電工電器行業(yè)及長(zhǎng)城電工公司分析

電工電器行業(yè)及長(zhǎng)城電工公司分析北京南洋林德投資顧問有限公司潘勇2001.8第一頁，共七十六頁。目錄電工電器行業(yè)分析公司介紹公司主要產(chǎn)品公司財(cái)務(wù)分析公司產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)性分析第二頁，共七十六頁。電工電器行業(yè)綜述（一）電器行業(yè)是機(jī)械工業(yè)中的一個(gè)分行業(yè)，它是以生產(chǎn)發(fā)電、輸電、變電、配電和用電設(shè)備以及電工器材和各種特殊用途電氣裝備等強(qiáng)電產(chǎn)品為主的重要產(chǎn)業(yè)，肩負(fù)著為國(guó)民經(jīng)濟(jì)、人民生活提供各種各樣的電氣設(shè)備的重任，發(fā)電設(shè)備制造業(yè)和輸變電設(shè)備制造業(yè)是電器工業(yè)的兩大支柱，電力電子器件、低壓電器、電工材料等行業(yè)是電器工業(yè)的基礎(chǔ)根據(jù)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、“九五”計(jì)劃和2010年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要把電工電器行業(yè)作為支柱產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)發(fā)展電工電器行業(yè)是資金密集型和技術(shù)密集型行業(yè)，產(chǎn)品品種規(guī)格多、成套性和系統(tǒng)性強(qiáng)，具有高投入高產(chǎn)出的特點(diǎn)第三頁，共七十六頁。電工電器行業(yè)綜述（二）我國(guó)電器行業(yè)的產(chǎn)品技術(shù)含量低，這使得同行業(yè)內(nèi)在技術(shù)上不再有競(jìng)爭(zhēng)的空間從而轉(zhuǎn)向低級(jí)的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)電工電器工業(yè)生產(chǎn)廠家眾多，為了優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)，增加行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，組建了哈爾濱電站設(shè)備集團(tuán)、上海電氣（集團(tuán)）總公司、東方電氣集團(tuán)公司、東北輸變電設(shè)備公司和西安電力機(jī)械公司等五大公司1997年中國(guó)電器工業(yè)協(xié)會(huì)正式成立，4600個(gè)會(huì)員單位，包括了電器工業(yè)所有主導(dǎo)企業(yè)和單位，下設(shè)發(fā)電機(jī)、汽輪機(jī)、電站設(shè)備、高壓開關(guān)、變壓器、通用低壓電氣等33家分會(huì)第四頁，共七十六頁。產(chǎn)品分類---發(fā)電設(shè)備制造業(yè)（水電）我國(guó)現(xiàn)已形成年產(chǎn)250萬千瓦的生產(chǎn)能力，其中大型水電設(shè)備能力200萬千瓦左右我國(guó)主要的水電設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)有：東方電機(jī)、哈爾濱電機(jī)、重慶水輪機(jī)廠第五頁，共七十六頁。產(chǎn)品分類---發(fā)電設(shè)備制造業(yè)（火電）火電設(shè)備主要包括鍋爐、汽輪機(jī)、發(fā)電機(jī)以及輔機(jī)生產(chǎn)鍋爐的企業(yè)主要有：哈爾濱鍋爐廠、東方鍋爐廠、武漢鍋爐廠、上海鍋爐廠等生產(chǎn)汽輪機(jī)的企業(yè)主要有：哈爾濱汽輪機(jī)廠、東方汽輪機(jī)廠、上海電機(jī)廠、上海汽輪機(jī)廠等。我國(guó)現(xiàn)已形成年產(chǎn)1500萬千瓦的生產(chǎn)能力，其中生產(chǎn)30萬千瓦以上大型火力發(fā)電設(shè)備能力為860萬千瓦第六頁，共七十六頁。產(chǎn)品分類---發(fā)電設(shè)備制造業(yè)（火電）第七頁，共七十六頁。產(chǎn)品分類---發(fā)電設(shè)備制造業(yè)（核電）我國(guó)已初步具備制造100萬千瓦機(jī)組的能力第八頁，共七十六頁。產(chǎn)品分類---輸變電及控制設(shè)備制造業(yè)輸變電設(shè)備包括一次設(shè)備和二次設(shè)備。一次設(shè)備指直接輸配電能的設(shè)備，主要包括變壓器、高壓開關(guān)、電抗器、互感器、電線電纜等。目前，我國(guó)生產(chǎn)企業(yè)很多，其中包括鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)數(shù)百家，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)十分激烈。二次設(shè)備是指對(duì)一次電氣設(shè)備進(jìn)行控制、監(jiān)測(cè)和保護(hù)的設(shè)備，包括各種儀表、繼電器、自動(dòng)控制設(shè)備、信號(hào)設(shè)備等。二次設(shè)備是計(jì)算機(jī)技術(shù)、通訊網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、自動(dòng)化技術(shù)的綜合體，技術(shù)相對(duì)要求高，具有較高的行業(yè)壁壘，生產(chǎn)企業(yè)相對(duì)較少第九頁，共七十六頁。產(chǎn)品分類---輸變電及控制設(shè)備制造業(yè)我國(guó)輸變電設(shè)備行業(yè)已具備較好基礎(chǔ)，已能成套生產(chǎn)交流50萬伏電壓等級(jí)的超高壓輸電設(shè)備50萬伏級(jí)變壓器的主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)已達(dá)到國(guó)外80年代中期的水平西安、東北兩大企業(yè)集團(tuán)是全國(guó)54個(gè)大型計(jì)劃單列集團(tuán)西安、東北兩個(gè)輸變電設(shè)備制造基地在全國(guó)220千瓦及以上高壓輸變電設(shè)備總能力中占80％第十頁，共七十六頁。產(chǎn)品分類---其他電機(jī)：包括大型電機(jī)、中小型電機(jī)、微電機(jī)、小功率電機(jī)電工器材：包括裸電線、饒線組（電磁線）、電纜、絕緣材料、電工合金、蓄電池、電碳制品專用電氣機(jī)械：包括機(jī)床電器、防爆電器、防爆電機(jī)、船用電機(jī)、船用電器、起重機(jī)電控設(shè)備、工礦電機(jī)車、日用電器其他電氣機(jī)械：電動(dòng)工具、電熱設(shè)備及配套件、電工測(cè)試設(shè)備第十一頁，共七十六頁。世界電工行業(yè)現(xiàn)狀世界電工電器行業(yè)經(jīng)過多年的發(fā)展，已進(jìn)入成熟時(shí)期，其表現(xiàn)為生產(chǎn)技術(shù)已經(jīng)成熟，產(chǎn)品市場(chǎng)趨于飽和，市場(chǎng)由少數(shù)幾家跨國(guó)公司壟斷，如通用電氣公司、西門子公司、ABB公司、施耐德公司等世界電工電器行業(yè)的增長(zhǎng)率約為3.5％，稍高于世界經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度電工電器行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)是技術(shù)含量日趨提高電工電器行業(yè)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，特別是和電力工業(yè)的發(fā)展水平密切相關(guān)，西方發(fā)達(dá)國(guó)家電工電器產(chǎn)品的市場(chǎng)基本飽和，電工電器行業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)主要在發(fā)展中國(guó)家，特別是近幾年經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速的亞洲地區(qū)第十二頁，共七十六頁。我國(guó)電工行業(yè)特點(diǎn)（一）從1996年開始我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)入調(diào)整時(shí)期，電力市場(chǎng)供求矛盾緩解，新開工電力建設(shè)項(xiàng)目大大減少，電工電器行業(yè)隨之進(jìn)入低速增長(zhǎng)階段產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)，產(chǎn)品水平大有提高經(jīng)過多年的努力,我國(guó)的發(fā)電設(shè)備和輸變電設(shè)備制造能力不斷提高，不僅能滿足國(guó)內(nèi)電力工業(yè)建設(shè)的需要，而且進(jìn)入了國(guó)際市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)得到改善，大型機(jī)組的國(guó)產(chǎn)化率不斷提高大型火電設(shè)備產(chǎn)品結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)重大調(diào)整國(guó)產(chǎn)化率不斷提高第十三頁，共七十六頁。我國(guó)電工行業(yè)特點(diǎn)（二）產(chǎn)品質(zhì)量水平有所提高，但與國(guó)外先進(jìn)水平仍有差距我國(guó)10萬KW以上大型機(jī)組的運(yùn)行可靠性指標(biāo)為86.39%先進(jìn)國(guó)家的供電可靠性可達(dá)99.99％市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，業(yè)內(nèi)企業(yè)效益普遍下滑科技含量低的產(chǎn)品，不需大量的資金和技術(shù)投入，生產(chǎn)企業(yè)很多市場(chǎng)容量趨于飽和，企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，企業(yè)不得不采取降低價(jià)格等手段，使得經(jīng)濟(jì)效益不斷降低科技含量高的高新技術(shù)產(chǎn)品市場(chǎng)需求不斷增加，生產(chǎn)企業(yè)較少，部分產(chǎn)品必須依賴進(jìn)口才能滿足市場(chǎng)的需要第十四頁，共七十六頁。在職職工人數(shù)呈遞減趨勢(shì)第十五頁，共七十六頁。銷售情況第十六頁，共七十六頁。銷售情況說明1995年到1998年，電工電器行業(yè)鄉(xiāng)及鄉(xiāng)以上企業(yè)銷售收入逐年增加，但增加幅度逐年減少電動(dòng)機(jī)、電爐、電工專用設(shè)備1998年銷售收入較1995年有所下降，以電動(dòng)機(jī)的銷售收入下降最為嚴(yán)重，1998年較1995年下降22%電動(dòng)工具年平均增幅在20%以上電力電容器、整流器、變壓器、微電機(jī)、其它電工器材等五類，年平均增幅在12%以上第十七頁，共七十六頁。電力工業(yè)對(duì)行業(yè)影響（一）電工電器行業(yè)和電力工業(yè)的發(fā)展息息相關(guān)，國(guó)家對(duì)電力工業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策也直接影響著電工電器行業(yè)的興衰電力市場(chǎng)由供方市場(chǎng)向買方市場(chǎng)轉(zhuǎn)化，新開工的電力建設(shè)項(xiàng)目大大減少有大約總?cè)萘繛?000萬千瓦的中低壓機(jī)組和600萬千瓦超期服役的機(jī)組需要更新改造新建火電廠必須使用30萬千瓦以上機(jī)組，這為生產(chǎn)大型發(fā)電機(jī)組的企業(yè)創(chuàng)造了機(jī)遇。但進(jìn)口設(shè)備的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)發(fā)電設(shè)備制造企業(yè)造成了巨大威脅第十八頁，共七十六頁。電力工業(yè)對(duì)行業(yè)影響（二）隨著三峽等大型水電工程的建設(shè)，對(duì)水輪發(fā)電機(jī)及抽水蓄能等水力發(fā)電設(shè)備的需求將不斷增加電力工業(yè)的投資重點(diǎn)從電源建設(shè)轉(zhuǎn)移到電網(wǎng)建設(shè)，“三網(wǎng)”改造計(jì)劃（農(nóng)村電網(wǎng)、城市電網(wǎng)、鐵路電氣化），輸變電及控制設(shè)備制造企業(yè)成為直接受益者第十九頁，共七十六頁。行業(yè)存在的主要問題企業(yè)效益普遍下降，虧損企業(yè)增多大量進(jìn)口國(guó)外設(shè)備，生產(chǎn)能力大大放空產(chǎn)業(yè)布局分散，行業(yè)集中度較低，整體競(jìng)爭(zhēng)力較弱產(chǎn)品質(zhì)量問題較為嚴(yán)重自主開發(fā)能力較弱第二十頁，共七十六頁。行業(yè)整體經(jīng)濟(jì)效益下滑的原因市場(chǎng)有效需求不足市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇企業(yè)流動(dòng)資金匱乏企業(yè)內(nèi)部管理不善第二十一頁，共七十六頁?！叭胧馈睂?duì)行業(yè)影響---非關(guān)稅措施我國(guó)現(xiàn)行的進(jìn)口控制措施中，電器產(chǎn)品沒有列入配額、許可證目錄在特定產(chǎn)品（即進(jìn)口時(shí)要經(jīng)審批或招標(biāo)）目錄中，有兩種產(chǎn)品（電力變壓器和六氟化硫斷路器包括組合電器）須經(jīng)政府主管部門指定的招標(biāo)公司進(jìn)行公開招標(biāo)后，辦理進(jìn)口手續(xù)此進(jìn)口控制將在入世后五年內(nèi)取消從這方面看，入世影響對(duì)電工電器行業(yè)不大第二十二頁，共七十六頁?！叭胧馈睂?duì)行業(yè)影響---關(guān)稅措施電器產(chǎn)品目前的平均關(guān)稅稅率為14.7%，按大類分：發(fā)電設(shè)備為12.88%，輸變電設(shè)備為14.3%（其中變壓器為15.38%、開關(guān)斷路器為13.24%），其他電器產(chǎn)品（含用電設(shè)備）為16.57%入世后五年后關(guān)稅平均降幅達(dá)40%左右在我國(guó)匯率穩(wěn)定的情況下，進(jìn)口商品的價(jià)格將有所降低，進(jìn)口商品和國(guó)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)必將加劇第二十三頁，共七十六頁。“入世”對(duì)行業(yè)影響---優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品對(duì)于行業(yè)中生產(chǎn)勞動(dòng)密集型產(chǎn)品或有相當(dāng)技術(shù)含量，但產(chǎn)品成本較低，具有價(jià)格優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品，由于在國(guó)際市場(chǎng)上已形成一定的出口競(jìng)爭(zhēng)力，在“入世”后，將有利于擴(kuò)大出口，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)開放對(duì)這些產(chǎn)品基本上不構(gòu)成威脅。相應(yīng)產(chǎn)品包括各種電動(dòng)工具、中小型變壓器、中低壓開關(guān)、繼電器、電纜及電導(dǎo)體等第二十四頁，共七十六頁?！叭胧馈睂?duì)行業(yè)影響---劣勢(shì)產(chǎn)品一些企業(yè)其產(chǎn)品屬于批量或小批量生產(chǎn)的，由于生產(chǎn)點(diǎn)較多，不具備經(jīng)濟(jì)規(guī)模，缺乏市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。入世后，由于市場(chǎng)開放，引進(jìn)外資的環(huán)境改善，這些企業(yè)將在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中面臨嚴(yán)懲困境，將被兼并重組、轉(zhuǎn)產(chǎn)或停產(chǎn)倒閉。如一些點(diǎn)多批量少的電線電纜廠、中低壓開關(guān)廠、中小型變壓器廠、工業(yè)鍋爐廠等第二十五頁，共七十六頁?！叭胧馈睂?duì)行業(yè)影響---三資企業(yè)三資企業(yè)產(chǎn)品技術(shù)先進(jìn)、價(jià)格有優(yōu)勢(shì)（即國(guó)內(nèi)銷售價(jià)低于進(jìn)口產(chǎn)品在我國(guó)進(jìn)口關(guān)稅降低后的銷售價(jià)）的，在我國(guó)市場(chǎng)開放后，除非有新的更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)來，一般不會(huì)有多少?zèng)_擊。由于三資企業(yè)在稅收方面享有“超國(guó)民待遇”，以及需要進(jìn)口的關(guān)鍵零部件關(guān)稅將降低，有利于進(jìn)一步降低生產(chǎn)成本，價(jià)格更具有競(jìng)爭(zhēng)力。這包括變壓器廠、高壓開關(guān)（含組合電器）廠、發(fā)電設(shè)備制造廠等第二十六頁，共七十六頁?！叭胧馈睂?duì)行業(yè)影響---技術(shù)進(jìn)步國(guó)產(chǎn)的高新技術(shù)產(chǎn)品，由于正在發(fā)展或正在研制，尚不具備競(jìng)爭(zhēng)能力的，將受到較大影響或沖擊。如大型燃?xì)廨啓C(jī)、直流輸變電設(shè)備、超高壓輸變電設(shè)備、循環(huán)流化床機(jī)組、超臨界火電機(jī)組和抽水蓄能機(jī)組入世后，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)將逐步接軌和融合，逐步進(jìn)入國(guó)際經(jīng)濟(jì)循環(huán)，參與國(guó)際交換和分工。有利于充分利用國(guó)際資源，實(shí)行優(yōu)化配置，促進(jìn)我國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和技術(shù)進(jìn)步；有利于生產(chǎn)用原材料和關(guān)鍵零部件的國(guó)際分工協(xié)作配套，從國(guó)內(nèi)外兩個(gè)市場(chǎng)擇優(yōu)第二十七頁，共七十六頁。電工行業(yè)應(yīng)對(duì)“入世”加強(qiáng)對(duì)世貿(mào)組織規(guī)則的研究，提高預(yù)見性和主動(dòng)性面向國(guó)內(nèi)外兩個(gè)市場(chǎng)，大力擴(kuò)大出口積極擴(kuò)大國(guó)際經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作，積極有效地利用外資，引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)和設(shè)備大力調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)重視知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)參照國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，結(jié)合我國(guó)實(shí)際，調(diào)整電器產(chǎn)品分類目錄第二十八頁，共七十六頁。目錄電工電器行業(yè)分析公司介紹公司主要產(chǎn)品公司財(cái)務(wù)分析公司產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)性分析第二十九頁，共七十六頁。基本情況（一）蘭州長(zhǎng)城電工股份有限公司由甘肅長(zhǎng)城電工集團(tuán)有限責(zé)任公司（下稱電工集團(tuán)）獨(dú)家發(fā)起，對(duì)電工集團(tuán)進(jìn)行重組，將其主導(dǎo)產(chǎn)品的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)系統(tǒng)（即電機(jī)及發(fā)電設(shè)備，輸配電、用電裝置及元件，自動(dòng)化裝置等三大系列產(chǎn)品）及其獨(dú)立完整的供應(yīng)、技術(shù)、管理、銷售系統(tǒng)和電氣傳動(dòng)科研開發(fā)系統(tǒng)相對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)、負(fù)債經(jīng)評(píng)估注入，采用募集方式設(shè)立，并向社會(huì)公開發(fā)行人民幣普通股8500萬股電工集團(tuán)是由原蘭州電機(jī)集團(tuán)有限責(zé)任公司、天水長(zhǎng)城電器集團(tuán)有限責(zé)任公司和天水213機(jī)床電器廠在強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的基礎(chǔ)上組建的大型企業(yè)集團(tuán)，為國(guó)有獨(dú)資公司第三十頁，共七十六頁。基本情況（二）經(jīng)營(yíng)范圍：電器機(jī)械及器材、電工專用設(shè)備、儀器儀表、凈水設(shè)備及配件、模具的生產(chǎn)加工、批發(fā)零售，電器機(jī)械及器材試驗(yàn)、技術(shù)開發(fā)服務(wù)主要產(chǎn)品：包括一般交流發(fā)電機(jī)、大中型交直流電動(dòng)機(jī)、伺服主軸電機(jī)、加強(qiáng)絕緣型母線槽、機(jī)床電器、中低壓開關(guān)柜、高低壓電器元件、電氣傳動(dòng)控制裝置等電工集團(tuán)設(shè)備：目前擁有主要設(shè)備1877臺(tái)，其中達(dá)到國(guó)內(nèi)先進(jìn)水平的高精尖設(shè)備為208臺(tái)人員：現(xiàn)有職工8000余人第三十一頁，共七十六頁。公司組織結(jié)構(gòu)圖董事會(huì)經(jīng)理層監(jiān)事會(huì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)部市場(chǎng)開發(fā)部投資發(fā)展部科技質(zhì)量部財(cái)務(wù)部股份公司營(yíng)銷中心蘭州電機(jī)廠天水長(zhǎng)城開關(guān)廠天水長(zhǎng)城控制電器廠天水機(jī)床電器廠213天水電氣傳動(dòng)研究所股東大會(huì)證券部綜合管理部第三十二頁，共七十六頁。公司管理層注：以上數(shù)據(jù)摘自公司2000年年報(bào)，數(shù)據(jù)截止于2000年12月31日第三十三頁，共七十六頁。十大股東注：以上數(shù)據(jù)截止于2001年8月14日第三十四頁，共七十六頁。股本變動(dòng)注：2000年6月，10配3，總股本增至32050萬股

第三十五頁，共七十六頁。近年財(cái)務(wù)狀況第三十六頁，共七十六頁。財(cái)務(wù)狀況說明2001年是以中報(bào)為基礎(chǔ)進(jìn)行預(yù)測(cè)的1998到2001年，凈利潤(rùn)和每股收益呈逐年回落態(tài)勢(shì)1999年出現(xiàn)反彈的主要原因是：該年度公司損益表中出現(xiàn)3667萬元的巨額補(bǔ)貼收入，僅此一項(xiàng)就可使每股收益提高0.124元2000年，由于增資配股，使每股凈資產(chǎn)提高較快第三十七頁，共七十六頁。2001年業(yè)績(jī)大幅下滑的原因行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈，企業(yè)之間壓價(jià)促銷、用戶采用招標(biāo)定貨，導(dǎo)致產(chǎn)品銷售價(jià)格下降原輔材料價(jià)格居高不下，導(dǎo)致產(chǎn)品成本增加由于會(huì)計(jì)制度變更，新增四項(xiàng)計(jì)提減值準(zhǔn)備沖減了公司當(dāng)期利潤(rùn)

第三十八頁，共七十六頁。蘭州電機(jī)有限責(zé)任公司蘭州電機(jī)有限責(zé)任公司是以始建于1958年的原蘭州電機(jī)廠為主改制而組建的國(guó)有獨(dú)資公司。公司位于中國(guó)甘肅省蘭州市，是西北地區(qū)最大的制造電機(jī)和發(fā)電設(shè)備的國(guó)家一級(jí)企業(yè)公司現(xiàn)有員工6219人,其中工程技術(shù)人員721人,其中143人如有具有高級(jí)職稱，6人享受政府特殊津貼公司占地面積58萬平方米,擁有主要設(shè)備804臺(tái),其中精、大、稀設(shè)備69臺(tái),具有國(guó)際八十年代水平的進(jìn)口設(shè)備57臺(tái)年綜合生產(chǎn)能力250萬千瓦各種電機(jī)和發(fā)電機(jī)組第三十九頁，共七十六頁。天水長(zhǎng)城開關(guān)廠天水長(zhǎng)城開關(guān)廠是中國(guó)電器行業(yè)的骨干企業(yè)，主要生產(chǎn)35KV及以下高低壓開關(guān)柜和高壓電器元件，具有年生產(chǎn)高低壓開關(guān)柜7000臺(tái),高壓電器元件20000臺(tái)的生產(chǎn)能力。工廠擁有先進(jìn)的技術(shù)裝備和國(guó)內(nèi)一流的制造技術(shù)。工廠設(shè)有高壓電氣研究所，產(chǎn)品CAD中心，具有先進(jìn)的質(zhì)量檢測(cè)、試驗(yàn)和技術(shù)開發(fā)能力，并擁有國(guó)內(nèi)第一條FMS板材加工生產(chǎn)線和加工中心，弧焊機(jī)器人工作站、激光切割機(jī)等進(jìn)口數(shù)控設(shè)備第四十頁，共七十六頁。天水213機(jī)床電器廠天水213機(jī)床電器廠是原機(jī)械工業(yè)部重點(diǎn)骨干企業(yè)。工廠現(xiàn)有職工1152人，其中工程技術(shù)人員170人（高級(jí)工程師35人，工程師60人）。全廠占地面積11.8萬平方米，生產(chǎn)建筑面積4.46萬平方米。工廠擁有先進(jìn)齊全的低壓電器元件和電箱（屏、臺(tái)、柜）的生產(chǎn)工藝和設(shè)備檢測(cè)手段，現(xiàn)有主要設(shè)備220臺(tái)，其中金切設(shè)備66臺(tái)，鍛壓設(shè)備66臺(tái)，進(jìn)口設(shè)備30臺(tái)裝配生產(chǎn)線12條，廠內(nèi)設(shè)有部級(jí)低壓電器測(cè)試中心站，并設(shè)有電器研究所和理化實(shí)驗(yàn)室。年生產(chǎn)能力低壓電器元件200萬件，各種交直流低壓電箱（屏、臺(tái)、板、柜）1000余套第四十一頁，共七十六頁。天水長(zhǎng)城控制電器廠天水長(zhǎng)城控制電器廠一九六六年由沈陽低壓開關(guān)廠搬遷擴(kuò)建而成。做為全國(guó)電器行業(yè)的骨干企業(yè)，實(shí)力雄厚，工廠占地26萬平方米，建筑面積12.8萬平方米。現(xiàn)有員工3000人，工程技術(shù)人員353人，其中高級(jí)工程師55人，工程師125人，高級(jí)經(jīng)濟(jì)師4人，經(jīng)濟(jì)師45人，統(tǒng)計(jì)師4人，會(huì)計(jì)師3人，生產(chǎn)設(shè)備416臺(tái)（套），其中有數(shù)控沖床、數(shù)控彎板機(jī)、數(shù)控車床、數(shù)控線切割機(jī)、數(shù)控大型熱固塑料注射機(jī)及觸頭點(diǎn)焊機(jī)等精、大、稀和關(guān)鍵設(shè)備共41臺(tái)（套）第四十二頁，共七十六頁。天水電氣傳動(dòng)研究所天水電氣傳動(dòng)研究所是1970年由天津電氣傳動(dòng)研究所分遷至甘肅天水，是一個(gè)以生產(chǎn)先進(jìn)的電氣傳動(dòng)自動(dòng)化裝置為主導(dǎo)，以專業(yè)化生產(chǎn)為基礎(chǔ)，以系統(tǒng)成套為重點(diǎn)的技術(shù)開發(fā)應(yīng)用研究所。全所現(xiàn)有職工537人，其中高級(jí)工程師70人，工程師120人，享受國(guó)家有突出貢獻(xiàn)的專家待遇者13人。所內(nèi)科研部門設(shè)立傳動(dòng)工程部、自動(dòng)化工程部和標(biāo)準(zhǔn)工程部，主要致力于石油鉆機(jī)、礦井提升機(jī)、軋機(jī)、變電站綜合自動(dòng)化、電廠輸煤、電廠化學(xué)水處理等電控系統(tǒng)及變電站MIS系統(tǒng)的開發(fā)應(yīng)用第四十三頁，共七十六頁。營(yíng)銷方式公司設(shè)有股份公司營(yíng)銷中心負(fù)責(zé)營(yíng)銷工作每個(gè)分廠均有自己的銷售部門和銷售網(wǎng)絡(luò)銷售網(wǎng)絡(luò)遍布全國(guó)各省會(huì)、直轄市和其他主要城市銷售點(diǎn)以辦事處形勢(shì)出現(xiàn)，直屬于公司銷售部銷售方式多以人員推廣、上門推銷為主第四十四頁，共七十六頁。公司可能的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)（一）城市垃圾發(fā)電及污水處理項(xiàng)目公司已經(jīng)把環(huán)保項(xiàng)目確定為今后產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的主攻方向之一，為此專門成立了長(zhǎng)城環(huán)保公司進(jìn)行城市垃圾處理和城市污水處理技術(shù)開發(fā)和工程建設(shè)。公司將投入6509萬元配股資金進(jìn)行蘭州市垃圾無害化綜合處理項(xiàng)目一期工程，該工程總投資估算19800萬元，一期工程10576萬元，建設(shè)期一年，預(yù)計(jì)投資利潤(rùn)率16%。但是由于垃圾發(fā)電項(xiàng)目投資回收期較長(zhǎng)，短期內(nèi)產(chǎn)生效益的可能性不大第四十五頁，共七十六頁。公司可能的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)（二）高壓電子束脫硫項(xiàng)目該項(xiàng)目是長(zhǎng)城電工和中科院蘭州近代物理所共同合作開發(fā)的項(xiàng)目，由近代物理所提供項(xiàng)目技術(shù)支持，長(zhǎng)城電工負(fù)責(zé)資金籌措和工程承攬。由于長(zhǎng)城電工和各電廠的關(guān)系密切，業(yè)務(wù)往來頻繁，十分有利于電廠脫硫工程的承攬，該項(xiàng)脫硫技術(shù)先進(jìn)，脫硫效果好，不會(huì)造成二次污染，國(guó)外該技術(shù)已經(jīng)開始了工業(yè)化應(yīng)用，是今后脫硫技術(shù)的發(fā)展方向之一。公司最近已經(jīng)和山東某電廠簽定了一筆7000多萬元的工程合同，即將開工，工期一年左右。預(yù)計(jì)該工程的收益率將達(dá)到20%以上。這是公司高壓電子束脫硫項(xiàng)目的第一個(gè)試點(diǎn)項(xiàng)目，一旦成功，其應(yīng)用前景極其廣闊第四十六頁，共七十六頁。公司可能的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)（三）大口徑直縫埋弧焊管成套設(shè)備項(xiàng)目大口徑直縫埋弧焊管成套設(shè)備及產(chǎn)品制造產(chǎn)業(yè)化示范工程項(xiàng)目總投資6508萬元，公司將投入3600萬元，項(xiàng)目投資利潤(rùn)率為20.17%。該項(xiàng)目產(chǎn)品主要用于西氣東送工程，若產(chǎn)業(yè)化試點(diǎn)成功，公司至少將獲得甘肅省內(nèi)標(biāo)段的工程，具有較好的市場(chǎng)前景第四十七頁，共七十六頁。公司主業(yè)面臨的問題公司核心產(chǎn)品的贏利能力不強(qiáng).新產(chǎn)品開發(fā)不力部分新項(xiàng)目不能立即產(chǎn)生效益第四十八頁，共七十六頁。西部大開發(fā)對(duì)公司影響中央實(shí)施西部大開發(fā)是世紀(jì)性的大工程,是一個(gè)十分難得的歷史機(jī)遇西部大開發(fā)首先是基本建設(shè)的大開發(fā)，其中電力和道路建設(shè)首當(dāng)其沖由于長(zhǎng)城電工在中西部的知名度較高，銷售網(wǎng)絡(luò)健全，西部大開發(fā)無疑為其提供了難得的發(fā)展機(jī)會(huì)

第四十九頁，共七十六頁。“入世”對(duì)公司影響（利）長(zhǎng)城電工在產(chǎn)品開發(fā)上多年來一直瞄準(zhǔn)國(guó)際先進(jìn)技術(shù)水平，與國(guó)際知名公司有著廣泛的技術(shù)交流與合作，如西門子、ABB、三菱等。大部分產(chǎn)品的技術(shù)水平和性能與國(guó)外產(chǎn)品基本相同，加之價(jià)格較低廉，所以市場(chǎng)需求在一定時(shí)期內(nèi)不會(huì)有太大的變化，短時(shí)期內(nèi)將獲得一個(gè)發(fā)展的機(jī)遇進(jìn)口關(guān)稅下調(diào)，進(jìn)口電器元件成本下降，可進(jìn)一步增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力第五十頁，共七十六頁。“入世”對(duì)公司影響（利）隨著市場(chǎng)的開放，外商對(duì)華投資將更加增大，加之國(guó)家開發(fā)西部戰(zhàn)略的啟動(dòng)，將會(huì)對(duì)公司吸引外資方面非常有利隨著許可證制度、限制政策的逐步取消，企業(yè)的技術(shù)引進(jìn)與技術(shù)改造工作速度將會(huì)加快，有利于公司進(jìn)一步加強(qiáng)管理，順應(yīng)市場(chǎng)潮流及時(shí)推出高品質(zhì)的新產(chǎn)品第五十一頁，共七十六頁?！叭胧馈睂?duì)公司影響（弊）與國(guó)外同類企業(yè)相比，長(zhǎng)城電工的規(guī)模不大，人員過多，負(fù)擔(dān)重，技術(shù)開發(fā)實(shí)力較低，成本費(fèi)用高，將會(huì)使企業(yè)營(yíng)運(yùn)困難國(guó)外部分電工電器產(chǎn)品一旦大量涌入，將可能會(huì)有一場(chǎng)壓價(jià)銷售的競(jìng)爭(zhēng)，這樣又會(huì)使價(jià)格趨于走低而加大企業(yè)經(jīng)營(yíng)的難度第五十二頁，共七十六頁。目錄電工電器行業(yè)分析公司介紹公司主要產(chǎn)品公司財(cái)務(wù)分析公司產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)性分析第五十三頁，共七十六頁。產(chǎn)品大類電機(jī)與發(fā)電設(shè)備輸配電及用電裝置高、低壓電器第五十四頁，共七十六頁。各廠產(chǎn)品蘭州電機(jī)廠：大中型交直流電機(jī)、一般交流發(fā)電機(jī)、移動(dòng)電站、柴油發(fā)電機(jī)組、中頻電機(jī)、高低壓控制柜、超高滑差電機(jī)、交流伺服主軸電機(jī)及步進(jìn)電機(jī)、小型異步電動(dòng)機(jī)、中小型水輪發(fā)電機(jī)組天水長(zhǎng)城開關(guān)廠：35KV以下，以10KV為主的中壓開關(guān)設(shè)備、以10KV為主的中壓電器元件

天水213機(jī)床電器廠：低壓電器元件、成套電器控制裝置天水長(zhǎng)城控制電器廠：以抽屜柜為主的高低壓配電設(shè)備、以加強(qiáng)絕緣型母線槽為主的各類母線系統(tǒng)、以起重電控設(shè)備為主的電氣傳動(dòng)控制裝置、以交直流接觸器為主的低壓電器元件、以電力液壓推動(dòng)器為主的制動(dòng)器第五十五頁，共七十六頁。知名品牌“LD”牌電機(jī)類產(chǎn)品

“長(zhǎng)城”牌中高壓開關(guān)設(shè)備

“石林”牌機(jī)床電器和低壓電器

第五十六頁，共七十六頁。行業(yè)地位注：資料來源于全國(guó)機(jī)械工業(yè)分行業(yè)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)位次表

第五十七頁，共七十六頁。拳頭產(chǎn)品及市場(chǎng)地位蘭州電機(jī)廠：中小型水電設(shè)備排名5中小型電機(jī)排名6船用電機(jī)排名2

（主要用于數(shù)控機(jī)床上的交流伺服電機(jī)及主軸電機(jī)被國(guó)家原機(jī)電部確定為唯一的定點(diǎn)生產(chǎn)廠）天水長(zhǎng)城控制電器廠：低壓電器排名1低壓電器柜排名8電氣傳動(dòng)自動(dòng)化裝置排名9起重機(jī)電控設(shè)備排名2天水213機(jī)床電器廠：機(jī)床電器排名5第五十八頁，共七十六頁。目錄電工電器行業(yè)分析公司介紹公司主要產(chǎn)品公司財(cái)務(wù)分析公司產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)性分析第五十九頁，共七十六頁。短期償債能力---流動(dòng)比率從流動(dòng)比率看，長(zhǎng)城電工的短期償債能力較強(qiáng)，但正逐年減弱第六十頁，共七十六頁。短期償債能力---速動(dòng)比率從速動(dòng)比率看，長(zhǎng)城電工的短期償債能力較強(qiáng)，1999年和2000年公司長(zhǎng)期投資和在建工程占?jí)嘿Y金較大，但2000年有配股資金到賬，使1999年的貨幣資金相對(duì)很小，同期的速動(dòng)比率變小第六十一頁，共七十六頁。短期償債能力---現(xiàn)金比率從現(xiàn)金比率看，長(zhǎng)城電工的短期償債能力較強(qiáng)，但正逐年減弱，1999年現(xiàn)金比率較低的原因同速動(dòng)比率第六十二頁，共七十六頁。長(zhǎng)期償債能力---資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率水平控制較好，公司有較強(qiáng)的長(zhǎng)期償債能力第六十三頁，共七十六頁。長(zhǎng)期償債能力---資本負(fù)債率資本負(fù)債率水平控制較好，公司有較強(qiáng)的長(zhǎng)期償債能力第六十四頁，共七十六頁。營(yíng)運(yùn)能力---應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2000年，公司收賬工作進(jìn)行的不好，應(yīng)收賬款大，周轉(zhuǎn)率低第六十五頁，共七十六頁。營(yíng)運(yùn)能力---存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率大，企業(yè)在營(yíng)銷能力上還要加強(qiáng)第六十六頁，共七十六頁。營(yíng)運(yùn)能力---資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變小，企業(yè)在營(yíng)運(yùn)能力下降第六十七頁，共七十六頁。獲利能力---營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率2000年，公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率明顯下降，獲利能力降低第六十八頁，共七十六頁。