2023年期貨從業(yè)資格之期貨投資分析高分通關(guān)題型題庫附解析答案

2023年期貨從業(yè)資格之期貨投資分析高分通關(guān)題型題庫附解析答案

單選題（共50題）1、（）最早以法律形式規(guī)定商業(yè)銀行向中央銀行繳存存款準(zhǔn)備金。A.美國B.英國C.荷蘭D.德國【答案】A2、7月中旬，該期貨風(fēng)險管理公司與某大型鋼鐵公司成功簽訂了基差定價交易合同。合同中約定，給予鋼鐵公司1個月點(diǎn)價期；現(xiàn)貨最終結(jié)算價格參照鐵礦石期貨9月合約加升水2元／干噸為最終干基結(jié)算價格。期貨風(fēng)險管理公司最終獲得的升貼水為()元／干噸。A.+2B.+7C.+11D.+14【答案】A3、（）是將90%的資金持有現(xiàn)貨頭寸，當(dāng)期貨出現(xiàn)一定程度的價差時，將另外10%的資金作為避險，放空股指期貨，形成零頭寸。A.避險策略B.權(quán)益證券市場中立策略C.期貨現(xiàn)貨互轉(zhuǎn)套利策略D.期貨加固定收益?zhèn)鲋挡呗浴敬鸢浮緼4、某機(jī)構(gòu)投資者持有價值為2000萬元，修正久期為6.5的債券組合，該機(jī)構(gòu)將剩余債券組合的修正久期調(diào)至7.5。若國債期貨合約市值為94萬元，修正久期為4.2，該機(jī)構(gòu)通過國債期貨合約現(xiàn)值組合調(diào)整。則其合理操作是（）。(不考慮交易成本及保證金影響)參考公式:組合久期初始國債組合的修正久期初始國債組合的市場價值期貨有效久期，期貨頭寸對A.賣出5手國債期貨B.賣出l0手國債期貨C.買入5手國債期貨D.買入10手國債期貨【答案】C5、對基差買方來說，基差交易中所面臨的風(fēng)險主要是()。A.價格風(fēng)險B.利率風(fēng)險C.操作風(fēng)險D.敞口風(fēng)險【答案】D6、相對于場外期權(quán)而言，互換協(xié)議的定價是（）的，更加簡單，也更易于定價，所以更受用戶偏愛。A.線性B.凸性C.凹性D.無定性【答案】A7、美國供應(yīng)管理協(xié)會(ISM)發(fā)布的采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)是預(yù)測經(jīng)濟(jì)變化的重要的領(lǐng)先指標(biāo)。一般來說，該指數(shù)（）表明制造業(yè)生產(chǎn)活動在收縮，而經(jīng)濟(jì)總體仍在增長。A.低于57％B.低于50％C.在50％和43％之間D.低于43％【答案】C8、美國商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局（BEA）公布的美國GDP數(shù)據(jù)季度初值后，有兩輪修正，每次修正相隔（）。A.1個月B.2個月C.15天D.45天【答案】A9、期權(quán)定價模型中，既能對歐式期權(quán)進(jìn)行定價，也能對美式期權(quán)、奇異期權(quán)以及結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品進(jìn)行定價的是（）。A.B-S-M模型B.幾何布朗運(yùn)動C.持有成本理論D.二叉樹模型【答案】D10、在進(jìn)行利率互換合約定價時，浮動利率債券的定價基本上可以參考（）。A.市場價格B.歷史價格C.利率曲線D.未來現(xiàn)金流【答案】A11、()是第一大焦炭出口國，在田際焦炭貿(mào)易巾具有重要的地位。A.美國B.中國C.俄羅斯D.日本【答案】B12、（）也稱自動化交易，是指通過計算機(jī)程序輔助完成交易的一種交易方式。A.高頻交易B.算法交易C.程序化交易D.自動化交易【答案】C13、如果將最小贖回價值規(guī)定為80元，市場利率不變，則產(chǎn)品的息票率應(yīng)為（）。A.0.85%B.12.5%C.12.38%D.13.5%【答案】B14、在其他因素不變的情況下，當(dāng)油菜籽人豐收后，市場中豆油的價格一般會()。A.不變B.上漲C.下降D.不確定【答案】C15、4月22日，某投資者預(yù)判基差將大幅走強(qiáng)，即以100．11元買入面值1億元的“13附息國債03”現(xiàn)券，同時以97．38元賣出開倉100手9月國債期貨；4月28日，投資者決定結(jié)束套利，以100．43元賣出面值1億元的“13附息國債03”，同時以97．40元買入平倉100手9月國債期貨，若不計交易成本，其盈利為（）萬元。A.40B.35C.45D.30【答案】D16、（）一般在銀行體系流動性出現(xiàn)臨時性波動時相機(jī)使用。A.逆回購B.MLFC.SLFD.SLO【答案】D17、以下關(guān)于通縮低位應(yīng)運(yùn)行期商品期貨價格及企業(yè)庫存風(fēng)險管理策略的說法錯誤的是（）。A.采購供應(yīng)部門可根據(jù)生產(chǎn)的需用量組織低價購入B.在期貨市場中遠(yuǎn)期合約上建立虛擬庫存C.期貨價格硬著陸后，現(xiàn)貨價格不會跟隨其一起調(diào)整下來D.采購供應(yīng)部門為企業(yè)未來生產(chǎn)鎖定采購成本早做打算【答案】C18、一般而言，道氏理論主要用于對()的研判A.主要趨勢B.次要趨勢C.長期趨勢D.短暫趨勢【答案】A19、商品價格的波動總是伴隨著（）的波動而發(fā)生。A.經(jīng)濟(jì)周期B.商品成本C.商品需求D.期貨價格【答案】A20、下列關(guān)于事件驅(qū)動分析法的說法中正確的是()。A.影響期貨價格變動的事件可以分為系統(tǒng)性因素事件和非系統(tǒng)性因素事件B.“黑天鵝”事件屬于非系統(tǒng)性因素事件C.商品期貨不受非系統(tǒng)性因素事件的影響D.黃金作為一種避險資產(chǎn)，當(dāng)戰(zhàn)爭或地緣政治發(fā)生變化時，不會影響其價格【答案】A21、中國以()替代生產(chǎn)者價格。A.核心工業(yè)品出廠價格B.工業(yè)品購入價格C.工業(yè)品出廠價格D.核心工業(yè)品購人價格【答案】C22、某研究員對生產(chǎn)價格指數(shù)（PPI）數(shù)據(jù)和消費(fèi)價格指數(shù)（CPI）數(shù)據(jù)進(jìn)行了定量分析，并以PPI為被解釋變量，CPI為解釋變量，進(jìn)行回歸分析。據(jù)此回答以下四題。A.負(fù)相關(guān)關(guān)系B.非線性相關(guān)關(guān)系C.正相關(guān)關(guān)系D.沒有相關(guān)關(guān)系【答案】C23、Shibor報價銀行團(tuán)由16家商業(yè)銀行組成，其中不包括（）。A.中國工商銀行B.中國建設(shè)銀行C.北京銀行D.天津銀行【答案】D24、下列說法中正確的是（）。A.非可交割債券套保的基差風(fēng)險比可交割券套保的基差風(fēng)險更小B.央票能有效對沖利率風(fēng)險C.利用國債期貨通過beta來整體套保信用債券的效果相對比較差D.對于不是最便宜可交割券的債券進(jìn)行套保不會有基差風(fēng)險【答案】C25、對于金融機(jī)構(gòu)而言，期權(quán)的p=-0.6元，則表示（）。A.其他條件不變的情況下，當(dāng)上證指數(shù)的波動率下降1%時，產(chǎn)品的價值將提高0.6元，而金融機(jī)構(gòu)也將有0.6元的賬面損失B.其他條件不變的情況下。當(dāng)上證指數(shù)的波動率增加1%時，產(chǎn)品的價值將提高0.6元，而金融機(jī)構(gòu)也將有0.6的賬面損失C.其他條件不變的情況下，當(dāng)利率水平下降1%時，產(chǎn)品的價值將提高0.6元，而金融機(jī)構(gòu)也將有0.6元的賬面損失D.其他條件不變的情況下，當(dāng)利率水平上升1%時，產(chǎn)品的價值將提高0.6元，而金融機(jī)構(gòu)也將有0.6元的賬面損失【答案】D26、我國現(xiàn)行的消費(fèi)者價格指數(shù)編制方法中，對于各類別指數(shù)的權(quán)數(shù)，每（）年調(diào)整-次。A.1B.2C.3D.5【答案】D27、金融期貨的標(biāo)的資產(chǎn)無論是股票還是債券，定價的本質(zhì)都是未來收益的（）。A.再貼現(xiàn)B.終值C.貼現(xiàn)D.估值【答案】C28、該國債的遠(yuǎn)期價格為()元。A.102.31B.102.41C.102.50D.102.51【答案】A29、流通巾的現(xiàn)金和各單位在銀行的活期存款之和被稱作()。A.狹義貨幣供應(yīng)量M1B.廣義貨幣供應(yīng)量M1C.狹義貨幣供應(yīng)量MOD.廣義貨幣供應(yīng)量M2【答案】A30、對于ARMA（p，q）模型，需要利用博克斯-皮爾斯（Box-Pierce）提出的統(tǒng)計量來檢驗(yàn)?zāi)Ｐ偷膬?yōu)劣。若擬合模型的誤差項為白噪聲過程，則該統(tǒng)計量漸進(jìn)服從（）分布。（K表示自相關(guān)系數(shù)的個數(shù)或最大滯后期）A.χ2（K－p－q）B.t（K－p）C.t（K－q）D.F（K－p，q）【答案】A31、某資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)設(shè)計了一款掛鉤于滬深300指數(shù)的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，期限為6個月，若到期時滬深300指數(shù)的漲跌在－3.0%到7.0%之間，則產(chǎn)品的收益率為9%，其他情況的收益率為3%。據(jù)此回答以下三題。A.3104和3414B.3104和3424C.2976和3424D.2976和3104【答案】B32、投資者購買某國債遠(yuǎn)期合約為180天后到期的中期國債，當(dāng)前凈報價為96.55元，息票率為3%.每半年付息一次，上次付息時間為60天前，下次付息為122天以后，再下次付息為305天以后。無風(fēng)險連續(xù)利率為6%，中長期國債期貨標(biāo)的資產(chǎn)的定價公式表達(dá)正確的是（）。A.Ft=S0er(T-r)B.Ft=(ST-CT)er(t-T)C.F0=S0e(r-q)TD.Ft=(St+Dt)er(T-t)【答案】B33、()是田際上主流的判斷股市估值水平的方法之A.DDM模型B.DCF模型C.FED模型D.乘數(shù)方法【答案】C34、某研究員對生產(chǎn)價格指數(shù)（PPI）數(shù)據(jù)和消費(fèi)價格指數(shù)（CPI）數(shù)據(jù)進(jìn)行了定量分析，并以PPI為被解釋變量，CPI為解釋變量，進(jìn)行回歸分析。據(jù)此回答以下四題。A.1.5%B.1.9%C.2.35%D.0.85%【答案】B35、下列選項中，關(guān)于參數(shù)模型優(yōu)化的說法，正確的是()。A.最優(yōu)績效目標(biāo)可以是最大化回測期間的收益B.參數(shù)優(yōu)化可以在短時間內(nèi)尋找到最優(yōu)績效目標(biāo)C.目前參數(shù)優(yōu)化功能還沒有普及D.夏普比率不能作為最優(yōu)績效目標(biāo)【答案】A36、（）定義為期權(quán)價格的變化與利率變化之間的比率，用來度量期權(quán)價格對利率變動的敏感性，計量利率變動的風(fēng)險。A.DeltaB.GammaC.RhoD.Vega【答案】C37、中國以()替代生產(chǎn)者價格。A.核心工業(yè)品出廠價格B.工業(yè)品購入價格C.工業(yè)品出廠價格D.核心工業(yè)品購人價格【答案】C38、為了保證到期時投資者回收的本金不低于初始投資本金，零息債券與投資本金的關(guān)系是（）。A.零息債券的面值＞投資本金B(yǎng).零息債券的面值＜投資本金C.零息債券的面值＝投資本金D.零息債券的面值≥投資本金【答案】C39、美國商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局（BEA）公布的美國GDP數(shù)據(jù)季度初值后，有兩輪修正，每次修正相隔（）。A.1個月B.2個月C.15天D.45天【答案】A40、2011年5月4日，美元指數(shù)觸及73。這意味著美元對一攬子外匯貨幣的價值()。A.與l973年3月相比，升值了27％B.與l985年11月相比，貶值了27％C.與l985年11月相比，升值了27％D.與l973年3月相比，貶值了27％【答案】D41、上題中的對沖方案也存在不足之處，則下列方案中最可行的是（）。A.C@40000合約對沖2200元Delta、C@41000合約對沖325.5元DeltaB.C@40000合約對沖1200元Delta、C@39000合約對沖700元Delta、C@41000合約對沖625.5元C.C@39000合約對沖2525.5元DeltaD.C@40000合約對沖1000元Delta、C@39000合約對沖500元Delta、C@41000合約對沖825.5元【答案】B42、我田大豆的主產(chǎn)區(qū)是()。A.吉林B.黑龍江C.河南D.山東【答案】B43、協(xié)整檢驗(yàn)通常采用()。A.DW檢驗(yàn)B.E-G兩步法C.1M檢驗(yàn)D.格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)【答案】B44、下列選項中，關(guān)于參數(shù)模型優(yōu)化的說法，正確的是（）。A.模型所采用的技術(shù)指標(biāo)不包括時間周期參數(shù)B.參數(shù)優(yōu)化可以利用量化交易軟件在短時間內(nèi)尋找到最優(yōu)績效目標(biāo)C.目前參數(shù)優(yōu)化功能還沒有普及D.參數(shù)優(yōu)化中一個重要的原則就是要爭取參數(shù)孤島而不是參數(shù)高原【答案】B45、將依次上升的波動低點(diǎn)連成一條直線，得到()。A.軌道線B.壓力線C.上升趨勢線D.下降趨勢線【答案】C46、（）是指持有一定頭寸的股指期貨，一般占資金比例的10%，其余90%的資金用于買賣股票現(xiàn)貨。A.避險策略B.權(quán)益證券市場中立策略C.期貨現(xiàn)貨互轉(zhuǎn)套利策略D.期貨加固定收益?zhèn)鲋挡呗浴敬鸢浮緽47、9月15日，美國芝加哥期貨交易所1月份小麥期貨價格為950美分／蒲式耳，1月份玉米期貨價格為325美分／蒲式耳，套利者決定賣出10手1月份小麥合約的同時買入10手1月份玉米合約，9月30日，該套利者同時將小麥和玉米期貨合約全部平倉，價格分別為835美分／蒲分耳和290美分／蒲式耳（）。該交易的價差（）美分／蒲式耳。A.縮小50B.縮小60C.縮小80D.縮小40【答案】C48、Delta的取值范圍在（）之間。A.0到1B.－1到1C.－1到0D.－2到2【答案】B49、企業(yè)結(jié)清現(xiàn)有的互換合約頭寸時，其實(shí)際操作和效果有差別的主要原因是利率互換中（）的存在。A.信用風(fēng)險B.政策風(fēng)險C.利率風(fēng)險D.技術(shù)風(fēng)險【答案】A50、為了檢驗(yàn)多元線性回歸模型中被解釋變量與所有解釋變量之間線性關(guān)系在總體上是否顯著，應(yīng)該采用（）。A.t檢驗(yàn)B.OLSC.逐個計算相關(guān)系數(shù)D.F檢驗(yàn)【答案】D多選題（共20題）1、在傳統(tǒng)的“收購-儲藏-銷售”的經(jīng)營模式下，很多儲備企業(yè)都面臨的問題有（）。A.價格不穩(wěn)定B.數(shù)量不充足C.競爭壓力大D.銷售難【答案】ABCD2、以下關(guān)于期貨的分析方法，說法正確的是（）。A.對于持倉報告的分析也要考慮季節(jié)性的因素B.季節(jié)性分析方法不適用于工業(yè)品價格的分析C.平衡表的分析法主要應(yīng)用于農(nóng)產(chǎn)品價格的分析D.對于CFTC持倉報告的分析主要分析的是非商業(yè)持倉的變化【答案】ACD3、在基差交易中，點(diǎn)價的原則包括()。A.所點(diǎn)價格具有壟斷性B.市場的流動性要好C.所點(diǎn)價格不得具有操控性D.方便交易雙方套期保值盤的平倉出場【答案】BCD4、下列描述中屬于極端情景的有（）。A.相關(guān)關(guān)系走向極端B.歷史上曾經(jīng)發(fā)生過的重大損失情景C.模型參數(shù)不再適用D.波動率的穩(wěn)定性被打破【答案】ABCD5、綜臺來看，石化產(chǎn)業(yè)價格傳導(dǎo)主要存在的幾個方而的特點(diǎn)有()。A.時間超前性B.過濾短期小幅波動C.傳導(dǎo)過程可能被阻斷D.可能的差異化【答案】BCD6、美國失業(yè)率與非農(nóng)就業(yè)率的好壞會對下列哪些產(chǎn)生影響？（）A.美聯(lián)儲貨幣政策的制定B.期貨市場C.公布日內(nèi)期貨價格走勢D.消費(fèi)品價格走勢【答案】ABC7、利用該模型對黃金價格進(jìn)行分析得到的合理解釋是()。A.如果原油價格和黃金ETF持倉量均保持穩(wěn)定，標(biāo)普500指數(shù)下跌1％，則黃金價格下跌0.329％的概率超過95％B.如果標(biāo)普500指數(shù)和黃金ETF持倉量均保持穩(wěn)定，原油價格下跌1％，則黃金價格下跌0.193％的概率超過95％C.由該模型推測，原油價格、黃金持倉量和標(biāo)普500指數(shù)是影響黃金價格的核心因素.黃金的供求關(guān)系、地緣政治等可以忽略D.模型具備統(tǒng)計意義，表明原油價格、黃金持倉量和標(biāo)普500指數(shù)對黃金價格具有顯著性影響【答案】ABD8、標(biāo)準(zhǔn)倉單的形式有（）。A.倉庫標(biāo)準(zhǔn)倉單B.廠庫標(biāo)準(zhǔn)倉單C.通用標(biāo)準(zhǔn)倉單D.非通用標(biāo)準(zhǔn)倉單【答案】ABCD9、銅冶煉廠與銅精礦供應(yīng)商達(dá)成的加工冶煉費(fèi)比上年下降38%，已經(jīng)低于其冶煉成本。同時，硫酸的價格較上年大幅上漲，對銅冶煉廠利潤構(gòu)成有效貢獻(xiàn)。據(jù)此回答以下兩題。[2011年5月真題]根據(jù)銅的加工冶煉費(fèi)下降的市場現(xiàn)象，合理的判斷是()。A.銅期貨價格下跌B.銅冶煉成本下降C.銅期貨價格上漲D.銅精礦供給緊張【答案】CD10、金融機(jī)構(gòu)建立衍生品頭寸后，要規(guī)避其風(fēng)險，可選擇的方法有（）。A.利用場內(nèi)工具對沖B.利用場外工具對沖C.準(zhǔn)備風(fēng)險儲備金D.創(chuàng)設(shè)新產(chǎn)品進(jìn)行對沖【答案】ABD11、金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)行一些經(jīng)濟(jì)活動的過程中會承擔(dān)一定的風(fēng)險，這些活動包括（）。A.設(shè)計各種類型的金融工具B.為客戶提供風(fēng)險管理服務(wù)C.為客戶提供資產(chǎn)管理服務(wù)D.發(fā)行各種類型的金融產(chǎn)品【答案】ABCD12、某資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)發(fā)行掛鉤于上證50指數(shù)的理財產(chǎn)品，其收益率為1%+20%×max（指數(shù)收益率，10%），該機(jī)構(gòu)發(fā)行這款產(chǎn)品后需對沖價格風(fēng)險，合理的做法是（）。?A.買入適當(dāng)頭寸的50ETF認(rèn)購期權(quán)B.買入適當(dāng)頭寸的上證50股指期貨C.賣出適當(dāng)頭寸的50ETF認(rèn)購期權(quán)D.賣出適當(dāng)頭寸的上證50股指期貨【答案】AB13、期權(quán)風(fēng)險度量指標(biāo)包括（）指標(biāo)。A.DeltaB.GammaC.ThetaD.Vega【答案】