2021-2022年貴州省貴陽(yáng)市中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理重點(diǎn)匯總（含答案）

2021-2022年貴州省貴陽(yáng)市中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理重點(diǎn)匯總（含答案）學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(25題)1.下列股利理論中，支持“低現(xiàn)金股利有助于實(shí)現(xiàn)股東利益最大化目標(biāo)”觀點(diǎn)的是()。

A.信號(hào)傳遞理論B.所得稅差異理論C.&dquo;手中鳥”理論D.代理理論

2.下列各項(xiàng)費(fèi)用預(yù)算項(xiàng)目中，最適宜采用零基預(yù)算編制方法的是()。

A.人工費(fèi)B.培訓(xùn)費(fèi)C.材料費(fèi)D.折舊費(fèi)

3.某投資中心的平均經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)為80030元，企業(yè)加權(quán)平均的最低投資報(bào)酬率為18%，剩余收益為15000元，則該中心的投資報(bào)酬率為()。

A.15%B.36.75%C.35%D.45%

4.相對(duì)于股票、留存收益籌資，吸收直接投資最大的好處是()。

A.能盡快形成生產(chǎn)能力B.有利于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C.有利于增強(qiáng)企業(yè)信譽(yù)D.擴(kuò)大公司知名度

5.假設(shè)某企業(yè)預(yù)測(cè)的年銷售額為2000萬(wàn)元，信用期為40天，有80％的客戶在第40天付款，其余客戶的付款時(shí)間平均為65天，變動(dòng)成本率為60％，資本成本為8％，一年按360天計(jì)算，則下列計(jì)算中，錯(cuò)誤的是（）。

A.平均收現(xiàn)期為45天B.應(yīng)收賬款平均余額為250萬(wàn)元C.應(yīng)收賬款占用資金為150萬(wàn)元D.應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本為20萬(wàn)元

6.關(guān)于責(zé)任成本的內(nèi)部結(jié)轉(zhuǎn)，下列說(shuō)法正確的是()。

A.責(zé)任成本的內(nèi)部結(jié)轉(zhuǎn)是指發(fā)生損失的責(zé)任中心進(jìn)行賠償?shù)倪^(guò)程

B.責(zé)任轉(zhuǎn)賬的依據(jù)是各種原始記錄和費(fèi)用定額

C.內(nèi)部責(zé)任仲裁機(jī)構(gòu)的職能是從企業(yè)整體利益出發(fā)對(duì)各責(zé)任中心責(zé)、權(quán)、利方面產(chǎn)生的糾紛進(jìn)行裁決

D.責(zé)任成本差異發(fā)生的地點(diǎn)與應(yīng)承擔(dān)差異責(zé)任單位往往是相同的責(zé)任中心

7.

8.

第

13

題

下列各項(xiàng)中屬于酌量性固定成本的是（）。

A.固定資產(chǎn)直線法計(jì)提的折舊費(fèi)B.長(zhǎng)期租賃費(fèi)C.直接材料費(fèi)D.研究與開發(fā)費(fèi)

9.某企業(yè)發(fā)行債券，采取了定期還本付息的計(jì)息方式，則下列說(shuō)法正確的是()。

A.在債券有效期內(nèi)企業(yè)能享受債券利息稅前扣除收益，且不需要實(shí)際付息

B.在債券有效期內(nèi)企業(yè)能享受債券利息稅前扣除收益，但是需要實(shí)際付息

C.在債券有效期內(nèi)企業(yè)不能享受債券利息稅前扣除收益，且不需要實(shí)際付息

D.在債券有效期內(nèi)企業(yè)不能享受債券利息稅前扣除收益，但是需要實(shí)際付息

10.第

7

題

企業(yè)有計(jì)劃地計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，屬于風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策中的（）。

A.風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)B.風(fēng)險(xiǎn)自保C.減少風(fēng)險(xiǎn)D.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

11.下列各項(xiàng)中，通常不會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資本成本提高的是()。

A.通貨膨脹加劇B.投資風(fēng)險(xiǎn)上升C.經(jīng)濟(jì)持續(xù)過(guò)熱D.證券市場(chǎng)流動(dòng)性增強(qiáng)

12.

13.

第

2

題

如果兩個(gè)投資項(xiàng)目收益率的標(biāo)準(zhǔn)差相同，而期望值不同，則這兩個(gè)項(xiàng)目（）。

A.預(yù)期收益相同B.標(biāo)準(zhǔn)離差率相同C.預(yù)期收益率不同D.風(fēng)險(xiǎn)相同

14.

第

6

題

已知某企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金600萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債為2，則該企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)為（）萬(wàn)元。

A.200B.300C.600D.1200

15.

第

8

題

在計(jì)算由兩項(xiàng)資產(chǎn)組成的組合收益率的方差時(shí)，不需要考慮的因素是（）。

A.單項(xiàng)資產(chǎn)在投資組合中所占比重B.單項(xiàng)資產(chǎn)的β系數(shù)C.單項(xiàng)資產(chǎn)收益率的方差D.兩種資產(chǎn)收益率的協(xié)方差

16.甲公司采用隨機(jī)模式進(jìn)行現(xiàn)金管理，最低現(xiàn)金持有量100萬(wàn)元，現(xiàn)金返回線150萬(wàn)元，假設(shè)某日甲公司的現(xiàn)金余額為280萬(wàn)元，下列操作中正確的是（）。

A.不操作B.買入有價(jià)證券130萬(wàn)元C.買入有價(jià)證券30萬(wàn)元D.買入有價(jià)證券180萬(wàn)元

17.企業(yè)采用貼現(xiàn)法從銀行貸款，年利率10%，則該項(xiàng)貸款的實(shí)際年利率為()。

A.9%B.10%C.11%D.12%

18.利潤(rùn)分配應(yīng)遵循的原則中（）是正確處理投資者利益關(guān)系的關(guān)鍵。

A.依法分配原則B.兼顧各方面利益原則C.分配與積累并重原則D.投資與收益對(duì)等原則

19.下列有關(guān)市場(chǎng)利率對(duì)債券價(jià)值影響的說(shuō)法中，不正確的是（）。

A.市場(chǎng)利率超過(guò)票面利率后，市場(chǎng)利率的提高，不會(huì)使債券價(jià)值過(guò)分地降低

B.長(zhǎng)期債券對(duì)市場(chǎng)利率的敏感性會(huì)大于短期債券

C.市場(chǎng)利率較低時(shí)，長(zhǎng)期債券的價(jià)值遠(yuǎn)高于短期債券

D.市場(chǎng)利率高于票面利率時(shí)，債券價(jià)值對(duì)市場(chǎng)利率的變化較為敏感

20.甲公司為國(guó)有獨(dú)資公司，其董事會(huì)作出的下列決議中，符合公司法律制度規(guī)定的是()。

A.聘任張某為公司經(jīng)理B.增選王某為公司董事C.批準(zhǔn)董事林某兼任乙有限責(zé)任公司經(jīng)理D.決定發(fā)行公司債券500萬(wàn)元

21.確定股票發(fā)行價(jià)格的方法中，（）在國(guó)外常用于房地產(chǎn)公司或資產(chǎn)現(xiàn)值重于商業(yè)利益的公司的股票發(fā)行，但是在國(guó)內(nèi)一直未采用。

A.市盈率定價(jià)法B.凈資產(chǎn)倍率法C.競(jìng)價(jià)確定法D.現(xiàn)金流量折現(xiàn)法

22.甲投資項(xiàng)目各年的預(yù)計(jì)凈現(xiàn)金流量分別為：NCF0=-200萬(wàn)元，NCF1=-50萬(wàn)元，NCF2～3=100萬(wàn)元，NCF4～11=250萬(wàn)元，NCF12=150萬(wàn)元，則該項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期為（）A.2.0年B.2.5年C.3.2年D.4.0年

23.

第

8

題

甲公司期末原材料的賬面余額為200萬(wàn)元，數(shù)量為10噸。該原材料專門用于生產(chǎn)與乙公司所簽合同約定的A產(chǎn)品。該合同約定：甲公司為乙公司提供A產(chǎn)品20臺(tái)，每臺(tái)不含稅售價(jià)為15萬(wàn)元。將該原材料加工成20臺(tái)A產(chǎn)品尚需加工成本總額為95萬(wàn)元。估計(jì)銷售每臺(tái)A產(chǎn)品尚需發(fā)生相關(guān)稅費(fèi)1萬(wàn)元。期末市場(chǎng)上該原材料每噸售價(jià)為9.5萬(wàn)元，估計(jì)銷售每噸原材料尚需發(fā)生相關(guān)稅費(fèi)1.8萬(wàn)元。期末該原材料的可變現(xiàn)凈值為（）萬(wàn)元。

A.178B.83C.99D.185

24.

第

6

題

如果—個(gè)企業(yè)沒(méi)有債務(wù)資金，則說(shuō)明該企業(yè)（）。

A.沒(méi)有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)B.沒(méi)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C.沒(méi)有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)D.沒(méi)有非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

25.按利率與市場(chǎng)資金供求情況的關(guān)系，可將利率分為（）。A.A.市場(chǎng)利率和法定利率B.固定利率和浮動(dòng)利率C.不變利率和可變利率D.實(shí)際利率和名義利率

二、多選題(20題)26.下列關(guān)于利潤(rùn)中心特征的表述中，正確的有（）。

A.有權(quán)對(duì)外銷售商品或提供勞務(wù)的責(zé)任中心，才能成為利潤(rùn)中心

B.利潤(rùn)中心要同時(shí)對(duì)成本、收入以及利潤(rùn)負(fù)責(zé)

C.為了便于不同規(guī)模的利潤(rùn)中心業(yè)績(jī)比較，應(yīng)以利潤(rùn)中心實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)與所占用資產(chǎn)相聯(lián)系的相對(duì)指標(biāo)作為其業(yè)績(jī)考核的依據(jù)

D.強(qiáng)調(diào)收入的增長(zhǎng)使之超過(guò)成本的增長(zhǎng)，即相對(duì)成本的降低

27.下列措施中，有可能提高權(quán)益凈利率的有（）

A.提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)B.降低資產(chǎn)負(fù)債率C.提高營(yíng)業(yè)凈利率D.提高權(quán)益乘數(shù)

28.如果企業(yè)籌資的目的主要是用于企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)和資金的日常周轉(zhuǎn)，通常采用下列哪種方式籌資()。

A.利用內(nèi)部留存收益B.短期借款C.利用商業(yè)信用D.保理業(yè)務(wù)

29.

第

34

題

發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券公司設(shè)置贖回條款的目的包括（）。

30.下列各項(xiàng)中，能在銷售預(yù)算中找到的內(nèi)容有（）。

A.銷售單價(jià)B.生產(chǎn)數(shù)量C.銷售數(shù)量D.回收應(yīng)收賬款

31.中大公司無(wú)優(yōu)先股，2017年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)100萬(wàn)元，發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)為100萬(wàn)股，年末每股市價(jià)10元，公司實(shí)行固定股利政策，2016年每股發(fā)放股利0.2元，公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為5%。則下列說(shuō)法正確的有（）。

A.2017年每股收益為1元

B.2017年每股股利為0.21元

C.2017年每股股利為0.2元

D.2017年年末公司市盈率為10

32.第

29

題

上市公司進(jìn)行獲利能力分析時(shí)使用的指標(biāo)包括（）。

A.資本收益率B.盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)C.每股收益D.每股股利

33.甲公司2014—2018年各年產(chǎn)品銷售收入分別為400萬(wàn)元、480萬(wàn)元、520萬(wàn)元、560萬(wàn)元和600萬(wàn)元；各年年末現(xiàn)金余額分別為22萬(wàn)元、26萬(wàn)元、28萬(wàn)元、32萬(wàn)元和30萬(wàn)元。若采用高低點(diǎn)法預(yù)測(cè)未來(lái)資金需要量，則下列計(jì)算正確的有（）。

A.現(xiàn)金占用項(xiàng)目中變動(dòng)資金為4

B.現(xiàn)金占用項(xiàng)目中變動(dòng)資金為0．04

C.現(xiàn)金占用項(xiàng)目中不變資金為6萬(wàn)元

D.現(xiàn)金占用項(xiàng)目中不變資金為5萬(wàn)元

34.第

26

題

企業(yè)確定存貨的可變現(xiàn)凈值時(shí)應(yīng)考慮的因素包括（）。

A.存貨的成本

B.存貨可變現(xiàn)凈值的確鑿證據(jù)

C.持有存貨的目的

D.資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)等的影響

35.下列選項(xiàng)屬于資本成本在企業(yè)財(cái)務(wù)決策中的作用的有（）。

A.它是比較籌資方式、選擇籌資方案的依據(jù)

B.平均資本成本是衡量資本結(jié)構(gòu)是否合理的依據(jù)

C.資本成本是評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目可行性的主要標(biāo)準(zhǔn)

D.資本成本是評(píng)價(jià)企業(yè)整體業(yè)績(jī)的重要依據(jù)

36.在激進(jìn)的流動(dòng)資產(chǎn)融資策略中，短期融資方式用來(lái)支持（）。

A.部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)B.全部永久性流動(dòng)資產(chǎn)C.全部臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)D.部分臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)

37.

第

28

題

在財(cái)務(wù)分析中，資料來(lái)源存在局限性，理由包括（）。

38.運(yùn)營(yíng)期自由現(xiàn)金流量的用途包括()。

A.交稅B.償還借款本金C.分配利潤(rùn)D.對(duì)外投資

39.產(chǎn)品成本預(yù)算是生產(chǎn)預(yù)算、直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算、制造費(fèi)用預(yù)算的匯總，該預(yù)算可提供的預(yù)算數(shù)據(jù)有()。

A.產(chǎn)品的單位成本B.產(chǎn)品的總成本C.期末產(chǎn)成品存貨成本D.銷貨成本

40.按照隨機(jī)模型，確定現(xiàn)金存量的下限時(shí)，應(yīng)考慮的因素有()。

A.企業(yè)日常周轉(zhuǎn)所需資金B(yǎng).企業(yè)借款能力C.銀行要求的補(bǔ)償性余額D.短缺現(xiàn)金的風(fēng)險(xiǎn)程度

41.下列有關(guān)投資分類之間關(guān)系表述正確的有（）

A.項(xiàng)目投資都是直接投資B.證券投資都是間接投資C.對(duì)內(nèi)投資都是直接投資D.對(duì)外投資都是間接投資

42.

第

35

題

財(cái)務(wù)分析的主要方法包括（）。

A.趨勢(shì)分析法B.系統(tǒng)分析法C.結(jié)構(gòu)分析法D.因素分析法

43.財(cái)務(wù)決策的經(jīng)驗(yàn)判斷法主要包括()。

A.優(yōu)選對(duì)比法B.歸類法C.損益決策法D.排隊(duì)法

44.

第

31

題

下列屬于管理績(jī)效定性評(píng)價(jià)中基礎(chǔ)管理評(píng)價(jià)指標(biāo)內(nèi)容的有（）。

45.

第

30

題

公司在制定收益分配政策時(shí)應(yīng)考慮的因素有（）。

A.通貨膨脹因素B.東因素C.法律因素D.公司因素

三、判斷題(10題)46.

第

41

題

計(jì)算已獲利息倍數(shù)指標(biāo)，其中的"利息費(fèi)用"既包括當(dāng)期計(jì)人財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息費(fèi)用，也包括計(jì)入固定資產(chǎn)成本的資本化利息。（）

A.是B.否

47.引起個(gè)別投資中心的投資收益率提高的投資，不一定會(huì)使整個(gè)企業(yè)的投資收益率提高；但引起個(gè)別投資中心的剩余收益增加的投資，則一定會(huì)使整個(gè)企業(yè)的剩余收益增加。（）

A.是B.否

48.

A.是B.否

49.

第

39

題

凈現(xiàn)金流量又稱現(xiàn)金凈流量，是指在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)由建設(shè)項(xiàng)目每年現(xiàn)金流入量與同年現(xiàn)金流出量之間的差額所形成的序列指標(biāo)。其計(jì)算公式為：某年凈現(xiàn)金流量＝該年現(xiàn)金流入量－該年現(xiàn)金流出量。

A.是B.否

50.企業(yè)采用無(wú)追索權(quán)保理方式籌資時(shí)，如果應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬，其壞賬風(fēng)險(xiǎn)必須由本企業(yè)承擔(dān)。()

A.是B.否

51.作業(yè)成本計(jì)算法下，間接成本應(yīng)以產(chǎn)品數(shù)量為基礎(chǔ)分配。()

A.是B.否

52.金融租賃公司介于金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)之間，它也屬于金融機(jī)構(gòu)。()

A.是B.否

53.

A.是B.否

54.能夠保持預(yù)算的持續(xù)性，有利于結(jié)合企業(yè)近期目標(biāo)和長(zhǎng)期目標(biāo)，考慮未來(lái)業(yè)務(wù)活動(dòng)的預(yù)算編制方法是彈性預(yù)算法。()

A.是B.否

55.編制現(xiàn)金預(yù)算時(shí)，制造費(fèi)用產(chǎn)生的現(xiàn)金流出就是發(fā)生的制造費(fèi)用數(shù)額。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.已知：甲、乙、丙三個(gè)企業(yè)的相關(guān)資料如下：

資料一：甲企業(yè)歷史上現(xiàn)金占用與銷售收入之間的關(guān)系如表5-17所示：

表5-17甲企業(yè)現(xiàn)金與銷售收入變化情況表資料二：乙企業(yè)2016年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表(簡(jiǎn)表)如表5-18所示：乙企業(yè)2017年的相關(guān)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)為：銷售收入20000萬(wàn)元，新增留存收益100萬(wàn)元；不變現(xiàn)金總額1000萬(wàn)元，每元銷售收入占用變動(dòng)現(xiàn)金0.05元，其他與銷售收入變化有關(guān)的資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)如表5-19所示：

資料三：丙企業(yè)2016年年末總股本為300萬(wàn)股，該年利息費(fèi)用為500萬(wàn)元，假定該部分利息費(fèi)用在2017年保持不變，預(yù)計(jì)2017年銷售收入為15000萬(wàn)元，預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)與銷售收入的比率為12％。該企業(yè)決定于2017年年初從外部籌集資金850萬(wàn)元。具體籌資方案有兩個(gè)：

方案1：發(fā)行普通股股票100萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)每股8.5元。2016年每股股利(DO)為0.5元，預(yù)計(jì)股利增長(zhǎng)率為5％；

方案2：發(fā)行債券850萬(wàn)元，債券利率10％，適用的企業(yè)所得稅稅率為25％。

假定上述兩方案的籌資費(fèi)用均忽略不計(jì)。

要求：

(1)根據(jù)資料一，運(yùn)用高低點(diǎn)法測(cè)算甲企業(yè)的下列指標(biāo)：

①每元銷售收入占用變動(dòng)現(xiàn)金；②銷售收入占用不變現(xiàn)金總額。

(2)根據(jù)資料二為乙企業(yè)完成下列任務(wù)：

①按步驟建立總資金需求模型；②測(cè)算2017年資金需求總量；③測(cè)算2017年外部融資需求量。

(3)根據(jù)資料三為丙企業(yè)完成下列任務(wù)：

①計(jì)算2017年預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)；

②計(jì)算每股收益無(wú)差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)；

③根據(jù)每股收益無(wú)差別點(diǎn)法做出最優(yōu)籌資方案決策，并說(shuō)明理由；

④計(jì)算方案1增發(fā)新股的資本成本率。

57.A公司是一個(gè)生產(chǎn)和銷售通訊器材的股份公司。假設(shè)該公司適用的所得稅稅率為25%。對(duì)于明年的預(yù)算出現(xiàn)三種意見:方案一:維持目前的生產(chǎn)和財(cái)務(wù)政策。預(yù)計(jì)銷售45000件，售價(jià)為240元/件，單位變動(dòng)成本為200元，固定成本為120萬(wàn)元。公司的資本結(jié)構(gòu)為負(fù)債400萬(wàn)元(利息率5%)，普通股20萬(wàn)股。方案二:更新設(shè)備并用負(fù)債籌資。預(yù)計(jì)更新設(shè)備需投資600萬(wàn)元，生產(chǎn)和銷售量不會(huì)變化，但單位變動(dòng)成本將降低至180元/件,固定成本將增加至150萬(wàn)元。借款籌資600萬(wàn)元，預(yù)計(jì)新增借款的年利率為6.25%。方案三:更新設(shè)備并用股權(quán)籌資。更新設(shè)備的情況與方案二相同，不同的只是用發(fā)行新的普通股籌資。預(yù)計(jì)新股發(fā)行價(jià)為每股30元，需要發(fā)行20萬(wàn)股，以籌集600萬(wàn)元資金。要求:(1)計(jì)算三個(gè)方案下的每股收益、經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)。(2)計(jì)算每股收益相等的銷售量。(3)計(jì)算三個(gè)方案下，每股收益為零的銷售量。(4)根據(jù)上述結(jié)果分析:哪個(gè)方案的風(fēng)險(xiǎn)最大?哪個(gè)方案的收益最高?如果公司銷售量下降至30000件,方案二和方案三哪一個(gè)更好些?請(qǐng)分別說(shuō)明理由。

58.第

50

題

A公司目前負(fù)債總額為500萬(wàn)元（利息率5%），普通股50萬(wàn)股，適用的所得稅稅率為20%。對(duì)于明年的預(yù)算出現(xiàn)三種意見：

第一方案：維持目前的生產(chǎn)和財(cái)務(wù)政策。預(yù)計(jì)銷售2萬(wàn)件，售價(jià)為200元/1牛，單位變動(dòng)成本為120元，全部固定成本和費(fèi)用為125萬(wàn)元。

第二方案：更新設(shè)備并采用負(fù)債籌資。預(yù)計(jì)更新設(shè)備需投資200萬(wàn)元，銷售量不會(huì)變化，但單位變動(dòng)成本將降低至100元/件，固定成本將增加20萬(wàn)元。借款籌資200萬(wàn)元，預(yù)

計(jì)新增借款的利率為6%。

第三方案：更新設(shè)備并采用股權(quán)籌資。更新設(shè)備的情況與第二方案相同，不同的只是用發(fā)行新的普通股籌資。預(yù)計(jì)新股發(fā)行價(jià)為每股20元，需要發(fā)行10萬(wàn)股，以籌集200萬(wàn)元資金。

要求：

（1）計(jì)算三個(gè)方案下的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)、復(fù)合杠桿系數(shù)和每股收益；

（2）根據(jù)上述計(jì)算結(jié)果分析哪個(gè)方案的風(fēng)險(xiǎn)最大?哪個(gè)方案的報(bào)酬最高?請(qǐng)分別說(shuō)明理由；

（3）根據(jù)上述計(jì)算結(jié)果分析哪個(gè)方案的息稅前利潤(rùn)標(biāo)準(zhǔn)離差率最大?并說(shuō)明理由；

（4）計(jì)算三個(gè)方案下，每股收益為零的銷售量（件）；

（5）如果公司銷售量下降至15000件，哪個(gè)方案哪一個(gè)更好些?請(qǐng)說(shuō)明理由；

（6）如果公司采納的是方案三，預(yù)計(jì)后年的銷量會(huì)比明年增加10%，其他因素不變，預(yù)計(jì)后年的每股收益。

59.

60.

參考答案

1.B所得稅差異理論認(rèn)為，由于普遍存在的稅率以及納稅時(shí)間的差異，資本利得收益比股利收益更有助于實(shí)現(xiàn)收益最大化目標(biāo)，公司應(yīng)當(dāng)采用低股利政策，本題選項(xiàng)B正確。

2.B零基預(yù)算的全稱為“以零為基礎(chǔ)的編制計(jì)劃和預(yù)算的方法”，它是在編制費(fèi)用預(yù)算時(shí)，不考慮以往會(huì)計(jì)期間所發(fā)生的費(fèi)用項(xiàng)目或費(fèi)用數(shù)額，而是一切以零為出發(fā)點(diǎn)，根據(jù)實(shí)際需要逐項(xiàng)審議預(yù)算期內(nèi)各項(xiàng)費(fèi)用的內(nèi)容及開支標(biāo)準(zhǔn)是否合理，在綜合平衡的基礎(chǔ)上編制費(fèi)用預(yù)算的方法。根據(jù)本題給出的選項(xiàng)，企業(yè)的人工費(fèi)、材料費(fèi)和折舊費(fèi)都需要以以前年度的金額為基礎(chǔ)，只有培訓(xùn)費(fèi)適合采用零基預(yù)算法，所以本題正確答案為B。（參見教材63頁(yè)）

【該題針對(duì)“（2015年）預(yù)算的編制方法與程序”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

3.B該中心的投資報(bào)酬率=15000/80000×100%+18%=36.75%，所以選項(xiàng)B為答案。

4.A解析：股權(quán)籌資的優(yōu)點(diǎn)有：①企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)；②股權(quán)籌資是企業(yè)良好的信用基礎(chǔ)；③企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小。因此B、C選項(xiàng)不正確。而擴(kuò)大知名度屬于發(fā)行普通股籌資的優(yōu)點(diǎn)。相比較而言，吸收直接投資最突出的優(yōu)點(diǎn)是能盡快形成生產(chǎn)能力。

5.D平均收收現(xiàn)期=80％×40+20％×65=45(天)：應(yīng)收賬款平均余額=(2000／360)×45=250(萬(wàn)元)：應(yīng)收賬款占用資金=250×60％=150(萬(wàn)元)；應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=150×8％=12(萬(wàn)元)。

6.C解析：責(zé)任成本的內(nèi)部結(jié)轉(zhuǎn)是由承擔(dān)損失的責(zé)任中心對(duì)實(shí)際發(fā)生或發(fā)現(xiàn)損失的責(zé)任中心進(jìn)行損失賠償?shù)馁~務(wù)處理過(guò)程；責(zé)任轉(zhuǎn)賬的依據(jù)是各種準(zhǔn)確的原始記錄和合理的費(fèi)用定額；責(zé)任成本差異發(fā)生的地點(diǎn)與應(yīng)承擔(dān)差異責(zé)任單位有可能是不相同的責(zé)任中心；內(nèi)部責(zé)任仲裁機(jī)構(gòu)的職能是從企業(yè)整體利益出發(fā)對(duì)各責(zé)任中心責(zé)、權(quán)、利方面產(chǎn)生的糾紛進(jìn)行裁決。

7.A

8.D折舊費(fèi)和長(zhǎng)期租賃費(fèi)屬于約束性固定成本；直接材料費(fèi)屬于變動(dòng)成本；廣告費(fèi)、職工培訓(xùn)費(fèi)、研究與開發(fā)費(fèi)等屬于酌量性固定成本。

9.A【答案】A

【解析】根據(jù)稅法規(guī)定，債券利息可以在稅前列支。企業(yè)債券的付息方式有定期還本付息和分期付息兩種方式。當(dāng)企業(yè)選擇定期達(dá)本付息時(shí)，在債券有效期內(nèi)享受債券利息稅前扣除收益，同時(shí)不需要實(shí)際付息。

10.B風(fēng)險(xiǎn)自保，就是企業(yè)預(yù)留一筆風(fēng)險(xiǎn)金或隨著生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的進(jìn)行，有計(jì)劃地計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)基金如壞賬準(zhǔn)備金、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備等。

11.D如果經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，通貨膨脹持續(xù)居高不下，投資者投資的風(fēng)險(xiǎn)大，預(yù)期報(bào)酬率高，籌資的資本成本率就高。證券市場(chǎng)的流動(dòng)性增強(qiáng)，則投資者投資的風(fēng)險(xiǎn)降低，要求的報(bào)酬率降低，從而通過(guò)資本市場(chǎng)融通的資本的資本成本率就低。選項(xiàng)A、B、C均會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資本成本提高，選項(xiàng)D會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資本成本降低。

12.A

13.C收益率的期望值也就是預(yù)期收益率，所以期望值不同，反映預(yù)期收益率不同，因此選項(xiàng)c正確，選項(xiàng)A不正確；期望值不同的情況下，不能根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)離差來(lái)比較風(fēng)險(xiǎn)大小，應(yīng)依據(jù)標(biāo)準(zhǔn)離差率大小衡量風(fēng)險(xiǎn)，由于標(biāo)準(zhǔn)離差率不相同，所以選項(xiàng)B、D不正確。

14.D設(shè)流動(dòng)負(fù)債為X，則在流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債為2的情況下，流動(dòng)資產(chǎn)為22。由于營(yíng)運(yùn)資金為600萬(wàn)元，則2X－X＝600，即X＝600(萬(wàn)元)。流動(dòng)資產(chǎn)＝2x＝1200(萬(wàn)元)。

15.B兩項(xiàng)資產(chǎn)組合收益率方差＝σ12+2×W1×W2

×ρ1，2×σ1

×σ2+σ22×W22計(jì)算公式中并未涉及單項(xiàng)資產(chǎn)的β系數(shù)。

16.B現(xiàn)金存量的上限=3×150一2×100=250(萬(wàn)元)，甲公司的現(xiàn)金余額280萬(wàn)元超過(guò)了現(xiàn)金存量的上限，因此應(yīng)該買入有價(jià)證券280—150=130(萬(wàn)元)。

17.C

18.D利潤(rùn)分配應(yīng)遵循的原則包括依法分配原則；兼顧各方面利益原則；分配與積累并重原則；投資與收益對(duì)等原則，其中投資與收益對(duì)等原則是正確處理投資者利益關(guān)系的關(guān)鍵。

19.D市場(chǎng)利率低于票面利率時(shí)，債券價(jià)值對(duì)市場(chǎng)利率的變化較為敏感，市場(chǎng)利率稍有變動(dòng)，債券價(jià)值就會(huì)發(fā)生劇烈波動(dòng)，所以選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

20.A（1）選項(xiàng)A：國(guó)有獨(dú)資公司的經(jīng)理由董事會(huì)聘任或者解聘；（2）選項(xiàng)B：國(guó)有獨(dú)資公司董事會(huì)中的職工代表由公司職工代表大會(huì)選舉產(chǎn)生，其他董事由國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)委派；（3）選項(xiàng)C：國(guó)有獨(dú)資公司的董事長(zhǎng)，副董事長(zhǎng)、董事、高級(jí)管理人員，未經(jīng)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)同意，不得在其他有限責(zé)任公司、股份有限公司或者其他經(jīng)濟(jì)組織中兼職；（4）選項(xiàng)D：國(guó)有獨(dú)資公司的合并、分立、解散、增減注冊(cè)資本和發(fā)行公司債券，必須由國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)決定。

21.B凈資產(chǎn)倍率法在國(guó)外常用于房地產(chǎn)公司或資產(chǎn)現(xiàn)值重于商業(yè)利益的公司的股票發(fā)行，但是在國(guó)內(nèi)一直未采用。

22.C該項(xiàng)目每年的凈現(xiàn)金流量和累計(jì)凈現(xiàn)金流量如下表所示：

單位：萬(wàn)元

包括建設(shè)期的回收期（PP）=最后一項(xiàng)為負(fù)值的累計(jì)凈現(xiàn)金流量對(duì)應(yīng)的年數(shù)+最后一項(xiàng)為負(fù)值的累計(jì)凈現(xiàn)金流量絕對(duì)值/下一年度凈現(xiàn)金流量=3+50/250=3.2（年）

綜上，本題應(yīng)選C。

23.D由于該原材料專門用于生產(chǎn)與乙公司所簽合同約定的A產(chǎn)品，因此原材料的可變現(xiàn)凈值＝A產(chǎn)品的估計(jì)售價(jià)－至完工估計(jì)將要發(fā)生的成本－估計(jì)的銷售費(fèi)用以及相關(guān)稅金＝20×15－95－20×1＝185（萬(wàn)元）。

24.B財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)又稱籌資風(fēng)險(xiǎn)，是指由于舉債給企業(yè)目標(biāo)帶來(lái)不利影響的可能性。如果企業(yè)沒(méi)有債務(wù)資金，則該企業(yè)沒(méi)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

25.B

26.BD利潤(rùn)中心可以是自然形成的，直接對(duì)外銷售產(chǎn)品或提供勞務(wù)以取得收入，也可以是人為設(shè)定的，對(duì)內(nèi)提供產(chǎn)品或勞務(wù)以取得內(nèi)部銷售收入，選項(xiàng)A的表述不正確；利潤(rùn)中心是既能控制成本，又能控制收入和利潤(rùn)的責(zé)任單位，要同時(shí)對(duì)成本、收入以及利潤(rùn)負(fù)責(zé)，選項(xiàng)B的表述正確；利潤(rùn)中心沒(méi)有權(quán)力決定該中心資產(chǎn)的投資水平，不能控制占用的資產(chǎn)，選項(xiàng)C的表述不正確；利潤(rùn)中心不僅要降低絕對(duì)成本，還要尋求收入的增長(zhǎng)使之超過(guò)成本，即更要強(qiáng)調(diào)相對(duì)成本的降低，選項(xiàng)D的表述正確。

27.ACD權(quán)益凈利率＝營(yíng)業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)，而權(quán)益乘數(shù)＝1/（1－資產(chǎn)負(fù)債率）。

選項(xiàng)ACD的做法都可以提高權(quán)益凈利率。

選項(xiàng)B降低資產(chǎn)負(fù)債率會(huì)使權(quán)益乘數(shù)下降，從而使得權(quán)益凈利率下降。

綜上，本題應(yīng)選ACD。

28.BCD【答案】BCD

【解析】短期籌資的目的主要是用于企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)和資金的日常周轉(zhuǎn)。經(jīng)常利用商業(yè)信用、短期借款、保理業(yè)務(wù)等方式籌集。

29.ABC本題考核可轉(zhuǎn)換債券的贖回條款。設(shè)置贖回條款是為了促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份，因此又被稱為加速條款，同時(shí)也能使發(fā)行公司避免市場(chǎng)利率下降后，繼續(xù)向債券持有人按照較高的債券票面利率支付利息所蒙受的損失；或限制債券持有人過(guò)分享受公司收益大幅度上升帶來(lái)的回報(bào)。

30.AC銷售預(yù)算在編制過(guò)程中，應(yīng)根據(jù)年度內(nèi)各季度市場(chǎng)預(yù)測(cè)的銷售量和單價(jià)，確定預(yù)計(jì)銷售收入，并根據(jù)各季度現(xiàn)銷收入與收回前期的應(yīng)收賬款反映現(xiàn)金收入額，以便為編制現(xiàn)金預(yù)算提供資料。

31.ACD2017年每股收益=凈利潤(rùn)／發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)=100/100=1（元／股），所以選項(xiàng)A正確：公司實(shí)行固定股利政策，2017年每股股利=2016年每股股利，則2017年每股股利為0.2元，所以選項(xiàng)C正確；市盈率=每股市價(jià)／每股收益=10/1=10，所以選項(xiàng)D正確。

32.ABCD進(jìn)行企業(yè)獲利能力分析時(shí)使用的指標(biāo)主要包括：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率和資本收益率。實(shí)務(wù)中，上市公司還經(jīng)常采用每股收益、每股股利、市盈率、每股凈資產(chǎn)等指標(biāo)評(píng)價(jià)其獲利能力。

33.BC現(xiàn)金占用項(xiàng)目中變動(dòng)資金=(30—22)／(600一400)=0．04；現(xiàn)金占用項(xiàng)目中不變資金=30—0．04×600=6(萬(wàn)元)。

34.BCD企業(yè)確定存貨的可變現(xiàn)凈值，應(yīng)當(dāng)以取得的確鑿證據(jù)為基礎(chǔ)，并且考慮持有存貨的目的、資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)的影響等因素。

35.ABCD本題考核的是資本成本對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)決策的影響。

36.AC在激進(jìn)融資策略中，企業(yè)以長(zhǎng)期負(fù)債和權(quán)益為所有的固定資產(chǎn)融資，僅對(duì)一部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)使用長(zhǎng)期融資方式融資。短期融資方式支持剩下的永久性流動(dòng)資產(chǎn)和所有的臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)。

37.ABCD資料來(lái)源的局限性體現(xiàn)為五個(gè)方面的問(wèn)題：(1)報(bào)表數(shù)據(jù)的時(shí)效性問(wèn)題；(2)報(bào)表數(shù)據(jù)的真實(shí)性問(wèn)題；(3)報(bào)表數(shù)據(jù)的可靠性問(wèn)題；(4)報(bào)表數(shù)據(jù)的可比性問(wèn)題；(5)報(bào)表數(shù)據(jù)的完整性問(wèn)題。

38.BCD解析：所謂運(yùn)營(yíng)期自由現(xiàn)金流量，是指投資者可以作為償還借款利息、本金、分配利潤(rùn)、對(duì)外投資等財(cái)務(wù)活動(dòng)資金來(lái)源的凈現(xiàn)金流量。

39.ABCD產(chǎn)品成本預(yù)算是銷售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算、制造費(fèi)用預(yù)算的匯總。從產(chǎn)品成本預(yù)算表中可以得出，可提供的預(yù)算數(shù)據(jù)有產(chǎn)品的單位成本、總成本、期末產(chǎn)成品存貨成本、銷貨成本。所以本題答案為選項(xiàng)ABCD。

40.ABCD企業(yè)確定現(xiàn)金存量的下限時(shí)，其數(shù)額是由現(xiàn)金管理經(jīng)理在綜合考慮短缺現(xiàn)金的風(fēng)險(xiǎn)程度、企業(yè)借款能力、企業(yè)日常周轉(zhuǎn)所需資金、銀行要求的補(bǔ)償性余額等因素的基礎(chǔ)上確定的。

41.ABC選項(xiàng)AB表述正確，直接投資與間接投資、項(xiàng)目投資與證券投資，兩種投資分類方式的內(nèi)涵和范圍是一致的，只是分類角度不同。其中項(xiàng)目投資都是直接投資，證券投資都是間接投資。直接投資與間接投資強(qiáng)調(diào)的是投資的方式性，項(xiàng)目投資與證券投資強(qiáng)調(diào)的是投資的對(duì)象性。

選項(xiàng)C表述正確，選項(xiàng)D表述錯(cuò)誤。對(duì)內(nèi)投資都是直接投資，對(duì)外投資主要是間接投資，但也可能是直接投資。

綜上，本題應(yīng)選ABC。

42.AD財(cái)務(wù)分析的方法主要有：趨勢(shì)分析法、比率分析法和因素分析法。

43.BD【答案】BD

【解析】財(cái)務(wù)決策的方法主要有兩類：經(jīng)驗(yàn)判斷法（淘汰法、排隊(duì)法、歸類法）和定量分析法（優(yōu)選對(duì)比法、數(shù)學(xué)微分法、線性規(guī)劃法、概率決策法、損益決策法）。所以B、D正確。

44.AD商業(yè)誠(chéng)信是社會(huì)貢獻(xiàn)評(píng)價(jià)指標(biāo)的內(nèi)容，企業(yè)文化建設(shè)是人力資源評(píng)價(jià)指標(biāo)的內(nèi)容。

45.ABCD公司在制定收益分配政策時(shí)應(yīng)考慮的因素包括：法律因素、股東因素、公司因素、債務(wù)契約與通貨膨脹。

46.Y已獲利息倍數(shù)指標(biāo)，其中的“利息費(fèi)用”既包括當(dāng)期計(jì)人財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息費(fèi)用，也包括計(jì)入固定資產(chǎn)成本的資本化利息。

47.Y投資收益率的決策結(jié)果與總公司的目標(biāo)不一定一致，但剩余收益可以保持部門獲利目標(biāo)與公司總的目標(biāo)一致。故本題的說(shuō)法正確。

48.N基金單位凈值=(10×18+20×24+300-80-60)／500=1.64(元)

49.N本題考核凈現(xiàn)金流量的概念。凈現(xiàn)金流量又稱現(xiàn)金凈流量，是指在項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)由建設(shè)項(xiàng)目每年現(xiàn)金流入量與同年現(xiàn)金流出量之間的差額所形成的序列指標(biāo)。其計(jì)算公式為：某年凈現(xiàn)金流量＝該年現(xiàn)金流入量一該年現(xiàn)金流出量。

50.N無(wú)追索權(quán)保理是指保理商將銷售合同完全買斷，并承擔(dān)全部的收款風(fēng)險(xiǎn)。

51.N作業(yè)成本計(jì)算法下，間接成本的分配應(yīng)以成本動(dòng)因?yàn)榛A(chǔ)。

52.Y金融租賃公司屬于非銀行金融機(jī)構(gòu)。

53.Y

54.N運(yùn)用滾動(dòng)預(yù)算法編制預(yù)算，使預(yù)算期間依時(shí)間順序向后滾動(dòng)，能夠保持預(yù)算的持續(xù)性，有利于結(jié)合企業(yè)近期目標(biāo)和長(zhǎng)期目標(biāo)，考慮未來(lái)業(yè)務(wù)活動(dòng)。所以題干的說(shuō)法不正確。

55.N制造費(fèi)用預(yù)算需預(yù)計(jì)現(xiàn)金支出，而折舊費(fèi)無(wú)需支付現(xiàn)金，因此，每個(gè)季度制造費(fèi)用數(shù)額扣除折舊費(fèi)后，可得出預(yù)計(jì)現(xiàn)金支出數(shù)。

因此，本題表述錯(cuò)誤。56.(1)依題意，測(cè)算的甲企業(yè)指標(biāo)如下：①每元銷售收入占用變動(dòng)現(xiàn)金=(750-700)／(12000-10000)=0.025(元)

②銷售收入占用不變現(xiàn)金總額=750-12000×0.025=450(萬(wàn)元)

(2)依題意，測(cè)算的乙企業(yè)指標(biāo)如下：

①銷售收入占用不變資金總額

a=1000+570+1500+4500-300-390=6880(萬(wàn)元)

每元銷售收入占用變動(dòng)資金

b=0.05+0.14+0.25+0-0.1-0.03

=0.31(元)

總資金需求模型：y=6880+0.31×

②2017年資金需求總量

=6880+0.31×20000=13080(萬(wàn)元)

③2017年增加的資金需求總量

=13080-(12000-1500-750)=3330(萬(wàn)元)

2017年外部融資需求量

=3330-100=3230(萬(wàn)元)

(3)依題意：

①2017年預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)

=15000×12％=1800(萬(wàn)元)=[(300+100)×(500+850×10％)-(300×

500)]／[(300+100)-300]

=840(萬(wàn)元)

③決策結(jié)論：應(yīng)選擇方案2(或：應(yīng)當(dāng)負(fù)債籌資或發(fā)行債券)。

理由：2017年預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)>每股收益無(wú)差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)，此時(shí)發(fā)行債券方案的每股收益更大。

④增發(fā)新股的資本成本率

=0.5×(1+5％)／8.5+5％=11.18％

57.(1)方案一:邊際貢獻(xiàn)=4.5x(240-200)=180(萬(wàn)元)息稅前利潤(rùn)=180-120=60(萬(wàn)元)稅前利潤(rùn)=60-400x5%=40(萬(wàn)元)稅后利潤(rùn)=40x(1-25%)=30(萬(wàn)元)每股收益=30/20=1.5(元/股)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=180/60=3財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=60/40=1.5總杠桿系數(shù)=3x1.5=4.5方案二:邊際貢獻(xiàn)=4.5x(240-180)=270(萬(wàn)元)息稅前利潤(rùn)=270-150=120(萬(wàn)元)稅前利潤(rùn)=120-400x5%-600x6.25%=62.5(萬(wàn)元)稅后利潤(rùn)=62.5x(1-25%)=46.88(萬(wàn)元)每股收益=46.88/20=2.34(元/股)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=270/120=2.25財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=120/62.5=1.92總杠桿系數(shù)=2.25x1.92=4.32方案三:邊際貢獻(xiàn)=4.5x(240-180)=270(萬(wàn)元)息稅前利潤(rùn)=270-150=120(萬(wàn)元)稅前利潤(rùn)=120-400x5%=100(萬(wàn)元)稅后利潤(rùn)=100x(1-25%)=75(萬(wàn)元)每股收益=75/(20+20)=1.88(元/股)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=270/120=2.25財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=120/100=1.2總杠桿系數(shù)=2.25x1.2=2.7(2))(EBIT-600×6.25%-400×5%)×(1-25%)/20=(EBIT-400×5%)×(1-25%)/40解得：EBIT=95(萬(wàn)元)每股收益相等的銷售量=(150+95)/(240-180)=4.08(萬(wàn)件)(3)設(shè)銷售量為Q:①方案一的每股收益為EPS1=[(240-200)xQ-120-400x5%]x(1-25%)/20令EPS1=0,解得Q=3.5(萬(wàn)件)②方案二的每股收益為EPS2=[(240-180)xQ-150-600x6.25%-400x5%]x(1-25%)/20令EPS2=0,解得Q=3.46(萬(wàn)件)③方案三的每股收益為EPS3=