達(dá)晨創(chuàng)投選擇投資企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)商業(yè)計(jì)劃大賽宣傳材料

選擇風(fēng)險(xiǎn)投資助推企業(yè)成長

本膠片為大賽初賽培訓(xùn)使用，版權(quán)所有請(qǐng)務(wù)用于商業(yè)目的

第一頁，共四十四頁。2023/5/111Shenzhen*Shanghai*BeijingShenzhenVentureCapitalCo.,Ltd.內(nèi)容提要

一、風(fēng)險(xiǎn)投資的概念二、目前風(fēng)險(xiǎn)投資的形勢(shì)及其動(dòng)態(tài)三、風(fēng)險(xiǎn)投資能為企業(yè)做什么四、風(fēng)險(xiǎn)投資選擇什么樣的企業(yè)五、風(fēng)險(xiǎn)投資如何選擇企業(yè)六、企業(yè)怎樣選擇合適的風(fēng)險(xiǎn)投資

第二頁，共四十四頁。2023/5/112Shenzhen*Shanghai*BeijingShenzhenVentureCapitalCo.,Ltd.一、風(fēng)險(xiǎn)投資的概念風(fēng)險(xiǎn)投資又稱創(chuàng)業(yè)投資，英文為VentureCapital,簡稱VC。風(fēng)險(xiǎn)投資的定義：風(fēng)險(xiǎn)投資是由專業(yè)投資者投入到新興的、迅速發(fā)展的、有巨大潛力的企業(yè)中的一種與管理服務(wù)相結(jié)合的股權(quán)資本第三頁，共四十四頁。2023/5/113Shenzhen*Shanghai*BeijingShenzhenVentureCapitalCo.,Ltd.風(fēng)險(xiǎn)投資的歷史這個(gè)行業(yè)在西方有幾十年的歷史，對(duì)各國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展特別是技術(shù)創(chuàng)業(yè)起了重大的推進(jìn)作用。隨著國內(nèi)資本市場(chǎng)的復(fù)蘇，特別是全流通問題的解決，以達(dá)晨為代表的本土創(chuàng)投機(jī)構(gòu)迅速崛起，國家也出臺(tái)了一系列的優(yōu)惠政策，扶植鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展。如果說一個(gè)成功男人的背后有一位偉大的女性，那么將來可以說一個(gè)成功創(chuàng)業(yè)企業(yè)的身邊往往少不了一個(gè)甚至幾個(gè)優(yōu)秀風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的身影。第四頁，共四十四頁。2023/5/114Shenzhen*Shanghai*BeijingShenzhenVentureCapitalCo.,Ltd.風(fēng)險(xiǎn)投資的基本特點(diǎn)投資對(duì)象：高新技術(shù)、高成長的中小企業(yè)（包括新技術(shù)改造的傳統(tǒng)制造業(yè)，新興農(nóng)業(yè)等）投資方式：私募形式投資、股權(quán)投資、一般不控股、一般不要求分紅投資策略：聯(lián)合投資、分階段投資、組合投資投資經(jīng)營：不參與生產(chǎn)經(jīng)營管理，提供全方位服務(wù)第五頁，共四十四頁。2023/5/115Shenzhen*Shanghai*BeijingShenzhenVentureCapitalCo.,Ltd.投資退出：上市、購并、重組、轉(zhuǎn)讓、回購，通過股份增值獲利投資回報(bào)：高風(fēng)險(xiǎn)、高收益投資服務(wù)：資源整合、資本運(yùn)作、監(jiān)督管理第六頁，共四十四頁。2023/5/116Shenzhen*Shanghai*BeijingShenzhenVentureCapitalCo.,Ltd.二、目前風(fēng)險(xiǎn)投資的形勢(shì)及其動(dòng)態(tài)隨著國家創(chuàng)新型經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施，我們迎來了風(fēng)險(xiǎn)投資的春天，創(chuàng)業(yè)企業(yè)的快速發(fā)展面臨著前所未有的機(jī)遇。宏觀經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)持續(xù)發(fā)展；股權(quán)分置改革基本完成，多層次資本市場(chǎng)體系已經(jīng)建立，創(chuàng)業(yè)投資退出渠道暢通，資本市場(chǎng)前所未有的活躍；新《公司法》和《證券法》已經(jīng)頒布，注冊(cè)資金分步到位，投資額不受限制；國務(wù)院下發(fā)的《科技規(guī)劃綱要》和《實(shí)施〈綱要〉的配套政策》，使加快發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資成為指導(dǎo)方針；第七頁，共四十四頁。2023/5/117Shenzhen*Shanghai*BeijingShenzhenVentureCapitalCo.,Ltd.

5、金融環(huán)境寬松，有利于風(fēng)險(xiǎn)投資擴(kuò)大投資能力

，提

高投資收益（引導(dǎo)基金、商業(yè)銀行貸款、保險(xiǎn)金、證券公司入股）

6、財(cái)政部、國家稅務(wù)總局《關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展有關(guān)稅收政策的通知〉；財(cái)政部、國家發(fā)改委《關(guān)于產(chǎn)業(yè)技術(shù)研究與開發(fā)資金試行創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的若干指導(dǎo)意見〉；科技部、財(cái)政部起草的《科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金管理暫行辦法〉，創(chuàng)業(yè)投資已經(jīng)成為從中央到地方發(fā)展創(chuàng)新型經(jīng)濟(jì)的重要力量。第八頁，共四十四頁。2023/5/118Shenzhen*Shanghai*BeijingShenzhenVentureCapitalCo.,Ltd.

風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)的意義

對(duì)不同階段的企業(yè)對(duì)早期項(xiàng)目提供資金和全方位指導(dǎo)；對(duì)中期項(xiàng)目提供發(fā)展資金和針對(duì)性服務(wù)；對(duì)晚期項(xiàng)目改善股東結(jié)構(gòu)和上市輔導(dǎo)對(duì)企業(yè)的不同需求對(duì)資金不足的企業(yè)提供資金；對(duì)資金充裕的企業(yè)提供服務(wù)對(duì)資本市場(chǎng)可以提高企業(yè)公信力和估值對(duì)創(chuàng)新社會(huì)建設(shè)對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展第九頁，共四十四頁。2023/5/119Shenzhen*Shanghai*BeijingShenzhenVentureCapitalCo.,Ltd.

提供股權(quán)資本充當(dāng)咨詢顧問提升商業(yè)信用

三、風(fēng)險(xiǎn)投資能為企業(yè)做什么企業(yè)參與重要決策幫助上市策劃其他支持方式第十頁，共四十四頁。2023/5/1110Shenzhen*Shanghai*BeijingShenzhenVentureCapitalCo.,Ltd.參股進(jìn)入發(fā)起設(shè)立股權(quán)轉(zhuǎn)讓已設(shè)立的企業(yè)新的企業(yè)已設(shè)立的企業(yè)

創(chuàng)新+企業(yè)家才能+風(fēng)險(xiǎn)投資

新產(chǎn)業(yè)新時(shí)代

（一）股權(quán)投資第十一頁，共四十四頁。2023/5/1111Shenzhen*Shanghai*BeijingShenzhenVentureCapitalCo.,Ltd.

（二）增值服務(wù)的內(nèi)容

資源整合：橫向、縱向、開拓市場(chǎng)、引入團(tuán)隊(duì)

資本運(yùn)作：股改、上市、購并

監(jiān)督管理：規(guī)范化運(yùn)作，提高公信力，加強(qiáng)誠信建設(shè)

第十二頁，共四十四頁。2023/5/1112Shenzhen*Shanghai*BeijingShenzhenVentureCapitalCo.,Ltd.（三）增值服務(wù)的方法

頻繁互動(dòng)，與企業(yè)保持及時(shí)的溝通與服務(wù)加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，調(diào)動(dòng)社會(huì)資源，滿足創(chuàng)業(yè)企業(yè)的資金需求與發(fā)展要求

第十三頁，共四十四頁。2023/5/1113Shenzhen*Shanghai*BeijingShenzhenVentureCapitalCo.,Ltd.風(fēng)險(xiǎn)投資與其他融資方式的比較風(fēng)險(xiǎn)投資是企業(yè)籌集資金的一種途徑，是一種長期的不用承擔(dān)財(cái)務(wù)費(fèi)用的融資方式。與大股東共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)能提供一系列專業(yè)的增值服務(wù)。銀行貸款是風(fēng)險(xiǎn)厭惡型，一般要求抵押擔(dān)。中國中小企業(yè)融資難是長期存在的問題。特別是現(xiàn)在進(jìn)入全面銀根緊縮的時(shí)期，銀行貸款更加不可依靠。產(chǎn)業(yè)投資也是一種直接投資方式，但它謀求的是對(duì)企業(yè)的控制，對(duì)創(chuàng)業(yè)者是有很大的威脅。如達(dá)能與娃哈哈的糾紛。風(fēng)險(xiǎn)投資是一種簡單的財(cái)務(wù)投資者，永遠(yuǎn)只做小股東，不干預(yù)企業(yè)的日常管理，不一定要求企業(yè)分紅。第十四頁，共四十四頁。2023/5/1114Shenzhen*Shanghai*BeijingShenzhenVentureCapitalCo.,Ltd.企業(yè)并不怎么缺錢還要不要風(fēng)險(xiǎn)投資？好的風(fēng)投不光是帶來資金，還能帶來很多附加價(jià)值。比如說改善企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)、規(guī)范運(yùn)作、幫助企業(yè)制定資本戰(zhàn)略、引入優(yōu)秀管理團(tuán)隊(duì)、共同開拓市場(chǎng)。特別是帶來資本運(yùn)作的經(jīng)驗(yàn)和市場(chǎng)人脈關(guān)系。企業(yè)上市過程中，如果有專業(yè)風(fēng)投參與，相對(duì)要容易得多。風(fēng)投機(jī)構(gòu)能提供許多專業(yè)的指導(dǎo)，有品牌的專業(yè)風(fēng)投入股的企業(yè)更能得到證監(jiān)會(huì)及資本市場(chǎng)的認(rèn)可。第十五頁，共四十四頁。2023/5/1115Shenzhen*Shanghai*BeijingShenzhenVentureCapitalCo.,Ltd.

四、風(fēng)險(xiǎn)投資選擇什么樣的企業(yè)投資

選擇什么階段的企業(yè)：取決于風(fēng)險(xiǎn)投資的資歷與經(jīng)驗(yàn)

選擇多大的企業(yè)：取決于風(fēng)險(xiǎn)投資的實(shí)力與戰(zhàn)略

選擇哪一行業(yè)的企業(yè)：取決于風(fēng)險(xiǎn)投資的背景與人才

風(fēng)險(xiǎn)投資者偏愛的優(yōu)秀企業(yè)家：可信+可親可投

第十六頁，共四十四頁。2023/5/1116Shenzhen*Shanghai*BeijingShenzhenVentureCapitalCo.,Ltd.

風(fēng)險(xiǎn)投資選項(xiàng)的一般標(biāo)準(zhǔn)

商業(yè)模式（簡單、清晰、可復(fù)制）優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì)（專業(yè)、專注、激情、理想）市場(chǎng)（規(guī)模、成長性）技術(shù)的可行性和先進(jìn)性產(chǎn)品、服務(wù)財(cái)務(wù)、法律狀況健康第十七頁，共四十四頁。2023/5/1117Shenzhen*Shanghai*BeijingShenzhenVentureCapitalCo.,Ltd.風(fēng)險(xiǎn)投資公司重點(diǎn)關(guān)注的要素

門檻高

產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新

高成長性

核心競(jìng)爭力

第十八頁，共四十四頁。2023/5/1118Shenzhen*Shanghai*BeijingShenzhenVentureCapitalCo.,Ltd.準(zhǔn)入門檻高技術(shù)門檻高可以提高進(jìn)入壁壘，保護(hù)技術(shù)的獨(dú)占性，也是能夠吸引創(chuàng)業(yè)投資的重要因素。但并不過分追求高、精、尖的技術(shù)，關(guān)鍵在于能夠提供一種前景廣闊的獨(dú)特產(chǎn)品或服務(wù)。政策，商業(yè)模式也能提高壁壘。如受惠于政策優(yōu)勢(shì)，行業(yè)壟斷的企業(yè)連鎖經(jīng)營模式，捆綁經(jīng)營品牌第十九頁，共四十四頁。2023/5/1119Shenzhen*Shanghai*BeijingShenzhenVentureCapitalCo.,Ltd.產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新

整合型：整合不同行業(yè)優(yōu)勢(shì)形成創(chuàng)新， 如農(nóng)業(yè)礦業(yè)上下游整合、機(jī)電一體化等

連接型：起連接、溝通不同行業(yè)的作用， 如軟件、系統(tǒng)集成等

改進(jìn)型：從傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改進(jìn)、演化而來， 如現(xiàn)代物流業(yè)等

創(chuàng)新是企業(yè)的生命，唯有不斷創(chuàng)新的產(chǎn)業(yè)才能獲得持續(xù)的發(fā)展。第二十頁，共四十四頁。2023/5/1120Shenzhen*Shanghai*BeijingShenzhenVentureCapitalCo.,Ltd.高成長性項(xiàng)目具有高成長性，企業(yè)才有投資價(jià)值，風(fēng)險(xiǎn)投資才有可能獲得高額回報(bào)。高成長性的體現(xiàn)：市場(chǎng)份額增長速度利潤空間第二十一頁，共四十四頁。2023/5/1121Shenzhen*Shanghai*BeijingShenzhenVentureCapitalCo.,Ltd.核心競(jìng)爭力核心競(jìng)爭力是廣義上企業(yè)的綜合素質(zhì)或能力，是企業(yè)能否持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。主要體現(xiàn)在：持續(xù)技術(shù)創(chuàng)新能力市場(chǎng)拓展能力整合區(qū)域與全球資源能力第二十二頁，共四十四頁。2023/5/1122Shenzhen*Shanghai*BeijingShenzhenVentureCapitalCo.,Ltd.五、創(chuàng)業(yè)投資如何選擇創(chuàng)業(yè)企業(yè)第一步：篩選商業(yè)計(jì)劃書第二步：項(xiàng)目立項(xiàng)第三步：審慎調(diào)查第五步：商務(wù)談判第六步：投資委員會(huì)決策第七步：簽署協(xié)議第八步：投資后管理第四步：價(jià)值評(píng)估第二十三頁，共四十四頁。2023/5/1123Shenzhen*Shanghai*BeijingShenzhenVentureCapitalCo.,Ltd.第一步：篩選商業(yè)計(jì)劃書商業(yè)計(jì)劃書是創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)評(píng)判項(xiàng)目的基礎(chǔ)，其主要內(nèi)容為：管理團(tuán)隊(duì)情況：素質(zhì)+管理企業(yè)的競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)：技術(shù)+市場(chǎng)商業(yè)盈利模式：市場(chǎng)+財(cái)務(wù)企業(yè)的成長性：過去+未來投資方案的安排：進(jìn)入+退出投資者關(guān)注的其他要點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)分析+財(cái)務(wù)報(bào)告第二十四頁，共四十四頁。2023/5/1124Shenzhen*Shanghai*BeijingShenzhenVentureCapitalCo.,Ltd.第二步：項(xiàng)目立項(xiàng)退出模式

是否有理想的退出渠道商業(yè)計(jì)劃書行業(yè)地位

是否符合投資行業(yè)要求組合優(yōu)勢(shì)

是否符合投資組合要求發(fā)展階段

是否符合投資階段要求規(guī)模要求

是否符合投資規(guī)模要求否決立項(xiàng)進(jìn)一步評(píng)估地理位置

是否符合投資區(qū)域要求第二十五頁，共四十四頁。2023/5/1125Shenzhen*Shanghai*BeijingShenzhenVentureCapitalCo.,Ltd.第三步：審慎調(diào)查管理團(tuán)隊(duì)技術(shù)因素市場(chǎng)因素實(shí)施能力財(cái)務(wù)狀況退出方式宏觀因素第二十六頁，共四十四頁。2023/5/1126Shenzhen*Shanghai*BeijingShenzhenVentureCapitalCo.,Ltd.管理團(tuán)隊(duì)是選擇項(xiàng)目時(shí)最重要的決定因素：

考察對(duì)象包括公司主要股東、董事長、總經(jīng)理等主 要的高級(jí)管理人員甚至中層人員

考察范圍主要包括動(dòng)機(jī)、決心、個(gè)人品質(zhì)、領(lǐng)導(dǎo)才 能、管理經(jīng)驗(yàn)、業(yè)績記錄、勞動(dòng)補(bǔ)充合同等

考察方式公開調(diào)查、當(dāng)面訪談、側(cè)面了解、文化氛圍 的感受等審慎調(diào)查重點(diǎn)之一：管理團(tuán)隊(duì)考察目的：防范企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)的道德風(fēng)險(xiǎn)，確認(rèn)團(tuán)隊(duì)的執(zhí)行能力第二十七頁，共四十四頁。2023/5/1127Shenzhen*Shanghai*BeijingShenzhenVentureCapitalCo.,Ltd.評(píng)判的標(biāo)準(zhǔn)不在于技術(shù)的高精尖程度，而著重考察以下幾個(gè)方面：

創(chuàng)新性顯著區(qū)別于傳統(tǒng)技術(shù)、競(jìng)爭力、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)成熟度

相對(duì)獨(dú)占性

擁有無爭議的專利及所有權(quán)，技術(shù)門檻

盈利性實(shí)用性、價(jià)格彈性，新用途或性能提高，產(chǎn)業(yè)化條件

持續(xù)性

技術(shù)壽命周期、技術(shù)儲(chǔ)備和持續(xù)創(chuàng)新能力審慎調(diào)查重點(diǎn)之二：技術(shù)因素考察目的：防范投資在不成熟的技術(shù)上的風(fēng)險(xiǎn)，確認(rèn)企業(yè)的技術(shù)持續(xù)開發(fā)能力第二十八頁，共四十四頁。2023/5/1128Shenzhen*Shanghai*BeijingShenzhenVentureCapitalCo.,Ltd.市場(chǎng)前景產(chǎn)品或服務(wù)的現(xiàn)實(shí)用途，細(xì)分的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，目標(biāo)客戶群的認(rèn)知與認(rèn)同

市場(chǎng)周期

識(shí)別并量化影響市場(chǎng)變化的因素，未來增長的因素，有依據(jù)的趨勢(shì)預(yù)測(cè)

競(jìng)爭策略不相信沒有競(jìng)爭，實(shí)際或潛在的競(jìng)爭者，競(jìng)爭門檻須高；明智的營銷策略和競(jìng)爭策略

分銷渠道

重點(diǎn)分析效率、成本以及開拓和占領(lǐng)市場(chǎng)的能力，切實(shí)可行的銷售服務(wù)模式

服務(wù)體系售后服務(wù)與技術(shù)支持網(wǎng)絡(luò)

審慎調(diào)查重點(diǎn)之三：市場(chǎng)因素考察目的：防范不能規(guī)?；?jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)，確認(rèn)企業(yè)的市場(chǎng)拓展能力第二十九頁，共四十四頁。2023/5/1129Shenzhen*Shanghai*BeijingShenzhenVentureCapitalCo.,Ltd.組織批量生產(chǎn)的實(shí)施能力包括：

經(jīng)營計(jì)劃：認(rèn)真、嚴(yán)密、可行，反對(duì)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)，更反對(duì)無計(jì)劃的企業(yè)

生產(chǎn)設(shè)施有規(guī)?；a(chǎn)必須的設(shè)備、工藝流程、生產(chǎn)能力、品質(zhì)控制

生產(chǎn)場(chǎng)地包括地理位置、空間、布局等

產(chǎn)業(yè)化配套零部件與原材料的供貨保證，與上游廠商的關(guān)系，與競(jìng)爭對(duì)手的關(guān)系

員工隊(duì)伍符合業(yè)務(wù)發(fā)展需要的人力資源儲(chǔ)備情況，包括研發(fā)、市場(chǎng)、生產(chǎn)、管理隊(duì)伍審慎調(diào)查重點(diǎn)之四：實(shí)施能力考察目的：防范產(chǎn)品不能批量生產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，確認(rèn)企業(yè)整合資源的能力第三十頁，共四十四頁。2023/5/1130Shenzhen*Shanghai*BeijingShenzhenVentureCapitalCo.,Ltd.財(cái)務(wù)狀況包括以下幾個(gè)方面：

財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)包括資產(chǎn)負(fù)債比、存貨、應(yīng)收帳款凈額、現(xiàn)金流、各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率、流動(dòng)性陷阱、投資回報(bào)等

財(cái)務(wù)制度企業(yè)內(nèi)控機(jī)制、財(cái)務(wù)安全

資金計(jì)劃資金預(yù)算和使用方向，拋棄沒有計(jì)劃的企業(yè)家

遺留問題包括所欠稅收、對(duì)外擔(dān)保和抵押、經(jīng)濟(jì)糾紛等問題

激勵(lì)機(jī)制薪水、獎(jiǎng)勵(lì)，包括技術(shù)層、管理層和員工的獎(jiǎng)勵(lì)與激勵(lì)制度及實(shí)施情況審慎調(diào)查重點(diǎn)之五：財(cái)務(wù)狀況考察目的：防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，確認(rèn)財(cái)產(chǎn)質(zhì)量第三十一頁，共四十四頁。2023/5/1131Shenzhen*Shanghai*BeijingShenzhenVentureCapitalCo.,Ltd.

在資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)IPO（主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板）

兼并、收購、轉(zhuǎn)讓（含創(chuàng)業(yè)投資的擊鼓傳花）回購（主動(dòng)與被動(dòng)）審慎調(diào)查重點(diǎn)之六：退出的可能性及其方式考察目的：防范投資最終不能撤出的風(fēng)險(xiǎn)，確認(rèn)撤出方案的可行性第三十二頁，共四十四頁。2023/5/1132Shenzhen*Shanghai*BeijingShenzhenVentureCapitalCo.,Ltd.宏觀經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)國家戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃外部環(huán)境，包括貿(mào)易壁壘等法律、政策等風(fēng)險(xiǎn)因素分析審慎調(diào)查重點(diǎn)之七：宏觀因素考察目的：防范政策性風(fēng)險(xiǎn)，確認(rèn)是否為國家扶持產(chǎn)業(yè)第三十三頁，共四十四頁。2023/5/1133Shenzhen*Shanghai*BeijingShenzhenVentureCapitalCo.,Ltd.第四步：價(jià)值評(píng)估無形資產(chǎn)評(píng)估有形資產(chǎn)評(píng)估盈利資產(chǎn)調(diào)查成長潛力資產(chǎn)調(diào)查第三十四頁，共四十四頁。2023/5/1134Shenzhen*Shanghai*BeijingShenzhenVentureCapitalCo.,Ltd.第五步：商務(wù)談判商務(wù)談判是創(chuàng)業(yè)投資的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，內(nèi)容包括：

協(xié)議股份：入股價(jià)格、計(jì)算方法、作價(jià)基礎(chǔ)、投資金額、付款安排、費(fèi)用支付

協(xié)議權(quán)利：股東構(gòu)成、持股比例、董事會(huì)構(gòu)成、董事席位、小股東特殊權(quán)利安排

協(xié)議管理層義務(wù)：權(quán)力分配、薪水控制、費(fèi)用監(jiān)管、資產(chǎn)處置、財(cái)務(wù)報(bào)表

協(xié)議制約：從業(yè)禁入條款、限制性條款、個(gè)人擔(dān)保抵押條款

協(xié)議其他條款：如入股優(yōu)先條款、回購優(yōu)先條款等第三十五頁，共四十四頁。2023/5/1135Shenzhen*Shanghai*BeijingShenzhenVentureCapitalCo.,Ltd.第六步：投資委員會(huì)決策投資委員會(huì)是風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的投資決策機(jī)關(guān)，一般由管理人員、各方面專家等構(gòu)成，其決策方式和內(nèi)容為：根據(jù)商務(wù)談判的內(nèi)容決定是否投資采用民主評(píng)議、表決的方式投資額分級(jí)授權(quán)管理

第三十六頁，共四十四頁。2023/5/1136Shenzhen*Shanghai*BeijingShenzhenVentureCapitalCo.,Ltd.第七步：簽署協(xié)議（一）意向書、備忘錄沒有法律效力，但是協(xié)議文本 的基礎(chǔ)（二）創(chuàng)投機(jī)構(gòu)決定投資后會(huì)與被投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)簽署 投資協(xié)議，其內(nèi)容主要包括：

股份條款：股金、股份、股比、入股時(shí)間、變更時(shí)間

權(quán)利條款：董監(jiān)事、股東會(huì)、董監(jiān)事會(huì)、優(yōu)先權(quán)、日常權(quán)利

保障條款：權(quán)利的保障、盈利的保障、資產(chǎn)的保障、違約的保障

回購條款：形式、選擇權(quán)、行使時(shí)間、利率（三）文本準(zhǔn)備完整、細(xì)致、準(zhǔn)確。雙方律師把關(guān)

第三十七頁，共四十四頁。2023/5/1137Shenzhen*Shanghai*BeijingShenzhenVentureCapitalCo.,Ltd.第八步：投資后管理和增值服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)是“完全投入，但決不干預(yù)”，錢不是萬能的，投入的不僅是資金，還有創(chuàng)意、經(jīng)驗(yàn)和資源：

對(duì)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的指導(dǎo)

介紹戰(zhàn)略合作伙伴

管理團(tuán)隊(duì)和人力資源

后續(xù)融資與上市策劃

其他服務(wù)第三十八頁，共四十四頁。2023/5/1138Shenzhen*Shanghai*BeijingShenzhenVentureCapitalCo.,Ltd.六、怎樣選擇合適的風(fēng)險(xiǎn)投資我們經(jīng)常拿投資與婚姻相比，要雙向考察。風(fēng)投機(jī)構(gòu)有很多種。要選擇適合自己的——“合適的就是最好的”。應(yīng)為這不是簡單的融資，