飛機(jī)租賃的模式及流程

飛機(jī)租賃的模式及流程飛機(jī)租賃的模式及流程?、飛機(jī)取得的?式全球航空運(yùn)輸業(yè)所使?的飛機(jī)2／3以上通過(guò)租賃?式獲得。預(yù)計(jì)到2020年，中國(guó)民航業(yè)要補(bǔ)充新飛機(jī)超過(guò)2500架，飛機(jī)租賃所涉及的資??少達(dá)到830億美元。?購(gòu)、融資租賃、經(jīng)營(yíng)性租賃是航空公司獲得飛機(jī)的主要途徑。通過(guò)采??購(gòu)、融資租賃和經(jīng)營(yíng)性租賃混合形式管理機(jī)隊(duì)可以使航空公司在機(jī)隊(duì)規(guī)劃和機(jī)隊(duì)管理??具有很強(qiáng)的的靈活性，才能應(yīng)對(duì)在不同經(jīng)濟(jì)環(huán)境和運(yùn)?環(huán)境下應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的變化和戰(zhàn)略的變化。（?）?購(gòu)?購(gòu)就是航空公司通過(guò)使??有資?、銀?信貸和出?信貸等?式購(gòu)買(mǎi)飛機(jī)，獲得飛機(jī)的所有權(quán)和使?權(quán)。?購(gòu)?式的主要優(yōu)勢(shì)：1.可以在折舊稅收??獲利；2.可以享受飛機(jī)殘值收益；3.有權(quán)利?由決定新飛機(jī)的構(gòu)型和性能數(shù)據(jù)；4.與飛機(jī)制造商關(guān)系密切，可以獲得制造商的?持；5.以后可以出售飛機(jī)獲得資?。?購(gòu)?式的主要劣勢(shì)：1.增加負(fù)債；2.需要?量先期?付；3.航空公司要承受飛機(jī)殘值的風(fēng)險(xiǎn)；4.降低航空公司機(jī)隊(duì)的靈活性。（?）融資租賃購(gòu)買(mǎi)?架價(jià)格數(shù)千萬(wàn)乃?上億元的飛機(jī)，意味著這筆巨?的現(xiàn)?將被變成?座?型?屬機(jī)器，它能載著你翱翔天空，卻不能像其他現(xiàn)?那樣為你“錢(qián)?錢(qián)，利滾利”。如果企業(yè)?想擁有??的私?飛機(jī)，?希望它不從??的現(xiàn)?流?抽?太??部分，那就需要考慮融資買(mǎi)飛機(jī)了。融資租賃是購(gòu)買(mǎi)飛機(jī)時(shí)最常?的?種融資?式。?般來(lái)說(shuō)由航空公司?先選擇飛機(jī)，銀?或租賃公司給航空公司提供飛機(jī)的購(gòu)買(mǎi)資?，航空公司獲得了飛機(jī)?部分使?壽命期的使?權(quán)，在租賃期出租?擁有法律上的所有權(quán)。融資租賃的特性：1.?般來(lái)說(shuō)租賃期是長(zhǎng)期性的，租期通常在12年以上。2.是完全的分期償還租??付形式，也就是說(shuō)：在約定的租賃期內(nèi)收取的租?完全覆蓋了出租??付的飛機(jī)的價(jià)格。3.通常情況在租賃期內(nèi)租賃是不可以取消和終?的。4.租期結(jié)束后承租?可優(yōu)先按約定的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)飛機(jī)的殘值，從?獲得飛機(jī)的所?權(quán)。融資租賃的模式：（三）經(jīng)營(yíng)性租賃1986年開(kāi)始，新飛機(jī)開(kāi)始投?經(jīng)營(yíng)租賃飛機(jī)市場(chǎng)，促使經(jīng)營(yíng)租賃飛機(jī)市場(chǎng)逐漸興旺，?市場(chǎng)興旺?促進(jìn)了租賃公司的投資，更多地訂購(gòu)新飛機(jī)以投放市場(chǎng)，這樣形成了經(jīng)營(yíng)租賃快速發(fā)展的良性循環(huán)。世界上?些?的飛機(jī)租賃公司如GECAS、ILFC等采?的經(jīng)營(yíng)策略是?批量采購(gòu)熱門(mén)飛機(jī)，然后再出租，這種經(jīng)營(yíng)策略???在?定程度上壟斷了飛機(jī)價(jià)格，獲得了較低的采購(gòu)成本，另???使熱門(mén)飛機(jī)的訂單??增加，航空公司如果想??購(gòu)買(mǎi)或采?融資租賃必須等待若?年，這樣，航空公司若急于獲得飛機(jī)，就只能采?經(jīng)營(yíng)租賃。經(jīng)營(yíng)性租賃是租賃的?種衍?安排，出租?將飛機(jī)出租給承租?，在租賃期出租?擁有飛機(jī)的所有權(quán)，?承租?獲得飛機(jī)的使?權(quán)，在租賃期出租?不能完全回收飛機(jī)的購(gòu)買(mǎi)價(jià)值，出租?依靠飛機(jī)的再次租賃或進(jìn)?殘值處理才能回收投資和獲得利潤(rùn)。其具有以下特性：1.是不完全的分期償還的租??付形式，也就是說(shuō)：在約定的租賃期內(nèi)收取的租?不能夠完全覆蓋了出租??付的飛機(jī)的價(jià)格，?租賃期應(yīng)該低于飛機(jī)的使?壽命，出租?依靠再次租賃或出售飛機(jī)的殘值來(lái)收回成本。2.通常情況出租?承擔(dān)飛機(jī)的?修（不包括C檢以下級(jí)別的維修），飛機(jī)的保險(xiǎn)費(fèi)?由航空公司?付和投保，飛機(jī)的?修費(fèi)?可以通過(guò)?修儲(chǔ)備?向出租??付。3.租賃?般來(lái)說(shuō)是不能取消，租期結(jié)束后承租?可能會(huì)有續(xù)租、退租和購(gòu)買(mǎi)飛機(jī)。經(jīng)營(yíng)性租賃的交易模式：經(jīng)營(yíng)性租賃的優(yōu)勢(shì)：（四）三種?式對(duì)?飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)不僅只關(guān)注單純飛機(jī)資產(chǎn)的租賃，?且圍繞著飛機(jī)的?產(chǎn)制造、運(yùn)營(yíng)向航空產(chǎn)業(yè)的上下游延伸。?、飛機(jī)租賃的主要?式20世紀(jì)90年代以來(lái)，國(guó)內(nèi)航空公司也較多地采?經(jīng)營(yíng)性或融資性租賃的?式引進(jìn)了?量飛機(jī)，部分緩解了資?壓?，達(dá)到了通過(guò)融物實(shí)現(xiàn)融資的?的。租賃可按不同的標(biāo)志進(jìn)?分類(lèi)。按租賃的性質(zhì)可分為經(jīng)營(yíng)性租賃與融資性租賃；按出租?資產(chǎn)來(lái)源的不同可分為直接租賃、轉(zhuǎn)租賃和售后回租等；按是否享有納稅優(yōu)惠可分為享有稅收優(yōu)惠的節(jié)稅租賃和不享有稅收優(yōu)惠的銷(xiāo)售式租賃；按出租?對(duì)購(gòu)置?項(xiàng)租賃設(shè)備的出資?例可分為單?投資租賃和杠桿租賃。飛機(jī)租賃的基本分類(lèi)為融資租賃和經(jīng)營(yíng)性租賃。主要以使?期限作為評(píng)價(jià)和決策的依據(jù)。融資租賃作為長(zhǎng)期債務(wù)安排，?般是12-18年，通常需要在租賃期間向出租?償還全部?jī)r(jià)值，承租?通常可在融資租賃結(jié)束時(shí)擁有飛機(jī)；經(jīng)營(yíng)租賃的時(shí)長(zhǎng)通常為5-8年(平均租期為5年），承租?需為使?飛機(jī)付費(fèi)，但并不全部承擔(dān)出租?的投資，租賃期結(jié)束時(shí)也不能擁有飛機(jī)。融資租賃與經(jīng)營(yíng)租賃對(duì)?表：?般??，若飛機(jī)使?期限基本接近飛機(jī)的使?壽命，宜采?融資租賃；若短期使?飛機(jī)，使?期限遠(yuǎn)?于飛機(jī)的使?壽命，則采?經(jīng)營(yíng)租賃。?前，國(guó)內(nèi)飛機(jī)租賃仍以融資租賃?式為主。但隨著飛機(jī)租賃市場(chǎng)的不斷發(fā)展成熟，經(jīng)營(yíng)租賃?式將進(jìn)?步發(fā)展，并逐漸與融資租賃?式并駕齊驅(qū)，甚?超過(guò)融資租賃成為飛機(jī)租賃的主流?式。國(guó)內(nèi)飛機(jī)融資租賃有多種做法，較多采?的有以下?種模式：1.杠桿租賃主要做法是：租賃公司或?的財(cái)團(tuán)出資20%，民間投資?出資80%（?追索權(quán)）組成?個(gè)飛機(jī)租賃公司后，從飛機(jī)制造商處購(gòu)買(mǎi)飛機(jī)，然后租給航空公司。如我國(guó)某?融租賃公司出租飛機(jī)的資?，不是來(lái)源于通常的銀?貸款，?是來(lái)??家戰(zhàn)略投資機(jī)構(gòu)的投資。2.轉(zhuǎn)租賃轉(zhuǎn)租賃是由出租?從另?家融資租賃公司或航空公司租進(jìn)飛機(jī)，然后轉(zhuǎn)租給承租?使?。第?出租?可以不動(dòng)???的資??通過(guò)發(fā)揮類(lèi)似融資租賃經(jīng)紀(jì)?的作??獲利，并能分享第?出租?所在國(guó)家的稅收優(yōu)惠，降低融資成本。3.售后回租售后回租是?前國(guó)內(nèi)飛機(jī)租賃公司最為常見(jiàn)的租賃?式。在這種模式下，由航空公司?先將??的飛機(jī)出售給融資租賃公司（出租?），再由租賃公司將飛機(jī)出租給航空公司（承租?）使?。4.經(jīng)營(yíng)性租賃相對(duì)于融資租賃，經(jīng)營(yíng)租賃租期相對(duì)較短，期滿(mǎn)可以續(xù)租，租?較?，隨時(shí)可以終?，有較?靈活性。綜上所述，如果航空公司為短期內(nèi)緩解運(yùn)?緊張、機(jī)隊(duì)擴(kuò)充等的要求，??長(zhǎng)期考慮，則采?經(jīng)營(yíng)租賃?式?？蛇M(jìn)?步分析采?濕租（飛機(jī)、機(jī)組?員、維修、保險(xiǎn)及備件等均由出租?提供）、?租（只提供飛機(jī)）、半?租（介于濕租和?租之間）?式。?續(xù)、結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單，經(jīng)營(yíng)靈活，風(fēng)險(xiǎn)較?。如果公司??于長(zhǎng)期投資、融資、擴(kuò)?企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模，穩(wěn)定擴(kuò)充機(jī)隊(duì)等??的需要，則采?融資租賃?？蛇M(jìn)?步分析采?單?投資租賃（傳統(tǒng)的租賃?式，購(gòu)置資?全部由出租?獨(dú)?承擔(dān)）、杠桿租賃（投資?只提供飛機(jī)價(jià)值的極少部分如20%的資?，貸款?般以出租?轉(zhuǎn)讓某些權(quán)益為代價(jià)，提供約80%的資?，從?完成賃的融資交易）等?式。采?不同?式，對(duì)承租?的承租條件有很?影響（如出租?將部分減稅優(yōu)惠以降低租??式轉(zhuǎn)讓給承租?，從?使承租?的融資成本降低）。三、飛機(jī)租賃的ABS模式（銀?參與）?前，民?飛機(jī)是市場(chǎng)?批?規(guī)模的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，由于飛機(jī)單價(jià)較?，加之銀?貸款和租?回款存在資?流動(dòng)性不匹配的問(wèn)題，對(duì)于任何?家融資租賃公司??，負(fù)擔(dān)的成本較重，并形成龐?的存量資產(chǎn)。若租賃公司需要快速發(fā)展，通過(guò)飛機(jī)租賃ABS的?式，擴(kuò)?融資渠道，優(yōu)化公司的資產(chǎn)負(fù)債表，來(lái)達(dá)到資產(chǎn)出表的?的，將會(huì)是未來(lái)?個(gè)重要的融資途徑。同時(shí)，商業(yè)銀?也可以通過(guò)綜合?融的?式，從飛機(jī)租賃企業(yè)的資產(chǎn)端??，通過(guò)ABS的?式加深與飛機(jī)租賃公司、航空公司的合作。（?）租賃證券化簡(jiǎn)介租賃資產(chǎn)證券化（Asset-BackedSecuritization，下?簡(jiǎn)稱(chēng)ABS），主要是指租賃應(yīng)收款的證券化。飛機(jī)租賃ABS是飛機(jī)租賃與ABS融合的創(chuàng)新融資模式，飛機(jī)租賃ABS憑借著能夠盤(pán)活龐?資產(chǎn)，提供多元化融資渠道，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，同時(shí)為飛機(jī)提供?融銷(xiāo)售體系?持等優(yōu)勢(shì)，?前已成為航空公司和?融租賃公司共同青睞的融資途徑。（?）飛機(jī)租賃ABS結(jié)構(gòu)對(duì)于租賃ABS??，交易結(jié)構(gòu)?最重要的就是基礎(chǔ)資產(chǎn)的證券化如何實(shí)現(xiàn)，尤其是對(duì)相關(guān)資產(chǎn)有效性與合法性的認(rèn)定，亦是產(chǎn)品設(shè)計(jì)中的重點(diǎn)。銀?作為牽頭?參與飛機(jī)租賃ABS業(yè)務(wù)，設(shè)計(jì)出的具體交（三）銀?參與飛機(jī)租賃的優(yōu)勢(shì)1.降低融資成本由于在飛機(jī)租賃ABS業(yè)務(wù)中提供標(biāo)的資產(chǎn)的是飛機(jī)租賃公司，提供融資資?的是銀?。銀?介?的?的在于通過(guò)合理合規(guī)的設(shè)計(jì)ABS結(jié)構(gòu)?案實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)端和資?端對(duì)接，使得資產(chǎn)?和資??的通道費(fèi)?和其他費(fèi)?降低，最終使飛機(jī)租賃公司的綜合融資成本降低。同時(shí)，銀?為了確保ABS成功發(fā)?，可以使?理財(cái)資?、同業(yè)資?或保險(xiǎn)資?認(rèn)購(gòu)ABS。2.減少時(shí)間成本資產(chǎn)證券化最終?的在于為打包的債券尋找合適的投資?。?銀?作為飛機(jī)租賃ABS的發(fā)起?可以提前鎖定飛機(jī)租賃ABS的發(fā)?價(jià)格和資?來(lái)源，避免再?gòu)氖袌?chǎng)上尋找資?拖延發(fā)?時(shí)間，從未減少飛機(jī)租賃公司的時(shí)間成本。3.優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)通過(guò)飛機(jī)租賃ABS盤(pán)活企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中的存量租賃資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)出表，使企業(yè)更合理的配置?有資產(chǎn)，解決資?錯(cuò)配，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)收益的最?化。4.實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新共贏銀?通過(guò)飛機(jī)租賃ABS業(yè)務(wù)可以擴(kuò)寬業(yè)務(wù)途徑，通過(guò)航空公司及飛機(jī)租賃公司共同授信，運(yùn)?供應(yīng)鏈?融的模式給予較?授信額度，打通上下游企業(yè)，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新與規(guī)模上的突破，并且還可以探求貸款、信托、結(jié)算等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的合作。同時(shí)，飛機(jī)租賃ABS產(chǎn)品?向資本市場(chǎng)發(fā)?，可以極?提升飛機(jī)租賃公司在市場(chǎng)上的品牌效應(yīng)，是企業(yè)獲取更?的飛機(jī)折扣、更好的機(jī)位和更低的購(gòu)機(jī)成本，有效提?單架飛機(jī)租賃期間的內(nèi)部收益率?平。（三）需關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)飛機(jī)租賃ABS當(dāng)中仍存在以下?點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)：市場(chǎng)上缺乏流動(dòng)性；ABS部分法律條款尚未完善；稅收因素，因“營(yíng)改增”造成的部分稅款?法抵扣；剛性?xún)陡斗e聚的信?風(fēng)險(xiǎn)；標(biāo)的資產(chǎn)本?存在的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。四、飛機(jī)SPV模式及流程簡(jiǎn)介飛機(jī)租賃不同于設(shè)備等其他標(biāo)的物的融資租賃業(yè)務(wù)，具有?業(yè)監(jiān)管?chē)?yán)、涉及交易??泛、承租?需求差異化?、融資?額?和融資結(jié)構(gòu)多樣化等特點(diǎn)。飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)SPV模式則是基于傳統(tǒng)飛機(jī)融資租賃業(yè)務(wù)，在飛機(jī)引進(jìn)的稅收、承租?的現(xiàn)?流及出租?的風(fēng)險(xiǎn)控制等??利?SPV公司對(duì)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)?的特殊設(shè)計(jì)。特殊?的公司(SPV)，?稱(chēng)特殊項(xiàng)?載體，可就單筆租賃合同設(shè)??個(gè)獨(dú)?的SPV公司，將單個(gè)項(xiàng)?項(xiàng)下單架或多架飛機(jī)作為租賃標(biāo)的物，實(shí)?單獨(dú)管理、單獨(dú)核算，可以有效隔離風(fēng)險(xiǎn)，防范因單個(gè)項(xiàng)?的風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致公司的正常運(yùn)營(yíng)受損。單機(jī)(SPV)租賃?式起源于愛(ài)爾蘭和開(kāi)曼群島，愛(ài)爾蘭通過(guò)較低的賦稅?平和綜合配套的?融服務(wù)，推進(jìn)了航空租賃業(yè)的發(fā)展，致使愛(ài)爾蘭從上世紀(jì)60年代落后的農(nóng)業(yè)國(guó)?舉成為世界排名第六的?融強(qiáng)國(guó)。在國(guó)際上，單機(jī)(SPV)融資租賃業(yè)務(wù)已成為?業(yè)的成熟租賃業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)之?，航空承運(yùn)企業(yè)通過(guò)SPV結(jié)構(gòu)緩解?次性?付資?的壓?，解決資?流動(dòng)性的問(wèn)題，享受稅收??的政策優(yōu)惠，并降低企業(yè)的負(fù)債?率。由于?前主流飛機(jī)?商仍為國(guó)外企業(yè)，以下以飛機(jī)供應(yīng)商為國(guó)外企業(yè)、SPV公司為國(guó)內(nèi)保稅區(qū)或保稅港區(qū)的作為出租主體，對(duì)飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)SPV模式加以探討。根據(jù)承租?的?般融資需求，飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)主要包括以下模塊：（?）飛機(jī)融資租賃模塊該模塊主要由出租?和承租?經(jīng)過(guò)協(xié)商，確定以既定的融資成本、采取飛機(jī)租賃的SPV模式進(jìn)?操作。主要的?作包括：1.承租?將飛機(jī)購(gòu)機(jī)權(quán)轉(zhuǎn)讓給出租?、且通知飛機(jī)供應(yīng)商，承租?同出租?、飛機(jī)供應(yīng)商簽訂《飛機(jī)購(gòu)買(mǎi)合同》，根據(jù)項(xiàng)?實(shí)際情況，可確定是否簽署《三?賬戶(hù)共管協(xié)議》；2.同時(shí)承租?與出租?簽訂《飛機(jī)融資租賃合同》，如項(xiàng)?要求有擔(dān)保?，則擔(dān)保?與出租?、承租?共同簽訂《保證合同》或其他擔(dān)保合同；3.出租?依據(jù)租賃合同和購(gòu)機(jī)權(quán)轉(zhuǎn)讓合同（或新購(gòu)機(jī)合同）向飛機(jī)逐次?付飛機(jī)價(jià)款（新訂購(gòu)飛機(jī)的預(yù)付款（PriorDeliveryPayment，簡(jiǎn)稱(chēng)“PDP”）階段）或?次性?付飛機(jī)全部的購(gòu)買(mǎi)價(jià)款（??飛機(jī)或?PDP階段的新訂購(gòu)飛機(jī)），?付?三?確認(rèn)的共管賬戶(hù)或其他指定賬戶(hù)；4.飛機(jī)價(jià)款?付完成后，出租?根據(jù)需要可以將飛機(jī)交付接收的權(quán)利全部或部分地轉(zhuǎn)讓給承租?，簽署書(shū)?的授權(quán)委托書(shū)，或出租?直接參與飛機(jī)交付接收的具體?作；5.飛機(jī)供應(yīng)商交付飛機(jī)給承租?，并辦理相關(guān)的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移證明?件、飛機(jī)交付接收證書(shū)和飛機(jī)權(quán)利登記證書(shū)等，如此前承租?已?付飛機(jī)部分或全部預(yù)付款給飛機(jī)供應(yīng)商（視承租?與出租?確認(rèn)的融資租賃交易的操作時(shí)間和實(shí)際情況?定），則由飛機(jī)供應(yīng)商退還或轉(zhuǎn)換該飛機(jī)預(yù)付款給出租?；6.租賃期末，出租?根據(jù)融資租賃合同的約定，在承租??付完所有租賃款項(xiàng)、飛機(jī)期末購(gòu)買(mǎi)價(jià)款和其他應(yīng)付款項(xiàng)后，將飛機(jī)的所有權(quán)轉(zhuǎn)移?承租?名下，整個(gè)飛機(jī)租賃交易完成。（?）飛機(jī)進(jìn)關(guān)模塊飛機(jī)進(jìn)關(guān)在飛機(jī)融資租賃業(yè)務(wù)SPV模式的實(shí)務(wù)操作中，主要由承租?來(lái)具體實(shí)施。由于融資租賃交易中做出飛機(jī)購(gòu)買(mǎi)決策的實(shí)質(zhì)?為承租?，且由于國(guó)內(nèi)?前飛機(jī)引進(jìn)的政策限制，承租?作為航空公司擁有飛機(jī)引進(jìn)的權(quán)利，因此，飛機(jī)進(jìn)關(guān)的主要?作由承租?來(lái)負(fù)責(zé)處理。主要?作包括：1.向民?航空局和發(fā)改委申請(qǐng)飛機(jī)以融資租賃?式引進(jìn)的批?；2.向飛機(jī)引進(jìn)的主管海關(guān)報(bào)備；3.按照主管海關(guān)要求進(jìn)?飛機(jī)的查驗(yàn)、引進(jìn)，辦理相關(guān)的海關(guān)?續(xù)；4.向SPV公司注冊(cè)地海關(guān)按照租??付進(jìn)度分期繳納飛機(jī)進(jìn)?關(guān)稅和進(jìn)?增值稅。但在此過(guò)程中，出租?（SPV公司）則應(yīng)主動(dòng)協(xié)助承租?申請(qǐng)和享受相應(yīng)的海關(guān)優(yōu)惠政策，必要時(shí)出租?（SPV公司）應(yīng)作為實(shí)際的申報(bào)主體。飛機(jī)在按照國(guó)內(nèi)政策要求辦理完成引進(jìn)?續(xù)后，即可獲準(zhǔn)在國(guó)內(nèi)進(jìn)?運(yùn)營(yíng)。（三）項(xiàng)?融資模塊出租?根據(jù)項(xiàng)?的實(shí)際情況及??資?需求情況可選擇向境內(nèi)或境外?融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)項(xiàng)?的部分或全部融資，可以選擇?民幣或美元等外幣融資。如國(guó)內(nèi)租賃公司向境外?融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)外幣融資，則出租?需向國(guó)家外匯管理局申請(qǐng)相應(yīng)的外匯額度。如果出租?選擇?民幣融資，則出租?需進(jìn)?步進(jìn)??民幣購(gòu)匯操作，同時(shí)出租?可選擇相關(guān)?融機(jī)構(gòu)的理財(cái)或外幣轉(zhuǎn)換融資業(yè)務(wù)。SPV模式下的主要資?路徑根據(jù)實(shí)際項(xiàng)?需要可進(jìn)?必要的調(diào)整。（四）飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)SPV模式分析由于從國(guó)外購(gòu)買(mǎi)飛機(jī)?臨較重的關(guān)稅負(fù)擔(dān)，因此選擇飛機(jī)租賃業(yè)

務(wù)的SPV模式對(duì)承租?和出租?均較為有利，不僅有助于降低飛機(jī)引進(jìn)的稅負(fù)、增加收益、更能充分享受政策優(yōu)惠帶來(lái)的好處。同時(shí)，如國(guó)內(nèi)租賃公司進(jìn)?飛機(jī)的境外融資租賃交易或開(kāi)展全球間的飛機(jī)經(jīng)營(yíng)性租賃業(yè)務(wù)，采?在愛(ài)爾蘭、開(kāi)曼群島或新加坡、?港設(shè)?SPV公司，以SPV結(jié)構(gòu)模式操作業(yè)務(wù)，??有益于出租?和承租?節(jié)稅，實(shí)現(xiàn)境外低成本融資，有效控制交易成本。1.SPV模式與傳統(tǒng)融資租賃模式?較區(qū)別于傳統(tǒng)融資租賃模式，SPV模式要求出租?和承租?在確定租賃交易成本和項(xiàng)?操作結(jié)構(gòu)后，由出租?提前在保稅區(qū)或保稅港區(qū)預(yù)設(shè)或現(xiàn)設(shè)SPV公司，承租?在確定以SPV模式進(jìn)?融資后，需向民?航空局申請(qǐng)以SPV公司融資租賃?式引進(jìn)飛機(jī)的批?。如果承租?已了購(gòu)買(mǎi)?式引進(jìn)的批?，則需承租?報(bào)商務(wù)部進(jìn)?進(jìn)?機(jī)電許可證備案，并協(xié)調(diào)民航局辦理批?轉(zhuǎn)換。2.辨別SPV模式操作新飛機(jī)和??飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)的異同新機(jī)采購(gòu)和??飛機(jī)交易的最?不同在于：??飛機(jī)?預(yù)付款（PDP）融資階段，由于SPV模式操作飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)，國(guó)內(nèi)監(jiān)管要求飛機(jī)的全額價(jià)款均須SPV公司（出租?）全額付匯給境外供應(yīng)商，以保證與飛機(jī)進(jìn)關(guān)時(shí)報(bào)關(guān)?額相符，便于進(jìn)?外匯監(jiān)管等事項(xiàng)。該項(xiàng)要求致使承租?將飛機(jī)購(gòu)機(jī)權(quán)益轉(zhuǎn)讓給SPV公司或簽署新的購(gòu)機(jī)協(xié)議之后：（1）承租?就??承擔(dān)的飛機(jī)價(jià)款部分應(yīng)先??付給SPV公司（出租?），并由SPV公司（出租?）全額付匯給境外飛機(jī)供應(yīng)商；（2）承租?之前?付給飛機(jī)供應(yīng)商的外匯須原路徑退回，需承租?與付匯時(shí)的外匯管理局協(xié)調(diào)辦理；（3）如存在飛機(jī)的預(yù)付款（PDP）要求，則SPV公司（出租?）應(yīng)按照注冊(cè)地所在外匯管理局備案、付匯銀?多次付匯、飛機(jī)交付后?次性核銷(xiāo)的?式處理。3.SPV模式對(duì)于出租?及承租?的有利之處4.SPV的設(shè)?流程SPV設(shè)?流程圖：上述流程，根據(jù)每?流程準(zhǔn)備具體材料，如果材料齊全，從名稱(chēng)預(yù)核準(zhǔn)到完成?商注冊(cè)約需8個(gè)?作?，完成其他登記約需10-15個(gè)?作?。共需20個(gè)?作?左右。（注意：現(xiàn)在寧夏已經(jīng)實(shí)施組織機(jī)構(gòu)代碼證、國(guó)地稅登記證三證合?，具體情況需要參照各地情況）五、其他模式及創(chuàng)新（?）飛機(jī)租賃的形式創(chuàng)新航空運(yùn)輸業(yè)本?競(jìng)爭(zhēng)激烈，為了爭(zhēng)奪市場(chǎng)、提?盈利能?，航空公司更加注重成本管理和科學(xué)靈活的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)咯，它們除繼續(xù)在飛機(jī)租賃中追求較低的融資成本和財(cái)務(wù)效益外，對(duì)租賃形式的靈活性也提出了更?的要求。以下將介紹?種有特點(diǎn)的形式：1.可退出的融資租賃這種租賃向承租?提供?種普通的融資租賃辦法，但允許承租?在某?個(gè)或多個(gè)特定?期（“窗?”）將租賃的飛機(jī)歸還出租?，此后承租?便不再負(fù)有債務(wù)。它使航空公司獲得了全額?付和表外融資的雙重好處。2.租??付結(jié)構(gòu)的創(chuàng)新租??付變得更加靈活，從?使航空公司可以根據(jù)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)靈活安排租??付。如美國(guó)稅法允許采?如下租?結(jié)構(gòu)：（1）“租?假期”(RentHolidavs)：該段時(shí)期內(nèi)承租?不?付租?，出租??付債務(wù)利息和（或）本?。（2）“鋸齒”(SawTooth)結(jié)構(gòu)：允許租??付額在?年?上下起伏。（3）“空翻”(Flip)結(jié)構(gòu)：租僉在租期的?個(gè)或多個(gè)時(shí)問(wèn)點(diǎn)上在后付與先付之間交替。3.在經(jīng)營(yíng)租賃中增加購(gòu)買(mǎi)選擇權(quán)?本出現(xiàn)過(guò)這樣的作法：航空公司在租賃滿(mǎn)約10年后享有?個(gè)提前購(gòu)買(mǎi)選擇權(quán)，如果航空公司不執(zhí)?這