2023年中級會計職稱之中級會計財務管理綜合練習試卷A卷附答案

2023年中級會計職稱之中級會計財務管理綜合練習試卷A卷附答案

單選題（共50題）1、某公司將1%的股票贈與管理者，以激勵其實現(xiàn)設定的業(yè)績目標。如未實現(xiàn)有權收回股票，此股權激勵模式屬于（）。A.股票增值權模式B.業(yè)績股票激勵模式C.股票期權模式D.限制性股票模式【答案】D2、某公司與銀行商定的周轉信貸額度為4000萬元，承諾費率為0.5%，年利率為6%。年度內共發(fā)生兩筆借款，1月初借入3000萬元，9月末借入1000萬元，均在年底歸還，則該公司當年實際的借款成本為（）萬元。A.210.5B.198.75C.195D.200.25【答案】B3、下列關于市場利率對債券價值敏感性的表述正確的是()。A.市場利率高于票面利率時，其他條件相同的長期債券的價值高于短期債券價值B.市場利率高于票面利率時，債券的價值會高于票面價值C.市場利率低于票面利率時，其他條件相同的長期債券的價值高于短期債券價值D.市場利率低于票面利率時，其他條件相同的短期債券的價值高于長期債券價值【答案】C4、在其他因素一定，且息稅前利潤大于0的情況下，下列各項會提高企業(yè)經(jīng)營風險的是（）。A.降低單位變動成本B.提高固定成本C.降低利息費用D.提高銷售量【答案】B5、下列關于投資管理主要內容的說法中，不正確的是（）。A.投資是企業(yè)生存與發(fā)展的基本前提B.投資項目的價值具有一定的穩(wěn)定性C.項目投資屬于直接投資，證券投資屬于間接投資D.企業(yè)投資管理要遵循結構平衡原則【答案】B6、下列有關留存收益的說法不正確的是（）。A.留存收益的籌資途徑有提取盈余公積金和未分配利潤B.盈余公積金提取的基數(shù)是抵減年初累計虧損后的本年度的凈利潤C.未分配利潤是未限定用途的留存凈利潤D.盈余公積金不可以用于轉增股本、彌補公司經(jīng)營虧損【答案】D7、（2021年真題）財務管理的核心是（）。A.財務預測B.財務決策C.財務預算D.財務控制【答案】B8、電信運營商推出“手機20元保號，可免費接聽電話和接收短信，主叫國內通話每分鐘0.18元”的套餐業(yè)務，選用該套餐的消費者每月手機費屬于（）。A.固定成本B.半固定成本C.延期變動成本D.半變動成本【答案】D9、其他條件不變的情況下，以下各因素變動會導致企業(yè)的財務杠桿下降的是（）。A.所得稅率上升B.利息率上升C.營業(yè)收入減少D.銷售量增加【答案】D10、下列屬于半固定成本的是（）。A.固定電話座機費B.檢驗員工資C.職工基本工資D.“費用封頂”的通信服務費【答案】B11、下列有關商業(yè)票據(jù)融資表述不正確的是（）。A.商業(yè)票據(jù)是一種商業(yè)信用工具B.商業(yè)票據(jù)是由債務人向債權人開出的、承諾在一定時期內支付一定款項的支付保證書C.商業(yè)票據(jù)是應由有擔保、可轉讓的短期期票組成D.商業(yè)票據(jù)融資的融資成本較低【答案】C12、下列各項中，能夠影響財務杠桿，但不影響經(jīng)營杠桿的是（）。A.銷售數(shù)量B.優(yōu)先股股利C.單位變動成本D.銷售價格【答案】B13、下列關于股利支付形式的說法中，不正確的是（）。A.財產(chǎn)股利和負債股利實際上是現(xiàn)金股利的替代B.股票股利會引起所有者權益內部結構發(fā)生變化C.以公司所擁有的其他公司的債券支付股利，屬于支付負債股利D.發(fā)放股票股利可能導致資本公積增加【答案】C14、A公司是國內一家極具影響力的汽車公司，已知該公司的β系數(shù)為1.33，短期國庫券利率為4%，市場上所有股票的平均收益率為8%，則該公司股票的必要收益率為（）。A.9.32%B.14.64%C.15.73%D.8.28%【答案】A15、（2020年真題）下列各項中，不屬于營運資金構成內容的是（）。A.貨幣資金B(yǎng).無形資產(chǎn)C.存貨D.應收賬款【答案】B16、在期限匹配融資策略中，波動性流動資產(chǎn)的資金來源是（）。A.臨時性流動負債B.長期負債C.股東權益資本D.自發(fā)性流動負債【答案】A17、某企業(yè)從銀行取得一年期貸款2000萬元，按8%計算全年利息，銀行要求貸款本息分12個月等額償還，則該項借款的實際利率大約為（）。A.8.30%B.12%C.8%D.16%【答案】D18、A企業(yè)是日常消費品零售、批發(fā)一體的企業(yè)，春節(jié)臨近，為了預防貨物中斷而持有大量的現(xiàn)金。該企業(yè)持有大量現(xiàn)金屬于（）。A.交易性需求B.預防性需求C.投機性需求D.支付性需求【答案】A19、（2020年真題）承租人既是資產(chǎn)出售者又是資產(chǎn)使用者的租賃方式是（）。A.杠桿租賃B.直接租賃C.售后回租D.經(jīng)營租賃【答案】C20、（2014年真題）已知某投資項目的原始投資額現(xiàn)值為100萬元，凈現(xiàn)值為25萬元，則該項目的現(xiàn)值指數(shù)為（）。A.0.25B.0.75C.1.05D.1.25【答案】D21、（2015年真題）當某上市公司的β系數(shù)大于0時，下列關于該公司風險與收益表述中，正確的是（）。A.系統(tǒng)風險高于市場組合風險B.資產(chǎn)收益率與市場平均收益率呈同向變化C.資產(chǎn)收益率變動幅度小于市場平均收益率變動幅度D.資產(chǎn)收益率變動幅度大于市場平均收益率變動幅度【答案】B22、ABC公司是一家上市公司，年初公司董事會召開公司戰(zhàn)略發(fā)展討論會，擬將股東財富最大化作為財務管理目標，下列理由中，難以成立的是（）。A.股東財富最大化目標考慮了風險因素B.股東財富最大化目標在一定程度上能避免企業(yè)短期行為C.股價能完全準確反映企業(yè)財務管理狀況D.股東財富最大化目標比較容易量化，便于考核和獎懲【答案】C23、某企業(yè)按年利率10%向銀行借款20萬元，銀行要求保留20%的補償性余額。那么，企業(yè)該項借款的實際利率為（）。A.10%B.12.5%C.20%D.15%【答案】B24、作為利潤中心的業(yè)績考核指標，“部門經(jīng)理邊際貢獻”的計算公式是（）。A.銷售收入總額-變動成本總額B.銷售收入總額-該利潤中心負責人可控固定成本C.銷售收入總額-變動成本總額-該利潤中心負責人可控固定成本D.銷售收入總額-變動成本總額-該利潤中心負責人可控固定成本-該利潤中心負責人不可控固定成本【答案】C25、下列不屬于預計利潤表編制依據(jù)的是（）。A.銷售預算B.專門決策預算C.資金預算D.預計資產(chǎn)負債表【答案】D26、（2020年真題）下列各項中，屬于非系統(tǒng)風險的是（）。A.由于利率上升而導致的價格風險B.由于通貨膨脹而導致的購買力風險C.由于公司經(jīng)營不善而導致的破產(chǎn)風險D.由于利率下降而導致的再投資風險【答案】C27、流動資產(chǎn)是指可以在1年或超過1年的一個營業(yè)周期內變現(xiàn)或運用的資產(chǎn)，流動資產(chǎn)的特點不包括（）。A.占用時間短B.周轉快C.易變現(xiàn)D.不易變現(xiàn)【答案】D28、某企業(yè)按“2/10，N/60”條件購進商品20000元，若放棄現(xiàn)金折扣，則其放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率為（）。（1年按360天計算）A.12.35%B.12.67%C.11.42%D.14.69%【答案】D29、下列各項預算中，不屬于編制預計利潤表的依據(jù)的是（）。A.銷售預算B.專門決策預算C.資金預算D.預計資產(chǎn)負債表【答案】D30、下列成本差異中，通常主要責任部門不是生產(chǎn)部門的是（）。A.變動制造費用效率差異B.直接材料用量差異C.直接材料價格差異D.直接人工效率差異【答案】C31、（2021年真題）某企業(yè)擬進行一項存在一定風險的完整工業(yè)項目投資，有甲、乙兩個方案可供選擇:已知甲方案凈現(xiàn)值的期望值為1000萬元，標準差為300萬元;乙方案凈現(xiàn)值的期望值為1200萬元，標準差為330萬元下列結論中正確的是（）。A.甲方案優(yōu)于乙方案B.甲方案的風險大于乙方案C.甲方案的風險小于乙方案D.無法評價甲、乙方案的風險大小【答案】B32、某資產(chǎn)持有者因承擔該資產(chǎn)的風險而要求的超過無風險利率的額外收益指的是（）。A.實際收益率B.預期收益率C.必要收益率D.風險收益率【答案】D33、下列不屬于定期預算法優(yōu)點的是（）。A.具有長遠打算B.便于將實際數(shù)與預算數(shù)進行對比C.能夠使預算期間與會計期間相對應D.有利于對預算執(zhí)行情況進行分析和評價【答案】A34、A獎勵基金擬在每年年初發(fā)放80萬元，年利率為5%，B獎勵基金擬在每年年末發(fā)放50萬元，年利率為5%，為了長久運營這兩個基金，則A基金和B基金在第一年年初需要一次性投入資金的差額為（）萬元。A.600B.680C.1000D.1680【答案】B35、若盈虧平衡點作業(yè)率為60%，變動成本率為50%，安全邊際量為1200臺，單價為500元，則正常銷售額為（）萬元。A.120B.100C.150D.無法計算【答案】C36、關于證券投資的目的，下列說法不正確的是（）。A.分散資金投向，降低投資風險B.利用閑置資金，增加企業(yè)收益C.穩(wěn)定客戶關系，保障生產(chǎn)經(jīng)營D.提高資產(chǎn)的穩(wěn)定性，增強償債能力【答案】D37、下列選項中屬于修正的MM理論觀點的是（）。A.財務困境成本會降低有負債企業(yè)的價值B.企業(yè)負債有助于降低兩權分離帶來的代理成本C.企業(yè)可以利用財務杠桿增加企業(yè)價值D.企業(yè)有無負債均不改變企業(yè)價值【答案】C38、已知生產(chǎn)100件商品，生產(chǎn)費用是5000元，生產(chǎn)200件，生產(chǎn)費用是7000元，生產(chǎn)180件的時候，生產(chǎn)費用是多少（）。A.5000B.7000C.6600D.6000【答案】C39、下列有關商業(yè)票據(jù)融資表述不正確的是（）。A.商業(yè)票據(jù)是一種商業(yè)信用工具B.商業(yè)票據(jù)是由債務人向債權人開出的、承諾在一定時期內支付一定款項的支付保證書C.商業(yè)票據(jù)是應由有擔保、可轉讓的短期期票組成D.商業(yè)票據(jù)融資的融資成本較低【答案】C40、（2020年）某企業(yè)生產(chǎn)M產(chǎn)品，計劃銷售量為20000件，目標利潤總額為400000元，完全成本總額為600000元，不考慮其他因素，則使用目標利潤法測算的M產(chǎn)品的單價為（）元。A.20B.30C.10D.50【答案】D41、丙公司2019年末流動資產(chǎn)總額610萬元，其中貨幣資金25萬元、交易性金融資產(chǎn)23萬元、應收賬款199萬元、預付款項26萬元、存貨326萬元、一年內到期的非流動資產(chǎn)11萬元，丙公司2019年流動比率為2.5，則其速動比率為（）。A.1.12B.1.01C.0.92D.1.16【答案】B42、法律對收益分配超額累積利潤限制的主要原因是（）。A.避免損害少數(shù)股東權益B.避免資本結構失調C.避免股東避稅D.避免經(jīng)營者從中牟利【答案】C43、下列關于長期借款的保護性條款的說法中，不正確的是（）。A.例行性保護條款作為例行常規(guī)，在大多數(shù)借款合同中都會出現(xiàn)B.一般性保護條款是對企業(yè)資產(chǎn)的流動性及償債能力等方面的要求條款，這類條款應用于大多數(shù)借款合同C.特殊性保護條款是針對某些特殊情況而出現(xiàn)在部分借款合同中的條款，只有在特殊情況下才能生效D.“保持企業(yè)的資產(chǎn)流動性”屬于例行性保護條款【答案】D44、某公司信用條件為0.8/10，N/30，預計有25%的客戶（按銷售額計算）選擇現(xiàn)金折扣優(yōu)惠。其余客戶在信用期滿時付款，則平均收現(xiàn)期為（）天。A.25B.15C.30D.20【答案】A45、內部轉移價格制定時，單位產(chǎn)品的協(xié)商價格的上限是市價，下限是（）。A.單位成本B.固定成本C.成本總額D.單位變動成本【答案】D46、聯(lián)信公司2019年經(jīng)過調整后的稅后凈營業(yè)利潤為840萬元，平均資本占用為6600萬元，加權平均資本成本為10%，則該公司2019年的經(jīng)濟增加值為（）萬元。A.180B.192C.166D.174【答案】A47、在預算工作組織中，負責審議年度預算草案或預算調整草案并報董事會等機構審批的是（）。A.董事會或經(jīng)理辦公會B.預算管理委員會C.內部職能部門D.企業(yè)所屬基層單位【答案】B48、下列關于市盈率的說法中，錯誤的是（）。A.上市公司盈利能力的成長性不影響企業(yè)股票市盈率B.市盈率的高低反映了市場上投資者對股票投資收益和投資風險的預期C.當市場利率水平變化時，市盈率也應作相應的調整D.上市公司的市盈率是廣大股票投資者進行中長期投資的重要決策指標【答案】A49、（2018年真題）下列各項中，有利于保持企業(yè)最優(yōu)資本結構的是（）。A.剩余股利政策B.固定或穩(wěn)定增長的股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策【答案】A50、（2020年真題）某公司發(fā)行債券的面值為100元，期限為5年，票面利率為8%，每年付息一次，到期一次還本，發(fā)行價格為90元，發(fā)行費用為發(fā)行價格的5%，企業(yè)所得稅稅率為25%。采用不考慮時間價值的一般模式計算的該債券的資本成本率為（）。A.8%B.6%C.7.02%D.6.67%【答案】C多選題（共20題）1、下列各項中，屬于風險管理原則的有（）。A.謹慎性原則B.重要性原則C.平衡性原則D.全面性原則【答案】BCD2、與公開間接發(fā)行股票相比，下列關于非公開直接發(fā)行股票的說法中，正確的有（）。A.發(fā)行成本低B.股票變現(xiàn)性差C.發(fā)行范圍小D.發(fā)行方式靈活性小【答案】ABC3、（2020年真題）關于經(jīng)營杠桿和財務杠桿，下列表述錯誤的有（）。A.經(jīng)營杠桿反映了權益資本收益的波動性B.經(jīng)營杠桿效應使得企業(yè)的業(yè)務量變動率大于息稅前利潤變動率C.財務杠桿反映了資產(chǎn)收益的波動性D.財務杠桿效應使得企業(yè)的普通股收益變動率大于息稅前利潤變動率【答案】ABC4、關于資本結構理論的以下表述中，錯誤的有（）。A.依據(jù)不考慮企業(yè)所得稅條件下的MM理論，負債程度越高，企業(yè)價值越大B.依據(jù)修正的MM理論，無論負債程度如何，企業(yè)價值不變C.依據(jù)優(yōu)序融資理論，內部融資優(yōu)于外部債務融資，外部債務融資優(yōu)于外部股權融資D.依據(jù)權衡理論，有負債企業(yè)的價值等于無負債企業(yè)的價值加上稅賦節(jié)約現(xiàn)值減去財務困境成本的現(xiàn)值【答案】AB5、（2015年）納稅籌劃可以利用的稅收優(yōu)惠政策包括（）。A.稅收扣除政策B.減稅政策C.免稅政策D.退稅政策【答案】ABCD6、下列各項中，不屬于影響企業(yè)償債能力的表外因素的有（）。A.可動用的銀行貸款指標或授信額度B.市盈率C.或有事項和承諾事項D.融資租賃【答案】BD7、可以提高銷售利潤率的措施包括（）。A.提高安全邊際率B.提高邊際貢獻率C.降低變動成本率D.降低盈虧平衡作業(yè)率【答案】ABCD8、下列屬于影響企業(yè)財務管理體制集權與分權選擇的因素有（）。A.企業(yè)生命周期B.企業(yè)戰(zhàn)略C.企業(yè)文化D.企業(yè)所處市場環(huán)境【答案】ABD9、（2014年真題）下列金融市場類型中，能夠為企業(yè)提供中長期資金來源的有（）。A.拆借市場B.股票市場C.融資租賃市場D.票據(jù)貼現(xiàn)市場【答案】BC10、下列各項中，屬于資本成本中籌資費用的有（）。A.股票發(fā)行費B.借款手續(xù)費C.股利支出D.證券印刷費【答案】ABD11、（2020年真題）某公司取得3000萬元的貸款，期限為6年，年利率10％，每年年初償還等額本息，則每年年初應支付金額的計算正確的有（）。A.3000/[（P/A，10％，5）＋1]B.3000/[（P/A，10％，7）－1]C.3000/[（P/A，10％，6）/（1＋10％）]D.3000/[（P/A，10％，6）×（1＋10％）]【答案】AD12、對于成本中心而言，某項成本成為可控成本的條件包括（）。A.該成本是成本中心可以計量的B.該成本的發(fā)生是成本中心可以預見的C.該成本是成本中心可以調節(jié)和控制的D.該成本是總部向成本中心分攤的【答案】ABC13、采用比率分析法時，需要注意的問題有（）。A.對比項目的相關性B.對比口徑的一致性C.衡量標準的科學性D.應剔除偶發(fā)性項目的影響【答案】ABC14、下列各項中，屬于遞增曲線成本的有（）。A.“費用封頂”的通信服務費B.累進計件工資C.違約金D.有價格折扣的水、電消費成本【答案】BC15、（2019年）在責任成本管理體制下，下列關于成本中心的說法錯誤的有（）。A.成本中心對利潤負責B.成本中心對可控成本負責C.成本中心對邊際貢獻負責D.成本中心對不可控成本負責【答案】ACD16、關于經(jīng)營杠桿和財務杠桿，下列表述錯誤的有（）。A.經(jīng)營杠桿反映了權益資本收益的波動性B.經(jīng)營杠桿效應使得企業(yè)的業(yè)務量變動率大于息稅前利潤變動率C.財務杠桿反映了資產(chǎn)收益的波動性D.財務杠桿效應使得企業(yè)的普通股收益變動率大于息稅前利潤變動率【答案】ABC17、（2013年真題）與資本性金融工具相比，下列各項中，屬于貨幣性金融工具特點的有（）A.期限較長B.流動性強C.風險較小D.價格平穩(wěn)【答案】BCD18、（2016年）在預算執(zhí)行過程中，可能導致預算調整的情形有（）。A.主要產(chǎn)品市場需求大幅下降B.營改增導致公司稅負大幅下降C.原材料價格大幅度上漲D.公司進行重點資產(chǎn)重組【答案】ABCD19、利用指數(shù)平滑法預測銷售量時，平滑指數(shù)的取值通常在0.3～0.7之間，其取值大小決定了前期實際值與預測值對本期預測值的影響，下列有關說法正確的有（）。A.采用較大的平滑指數(shù)，預測值可以反映樣本值新近的變化趨勢；采用較小的平滑指數(shù)，則反映了樣本值變動的長期趨勢B.平滑指數(shù)就是預測前期實際銷售量的權數(shù)C.在銷售量波動較小或進行長期預測時，可選擇較小的平滑指數(shù)D.指數(shù)平滑法預測銷售量實質上是預測前期實際銷售量與預測銷售量的加權平均數(shù)【答案】ABCD20、（2018年）下列因素中，一般會導致企業(yè)借款資本成本上升的有（）。A.資本市場流動性增強B.企業(yè)經(jīng)營風險加大C.通貨膨脹水平提高D.企業(yè)盈利能力上升【答案】BC大題（共10題）一、A電子企業(yè)只生產(chǎn)銷售甲產(chǎn)品。2011年甲產(chǎn)品的生產(chǎn)量與銷售量均為10000件，單位售價為300元/件，全年變動成本為1500000元，固定成本為500000元。預計2012年產(chǎn)銷量將會增加到12000件，總成本將會達到2300000元。假定單位售價與成本性態(tài)不變。要求：（1）計算A企業(yè)2012年下列指標：①目標利潤；②單位變動成本；③變動成本率；④固定成本。（2）若目標利潤為1750000元，計算A企業(yè)2012年實現(xiàn)目標利潤的銷售額?！敬鸢浮浚?）①目標利潤＝12000×300－2300000＝1300000（元）②單位變動成本＝1500000/10000＝150（元/件）③變動成本率＝150/300×100%＝50%④固定成本＝500000（元）（2）目標利潤銷售額＝（500000＋1750000）/（1－50%）＝4500000（元）二、甲公司是一家上市公司，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。公司現(xiàn)階段基于發(fā)展需要，擬實施新的投資計劃，有關資料如下：資料一：公司項目投資的必要收益率為15%，有關貨幣時間價值系數(shù)如下：（P/A，15%，2）＝1.6257；（P/A，15%，3）＝2.2832；（P/A，15%，6）＝3.7845；（P/A，15%，5）＝3.3522；（P/F，15%，3）＝0.6575；（P/F，15%，6）＝0.4323。資料二：公司的資本支出預算為5000萬元，有A、B兩種互斥投資方案。A的建設期為0年，需于建設起點一次性投入5000萬元；運營期3年，無殘值，現(xiàn)金凈流量每年均為2800萬元。B方案建設期0年，需于建設起點一次性投入5000萬元，其中，固定資產(chǎn)投資4200萬元，采用直線法計提折舊，無殘值；墊支營運資金800萬元，第六年末收回墊支的營運資金，預計投產(chǎn)后第1～6年每年營業(yè)收入2700萬元，每年付現(xiàn)成本700萬元。資料三：經(jīng)測算，A方案的年金凈流量為610.09萬元。資料四：針對上述5000萬元的資本支出預算所產(chǎn)生的融資需求，公司為保持合理的資本結構，決定調整股利分配政策。公司當前的凈利潤為4500萬元，過去長期以來一直采用固定股利支付率政策進行股利分配，股利支付率為20%，如果改用剩余股利政策，所需權益資本應占資本支出預算金額的70%。（1）根據(jù)資料一和資料二，計算A方案的靜態(tài)回收期、動態(tài)回收期、凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)。（2）根據(jù)資料一和資料二，計算B方案的凈現(xiàn)值、年金凈流量。（3）根據(jù)資料二，判斷公司在選擇A、B方案時，應采用凈現(xiàn)值法還是年金凈流量法。（4）根據(jù)（1）、（2）、（3）的計算結果和資料三，判斷公司應該選擇A方案還是B方案。（5）根據(jù)資料四，如果繼續(xù)執(zhí)行固定股利支付率政策，計算公司的收益留存額。（6）根據(jù)資料四，如果改用剩余股利政策，計算公司的收益留存額與可發(fā)放的股利額?！敬鸢浮浚?）靜態(tài)投資回收期＝5000/2800＝1.79（年）（1分）假設動態(tài)回收期為n年，則：2800×（P/A，15%，n）＝5000（P/A，15%，n）＝1.79由于（P/A，15%，2）＝1.6257,（P/A，15%，3）＝2.2832所以（n－2）/（3－2）＝（1.79－1.6257）/（2.2832－1.6257）解得：n＝2.25（年）（1分）根據(jù)“（n－2）/（3－2）＝（1.79－1.6257）/（2.2832－1.6257）”可知：n－2＝（3－2）×（1.79－1.6257）/（2.2832－1.6257）n＝2＋（3－2）×（1.79－1.6257）/（2.2832－1.6257）＝2.25（年）凈現(xiàn)值＝2800×（P/A，15%，3）－5000＝2800×2.2832－5000＝1392.96（萬元）（1分）現(xiàn)值指數(shù)＝2800×（P/A，15%，3）/5000＝2800×2.2832/5000＝1.28或：現(xiàn)值指數(shù)＝1＋1392.96/5000＝1.28（1分）（2）NCF0＝－5000（萬元）三、甲公司2012年的凈利潤為4000萬元，非付現(xiàn)費用為500萬元，處置固定資產(chǎn)損失20萬元，固定資產(chǎn)報廢損失為100萬元，財務費用為40萬元，投資收益為25萬元。經(jīng)營資產(chǎn)凈增加200萬元，無息負債凈減少140萬元。（1）計算經(jīng)營凈收益和凈收益營運指數(shù)；（2）計算經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額；（3）計算經(jīng)營所得現(xiàn)金；（4）計算現(xiàn)金營運指數(shù)。【答案】（1）非經(jīng)營凈收益＝投資活動凈收益＋籌資活動凈收益＝投資收益－處置固定資產(chǎn)損失－固定資產(chǎn)報廢損失－財務費用＝25－20－100－40＝－135（萬元）經(jīng)營凈收益＝凈利潤－非經(jīng)營凈收益＝4000＋135＝4135（萬元）（1.0分）凈收益營運指數(shù)＝經(jīng)營凈收益/凈利潤＝4135/4000＝1.03（1.0分）（2）經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額＝經(jīng)營凈收益＋非付現(xiàn)費用－經(jīng)營資產(chǎn)凈增加－無息負債凈減少＝4135＋500－200－140＝4295（萬元）（1.0分）（3）經(jīng)營所得現(xiàn)金＝經(jīng)營活動凈收益＋非付現(xiàn)費用＝4135＋500＝4635（萬元）（1.0分）（4）現(xiàn)金營運指數(shù)＝經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/經(jīng)營所得現(xiàn)金＝4295/4635＝0.93（1.0分）四、丁公司2013年12月31日總資產(chǎn)為600000元，其中流動資產(chǎn)為450000元，非流動資產(chǎn)為150000元；股東權益為400000元。丁公司年度運營分析報告顯示，2013年的存貨周轉次數(shù)為8次。銷售成本為500000元，凈資產(chǎn)收益率為20%，非經(jīng)營凈收益為－20000元。期末的流動比率為2.5。要求：（1）計算2013年存貨平均余額。（2）計算2013年末流動負債。（3）計算2013年凈利潤。（4）計算2013年經(jīng)營凈收益。（5）計算2013年凈收益營運指數(shù)。【答案】（1）2013年的存貨平均余額＝500000/8＝62500（元）（2）2013年末的流動負債＝450000/2.5＝180000（元）（3）2013年凈利潤＝400000×20%＝80000（元）（4）2013年經(jīng)營凈收益＝80000-（-20000）＝100000（元）（5）2013年的凈收益營運指數(shù)＝100000/80000＝1.25五、（2019年）甲公司是一家上市公司，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。公司基于發(fā)展需要，擬實施新的投資計劃，有關資料如下：資料一：公司項目投資的必要收益率為15%，有關貨幣時間價值系數(shù)如下：（P/A，15%，2）＝1.6257；（P/A，15%，3）＝2.2832；（P/A，15%，6）＝3.7845；（P/F，15%，3）＝0.6575；（P/F，15%，6）＝0.4323。資料二：公司的資本支出預算為5000萬元，有A、B兩種互斥投資方案。A的建設期為0年，需于建設起點一次性投入5000萬元；運營期3年，無殘值，現(xiàn)金凈流量每年均為2800萬元。B方案建設期0年，需于建設起點一次性投入5000萬元，其中，固定資產(chǎn)投資4200萬元，采用直線法計提折舊，無殘值；墊支營運資金800萬元，第六年末收回墊支的營運資金，預計投產(chǎn)后第1～6年每年營業(yè)收入2700萬元，每年付現(xiàn)成本700萬元。資料三：經(jīng)測算，A方案的年金凈流量為610.09萬元。資料四：針對上述5000萬元的資本支出預算所產(chǎn)生的融資需求，公司為保持合理的資本結構，決定調整股利分配政策。公司當前的凈利潤為4500萬元，過去長期以來一直采用固定股利支付率政策進行股利分配，股利支付率為20%，如果改用剩余股利政策，所需權益資本應占資本支出預算金額的70%。要求：（1）根據(jù)資料一和資料二，計算A方案的靜態(tài)回收期、動態(tài)回收期、凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)。（2）根據(jù)資料一和資料二，計算B方案的凈現(xiàn)值、年金凈流量。（3）根據(jù)資料二，判斷公司在選擇A、B方案時，應采用凈現(xiàn)值法還是年金凈流量法。（4）根據(jù)（1）、（2）、（3）的計算結果和資料三，判斷公司應該選擇A方案還是B方案?！敬鸢浮浚?）靜態(tài)投資回收期＝5000/2800＝1.79（年）假設動態(tài)回收期為n年，則：2800×（P/A，15%，n）＝5000（P/A，15%，n）＝1.79由于（P/A，15%，2）＝1.6257，（P/A，15%，3）＝2.2832所以（n－2）/（3－2）＝（1.79－1.6257）/（2.2832－1.6257）解得：n＝2.25（年）凈現(xiàn)值＝2800×（P/A，15%，3）－5000＝2800×2.2832－5000＝1392.96（萬元）現(xiàn)值指數(shù)＝2800×（P/A，15%，3）/5000＝2800×2.2832/5000＝1.28或：現(xiàn)值指數(shù)＝1＋1392.96/5000＝1.28（2）NCF0＝－5000（萬元）年折舊抵稅＝4200/6×25%＝175（萬元）六、某企業(yè)甲產(chǎn)品單位標準工時為2小時／件，標準變動制造費用分配率為5元／小時，標準固定制造費用分配率為8元／小時。本月預算產(chǎn)量為10000件，實際產(chǎn)量為12000件，實際工時為21600小時，實際變動制造費用與固定制造費用分別為110160元和250000元。要求計算下列指標：(1)單位產(chǎn)品的變動制造費用標準成本。(2)單位產(chǎn)品的固定制造費用標準成本。(3)變動制造費用效率差異。(4)變動制造費用耗費差異。(5)兩差異分析法下的固定制造費用耗費差異。(6)兩差異分析法下的固定制造費用能量差異?！敬鸢浮?1)單位產(chǎn)品的變動制造費用標準成本=2×5=10(元／件)(2)單位產(chǎn)品的固定制造費用標準成本=2×8=16(元／件)(3)變動制造費用效率差異=(21600-12000×2)×5=-12000(元)(節(jié)約)(4)變動制造費用耗費差異=(110160／21600-5)×21600=2160(元)(超支)(5)固定制造費用耗費差異=250000-10000×2×8=90000(元)(超支)(6)固定制造費用能量差異=(10000×2-12000×2)×8=-32000(元)(節(jié)約)。七、（2019年）甲公司發(fā)行在外的普通股總股數(shù)為3000萬股，全部債務為6000萬（年利息率為6%），因業(yè)務發(fā)展需要，追加籌資2400萬元，有AB兩個方案：A方案：發(fā)行普通股600萬股，每股4元。B方案：按面值發(fā)行債券2400萬，票面利率8%。公司采用資本結構優(yōu)化的每股收益分析法進行方案選擇，假設不考慮兩個方案的籌資費用，公司追加投資后的銷售總額達到3600萬元，變動成本率為50%，固定成本為600萬元，企業(yè)所得稅稅率為25%。要求：（1）計算兩種方案的每股收益無差別點的息稅前利潤。（2）公司追加籌資后，計算預計息稅前利潤。（3）根據(jù)前兩個問題計算的結果，選擇最優(yōu)方案。【答案】（1）（EBIT－6000×6%）×（1－25%）/（3000＋600）＝（EBIT－6000×6%－2400×8%）×（1－25%）/3000解得：每股收益無差別點的息稅前利潤＝1512（萬元）（2）預計息稅前利潤＝3600×（1－50%）－600＝1200（萬元）（3）由于預計的息稅前利潤小于每股收益無差別點的息稅前利潤，所以，應該選擇發(fā)行普通股的方案。八、某企業(yè)現(xiàn)著手編制2011年6月份的現(xiàn)金收支計劃。預計2011年6月月初現(xiàn)金余額為8000元；月初應收賬款4000元，預計月內可收回80%；本月銷貨50000元，預計月內收款比例為50%；本月采購材料8000元，預計月內付款70%；月初應付賬款余額5000元需在月內全部付清；月內以現(xiàn)金支付工資8400元；本月制造費用等間接費用付現(xiàn)16000元；其他經(jīng)營性現(xiàn)金支出900元；購買設備支付現(xiàn)金10000元。企業(yè)現(xiàn)金不足時，可向銀行借款，借款利率為10%，銀行要求借款金額為1000元的整數(shù)倍，現(xiàn)金多余時可購買有價證券。要求月末可用現(xiàn)金余額不低于5000元。（1）計算經(jīng)營現(xiàn)金收入；（2）計算經(jīng)營現(xiàn)金支出；（3）計算現(xiàn)金余缺；（4）確定是否需要向銀行借款？如果需要向銀行借款，請計算借款的金額；（5）確定現(xiàn)金月末余額?！敬鸢浮?.經(jīng)營現(xiàn)金收入＝4000×80%＋50000×50%＝28200（元）（1分）2.經(jīng)營現(xiàn)金支出＝8000×70%＋5000＋8400＋16000＋900＝35900（元）3.現(xiàn)金余缺＝8000＋28200－（35900＋10000）＝－9700（元）4.由于現(xiàn)金余缺小于5000，故需要向銀行借款。設借款數(shù)額為x，則有：X－9700＝5000，解之得：x＝14700（元）考慮到借款金額為100