通過股權(quán)交易參與存量PPP項(xiàng)目建設(shè)的法律問題研究

通過股權(quán)交易參與存量PPP項(xiàng)目建設(shè)的法律問題研究本文將就通過股權(quán)交易參與存量PPP項(xiàng)目建設(shè)的法律問題展開討論。

一、存量PPP項(xiàng)目股權(quán)交易的概括

隨著PPP模式的逐漸普及，我國(guó)PPP項(xiàng)目獲得了極大的發(fā)展，同時(shí)出現(xiàn)了大量的存量PPP項(xiàng)目。目前我國(guó)的PPP投資者主要是政府和企業(yè)，但政府在治理方面存在一些問題，因此PPP在諸多方面面臨著種種挑戰(zhàn)。

存量PPP項(xiàng)目股權(quán)交易是指通過出讓PPP項(xiàng)目中的股權(quán)，將PPP項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)權(quán)、支配權(quán)和收益權(quán)等全部或部分轉(zhuǎn)移給另一方的一種模式。用股權(quán)交易取代原有PPP項(xiàng)目招標(biāo)或協(xié)商的方式，更加便利了PPP項(xiàng)目的運(yùn)作，為PPP項(xiàng)目的吸引外部投資提供了新的思路和渠道。

二、股權(quán)交易中存在的問題

1、股權(quán)交易對(duì)PPP項(xiàng)目的影響

項(xiàng)目股權(quán)學(xué)理論認(rèn)為，股權(quán)交易對(duì)于股權(quán)所有者及其公司有兩種可能的影響，即股權(quán)交易本身的效應(yīng)（并購(gòu)效應(yīng)）和交易后的控制變動(dòng)效應(yīng)。通過股權(quán)交易，老股東可能在未來(lái)無(wú)法承受股權(quán)轉(zhuǎn)移后的變動(dòng)，在未來(lái)的經(jīng)營(yíng)過程中發(fā)生各種財(cái)務(wù)、品牌、信譽(yù)等方面的問題，可能會(huì)導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的下降。

2、股權(quán)交易中的法律風(fēng)險(xiǎn)

存量PPP項(xiàng)目的股權(quán)交易可能面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)主要包括財(cái)務(wù)和民事風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)方面的問題。在財(cái)務(wù)和民事方面，主要包括確權(quán)、追溯繳稅、民事合同的違約、稅務(wù)糾紛等。在交易安排方面，如何對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)移過程及結(jié)果進(jìn)行法律性質(zhì)的確認(rèn)、如何審慎評(píng)估投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，以及如何防范股權(quán)交易的披露和透明度等方面存在著法律風(fēng)險(xiǎn)。

3、股權(quán)轉(zhuǎn)讓中的價(jià)格問題

股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格問題是一個(gè)極為復(fù)雜的問題，往往是企業(yè)采取IPO或股權(quán)并購(gòu)的主要原因。在股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，價(jià)格可能受到股權(quán)轉(zhuǎn)讓的數(shù)量、股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)間和交易的市場(chǎng)環(huán)境等因素的影響，需要在市場(chǎng)、法律和資本等多方面的因素的綜合考慮下，合理的確定股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格。

三、相關(guān)法律規(guī)定和建議

1、《公司法》和《合同法》中的規(guī)定

參與PPP項(xiàng)目的股權(quán)交易需要遵守《公司法》和《合同法》的規(guī)定?！豆痉ā访鞔_，任何公司的股東都應(yīng)該按照公司章程的規(guī)定，在享有股東權(quán)益的同時(shí)承擔(dān)股東應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的義務(wù)。股權(quán)交易過程中需要簽訂合同，對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓方向、轉(zhuǎn)讓價(jià)格、分歧解決機(jī)制等方面進(jìn)行明確。

2、建議建立投資風(fēng)險(xiǎn)提示機(jī)制

針對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓中存在的法律風(fēng)險(xiǎn)，需要建立投資風(fēng)險(xiǎn)提示機(jī)制。該機(jī)制應(yīng)針對(duì)每一個(gè)項(xiàng)目，出臺(tái)相應(yīng)的制度和標(biāo)準(zhǔn)，之后再根據(jù)具體投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和大概率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行具體分析和判斷，為投資者提供真實(shí)有效的信息。

3、納入行政精細(xì)監(jiān)管體系

由于PPP項(xiàng)目的特殊性，存量PPP項(xiàng)目股權(quán)交易需要納入行政精細(xì)監(jiān)管體系。監(jiān)管部門應(yīng)該通過統(tǒng)一認(rèn)可、注冊(cè)、審批等一系列機(jī)制，以確保PPP項(xiàng)目的股權(quán)交易不受外部干擾，切實(shí)保證交易方的合法權(quán)益。

四、結(jié)論

存量PPP項(xiàng)目股權(quán)交易是加快PPP發(fā)展和促進(jìn)PPP項(xiàng)目發(fā)展的重要途徑。然而，股權(quán)交易中的法律問題及其明顯的風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。