智能耳機行業(yè)發(fā)展分析報告

智能耳機行業(yè)發(fā)展分析報告2021年5月

目錄智能耳機是否已過高成長時期？行業(yè)空間多大？..............................................................1趨勢角度，智能耳機定位邊緣端獨立智能終端，是手機廠商必爭之地.............................1空間角度，非A品牌端的智能耳機滲透率甜蜜期將至，擁有更大彈性.............................4增長角度，預計智能耳機出貨量三年內(nèi)均在，長期有望成為獨立智能終端，出貨量達到10-20億副規(guī)模..............................................................................................5智能耳機的創(chuàng)新是否在持續(xù)演進？有哪些創(chuàng)新點？..........................................................7蘋果引領(lǐng)，非A接棒，智能耳機的未來創(chuàng)新料將持續(xù)演進...............................................8方向一：基于現(xiàn)有功能的精細化創(chuàng)新，推動智能耳機往獨立終端演變...........................方向二：區(qū)別于現(xiàn)有功能的差異化創(chuàng)新，滿足定制化需求.............................................19方向三：產(chǎn)品形態(tài)多樣化的集成性創(chuàng)新，滿足泛智能語音交互需求...............................21從百花齊放到快速收斂，哪類終端品牌將最終勝出？....................................................23復盤過去：行業(yè)百花齊放，品牌白牌林立，共同受益行業(yè)高增長..................................23未來趨勢：加速收斂，白牌快速向品牌集中，品牌持續(xù)向現(xiàn)有頭部集中”.....................25終端我們更看好手機廠商、第三方獨立品牌廠商將最終勝出..........................................26供應鏈正發(fā)生哪些變化？重點關(guān)注哪些公司？...............................................................28產(chǎn)業(yè)鏈變化一：上游主芯片強者恒強，終端大客戶鞭策其持續(xù)成長...............................29產(chǎn)業(yè)鏈變化二：供應鏈加速整合，重點關(guān)注服務(wù)大客戶的ODM/OEM...........................32產(chǎn)業(yè)鏈變化三：其他零部件關(guān)注麥克風、電池、觸控、等增量環(huán)節(jié)........................35風險因素.........................................................................................................................37市場建議.........................................................................................................................38插圖目錄圖：蘋果端智能耳機出貨量：手機出貨量比例...............................................................1圖A端品牌智能耳機出貨量：品牌手機出貨量比例...............................................1圖：手機無孔化趨勢......................................................................................................2圖：智能耳機集成智能化功能........................................................................................2圖：年全球消費電子終端產(chǎn)品出貨量....................................................................2圖：年智能終端產(chǎn)品市場空間規(guī)模預測值.............................................................2圖AirPods銷售額估算........................................................................................3圖“1+8+N”戰(zhàn)略.......................................................................................3圖：不同品牌智能耳機產(chǎn)品價格分布圖.........................................................................4圖Pro耳機需配合及以上版本華為手機才能使用的增量功能..........................................................................................................................................5圖：傳統(tǒng)藍牙耳機和TWS耳機出貨量及占比..............................................................6圖：國內(nèi)耳機市場規(guī)模.................................................................................................6圖：智能手機滲透率....................................................................................................6圖：智能耳機滲透率預測.............................................................................................6圖：AA端品牌智能耳機出貨量預測................................................................7圖A端無線耳機集成主動降噪功能先于A端......................................................10圖：主要芯片廠商對耳同步技術(shù)進展.........................................................................10圖：智能耳機產(chǎn)品集成主動降噪、語音喚醒功能時間線梳理（不完全統(tǒng)計）...........圖：典型智能耳機產(chǎn)品單耳機電池容量/續(xù)航時間表現(xiàn)...............................................12圖FreeBuds3和FreeBuds4i度）.................................................................................................................................12圖：高通系列主芯片產(chǎn)品功耗持續(xù)降低.....................................................................13圖：新一代藍牙標準LE-Audio...................................................................................14圖：LE-Audio支持音頻多重串流傳輸........................................................................14圖：消費者選購無線耳機/耳塞時參考指標.................................................................15圖：年中國藍牙耳機市場主動降噪產(chǎn)品出貨量占比..........................................15圖：紅米RedmiAirDots3采用圈鐵混合式聲學器件..................................................17圖：華為FreeBudsPro支持一拖二功能....................................................................20圖：恒玄主芯片平臺集成更大的以靈活支持定制化需求..................................20圖：供應鏈公司需要圍繞手機客戶做軟件定制化.......................................................20圖：蘋果支持聽力增強功能.........................................................................21圖：萬魔無線智能輔聽耳機功能列表.........................................................................21圖TWS專利布局..........................................................................................................................21圖TWS耳機專利檢索分類情況梳理（2015.10.14-2021.3.30）.............................22圖：智能音頻入口形態(tài)呈現(xiàn)多樣化態(tài)勢.....................................................................23圖：智能耳機四大類品牌廠商....................................................................................24圖：2020Q3TWS品牌和白牌廠商出貨量占比..........................................................24圖：全球非A端智能耳機品牌市場份額.......................................................24圖：2018-2020中國智能耳機品牌白牌出貨量份額..................................................26圖A端天貓平臺品牌智能耳機銷量按品牌分布...................................................27圖A端天貓平臺品牌智能耳機銷售額按品牌分布...............................................27圖：漫步者部分聯(lián)名/IP產(chǎn)品......................................................................................27圖：典型智能耳機占比.....................................................................................28圖：智能耳機芯片廠商及下游終端代表品牌情況.......................................................29圖：恒玄主芯片產(chǎn)品集成度更高（虛線框代表需要外接的功能模塊）......................31圖：恒玄科技技能樹梳理...........................................................................................32圖：主流手機品牌耳機的部分ODM/OEM廠商列表（不完全統(tǒng)計）.........................32圖：2012-2022手機廠商自研（紅色）與設(shè)計公司（黑色）出貨對比......................34圖：全球麥克風市場規(guī)模..............................................................................35圖：年麥克風廠商市場份額（營收口徑）............................................35圖：蘋果壓力傳感器示意圖...................................................................37圖：華為FreeBudsPro壓力傳感器示意圖................................................................37圖：智能耳機帶動的Norflash市場規(guī)模.....................................................................37圖：年Norflash市場競爭格局..........................................................................37表格目錄表：主流手機品牌開始取消有線耳機標配......................................................................3表：智能耳機和手機、電腦、平板等其他消費電子單品組合銷售方案..........................3表：蘋果歷代智能耳機產(chǎn)品............................................................................................9表：蘋果一代、二代與iPhone4、芯片對比............................................................10表TWS耳機電池分類...............................................................................................13表：代表型智能耳機產(chǎn)品所搭載的電池情況................................................................13表：代表芯片廠商對于不同降噪功能的支持................................................................15表：主流智能耳機廠商技術(shù)演進對比..................................................................16表：已應用類似空間音頻技術(shù)的智能耳機產(chǎn)品對比.....................................................17表：高通主芯片逐步開始支持語音喚醒功能..............................................................18表：蘋果、華為端智能耳機操控方式對比..................................................................18表：市場主流壓感方案對比........................................................................................18表：支持實時翻譯的TWS耳機.................................................................................19表：支持健康輔助功能的智能耳機.............................................................................20表：部分健康監(jiān)測運動類專利..................................................................................22表：主流品牌智能耳機生態(tài)及功能.....................................................................25表：國內(nèi)功能智能手機和智能耳機不同階段對比......................................................26表A端智能耳機零組件供應鏈梳理.....................................................................28表：不同藍牙音頻芯片產(chǎn)品技術(shù)指標對比..................................................................30表：手機ODM廠商開始切入智能耳機市場...............................................................33表：耳機ODM/OEM公司通過兼并上市擴大規(guī)模.....................................................33表：部分品牌智能耳機代工情況................................................................................34表：品牌智能耳機端電池市場規(guī)模測算.....................................................................36表：典型供應商在扣式電池領(lǐng)域的擴產(chǎn)規(guī)模..............................................................36表：重點公司盈利預測、估值及投資評級..................................................................38▍智能耳機是否已過高成長時期？行業(yè)空間多大？本章核心結(jié)論：我們認為智能耳機行業(yè)整體的高成長期遠未結(jié)束，當前蘋果智能耳機增速同比放緩的本質(zhì)原因是非A端智能耳機性價比更高和滲透率迅速提升帶來的此消彼長，年往后更值得期待的是非A端產(chǎn)品的高速成長與創(chuàng)新。我們觀察到目前無線化的用戶教育與習慣培養(yǎng)已初步完成，非A端產(chǎn)品的競爭力正迅速增強、出貨量占比提升，市場正要邁入發(fā)展的甜蜜期（年非A端智能耳機相對于手機的滲透率不足，即將邁入3年的行業(yè)增速，認為智能耳機將首先逐步替代傳統(tǒng)藍牙耳機和有線耳機，并且實現(xiàn)傳統(tǒng)耳機部分場景的補充，后續(xù)將發(fā)展為獨立智能終端入口；增速上看，智能耳機行業(yè)量級和格局演變趨勢可類比智能手機，同時耳機又是手機廠商拓展的重要海量高單價品類，因為有推廣渠道成熟、品牌號召力強大、供應鏈完整的手機品牌廠商大力推動，因此市場增速及品牌收斂速度料將顯著快于手機，我們預計其有望在2年內(nèi)完成對傳統(tǒng)藍牙耳機的替代，3年內(nèi)3年內(nèi)智能耳機出貨量在期看至10-20億副規(guī)模。圖：蘋果端智能耳機出貨量：手機出貨量比例（單位：百萬部）圖A非A端品牌智能手機非A端品牌智能耳機蘋果端手機AirPods出貨量滲透率100%滲透率250200150100501400120010008006004002000100%80%60%80%60%40%20%0%56%47%29%43%40%20%0%12%6%020172018201920202021E2022E2017201820192020E2021E2022E資料來源：Counterpoint，，市場研究部資料來源：Counterpoint，，市場研究部趨勢角度，智能耳機定位邊緣端獨立智能終端，是手機廠商必爭之地是耳機未來發(fā)展的明確方向。我們認為，耳機從傳統(tǒng)音頻設(shè)備到智能終端的發(fā)展過程，是）從有線到無線：傳統(tǒng)耳機存在線束纏繞、便攜性不足、運動時產(chǎn)生聽診器效應等問題，因此催生耳機的無線化需求，耳機形態(tài)從最傳統(tǒng)的有線耳機逐步進化到初級藍牙耳機、頸掛式耳機、頭戴式耳機，以及真無線TWS此時智能耳機可實現(xiàn)語音交互，解放雙手，成為具備信息入口屬性的智能化獨立終端。從產(chǎn)品屬性看，短期看智能耳機通過無線化實現(xiàn)物理形態(tài)獨立，是走向獨立終端第一步，中1長期從單一功能向智能化演進，定位邊緣端智能語音入口，是耳機未來發(fā)展的明確方向。圖：手機無孔化趨勢圖：智能耳機集成智能化功能資料來源：全媒派，市場研究部繪制資料來源：市場研究部繪制從產(chǎn)品地位看，智能耳機是手機廠商短期最重要的營收增長點及智能交互入口，成為兵家必爭之地。對于手機終端品牌廠商而言，百元以上的消費電子產(chǎn)品包括智能手機、智能手表、智能耳機、智能手環(huán)、智能音箱等，而目前智能音頻類產(chǎn)品已經(jīng)成為智能手機之外下一個驅(qū)動營收增長的重要業(yè)務(wù)：）出貨量角度看，智能音頻產(chǎn)品已成為智能手機外最大的消費電子單品。智能音頻產(chǎn)品包括智能耳機和智能音箱，已成為智能手機以外最大的消費電子單品，并且增速更快，根據(jù)Counterpoint等數(shù)據(jù)，年全球智能耳機品牌產(chǎn)品出貨量約）價格角度看，智能耳機基礎(chǔ)款單價在百元量級，隨著創(chuàng)新功能升級持續(xù)，預計高端款單價可接近品牌低端手機價值量。市面上各品牌基礎(chǔ)款智能耳機多在百元左右，但集成了智能語音助手、主動降噪、無線充電等功能的智能耳機可達千元以上，接近一款安卓低端FreeBuds4i僅售Pro售價元；相對于其他消費電子周邊產(chǎn)品而言，智能耳機雖然終端均價不如智能手表，但是其出貨量更大、增速更快，用戶粘性更強，是除手機以外市場規(guī)模最大的硬件終端。此外，智能耳機支持語音交互等功能后，逐步成為智能交互入口，是手機巨頭建立生態(tài)的重要一環(huán)。產(chǎn)業(yè)調(diào)研顯示，主流手機廠商均已在內(nèi)部成立了獨立的聲學事業(yè)部門進行研發(fā)布局，也體現(xiàn)出無線耳機在手機廠商硬件生態(tài)中的重要性。圖：2020年全球消費電子終端產(chǎn)品出貨量（單位：億）圖：2020年智能終端產(chǎn)品市場空間規(guī)模預測值（單位：億元）1500141210812.91600140011101200100080050060030040020006智能音頻41.91.51.1520.80智能手機智能耳機智能音箱智能手表智能手環(huán)資料來源：、Counterpoint，市場研究部資料來源：市場研究部2圖：蘋果AirPods銷售額估算（單位：億元）圖：華為AIoT的“”戰(zhàn)略12001000111075080060033840016920002017201820192020資料來源：Wind，市場研究部資料來源：華為從銷售及推廣策略看，手機廠商持續(xù)推進無線化布局，目前蘋果、三星等品牌已取消inbox速。整體看，我們預計品牌終端將借助低端產(chǎn)品培養(yǎng)用戶群基礎(chǔ)，通過高端產(chǎn)品進行差異化銷售。前期智能耳機主要以單獨配件形式出售，但我們也觀察到蘋果、三星等已開始取消傳統(tǒng)有線耳機的標配，且部分手機廠商已開始進行與手機、平板筆電等產(chǎn)品的捆綁銷售及優(yōu)惠促銷，部分高端手機甚至已開始進行智能耳機的規(guī)劃等。未來在手機廠商的持續(xù)參與、積極推廣下，我們認為品牌方在產(chǎn)品推廣策略上將以手機套餐優(yōu)惠配售或附贈形式來培養(yǎng)基礎(chǔ)用戶數(shù)量，在培養(yǎng)用戶使用粘性后陸續(xù)推出差異化功能產(chǎn)品順應用戶消費升級需求，供需配合形成正向循環(huán)，助推市場量價齊升。如第一款智能耳機——EncoW31售價元，功能相對單一，可以配合Reno4以元狀元禮盒形式換購，或訂購預售直接配贈；后續(xù)陸續(xù)推出EncoW51（元）和EncoX（元表：主流手機品牌開始取消有線耳機標配品牌蘋果事項2020年10月，iPhone12開始不再標配有線耳機2020年8月，Note20系列（北美市場）不標配有線耳機2021年1月，S21系列不標配有線耳機三星資料來源：各公司官網(wǎng)，市場研究部表：智能耳機和手機、電腦、平板等其他消費電子單品組合銷售方案品牌商優(yōu)惠方案消費者購買MacBook/iPad后可免費獲得AirPods（配充電盒），加312元可升級為無線充電盒版本，加元可升級為AirPodsPro蘋果小米小米￥3999起小米Air組合省60元redminote95G（1599起）+B104+小米Air2se組合省元OPPOReno4售價2999元，狀元禮盒88元換購OPPOEncoW31真無線耳機（299元）OPPOReno5預售期間直接贈送OPPOEncoW31真無線耳機（元）OPPOK7(1999起（1449起）/Reno4SE(2199起)/Reno起)+OPPOEncoW31組合省100元VIVOX系列（3798起）/IQOO系列Neo優(yōu)惠50元OPPOVIVO3品牌商三星優(yōu)惠方案三星高端機“心系天下W20Buds元頂配近3萬元三星note20ultra5G(￥9199起送budslive資料來源：各公司官網(wǎng)、天貓旗艦店，市場研究部圖：不同品牌智能耳機產(chǎn)品價格分布圖資料來源：京東，市場研究部空間角度，非A品牌端的智能耳機滲透率甜蜜期將至，擁有更大彈性空間上看，現(xiàn)階段智能耳機作為手機的附屬產(chǎn)品，我們認為出貨規(guī)模將首先向手機逼近；考慮到耳機換機周期更短，長期出貨量或超手機。耳機作為移動場景下的手機終端周邊設(shè)備，使用過程與手機配套，粘性極強。出貨量角度看，我們認為智能耳機目前滲透率仍較低，行業(yè)規(guī)模首先會逐步向手機規(guī)模逼近：根據(jù)Counterpoint等數(shù)據(jù)，年品牌智能耳機出貨量約億副，占智能手機出貨量比例，其中蘋果端占比A端占比年品牌耳機累計銷量約能機存量用戶約，其中蘋果端智能耳機累計銷售億副，占蘋果手機存量用戶比例約A端耳機累計銷售。此外高通數(shù)據(jù)顯示，相比于智能手機換機周期約年，的中國消費者和的美國消費者每一年更換一副無線耳機，長期來看智能耳機出貨量有望超手機。分類別看，非A端品牌智能耳機手機當前滲透率更低，即將邁入的甜蜜期，未來年終端出貨量彈性更大。根據(jù)產(chǎn)業(yè)調(diào)研及測算，年非A端品牌智能耳機占對應智能手機出貨量比例約，相對蘋果端（占比約）而言滲透率更低。參考蘋果產(chǎn)品2020年滲透率分別達到增速A端智能耳機在未來1-3年即將邁入20%~50%滲A步開始集成，高端產(chǎn)品性能亦接近蘋果產(chǎn)品，且價格層面更具備吸引力，奠定客戶使用基礎(chǔ)。此外，我們認為同一品牌的手機和耳機產(chǎn)品的生態(tài)閉環(huán)將愈發(fā)成熟與好用，如智能耳機的開蓋彈窗、語音助手、通話自動接聽、固件升級等方面，均需要耳機與同品牌手機系統(tǒng)間匹配，極大提升智能手機與本品牌耳機產(chǎn)品的使用粘性。未來，我們認為智能耳機市A端品牌產(chǎn)品將迎來更大的增長彈性。（注：智能耳機并無操作系統(tǒng)，此處安卓配安卓是指安卓終端品牌會對自有手機和耳機進行匹配優(yōu)化）4圖：華為FreeBudsPro耳機需配合EMUI11及以上版本華為手機才能使用的增量功能資料來源：華為公司官網(wǎng)增長角度，預計智能耳機出貨量三年內(nèi)均在，長期有望成為獨立智能終端，出貨量達到10-20億副規(guī)模從有線到無線，從功能到智能，預計智能耳機將逐步替代藍牙耳機、有線耳機，并實現(xiàn)傳統(tǒng)耳機部分場景的補充，長期有望成為的重要獨立智能終端。傳統(tǒng)藍牙耳機包TWS為主要形態(tài)）數(shù)據(jù)顯示2018-2020年全球傳統(tǒng)藍牙耳機出貨量分別為1.4/2.0/1.8年等主流手機品牌開始inbox業(yè)迎來增長，目前隨著智能手機進入存量市場，疊加無線耳機的推出，有線耳機市場呈現(xiàn)億副量級。我們認為未來智能耳機對于傳統(tǒng)藍牙耳機和有線耳機的替代為確定性趨勢。相比有線耳機，智能耳機（TWS為主要形態(tài)）第一步實現(xiàn)了耳機與手機、耳機之間的無線化，順應手機無孔化趨勢，初步具備獨立終端形態(tài)。相比傳統(tǒng)藍牙耳機，智能耳機在對耳連接等功能基礎(chǔ)上，進一步實現(xiàn)主動降噪、語音交互等智能化功能，完成向智能化設(shè)備的升級。我們預計智能耳機將逐步實現(xiàn)對傳統(tǒng)藍牙耳機、手機端標配的有線耳機的替代，并且作為差異化產(chǎn)品實現(xiàn)對傳統(tǒng)耳機使用場景的補充。長期看，受益于手機無線化趨勢，以及耳機端功能更加集成（如健康監(jiān)測、通訊等），預計智能耳機將突破傳統(tǒng)耳機功能，成為獨立的智能終端交互入口，甚至擺脫手機成為智能穿戴、智能家居的生態(tài)一環(huán)，打開新的需求空間。5圖：傳統(tǒng)藍牙耳機和耳機出貨量及占比圖：國內(nèi)耳機市場規(guī)模（億元）TWS耳機出貨量(億副）傳統(tǒng)藍牙耳機出貨量(億副）TWS耳機占無線耳機比例有線耳機無線耳機無線耳機產(chǎn)值占比80%12001000800600400200070%60%50%40%30%20%10%0%5.04.03.02.01.00.070%60%50%40%30%20%10%0%201820192020資料來源：，市場研究部資料來源：中國電子音響行業(yè)協(xié)會（含預測），市場研究部增速上看，智能耳機行業(yè)量級和格局演變趨勢可類比智能手機，但依托于手機廠商的大力推動，行業(yè)增速及品牌收斂速度料將更快，約需由于智能耳機已是智能手機外最大消費電子單品，短期有望成為手機最重要伴生產(chǎn)品，因此我們通過分析智能手機的歷史成長周期來預判智能耳機行業(yè)增速。從滲透率維度，當前品牌智能耳機所處階段可類比年處于高景氣周期，6-7推廣渠道成熟、品牌號召力強大、供應鏈完整的手機品牌廠商大力推動，品牌以低端產(chǎn)品大量出貨培養(yǎng)用戶習慣，同時以中高端智能化耳機提升單品價值，智能耳機市場料將快速往現(xiàn)有的以手機為核心的消費電子生態(tài)圈發(fā)展快于手機，上升周期更短，約為年。圖：智能手機滲透率圖：智能耳機滲透率預測90%智能機滲透率智能耳機整體滲透率80%70%60%50%40%30%20%10%0%80%100%90%80%70%60%50%40%30%20%64%80%73%75%74%74%76%66%47%55%42%32%29%23%10%0%11%13%19%15%9%201920202021E2022E2023E2024E2025E資料來源：，市場研究部資料來源：Counterpoint，市場研究部節(jié)奏上看，我們預計智能耳機有望在2年內(nèi)完成對傳統(tǒng)藍牙耳機的替代，3年內(nèi)完成對手機中高端標配有線耳機的替代，復合增速在，長期實現(xiàn)有線耳機部分市場的替6代補充，并且發(fā)展為獨立智能終端，預計長期出貨量規(guī)模達10-20億副量級。如上文所述，我們認為智能耳機的發(fā)展是持續(xù)滲透以智能手機為核心的消費電子用戶的過程，并逐步完對傳統(tǒng)藍牙耳機、傳統(tǒng)有線耳機的替代，滲透過程和替代過程亦是同步進行的，長期2年內(nèi)完成對傳統(tǒng)藍牙耳機的替代，同時部分品牌或選擇將耳機與手機綁定銷售，實現(xiàn)對部分手機標配有線耳機替代，預計整體智能耳機出貨量4）第二階段：3年內(nèi)隨著手機品牌持續(xù)推進無線化，將智能耳機與手機銷售進行，智能耳機有望進一步滲透手機用戶，完成對手機端中高端標配有線耳機的替代，預計整體出貨量近7達）第三階段：長期維度，參考傳統(tǒng)有線耳機整體市場（預計年出貨量約展為獨立智能終端。我們預計長期出貨量達10-20億副量級，市場規(guī)模2000-4000億元。圖：A端和非A端品牌智能耳機出貨量預測（單位：百萬副）非A端A端10008006004002000120%100%80%60%40%20%0%20202021E2022E2023E2024E資料來源：Counterpoint，市場研究部▍智能耳機的創(chuàng)新是否在持續(xù)演進？有哪些創(chuàng)新點？本章核心結(jié)論：市場部分投資人擔憂智能耳機產(chǎn)品后續(xù)創(chuàng)新動能趨弱，行業(yè)進入成熟期、未來競爭加劇等。此前智能耳機代表產(chǎn)品已實現(xiàn)真無線、智能交互、主動降噪三大功能，產(chǎn)品定位基本形成（可穿戴生態(tài)的智能交互入口）。但行業(yè)層面，我們認為產(chǎn)品創(chuàng)新遠未停滯，之于智能耳機可類比iPhone4之于智能手機，但和智能手機市場后續(xù)發(fā)展類似，往后的優(yōu)化和創(chuàng)新仍方興未艾，我們認為智能耳機將從三大維度持續(xù)迭代與創(chuàng)新（）方向一：基于現(xiàn)有功能的精細化創(chuàng)新，助推智能耳機往獨立終端演變，包括更/音質(zhì)持續(xù)升級（如主動降噪、通話降噪、空間音頻、硬件升級），人機交互更智能、更實）方向二：區(qū)別于現(xiàn)有產(chǎn)品的差異化創(chuàng)新，滿足定制化需求，包括針對教育/辦公等特定場景功能化（如翻譯與聽寫），圍繞手機品牌客戶的生態(tài)創(chuàng)新（如一拖二、快速配對、開蓋即連、共享音/人群進行的定制化創(chuàng)新（如集成健康監(jiān)測功能、面向聽力障礙場景的助聽/輔聽功能、針對睡眠場景/）方向三：產(chǎn)品形態(tài)多樣化的集成性創(chuàng)新，滿足泛智能語音交互需求，長期看作為物聯(lián)網(wǎng)語音入口，行業(yè)未來產(chǎn)品形態(tài)將更多樣化，將以語音模塊的形式集成進各類智能家居、可穿戴產(chǎn)品。7蘋果引領(lǐng)，非A接棒，智能耳機的未來創(chuàng)新料將持續(xù)演進蘋果自（二Pro和AirPods外觀、功能、硬件、軟件生態(tài)，將產(chǎn)品定位從“單純的音頻交互”上升至“小型智能化獨傳感器觸控反饋語音讓產(chǎn)品初具智能形態(tài)。①產(chǎn)品設(shè)計端首用TWS形態(tài)，革新產(chǎn)品體驗：實現(xiàn)了從對耳耳機到真無線耳機的突破，左右耳機可單獨使用，互為主從；②硬件端搭載W1芯片及多顆不同功能傳感器，產(chǎn)品初具智能形態(tài)：除搭載兩顆W1采用麥克風陣列和骨振動傳感器實現(xiàn)通話降噪功能；③功能端首用觸控式喚醒，配合軟件端展現(xiàn)語音交互潛力：觸控喚醒功能（雙擊）的加載實現(xiàn)了人機交互方式的革新，從以往的單向互動變?yōu)殡p向互動。語音喚醒及交互功能，讓產(chǎn)品上升至“便攜的小型①硬件端H1芯片算力大幅提升：H1芯片晶體管數(shù)量介于到主芯片晶體管數(shù)量之間，具備平臺級算力；②技術(shù)端首用藍牙達到其4倍傳輸距離、2倍傳輸速度、8倍傳輸數(shù)據(jù)容量；③醒，實現(xiàn)人機交互的新方式；此外充電倉支持無線充電功能；設(shè)備間亦支持自動切換，實現(xiàn)蘋果生態(tài)設(shè)備的無縫連接。AirPodsPro：升級至入耳式，首次實現(xiàn)主動降噪功能，軟硬件結(jié)合，大幅提升使用體驗。①功能端支持主動降噪、空間音頻、自適應均衡等：首次支持主動降噪功能，采用前饋后饋降噪結(jié)構(gòu)；空間音頻功能結(jié)合主芯片和陀螺儀/加速度等傳感器，可對②硬件端H1采用封裝，耳機端電池采用扣式，新增壓力觸控傳感器，麥克風數(shù)量進一步增加：H1芯片實現(xiàn)集成封裝，新增力度感應器，實現(xiàn)壓感按鍵功能；考慮到主動降噪功能耗電量增加，耳機電池形態(tài)首次變更為紐扣型，容量大幅提升；此外混合主動降噪也提升麥克風需求，單只從二代的2顆變?yōu)镻ro的3顆。AirPodsMax：改為頭戴式，本質(zhì)仍是TWS耳機，與計算音頻升級。8①功能端進一步強化計算音頻：通過搭配2顆集成芯片特制的聲學軟件和設(shè)計，主動降噪、空間音頻等功能進一步強化；②其中六個外向式麥克風檢測環(huán)境音噪聲和兩個內(nèi)向式麥克風檢測內(nèi)部噪聲。表：蘋果歷代智能耳機產(chǎn)品AirPods2016.91288元半入耳式W1AirPods（第二代）AirPods2019.101999元入耳式AirPodsMax2020.12發(fā)布時間價格2019.31588元半入耳式H14399元外觀頭戴式主控芯片藍牙標準H1SiP5.0H1SiP4.25.05.0八個主動降噪麥克風雙波束成形麥克風雙波束成形麥克風語音傳感器雙波束成形麥克風語音傳感器內(nèi)向式麥克風雙光學傳感器運動加速感應器語音加速感應器力度感應器同時用于主動降噪）光學傳感器雙側(cè)耳罩)佩戴位置感應器雙側(cè)耳罩)耳機套感應器雙側(cè)耳罩)加速感應器雙側(cè)耳罩)陀螺儀左側(cè)耳罩)傳感器運動傳感器運動傳感器光學傳感器光學傳感器充電盒形態(tài)耳機電池形態(tài)充電盒電池容量耳機電池容量充電盒重量耳機重量聚合物鋰電池聚合物鋰電池398mAh聚合物鋰電池聚合物鋰電池398mAh聚合物鋰電池-聚合物鋰電池-紐扣型鋰電池519mAh93mWh93mWh160mWh664mAh38g38g/40g（無線充電盒）45.6g134.5g（智能耳機套）384.8g（整機）20h（主動降噪開）20h4g（單只）4g（單只）5.4g（單只）聆聽時長5h3h5h4.5h（主動降噪開）通話時長3h語音喚醒√3.5h人機交互觸控喚醒語音喚醒語音喚醒無線充電√√√√√√√通話降噪√√√√√√√√主動降噪通透模式空間音頻自動切換√自適應均衡資料來源：我愛音頻網(wǎng)、電子發(fā)燒友網(wǎng)，蘋果官網(wǎng)，市場研究部總結(jié)）產(chǎn)品設(shè)計超前：從對耳耳機到2）功能級創(chuàng)新深抓用戶痛點：如主動降噪采用更智能化的自適應降噪，語音喚醒解放雙手實現(xiàn)更便捷交互，H1芯片采取于（億）和iPhone4s（億）之間，和手機芯片晶體管數(shù)目比較可得出：音頻芯片已然具備智能手機主芯片級別的智能運算能力和平臺級芯片形態(tài)，既可以與手機）人機交互方式不斷自9我革新：從觸控操作，再到支持壓感操作，持續(xù)拓展更便捷的交互方式。表：蘋果一代、二代與iPhone4、芯片對比設(shè)備芯片H1DieSize18mm2制程TSMC晶體管密度29MTr/mm24.5MTr/mm26MTr/mm26MTr/mm2可容納晶體管數(shù)量5.22億AirPods2AirPodsiPhone4siPhone4W1A514.3mm2122.2mm253.3mm2TSMC0.64億SamsungSamsung7.33億A43.20億資料來源：產(chǎn)業(yè)調(diào)研，市場研究部非A在健康檢測、功能等領(lǐng)域正實現(xiàn)差異化創(chuàng)新。蘋果自年推出首款AirPods，從傳統(tǒng)有線耳機升級至真無線形態(tài)，開創(chuàng)性采取對耳連接方案，且使用自有專利的“監(jiān)聽”式AA端芯片廠商逐步開始突破，恒玄科技年率先推出區(qū)別于蘋果的（低頻轉(zhuǎn)發(fā)）方案，年底進一步迭代至（智能重傳）方案，高通2019/2020年分別推出TWS和鏡像同A2018年12月的華為FreeBuds2Pro年1月的小米年2月支持語音喚醒，年月AirPodsPro圖：非A端無線耳機集成主動降噪功能先于A端資料來源：各公司官網(wǎng)，市場研究部圖：主要芯片廠商對耳同步技術(shù)進展資料來源：各公司官網(wǎng)，我愛音頻網(wǎng)，市場研究部10圖：智能耳機產(chǎn)品集成主動降噪、語音喚醒功能時間線梳理（不完全統(tǒng)計）資料來源：各公司官網(wǎng)，我愛音頻網(wǎng)，市場研究部注：紅色為各品牌首款主動降噪TWS耳機，黑色為首款支持語音喚醒的TWS耳機展望未來，我們認為產(chǎn)品創(chuàng)新遠未停滯，之于智能耳機可類比iPhone4之于智能手機，但和智能手機市場后續(xù)發(fā)展類似，往后的優(yōu)化和創(chuàng)新仍方興未艾。我們認為）基于現(xiàn)有功能的精細化創(chuàng)新，包括核心功能模）區(qū)別于現(xiàn)有產(chǎn)品的差異化創(chuàng)新，滿足定/辦公等特定場景功能更/人群進行的定制化創(chuàng)新（如集成健康監(jiān)測功能、面向聽力障礙場景的助聽/輔聽功能、針對睡眠場景/我們認為智能耳機只是智能音頻典型載體，未來音頻入口形態(tài)將更加多樣化，尤其是類似智能家居為代表的典型場景類應用。下文我們將詳細展開分析。方向一：基于現(xiàn)有功能的精細化創(chuàng)新，推動智能耳機往獨立終端演變（）更高性能需求所帶動的核心功能模塊持續(xù)升級更低功耗、更長續(xù)航，芯片和電池具備長期升級空間。智能耳機作為獨立于手機的新型終端，需要芯片、傳感器等獨立提供功能支持，也需要電池獨立供電（即電池容量單次充電可支持聆聽時間5小時或者通話時間小時，非A端產(chǎn)品如FreeBudsPro單次充電可支持聆聽時間8小時或者通話時間4預計消費者對于耳機續(xù)航時間延長亦有持續(xù)的需求，比如通話一天是否可以不用充電。如何進一步延長續(xù)航時間，對于芯片功耗、電池容量提出更高要求，預計智能耳機也將在這兩方面持續(xù)升級。11圖：典型智能耳機產(chǎn)品單耳機電池容量續(xù)航時間表現(xiàn)電池容量續(xù)航時間（注：續(xù)航指聽音樂時間，并關(guān)閉主動降噪）20.015.010.05.00.02017年12月2018年7月2019年2月2019年8月2020年3月2020年9月2021年4月資料來源：華為、小米、oppo等各公司官網(wǎng)，市場研究部主芯片更低功耗：平臺級芯片進一步智能化小型化，將向更高集成度、更先進制程為例，單芯片集成、CODEC等模塊，處理等功能，同時也是產(chǎn)生功耗最多、影響續(xù)航最大的零部件。目前如恒玄（（（年發(fā)布）等主芯片已經(jīng)達到5mA及以下功耗水平，對應續(xù)航僅為耳機播放音頻約5小時或者電話約3小時。我們認為智能耳機主芯片作為未來的端低功耗計算平臺，可以參考手機主芯片發(fā)展歷程，將持續(xù)功能集成、算力提升的演進，并且通過提高集成度、制程縮進來進一步控制、2-3）W1的H1的16nm系列采用工藝，系列則采用工藝。終端智能化功能不斷集成的背景下，主芯片亦持續(xù)通過先進制程實現(xiàn)更低功耗的效果，后續(xù)預計進一步往先進制程演進。圖：華為FreeBuds3和FreeBuds4i智能耳機主板兩面面對比（恒玄方案具有更高集成度）資料來源：華為、我愛音頻網(wǎng)，市場研究部12圖：高通系列主芯片產(chǎn)品功耗持續(xù)降低資料來源：高通電池更高容量密度：扣式電池體積小、容量密度高，將持續(xù)滲透智能耳機市場。智能耳機和對應充電倉均需要集成電池，其中充電倉對于集成度要求相對不高，以傳統(tǒng)軟包電池為主（與手機電池技術(shù)路徑一致，原手機電池廠商可以供應），而耳機端由于空間小、集成度高，同時需要電池具備高容量密度以支持長續(xù)航，結(jié)構(gòu)逐步由傳統(tǒng)軟包電池發(fā)展為扣式電池。以蘋果產(chǎn)品為例，二代耳機的針狀軟包電池容量為93mWh，而AirPodsPro的扣式電池容量約為190mWhAirodsPro耳機續(xù)A用軟包電池（如紅米Airdots3(199元)、萬魔Pro（499元）等）或者圓柱電池（如漫步者DreamPods（公差小，將成為未來中高端智能耳機的更好選擇。表：TWS耳機電池分類扣式卷繞電池扣式疊片電池針狀軟包電池產(chǎn)品示意VARTACP1145LG針狀軟包電池LG化學紫建ZJ1254瓦爾塔、微電新能源、億緯鋰能、鵬輝能源、贛鋒鋰業(yè)等紫建電子主要廠家性能能量密度高，但價格相對較高成本較低，但能量密度低；相同容量電池體積大工藝成熟，但存在專利壁壘生產(chǎn)效率和良率弱于卷繞資料來源：iFixit，市場研究部表：代表型智能耳機產(chǎn)品所搭載的電池情況品牌蘋果產(chǎn)品發(fā)布時間價格耳機電池類型針式軟包針式軟包扣式電池扣式電池扣式電池扣式電池扣式電池Airpods2016年9月2019年3月2019年10月2017年10月2019年2月2020年2月2020年8月1288元1558元1999元1499元129美元999元AirPods2AirPodsProGearIconGalaxyBudsGalaxyBuds+GalaxyBuds三星1199元13GalaxyBudsProFreeBuds2021年1月2018年3月2018年12月2019年6月2019年9月2020年9月2021年2月2018年10月2018年12月2019年11月2020年5月2018年11月2019年1月2019年9月2020年4月2020年5月2018年6月2019年12月2020年4月2020年6月2019年9月2020年6月1299元扣式電池扣式電池軟包電池扣式電池軟包電池扣式電池扣式電池軟包電池扣式電池扣式電池軟包電池軟包電池扣式電池軟包電池軟包電池軟包電池扣式電池軟包電池扣式電池扣式電池扣式電池扣式電池華為799元799/999元399元1199元1099元499元699元399元799元169元199元399元399元399元169元699元699元299元499元999元499元FreeBuds2/2proFreeBuds悅享版FreeBuds3FreeBudsProFreeBudsFlyPods/ProFlyPods青春版FlyPods3榮耀小米EarBuds紅米Airdots青春版Air1Air2Air2SAir2SeOPPOVivoO-FreeEncoFreeEncoW31EncoW51EarphoneTWSNeo資料來源：各公司官網(wǎng)，天貓等，市場研究部藍牙傳輸升級：藍牙逐步普及，基于新版藍牙的新一代音頻技術(shù)標準LE-Audio將在協(xié)議層面實現(xiàn)對耳同步，并且更低功耗編解碼。非A端主芯片（如高通QCC304x/514x、恒玄BES2500Y/2500Z、絡(luò)達等）逐步集成藍牙版本，但是基于此的新一代藍牙音頻技術(shù)標準LE-Audio仍在開發(fā)過程中，后續(xù)新標準落地后將支持智能耳機的對耳同步，屆時不同芯片廠商的同步方案（如蘋果監(jiān)聽方案、高通鏡像方案、恒玄方案）差異將逐步收窄，音頻同步技術(shù)的壁壘降低，進一步助推行業(yè)發(fā)展。需要注意的是，智能耳機主芯片單方面藍牙規(guī)格升級并不影響行業(yè)格局，我們更應該關(guān)注手機主芯片集成新規(guī)格藍牙協(xié)議的進展。圖：新一代藍牙標準LE-Audio圖：LE-Audio支持音頻多重串流傳輸資料來源：藍牙技術(shù)聯(lián)盟資料來源：藍牙技術(shù)聯(lián)盟14（）聲學音質(zhì)等品質(zhì)體驗持續(xù)升級主動降噪（）已是確定性趨勢，料將從高階逐步滲透至中低階。主動降噪是通過耳機麥克風監(jiān)聽環(huán)境噪聲，利用聲學算法通過主芯片控制內(nèi)部揚聲器形成反向聲波抵消噪聲，受益者為用戶。無線耳機支持主動降噪早在年就有落地，代表產(chǎn)品為索尼（集成高通CSR8675SoC年7月索尼發(fā)布第二代產(chǎn)品wf1000xm3（集成絡(luò)達系列主芯片QN1e降噪單芯年1月小米發(fā)布（集成恒玄WT200，年9月小米年月發(fā)布支持混合主動降噪的降噪功能需求隨即被引爆。2019-2021年，包括手機品牌、第三方品牌等中高階產(chǎn)品均選擇集成主動降噪功能，整體看目前滲透率仍相對較低，數(shù)據(jù)顯示年中國藍牙耳機市場主動降噪產(chǎn)品出貨量占比品滲透。圖：消費者選購無線耳機耳塞時參考指標圖：2020年中國藍牙耳機市場主動降噪產(chǎn)品出貨量占比主動降噪其他27%73%資料來源：高通，市場研究部資料來源：，市場研究部A更精確、更智能化的方向持續(xù)演進。主動降噪可以分為前饋（麥克風偵測環(huán)境噪音并進行+/反饋式降噪深度僅約20dB（如華為FreeBuds4i），而混合型降噪深度則可以達到以上（如華為FreeBudsPro、蘋果AirPodsPro滲透，蘋果AirPodsPro率先采用，非A端則在加速跟進，高通于年9月推出自適年月發(fā)布（應用于EncoX應主動降噪。展望后續(xù)，降噪功能亦將進一步往更精確、更智能化的方向持續(xù)演進，目前非A端自適應降噪搭載率仍低，后續(xù)預計進一步滲透。表：代表芯片廠商對于不同降噪功能的支持芯片廠商蘋果時間2019年2017年典型芯片產(chǎn)品H1+cirruslogicCSR8675降噪模式前饋、反饋、混合、自適應前饋高通15芯片廠商時間2018年2018年2020年2017年2018年2020年典型芯片產(chǎn)品降噪模式前饋、反饋QCC5125QCC5121QCC514xBES2000BES2300BES2500前饋、反饋、混合前饋、反饋、混合、自適應前饋、反饋恒玄科技前饋、反饋、混合前饋、反饋、混合、自適應資料來源：各公司官網(wǎng)，市場研究部表：主流智能耳機廠商ANC技術(shù)演進對比廠商蘋果產(chǎn)品發(fā)布時間2019.102020.122020.92021.22020.82021.1主動降噪麥克風1前饋+1反饋6前饋+2反饋1前饋+1反饋1前饋降噪結(jié)構(gòu)混合式混合式混合式前饋式混合式混合式自適應降噪深度35dB-AirPodsProAirPodsFreeBudsProFreeBudsGalaxyBudsGalaxyBudsPro支持支持華為三星支持40dB22dB35dB35dB不支持不支持支持1前饋+1反饋1前饋+1反饋資料來源：各公司官網(wǎng)，市場研究部未來料將持續(xù)智能化和精細化升級。通話降噪?yún)^(qū)別于主動降噪，是在通話過程中更好提取人聲且過濾環(huán)境噪聲，使對方可以獲得更清晰的通話效果，其關(guān)鍵環(huán)節(jié)包括麥克風陣列、NSAGCDRC（動態(tài)范圍壓縮）等。通話降噪對硬件要求相對不高（目前搭載雙麥、三麥、麥克風骨傳導DNN聲科、出門問問、聲加科技、思必馳等均有相關(guān)算法供應，涵蓋單麥、雙麥、骨傳導算法等，呈現(xiàn)百花齊放的態(tài)勢。展望后續(xù)，我們認為通話降噪將持續(xù)往智能化演進，比如針對不同場景過濾不同類型的噪聲，這對于深度學習算法和芯片算力要求將進一步提升。表：主流TWS廠商通話降噪方案硬件層面對比廠商蘋果產(chǎn)品發(fā)布時間2016.92019.32019.102018.122019.112020.92021.22020.42020.102021.22020.42020.62020.102019.9通話降噪方案AirPods三軸骨振動傳感器雙麥算法三軸骨振動傳感器雙麥算法三軸骨振動傳感器雙麥算法單軸骨振動傳感器雙麥算法單軸骨振動傳感器雙麥算法三軸骨振動傳感器雙麥算法雙麥算法（大象聲科）雙麥算法（聲加科技）三麥算法（聲加科技）-AirPods（二代）AirPodsProFreeBuds2ProFreeBuds3FreeBudsProFreeBudsAir華為小米Air2ProRedmiAirDots3W31OPPO雙麥算法（聲加科技）三麥算法（聲加科技）三麥算法（聲加科技）雙麥算法（出門問問）W51EncoXVivoTWSEarphone16TWSNeo2020.62020.6雙麥算法漫步者DreamPods單麥骨傳導資料來源：各公司官網(wǎng)，市場研究部蘋果引領(lǐng)空間音頻，三星跟進，或成為智能耳機差異化功能之一。蘋果在AirPodsPro以及AirPodsMax動態(tài)追蹤頭部動作，通過計算音頻相應調(diào)整聲場，模擬聲道提供沉浸式環(huán)繞A品牌中三星已有跟進，于年1月推出的旗艦產(chǎn)品GalaxyBudsPro中支持及軟件端的杜比頭部追蹤技術(shù)支持。另外產(chǎn)業(yè)調(diào)研顯示，目前禾勝成等廠商已采用恒玄平臺聲道），耳機端主芯片所要計算處理的聲學信息增加，是計算音頻高速發(fā)展的典型表現(xiàn)。A端已有三星等品牌跟進，后續(xù)或成為智能耳機差異化功能之一。表：已應用類似空間音頻技術(shù)的智能耳機產(chǎn)品對比廠商蘋果產(chǎn)品發(fā)布時間2019.102020.122021.1實現(xiàn)空間音頻功能所搭配的硬件及軟件三軸加速傳感器、陀螺儀模擬聲道效果AirPodsProAirPodsGalaxyBudsPro、7.1、杜比全景聲、7.1、杜比全景聲360度音效、杜比全景聲加速感應器、陀螺儀、計算音頻技術(shù)六軸加速度傳感器、陀螺儀、杜比頭部追蹤技術(shù)三星資料來源：各公司官網(wǎng)，我愛音頻網(wǎng)，市場研究部非A括AirPods1、、）始終采用動圈式揚聲器，歷代升級并不明顯。非A端則在音質(zhì)升級方面更加積極，如TWS采用更大尺寸動圈揚聲器，漫步者、等采用動鐵揚聲器甚至圈鐵結(jié)合方案（動圈方案優(yōu)勢在于低頻，動鐵則在中高頻表現(xiàn)更優(yōu)）。后續(xù)隨著智能耳機逐步支持無線化、智能化等功能，手機品牌產(chǎn)品預計進一步在聲學方面精進完善，帶動耳機音質(zhì)升級。圖：紅米RedmiAirDots3采用圈鐵混合式聲學器件資料來源：小米官網(wǎng)（）人機交互向更智能、更實用方向發(fā)展語音喚醒：從單關(guān)鍵詞到多關(guān)鍵詞，交互更智能，未來或成標配功能。語音交17“HiSiri”識別（Detection進一步的，如恒玄科技的主控可支持多關(guān)鍵詞識別（開始、暫停、上/下一首表：高通主芯片逐步開始支持語音喚醒功能2018年發(fā)布2019.6發(fā)布QCC51262020.3發(fā)布QCC5144QCC5125√QCC5124√QCC5121√QCC5127√主動降噪語音喚醒功耗√按鍵語音√語音（on）<5mA按鍵按鍵按鍵按鍵語音資料來源：高通，市場研究部壓感觸控：從觸控到壓感方案，頭部品牌廠商引領(lǐng)行業(yè)加速發(fā)展。在智能耳機的發(fā)展過程中，交互體驗上經(jīng)歷了從按鍵、敲擊、觸摸，再到壓力感應的階段，壓感觸控既避免破壞耳機外觀一體性，又避免傳統(tǒng)觸控方案的誤觸問題。目前包括蘋果AirPodsProFreeBudsProZMIPurPods等均集成了壓力傳感器以實現(xiàn)對智能耳機的操控。具體來看，蘋果采用自有的電容式方案（極板間距變化改變電變器后端芯海科技CSA37F61CSU18M650外等公司亦發(fā)布基于開拓智能耳機市場。展望后續(xù)，頭部品牌引領(lǐng)疊加消費者對更豐富交互操作的需求，壓A端微壓力應變器、MEMS等技術(shù)預計均將實現(xiàn)市場突破。表：蘋果、華為端智能耳機操控方式對比廠商蘋果產(chǎn)品發(fā)布時間2016.92019.32019.102019.62019.112020.9操控方式觸控AirPodsAirPods第二代AirPodsProFreeBuds悅享版FreeBuds3FreeBudsPro觸控壓感華為觸控觸控壓感滑動資料來源：各公司官網(wǎng)，市場研究部表：市場主流壓感方案對比廠商產(chǎn)品類型特點蘋果AirPodsPro電容感應（互容）電容感應（自容）貼合式電容壓感電感可機貼、便于批量、靈敏度高可機貼、便于批量、低功耗、兼容入耳觸摸單層結(jié)構(gòu)、即貼即用、集成簡單、識別準確金屬彈片板上線繞電感普林芯馳NDT-FreeBudsPro-Azoteq資料來源：各公司官網(wǎng)，市場研究部18方向二：區(qū)別于現(xiàn)有功能的差異化創(chuàng)新，滿足定制化需求（）針對教育、辦公等特定場景，功能更加化實時翻譯聽寫：部分品牌主推智能耳機翻譯與聽寫功能，耳機功能更加化。目前支持實時翻譯功能的智能耳機包括谷歌的Buds1/2SurfaceEarbuds訊飛的以及的TWSEarphoneTWS翻譯功能以適配其教育、辦公等場景，科大訊飛作為國內(nèi)領(lǐng)先的語音技術(shù)相關(guān)的人工智能公司，主推翻譯功能亦和公司的業(yè)務(wù)生態(tài)相結(jié)合。此外科大訊飛、微軟的耳機產(chǎn)品亦支持將更多被耳機集成，應用于特定的定制化需求場景中。表：支持實時翻譯的耳機廠商谷歌產(chǎn)品發(fā)布時間2017.102020.42019.102020.92019.92020.6價格PixelBudsPixelBuds2SurfaceEarbudsiFLYBUDSTWSEarphoneTWSNeo159美元179美元1588元1399元999元微軟科大訊飛Vivo499元資料來源：各公司官網(wǎng)，市場研究部（）基于手機品牌客戶的生態(tài)創(chuàng)新我們認為，中短期看智能耳機仍然是智能手機的附屬產(chǎn)品，手機品牌基于各自硬件生態(tài)特點進行耳機定制化創(chuàng)新亦是行業(yè)發(fā)展方向之一。通過生態(tài)層面的定制化創(chuàng)新，如一拖二（即一副耳機連接兩個設(shè)備，比如手機和手表，并可以無縫切換）、電量顯示、自動彈窗、快速配對、共享音頻等，此類功能均需要智能耳機、智能手機以及軟硬件層面深度配合來實現(xiàn)。手機終端品牌將智能耳機與同品牌手機生態(tài)形成閉環(huán)，或形成“蘋果配集成更大的，可以靈活支持定制化的軟件算法。又以軟件算法公司為例，除了需ODM/OEM等產(chǎn)業(yè)鏈合作伙伴的生態(tài)粘性。19圖：華為FreeBudsPro支持一拖二功能圖：恒玄主芯片平臺集成更大的RAM以靈活支持定制化需求資料來源：華為資料來源：恒玄科技招股說明書，市場研究部圖：供應鏈公司需要圍繞手機客戶做軟件定制化資料來源：產(chǎn)業(yè)調(diào)研，市場研究部繪制（）針對不同場景人群的定制化創(chuàng)新健康監(jiān)測：年開始非A端品牌耳機產(chǎn)品開始集成健康監(jiān)測功能，是其相對于蘋果的差異化策略之一。年華米科技的PowerBuds和ZenBuds1MORE的React和Z集成紅外線發(fā)射二極管和接收二極管（穿過人體的紅外線強度隨著心跳變化，反饋信號經(jīng)MAX86170B心率傳感器。展望后續(xù)，專利顯示除了心率檢測外，多家廠商也在布局包括體溫、血壓、血氧等檢測等功能的集成，智能耳機等可穿戴設(shè)備預計將進一步往大健康領(lǐng)域拓展，滿足消費者更核心需求。表：支持健康輔助功能的智能耳機廠商產(chǎn)品功能細分發(fā)布時間2020.12020.12020.12021.1價格華米科技PowerBudsZenBudsReact運動心率檢測心率檢測助眠運動心率檢測助眠699元999元-1MOREComfoBudsZ599元資料來源：各公司官網(wǎng)，市場研究部助聽/輔聽功能：目前蘋果、三星產(chǎn)品僅是通過手機端麥克風增強聽力，漫步者、萬魔等產(chǎn)品（頸掛式）已具備智能輔聽功能。蘋果、三星GalaxyBudsPro已支持聽力增強功能（即借助手機端麥克風加強收音，并傳輸至耳機端播放），一定程度可以201其在使用之前都需要經(jīng)過前期的聽損測試，進而在使用過程中采取相應智能化的聆聽模式為代表的智能耳機亦有望從初期的聽力增強功能進一步發(fā)展至智能輔聽功能，憑借區(qū)別于傳統(tǒng)助聽器的外形和更具吸引力的價格，逐步進入助聽輔聽的健康類市場。圖：蘋果AirPods支持聽力增強功能圖：萬魔無線智能輔聽耳機功能列表資料來源：蘋果資料來源：萬魔其他：針對睡眠場景，女性用戶等差異化需求做定制化產(chǎn)品等。智能耳機針對細分場景、用戶仍有不斷的定制化創(chuàng)新需求，比如萬魔推出面向睡眠場景的Z，克，單只約4Jeet而言，未來智能耳機在保持通話、音頻等傳統(tǒng)功能的同時，不同場景、不同用戶的差異化需求也將逐步被滿足，我們認為耳機層面的定制化創(chuàng)新亦是行業(yè)確定性發(fā)展方向。方向三：產(chǎn)品形態(tài)多樣化的集成性創(chuàng)新，滿足泛智能語音交互需求健康監(jiān)測H1或進一步升級：自蘋果于年3月首次推出搭載H1的AirPods（二代）以來已過去約兩年時間，我們預計在新款的產(chǎn)品上，芯片或?qū)⑦M一步升級，在超高集）功能端或?qū)⒅С盅鯔z測等健康監(jiān)測功能；（）手勢操控、臉部交互或成為可選的人機交互方式。圖：蘋果在TWS產(chǎn)品端手勢操控（左）、臉部觸控交互（中）、滾輪按鍵操控（右）的專利布局資料來源：，蘋果非A21）耳機終端或集成實現(xiàn)蜂窩通訊，進一步成為獨立的）耳機進一步和手機、手表等進行搭配，與硬件生態(tài)更加融合。圖：TWS耳機專利檢索分類情況梳理（2015.10.14-2021.3.30）4035302520151053611107764221110資料來源：國家專利局，市場研究部表：部分健康監(jiān)測運動類專利公開公告號公開公告日發(fā)明名稱接觸式測溫TWS藍牙耳機申請專利權(quán)人CN212324321UCN212084100UCN212064319UCN111866642ACN306118332SCN211702329UCN211670965UCN211557450UCN211557451UCN211557449UCN211457348UCN111541969ACN209462549UCN209184752UCN305202724SCN208657030U2021.01.082020.12.042020.12.012020.10.302020.10.232020.10.162020.10.132020.09.222020.09.222020.09.222020.09.082020.08.142019.10.012019.07.302019.06.072019.03.26東莞智富寶科技服務(wù)有限公司濰坊歌爾電子有限公司休眠檢測控制模組、TWS耳機和移動終端一種助眠的TWS音樂耳機深圳市嘉華利電子有限公司一種基于傳輸TWS耳機健康數(shù)據(jù)的系統(tǒng)及方法TWS健康檢測藍牙耳機深圳市鼎亮科技有限公司盛洋聲學（廣東）有限公司盛洋聲學（廣東）有限公司深圳市星科啟電子商務(wù)有限公司深圳市星科啟電子商務(wù)有限公司深圳市星科啟電子商務(wù)有限公司深圳市嘉華利電子有限公司東莞市獵聲電子科技有限公司東莞市旋音電子有限公司東莞市旋音電子有限公司成都必盛科技有限公司一種采用高精度溫度檢測的TWS耳機一種采用紅外傳感器溫度檢測的TWS一種熱敏測量體溫的TWS耳機一種測量血壓的TWS耳機健康監(jiān)測一種紅外測量體溫的TWS耳機具有測溫功能的TWS藍牙耳機充電倉一種TWS耳機坐姿健康檢測的方法一種后掛式帶心率模組的TWS藍牙耳機基于電能優(yōu)化的帶心率TWS藍牙耳機TWS測心率運動藍牙耳機一種帶心率模組的TWS藍牙耳機東莞市旋音電子有限公司資料來源：國家專利局，市場研究部未來形態(tài)的無限可能性：智能耳機只是智能音頻的典型載體，未來我們認為音頻入口形態(tài)將更加多樣化，將以語音模塊的形式集成進各類智能家居、可穿戴產(chǎn)品，滿足泛智能語音交互需求。智能音頻作為物聯(lián)網(wǎng)時代的重要信息入口，我們認為智能耳機只是其典型的載體，但智能音頻并不拘泥于這兩種形態(tài)，各類有交互和控制需求的終端都有望配備智能語音功能。以智能家居為例，目前主要形式為通過中樞（如智能音箱、智能路由等）進行間接控制（即人—中樞音箱—多個輕量級音頻中樞—電器）或者直接控制（人帶音頻入口的電器，比如目前集成語音模塊的臺燈）家居的可能性，比如三星前期發(fā)布的智能攝像頭、智能插頭、智能燈等即可以通過三星、谷歌語音助手、亞馬遜進行語音控制。在進一步解決邊緣端設(shè)備功耗問22題和性價比等痛點需求之后，從人性化和更便捷的角度，我們認為未來的智能音頻市場方興未艾，形態(tài)也存在多樣化的無限可能性，滿足泛智能語音交互需求。圖：智能音頻入口形態(tài)呈現(xiàn)多樣化態(tài)勢資料來源：市場研究部繪制▍從百花齊放到快速收斂，哪類終端品牌將最終勝出？本章核心結(jié)論：在智能耳機領(lǐng)域，蘋果端產(chǎn)品定位高端，價位偏高但已建立起品牌認A市場出貨量更大的現(xiàn)象，品牌/非品牌廠商均受益于行業(yè)爆發(fā)。經(jīng)過了前期高端AirPods產(chǎn)品的市場教育、中端品牌產(chǎn)品的市場推廣，以及白牌低端產(chǎn)品的用戶習慣培養(yǎng)后，我們認為目前消費者對品牌產(chǎn)品的認可度正迅速提升。未來，我們認為行業(yè)格局將加速收斂，出現(xiàn)“白牌快速向品牌集中，品牌持續(xù)向現(xiàn)有頭部集中”兩大趨勢：一方面，我們認為品未來在適配性、創(chuàng)新性、平臺性等方面將越來越與自有手機或平臺生態(tài)緊密配合，終端品牌格局或?qū)⑴c現(xiàn)有消費電子終端品牌格局密切關(guān)聯(lián)?；诂F(xiàn)有消費電子軟硬件生態(tài)圈已初（1）有生態(tài)圈的手機廠商：憑借移動端用戶基數(shù)成為市場最重要參與者，如）具備品質(zhì)、品牌的獨立費電子端的渠道、產(chǎn)品調(diào)性及創(chuàng)新性。復盤過去：行業(yè)百花齊放，品牌/白牌林立，共同受益行業(yè)高增長蘋果端產(chǎn)品獨樹一幟主攻高端客戶群、品牌認可度高但價位偏高。年蘋果發(fā)布首款智能耳機AirPods2代、AirPodsPro等產(chǎn)品。功能上在藍牙無線連接、語音交互、主動降噪、軟硬件生態(tài)等綜合表現(xiàn)更優(yōu)，在行業(yè)內(nèi)獨樹一幟。系列年出貨量分別0.13/0.26/0.55/0.90億副，CAGR達。非A品牌百花齊放，同時品牌非品牌共同受益行業(yè)增長?！謾C品牌廠：華為、三星、小米等在內(nèi)的手機廠商積極推進無線化趨勢，包括減23/手機業(yè)務(wù)構(gòu)建