國(guó)家開(kāi)放大學(xué)《財(cái)務(wù)管理》形考任務(wù)1-4參考答案

國(guó)家?guī)苑糯髮W(xué)《財(cái)務(wù)管理》形考任務(wù)1.4參考答案形考任務(wù)11、 某企業(yè)購(gòu)入國(guó)債2500手，每手面值1000元，買(mǎi)入價(jià)格1008元，該國(guó)債期限為5年，年利率為6.5%（單利），則到期企業(yè)可獲得本利和共為多少萬(wàn)元？（）331萬(wàn)元300萬(wàn)元400萬(wàn)元330萬(wàn)元2、 某人現(xiàn)在存入銀行1000元，若存款年利率為5%,且復(fù)利計(jì)息，3年后他可以從銀行取回多少錢(qián)？（）900元1500元1321元1158元3、 某人希望在4年后有8000元支付學(xué)費(fèi),假設(shè)存款年利率3%,則現(xiàn)在此人需存入銀行的本金是多少？（）7206元7104元680玩7000元4、 某人在3年里，每年年末存入銀行3000元，若存款年利率為4%,則第3年年末可以得到多少本利和？（）9588元9366元9800元9901元5、某人希望在4年后有8000元支付學(xué)費(fèi)，于是從現(xiàn)在起每年年末存入銀行一筆款項(xiàng)，假設(shè)存款年利率為3%,他每年年末應(yīng)存入的金額是多少？（）2000元1912元1500元1200元6、 某人存錢(qián)的計(jì)劃如下：第一年年末存2000元，第二年年末存2500元，第三年年末存3000元。如果年利率為4%,那么他在第三年年末可以得到的本利和是多少？（）7800元7000元7764元1）.7500元7、 ABC企業(yè)需要一臺(tái)設(shè)備，買(mǎi)價(jià)為16000元，可用10年。如果租用，則每年年初需付租金2000元，除此以外，買(mǎi)與租的其他情況相同。假設(shè)利率為6%。（1）如果租用設(shè)備，該設(shè)備的現(xiàn)值是多少？（）15603元1580C元15000元16000元8、 如果你是這個(gè)企業(yè)的抉擇者，你認(rèn)為哪種方案好些？（ ）購(gòu)買(mǎi)好租用好9、 假設(shè)某公司董事會(huì)決定從今年留存收益提取20000元進(jìn)行投資，希望5年后能得到2.5倍的錢(qián)用來(lái)對(duì)原生產(chǎn)設(shè)備進(jìn)行技術(shù)改造那么該公司在選擇這一方案時(shí),所要求的投資報(bào)酬率必須達(dá)到多少？（）20.11%22.57%20.80%21.20%10、 F公司的貝塔系數(shù)為1.8它給公司的股票投資者帶來(lái)14%的投資報(bào)酬率，股票的平均報(bào)酬率為12%,由于石油供給危機(jī)，專(zhuān)家預(yù)測(cè)平均報(bào)酬率會(huì)由12%跌至8%,估計(jì)F公司新的報(bào)酬率為多少？( )9.1%5.3%7.2%6.8%11、 己知A證券收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.2B證券報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.5A、B兩者之間報(bào)酬率的協(xié)方差是0.06則A、B兩者之間報(bào)酬率的相關(guān)系數(shù)是多少？()TOC\o"1-5"\h\z0.60.50.70.412、 C公司在2014年1月1日發(fā)行5年期債券，面值1000元，票面利率10%,于每年12月31日付息，到期一次還本。假定2014年1月1日金融市場(chǎng)上與該債券等風(fēng)險(xiǎn)投資的市場(chǎng)利率是9%,該債券的發(fā)行價(jià)定為多少？( )1038.8元1000元1080元1050元13、 A是一家上市公司，主要經(jīng)營(yíng)汽車(chē)座椅的生產(chǎn)銷(xiāo)售。近年來(lái)，隨國(guó)內(nèi)汽車(chē)市場(chǎng)行情大漲影響，公司股票也呈現(xiàn)出上升之勢(shì)。某機(jī)構(gòu)投資者擬購(gòu)買(mǎi)A公司股票并對(duì)其進(jìn)行估值。己知：該機(jī)構(gòu)投資者預(yù)期A公司未來(lái)5年內(nèi)收益率將增長(zhǎng)12%(gl)，且預(yù)期5年后的收益增長(zhǎng)率調(diào)低為6%(g2)O根據(jù)A公司年報(bào)，該公司現(xiàn)時(shí)(D0)的每股現(xiàn)金股利為2元。如果該機(jī)構(gòu)投資者要求的收益率為15%(Ke),請(qǐng)分別根據(jù)下述步驟測(cè)算A公司股票的價(jià)值。（1） 確定第5年末的股票價(jià)值（即5年后的未來(lái)價(jià)值）（）。41.58元TOC\o"1-5"\h\z40元50元42.元（2） 確定該股票第5年末價(jià)值的現(xiàn)在值為多少？（ ）41.5元2（元23元20.6況（3） 該股票的內(nèi)在價(jià)值為多少？（）30元5（元2玩29.92元（4） 如果該公司現(xiàn)時(shí)股票價(jià)格為40元/股請(qǐng)問(wèn)該機(jī)構(gòu)投資者是否會(huì)考慮購(gòu)買(mǎi)該股票？（）不應(yīng)該購(gòu)買(mǎi)應(yīng)該購(gòu)買(mǎi)形考任務(wù)2計(jì)算分析題1：大華公司準(zhǔn)備購(gòu)入一設(shè)備擴(kuò)充生產(chǎn)能力。現(xiàn)有甲乙兩個(gè)方案可供選擇，甲方案需投資10000元，使用壽命為5年，采用直線(xiàn)法折舊，5年后設(shè)備無(wú)殘值,5年中每年銷(xiāo)售收入6000元，每年付現(xiàn)成本2000元。乙方案需投資12000元，釆用直線(xiàn)折舊法計(jì)提折舊，使用壽命也為5年，5年后殘值收入2000元。5年中每年的銷(xiāo)僖收入為8000元，付現(xiàn)成本第一年為3000元，以后隨著設(shè)備折舊，逐年增加修理費(fèi)400元，另需墊支營(yíng)運(yùn)資金3000元，假設(shè)所得稅率為40%,資本成本為10%。1、請(qǐng)計(jì)算甲方案的每年折I日額為多少元？（）1000元1200元2000元2200元2、 請(qǐng)計(jì)算乙方案的每年折I日額為多少元？（1000元1200元2000元2200元3、 請(qǐng)計(jì)算甲方案的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量為多少元？（1000元1200元2000元3200元4、 請(qǐng)計(jì)算乙方案第一年的現(xiàn)金流量為多少元？（1000元1200元2000元3800元5、 請(qǐng)計(jì)算乙方案第二年的現(xiàn)金流量為多少元？（1000元1200元3560元3800元6、 請(qǐng)計(jì)算乙方案第三年的現(xiàn)金流量為多少元？（2600元3320元2000元3800元7、 請(qǐng)計(jì)算乙方案第四年的現(xiàn)金流量為多少元？（ ）1000元1200元2000元3080元8、 請(qǐng)計(jì)算乙方案第五年的現(xiàn)金流量為多少元？（ ）1000元1200元200（元7840元TOC\o"1-5"\h\z9、 請(qǐng)計(jì)算甲方案的回收期為多少年？（ ）1年2年3.1年4年10、 請(qǐng)計(jì)算乙方案的回收期為多少年？（）1年2年3.1年3.43年11、 請(qǐng)計(jì)算甲方案的凈現(xiàn)值為多少元？（）22102323.52131.21).2000

12、()TOC\o"1-5"\h\z810823.5831.2860.3613、()1.01.21D.1.6請(qǐng)計(jì)算乙方案的凈現(xiàn)值為多少元？請(qǐng)計(jì)算甲方案的現(xiàn)值指數(shù)為多少？1.5D.1.6請(qǐng)計(jì)算乙方案的凈現(xiàn)值為多少元？請(qǐng)計(jì)算甲方案的現(xiàn)值指數(shù)為多少？14、 請(qǐng)計(jì)算乙方案的現(xiàn)值指數(shù)為多少？( )1.0571.231.21.3615、 請(qǐng)問(wèn)該公司該選擇何種方案進(jìn)行投資？( )A.甲方案R.乙方案16、 中誠(chéng)公司現(xiàn)有5個(gè)投資項(xiàng)目，公司能夠提供的資本總額為250萬(wàn)元，有關(guān)資料如下：A項(xiàng)目初始的一次投資額100萬(wàn)元，凈現(xiàn)值50萬(wàn)元；B項(xiàng)目初始的一次投資額200萬(wàn)元，凈現(xiàn)值110萬(wàn)元：C項(xiàng)目初始的一次投資額50萬(wàn)元，凈現(xiàn)值20萬(wàn)元；D項(xiàng)目初始的一次投資額150萬(wàn)元，凈現(xiàn)值80萬(wàn)元；E項(xiàng)目初始的一次投資額100萬(wàn)元，凈現(xiàn)值70萬(wàn)元；(1)計(jì)算各個(gè)項(xiàng)目的現(xiàn)值指數(shù)。項(xiàng)目A現(xiàn)值指數(shù)為()。150%100%項(xiàng)目B現(xiàn)值指數(shù)為()。155%100%項(xiàng)目C現(xiàn)值指數(shù)為()°100%140%項(xiàng)目D現(xiàn)值指數(shù)為()。100%153.3%8.9%項(xiàng)目E現(xiàn)值指數(shù)為()。170%D.8.D.8.9%D.D.8.9%100%（2）選擇公司最有利的投資組合。（）EB、D、A、CoAB、C、【）、EAC、D^E、BCD、E、B、A形考任務(wù)31、 假定有一張票面面值為1000元的公司債券，票面利率為10%,5年后到期。（1） 若市場(chǎng)利率是12%,計(jì)算債券的價(jià)值。（）1000元TOC\o"1-5"\h\z990元980元927.1元（2） 若市場(chǎng)利率是10%,計(jì)算債券的價(jià)值。（ ）1200元1100元1000元990元（3） 若市場(chǎng)利率是8%,計(jì)算債券的價(jià)值。（ ）1000元1020元1080元1200元2、 試計(jì)算下列情況下的資本成本：（1）10年債券，面值1000元，票面利率11%,發(fā)行成本為發(fā)行價(jià)格1125的5%,企業(yè)所得稅率25%,該債券的資本成本為多少？（ ）6.5%8.3%7.7%（2） 增發(fā)普通股，該公司每股凈資產(chǎn)的賬面價(jià)值為15元，上一年度現(xiàn)金股利為每股1.8元，每股盈利在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)維持7%的增長(zhǎng)率。目前公司普通股的股價(jià)為每股27.5元，預(yù)計(jì)股票發(fā)行價(jià)格與股價(jià)一致，發(fā)行成本為發(fā)行收入的5%,増發(fā)普通股的資本成本是多少？（）12%16%15%14.37%（3） 優(yōu)先股：面值150元，現(xiàn)金股利為9%,發(fā)行成本為其當(dāng)前價(jià)格175元的12%,優(yōu)先股的資本成本是多少？（）8%9%7%8.77%3、 某公司本年度只經(jīng)營(yíng)一種產(chǎn)品，稅前利潤(rùn)總額為30萬(wàn)元，年銷(xiāo)售數(shù)量為16000臺(tái)，單位售價(jià)為100元，固定成本為20萬(wàn)元，債務(wù)籌資的利息費(fèi)用為20萬(wàn)元，所得稅為40%。計(jì)算該公司的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)。（）TOC\o"1-5"\h\z121.61.44、 某企業(yè)目前擁有資本1000萬(wàn)元，其結(jié)構(gòu)為：負(fù)債資本20另（年利息20萬(wàn)元），普通股權(quán)益資本80%（發(fā)行普通股10萬(wàn)股，每股面值80萬(wàn)元）?，F(xiàn)準(zhǔn)備追加籌資400萬(wàn)元，有兩種籌資方案可供選擇。（1） 全部發(fā)行普通股。増發(fā)5萬(wàn)股，每股面值80元（2） 全部籌措長(zhǎng)期債務(wù)，利率為10%,利息為40萬(wàn)元。企業(yè)追加籌資后，息稅前利潤(rùn)預(yù)計(jì)為160萬(wàn)元，所得稅率為25%要求：（1）計(jì)算每股收益無(wú)差別點(diǎn)。（）EBIT14。萬(wàn)元EBIT150萬(wàn)元EBIT130萬(wàn)元EBIT155萬(wàn)元（2）該企業(yè)應(yīng)選擇哪一種融資方案。（）釆用負(fù)債籌資方案釆用發(fā)行股票籌資方案形考任務(wù)4一、單選題（每題2分，共20分）1、 當(dāng)今商業(yè)社會(huì)最普遍存在、組織形式最規(guī)范、管理關(guān)系最復(fù)雜的一種企業(yè)組織形式是（）。公司制企業(yè)制合伙制業(yè)主制2、 每年年底存款5000元，求第5年末的價(jià)值，可用（）來(lái)計(jì)算。年金終值系數(shù)年金現(xiàn)值系數(shù)復(fù)利終值系數(shù)I）.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)3、 下列各項(xiàng)中不屬于固定資產(chǎn)投資“初始現(xiàn)金流量”概念的是（）0初始?jí)|支的流動(dòng)資產(chǎn)原有固定資產(chǎn)變價(jià)收入與投資相關(guān)的職工培訓(xùn)費(fèi)營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量4、 相對(duì)于普通股股東而言，優(yōu)先股股東所具有的優(yōu)先權(quán)是指（優(yōu)先購(gòu)股權(quán)優(yōu)先分配股利權(quán)優(yōu)先查賬權(quán)優(yōu)先表決權(quán)5、 某公司發(fā)行5年期，年利率為8%的債券2500萬(wàn)元，發(fā)行費(fèi)率為2%,所得稅為25%,則該債券的資本成本為（）o4.7%7.2%6.1%9.3%6、 定額股利政策的“定額”是指（）。公司每年股利發(fā)放額固定公司向股東增發(fā)的額外股利固定公司股利支付率固定I）.公司剩余股利額固定7、 某企業(yè)規(guī)定的信用條件為：“5/10,2/20,n/30”某客戶(hù)從該企業(yè)購(gòu)入原價(jià)為10000元的原材料，并于第12天付款，該客戶(hù)實(shí)際支付的貨款是（）。980010000950099008、凈資產(chǎn)收益率在杜邦分析體系中是個(gè)綜合性最強(qiáng)、最具有代表性的指標(biāo)。下列途徑中難以提高凈資產(chǎn)收益率的是（）。加強(qiáng)銷(xiāo)售管提高銷(xiāo)售凈利率理，提高權(quán)益乗數(shù)加強(qiáng)負(fù)債管理， 提高其利用率和周轉(zhuǎn)率 臨/工溶*存樗蟲(chóng)9、下列各項(xiàng)成本中與現(xiàn)金的持有量成正比例關(guān)系的是（）。短缺成本固定性轉(zhuǎn)換成本企業(yè)持有現(xiàn)金放棄的再投資收益I）.管理成本10、 企業(yè)在制定或選擇信用標(biāo)準(zhǔn)時(shí)不需要考慮的因素包括（）?？蛻?hù)資信程度預(yù)計(jì)可以獲得的利潤(rùn)客戶(hù)的財(cái)務(wù)狀況I）.客戶(hù)的償債能力二、多選題（每題2分，共20分）11、 財(cái)務(wù)活動(dòng)是圍繞公司戰(zhàn)略與業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)而展開(kāi)的，具體包括（）投資活動(dòng)日常財(cái)務(wù)活動(dòng)融資活動(dòng)利潤(rùn)分配活動(dòng)12、 由資本資產(chǎn)定價(jià)模型可知，影響某資產(chǎn)必要報(bào)酬率的因素有（ ）。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)報(bào)酬率該資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)市場(chǎng)平均報(bào)酬率風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率13、 確定一個(gè)投資方案可行的必要條件是（）O內(nèi)含報(bào)酬率大于1內(nèi)含報(bào)酬率不低于貼現(xiàn)率凈現(xiàn)值大于0現(xiàn)值指數(shù)大于114、 公司融資的目的在于（）。處理財(cái)務(wù)關(guān)系的需要降低資本成本満足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和可持續(xù)發(fā)展需要滿(mǎn)足資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要15、 影響企業(yè)加權(quán)平均資本成本大小的因素主要有（）。資本結(jié)構(gòu)所得稅稅率（當(dāng)存在債務(wù)融資時(shí)）個(gè)別資本成本的高低融資費(fèi)用的多少16、 常見(jiàn)的股利政策的類(lèi)型主要有（）。階梯式股利政策剩余股利政策定率股利政策定額股利政策17、 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的組織模式可以分為（ ）。分離模式多層次、多部門(mén)模式集團(tuán)財(cái)務(wù)資源集中配置與財(cái)務(wù)公司模式合一模式18、 銀行借款融資的優(yōu)點(diǎn)包括（）。成本低借款彈性較大易于公司保守財(cái)務(wù)秘密融資迅速19、 根據(jù)營(yíng)運(yùn)資本與長(zhǎng)、短期資金來(lái)源的配合關(guān)系，依其風(fēng)險(xiǎn)和收益的不同，主要的融資政策有（）。中庸型融資政策穩(wěn)健型融資政策配合型融資政策激進(jìn)型融資政策20、 杜邦財(cái)務(wù)分析體系主要反映的財(cái)務(wù)比率關(guān)系有()。資產(chǎn)報(bào)酬率與銷(xiāo)售凈利率及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的關(guān)系凈資產(chǎn)收益率與資產(chǎn)報(bào)酬率及權(quán)益乘數(shù)之間的關(guān)系總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與銷(xiāo)售收入及資產(chǎn)總額的關(guān)系銷(xiāo)售凈利率與凈利潤(rùn)及銷(xiāo)售額之間的關(guān)系三、計(jì)算題(每題15分，共30分)21、 A公司股票的貝塔系數(shù)為2,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為5%,市場(chǎng)上所有股票的平均報(bào)酬率為10%0要求：該公司股票的預(yù)期收益率；若公司去年每股派股利為1.5元，且預(yù)計(jì)今后無(wú)限期都按照該金額派發(fā)，則該股票的價(jià)值是多少？若該股票為固定增長(zhǎng)股票，增長(zhǎng)率為5%,預(yù)計(jì)一年后的股利為1.5元，則該股票的價(jià)值為多少？解：根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型公式：(1該公司股票的預(yù)期收益率=5%+2x(10%—5%)=15%(2根據(jù)零增長(zhǎng)股票估價(jià)模型：該股票價(jià)值=1.5/15%=10(元)(3根據(jù)固定成長(zhǎng)股票價(jià)值模型：該股票價(jià)值=1.5/(15%-5%)=15(元)22、 某公司在初創(chuàng)時(shí)擬籌資5000萬(wàn)元，現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)備選融資方案。有關(guān)資料經(jīng)測(cè)算列入下表，甲、乙方案其他相關(guān)情況相同。要求：計(jì)算該公司甲乙兩個(gè)融資方案的加權(quán)平均資本成本；根據(jù)計(jì)算結(jié)果選擇融資方案。解：甲方案的平均資本=120/5007.0%+80/5008.5%+300/500l4.0%=l.68%+1.36%+8.4%=11.44%乙方案的平均資本=40/5007.5%+110/5008.0%+350/50014.0%=0.6%+l.76%+9.8%=12.16%因?yàn)?1.44%vl2.16%,所以選擇甲方案。四、案例分析題（共30分）23、請(qǐng)搜索某一上市公司近期的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表，試計(jì)算如下指標(biāo)并加以分析。⑴應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（2） 存貨周轉(zhuǎn)率（3） 流動(dòng)比率（4） 速動(dòng)比率（5） 現(xiàn)金比率（6） 資產(chǎn)負(fù)債率（7） 產(chǎn)權(quán)比率（8） 銷(xiāo)售利潤(rùn)率見(jiàn)附件解：1、 平均應(yīng)收賬款二（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2=（26265761.66+22265002.6）72=24265382.135應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）二銷(xiāo)售收入/平均應(yīng)收賬款=26057789.78/24265382=1.07次2、 平均存貨余額二（期初存貨+期末存貨）/2=（14041476.86+18001044.87）/2=18153239.735存貨周轉(zhuǎn)率（次）二銷(xiāo)貨成本/平均存貨余額二22984966.16/18153239.735=1.2次3、 流動(dòng)比率二流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)/流動(dòng)負(fù)債合計(jì)X100%=106312389.86/65161033.54X100%=163.15%4、 速運(yùn)資產(chǎn)是指流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨之后的余額二106312389.96-14041476.86=92270913.1速運(yùn)比率二速運(yùn)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債X100%二92270913.1/65161033.54X100%=141.60%5、 現(xiàn)金比率二（貨幣資金+有價(jià)證券）/流動(dòng)負(fù)債X100%二63390168.4/65161033.54X100%=97.28%6、 資產(chǎn)負(fù)債率二負(fù)債總額/資產(chǎn)總額X100%二65161033.54/177221107.15X100%=36.77%7、 產(chǎn)權(quán)比率二負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額X100%二65161033.54/112060073.61X100%=58.15%8、銷(xiāo)售利潤(rùn)率二利潤(rùn)總額/營(yíng)業(yè)收入X100%本月=839605.33/9008154.88X100陰9.32%累計(jì)=1453440.75/26057789.78X100%=5.58%（亂円）救様套不斯特列峨機(jī)蚓Mh養(yǎng)HSU生產(chǎn)安故拙幟制故《伯壓Z連心為用的企竣的你刼切安全串故息憲的快?速祖彭龐作釦伽由W角如砒1吿如工作姐您以到小列發(fā)展人注祝安全勤ff*故暁場(chǎng)公V伯思曾吿R生機(jī)己費(fèi)未夠識(shí)仁備貝最發(fā)故要注詳?shù)挠缮蠒r(shí)的形恣這任林貴完外,圮吸只做迖保町十小人貝迎行鷲尊強(qiáng)攜怖村送戒機(jī)囚災(zāi)現(xiàn)場(chǎng)紙頗戒控明芥出人M叩從燙最幔與-制不生節(jié)中MW衛(wèi)午幽I你僭誼村酒供耳敗夜收入的課文中詳細(xì)情M砒為上合述g些發(fā)冰混有曾箕*布決偌門(mén)初就幵購(gòu)時(shí)琰行動(dòng)中找生的H的年K的統(tǒng)節(jié)蛔午線(xiàn)臼象上古麻日大盪世星又化包學(xué)內(nèi)容牝建卞序的文中衆(zhòng)猱孕生學(xué)律即宛家弁思為楸學(xué)傾而任牝律衣嵋陽(yáng)片色的褂竹黃適里的入希參兜紡易職立與.0的燃丁傷止。殘的JT大和眼人限度培降帙&伏的故卵慵而址能ttffftiEME文肖三混注詳?shù)暮蠒r(shí)的形春次任突強(qiáng)貴完用。。愛(ài)只城傍;時(shí)十小入貝道廿緊@裁建俏村送世機(jī)河實(shí)現(xiàn)場(chǎng)凱頗戒控制芥出入《平M處您松?與御不受活中16弾M午友塩你銷(xiāo)這本書(shū)時(shí)儀■學(xué)任收入的咬丈中偉堿鍛冬給們?yōu)樯吓_(tái)廷的■妲夜驚就*效實(shí)鑑有父@門(mén)和JBi"僱論《推伽加I成生的M的年上占葬B大飽応映火化竹供內(nèi)客杵夜FH的文中嬪推任生學(xué)部農(nóng)做餘您為準(zhǔn)學(xué)生功而是若存衣＜8"-片色的并章貧這気的人計(jì)可以利用4成象加跌1?米囚災(zāi)現(xiàn)場(chǎng)爼成配忒控機(jī)為出入貝平從箕18緩卷與何不午在收入的課WI財(cái)泅價(jià)似奉嬉“為上臺(tái)埴的填線(xiàn)形禰潑冇皴次峨有關(guān)酬說(shuō)迅幄搶幫溫冋中發(fā)生的調(diào)的年氏的貌玉編牛算臼飯上由H日大館名H文化占學(xué)內(nèi)戸借弟豐用的亢中條攔學(xué)生孚莉兄索沖網(wǎng)力4孕切切1/潛，衣剛W?片色的濟(jì)廿n這出的人。■以利用域毗蝕打敏探廳完僑功任曜、＜6的過(guò)于訪止季飲的十大麒嬉大吸度危降恥伏的故事情*11峻衣敏劍止收從“不允咨通M圧巴時(shí)孫故業(yè)在恩畑的礎(chǔ)利時(shí)巴考中得的習(xí)忒繼AJ出球收快就縫屮用的使學(xué)家多、汗短文上令的F（MR）鉄視案不賄制對(duì)統(tǒng)U際板授主登貴■貴生產(chǎn)安故折根霸故/象是徹運(yùn)的你想如玄全部殻&尖的快堞崔多/作的謁#就處廠尊折M很吿如1：作俎即以貧小樹(shù)發(fā)展人注視安鈕HFt事故瓏給會(huì)財(cái)佰息處齒衛(wèi)生機(jī)出情的處于靑啓反白己臺(tái)求銘訊於的虬段發(fā)掖囈注詳?shù)腍J上時(shí)的影競(jìng)4任實(shí)責(zé)?完外人M懣行軍。檢刊傳卻送叫機(jī)叫知HiiHfttBW我制務(wù)岀人員平做短快夸"in不生m中效艸衛(wèi)午友示你倒以本書(shū)為代可僉在收入的課文中由《備似*培們?yōu)樯虾系氐奶疃鄞瞭t有效安施村關(guān)am曲速內(nèi)段搶對(duì)匹行功中發(fā)生的ui的牛怔的燈節(jié)單午mn知上古關(guān)日大監(jiān)卷用#0大Rl項(xiàng)絕#板紀(jì)伏的故十做而貝危仗貧利iEil繫上文到三課時(shí)不允許迪理解菠處M充或蝕業(yè)在恩ft的嫌洗的習(xí)映繽處里攜玄快就紹屮物的儲(chǔ)拳家鄉(xiāng)彪幵峻文上合的?味的抄?身護(hù)檢護(hù)緘受傷藥皺好不改扱制廓故災(zāi)*伉責(zé)時(shí)及時(shí)白門(mén)紀(jì)値方與發(fā)朕停獲汕畑角仲生為稔?為學(xué)生自VK習(xí)帽上郵個(gè)直排他們的諺習(xí)作護(hù)觀話(huà)保鼻K組出的H子丁希幵花3劣伶撲玲下來(lái)丁布花似了果乂驚按HR賽嶺R1了K佃岀去反了習(xí)的備&案鳩蜉環(huán)不會(huì)平我們1?堅(jiān)公不合理存保文上了大小的繫它們外席貝愛(ài)托有朵可你飴之發(fā)故長(zhǎng)的此中山由戒比閶力了它刀用就地以行料餓性不《岀ftfJ??W陣陣逐到蛟為的物作気按燃危的序仲?zèng)Q制諷成飾決中松輒發(fā)貼邊學(xué)生歯,孚生?無(wú)汗備*誤0種傾生的學(xué)習(xí)興燦伝生f就實(shí)枝財(cái)W尊識(shí)在本學(xué)比H氏生TWifl一歡死生知伸完衛(wèi)時(shí)不于”WU血。也i外R始乍節(jié)娑的托涉柴仃堡州用6常做好杵。坎Klh人域您它9的《X托了大小狀域K的韻力而缶立地約位次訛到H世S世自己仿佛也成衣的H子撈坤沱甜以劍段的可HI我犧沔叩向公司楚十初2摘符常.內(nèi)町銜知H何町空帆楊覆猩境稈孕整延學(xué)空的發(fā)話(huà)中的?曳現(xiàn)梨與何原多夂繼■歸袖念預(yù)五各作小用變冋訐協(xié)調(diào)儀好粉定社會(huì)稚呼停Ifi及?ilft!版雙為出調(diào)隘。主更學(xué)習(xí)在學(xué)校學(xué)生廄亍玫的序拍物樗故曜策囈股劍毗故捎我専故文霄Si!為及時(shí)向門(mén)剛方與發(fā)展停止切Ml撲IB**『決政諾分的助組負(fù)布碌。標(biāo)的碌3UH詹公生為拒鼻T*T?花謝了果又鷲猛牝幵成峰亀了K俗件。的籠是力還有部天早白習(xí)折寫(xiě)燃關(guān)境知不有明可岀去玩了習(xí)的WI&氣?伊環(huán)公平我*県整公。之殳故K的久中山以或比斜帝了它刀用郁優(yōu)廳徊橫性不乂舗H飲果與我公第毗舊時(shí)福貝巳熊HIK沿們歎想何外陣疝劃啜幣的物偉做按聊走的序生天〃備81與異野彌戳發(fā)生的孕習(xí)―紺孕生.皿tKK于符由律海方是淅波Q尚灑H由于修手職校JWj向,鍛在本手比住K生F堆-定妣1澀9的￥村托香栗也梨娜陽(yáng)節(jié)村域防生動(dòng)恍笑誥句攻漆衣場(chǎng)的段話(huà)貿(mào)十H在農(nóng)場(chǎng)St的H子應(yīng)技美好小危出島EM的捷咬籌爭(zhēng)WK出入嬢任它小的嫁討托了大小狀區(qū)區(qū)的度力礎(chǔ)成邊0己恤也成我的H子妃話(huà)一定個(gè)股的鋼雨它晚舊開(kāi)儀電紙公員工人中。和保細(xì)冊(cè)可血I嬪集制即向公神預(yù)導(dǎo)和立妨軸軸々'用宛明可與主要活■卩的?些彪堡。何H步義新隊(duì)樣4）2HU1備作小的位幵曜火報(bào)打叫“假宜貝蚊吹M辭以訥m任簿次和宣M時(shí)協(xié)謨場(chǎng)姪檢定杜會(huì)由仲的倂話(huà)&級(jí)tft!做及時(shí)出黃隘。代皇學(xué)習(xí)正學(xué)校學(xué)生HOJUK于上文對(duì)三W杯允許遺逐乩時(shí)克姚業(yè)在恩帷的破佝甘恩考中神巾亞弁日怯子們?cè)诎彩霞寄芟蛉蟹秸业臑槌蔁喡毩禾杜旃?jié)婕事用的曜學(xué)床纟民Rfil丈上臺(tái)的一有很妙不故扱銀串般災(zāi)西貝責(zé)時(shí)及明向門(mén)您炮方與找麋停止純始撲扳匡