證券法基本理論學(xué)習(xí)

第四章證券法學(xué)習(xí)內(nèi)容第一節(jié)證券法基本理論第二節(jié)證券發(fā)行第三節(jié)證券交易第四節(jié)上市公司收購學(xué)習(xí)重點：掌握股票、債券發(fā)行的條件第一頁，共四十頁。第一節(jié)證券法基本理論現(xiàn)行《證券法》于1998年12月由九屆人大常委會六次會議通過,１９９９年７月１日起實施．2005年10月27日十屆人大常委會第十八次會議修訂.并于2006年1月1日起施行。證券法是指調(diào)整和規(guī)范證券市場的參與者在證券發(fā)行與交易以及服務(wù)、監(jiān)管過程中所發(fā)生的各種法律關(guān)系的法律規(guī)范的總稱。第二頁，共四十頁。一.證券的概念與特征證券是一種記載并代表一定權(quán)利的書面憑證。有廣義狹義之分：狹義的證券僅指資本證券。第三頁，共四十頁。證券有價證券無價證券資本證券財物證券貨幣證券證據(jù)證券資格證券廣義的證券第四頁，共四十頁。特征;（1）權(quán)利憑證（2）要式憑證（3）可流通憑證（4）收益憑證第五頁，共四十頁。二.證券法中所涉及的證券我國《證券法》規(guī)定,在中國境內(nèi),證券包括股票,公司債券.證券投資基金以及國務(wù)院依法認(rèn)定的其他證券.第六頁，共四十頁。三、證券市場及證券市場的主體證券市場是指證券發(fā)行與交易的場所證券市場的主體是指參與證券發(fā)行、交易、服務(wù)及監(jiān)管的各類主體，包括證券發(fā)行人、投資人、證券中介機(jī)構(gòu)、交易場所以及自律性組織和監(jiān)管機(jī)構(gòu)。第七頁，共四十頁。（一）證券交易所證券交易所是為證券集中交易提供場所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，實行自律管理的法人。采取會員制和公司制兩種形式我國采取會員制，證券交易所的職責(zé)：第八頁，共四十頁。1、即時公布證券交易行情；2、依法辦理證券暫停上市；3、采取技術(shù)性停牌和臨時停市措施；4、實施監(jiān)控與信息披露監(jiān)督；5、風(fēng)險基金的設(shè)立及管理；6、制定有關(guān)規(guī)則和管理規(guī)章；7、對證券交易所工作人員和從業(yè)人員管理；8、對違規(guī)交易進(jìn)行處罰。第九頁，共四十頁。（二）證券公司證券公司是指依法設(shè)立的，專門從事證券業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或股份有限公司。根據(jù)公司法及證券法的規(guī)定，設(shè)立證券公司應(yīng)具備下列條件：1、有符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的公司章程;第十頁，共四十頁。2、主要股東具有持續(xù)盈利能力，信譽(yù)良好，最近三年無重大違法違規(guī)記錄，凈資產(chǎn)不低于人民幣二億元;3、有符合本法規(guī)定的注冊資本;根據(jù)經(jīng)營業(yè)務(wù)的不同，證券公司的的注冊資本有不同要求，且采取法定資本制第十一頁，共四十頁。證券公司可經(jīng)營的業(yè)務(wù)：（1）證券經(jīng)紀(jì);（2）證券投資咨詢;（3）與證券交易、證券投資活動有關(guān)的財務(wù)顧問;（4）證券承銷與保薦;（5）證券自營;（6）證券資產(chǎn)管理;（7）其他證券業(yè)務(wù)。第十二頁，共四十頁。經(jīng)營上述第(1)項至第(3)項業(yè)務(wù)的，注冊資本最低限額為人民幣五千萬元;經(jīng)營第(4)項至第(7)項業(yè)務(wù)之一的，注冊資本最低限額為人民幣一億元;經(jīng)營第(4)項至第(7)項業(yè)務(wù)中兩項以上的，注冊資本最低限額為人民幣五億元。證券公司的注冊資本應(yīng)當(dāng)是實繳資本。

第十三頁，共四十頁。4、董事、監(jiān)事、高級管理人員具備任職資格，從業(yè)人員具有證券從業(yè)資格;5、有完善的風(fēng)險管理與內(nèi)部控制制度;6、有合格的經(jīng)營場所和業(yè)務(wù)設(shè)施;7、法律、行政法規(guī)規(guī)定的和經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。

第十四頁，共四十頁。（三）證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)：為證券交易提供集中的登記、托管與結(jié)算服務(wù)，不以營利為目的的法人。（四）證券服務(wù)機(jī)構(gòu)是指為證券交易提供證券投資咨詢和資信評估的機(jī)構(gòu)，包括專業(yè)的證券服務(wù)機(jī)構(gòu)和其他證券服務(wù)機(jī)構(gòu)。第十五頁，共四十頁。（五）證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)中國證券監(jiān)督管理委員會：國務(wù)院正部級證券業(yè)監(jiān)督管理部門。有證券審批的權(quán)力，有制定行業(yè)規(guī)章的權(quán)力，有調(diào)查的權(quán)力，由行政處罰的權(quán)力等等。（六）證券業(yè)協(xié)會證券業(yè)協(xié)會：證券業(yè)的自律性組織，是社會團(tuán)體法人第十六頁，共四十頁。第二節(jié)證券發(fā)行證券發(fā)行是指發(fā)行人依照法定條件和程序向社會公眾或特定的人出售證券的行為。包括股票發(fā)行、債券發(fā)行和證券投資基金發(fā)行。第十七頁，共四十頁。一、股票的發(fā)行股票發(fā)行是指發(fā)行人以籌資或?qū)嵤┕衫峙錇槟康模勒辗ǘǔ绦蛳蛲顿Y者或原股東發(fā)行股份或無償提供股份的行為。包括股票首次發(fā)行、增發(fā)新股、配股和無償提供股份。第十八頁，共四十頁。（一）首次公開發(fā)行股票的條件:應(yīng)當(dāng)符合《證券法》《公司法》規(guī)定的條件和經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。P172第十九頁，共四十頁。（二）上市公司增發(fā)股票《證券法》《公司法》以及中國證監(jiān)會的《上市公司證券發(fā)行管理辦法》對上市公司增發(fā)股票作了相應(yīng)規(guī)定。P176增發(fā)股票，可以公開、也可不公開第二十頁，共四十頁。公開增發(fā)股票，可以向原股東配售，也可向不特定的對象公開募集非公開發(fā)行股票，是指向特定的對象發(fā)行股份第二十一頁，共四十頁。（三）股票發(fā)行價格及方式1、發(fā)行價格股票發(fā)行通常采取溢價發(fā)行,其發(fā)行價格由發(fā)行人與承銷的證券公司協(xié)商確定.股票發(fā)行采取溢價發(fā)行的,不再報國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn).第二十二頁，共四十頁。2、發(fā)行方式上網(wǎng)定價發(fā)行向二級市場投資者按市值配售的發(fā)行方式向詢價對象配售股票的發(fā)行方式第二十三頁，共四十頁。（四）股票發(fā)行的核準(zhǔn)我國實行證券發(fā)行審核制?！蹲C券法》第十條規(guī)定：“公開發(fā)行證券，必須依法報經(jīng)過務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者國務(wù)院授權(quán)的部門核準(zhǔn)或?qū)徟?；未?jīng)依法核準(zhǔn)或者審批，任何單位或個人不得向社會公開發(fā)行證券”。第二十四頁，共四十頁。（四）股票的承銷代銷：證券公司代股票發(fā)行人銷售股票，在承銷期結(jié)束時，將未售出的股票全部歸還給股票發(fā)行人的承銷方式。包銷：證券公司將股票發(fā)行人的股票按照協(xié)議全部購入，或者在承銷期結(jié)束時，將售后剩余股票全部自行購入的承銷方式。第二十五頁，共四十頁。（五）股票上市的條件1、股票經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)已公開發(fā)行；2、公司股本總額不少于人民幣三千萬元；3、公開發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的百分之二十五以上；公司股本總額超過人民幣四億元的，公開發(fā)行股份的比例為百分之十以上；第二十六頁，共四十頁。4、公司最近三年無重大違法行為，財務(wù)會計報告無虛假記載。第二十七頁，共四十頁。二、公司債券的發(fā)行債券發(fā)行是指發(fā)行人以借貸資金為目的，依照法定程序向投資者發(fā)行代表一定債權(quán)和兌付條件債券的行為。公司債券發(fā)行是債券發(fā)行之一種。包括一般債券發(fā)行和可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行。第二十八頁，共四十頁。（一）一般公司債券發(fā)行的條件1、股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬元；2、累計債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的40%；第二十九頁，共四十頁。3、最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息；4、籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策；5、債券的利率不超過國務(wù)院限定的利率水平；6、國務(wù)院規(guī)定的其他條件．第三十頁，共四十頁。（二）可轉(zhuǎn)換公司債券的發(fā)行條件1、最近3個會計年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均均不得低于60%2、本次發(fā)行后累計公司債券余額不得超過最近一期末凈資產(chǎn)額的40%3、最近3個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤不少于公司債券1年的利息第三十一頁，共四十頁。（三）公司債券上市交易的條件1、公司債券的期限為一年以上；2、公司債券實際發(fā)行額不少于人民幣五千萬元；3、公司申請債券上市時仍符合法定的公司債券發(fā)行條件。第三十二頁，共四十頁。三、證券投資基金的發(fā)行第三十三頁，共四十頁。第三節(jié)證券交易一、證券交易的條件１、必須是依法發(fā)行并交付的證券２、依法發(fā)行的股票，公司債券及其他證券，法律對其轉(zhuǎn)讓期限有限制性規(guī)定的，在限定的期限內(nèi)不得買賣．第三十四頁，共四十頁。３、依法公開發(fā)行的股票，票匯公司債券及其他證券，應(yīng)當(dāng)在依法設(shè)立的證券交易所上市交易或者在國務(wù)院批準(zhǔn)的其他證券交易所轉(zhuǎn)讓．４、證券上市交易應(yīng)當(dāng)采用公開的集中交易方式或者國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的其他方式．第三十五頁，共四十頁。二．禁止交易的行為１．內(nèi)幕交易行為２．操縱證券市場行為３、欺詐客戶行為4、虛假宣傳行為第三十六頁，共四十頁。第四節(jié)上市公司收購一、上市公司收購的概念是指收購人通過在證券交易所的股份轉(zhuǎn)讓活動持有一個上市公司的股份達(dá)到一定比例或通過證券交易所股份轉(zhuǎn)讓活動以外的其他合法方式控制一個上市公司的股份達(dá)到一定程度第三十七頁，共四十頁。二、要約收購是指收購人通過證券交易所的證券交易，投資人持有或通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個上市公司的股份達(dá)到該公司已經(jīng)發(fā)行股份的30%時，繼續(xù)增持股份的，應(yīng)當(dāng)采取向被收購公司的股東發(fā)出收購要約的方式進(jìn)行收購的收購。第三十八頁，共四十頁。三、協(xié)議收購是指收購人在證券交易所之外，通過與被收購公司的股東協(xié)商一致達(dá)成協(xié)議，受讓其持有的上市公司的股份而進(jìn)行的收購。第三十九頁，共四十頁。內(nèi)容總結(jié)第四章證券法。證券法是指調(diào)整和規(guī)范證券市場的參與者在證券發(fā)行與交易以及服務(wù)、監(jiān)管過程中所發(fā)生的各種法律關(guān)系的法律規(guī)范的總稱。證券公司是指依法設(shè)立的，專門從事證券業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或股份有限公司。經(jīng)營上述第(1)項至第(3)