2023年期貨從業(yè)資格之期貨投資分析練習題(二)及答案

2023年期貨從業(yè)資格之期貨投資分析練習題(二)及答案

單選題（共50題）1、某日銅FOB升貼水報價為20美元／噸，運費為55美元／噸，保險費為5美元／噸，當天LME3個月銅期貨即時價格為7600美元／噸，則：A.75B.60C.80D.25【答案】C2、在持有成本理論模型假設下，若F表示期貨價格，S表示現貨價格，IT表示持有成本，R表示持有收益，那么期貨價格可表示為（）。A.F=S+W-RB.F=S+W+RC.F=S-W-RD.F=S-W+R【答案】A3、商品價格的波動總是伴隨著（）的波動而發(fā)生。A.經濟周期B.商品成本C.商品需求D.期貨價格【答案】A4、某資產管理機構發(fā)行了一款保本型股指聯結票據，產品的主要條款如下表所示。根據主要條款的具體內容，回答以下兩題。A.95B.95.3C.95.7D.96.2【答案】C5、在產品存續(xù)期間，如果標的指數下跌幅度突破過20%，期末指數上漲5%，則產品的贖回價值為（）元。A.95B.100C.105D.120【答案】C6、廣義貨幣供應量M2不包括（）。A.現金B(yǎng).活期存款C.大額定期存款D.企業(yè)定期存款【答案】C7、在設計一款嵌入看漲期權多頭的股指聯結票據時，過高的市場波動率水平使得期權價格過高，導致產品無法完全保本，為了實現完全保本，合理的調整是（）。A.加入更高行權價格的看漲期權空頭B.降低期權的行權價格C.將期權多頭改為期權空頭D.延長產品的期限【答案】A8、在構建股票組合的同時，通過()相應的股指期貨，可將投資組合中的市場收益和超額收益分離出來。A.買入B.賣出C.先買后賣D.買期保值【答案】B9、假設產品運營需0.8元，則用于建立期權頭寸的資金有()元。A.4.5B.14.5C.3.5D.94.5【答案】C10、2月中旬，豆粕現貨價格為2760元/噸，我國某飼料廠計劃在4月份購進1000噸豆粕，決定利用豆粕期貨進行套期保值。（豆粕的交易單位為10噸/手）A.買入100手B.賣出100手C.買入200手D.賣出200手【答案】A11、由于市場熱點的變化，對于證券投資基金來說，基金重倉股可能面臨很大的（）。A.流動性風險B.信用風險C.國別風險D.匯率風瞼【答案】A12、某國內企業(yè)與美國客戶簽訂一份總價為100萬美元的照明設備出口合同，約定3個月后付匯，簽約時人民幣匯率1美元=6.8元人民幣。該企業(yè)選擇CME期貨交易所RMB/USD主力期貨合約進行買入套期保值，成交價為0.150。3個月后，人民幣即期匯率變?yōu)?美元=6.65元人民幣，該企業(yè)賣出平倉RMB/USD期貨合約，成交價為0.152.據此回答以下兩題。（2）A.-56900B.14000C.56900D.-150000【答案】A13、國內生產總值（GDP）的核算有生產法、收入法和支出法。其中，生產法的GDP核算公式為（）。A.總收入-中間投入B.總產出-中間投入C.總收入-總支出D.總產出-總收入【答案】B14、根據判斷，下列的相關系數值錯誤的是（）。A.1.25B.-0.86C.0D.0.78【答案】A15、在險價值風險度量時，資產組合價值變化△II的概率密度函數曲線呈（）。A.螺旋線形B.鐘形C.拋物線形D.不規(guī)則形【答案】B16、根據下面資料，回答76-79題A.4.19B.-4.19C.5.39D.-5.39【答案】B17、某商場從一批袋裝食品中隨機抽取10袋，測得每袋重量（單位：克）分別為789，780，794，762，802，813，770，785，810，806，假設重量服從正態(tài)分布，要求在5%的顯著性水平下，檢驗這批食品平均每袋重量是否為800克。A.H0：μ=800；H1：μ≠800B.H0：μ=800；H1：μ>800C.H0：μ=800；H1：μ<800D.H0：μ≠800；H1：μ=800【答案】A18、期貨現貨互轉套利策略執(zhí)行的關鍵是（）。A.隨時持有多頭頭寸B.頭寸轉換方向正確C.套取期貨低估價格的報酬D.準確界定期貨價格低估的水平【答案】D19、大宗商品價格持續(xù)下跌時，會出現下列哪種情況?（）A.國債價格下降B.CPI、PPI走勢不變C.債券市場利好D.通脹壓力上升【答案】C20、美國勞工部勞動統(tǒng)計局公布的非農就業(yè)數據的來源是對()進行調查。A.機構B.家庭C.非農業(yè)人口D.個人【答案】A21、某研究員對生產價格指數（PPI）數據和消費價格指數（CPI）數據進行了定量分析，并以PPI為被解釋變量，CPI為解釋變量，進行回歸分析。據此回答以下四題。A.樣本數據對總體沒有很好的代表性B.檢驗回歸方程中所表達的變量之間的線性相關關系是否顯著C.樣本量不夠大D.需驗證該回歸方程所揭示的規(guī)律性是否顯著【答案】B22、2009年11月，某公司將白糖成本核算后認為期貨價格在4700元／噸左右賣出就非常劃算，因此該公司在鄭州商品交易所對白糖進行了一定量的賣期保值。該企業(yè)只要有合適的利潤就開始賣期保值，越漲越賣。結果，該公司在SR109合約賣出3000手，均價在5000元／噸(當時保證金為1500萬元，以10%計算)，當漲到5300元／噸以上時，該公司就不敢再賣了，因為浮動虧損天天增加。該案例說明了（）。A.該公司監(jiān)控管理機制被架空B.該公司在參與套期保值的時候，純粹按期現之間的價差來操作，僅僅教條式運用，不結合企業(yè)自身情況，沒有達到預期保值效果C.該公司只按現貨思路入市D.該公司作為套期保值者，實現了保值效果【答案】B23、與場外期權交易相比，場內期權交易的缺點是（）。A.成本低B.收益較低C.收益較高D.成本較高【答案】D24、（）國債期貨標的資產通常是附息票的名義債券，符合持有收益情形。A.長期B.短期C.中長期D.中期【答案】C25、對于消費類資產的商品遠期或期貨，期貨定價公式一般滿足（）。A.F>S+W-RB.F=S+W-RC.FD.F≥S+W-R【答案】C26、根據下列國內生產總值表(單位：億元)，回答73-75題。A.25.2B.24.8C.33.0D.19.2【答案】C27、假設檢驗的結論為（）。A.在5%的顯著性水平下，這批食品平均每袋重量不是800克B.在5%的顯著性水平下，這批食品平均每袋重量是800克C.在5%的顯著性水平下，無法檢驗這批食品平均每袋重量是否為800克D.這批食品平均每袋重量一定不是800克【答案】B28、假如一個投資組合包括股票及滬深300指數期貨，βS=1.20，βf=1.15，期貨的保證金比率為12%。將90％的資金投資于股票，其余10％的資金做多股指期貨。A.4.39B.4.93C.5.39D.5.93【答案】C29、某看漲期權的期權價格為0.08元，6個月后到期，其Theta＝－0.2。在其他條件不變的情況下，1個月后，則期權理論價格將變化（）元。A.6.3B.0.063C.0.63D.0.006【答案】B30、下列選項中，關于參數優(yōu)化的說法，正確的是（）。A.參數優(yōu)化就是通過尋找最合適的模型參數使交易模型達到最優(yōu)績效目標的優(yōu)化過程B.參數優(yōu)化可以在長時間內尋找到最優(yōu)績效目標C.不是所有的量化模型都需要進行參數優(yōu)化D.參數優(yōu)化中一個重要的原則就是要使得參數值只有處于某個很小范圍內時，模型才有較好的表現【答案】A31、期貨現貨互轉套利策略在操作上的限制是（）。A.股票現貨頭寸的買賣B.股指現貨頭寸的買賣C.股指期貨的買賣D.現貨頭寸的買賣【答案】A32、3月24日，某期貨合約價格為702美分／蒲式耳，某投資者賣出5份執(zhí)行價格為760美分／蒲式耳的看漲期權，權利金為60美分／蒲式耳，設到期時期貨合約價格為808美分／蒲式耳，該投資者盈虧情況為（）。(不計手續(xù)費，1張=5000蒲式耳)A.虧損10美分／蒲式耳B.盈利60美分／蒲式耳C.盈利20美分／蒲式耳D.虧損20美分／蒲式耳【答案】B33、假定不允許賣空，當兩個證券完全正相關時，這兩種證券在均值－A.雙曲線B.橢圓C.直線D.射線【答案】C34、某上市公司大股東(甲方)擬在股價高企時減持，但是受到監(jiān)督政策方面的限制，其金融機構(乙方)為其設計了如表7—2所示的股票收益互換協(xié)議。A.乙方向甲方支付10.47億元B.乙方向甲方支付10.68億元C.乙方向甲方支付9.42億元D.甲方向乙方支付9億元【答案】B35、中國的某家公司開始實施“走出去”戰(zhàn)略，計劃在美國設立子公司并開展業(yè)務。但在美國影響力不夠，融資困難。因此該公司向中國工商銀行貸款5億元，利率5.65%。隨后該公司與美國花旗銀行簽署一份貨幣互換協(xié)議，期限5年。協(xié)議規(guī)定在2018年9月1日，該公司用5億元向花旗銀行換取0.8億美元，并在每年9月1日，該公司以4%的利率向花旗銀行支付美元利息，同時花旗銀行以5%的利率向該公司支付人民幣利息。到終止日，該公司將0.8億美元還給花旗銀行，并回收5億元。據此回答以下兩題。A.320B.330C.340D.350【答案】A36、某研究員對生產價格指數（PPI）數據和消費價格指數（CPI）數據進行了定量分析，并以PPI為被解釋變量，CPI為解釋變量，進行回歸分析。據此回答以下四題。A.負相關關系B.非線性相關關系C.正相關關系D.沒有相關關系【答案】C37、2月中旬，豆粕現貨價格為2760元／噸，我國某飼料廠計劃在4月份購進1000噸豆粕，決定利用豆粕期貨進行套期保值。該廠5月份豆粕期貨建倉價格為2790元／噸，4月份該廠以2770元／噸的價格買入豆粕1000噸，同時平倉5月份豆粕期貨合約，平倉價格為2785元／噸，該廠（）。A.未實現完全套期保值，有凈虧損15元／噸B.未實現完全套期保值，有凈虧損30元／噸C.實現完全套期保值，有凈盈利15元／噸D.實現完全套期保值，有凈盈利30元／噸【答案】A38、根據技術分析理論，矩形形態(tài)()。A.為投資者提供了一些短線操作的機會B.與三重底形態(tài)相似C.被突破后就失去測算意義了D.隨著時間的推移，雙方的熱情逐步增強，成變量增加【答案】A39、（）的貨幣互換因為交換的利息數額是確定的，不涉及利率波動風險，只涉及匯率風險，所以這種形式的互換是一般意義上的貨幣互換。A.浮動對浮動B.固定對浮動C.固定對固定D.以上都錯誤【答案】C40、下列關于價格指數的說法正確的是（）。A.物價總水平是商品和服務的價格算術平均的結果B.在我國居民消費價格指數構成的八大類別中，不直接包括商品房銷售價格C.消費者價格指數反映居民購買的消費品和服務價格變動的絕對數D.在我國居民消費價格指數構成的八大類別中，居住類比重最大【答案】B41、若一項假設規(guī)定顯著陸水平為±=0.05，下而的表述止確的是()。A.接受Ho時的可靠性為95%B.接受H1時的可靠性為95%C.Ho為假時被接受的概率為5%D.H1為真時被拒絕的概率為5%【答案】B42、若市場整體的風險漲價水平為10%，而β值為1.5的證券組合的風險溢價水平為（）。A.10%B.15%C.5%D.50%【答案】B43、存款準備金是金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的資金。其中，超額準備金比率（）。A.由中央銀行規(guī)定B.由商業(yè)銀行自主決定C.由商業(yè)銀行征詢客戶意見后決定D.由中央銀行與商業(yè)銀行共同決定【答案】B44、基礎貨幣不包括（）。A.居民放在家中的大額現鈔B.商業(yè)銀行的庫存現金C.單位的備用金D.流通中的現金【答案】B45、當大盤指數為3150時，投資者預期最大指數將會大幅下跌，但又擔心由于預測不準造成虧損，而剩余時間為1個月的股指期權市場的行情如下：若大盤指數短期上漲，則投資者可選擇的合理方案是（）。A.賣出行權價為3100的看跌期權B.買入行權價為3200的看跌期權C.賣出行權價為3300的看跌期權D.買入行權價為3300的看跌期權【答案】C46、進人21世紀，場外交易衍生產品快速發(fā)展以及新興市場金融創(chuàng)新熱潮反應了金融創(chuàng)新進一步深化的特點。在場外市場中，以各類（）為代表的非標準化交易大量涌現。A.奇異型期權B.巨災衍生產品C.天氣衍生金融產品D.能源風險管理工具【答案】A47、產品層面的風險識別的核心內容是（）。A.識別各類風險因子的相關性B.識別整個部門的金融衍生品持倉對各個風險因子是否有顯著的敞口C.識別影響產品價值變動的主要風險因子D.識別業(yè)務開展流程中出現的一些非市場行情所導致的不確定性【答案】C48、上題中的對沖方案也存在不足之處，則下列方案中最可行的是（）。A.C@40000合約對沖2200元De1ta、C@41000合約對沖325.5元De1taB.C@40000合約對沖1200元De1ta、C@39000合約對沖700元De1ta、C@41000合約對沖625.5元C.C@39000合約對沖2525.5元De1taD.C@40000合約對沖1000元De1ta、C@39000合約對沖500元De1ta、C@41000合約對沖825.5元【答案】B49、關于一元線性回歸被解釋變量y的個別值的區(qū)間預測，下列說法錯誤的是（）。A.xf距離x的均值越近，預測精度越高B.樣本容量n越大，預測精度越高，預測越準確C.∑（xi－）2越大，反映了抽樣范圍越寬，預測精度越低D.對于相同的置信度下，y的個別值的預測區(qū)間寬一些，說明比y平均值區(qū)間預測的誤差更大一些【答案】C50、（）指農業(yè)經營者或企業(yè)為規(guī)避市場價格風險向保險公司購買期貨價格保險產品，保險公司通過向期貨經營機構購買場外期權將風險轉移，期貨經營機構利用期貨市場進行風險對沖的業(yè)務模式。A.期貨+銀行B.銀行+保險C.期貨+保險D.基金+保險【答案】C多選題（共20題）1、多元線性回歸模型的基本假定有（）。A.零均值假定B.同方差與無自相關假定C.異方差假定D.無多重共線性假定【答案】ABD2、對基差買方來說，基差交易模式的利弊主要體現在（）。A.擁有定價的主動權和可選擇權，靈括性強B.可以保證買方獲得合理的銷售利益C.一旦點價策略失誤，差買方可能面臨虧損風險D.即使點價策略失誤，差買方可以規(guī)避價格風險【答案】AC3、在實際中，設計者或發(fā)行人可能會根據投資者的需求而對上述的紅利證進行調整，可以調整的條款主要有（）。A.跟蹤證行權價B.向下敲出水平C.產品的參與率D.期權行權期限【答案】BC4、美國商務部經濟分析局(BEA)分別在（）月公布美國GDP數據季度初值。A.1B.4C.7D.10【答案】ABCD5、原材料價格波動的不確定性而造成的原材料庫存風險主要體現在（）。A.價格上漲帶來的無庫存導致的生產成本上升的風險B.價格下跌帶來的庫存商品大幅貶值風險C.價格不漲不跌帶來的庫存資金占用成本風險D.價格上漲帶來的庫存資金占用成本風險【答案】ABC6、技術分析的缺點有（）。?A.信號滯后B.技術陷阱隨時出現C.各種指標經常發(fā)出相互矛盾的信號D.只適用于短期分析【答案】ABC7、持有成本理論是由（）于1983年提出的。?A.康奈爾B.弗倫奇C.約翰考克斯D.斯蒂芬羅斯【答案】AB8、存款準備金包括（）。?A.法定存款準備金B(yǎng).商業(yè)存款準備金C.超額存款準備金D.自留存款準備金【答案】AC9、對基差買方來說，基差交易模式的利弊主要體現在（）A.擁有定價的主動權和可選擇權，靈活性強B.可以保證買方獲得合理的銷售利益C.一旦點價策略失誤，基差買方可能面臨虧損風險D.即使點價策略失誤，基差買方可以規(guī)避價格風險【答案】AC10、下列關于技術分析的矩形形態(tài)的陳述中，正確的有()。A.矩形形態(tài)一般具有測算股價漲跌幅度的功能B.矩形形態(tài)為短線操作提供了機會C.矩形形態(tài)是持續(xù)整理形態(tài)D.矩形又稱箱形【答案】BCD11、最具影響力的PMI包括（）。A.ISM采購經理人指數B.中國制造業(yè)采購經理人指數C.0ECD綜合領先指標D.社會消費品零售量指數【答案】AB12、根據下面資料，回答下題。A.交易對手風險B.市場流動風險C.財務風險D