第11章銀行監(jiān)管的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析西財(cái)金融學(xué)院貨幣金融學(xué)

第11章銀行監(jiān)管的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析第一頁(yè)，共三十一頁(yè)。

本章學(xué)習(xí)目標(biāo)

在經(jīng)濟(jì)體系中，金融體系是受到最嚴(yán)格管制的部門之一，而銀行又是受到最嚴(yán)格管制的金融機(jī)構(gòu)之一。在本章中，我們?yōu)殂y行監(jiān)管采取目前這種形式的原因進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析。通過本章的學(xué)習(xí)，你需要掌握銀行監(jiān)管的基本理論和基本內(nèi)容，了解次貸危機(jī)對(duì)銀行監(jiān)管的啟示。第二頁(yè)，共三十一頁(yè)。11.1信息不對(duì)稱與銀行監(jiān)管信息不對(duì)稱導(dǎo)致逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題的產(chǎn)生，從而對(duì)金融體系產(chǎn)生嚴(yán)重影響的運(yùn)行機(jī)制。金融監(jiān)管措施具有九種基本類型：政府安全網(wǎng)、對(duì)銀行持有資產(chǎn)的限制、資本要求、促進(jìn)政治行動(dòng)、注冊(cè)和審查制度、風(fēng)險(xiǎn)管理評(píng)估、信息披露要求、消費(fèi)者保護(hù)和競(jìng)爭(zhēng)的限制等。11.1.1政府安全網(wǎng)銀行存款與建立存款保險(xiǎn)的必要性銀行破產(chǎn)（bankfailure）：銀行無法履行其對(duì)儲(chǔ)戶和其他債權(quán)人的支付義務(wù)而被迫停止經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)象。第三頁(yè)，共三十一頁(yè)。銀行破產(chǎn)，存款人收回的資金可能僅僅是其存款價(jià)值的一部分。存款人缺乏關(guān)于銀行資產(chǎn)質(zhì)量的信息傳染效應(yīng)銀行恐慌1934年聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司成立之前成立后為存款人建立政府安全網(wǎng)，有效抑制銀行擠兌和銀行恐慌現(xiàn)象發(fā)生。第四頁(yè)，共三十一頁(yè)。聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司1.償付法（Payoffmethod）處理破產(chǎn)銀行2.收購(gòu)和接管法（Purchaseandassumptionmethod）政府存款保險(xiǎn)制度在世界范圍內(nèi)的普及：這是好事嗎？安全網(wǎng)的一種具體形式是存款保險(xiǎn)制度第五頁(yè)，共三十一頁(yè)。政府安全網(wǎng)的其他形式由中央銀行向陷入財(cái)務(wù)困境的金融機(jī)構(gòu)提供貸款，最后貸款人。正如2008年次貸危機(jī)過程中美聯(lián)儲(chǔ)所做的那樣。應(yīng)對(duì)次貸危機(jī)：穩(wěn)定金融市場(chǎng)是目標(biāo)美國(guó)次貸危機(jī)中最后貸款人政策研究道德風(fēng)險(xiǎn)與政府安全網(wǎng)存款保險(xiǎn)制度的存在進(jìn)一步加大了從事冒險(xiǎn)活動(dòng)的動(dòng)力，進(jìn)而導(dǎo)致理賠事件的發(fā)生。金融機(jī)構(gòu)的賭博：“贏了我發(fā)財(cái)，輸了納稅人買單。”逆向選擇與政府安全網(wǎng)那些最有可能造成保險(xiǎn)項(xiàng)目所保障的逆向選擇（銀行破產(chǎn)）的人正是那些最積極利用保險(xiǎn)的人。第六頁(yè)，共三十一頁(yè)。太大而不能倒閉由政府安全網(wǎng)和防止金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)的意愿所產(chǎn)生的道德風(fēng)險(xiǎn)問題，使金融監(jiān)管者陷入進(jìn)退兩難的困境。增強(qiáng)了大銀行的道德風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)機(jī)，大銀行冒更大的風(fēng)險(xiǎn)，從而加大了其發(fā)生倒閉的可能性政府向那些最大銀行中沒有投保的大額債權(quán)人提供還款保證提高了那些在政府安全網(wǎng)保護(hù)下的非銀行金融機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)力結(jié)果：大型和相互關(guān)聯(lián)的金融機(jī)構(gòu)更加愿意從事高風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)活動(dòng)，加大了金融危機(jī)爆發(fā)的可能性。第七頁(yè)，共三十一頁(yè)。金融并購(gòu)與政府安全網(wǎng)由于政府安全網(wǎng)的存在，金融并購(gòu)活動(dòng)向金融監(jiān)管部門提出了兩個(gè)挑戰(zhàn)。第一，使“大而不能倒閉”問題更加嚴(yán)重。第二，銀行與其他金融服務(wù)企業(yè)的并購(gòu)意味著政府安全網(wǎng)需要擴(kuò)展至其他活動(dòng)，增加了風(fēng)險(xiǎn)，弱化了金融體系的穩(wěn)定性。奧巴馬借勢(shì)再提金融監(jiān)管改革第八頁(yè)，共三十一頁(yè)。11.1.2對(duì)持有資產(chǎn)的限制11.1.3銀行資本金要求政府強(qiáng)制性的資本要求是實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)道德風(fēng)險(xiǎn)最小化的另一種方法。目的減少給納稅人帶來沉重負(fù)擔(dān)的道德風(fēng)險(xiǎn)問題。嚴(yán)格限制其持有普通股股票等好風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)；促進(jìn)銀行資產(chǎn)多樣化。銀行監(jiān)管兩種形式杠桿比率，資本與銀行資產(chǎn)總額之間的比率，必須高于5%?！栋腿麪枀f(xié)議》，基于風(fēng)險(xiǎn)的資本要求，8%。缺乏市場(chǎng)約束第九頁(yè)，共三十一頁(yè)。第9章商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與管理四、《巴塞爾協(xié)議》9.2.2商業(yè)銀行的資本管理《巴塞爾協(xié)議》是國(guó)際銀行業(yè)的一種聯(lián)合協(xié)議監(jiān)管。該協(xié)議也泛指國(guó)際清算銀行各成員國(guó)達(dá)成的一系列重要協(xié)議。主要有下面三個(gè)協(xié)議（P.200）1988年7月的巴塞爾協(xié)議1997年9月的巴塞爾協(xié)議2004年4月的巴塞爾協(xié)議第十頁(yè)，共三十一頁(yè)。資本充足率是指資本總額與加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額的比例。資本充足率反映商業(yè)銀行在存款人和債權(quán)人的資產(chǎn)遭到損失之前，該銀行能以自有資本承擔(dān)損失的程度。規(guī)定該項(xiàng)指標(biāo)的目的在于抑制風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的過度膨脹，保護(hù)存款人和其他債權(quán)人的利益、保證銀行等金融機(jī)構(gòu)正常運(yùn)營(yíng)和發(fā)展。目的是監(jiān)測(cè)銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力.

資本充足率=

資本=核心資本+附屬資本

（資本-資本扣除項(xiàng)）（風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)+市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本×12.5%）

資本對(duì)存款的比率、資本對(duì)負(fù)債的比率、資本對(duì)總資產(chǎn)的比率、資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比率等扣除：（1）購(gòu)買外匯資本金支出；（2）不合并列帳的銀行和財(cái)務(wù)附屬公司資本中的投資；（3）在其他銀行和金融機(jī)構(gòu)資本中的投資；（4）呆帳損失尚未沖銷的部分。

第十一頁(yè)，共三十一頁(yè)。12.5倍的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本則是指商業(yè)銀行交易性的資產(chǎn)達(dá)到一定比例和額度之后，必須計(jì)提單獨(dú)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本。例如商業(yè)銀行股票交易交易，外匯交易風(fēng)險(xiǎn)以及商品和期權(quán)等市場(chǎng)交易風(fēng)險(xiǎn)。簡(jiǎn)而言之一句話就是銀行拿錢當(dāng)炒家的這部分資產(chǎn)都必須單獨(dú)計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)資本。由于銀行是杠桿經(jīng)營(yíng)，由于資本充足率的8%要求，杠桿的理論最大限度為12.5倍。為了限制風(fēng)險(xiǎn)，所以要求這些資產(chǎn)必須要乘以12.5倍。第十二頁(yè)，共三十一頁(yè)。加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)（權(quán)重）計(jì)算出來的資產(chǎn)。1994年2月人民銀行發(fā)布的《關(guān)于商業(yè)銀行實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債比例管理的通知》的附件二《關(guān)于資本成分和資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)的暫行規(guī)定》，金融資產(chǎn)劃分為現(xiàn)金、對(duì)中央政府和人民銀行的授信、對(duì)公共企業(yè)的債權(quán)、對(duì)一般企業(yè)和個(gè)人的貸款、同業(yè)拆放和居住樓抵押貸款等六大類表內(nèi)資產(chǎn)，按風(fēng)險(xiǎn)程度設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)。風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)劃分為0％、10％、20％、50％和100％五類，以此來計(jì)算商業(yè)銀行的加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)總額=表內(nèi)資產(chǎn)×風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)+表外資產(chǎn)×轉(zhuǎn)換系數(shù)×風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)數(shù)

第十三頁(yè)，共三十一頁(yè)?！栋腿麪枀f(xié)議》《巴塞爾協(xié)議2》監(jiān)管套利各國(guó)央行行長(zhǎng)及監(jiān)管當(dāng)局負(fù)責(zé)人會(huì)議宣布提高全球銀行業(yè)最低資本要求次貸危機(jī)11.1.4及時(shí)糾正行動(dòng)

資本情況資本富裕資本充足資本不足資本嚴(yán)重不足資本極度不足34512糾正行動(dòng)關(guān)閉銀行第十四頁(yè)，共三十一頁(yè)。11.1.5銀行監(jiān)管：注冊(cè)與檢查銀行監(jiān)管（banksupervision）或?qū)徤鞅O(jiān)管（prudentialsupervision）：對(duì)于金融機(jī)構(gòu)的管理層及其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的監(jiān)管行動(dòng)。通過注冊(cè)，建立新的金融機(jī)構(gòu)計(jì)劃書的審核書，可以防止不符合要求的人掌管這些金融機(jī)構(gòu)。逆向選擇通過定期對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行實(shí)地檢查，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以核查金融機(jī)構(gòu)是否符合資本要求以及滿足持有資產(chǎn)的規(guī)定。道德風(fēng)險(xiǎn)駱駝評(píng)級(jí)（CAMELSrating）第十五頁(yè)，共三十一頁(yè)。CapitaladequacyLiquidityEarningsManagementAssetqualitySensitivitytomarketrisk如果銀行的駱駝評(píng)級(jí)結(jié)果很低，監(jiān)管部門就可以采取停業(yè)和整頓的正式措施來改變銀行的行為，甚至關(guān)閉銀行。第十六頁(yè)，共三十一頁(yè)。商業(yè)銀行可在通貨監(jiān)理署（適用于國(guó)民銀行）或者各州銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)（適用于州銀行）注冊(cè)成立。銀行一經(jīng)批準(zhǔn)成立，就需要按照有關(guān)規(guī)定定期提交報(bào)告，披露其資產(chǎn)和負(fù)債情況、收入進(jìn)而紅利情況、所有權(quán)歸屬、外匯交易情況和其他方面的詳細(xì)信息。同時(shí)，銀行還要接受監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)其進(jìn)行的至少每年一次的檢查。11.1.6風(fēng)險(xiǎn)管理評(píng)估銀行監(jiān)管人員現(xiàn)在更加強(qiáng)調(diào)評(píng)估銀行風(fēng)險(xiǎn)控制管理過程的健全性。在處理利率風(fēng)險(xiǎn)而采取的指導(dǎo)原則也出現(xiàn)了將監(jiān)管重點(diǎn)向管理程序的轉(zhuǎn)移。第十七頁(yè)，共三十一頁(yè)。董事會(huì)和高級(jí)管理層的實(shí)施監(jiān)督的質(zhì)量對(duì)所有具有重大風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)活動(dòng)所采取的政策和限制措施是否合適風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量和監(jiān)管體系的質(zhì)預(yù)防雇員欺詐和從事未授權(quán)的活動(dòng)所實(shí)施的內(nèi)部控制措施是否適當(dāng)在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理評(píng)估時(shí)主要考察以下四個(gè)因素：1234第十八頁(yè)，共三十一頁(yè)。利率風(fēng)險(xiǎn)指導(dǎo)原則設(shè)定利率風(fēng)險(xiǎn)限額建立正式的風(fēng)險(xiǎn)管理政策和程序?qū)嵤﹥?nèi)部控制制度來監(jiān)控利率風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施壓力測(cè)試，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)值的計(jì)算11.1.7信息披露要求向公眾提供更多的有關(guān)銀行風(fēng)險(xiǎn)及其資產(chǎn)組合質(zhì)量的信息，有助于股東、債權(quán)人和存款人更恰當(dāng)?shù)卦u(píng)估和監(jiān)管銀行，防止銀行從事風(fēng)險(xiǎn)過高的活動(dòng)。第十九頁(yè)，共三十一頁(yè)。信息披露的要求是一項(xiàng)關(guān)鍵性的金融監(jiān)管措施?！栋腿麪枀f(xié)議2》體現(xiàn)了對(duì)信息披露的特殊重視，其具體內(nèi)容是強(qiáng)制其更多地披露銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)暴露水平、準(zhǔn)備金和資本數(shù)額等方面的信息。2002年《薩班斯-奧克斯利法案》進(jìn)一步強(qiáng)化了信息披露的力度，它加強(qiáng)了對(duì)那些關(guān)于公司收益報(bào)告和資產(chǎn)負(fù)債表警醒的精確審計(jì)活動(dòng)的激勵(lì)設(shè)置。由次貸危機(jī)引發(fā)了關(guān)于市場(chǎng)價(jià)值法（market-to-market）也稱為公允價(jià)值法（fair-valueaccounting）的爭(zhēng)論。由次貸危機(jī)引發(fā)的公允價(jià)值計(jì)量的思考第二十頁(yè)，共三十一頁(yè)。11.1.8消費(fèi)者保護(hù)《Z條例》1969年《消費(fèi)者保護(hù)法》1974年《公平信用交易法案》《B》條例1974年《平等信用機(jī)會(huì)法案》1976年補(bǔ)充法案1977年《社區(qū)再投資法案》把投資者當(dāng)作消費(fèi)者來保護(hù)第二十一頁(yè)，共三十一頁(yè)。11.1.9對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)的限制日益增強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)加大了金融機(jī)構(gòu)從事過高風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)的動(dòng)力。政府制定規(guī)章制度來保護(hù)金融機(jī)構(gòu)免于（過度）競(jìng)爭(zhēng)。對(duì)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的限制（1994年廢除）《格拉斯-斯蒂格爾法》（1999年廢除）限制競(jìng)爭(zhēng)的不利后果：消費(fèi)者成本增加降低銀行機(jī)構(gòu)的效率電子銀行業(yè)務(wù)：對(duì)銀行監(jiān)管的新挑戰(zhàn)美國(guó)的主要金融立法第二十二頁(yè)，共三十一頁(yè)。11.220世紀(jì)80年代美國(guó)儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)危機(jī)和銀行危機(jī)圖11-11934~2008年美國(guó)的銀行破產(chǎn)情況第二十三頁(yè)，共三十一頁(yè)。如圖11-1所示，每年破產(chǎn)商業(yè)銀行與儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)的數(shù)量超過以前年度的10倍。為何會(huì)出現(xiàn)這種情況？曾經(jīng)成功運(yùn)作了半個(gè)世紀(jì)的存款保險(xiǎn)體系為何會(huì)陷入困境之中？金融創(chuàng)新和新型金融工具拓寬了銀行從事高風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)的業(yè)務(wù)范圍；存款保險(xiǎn)制度的存在加大了商業(yè)銀行的道德風(fēng)險(xiǎn)；監(jiān)管的放松1980年《存款機(jī)構(gòu)放松管制和貨幣控制法》1982年《存款機(jī)構(gòu)法》第二十四頁(yè)，共三十一頁(yè)。11.3世界范圍內(nèi)的銀行危機(jī)圖11-21970年以來全世界范圍內(nèi)發(fā)生的銀行危機(jī)第二十五頁(yè)，共三十一頁(yè)。表11-2各國(guó)和地區(qū)銀行救助行動(dòng)的成本第二十六頁(yè)，共三十一頁(yè)。歷史總是不斷重復(fù)金融自由化或金融創(chuàng)新缺乏監(jiān)管體系和政府安全措施道德風(fēng)險(xiǎn)的增加銀行危機(jī)放松監(jiān)管第二十七頁(yè)，共三十一頁(yè)。11.4次貸危機(jī)后金融監(jiān)管向何處去未來的監(jiān)管措施將會(huì)專注于降低由發(fā)起-配售商業(yè)模式產(chǎn)生的代理問題，從而確保整個(gè)金融系統(tǒng)的正常運(yùn)作。未來可能出現(xiàn)的八種監(jiān)管措施：加強(qiáng)對(duì)抵押貸款經(jīng)紀(jì)人的監(jiān)督減少次級(jí)抵押貸款產(chǎn)品監(jiān)管補(bǔ)償計(jì)劃的執(zhí)行提高資本金要求強(qiáng)化對(duì)私人控股的政府資助企業(yè)的監(jiān)管加強(qiáng)監(jiān)管以限制金融機(jī)構(gòu)的高風(fēng)險(xiǎn)行為第二十八頁(yè)，共三十一頁(yè)。加強(qiáng)對(duì)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管進(jìn)一步強(qiáng)化對(duì)金融衍生品的監(jiān)管

作為次貸危機(jī)造成的一個(gè)后果，金融系統(tǒng)監(jiān)管領(lǐng)域必將會(huì)發(fā)生改變。但是，過度監(jiān)管或者缺少計(jì)劃的監(jiān)管措施可能會(huì)損害金融系統(tǒng)的運(yùn)行效率。如果新出臺(tái)的監(jiān)管措施導(dǎo)致那些有利于居民和商業(yè)企業(yè)的金融創(chuàng)新出現(xiàn)中斷，那么未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展也會(huì)因此而受到損害。第二十九頁(yè)，共三十一頁(yè)。

本章小結(jié)

信息不對(duì)稱、逆向選擇以及道德風(fēng)險(xiǎn)的概念，有助于解釋美國(guó)和其他國(guó)家銀行監(jiān)管的八種類型：政府安全網(wǎng)、對(duì)金融機(jī)構(gòu)持有資產(chǎn)的限制、資本金要求、銀行監(jiān)管、風(fēng)險(xiǎn)管理評(píng)估、信息披露要求、消費(fèi)者保護(hù)和對(duì)競(jìng)爭(zhēng)的限制。在20世紀(jì)80年代，金融創(chuàng)新和管制放松加劇了逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題，從而導(dǎo)致美國(guó)的儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)、銀行和納稅人都遭受了巨額損失。在世界各國(guó)和地區(qū)發(fā)生的銀行危機(jī)具有驚人的相似性，這表明在各個(gè)國(guó)家和地區(qū)存在著相同的發(fā)揮作用的力量。第三十頁(yè)，共三十一頁(yè)。內(nèi)容總結(jié)第11章。信息不對(duì)稱導(dǎo)致逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題的產(chǎn)生，從而對(duì)金融體系產(chǎn)生嚴(yán)重影響的運(yùn)行