、該義務是企業(yè)承擔的現(xiàn)時義務

B、該義務的履行很可能導致經(jīng)濟利益流出企業(yè)

C、該義務的金額能夠可靠計量

D、該義務對企業(yè)資產(chǎn)結構產(chǎn)生重大影響

【參考答案】：A,B,C

【解析】考點：熟悉或有負債的概念及內(nèi)容。見教材第五章第三節(jié),

P228o

6、以下符合舉債經(jīng)營比率內(nèi)容的有()o

A、反映債權人所提供的資本占全部資本的比例

B、債權人希望此比率越低越好

C、股東希望此比率越高越好

D、經(jīng)營者希望此比率越高越好

【參考答案】：A,B

【解析】考點：掌握公司變現(xiàn)能力、營運能力、長期償債能力、盈

利能力、投資收益和現(xiàn)金流量的計算、影響因素以及計算指標的含義。

見教材第五章第三節(jié)，P210o

7、投機與投資的關系主要有()o

A、投機者持有某證券的時間不會太長；投資者主要進行的是長期

行為

B、投資者主要集中在市場上比較熱點的行業(yè)和板塊；投機者可以

是與國民經(jīng)濟相關的各個行業(yè)

C、投資者的行為往往追求高風險、高收益；投機者的行為比較穩(wěn)

妥，風險小，收益相對小

D、投資包含投機，二者是密不可分的

【參考答案】：A,D

【解析】考點：掌握影響證券市場供給和需求的因素，熟悉影響我

國證券市場供求關系的基本制度變革。見教材第三章第三節(jié)，P112o

8、普通缺口經(jīng)常出現(xiàn)在股價整理形態(tài)中，特別是出現(xiàn)在()等形

態(tài)中。

A、矩形

B、對稱三角形

C、旗形

D、楔形

【參考答案】：A,B

【解析】考點：熟悉缺口的基本含義、類型、特征及應用方法。見

教材第六章第二節(jié)，P297O

9、VaR法來自于()的融合。

A、資產(chǎn)波動性分析方法

B、資產(chǎn)定價和資產(chǎn)敏感性分析法

C、對風險因素的統(tǒng)計分析

D、對風險因素的定性分析

E、以上都不對

【參考答案】：B,C

【解析】VaR方法建立在資產(chǎn)定價和資產(chǎn)敏感性分析法和對風險因

素的統(tǒng)計分析基礎之上，沒有開始的名義值方法、敏感性方法、波動性

方法就不會出現(xiàn)VaR方法。所以B和C是正確答案。

10、某公司未清償?shù)恼J股權證允許持有者以30元價格認購股票，

當公司股票市場價格由40元上升到50元時，認股權證的理論價值便由

5元上升到10元，認股權證的市場價格由6元上升到10.5元。下列計

算正確的是()O

A、股價上漲25%時，認股權證理論價值上漲100%

B、杠桿作用為3

C、杠桿作用為4

D、股價上漲25%時，認股權證的市場價格上漲75%

【參考答案】:A,B,D

11、在實際核算中，國內(nèi)生產(chǎn)總值的計算方法有()O

A、收人法

B、支出法

C、消費法

D、生產(chǎn)法

【參考答案】：A,B,D

12、證券組合分析的內(nèi)容主要包括()o

A、馬柯威茨的均值方差模型

B、資本資產(chǎn)定價模型

C、循環(huán)周期理論

D、套利定價模型

【參考答案】：A,B,D

13、歷史資料的來源有()o

A、政府部門

B、專業(yè)研究機構

C、行業(yè)協(xié)會和其他自律組織

D、書籍報紙和雜志

E、相關企業(yè)和公司

【參考答案】：A,B,C,D,E

【解析】歷史資料研究法是通過對已有資料的深入研究，尋找事實

和一般規(guī)律，A、B、C、D、E都是其中歷史資料的來源。

14、在應用WMS指數(shù)時，下列操作或者說法錯誤的有()o

A、在WMS升至80以上，此時股價持續(xù)上揚，是賣出信號

B、在WMS跌至20以下，股價持續(xù)下降，是買進的信號

C、當WMS低于20,一般應當考慮加倉

D、當WMS高于80,一般應當準備賣出

【參考答案】：A,B,C,D

15、資產(chǎn)重組對公司的影響有()o

A、從理論上講，資產(chǎn)重組可以促進資源的優(yōu)化配置，有利于產(chǎn)業(yè)

結構的調(diào)整，增強公司的市場競爭力

B、在實踐中，許多上市公司進行資產(chǎn)重組后，其經(jīng)營和業(yè)績并沒

有得到持續(xù)、顯著的改善

C、對于擴張型資產(chǎn)重組而育，通過收購、兼并，對外進行股權投

資，公司可以拓展產(chǎn)品市場份額，或進入其他經(jīng)營領域

D、一般而言?？刂茩嘧兏蟊仨氝M行相應的經(jīng)營重組，這種方式

才會對公司經(jīng)營和業(yè)績產(chǎn)生顯著效果

【參考答案】：A,B,C,D

16、中國人民銀行的主要職責包括()o

A、擬訂和執(zhí)行財政、稅收的發(fā)展戰(zhàn)略、方針政策以及發(fā)展規(guī)劃

B、持有、管理、經(jīng)營國家外匯儲備、黃金儲備

C、負責金融業(yè)的統(tǒng)計、調(diào)查、分析和預測

D、發(fā)行人民幣、管理人民幣流通

【參考答案】：B,C,D

17、下列股票模型中，較為接近實際情況的是()o

A、零增長模型

B、不變增長模型

C、二元增長模型

D、三元增長模型

【參考答案】：C,D

18、證券市場的需求主要受到()等政策因素的影響。

A、市場準入政策

B、金融監(jiān)管政策

C、融資融券政策

D、貨幣政策與財政政策

【參考答案】：A,B,C,D

19、廣義上的法人治理結構是指有關企業(yè)控制權和剩余索取權分配

的一整套法律、文化和制度安排，包括()。

A、收益分配和激勵機制

B、財務制度

C、內(nèi)部制度和管理

D、人力資源管理

【參考答案】：A,B,C,D

20、投資目標的確定應包括()o

A、風險

B、收益

C、證券投資的資金數(shù)量

D、投資的證券品種

【參考答案】：A,B

四、判斷題(共40題，每題1分)。

1、投資決策貫穿于整個投資過程，其正確與否關系到投資的成敗。

()

【參考答案】：正確

【解析】投資決策貫穿于整個投資過程，其正確與否關系到投資的

成敗。

2、股票價格的漲跌和公司盈利的變化同時發(fā)生。()

【參考答案】：錯誤

3、或有負債在未來不一定發(fā)生，因此在評價企業(yè)長期償債能力時

一般無須考慮。

【參考答案】：錯誤

【解析】或有負債指過去的交易或事項形成的潛在義務，其存在須

通過未來不確定事項的發(fā)生或不發(fā)生予以證實?；蛴胸搨坏┌l(fā)生，對

企業(yè)的長期償債能力會發(fā)生較大影響，所以不能忽視或有負債。

4、流動性溢價是遠期利率和未來的預期即期利率之間的差額。債

券的期限越長，流動性溢價越小，體現(xiàn)了期限長的債券擁有較高的價格

風險。()

【參考答案】：錯誤

5、當投資者改變了對風險和回報的態(tài)度，或者其預測發(fā)生了變化,

投資者可能會對現(xiàn)有的組合進行必要的調(diào)整，以確定一個新的最佳組合。

()

【參考答案】：正確

6、資本資產(chǎn)定價模型中，投資者投資于由無風險證券和風險證券

組成的投資組合，所有投資者擁有各不相同的有效邊界。()

【參考答案】：錯誤

7、特雷諾突破性地發(fā)展了資本資產(chǎn)定價模型，提出套利定價理論

(APT)o這一理論認為，只要任何一個投資者不能通過套利獲得收益，

那么期望收益率一定與風險相聯(lián)系。()

【參考答案】：錯誤

【解析】史蒂夫?羅斯突破性地發(fā)展了資本資產(chǎn)定價模型，播出套

利定價理論(APT)。

8、可轉(zhuǎn)換證券的市場價值必須保持在它的投資價值和轉(zhuǎn)換價值之

下。()

【參考答案】：錯誤

【解析】可轉(zhuǎn)換證券的市場價值一般保持在它的投資價值和轉(zhuǎn)換價

值之上。

9、K線理論更注重短線的操作，其預測結果只適用于往后很短的

時期，有時僅僅一兩天。()

【參考答案】：正確

10、基本分析法適用于短期的行情預測。()

【參考答案】：錯誤

【解析】基本分析法主要適用于周期相對比較長的證券價格預測以

及相對成熟的證券市場和預測精確度要求不高的領域。

11、證券交易所負責制定、修改和完善《上市公司行業(yè)分類指引》，

負責《上市公司行業(yè)分類指引》及相關制度的解釋()O

【參考答案】：錯誤

12、凈資產(chǎn)倍率越小，說明股票的投資價值越高；反之，投資價值

越低。()

【參考答案】：正確

【解析】凈資產(chǎn)倍率越小，說明股票的投資價值越高；反之，投資

價值越低。

13、每股收益是凈利潤與公司發(fā)行在外優(yōu)先股總數(shù)的比值。()

【參考答案】：錯誤

14、一般來說，投資者在購買可轉(zhuǎn)換證券時都要支付一壁轉(zhuǎn)換升水。

【參考答案】：正確

15、影響速動比率可信度的重要因素是應收賬款的變現(xiàn)能力。()

【參考答案】：正確

16、每股收益是普通股股利總額與發(fā)行在外的普通股股數(shù)之比。()

【參考答案】：錯誤

【解析】每股收益是凈利潤與公司發(fā)行在外普通股總數(shù)的比值。

17、2004年1月，國務院發(fā)布的《國務院關于推進資本市場改革

開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》是我國政府試圖解決股權分置問題的最早

嘗試。（）

【參考答案】：錯誤

【解析】股權分置問題的由來和發(fā)展可以分為三個階段。第一階段,

股權分置問題的形成。第二階段，通過國有股變現(xiàn)解決國企改革和發(fā)展

資金需求的嘗試，開始觸動股權分置問題。2001年6月12日，國務院

頒布《減持國有股籌集社會保障資金管理暫行辦法》。第三階段，2004

年1月31日，國務院發(fā)布《國務院關于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定

發(fā)展的若干意見》。依據(jù)《國務院關于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)

展的若干意見》,中國證監(jiān)會于2004年4月29日發(fā)布了《關于上市公

司股權分置改革試點有關問題的通知》，標志著股權分置改革正式啟動。

18、如果投資分析師意欲通過闡述自己或者自己公司在投資方面所

作出的成績，向客戶或者潛在客戶推銷業(yè)務時，必須盡一切努力保證這

些成績信息的正確性、公平性。（）

【參考答案】：正確

19、具有較高提前贖回可能性的債券應具有較高的票面利率。（）

【參考答案】：正確

【解析】較高提前贖回可能性的債券應具有較高的票面利率，其內(nèi)

在價值相對較低。

20、認股權證的杠桿作用反映了認股權證市場價格上漲（或下跌）幅

度是可認購股票市場價格上漲（或下跌）幅度的幾倍。（）

【參考答案】：正確

21、市場預期理論認為：如果預期未來即期利率上升，則利率期限

結構呈下降趨勢；如果預期未來即期利率下降，則利率期限結構呈上升

趨勢。（）

【參考答案】：錯誤

【解析】市場預期理論，又稱“無偏預期理論”，認為利率期限結

構完全取決于對未來即期利率的市場預期。如果預期未來即期利率上升,

則利率期限結構呈上升趨勢；如果預期未來即期利率下降，則利率期限

結構呈下降趨勢。要注意，在市場預期理論中，某一時點的各種期限債

券的收益率雖然不同，但是在特定時期

內(nèi)，市場上預計所有債券都取得相同的即期收益率。本題的說法是

錯誤的。

22、根據(jù)我國政府在人世談判中對資本市場的開放程度所作的實質(zhì)

性承諾，在中國加入WTO后，外資證券經(jīng)營機構可與中國證券經(jīng)營機構

成立合資資產(chǎn)管理公司，外資股份不超過25%,3年后，外資股份上限

上調(diào)至33%,5年后提高至49%。()

【參考答案】：錯誤

【解析】加入WTO后，外資入股比率不超過33%,3年后外資上限

提高到49%o

23、在演繹法中，研究的角