2022年滌綸長絲行業(yè)重點企業(yè)對比分析

2022年滌綸長絲行業(yè)重點企業(yè)對比分析一、行業(yè)重點企業(yè)基本情況對比桐昆股份主要從事各類民用滌綸長絲、坯布的生產(chǎn)、銷售，以及滌綸長絲主要原料之一的PTA(精對苯二甲酸)的生產(chǎn)，并向上游延伸參股投資浙石化20%股權，形成煉化-PTA-聚酯-紡絲-加彈-紡織全產(chǎn)業(yè)鏈布局。截至2021年底桐昆股份合計擁有900萬噸聚合，950萬噸紡絲產(chǎn)能，位列行業(yè)第一。新鳳鳴主要業(yè)務為民用滌綸長絲、短纖及其主要原材料之一PTA的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，擁有了從上游PTA對下游滌綸長絲較為垂直、完善的供應體系。按滌綸長絲年產(chǎn)量計，新鳳鳴穩(wěn)居國內民用滌綸長絲行業(yè)前三。恒逸石化致力于發(fā)展成為國內領先、國際一流的煉油-化工-化纖產(chǎn)業(yè)集團之一，目前已在國內同行中打造獨有的“滌綸+錦綸”雙“綸”驅動模式，形成以石化產(chǎn)業(yè)鏈為核心業(yè)務，以供應鏈服務業(yè)務為成長業(yè)務，以差別化纖維產(chǎn)品、工業(yè)智能技術應用為新興業(yè)務的“石化+”多層次立體產(chǎn)業(yè)布局。滌綸長絲行業(yè)重點企業(yè)基本情況對比二、行業(yè)重點企業(yè)發(fā)展歷程對比桐昆集團前身—桐鄉(xiāng)縣化學纖維廠于1981年正式成立，1992年以陳士良為首的桐鄉(xiāng)縣化學纖維廠領導理順發(fā)展思路，“借船出?！?，開啟從丙綸到滌綸的市場轉型，奠定未來桐昆發(fā)展基礎。桐昆股份為桐昆集團旗下控股上市公司。新鳳鳴集團股份有限公司，創(chuàng)辦于2000年2月，坐落在中國化纖名鎮(zhèn)——桐鄉(xiāng)洲泉，2017年4月，新鳳鳴(603225)成功登陸資本市場。新鳳鳴擁有20年的聚酯長絲研發(fā)和生產(chǎn)經(jīng)驗，主要采用熔體直紡生產(chǎn)技術，引進當今世界先進的聚酯裝置和紡絲設備，專注于民用聚酯纖維領域。恒逸石化自1993年成立以來，緊緊圍繞“鞏固、突出和提升主營業(yè)務競爭力”的戰(zhàn)略方針，聯(lián)合戰(zhàn)略合作方實現(xiàn)優(yōu)勢互補，不斷向石化產(chǎn)業(yè)鏈上游延伸。1997年恒逸石化深圳證券交易所主板上市交易。滌綸長絲行業(yè)重點企業(yè)發(fā)展歷程三、行業(yè)重點企業(yè)經(jīng)營情況對比3.1企業(yè)凈資產(chǎn)從凈資產(chǎn)的總額來來看，2021年桐昆股份的凈資產(chǎn)達到358.4億元，較上年增加了101.6億元，同比增長39.2%；新鳳鳴2021年利潤增加及可轉債轉股，凈資產(chǎn)為164.2億元，同比增長36.4%；2021年恒逸石化凈資產(chǎn)為259.0億元，同比增長7.9%。2016-2021年滌綸長絲行業(yè)重點企業(yè)凈資產(chǎn)對比圖2016-2021年滌綸長絲行業(yè)重點企業(yè)凈資產(chǎn)增速對比圖3.2企業(yè)營業(yè)收入和營業(yè)成本2021年新鳳鳴實現(xiàn)營業(yè)收入447.7億元，同比增長21.1%；營業(yè)成本為422.0億元，同比增長15.3%。2021年桐昆股份實現(xiàn)了營業(yè)收入591.3億元，較上年增加133.0億元，同比上升29.0%；營業(yè)成本為556.2億元，較上年增加了104.6億元，同比增長23.1%。2021年恒逸石化實現(xiàn)營業(yè)收入1289.8億元；營業(yè)成本為1259.7億元。2016-2021年滌綸長絲行業(yè)重點企業(yè)營業(yè)收入對比圖2016-2021年滌綸長絲行業(yè)重點企業(yè)營業(yè)成本對比圖2021年滌綸長絲行業(yè)重點企業(yè)研發(fā)費用率統(tǒng)計圖3.3企業(yè)凈利潤2021年桐昆股份實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為73.3億元，同比增長158.4%。2021年新鳳鳴產(chǎn)品量價齊升，上游原材料價格整體呈上升趨勢，支撐產(chǎn)品售價整體上漲，下游紡織需求持續(xù)穩(wěn)定增長，產(chǎn)品保持了較好的產(chǎn)品-原材料價差，總體盈利能力較上年同期明顯增長，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為22.5億元，同比增長273.8%。2021年恒逸石化實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為34.1億元，同比增長10.9%。2016-2021年滌綸長絲行業(yè)重點企業(yè)歸屬母公司凈利潤對比圖3.4企業(yè)研發(fā)投入對比2021年桐昆股份、新鳳鳴和恒逸石化的研發(fā)費用分別為14.60億元、9.15億元和6.91億元，2021年各個重點企業(yè)的研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例分別為2.47%、2.04%和0.54%。比較2021年和2020年的研發(fā)投入增量，新鳳鳴2021年持續(xù)加大對研發(fā)人才及研發(fā)項目的投入，研發(fā)費用較上年增加3.13億元，研發(fā)費用率較上年增加了0.42個百分點。2021年桐昆股份加大研發(fā)力度，研發(fā)投入增加及受原輔料價格上漲，研發(fā)成本上升，研發(fā)費用較上年增加了4.18億元，研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例較上年增加了0.20個百分點。2020-2021年滌綸長絲行業(yè)重點企業(yè)研發(fā)投入金額統(tǒng)計圖四、重點企業(yè)滌綸長絲產(chǎn)品經(jīng)營情況對比4.1滌綸長絲營業(yè)收入和營業(yè)成本4.1.1滌綸長絲營業(yè)收入2021年桐昆股份實現(xiàn)營業(yè)收入579.23億元，同比增長33.6%，占總營業(yè)收入的98.0%；2022年上半年桐昆股份的滌綸長絲業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入264.90億元。2021年新鳳鳴的滌綸長絲業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入367.56億元，較上年增加了132.50億元，占比82.1%；2022年上半年新鳳鳴滌綸長絲業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入195.11億元。2021年恒逸石化的滌綸長絲業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入407.87億元，較上年增加了188.08億元，同比增長85.6%，占總營業(yè)收入的31.6%；2022年上半年恒逸石化滌綸長絲業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入192.87億元，同比增長4.1%。2016-2022年H1滌綸長絲行業(yè)重點企業(yè)營業(yè)收入統(tǒng)計圖2020-2021年滌綸長絲行業(yè)重點企業(yè)營業(yè)收入及占比圖4.1.2滌綸長絲營業(yè)成本2021年新鳳鳴在滌綸長絲產(chǎn)品上的營業(yè)成本為324.40億元，占總營業(yè)成本的81.0%。桐昆股份滌綸長絲營業(yè)成本為514.11億元，同比增長26.6%，占比97.7%。2021年恒逸石化滌綸長絲營業(yè)成本為368.62億元，占比30.3%；2022年上半年滌綸長絲營業(yè)成本184.49億元，同比增長17.5%。2016-2022年H1滌綸長絲行業(yè)重點企業(yè)營業(yè)成本及占比圖分析滌綸長絲產(chǎn)品的成本可以看出，原材料成本占主營業(yè)務成本比重較高，2021年原材料成本占主營業(yè)務成本的比重在80%以上。因此，原材料的價格波動對滌綸長絲產(chǎn)品的經(jīng)營成果有明顯的影響。2021年滌綸長絲行業(yè)重點企業(yè)成本分析圖4.2滌綸長絲毛利率2021年在滌綸長絲產(chǎn)品上的毛利率，桐昆股份較高，達11.2%，較2020年增加4.91個百分點。2021年恒逸石化滌綸長絲產(chǎn)品毛利率為9.6%，同比下降2.9%；2022年上半年為4.3%，同比下降10.9%。2016-2022年H1滌綸長絲行業(yè)重點企業(yè)毛利率對比圖4.3滌綸長絲產(chǎn)銷及存量2021年桐昆股份滌綸長絲生產(chǎn)量為737