經(jīng)營部培訓白糖期貨技術分析應用

經(jīng)營部培訓白糖期貨技術分析應用第1頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四大宗商品價格趨勢

技術分析經(jīng)驗探討材料第一部分：行情分析軟件的使用。第二部分：技術分析前提理論基礎第三部分：技術分析主圖指標和副圖指標第四部分：切線理論第五部分：趨勢、波浪理論、k線形態(tài)理論等第六部分：風險控制、資金安全策略第2頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四行情分析軟件的使用本部分根據(jù)客戶的需求設定內容，如有必要可以詳盡演示，也可以簡單略過，主要常規(guī)演示步驟包括以下內容：一、軟件的基本構成和功能簡介（主副圖、指標、組合圖以及移動等）二、日常使用操作（k線、分時以及畫圖和指標）三、主要技術指標切換以及數(shù)據(jù)參數(shù)的修改（均線指標以及均量和技術指標參數(shù)修改刪除）四、其它可參見“幫助”選項第3頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四大宗商品交易中的技術分析與基本面分析商品市場有兩種主要分析方法：基本分析和技術分析，基本分析集中考察導致價格波動的供求關系，研究其原因；技術分析則觀察價格和交易量數(shù)據(jù)，從而判斷這些數(shù)據(jù)的未來走勢。兩者最明顯的一點區(qū)別就是，基本分析研究市場運動的成因，而技術分析研究市場運動的效果和軌跡。在分析商品市場趨勢時應該注意的幾大原則：一、技術分析也好，基本面分析也好，沒有百分百的正確，市場才是唯一的權威和裁判，預測未來－－是不可能做到的事情，所以一切分析都只是參考和借助你認識市場的工具而已，如果有人告訴你市場一定會這樣，一定會那樣，那他就是在忽悠你。1、

沒有人可以全面、及時的掌握基本面情況。永遠都有你不知道的情況時刻在發(fā)生。2、

基本面本身也是動態(tài)的、變化的，而不是靜止的。未來的市場價格由未來的基本面情況決定，而不是由目前的基本面情況決定，基本面未來的變化和市場價格一樣無法預測。很多人經(jīng)常講：基本面非常利多，為什么價格卻下跌？價格已經(jīng)跌破成本價了怎么還在跌？基本面一片利好可價格為什么不漲？他就是犯了用靜態(tài)的基本面來對應動態(tài)的市場價格的錯誤，市場運行往往存在滯后性或者提前預期的特性，一旦基本面利好提前消化了，那么利好出來的時候已經(jīng)是利空了，所以要動態(tài)、辯證地理解。3、

基本面的變化永遠趕不上市場價格的變化。確切地說是投資者了解基本面變化的速度永遠趕不上市場價格變化的速度。第4頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四大宗商品交易中的技術分析與基本面分析基本面分析就好象是全面了解一個人的家庭背景、工作情況、年齡、社會關系等，通過這些研究來判斷這個人未來的發(fā)展方向、前景和空間。而技術分析則就是和市場交朋友，它不管這個朋友的貧富賤貴，只要脾氣相投就是好朋友。因此，你要和市場交朋友，就應該先去了解這個人，也就是基本面分析要做的工作；在這個基礎上，你可以運用社交技能來學會如何與他交朋友，并取得交往的成果，這個就是技術分析。若你真能和市場交上朋友，則你就能理解市場的交易信號。技術分析就是通過讀懂市場信號來交易的。掌握技術分析可以提高我們認知基本面信號和市場趨勢的技能。下面我們先對技術分析進行交流，里面所有的分析都建立在綜合考慮基本面因素的基礎上。第5頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四第一章技術分析的定義及其理論基礎這一章我們先來給技術分析下個定義，然后，介紹一下技術分析得以成立的哲學前提或者說是基本原理、理論基礎。這是全面理解和掌握技術分析的必要準備。一、技術分析的定義:技術分析是以價格為中心，以選擇正確的投資時機為依據(jù)，以預測市場價格變化的未來趨勢為目的，以圖表為主要手段對“市場行為”進行的研究。技術分析以市場的供求關系為基礎，認為“供過于求”商品價格就會跌；“供不應求”商品價格就會漲。這里面提到的“市場行為”有三方面的含義：價格、交易量和持倉興趣（訂貨量），它們是分析者通常能夠獲得的信息來源和分析依據(jù)。二、技術分析有三個基本假定或者說是前提條件：1．市場行為包容、消化一切。2．價格以趨勢方式演變。3．歷史會重演。第6頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四市場行為包容消化一切“市場行為包容消化一切”構成了技術分析的基礎。也就是平時說的：價格包含一切。說的就是價格變化可以捕捉到基本面尚未明顯的微妙變化這個前提的實質含義其實就是價格變化必定反映供求關系.

技術派就是通過研究價格圖表及大量的輔助技術指標，力圖去揭示走勢圖背后的基本面原因，從而預測價格最可能的走勢。第7頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四價格以趨勢方式演變“趨勢”概念是技術分析的核心。技術分析就是要在一個趨勢發(fā)生、發(fā)展的早期，及時、準確地把它揭示出來，從而達到順著趨勢交易的目的。對于一個既成的趨勢來說，下一步常常是沿著現(xiàn)有趨勢方向繼續(xù)演變，而一個趨勢一旦形成，短期掉頭的可能性就比較小。這當然也是牛頓慣性定律的應用。第8頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四歷史會重演：市場行為與人類心理學有著千絲萬縷的聯(lián)系。比如價格形態(tài)，它們通過一些特定的價格圖表形狀表現(xiàn)出來，而這些圖形表示了人們對市場看好或看淡的心理。技術分析認為：人類心理從來就是“江山易改本性難移”。同樣的技術形態(tài)，既然它們在過去管用，就不妨認為它們在未來同樣有效．因為它們都是以人類的心理的表現(xiàn)。而說得具體點就是，打開未來之門的鑰匙隱藏在歷史里面，或者說將來是過去的翻版。三個基本理論前提中，要數(shù)第二條假設（價格以趨勢方式演變）是最根本、最核心的內容。它的主要含義是：商品價格的變動有其自身的規(guī)律，并按原來的方向慣性運行。因此，在技術分析領域“順勢而為”尤其重要。第9頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四三、技術分析的基本要素是：價（價格變化）、量（成交量和訂貨量）、時（運行的時間和周期）、空（上漲或者下跌的空間或者說是價格波動的幅度）。四、技術分析的最大優(yōu)點是：同市場較接近，考慮問題較直觀，獲得收益的周期短，見效快。五、技術分析的方法主要包括：K線理論、技術指標、切線理論、波浪理論和形態(tài)理論等5大類。六、技術分析的適用范圍：

從理論上講，技術分析適用用于短、中長期的行情預測，但用于長期的行情預測，必須同基本分析相結合，這是應用技術分析應該注意的問題。同時，技術分析所得到的結論僅僅具有一種建議的性質，并總是以概率的形式出現(xiàn)。也就是說，技術分析里面沒有絕對的和百分百的事情。第10頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四第一部分：技術圖形構成第一部分：技術圖形構成第二章技術圖形構成和K線圖簡介及其分析方法第11頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四第二章本章主要兩個內容：1、技術分析圖形的構成2、k線的簡介及其分析方法（看k線）第12頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四一、主圖版塊技術分析圖形主要由主圖和副圖構成：主要是k線圖（不同周期，包括分時、日、周等）及其均線系統(tǒng)。常用的主圖類型主要有：MA（移動平均線）、瀑布線pbx、布林帶boll、止損點、寶塔線、竹線、收盤線、以及麥克指標等等。一般人常用的有ma、boll兩種:MA（移動平均線）是最常用的主圖類型，有k線圖和均線系統(tǒng)構成，均線如何計算？舉個例子：5日均線就是商品每5天的收盤價相加再除以5形成一個5日均價點，然后依次連接就形成5日均線。10日就是每10天的平均價格作為一個點，然后把所有均價點連接起來成為一天均線。關于均線排列及其分析方法我們在后面有專門章節(jié)講到。5\10\20

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Boll（布林帶）也叫布林通道指標，是一種實用而且便捷的研判價格趨勢、價格波動區(qū)間以及價格運行支撐位、壓力位的主圖指標，用它來判斷買賣點同樣具有出其不意的良好效果。（后面我們單獨說）Boll布林通道上軌中軌下軌第14頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四二、副圖：主要由量能副圖和指標副圖組成。其中，量能副圖一般顯示成交量和持倉量及其均線。

而技術指標副圖可以自定義設置，常用的技術指標主要有：平滑異同移動平均線（macd）、隨機指標（kdj）、威廉指標（w&r）、相對強弱指標（RSI）、乖離率（BIAS）等等，累計有幾百種指標，具體用哪種看個人而定，大部分的研判方法是相似的，只是側重點不同，也各自有各自的優(yōu)缺點，熟悉之后可以運用指標組合進行分析，互補優(yōu)缺點，提高準確率。隨后我們將專門有一章來講如何運用技術指標去分析價格走勢，以及如何運用技術指標的金叉和死叉來判斷買點和賣點。第15頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四Ｋ線圖分析法K線圖所謂K線圖，就是將各種商品每日、每周、每月的開盤價、收盤價、最高價、最低價等漲跌變化狀況，用圖形的方式表現(xiàn)出來。

K線又稱陰陽線、棒線、紅黑線或蠟燭線，它起源于日本德川幕府時代(1603-1867年)的米市交易，用來計算米價每天的漲跌，后來人們把它引入商品市場價格走勢的分析中，目前已成為商品技術分析中的一種重要方法。第16頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四

1、從K線圖中，人們可以比較明顯地看出買賣雙方力量的博弈，市場主力的動向以及商品市場中漲、跌、盤等三種基本行情的變化。K線圖經(jīng)過國內外許多專家的統(tǒng)計、分析、整理后，發(fā)現(xiàn)其中蘊含著一定的規(guī)律，即某種圖形可能代表著某種市場行情，在出現(xiàn)了某種圖形組合后，有可能會出現(xiàn)某種新的走勢。因此，K線圖目前已成為許多投資者十分重視的一種商品技術分析工具。

2、然而，K線圖往往受到多種因素的影響，用其預測商品價格漲跌并非能做到百分之百的準確。而對于同一種圖形，許多人也會有不同的理解，因此，要與其他技術指標結合起來進行綜合分析和判斷。第17頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四

k線有陰、陽之分由上影、下影、實體構成：

當收盤價高于開盤價（即低開高收），也就是商品價格走勢呈上升趨勢時，我們稱這種情況下的K線為陽線。表示在這個波動區(qū)間內的買盤較強，賣盤較弱。當收盤價低于開盤價（就是高開低收），價格走勢呈下降趨勢時，K線為陰線陰線：表示在這個波動區(qū)間內的賣盤較強，買盤較弱。上影線：越長，表示上檔的賣壓越強，即意味著商品價格上升時，會遇到較大的拋壓；下影線：越長，表示下檔的承接力道越強，意味著商品價格下跌時，會有較多的投資者利用這一機會購進商品。第18頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四

長紅線或大陽線也叫做光頭光腳大陽線此種圖表示最高價與收盤價相同，最低價與開盤價一樣。上下沒有影線。如圖示：市場形態(tài)

一開盤，買方就積極買進，中間也可能出現(xiàn)買方與賣方的斗爭，但買方占壓倒性優(yōu)勢，使價格一路上揚直至報收于追高價。

分析要點

表示強烈的漲勢，商品市場呈現(xiàn)高潮，買方瘋狂涌進，不限價買進。握有商品（籌碼、倉單）者，因看到買氣的旺盛，不愿拋售，出現(xiàn)供不應求的狀況。一般次日都會出現(xiàn)進一步?jīng)_高作用。底部出現(xiàn)伴隨成交溫和放量往往是見底信號。查看124的9.1和9.7第19頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四長黑線或大陰線也叫做光頭光腳大陰線此種圖表示最高價與開盤價相同，最低價與收盤價一樣。上下沒有影線。市場形態(tài)

從一開始，賣方就占優(yōu)勢。商品市場處于弱勢。握有商品者不限價瘋狂拋出，造成恐慌心理。市場呈現(xiàn)一面倒，價格始終一路下跌，直到收盤以最低價格報收。

分析要點表示強烈的跌勢，往往預示著當天還沒有完全釋放下跌動能，沒有跌夠，第二個交易日一般都會出現(xiàn)低開進而慣性下跌，如果均線已經(jīng)走壞（跌破均線支撐）同時其它指標高位死叉則下跌趨勢有望進一步擴展，是較為強烈的賣出信號。查看122的11.27第20頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四先跌后漲型也叫做光頭陽線這是一種帶下影線的紅實體。最高價與收盤價相同。如圖示：市場形態(tài)：開盤后，賣氣較足，價格一度下跌。但在某低價位上得到買方的支撐，價格向上推過開盤價，一路上揚，直至收盤，收在最高價上。分析要點：總體來講，出現(xiàn)先跌后漲型，買方力量較大，日內出現(xiàn)反轉，往往后面交易日會繼續(xù)看漲。第21頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四下跌抵抗型這是一種帶下影線的陰線，開盤價是最高價。如圖示：市場形態(tài)：一開盤，賣方力量就特別大，價格逐級下跌，但在某低價位上遇到買方的護盤單字支撐，下跌動能衰竭，后市可能止跌甚至反彈。分析要點實體部分與下影線的長短不同也可分為三種情況：

1.短下影線－－此形態(tài)往往預示著行情較弱、價格可能繼續(xù)回落。2.長下影線－－說明當日價格回落過程中，在最低價附近涌現(xiàn)較大量的買單護盤，賣方只占極少的優(yōu)勢。后市很可能因為買方的反攻而出現(xiàn)止跌反彈。第22頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四上升阻力

這是一種帶上影線的紅實體。開盤價即最低價。市場形態(tài)

當日價格低開高收，開盤買方強盛，價格一路上推，但在高位遇賣方壓力，價格上升受阻。整體看當日買方略勝一籌。分析要點

上影線的長短往往預示著買賣雙方力量的對比情況：1.上影線短于紅實體－－表示買方在當日最高價附近遇到阻力，部分多頭獲利回吐使得收盤時略有回落，但買方仍是市場的主導力量，后市繼續(xù)看漲。這種圖形多出現(xiàn)在波段中部成為上漲中繼標志：124的10.11和11.10等

2.上影線與實體同長－－買方雖占優(yōu)勢，但顯然進一步的上漲動能略顯不足，有在當前區(qū)間繼續(xù)振蕩整固的需求。124的9.223.上影線長于實體－－價格沖高遇到較大拋壓而明顯回路，短線買單紛紛獲利回吐使得價格回落幅度較明顯，買方實力大損，短期上漲面臨到位。這種Ｋ線如出現(xiàn)在波段高位則是行情轉弱的信號之一。034的10.26和11.15。第23頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四反轉試探型這是一種上下都帶影線的紅實體。如圖示：市場形態(tài)開盤后價位下跌，遇買方支撐，雙方爭斗之后，買盤增強，價格一路上推，臨收盤前，部分買者獲利回吐，在最高價之下收盤。分析要點

這是一種反轉信號。如果在大漲之后出現(xiàn)，表示高位震蕩，如成交量大增，則說明主力買方在拉高大筆出貨，后市可能會下跌（124的11.21日）。如在大跌后出現(xiàn)，說明主力上下振蕩吸貨，后市可能會反彈甚至是見底反轉信號。（124的9.13）。

總的來說，在底部出現(xiàn)這種反轉k線時，其實體部分越長往往預示著反轉看漲信號越強。第24頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四十字線型也叫十字星這是一種只有上下影線，沒有實體的圖形。如圖示：市場形態(tài)開盤價即是收盤價，表示在交易中，商品價格出現(xiàn)高于或低于開盤價成交，但收盤價與開盤價相等。買方與賣方幾乎勢均力敵。分析要點：

①：上下影線看似等長的十字線，可稱為轉機線，在高價位或低價位，意味著出現(xiàn)反轉。柳124的8.30、31，早晨之星見底標志②：下影線越長，表示買方人氣越旺盛，如果在底部出現(xiàn)則意味著強烈反彈上行信號。③：上影線越長，表示賣壓越重，如果出現(xiàn)在高位則要關注是否是見頂信號，可以結合其它技術指標是否出現(xiàn)頂背離來判斷。

第25頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四十字星處在的位置不同信號各異第26頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四（倒t和t）“┴”“Ｔ”圖形

在一些組合里面也會成為射擊之星一種反轉的信號分析要點

“┴”開盤價與收盤價相同且為最低價。當日交易都在開盤價以上之價位成交，并以當日最低價（即開盤價）收盤，表示買方雖強且有上沖愿望，但賣方更強，壓制價格回到開盤價格這個起點，賣方相對主動，如在高價區(qū)，行情可能會下跌。倒過來，“Ｔ”圖形又稱多勝線，開盤價與收盤價相同且為當日最高價，顯示開盤后賣方一度壓制價格下滑，但買方實力更大，重新把價格推高至收盤價，買方相對主動。如在低價區(qū)出現(xiàn)“┴”，行情有望回升甚至見底反轉。

但是兩種圖形在不同趨勢位置的含義又不一樣，比如┴要是在底部出現(xiàn)，則是一種倒錘形態(tài)，意味著見底回升；而Ｔ要是在價格高位出現(xiàn)，有拉高出貨，即將反轉下行的可能。所以要根據(jù)這些圖形所處在的趨勢位置區(qū)別看待。第27頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四第三章：主圖指標系統(tǒng)及其分析方法

本章重點講述運用均線系統(tǒng)、boll指標和pbx指標研判價格趨勢、支撐壓力位和買賣點。第一節(jié)、均線指標及其分析方法這節(jié)我們先是認識均線系統(tǒng)及其排列特征，同時講述如何運用均線系統(tǒng)來研判趨勢、判斷買點和賣點、以及價格運行的阻力位置和支撐位置。均線指標實際上是移動平均線指標的簡稱。由于該指標是反映價格運行趨勢的重要指標，其運行趨勢一旦形成，將在一段時間內繼續(xù)保持，趨勢運行所形成的高點或低點又分別具有阻擋或支撐作用，因此均線指標所在的點位往往是十分重要的支撐或阻力位，這就為我們提供了買進或賣出的有利時機，均線系統(tǒng)的價值也正在于此。

移動平均線MA第28頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四從均線的支撐壓力分析判斷買點和賣點均線如何計算？舉個例子：5日均線就是商品每5天的收盤價相加再除以5形成一個5日均價點，然后依次連接就形成5日均線。均線具有支撐和壓力雙重特性，支撐和壓力會互相轉換，突破了壓力之后往往回調確認支撐，則壓力轉為支撐線。買點判斷：均線是技術分析比較常用和重要的支撐壓力指標之一，一般來講，價格由均線下方向上突破均線壓制，之后這種突破在隨后的回落中得到該均線支撐則發(fā)出買進信號；賣點判斷：反之，而如果無法有效突破均線壓力，則宣布二次下探，此時發(fā)出的是賣出信號，下一層均線以及前一次低點就是下跌的目標位置或者說是試圖尋找支撐的點位。光頭大陽線突破均線壓制次日回調確認支撐是買點，連續(xù)三日支撐確認后出現(xiàn)實體遠遠長于上影線的日線形態(tài)，于是強烈買進信號這里的均線支撐壓制隨著突破而變成支撐。均線壓力明顯，要么觀望要么趁反彈平倉出局。高位出現(xiàn)沖高回落k線，次日跌穿五日線隨后嘗試挽救無效確認破位是賣出信號，持有買單應該獲利了結，但是均線排列趨勢未改，只可逢高短空。此時支撐變壓制，破五尋十，依次推。第29頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四

》》均線對價格同時具有吸引作用：當價格短線遠高于均線時，必然會出現(xiàn)獲利賣盤，使股價相應回調或停頓以進行修正；相反遠低于均線時，價格失去進一步下跌的動能，容易出現(xiàn)反彈或止跌。均線是技術指標分析的一種常用工具，被大多技術分析者采用。按照短、中、長線操作的標準，一般會選擇不同周期的均線做為判斷買點和賣點的依據(jù)。常用的均線以5、10、20、30、60日均線為主。

5—10均線變化較快適合短線，用60以上的均線較滯后，當然配合周線、月線分析適合中長線。（我們的合約比較短、小，用不多，多用在股票）股票的周線尤其關鍵，這里就不多說?，F(xiàn)在日內操作還喜歡用分時圖，相對的也有5分鐘、10分鐘、20分鐘以及30分鐘圖等，這些運用方法和日線一樣，只是它反映比較敏捷，適合日內短線進出。同時，對于商品特性比較活躍的品種，分時圖或者是分筆圖具有相對有效的超短線操作參考價值，如下圖：

跌破均線后反彈受阻確認壓制有效是很好的賣點，也就是超短線空單進場時機又一個賣點出現(xiàn)如果結合黃金分割線和趨勢線來做效果更好下面我們有專門章節(jié)講到。第30頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四從均線的排列特點進行趨勢分析：

均線的大概特點分多頭排列和空頭排列：

多頭排列：牛市排列，就是市場趨勢是強勢上升勢，價格運行在5、10、20、30等均線支撐之上，且線下支撐排列向上延伸。此時操作思維為多頭思維。進場以均價線的支撐點為買點，下破均價線支撐賣出止損。如30、31頁圖?？疹^排列：熊市排列，就是市場趨勢是弱勢下跌的趨勢，均線在5—10—20—30—60k線上壓制k線向下排列為空頭排列。均線空頭排列為弱勢下跌趨勢。進場以均價線的阻力位為賣點，上破均價線止損。

熊市排列看空為主多頭排列看多為主均線壓制且排列顛倒均線支撐且順序排列第31頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四

均線的關聯(lián)性：不同均線互相作用，如日線均線多頭排列，周線空頭排列，周線有均線壓力，價格會震蕩上漲，也可能會上漲失敗，因周線的均線不會很快改變，引響趨勢變化更大一些。如周線也是多頭排列，價格漲幅會更穩(wěn)定，趨勢也較穩(wěn)定不會輕易改變。如果5分均線多頭排列，10分空頭排列，5分上漲的失敗概率會更高。如果60分均線多頭排列，進行短線交易會維持60分的支撐強勢，短線交易成功概率會比5分高。如果均線日線比較亂，上有均線壓力下有均線支撐，這是震蕩勢，趨勢方向不明。

第32頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四應用均線排列判斷買賣點甚至是轉折點：均線系統(tǒng)在粘合交叉向上（均線金叉）為買點，是上漲啟動點。均線系統(tǒng)在粘合交叉向下（均線死叉）為賣點。為下跌啟動點。根據(jù)不同時間周期圖形的關聯(lián)來定價格啟動的幅度大?。罕热?分鐘均線排列具備了買點條件，但是10分排列不具備，那么短期內5分上漲的壓力位在10分均線，同樣的，30分鐘和60分鐘排列也是一樣，通過這樣可以知道上漲的空間和允許你持倉的時間。

結語：均線系統(tǒng)是大多分析者常用的技術工具，從技術角度看是影響技術分析者心理價位以及買賣思維的決策因素，是技術分析的一個有效工具，但是它有一個特點，就是相比價格變化是滯后的，所以要有一定的靈活性，不能生搬硬套。有必要結合其它副圖指標以及成交量來判斷，當然如果其它主圖指標也表現(xiàn)出相同的信號，則可靠性加強很多。例如boll布林通道。第33頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四寶塔線是實戰(zhàn)價值較高的技術指標，通過其良好的市場敏感性，可以輔助投資者在大的波段行情頂部和反彈行情見頂時刻，及時發(fā)出賣出信號。其中尤以“三平頂翻綠”判斷頂部的可靠性較好！當然在強勢市場中三平底翻紅，中短線順勢做多的贏面也較大。三平頂翻黑后一路下跌的情況很多，在調整市中，利用放量反彈高點變盤時高拋的技術是一種重要的歸避風險手段，使用同時注意配合利用K線及均線系統(tǒng)可增強該避險信號的可靠性。第二節(jié)：運用寶塔線的“三平頂翻綠”判斷頂部第34頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四運用寶塔線的“三平頂翻綠”判斷頂部每形成連續(xù)兩次平頂后就小心關注

注意：1、短線累計漲幅較大，三平頂高位翻黑時考慮出局。三平頂高位出現(xiàn)，反映出多空能量正在轉換，漲勢已趨弱，而一旦翻黑則顯示空頭已占上風；2、在調整市中，若出現(xiàn)受中期20-40天均線壓制，反彈高點出現(xiàn)三平頂時可逢高減磅。連續(xù)下跌之后三平底翻紅：順勢作多信號翻紅次日雖然k線收陰但寶塔續(xù)紅確認買點成立！第35頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四第三節(jié)布林通道boll指標的運用布林線指標是利用統(tǒng)計學原理，先規(guī)定一個標準差，再求算出一個上下限波動區(qū)間，其波動的上下限隨商品價浮動的技術指標。它屬于路徑指標，商品價通常在上限和下限的區(qū)間之內波動。布林線的寬度可以隨著商品價的變化而自動調整位置。一、BOLL指標中的上、中、下軌線的意義

1、BOLL指標中的上、中、下軌線所形成的商品價通道的移動范圍是不確定的，通道的上下限隨著商品價的上下波動2、在BOLL指標中，商品價通道的上下軌是顯示商品價安全運行的最高價位和最低價位。上軌線、中軌線和下軌線都可以對商品價的運行起到支撐作用，而上軌線和中軌線有時則會對商品價的運行起到壓力作用。

3、一般而言，當商品價在布林線的中軌線上方運行時，表明商品價處于強勢趨勢；當商品價在布林線的中軌線下方運行時，表明商品價處于弱勢趨勢。

上軌中軌下軌第36頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四二、BOLL指標中的上、中、下軌線之間的關系

1、當布林線的上、中、下軌線同時向上運行時，表明商品價強勢特征非常明顯，商品價短期內將繼續(xù)上漲，投資者應堅決持股待漲或逢低買入。

2、當布林線的上、中、下軌線同時向下運行時，表明商品價的弱勢特征非常明顯，商品價短期內將繼續(xù)下跌，投資者應堅決持幣觀望或逢高賣出。

3、當布林線的上軌線向下運行，而中軌線和下軌線卻還在向上運行時，表明商品價處于整理態(tài)勢之中。如果是處于長期上升趨勢時，此時是上漲途中的強勢整理，可以觀望或逢低短線買入；如果是處于長期下跌趨勢時，則是下跌途中的反彈，應持幣觀望或逢高減倉。

4、當布林線的上、中、下軌線幾乎同時處于水平方向橫向運行時，暫時觀望，關注三條線的運行方向，如果同時向上發(fā)散則可分批加大買入力度。如果是上軌、中軌、中軌先后向下發(fā)散則是看跌信號。

第37頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四

BOLL指標的特殊分析方法：

一、布林線“喇叭口”的研判

布林線“喇叭口”的研判是BOLL指標所獨有的研判手段。所謂布林線“喇叭口”是指在商品價運行的過程中，布林線的上軌線和下軌線分別從兩個相反的方向與中軌線大幅擴張或靠攏而形成的類似于喇叭口的特殊形狀。根據(jù)布林線上軌線和下軌線運行方向和所處的位置的不同，我們又可以將“喇叭口”分為：開口型喇叭口、收口型喇叭口和緊口型喇叭口等三種類型。

1、開口型喇叭口：常出現(xiàn)在股票短期內暴漲行情的初期。當商品價經(jīng)過長時間的底部整理后，布林線的上軌線和下軌線逐漸收縮，上下軌線之間的距離越來小，隨著成交量的逐漸放大，價格突破原有上軌壓制向上拉升，此時上軌線同時急速抬頭，而下軌線卻加速向下運動，使得上下軌之間形成一個大喇叭形態(tài)，稱為開口型喇叭口。是一種顯示商品價短線大幅向上突破的形態(tài)。它是形成于價格經(jīng)過長時間的低位橫盤筑底后，面臨著向上變盤時所出現(xiàn)的一種走勢。預示著多頭力量逐漸強大而空頭力量逐步衰竭，商品價將處于短期大幅拉升行情之中。（開口型喇叭口形態(tài)的形成必須具備兩個條件：1、是商品價要經(jīng)過長時間的中低位橫盤整理，整理時間越長、上下軌之間的距離越小則未來漲升的幅度越大；2、是布林線開始開口時要有明顯的大的成交量出現(xiàn)。）

開口時成交放量條件一114第38頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四

2、收口型喇叭口：常出現(xiàn)在暴跌行情的初期。價格短時內大幅拉升后，上軌線和下軌線之間的距離越來越大，在觸及壓力位后出現(xiàn)急速下跌，此時上軌線掉頭向下，而下軌線還在加速上升，這樣布林線上下軌之間的形狀就變成一個類似于倒的大喇叭的特殊形態(tài)，這就是收口型喇叭口。

收口型喇叭口是一種顯示商品價短線大幅向下突破的形態(tài)。它是形成于商品價經(jīng)過短時期的大幅拉升后，面臨著向下變盤時所出現(xiàn)的一種走勢。預示著空頭力量逐漸強大而多頭力量開始衰竭，商品價將處于短期大幅下跌的行情之中。收口型喇叭口形態(tài)的形成對成交量沒有要求，但它必須具備一個條件，即商品價經(jīng)過前期大幅的短線拉升，拉升的幅度越大、上下軌之間的距離越大則未來下跌幅度越大。

擊穿中軌支撐確認變盤，中軌變壓力，回歸下軌支撐第39頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四

3、緊口型喇叭口：常出現(xiàn)在商品價大幅下跌的末期。價格經(jīng)過長時間下跌之后逐步獲得支撐，下軌開始緩慢抬頭，而上軌還在向下運動。這樣布林線上下軌之間的形狀就變成一個類似于倒的小喇叭的特殊形態(tài)，這就是緊口型喇叭口。

它是一種顯示價格將長期小幅盤整筑底的形態(tài)。預示著多空雙方的力量逐步處于平衡，價格將在未來一段時間內處于橫盤整理的行情中，操作上以振蕩思維處理。二、BOLL指標的實戰(zhàn)技巧

如何運用布林帶指標判斷買賣點？第40頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四1、買進信號A、價格由通道下方向上突破布林線中軌，做好買進準備，如果商品價也放量突破商品價中期均線，如30日均線或者是周線，則意味著商品價中短期向上揚升趨勢開始形成，此時就是買點，可以常識性買進；而如果次日回調在中軌獲得支撐，則屬于一個強勢突破的確認動作，這是中短期買入甚至適當加倉的標志。一般情況下，突破后第二個交易日會出現(xiàn)高開回落到中軌確認支撐的動作，謹慎的投資者會選擇這個動作完成確認支撐之后買入。前面是短線買入信號，而經(jīng)過橫盤之后結合開口型喇叭口以及macd二次金叉的多重買進信號則是強烈的拉升信號，買。B、當價格在上軌壓制和中軌支撐下在通道上方振蕩運行一段時間后，突然放量向上突破布林線的上軌，同時原本狹窄的布林線通道突然開口向上時，說明商品價即將進入一個中長期上升通道之中，加倉追買信號。macd2次金叉強烈買進信號B第41頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四2、賣出信號A、價格向下跌破布林線中軌，同時跌破中短期均線，則意味著商品價的中短期向下陰跌趨勢開始形成，這是賣出信號。B、價格向上突破布林線中軌后，沒能站穩(wěn)中軌而是被中軌壓制回落，且kdj等相關指標也形成“死叉”，則意味著突破受挫，二次探底，是比較急迫的賣出信號，價格有可能加速回落到下軌線附近。C、當價格經(jīng)過一高位窄幅水平運動后，K線先后向下突破布林線的中軌和下軌，同時原本狹窄的布林線通道突然開口向下時，說明商品價即將脫離原來的水平運行通道、進入新的中期下降通道之中，是一種強烈賣出信號。

我們這里只是單獨從BOLL指標自身去分析，一般來講，如果結合其它指標例如隨機指標KDJ等來使用，幾個指標同時發(fā)出相同的信號，那么準確性會大大提高。

跌穿中軌之后再擊穿下軌第42頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四第三節(jié)瀑布線(PBX)

瀑布線是一種中線指標，一般用來研究股價的中期走勢，與普通均線系統(tǒng)相比較，它具有反應速度快，給出的買賣點明確的特點，并能過濾掉盤中主力震倉洗盤或下跌行情中的小幅反彈，可直觀有效地把握住大盤和個股的運動趨勢，是目前判斷大勢和個股股價運行趨勢頗為有效的指標。1、瀑布線的順勢操作

買點：瀑布線在低價區(qū)由粘合匯聚開始向上發(fā)散，是明確的買入信號，且如有成交量的配合，則準確率更高，價格將至少有一個上行波段。

賣點：瀑布線在高價區(qū)由粘合匯聚開始向下發(fā)散，是明確的賣出信號，該信號的確立無需成交量的配合，此時不但不能“逢低”買入，而要堅決賣出。。周期選擇：做長線一般要用周瀑布線來分析；做中線波段行情，通常以日瀑布線為主，分時瀑布線系統(tǒng)則適合短線交易。大家可以看到，這個指標買賣信號很少，但是準確性很高，比較實用

第43頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四瀑布線使用十六字口訣：

瀑布線上考慮買入，瀑布線下堅決賣出。（本章完）^_^第44頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四第四章主要技術指標分析（指標副圖部分）

我們前面已經(jīng)講了，副圖版塊有兩個部分，分別是量能版塊和指標版塊，本章第一部分先簡單講量能版塊，討論如何從倉、價、量三者關系來研判行情；然后第二部分分別結合指數(shù)平滑移動平均線（macd）、隨機指標（kdj）、相對強弱指標（RSI）以及乖離率指標（BIAS）和威廉指標（W％R）這幾個基本的、常用的、經(jīng)典指標來分析價格的買賣點和價格趨勢。第一節(jié)量能副圖版塊簡介以及倉價量關系簡析

價格、成交量、持倉量是商品交易中反映多空雙方資金爭奪狀態(tài)的重要指標。一般地說，價格漲跌，直接說明多空雙方強弱對比；成交量則顯示雙方爭奪的力量和程度對比；持倉量的增減是反映多空雙方外圍增量資金進入或者是場內沉淀資金平倉撤離的對比態(tài)勢。

價格漲跌與成交量增減的對比關系，要結合價格所處于的趨勢位置來判斷：1、高位放量：當價格經(jīng)過持續(xù)大幅上漲而運行在相對高價位的時候，如果價格漲幅逐漸縮小甚至出現(xiàn)振蕩，同時成交量明顯放大，說明多方資金可能逢高減磅，價格頂部即將形成，考慮賣出；2、底部放量：而當價格經(jīng)過持續(xù)大幅下跌而達到相對較低價位區(qū)域之際，如果價格跌幅逐漸縮小，而成交量顯著擴增，說明空方資金可能逢低減磅，價格底部即將形成，跌勢可能結束，考慮買；3、橫盤放量：當價格持續(xù)一段時間的縮量橫盤之后，成交量逐步溫和放大，意味著多空平衡態(tài)勢被打破，天平開始傾向于其中一方，此時往往是突破變盤的標志，得到成交量配合的方向（上漲或者下跌）很可能成為盤整之后新的價格趨勢。如果價格上漲抑或下跌伴隨成交量縮減，一般情況下：說明市場漲勢抑或跌勢均較弱，上漲或者下跌的空間有限。但是單邊行情除外，例如：當價格漲?；虻r，受到漲跌限制也會出現(xiàn)成交量縮量，但是此時市場是處于強烈的單邊趨勢之中，而空頭趨勢中縮量陰跌也是明顯的弱勢信號。第45頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四價與量的關系如果結合訂貨量來分析，將有效提高準確性，價量倉三者關系要逐個去分析比較復雜，三個因素的在不同情況下隨著各自不同的表現(xiàn)又顯示出不同的信號下面還是簡單地講一些經(jīng)常遇到的情況，正常情況下：

1、價量同升、訂貨穩(wěn)定或者增加：強勢信號，說明價格有望加速發(fā)展。但是如果是高位放量則有主力出貨的嫌疑，是賣出信號，不應該追漲。例如周一的124，下圖。2、放量下跌、訂貨穩(wěn)定或者增加：則往往是空方優(yōu)勢大，弱勢開端的信號；3、底部放量、且訂貨增加：則說明價格獲得支撐，有增量買方資金進場吃貨，是見底的一種信號，可逢低逐步買進多單，如果伴隨著訂貨量增加則買進信號更加有效。這里面要注意，底部放量時的量能不能突然放大之后又萎縮，要呈現(xiàn)一種溫和逐步放大的態(tài)勢，這種才是見底的標志。

總得來講三者關系要展開講比較復雜，關鍵是遵循一個原則：價格運行方向得到量能的配合且持倉水平不出現(xiàn)質的變化就意味著趨勢將繼續(xù)順著既有的方向發(fā)展。反之，價格運行沒有得到成交量的配合，而訂貨又出現(xiàn)較大變化（大幅度增倉或者減倉），則成為趨勢轉向的信號。這個是我個人總結的一些心得，不一定百分點準確，但是一般情況都比較實用。持倉量線成交量124pbx價量倉同升放量下跌訂貨順勢增加價穩(wěn)量溫和增第46頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四第二節(jié)經(jīng)典技術指標分析技術指標種類很多，但是都離不開價、量、時、空四大因素，現(xiàn)有數(shù)百中技術分析指標中，都是圍繞這四大因素去做，雖然各自有特點，但是基本脈絡是一致的。所以，運用技術指標應該堅持少而精、熟能生巧的原則。真正的高手往往不去追求指標的先進，而是把少數(shù)原始的指標用好，對我一般投資者來講，熟練掌握經(jīng)典技術指標，如KDJ、RSI、MACD等，在實戰(zhàn)中靈活運用，就差不多了。一、MACD指標（指數(shù)平滑移動平均線）

研判技巧：

1.DIF值與MACD值均在0軸線上、向上移動，市場為牛市發(fā)展行情，有望隨著macd的上延而繼續(xù)看高一線，可逢低買；而如果是在0上方且開始向下轉向，則意味著處于上漲尾聲，即將見頂，不宜追漲。反之，macd運行在0軸下面，是負數(shù)且向下延伸，則為空頭趨勢，看空為主；而如果運行在下方逐步橫向且有向上掉頭的跡象，則行情處于跌勢尾聲，有望止跌回穩(wěn)，但是此時發(fā)出的多是短線或者波段買入信號，一般會出現(xiàn)底部振蕩行情。macd實際上是運用快速與慢速移動平均線的聚合與分離態(tài)勢來判斷買賣時機第47頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四2.macd金叉：在0軸之上，當DIF（白線）向上穿過MACD（金黃線）時成為金叉，是買入信號。在0軸之下發(fā)生這種交叉僅適合空頭趁反彈平倉。A、在下跌趨勢尾聲出現(xiàn)的低位金叉第一個買進信號不是意味著拉升，而是底部振蕩，之后會出現(xiàn)第二個金叉或者macd二次抬頭，則是比較有效的買進信號，如第二個金叉位置比第一個有向上傾斜的形態(tài)，則買進信號相當強烈；b、金叉出現(xiàn)在0軸線，甚至0軸上方位置，且價格運行在較強行情中，那這時的買進信號有效性很高。在0軸之上形成第二個“上斜雙底”金叉往往會成為主升浪行情的啟漲點，可以果斷追漲參與拉升行情，且見好就收。

3.macd死叉：在0軸附近及下方區(qū)域，當（白線）DIF向下穿過（金黃線）MACD值時成為死叉，是賣出信號，趨勢轉弱，短時內二次死叉則面臨大跌再次探底。在0軸之上首次發(fā)生死叉適合多頭平倉，賣出做空則要結合其它指標判斷。一般來講高位（80以上）死叉的賣出信號相對強烈，但是對應的并不是低位金叉的買進信號最強，這點要區(qū)別看待。

第48頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四4.背離信號和抄底和逃頂方法。所謂“背離”就是在K線圖上出現(xiàn)一頭比一頭高的頭部，而在MACD的圖形上卻出現(xiàn)一頭比一頭低的頭部，或相反，在K線圖上出現(xiàn)一底比一底低，在MACD的圖形上卻出現(xiàn)一底比一底高，出現(xiàn)這兩種背離時，前者一般為跌勢信號，后者則為上升信號。簡單地說，背離分為頂背離和底背離,頂背離就是價格在往上升,MACD卻在往下走,說明該價格即將回調.底背離就剛好全部相反.MACD指標高位死叉后股價并未出現(xiàn)大幅下跌，而是回調之后再度拉升，此時往往是主力為掩護出貨而再最后一次拉升，高度極為有限，此時形成的高點往往是一波行情的最高點，判斷頂部的標志：是“價格、MACD”背離，即當股價創(chuàng)出新高，而MACD卻未能同步創(chuàng)出新高，兩者的走勢出現(xiàn)背離，這是股價見頂?shù)目煽啃盘?。價格新高指標卻沒有新高頂背離－見頂信號第49頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四macd底背離：見底反轉信號。當價格繼續(xù)創(chuàng)新低而macd沒有新低，卻開始走平甚至抬頭，此時發(fā)出底背離信號，也就是市場價格在此時沒有價格表現(xiàn)出來的那么弱，觸底反彈的概率已經(jīng)大于50％。一般來講，在大幅度下跌行情之后，要確定一個有效的底背離信號，需要等待出現(xiàn)第二次底背離時，才具有抄底的把握。實戰(zhàn)時，單邊大跌行情中第一次底背離信號往往是空頭進行階段性獲利平倉出現(xiàn)的反彈信號，不是真實底部，二出現(xiàn)第二次macd底背離確認的底部信號可靠性就大得多，此時仍然需要結合k均線和均量線形態(tài)來判斷，避免失誤。124的60分鐘圖第50頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四在使用背離時應注意的事項：

1、背離表示的僅僅是有可能，在概率上并不存在100%的概率，可以理解為最有可能發(fā)生的為70%就可以了。

2、背離僅僅顯示價格的方向，但是并沒有顯示價格的空間與時間，在使用時要特別留意。

3、指標背離常常是行情轉向的預兆，但卻不一定有必然的結果，操作中要關注背離的出現(xiàn)，但不可提前介入。

4、通過背離可以介定自己的操作，可以作為一個警覺信號的出現(xiàn)，但不可以作為一個操作信號，必須通過其他信號的驗證，存在大概率的可能，方可操作。

5、背離的產(chǎn)生的時候，一定要介入資金管理方可發(fā)揮較大的作用。

6、背離沒有確切形成之前，千萬不要猜測他的形成。第51頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四隨機指標(KDJ)

KDJ隨機指標又稱超買超賣指標，它反映的是多空雙方買賣力量的對比，是和macd并列的常用經(jīng)典技術指標之一，它具有很強的實用性。KD的波動范圍一般在0---100之間,以50為中軸線,50以上是強勢區(qū),50以下是弱勢區(qū)。應用要則：KDJ指標反應比較敏感快速，是一種進行短中長期趨勢波段分析研判的較佳的技術指標。長線操作看月KDJ，炒股大主力一般在月kdj進入超賣區(qū)就開始分批低位買進；中線操作看周KDJ所處的位置，日KDJ是日常買賣進出的重要參考；短線客來說，30分鐘和60分鐘KDJ又是做小波段的重要參考指標；而5分鐘和15分鐘KDJ可提供最佳的超短線進出時機。如果kdj下穿50線則轉弱124第52頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四

KDJ指標實戰(zhàn)研判的要則主要有以下五點：

1)三條線的含義及其超買超賣界定：

K線是快速確認線——數(shù)值在90以上為超買，數(shù)值在10以下為超賣；看k線圖

D線是慢速主干線——數(shù)值在80以上為超買，數(shù)值在20以下為超賣；因此，kd值同在80以上是超買，注意回落；同時在20以下是超賣，注意反彈?？磌線圖

J線為方向敏感線，當J值大于100，特別是連續(xù)5天以上，股價至少會形成短期頭部，做好賣準備，而一般的波段性調整往往會在出現(xiàn)第二次觸頂之后開始調整；反之J值小于0時，特別是連續(xù)數(shù)天以上，價格往往形成短期底部，短線準備逢低買。2)買進信號：當K值由較小逐漸大于D值，在圖形上顯示K線從下方上穿D線，此時形成的形態(tài)叫金叉，顯示目前趨勢是向上的，為買進信號。一般來講，kdj金叉之前如果三條線曾經(jīng)同時在30以下向上抬頭之后形成金叉，是可靠的買點。實戰(zhàn)時當K，D線在20以下形成金叉是較為準確的長線買入信號；如果Kd值在50以下區(qū)域，由下往上先后出現(xiàn)兩次金叉，形成右底比左底高的“W底”形態(tài)時，第二個金叉形成時就是相對強烈的買進信號，價格將有相當?shù)臐q幅。如圖：第53頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四3)賣出信號：當K線從上方下穿D線形成的是死叉，是賣出信號。一般來講，kdj三條同時在80以上向下死叉，是相對可靠的賣點。實戰(zhàn)時當KD線在80－100區(qū)域形成高位死叉，這是較為準確的短期賣出信號；而如果在50以上，由上往下先后兩次出現(xiàn)死叉，后一個死叉位置低于前一個，形成一個右頭低于左頭的“M頭”形態(tài)時，是強烈的賣出信號，后市可能會有相當?shù)牡?））、金叉和死叉在50中線區(qū)域出現(xiàn)是一個振蕩行情的表現(xiàn)，不用去考慮馬上買賣，選擇觀望，或者維持振蕩思維操作，振蕩通道內高拋低吸。第54頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四5)通過KDJ與股價背離的走勢，判斷股價頂?shù)滓彩穷H為實用的方法：

A)價格創(chuàng)新高，而KD值沒有創(chuàng)新高，為頂背離，應賣出；

B)價格創(chuàng)新低，而KD值沒有創(chuàng)新低，為底背離，應買入；

C)價格沒有創(chuàng)新高，而KD值創(chuàng)新高，為頂背離，應賣出；

D)價格沒有創(chuàng)新低，而KD值創(chuàng)新低，為底背離，應買入；

124的9月28日收3417，9月29收3422；10月30日收3709，31日收3715。需要注意的是KDJ頂?shù)妆畴x判定的方法，只能和相鄰的前一波高低點時KD值相比，不能跳過去跟前面的前面那個相比較。A賣B買C賣D買第55頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四四，kdj在實戰(zhàn)中的一些應用經(jīng)驗供大家借鑒：

1)日內短線多用30分鐘和60分鐘KDJ來指導進出，幾條經(jīng)驗規(guī)律總結如下：

A）、如果周J值在超賣區(qū)（小于0為負數(shù)）V形單底上升，說明只是反彈行情，如果30分鐘KDJ在20以下盤整較長時間，60分鐘KDJ也是如此，則一旦30分鐘K值上穿D值并越過20，可能引發(fā)一輪持續(xù)在2天以上的反彈行情；若日線KDJ指標也在低位發(fā)生金叉，則可能是一輪中級行情。但需注意K值與D值金叉后只有K值大于D值20％以上，這種交叉才有效；

B)如果30分鐘KDJ在80以上向下掉頭，K值下穿D值并跌破80，而60分鐘KDJ才剛剛越過20不到50，則說明行情會出現(xiàn)回檔，30分鐘KDJ探底后，可能繼續(xù)向上；

C)如果30分鐘和60分鐘KDJ在80以上，盤整較長時間后同時出現(xiàn)死叉，則表明要開始至少2天的下跌調整行情；

D)如果價格在下跌中出現(xiàn)反彈使得30分鐘KDJ在20以下金叉，而60分鐘KDJ還在50以上，則要觀察60分鐘K值是否會有效穿過D值形成金叉(K值大于D值20％為有效！)，若有效表明將開始一輪新的上攻；若無效則表明僅是下跌過程中的反彈，反彈過后仍要繼續(xù)下跌；

E)如果下跌中30分鐘KDJ在50以上止跌抬頭，而60分鐘KDJ才剛剛向上交叉，說明行情可能會再持續(xù)向上，目前僅屬于回檔；

F)在超強市場中，30分鐘KDJ可以達到90以上，而且在高位屢次發(fā)生無效交叉，此時重點看60分鐘KDJ，當60分鐘KDJ出現(xiàn)向下交叉時，可能引發(fā)短線較深的回檔；

G)在暴跌過程中30分鐘KDJ可以接近0值甚至負值出現(xiàn)超跌，而大勢依然跌勢不止，此時也應看60分鐘KDJ，當60分鐘KDJ向上發(fā)生有效交叉時，會引發(fā)極強的反彈。

第56頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四2)當行情處在極強或者極弱的單邊市場中，KDJ會出現(xiàn)鈍化，不太適用，應改用MACD等中長指標；3)KDJ在周線中參數(shù)一般用5，周KDJ指標對見底和見頂有明顯的提示作用，一般來講形成雙底才為可靠的中級行情；b、但J值在超買區(qū)（大于100）單頂也會有大幅下跌的可能性，應提高警惕，進一步結合其他指標綜合研判。4）、對于低位交叉的信號判斷，我們遵循“一、二、三”的原則。即對第一次信號一般完全可以不理睬；第二次則需查看盤面是否出現(xiàn)了一些微妙的變化，如成交量是否有溫和放大、底部是否抬高等，以決定是否采取相應的行動；第三次時就應立即采取行動，至于第四或第五次更無須多言；5)、在KDJ三條線中，D線所處位置具有非常重要的研判作用，多數(shù)具有決定性的信號出現(xiàn)在D值大于80或在20左右甚至更低時，而中位區(qū)域（40－60間）的D線單獨信號通常意義不大。第57頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四RSI（相對強弱指標）是與KDJ指標齊名的常用技術指標。它是表示價格變動相對強弱的指標：通過特定時期內股價的變動情況推測價格未來的變動方向,并根據(jù)股價漲跌幅度顯示市場的強弱。

RSI指標的基本應用法則：

1、RSI指標以時間看參數(shù),可以采用任何的期間長度,但公認的標準是14天。另外,9天與22天的期間也很常用。RSI的振幅與時間長度之間保持相反的關系,時間參數(shù)越短,指標越靈敏,振幅越大。

2、RSI讀數(shù)界定在0～100之間,依據(jù)取值不同,可劃分為極強、強、弱、極弱四個區(qū)域,超買/超賣的基準讀數(shù)隨RSI時間參數(shù)長短而變動,而中軸線50則被認為是強、弱勢的分界線。在此附近波動是振蕩市，一般14天RSI指標預設值為70/30,也就是說：70以上是極強、50－70是強、30－50是弱勢區(qū)域、而30以下就是極弱區(qū)域；其它如：9天RSI指標預測值為80/20。就是80及以上極強、50－80強、20－50弱、20以下極弱。50中線很關鍵第58頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四

3、當短期RSI處于長期RSI上方時,屬于多頭市場；相反，當短期RSI處于長期RSI下方時,則屬于空頭市場,當短期RSI低位上穿長期RSI時,有買入預示意義,而短期RSI高位下穿長期RSI時,有賣出預示意義,為了提高命中率,應結合其它情況綜合考慮。

進入30以上擺脫弱勢格局（見底信號）進入中軸附近振蕩區(qū)，之后突破50線轉強金叉形成開始發(fā)散進入強勢區(qū)，買進追漲信號強烈的賣出信號：由高位粘合發(fā)散死叉第59頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四4、RSI曲線形狀對行情的判斷：當RSI在較高或較低的位置形成頭肩形或多重頂（底）,是采取行動的信號。形態(tài)出現(xiàn)的位置越高或越低,則準確率越高。同時,RSI曲線也可使用形態(tài)趨勢線,支撐線與壓力線一旦被突破,也是買入與賣出的信號。

5、從RSI指標與價格形態(tài)的背離來考慮,頂背離為賣出信號,底背離為買入信號,依據(jù)RSI背離現(xiàn)象來研判行情的轉向成功率較高,也就是說,背離現(xiàn)象是RSI指標最具實戰(zhàn)意義所在。此頂右頂比左頂高適合空頭平倉或者短多了結，逢低可補買向上傾斜的多重底形態(tài)，見底買進信號高位形成右頂?shù)陀谧箜數(shù)膍頂是賣出信號！且rsi形態(tài)與價格出現(xiàn)頂背離確認了階段性調整開始50中線附近是振蕩市，此時可不操作第60頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四乖離率指標（BIAS）

1．指標說明

乖離率，是移動平均原理派生的一項技術指標，其功能主要是通過測算價格在波動過程中與移動平均線（k線）出現(xiàn)偏離的程度，這個程度叫做乖離度，通過它得出價格在劇烈波動時因偏離移動平均線而造成可能的回檔或反彈，以及價格在正常波動范圍內移動而形成繼續(xù)原有勢的可信度。乖離度的測市原理：是如果價格偏離移動平均線太遠，不管價格是在移動平均線之上或之下，都有可能趨向平均線靠攏。而股價偏離k均線趨向指標的百分比值就用乖離率來表示。

2．運用原則乖離率分正乖離和負乖離。當價格在移動平均線之上時，其乖離率為正，反之則為負，當價格與移動平均線一致時，乖離率為０。一般而言，正乖離率漲至某一百分比時，短期多頭獲利回吐可能性加大，會發(fā)出賣出訊號；相反，負乖離率降到某一百分比時，空頭回補（空單買進平倉）的可能性加大，將發(fā)出止跌反彈甚至是見底買入訊號。一般來說，在牛市行情中，如遇負乘離率，可以逢低買進，此時進場風險??；在弱勢行情中出現(xiàn)正乖離，是逢高賣出的時機。第61頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四由于價格相對于不同周期的k線有不同的乖離率，除去暴漲或暴跌會使乖離率瞬間達到高百分比外，正常市態(tài)下短、中、長線的乖離率均有規(guī)律可循。下面是不同日k線下達到買賣買賣信號要求的參考數(shù)據(jù)：６日平均值乖離：－３％是買進時機，＋３．５％是賣出時機；１２日平均值乖離：－４．５％是買進時機，＋５％是賣出時機；２４日平均值乖離：－７％是買進時機，＋８％是賣出時機；７２日平均值乖離：－１１％是買進時機，＋１１％是賣出時機；判斷見底時，先短期到長期逐個去驗證是否滿足上面買進條件，一般在24日平均乖離率也出現(xiàn)－7％時就是買進時機，滿足6、12、24的條件一般都可以確認底部成立，可以結合其它指標來判斷買入信號。賣出時機也是一樣，這里的綜合乖離率只有個別滿足賣出信號，說明這個價位尚未到達嚴重偏離均線趨勢值的地步，出現(xiàn)調整但是沒有見頂?shù)臉酥镜?2頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四

威廉指標（W％R）威廉指標（W％R）是利用擺動點來衡量市場交易的超買超賣現(xiàn)象，其主要功能是用來考察階段性市場氣氛、判斷價格與理性投資價值標準相背離的程度。威廉指標通常有以下幾點基本法則：（1）威廉指標的值越小，市場的買氣越重（超買，要下跌修正）；反之，其值越大，市場賣氣越濃（超賣，要反彈修正）。當（W％R）線達到80以上時，市場處于超賣狀況，價格隨時可能見底反彈。而當（W％R）線小于20時，則表示行情超買，短線漲幅過大要回落。威廉值小表示價格進入超買區(qū)第63頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四

（2）當（W％R）線在80以上時，說明市場空頭力量強盛。一旦該指標多次撞底，連續(xù)沖擊0（有些軟件是100）之后出現(xiàn)回落，說明市場多空力量開始發(fā)生轉變，空頭力量由鼎盛開始削弱，大市見底。反之，當（W％R）線在80（有些軟件是20）以上，該指標在連續(xù)觸頂之后繼續(xù)向上，則說明市場的空頭力量在不斷增強，多頭力量已處于下降之中，是市場見頂?shù)男盘枴?/p>

（3）由于價格在強勢下跌或者上漲行情中，超買后還可能再超買，超賣后亦可能再超賣，因此，只有在威廉指標連續(xù)多次沖頂或者探底之后，出現(xiàn)逆轉信號時，風險才相對降低，就我的經(jīng)驗：一般來講，威廉指標第四次見頂或者底之后的第二天是較可靠的波段買賣信號甚至是大底和大頂標志！下頁是124走勢2080耐心等待第四次觸頂！第64頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四

一般來說：1、單日威廉進入90以上，則短期嚴重超賣，次日會出現(xiàn)開盤之后的反彈修正；而進入到100甚至以上時，次日開盤買進短線都有獲利機會。2、相反地：單日威廉指標進入10以下區(qū)域是嚴重超買信號，如果出現(xiàn)3以下甚至是0或者是負數(shù)，那么次日出現(xiàn)高開的機會較大，而開盤賣出的信號強烈，一般高開放空都會有短線利潤，炒股時候這個是好的獲利賣出時機，之后短期行情轉弱。第65頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四運用K線組合判斷趨勢本節(jié)主要對幾個典型的k線組合形態(tài)進行交流，包括早晨之星、黃昏之星、曙光初現(xiàn)、島形反轉、多/空方炮、紅黑三兵、烏云蓋頂?shù)鹊取?、早晨之星……是由三根K線組成的預示行情見底轉勢的形態(tài)。這種形態(tài)一旦初現(xiàn)在底部大跌之后的相對低位區(qū)域，屬于明確的反轉信號，是一個非常好的買入時機。

早晨之星的形態(tài)特征如下：

1、下降趨勢中出現(xiàn)一根拋壓強勁的長陰實體，顯示短期跌勢可能會繼續(xù)；

2、第二天出現(xiàn)一根向下跳空低開的十字型或錘型，且最高價可能低于第一天的最低價，與第一天的陰線之間產(chǎn)生一個缺口，顯示跌幅及波幅已略有收縮，帶來可能轉好信號。具體的第二根K線的位置有時會不同，需要我們靈活的把握；

3、第三天出現(xiàn)一根長陽實體，買盤強勁，成交溫和放量可靠性更大，顯示市況已轉好，逐步收復失地。第66頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四2、黃昏之星…與早晨之星正好相反，是較強烈的上升趨勢中出現(xiàn)強勢反轉為弱勢的賣出信號。

1、在上升趨勢中某一天出現(xiàn)一根長陽實體，顯示出繼續(xù)上漲的趨勢；

2、次日出現(xiàn)一根向上跳空高開的十字型或錘型，且最低價可能高于頭一天的最高價，與前一天的陽線之間產(chǎn)生一個缺口，有時可能會有一些變形，需要靈活把握；

3、第三天出現(xiàn)一根長陰實體，賣盤強勁，伴隨著高位放量則見頂反轉的賣出信號更強！

第67頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四3、紅三兵－－出現(xiàn)在行情底部的紅三兵屬于見底反轉的看漲信號；出現(xiàn)在中部則屬于上漲中繼的助漲信號；出現(xiàn)在新高位置上的紅三兵要關注成交量是否過于放量，謹防騙線。研判：

1、每日的收盤價高于前一日的收盤價；

2、每日的開盤價在前一日陽線的實體之內；

3、每日的收盤價在當日的最高點或接近最高點。

出現(xiàn)紅三兵則逢回調買進有必要結合其它技術指標進行信號確認第68頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四4、三只烏鴉（黑三兵）是紅三兵的反面“副本”，在上升趨勢中，三只烏鴉呈階梯形逐步下降，這種k線組合形態(tài)表明當前市場有階段性見頂甚至是見大頂反轉的可能。如果中期支撐線未破則屬于波段調整開始，如果中期均線破位以及指標高位死叉屬于行情見大頂。

第69頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四5、雙鴉跳空－－這種K線組合一般出現(xiàn)在價格的階段頭部研判：

1、價格在上升一段時間后，首先出現(xiàn)一根長陽線，使得前期的上升趨勢得到延續(xù)；2、但緊接著第二天，股價跳空高開后漲勢無法繼續(xù)而收陰，向上跳空缺口仍然存在，顯示多頭仍然有一定的優(yōu)勢；3、第三天再次向上跳空，但再度收陰，陰線實體部分吞沒了前一日的實體。發(fā)生島狀反轉的概率升高。

第70頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四6、烏云蓋頂－－烏云蓋頂?shù)腒線組合一般出現(xiàn)在上升趨勢中，是明顯的趨勢反轉形態(tài)，其中陰線刺進前一根陽線的程度越深，頂部反轉的可能性也越大。

1、上升趨勢中第一天是繼續(xù)上漲的長陽線；

2、第二天出現(xiàn)一根開盤價高于第一天最高點的陰線；

3、第二天的陰線的收盤價低于第一天陽線實體的收盤價，刺進陽線實體。064陰線伴隨放量可靠性強第71頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四第72頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四7、兩陽夾一陰（多方炮）買入信號，典型的上攻型態(tài)，如出現(xiàn)于平臺整理形態(tài)之后，可信度極高，及時跟進應有較為可觀的收益。當多方炮形態(tài)出現(xiàn)后，股價未必一定上漲，而接下來的走勢十分關鍵：如果接下來股價出現(xiàn)跳空上行或繼續(xù)放量上攻的情形，表明多方炮的技術意義有效，這時稱之為多方開炮，兩陽夾一陰的K線組合亦稱“炮臺”，表明后市股價將有上升空間。如果接下來股價沒有出現(xiàn)跳空向上漲升或繼續(xù)放量上攻的情形（也就是說無法持續(xù)向上攻擊的勢頭），多方炮將變成啞炮，形成多頭陷阱，股價將回落到原來的整理區(qū)間繼續(xù)盤整，甚至于出現(xiàn)向下破位的情形。所以，并不是看見一個兩陽夾一陰就認為它是多方炮，因為啞炮很多！

研判多方炮需把握以下要點：

1：多方炮須出現(xiàn)在一輪明顯的下跌行情之后，價格有一個低位止跌橫盤的過程；

2：第一天放量陽線須是突破中期均線（如：30日線）或創(chuàng)近期新高；

3：第二天出現(xiàn)跳空高開的陰線，成交量必須萎縮，價格不可再回均線之下；

4：第三天陽線的收盤價應高于第一天的收盤價,且須比第一天放量,但不可是巨量；

5：第四天必須稍放量（勻量或溫量）陽線；滿足這些條件成功率很高！

但：對于“空頭炮”即“兩陰夾一陽”時，要果斷做空，無須看量的配合與否，縮量也危險！啞炮？第二根陽線實體越大上漲強度越大第73頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四多方炮組合還要求：第二根陽線要站在均線之上,均線要呈多頭向上趨勢.兩根陽線所處的位置,提示后面上漲強度：

一般強勢狀態(tài):僅僅第二根陽線站在均線之上；

較強狀態(tài):兩根陽線都站在均線之上,形成雙陽夾陰,而均線又剛剛呈多頭發(fā)散,后市空間不可小視；

超強狀態(tài):兩根陽線都在均線之上,均線是多頭發(fā)散初期,第一根陽線是跳空突破上中期均線支撐上方,有跳空缺口，漲幅往往巨大。8、空頭炮－－兩陰夾一陽的k線組合，一種短線或者是階段性見頂?shù)男盘?。空頭炮形成后價格往往會出現(xiàn)加速暴挫，因此破位之際是較好的止盈與止損點。市場意義及操作策略

1．該類K線組合的形成一般要借助高漲的人氣，形成位置主要在階段性頂部。

2．由于此形態(tài)的構造時間短且成交量異常，是明顯的出貨行為，所以一般投資者往往事后才會發(fā)現(xiàn)。

3．第一根陰線通常為巨幅高開陰線，主要由利好消息和人氣高漲這兩點來達到出貨的目的，第二根之所以要收成陽線，是莊家為了穩(wěn)住人心，實行邊拉邊出的出貨手法，到第三根陰線出現(xiàn)并和第一根陰線形成對第二根陽線的夾擊之勢時，莊家已把籌碼幾乎派發(fā)完畢。

4．一旦這種形態(tài)正式形成，建議不要補倉，應該盡快離場，就算斬倉也勢在必行。第74頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四這種技術形態(tài)形成后其他指標的情況：

（1）KDJ指標和RSI指標分別從超買區(qū)回落和從鈍化位下跌。

（2）MACD指標和DMA指標即將形成死叉現(xiàn)象，或者二次下擺。

（3）陰線的實體通常較陽線的長，且成交量放得更大實戰(zhàn)中還需注意：1、空頭炮如在行情末期開炮，則價格的向下拋壓將十分重，如是在持續(xù)下跌或跌幅較大的時候出現(xiàn)，開炮后的推動力則不足；2、空頭炮的第二根陰線往往是在向下突破重大技術支撐位時才開炮發(fā)射的，如重要均線支撐位、前期平臺成交密集區(qū)等.因此擊破重大技術支撐位時的空頭炮更具威力，也更具實戰(zhàn)的止損與止盈功能；3、空頭炮的逃命點是在第二根陰線正好吞食之前陽線實體之際，當然如果錯過了這一逃命機會，空頭炮開炮之后仍繼續(xù)為出局的時機。本圖為柳084的15分鐘圖，實戰(zhàn)中由于咱們糖合約設置的周期較短，往往可以看15、30、60分鐘k線圖來分析相對實用。第75頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四9、反轉K線——曙光初現(xiàn)，是在市場底部出現(xiàn)的反轉信號。[形態(tài)特征]：1，第1根K線一般為大陰線，承接之前的下跌行情。2，第2天開盤價跳空低開，低于第1天的收市價。3，第2根K線為大陽線，并且其收市價應該在第1根實體的一半之上。如果吞噬之前的實體，則更有效。[交易策略]：曙光出現(xiàn)是一個見底標志，預示價格下跌動能耗盡，可能后市轉而上揚。我們可以制定建多策略，但最初還要輕倉。也不要被第1天的大陰線所迷惑，還要觀看第3天走勢是否上漲，確定反轉上揚。在曙光初現(xiàn)做多時候，一種參考設定止損的位置是在第2天形成的新低價格水平上。074第76頁，共134頁，2023年，2月20日，星期四

“曙光初現(xiàn)”K線組合在熊市中應用時,要求第二根陽線的最低價必須是13個交易日以來的最低價,避免抄底失敗的風險。但如果在牛市中則不必拘泥這條規(guī)則。上行趨勢中期展開的波段調整末期出現(xiàn)曙光初現(xiàn)組合則是一種上漲中繼信號，價格會再見新高。無論是在熊市還是牛市中,必須注意三個要點:1、量能的變化情況。伴隨K線組合形態(tài)同時出現(xiàn)縮量,表明股價已經(jīng)筑底成功。2、價格所處的環(huán)境位置很重要,如果個股漲幅過大時,出現(xiàn)“曙光初現(xiàn)”K線組合形態(tài),則有騙線的可能性。尤其是放量過于劇烈時，表明換手巨大，有高位制造騙線以實現(xiàn)出貨的嫌疑。

3、出現(xiàn)“曙光初現(xiàn)”K線組合形態(tài)后,如果價格立即展開上升行情,則力度往往并不大。相反,出現(xiàn)“曙光初現(xiàn)"后,價格有一個短暫的蓄勢整理過程的,往往會爆發(fā)強勁的上漲行情。明確的牛市格局中出現(xiàn)短調之后