國(guó)際金融第八章

第八章國(guó)際貨幣體系第一節(jié)國(guó)際貨幣體系概述第二節(jié)國(guó)際金本位制度第三節(jié)布雷頓森林體系第四節(jié)牙買(mǎi)加體系第五節(jié)國(guó)際貨幣體系改革綜述第六節(jié)歐洲貨幣一體化本章提要國(guó)際貨幣體系（InternationalMonetarySystem）又稱(chēng)國(guó)際貨幣制度，是調(diào)節(jié)各國(guó)貨幣關(guān)系的一整套國(guó)際性的規(guī)則、安排、慣例和組織形式。一、國(guó)際貨幣體系的含義第一節(jié)國(guó)際貨幣體系概述一般而言,國(guó)際貨幣體系的主要內(nèi)容包括三個(gè)方面:（1）國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的確定；（2）匯率制度的確定；（3）國(guó)際收支調(diào)節(jié)方式的確定。其中，匯率制度居于核心地位，它制約著國(guó)際貨幣制度的其他方面，反映了一定時(shí)期內(nèi)國(guó)際貨幣制度的特征。國(guó)際貨幣體系的類(lèi)型可以從貨幣本位（儲(chǔ)備資產(chǎn)的形式）和匯率制度兩個(gè)角度來(lái)劃分。

按貨幣本位分

按匯率制度分金本位制度紙幣本位制度固定匯率制度浮動(dòng)匯率制度二、國(guó)際貨幣體系的類(lèi)型形成：國(guó)際金本位制形成于1880年類(lèi)型（1）金幣本位制在金幣本位制下，以一定數(shù)量與成色的金幣作為本位貨幣。金幣可以自由鑄造、自由熔化，黃金可以自由輸出入。這是第一次世界大戰(zhàn)前歐美各國(guó)所實(shí)行的貨幣制度，是典型的金本位制。一、國(guó)際金本位制的形成和類(lèi)型第二節(jié)國(guó)際金本位制度（2）金塊本位制在金塊本位制下，流通中貨幣全部是可兌換的銀行券，國(guó)內(nèi)禁止黃金流通。雖然銀行券可在一定數(shù)量之上向發(fā)行人兌換黃金，但紙幣被普遍接受，只有一小部分銀行券被兌換。（3）金匯兌本位制在這種貨幣制度下，國(guó)內(nèi)不流通金幣，以國(guó)家發(fā)行的銀行券當(dāng)作本位幣流通。實(shí)行金匯兌本位制國(guó)家的貨幣與實(shí)行金幣本位制或金塊本位制國(guó)家的貨幣相聯(lián)系。在第一次世界大戰(zhàn)后到1931年資本主義經(jīng)濟(jì)大蕭條這段時(shí)期，除美國(guó)繼續(xù)實(shí)行金幣本位制外，英、法兩國(guó)實(shí)行金塊本位制，而其它資本主義國(guó)家則實(shí)行金匯兌本位制。1.黃金執(zhí)行國(guó)際支付手段的職能，并成為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣。2.各國(guó)貨幣間的匯率由鑄幣平價(jià)決定，并實(shí)行固定匯率制度。3.國(guó)際收支具有自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制。二、國(guó)際金本位制的特點(diǎn)金本位制對(duì)國(guó)際收支的自動(dòng)調(diào)節(jié)，需要具備幾個(gè)前提條件：（1）沒(méi)有大量的國(guó)際資本流動(dòng)，一國(guó)國(guó)際收支失衡，就會(huì)導(dǎo)致黃金的輸出入；（2）銀行體系沒(méi)有過(guò)剩的黃金儲(chǔ)備，黃金的流動(dòng)立即就反映在銀行信用規(guī)模和物價(jià)變動(dòng)上；（3）生產(chǎn)與貿(mào)易將對(duì)價(jià)格變動(dòng)作出反應(yīng)，即價(jià)格對(duì)供求要有充分彈性。要求各國(guó)共同遵守三項(xiàng)原則：一是各國(guó)應(yīng)以黃金表示其貨幣價(jià)值，并隨時(shí)可自由兌換；二是黃金可以自由輸出入，各國(guó)金融當(dāng)局應(yīng)保證可隨時(shí)按官價(jià)無(wú)限制地買(mǎi)賣(mài)黃金和外匯；三是各國(guó)發(fā)行紙幣應(yīng)受黃金準(zhǔn)備數(shù)量的限制。1914年第一次世界大戰(zhàn)的爆發(fā)使得業(yè)已形成的國(guó)際金本位制無(wú)法運(yùn)行。各參戰(zhàn)國(guó)均禁止黃金輸出，并實(shí)行紙幣停止兌換黃金的措施。1913年末，英、美、法、德、俄5國(guó)占有世界黃金存量的2/3，這就大大削弱了其它國(guó)家貨幣制度的基礎(chǔ)。戰(zhàn)后初期1922年，經(jīng)濟(jì)與金融會(huì)議金塊本位制與金匯兌本位制三、國(guó)際金本位制的崩潰1929年世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)；1931年國(guó)際金融危機(jī)抵御危機(jī)襲擊1931年，英國(guó)放棄金本位制英鎊集團(tuán)、美元集團(tuán)、法郎集團(tuán)國(guó)際金本位制的崩潰是資本主義世界內(nèi)在矛盾發(fā)展的結(jié)果。國(guó)際金本位制崩潰后，國(guó)際貨幣制度一片混亂，正常的國(guó)際貨幣秩序遭到破壞，資本主義各國(guó)組成相互獨(dú)立的貨幣集團(tuán)——英鎊集團(tuán)、美元集團(tuán)、法郎集團(tuán)等。1943年７月美、英兩國(guó)分別提出“懷特計(jì)劃”和“凱恩斯計(jì)劃”?！皯烟赜?jì)劃”“凱恩斯計(jì)劃”1944年7月在美國(guó)布雷頓森林召開(kāi)的有44國(guó)參加的聯(lián)合和聯(lián)盟國(guó)家國(guó)際貨幣金融會(huì)議上通過(guò)了以“懷特計(jì)劃”為基礎(chǔ)的《國(guó)際貨幣基金協(xié)定》（又稱(chēng)布雷頓森森協(xié)定）和《國(guó)際復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行協(xié)定》，從而建立起布雷頓森林體系。一、布雷頓森林體系的建立第三節(jié)布雷頓森林體系建立一個(gè)永久性的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)—IMF。規(guī)定以美元作為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，實(shí)行美元－黃金本位制，美國(guó)政府承擔(dān)各國(guó)政府提出的以美元兌換黃金的義務(wù)。實(shí)行固定匯率制。ＩＭＦ向國(guó)際收支逆差國(guó)提供短期資金融通，以協(xié)助其解決國(guó)際收支困難取消外匯管制—經(jīng)常項(xiàng)目下。制定“稀缺貨幣”條款。二、布雷頓森林體系的主要內(nèi)容特點(diǎn)：1.美元充當(dāng)國(guó)際貨幣，處于國(guó)際貨幣體系的中心地位。2.實(shí)行釘住美元的可調(diào)整固定匯率制度——“雙掛鉤制度”3.運(yùn)用兩種方法調(diào)節(jié)國(guó)際收支的失衡短期失衡——由ＩＭＦ提供短期信貸解決長(zhǎng)期失衡——通過(guò)調(diào)整匯率來(lái)解決4.國(guó)際性金融機(jī)構(gòu)在國(guó)際金融事務(wù)中發(fā)揮重大作用。三、布雷頓森林體系的特點(diǎn)和缺陷缺陷：

1．國(guó)際儲(chǔ)備的增長(zhǎng)和對(duì)儲(chǔ)備貨幣信心的矛盾—“特里芬難題”(TriffinDilemma)2．美元作為國(guó)際主要儲(chǔ)備資產(chǎn)享有一種特權(quán)地位收支的自動(dòng)調(diào)節(jié)作用。3．布雷頓森林體系過(guò)分強(qiáng)調(diào)匯率的穩(wěn)定，而忽視了國(guó)際收支的調(diào)節(jié)機(jī)制4．布雷頓森林體系所實(shí)行的固定匯率制，在一定程度上可能造成會(huì)員國(guó)的通貨膨脹5．國(guó)際收支失衡的調(diào)節(jié)責(zé)任不對(duì)稱(chēng)（一）20世紀(jì)60年代維持布雷頓森林體系所采取的措施二戰(zhàn)后初期：美元荒(DollarShortage)。進(jìn)入50年代后：美元災(zāi)(DollarGlut)。1960/10：爆發(fā)戰(zhàn)后第一次美元危機(jī)(DollarCrisis)。四、布雷頓森林體系的崩潰為緩解美元危機(jī)，國(guó)際社會(huì)采取了一系列措施。1．建立黃金總庫(kù)(goldpool)2．“借款總安排”3．貨幣互換協(xié)定4．黃金雙價(jià)制(two-tierpricesystemofgold)5．創(chuàng)設(shè)特別提款權(quán)（二）布雷頓森林體系的崩潰1．美元停止兌換黃金1971年8月15日，美國(guó)政府宣布政府實(shí)行“新經(jīng)濟(jì)政策”，對(duì)內(nèi)凍結(jié)工資、物價(jià)，對(duì)外停止履行外國(guó)政府和中央銀行可以用美元向美國(guó)兌換黃金的義務(wù)，并對(duì)進(jìn)口商品增加10%的附加費(fèi)。2．史密森協(xié)議(TheSmithsonianAgreement)要內(nèi)容是調(diào)整美元同各國(guó)貨幣匯率的比價(jià)和擴(kuò)大平價(jià)波動(dòng)范圍。1.浮動(dòng)匯率合法化。2.黃金非貨幣化。3.關(guān)于特別提款權(quán)問(wèn)題的有關(guān)規(guī)定。4.擴(kuò)大對(duì)發(fā)展中國(guó)家的資金融通。5.增加會(huì)員國(guó)的基金份額。一、牙買(mǎi)加協(xié)議的主要內(nèi)容第四節(jié)牙買(mǎi)加體系1.以美元為中心的多元化國(guó)際儲(chǔ)備體系。2.以浮動(dòng)匯率為主的混合匯率制度。有管理的浮動(dòng)匯率制度為主流3.對(duì)國(guó)際收支不平衡的綜合調(diào)節(jié)。在牙買(mǎi)加體系下，主要是通過(guò)匯率機(jī)制、利率機(jī)制、IMF的干預(yù)和貸款以及動(dòng)用國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)等方式來(lái)綜合調(diào)節(jié)國(guó)際收支不平衡。二、牙買(mǎi)加協(xié)議后國(guó)際貨幣制度的主要特征1、多元化的國(guó)際儲(chǔ)備體系美元仍是主導(dǎo)貨幣、最主要的國(guó)際支付手段、最主要的國(guó)際價(jià)值貯藏手段。歐洲單一貨幣歐元今后將是美元強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手SDR的作用不斷增強(qiáng)黃金的國(guó)際儲(chǔ)備地位

2、多種形式的匯率制度安排獨(dú)立浮動(dòng)，46國(guó)無(wú)預(yù)先宣布匯率軌跡的管理浮動(dòng)，32國(guó)爬行浮動(dòng)幅度，6國(guó)爬行釘住，5國(guó)水平幅度內(nèi)的釘住，7國(guó)其他慣例的固定釘住，44國(guó)貨幣管理局安排，8國(guó)無(wú)單獨(dú)法律貨幣的匯率安排，38國(guó)3、多樣化的國(guó)際收支調(diào)節(jié)方式

總需求調(diào)節(jié)匯率機(jī)制調(diào)節(jié)對(duì)商品貿(mào)易和資本流動(dòng)實(shí)施控制牙買(mǎi)加體系又被稱(chēng)為“無(wú)體制的體系”。該體制對(duì)維持世界經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)有以下作用：1.多元化的國(guó)際儲(chǔ)備體系在一定程度上解決了國(guó)際清償力和對(duì)儲(chǔ)備貨幣信心的矛盾。2.以浮動(dòng)匯率制度為主的多種匯率制度安排能夠?qū)κ澜缃?jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化做出靈敏反應(yīng)，使匯率對(duì)經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)的杠桿作用得到較好的發(fā)揮。3.多種國(guó)際收支調(diào)節(jié)機(jī)制選擇更能適應(yīng)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡的現(xiàn)狀。三、對(duì)牙買(mǎi)加體系的評(píng)價(jià)牙買(mǎi)加體系的缺陷：1.匯率的經(jīng)常波動(dòng)不僅影響對(duì)外貿(mào)易和資本流動(dòng)，而且使發(fā)展中國(guó)家的外匯儲(chǔ)備和外債問(wèn)題嚴(yán)重化。2.國(guó)際收支調(diào)節(jié)機(jī)制仍不健全，國(guó)際收支失衡局面日趨嚴(yán)重。一、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)概述（一）國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的含義國(guó)際金融機(jī)構(gòu)是指從事或協(xié)調(diào)國(guó)際金融業(yè)務(wù)活動(dòng)的組織或機(jī)構(gòu)。它是國(guó)際貨幣金融關(guān)系順利發(fā)展的必要媒介。各種國(guó)際金融機(jī)構(gòu)組成了一個(gè)多層次的體系。這個(gè)體系既包括聯(lián)合國(guó)體系的國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行集團(tuán)及其所屬機(jī)構(gòu)，還包括國(guó)際清算銀行以及地區(qū)性國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，如亞洲、非洲、拉美開(kāi)發(fā)銀行，以及政府間雙邊或多邊金融協(xié)議等。第四節(jié)牙買(mǎi)加體系要準(zhǔn)確把握國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)涵，須注意以下幾個(gè)方面：1．國(guó)際金融機(jī)構(gòu)是超國(guó)家性質(zhì)的，從經(jīng)濟(jì)意義上來(lái)講，它對(duì)任何國(guó)家都是非居民。2．國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不純粹以盈利為目標(biāo)，其主旨是協(xié)調(diào)國(guó)際金融活動(dòng)和國(guó)際貨幣關(guān)系。3．國(guó)際金融機(jī)構(gòu)不按某一個(gè)國(guó)家的法律或習(xí)慣建立和運(yùn)作，它一般是為了達(dá)成特定目的和協(xié)定而由不同國(guó)家聯(lián)合建立，其資金來(lái)源一般是各國(guó)政府以份額的形式繳納，只有少數(shù)機(jī)構(gòu)包含有私人資本。4．國(guó)際金融機(jī)構(gòu)一般按各成員國(guó)繳納資金份額的多少而擁有相應(yīng)的投票權(quán)和管理權(quán)。（二）國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的分類(lèi)按地區(qū)范圍可將國(guó)際金融機(jī)構(gòu)劃分為全球性國(guó)際金融機(jī)構(gòu)和區(qū)域性國(guó)際金融機(jī)構(gòu)。全球性國(guó)際金融機(jī)構(gòu)包括國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行集團(tuán)。國(guó)際金融機(jī)構(gòu)除了按地區(qū)范圍劃分外，還可按其職能作用劃分為三類(lèi)：一類(lèi)是從事國(guó)際金融事務(wù)協(xié)調(diào)與監(jiān)督，維護(hù)國(guó)際收支平衡及匯率穩(wěn)定的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，如國(guó)際貨幣基金組織；第二類(lèi)是從事國(guó)際結(jié)算、負(fù)責(zé)國(guó)際銀行業(yè)監(jiān)管的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，如國(guó)際清算銀行；第三類(lèi)是從事各種金融業(yè)務(wù)、以促進(jìn)世界及各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展為目標(biāo)的金融機(jī)構(gòu)，如世界銀行、亞洲開(kāi)發(fā)銀行等。（三）國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)生和發(fā)展1930年5月，為了處理第一次世界大戰(zhàn)后德國(guó)對(duì)協(xié)約國(guó)的賠款支付問(wèn)題，由英國(guó)、法國(guó)、意大利、德國(guó)、比利時(shí)和日本六國(guó)中央銀行及美國(guó)的銀行共同出資在瑞士巴塞爾成立了國(guó)際清算銀行，這成了國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的開(kāi)端。第二次世界大戰(zhàn)后，伴隨著布雷頓森林體系的建立，“國(guó)際復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行（即世界銀行）”和“國(guó)際貨幣基金組織”于1945年2月正式成立。這兩大金融機(jī)構(gòu)的建立為國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的迅速發(fā)展打下了良好基礎(chǔ)。進(jìn)入50年代后，國(guó)際金融機(jī)構(gòu)尤其是區(qū)域性的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)獲得了迅速發(fā)展。二國(guó)際貨幣基金組織（一）、國(guó)際貨幣基金組織的建立1945年12月正式根據(jù)《布雷頓森林協(xié)定》成立。國(guó)際貨幣基金組織有其特定的宗旨：6個(gè)方面。（二）國(guó)際貨幣基金組織的宗旨1．通過(guò)設(shè)置一個(gè)常設(shè)機(jī)構(gòu)，便于國(guó)際貨幣問(wèn)題的商討與協(xié)作，以促進(jìn)國(guó)際貨幣合作。2．便利國(guó)際貿(mào)易的擴(kuò)大與平衡發(fā)展，以促進(jìn)和維持高水平的就業(yè)和實(shí)際收入以及所有成員國(guó)生產(chǎn)資源的發(fā)展。3．促進(jìn)匯率的穩(wěn)定，維持成員國(guó)之間有秩序的外匯安排，并避免競(jìng)爭(zhēng)性的外匯貶值。4．協(xié)助建立成員國(guó)之間經(jīng)常性交易的多邊支付制度，并取消妨礙國(guó)際貿(mào)易發(fā)展的外匯管制。5．以基金的資金暫時(shí)供給成員國(guó)，使之有信心利用此機(jī)會(huì)調(diào)整其國(guó)際收支的不平衡，而不致采取有害于本國(guó)和國(guó)際繁榮的措施。6．依據(jù)以上目標(biāo)，縮短成員國(guó)國(guó)際收支不平衡的時(shí)間，并減輕其程度。

國(guó)際貨幣基金組織的結(jié)構(gòu)

（四）國(guó)際貨幣基金組織的主要業(yè)務(wù)1.匯率監(jiān)督；2.提供貸款3.磋商與協(xié)調(diào)；國(guó)際貨幣基金組織主要向成員國(guó)提供的貸款。（1）普通貸款（ordinaryfinancingfacility）（2）出口波動(dòng)補(bǔ)償貸款（compensatoryfinancingfacility）。（3）緩沖庫(kù)存貸款（bufferstockfinancingfacility）。（4）石油貸款（oilfacility）（5）中期貸款（extendedfacility）。（6）信托基金貸款（trustfund）。（7）補(bǔ)充貸款(supplementaryfinancingfacility)。（8）補(bǔ)充儲(chǔ)備貸款。

三世界銀行（一）世界銀行的建立與發(fā)展1944年7月召開(kāi)的聯(lián)合國(guó)貨幣金融會(huì)議通過(guò)了《國(guó)際復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行協(xié)定》，決定成立“國(guó)際復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行”(internationalbankforreconstructionanddevelopment)，又稱(chēng)“世界銀行”（theworldbank）。1945年12月正式成立，1947年11月起成為聯(lián)合國(guó)的一個(gè)專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)。世界銀行集團(tuán)是聯(lián)合國(guó)屬下的、與國(guó)際貨幣基金組織并列的另一類(lèi)國(guó)際金融機(jī)構(gòu)。其主體是世界銀行，另外再加上附屬的兩個(gè)金融機(jī)構(gòu)（國(guó)際開(kāi)發(fā)協(xié)會(huì)和國(guó)際金融公司）和兩個(gè)非金融機(jī)構(gòu)（解決投資爭(zhēng)端國(guó)際中心和多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)）。（二）世界銀行的宗旨1．對(duì)用于生產(chǎn)目的的投資提供便利，以協(xié)助成員國(guó)的復(fù)興與開(kāi)發(fā)，并鼓勵(lì)不發(fā)達(dá)國(guó)家生產(chǎn)與資源的開(kāi)發(fā)。2．保證或參與私人貸款和私人投資方式，促進(jìn)私人對(duì)外投資。3．通過(guò)鼓勵(lì)國(guó)際投資以開(kāi)發(fā)會(huì)員國(guó)資源的方法，促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易的長(zhǎng)期平衡發(fā)展，維持國(guó)際收支平衡。4．與其他方面的國(guó)際貸款配合，統(tǒng)籌安排，以便使更有用更迫切的項(xiàng)目，不論大小都能優(yōu)先進(jìn)行?！般y行應(yīng)設(shè)有一理事會(huì)、若干執(zhí)行董事、一行長(zhǎng)及其他官員和工作人員，以執(zhí)行銀行所決定的職責(zé)?！崩硎聲?huì)是世界銀行的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)。世界銀行的行長(zhǎng)按照傳統(tǒng)由擁有股份最多的國(guó)家——美國(guó)的公民擔(dān)任，行長(zhǎng)任期為5年，可以連任。行長(zhǎng)擔(dān)任執(zhí)行董事會(huì)主席，并負(fù)責(zé)世界銀行的全面管理。（四）世界銀行的資金來(lái)源世界銀行的資金來(lái)源主要有以下幾個(gè)方面：會(huì)員國(guó)認(rèn)繳的股金；向國(guó)際金融市場(chǎng)借款，特別是發(fā)行中長(zhǎng)期債券；出讓債權(quán)，即世界銀行將其貸出款項(xiàng)的債權(quán)轉(zhuǎn)讓給私人投資者（主要是商業(yè)銀行），以收回部分資金；經(jīng)營(yíng)中的利潤(rùn)收入。（五）世界銀行的貸款業(yè)務(wù)1.特定投資貸款（也就是通常意義上的項(xiàng)目貸款）2.部門(mén)貸款3.結(jié)構(gòu)調(diào)整貸款4.技術(shù)援助貸款5.緊急復(fù)興貸款（一）國(guó)際清算銀行的建立與發(fā)展1930年2月，比利時(shí)、法國(guó)、德國(guó)、意大利、日本、英國(guó)等國(guó)的中央銀行同由摩根信托保證公司、紐約花旗銀行、芝加哥花旗銀行組成的代表美國(guó)利益的銀團(tuán)在荷蘭海牙簽署了關(guān)于建立國(guó)際清算銀行（thebankforinternationalsettlement）的協(xié)定，決定共同出資組建國(guó)際清算銀行。1930年5月17日，國(guó)際清算銀行正式運(yùn)作，行址在瑞士巴塞爾。四國(guó)際清算銀行與巴塞爾委員會(huì)（二）國(guó)際清算銀行的宗旨和組織機(jī)構(gòu)1995年的國(guó)際清算銀行章程第3條規(guī)定，國(guó)際清算銀行的宗旨是促進(jìn)各國(guó)中央銀行之間的合作并為國(guó)際金融業(yè)務(wù)提供新的便利；根據(jù)有關(guān)當(dāng)事各方簽訂的協(xié)定，在金融清算方面充當(dāng)受托人或代理人。（三）國(guó)際清算銀行的資本和業(yè)務(wù)國(guó)際清算銀行創(chuàng)立時(shí)的法定資本為5億金法郎，后經(jīng)多次增資，到1998年3月，國(guó)際清算銀行的資本和儲(chǔ)備達(dá)到了56億美元。原則上，國(guó)際清算銀行的股本都應(yīng)由成員國(guó)的中央銀行所擁有，但實(shí)際上，仍有16％的股本掌握在私人手中。除股本外，國(guó)際清算銀行還向一些國(guó)家的中央銀行借款。國(guó)際清算銀行主要與各國(guó)的中央銀行往來(lái)，也與一些國(guó)家的商業(yè)銀行有業(yè)務(wù)關(guān)系。其主要業(yè)務(wù)有：（1）接受各國(guó)中央銀行的存款，包括部分國(guó)家中央銀行存入的黃金；（2）在必要的時(shí)候，向有關(guān)國(guó)家的中央銀行發(fā)放貸款；（3）代各國(guó)中央銀行買(mǎi)賣(mài)黃金與外匯；（4）代各國(guó)中央銀行發(fā)行債券；（5）與有關(guān)國(guó)家的中央銀行簽訂特別協(xié)議，代辦國(guó)際結(jié)算業(yè)務(wù)；（6）為各國(guó)政府間貸款充當(dāng)執(zhí)行人和委托人；（7）對(duì)黃金、外匯市場(chǎng)及歐洲貨幣市場(chǎng)、歐洲債券市場(chǎng)進(jìn)行專(zhuān)題研究，并編寫(xiě)出版有關(guān)研究報(bào)告。（四）巴塞爾委員會(huì)與國(guó)際銀行業(yè)監(jiān)管1974年9月由國(guó)際清算銀行發(fā)起，十國(guó)集團(tuán)及中央銀行監(jiān)督官員在巴塞爾開(kāi)會(huì)，討論跨國(guó)銀行的國(guó)際監(jiān)督與管理問(wèn)題，并于1974年底成立了巴塞爾銀行業(yè)務(wù)條例和監(jiān)管委員會(huì)，簡(jiǎn)稱(chēng)巴塞爾委員會(huì)（themittee），其常設(shè)秘書(shū)處設(shè)在國(guó)際清算銀行，委員會(huì)主席由成員國(guó)代表輪流擔(dān)任。宗旨：使國(guó)際銀行機(jī)構(gòu)受到充分的監(jiān)督，并制定適應(yīng)成員國(guó)各自國(guó)內(nèi)監(jiān)督制度的計(jì)劃，以便有效地應(yīng)付銀行業(yè)務(wù)的變化?！栋腿麪枀f(xié)議》《新巴塞爾協(xié)議》

五、區(qū)域性國(guó)際金融組織（一）亞洲開(kāi)發(fā)銀行亞洲開(kāi)發(fā)銀行（Asiandevelopmentbank）是亞洲、太平洋地區(qū)的區(qū)域性政府間國(guó)際金融機(jī)構(gòu)。它不是聯(lián)合國(guó)下屬機(jī)構(gòu)，但它是聯(lián)合國(guó)亞洲及太平洋經(jīng)濟(jì)社會(huì)委員會(huì)（聯(lián)合國(guó)亞太經(jīng)社會(huì)）贊助建立的機(jī)構(gòu)，同聯(lián)合國(guó)及其區(qū)域和專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)有密切的聯(lián)系。

建立亞行的宗旨是促進(jìn)亞洲及太平洋地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和合作，特別是協(xié)助本地區(qū)發(fā)展中成員以共同的或個(gè)別的方式加速經(jīng)濟(jì)發(fā)展。亞行的戰(zhàn)略目標(biāo)是：通過(guò)提供貸款和股本投資，促進(jìn)發(fā)展中成員經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)和社會(huì)進(jìn)步；通過(guò)提供技術(shù)援助、開(kāi)展貸款政策性對(duì)話，加強(qiáng)發(fā)展中成員決策機(jī)構(gòu)的能力，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)化轉(zhuǎn)軌，改善投資環(huán)境；進(jìn)一步增強(qiáng)聯(lián)合融資，促進(jìn)私有資本向發(fā)展中成員流入。亞行主要職能是向成員國(guó)提供技術(shù)援助、貸款和資本投資，為促進(jìn)公有和私有投資牽線搭橋。亞行對(duì)發(fā)展中成員的援助主要采取四種形式：貸款、股本投資、技術(shù)援助、聯(lián)合融資相擔(dān)保。亞行的資金來(lái)源分為普通資金和特別基金兩種。普通資金由以下部分構(gòu)成：股本、借款、普通儲(chǔ)備金、特別儲(chǔ)備金、凈收益、預(yù)交股本。主要用于為發(fā)展中成員國(guó)提供硬貸款，特別基金主要來(lái)源于發(fā)達(dá)成員國(guó)的捐贈(zèng)，用于為發(fā)展中成員國(guó)提供軟貸款和技術(shù)援助贈(zèng)款。日本特別基金由日本政府贈(zèng)款。（二）非洲開(kāi)發(fā)銀行非洲開(kāi)發(fā)銀行（Africandevelopmentbank）于1964年成立。1966年7月開(kāi)業(yè)，總部在科特迪瓦首都阿比讓。其宗旨是通過(guò)提供投資、貸款和利用非洲大陸的人才和資源，促進(jìn)成員國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和進(jìn)步；優(yōu)先向有利于地區(qū)經(jīng)濟(jì)合作和擴(kuò)大成員國(guó)間貿(mào)易的項(xiàng)目提供資金和技術(shù)援助；幫助研究、制定、協(xié)調(diào)和執(zhí)行非洲各國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展計(jì)劃，以便達(dá)成非洲經(jīng)濟(jì)一體化。非洲開(kāi)發(fā)銀行理事會(huì)為最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，由各成員國(guó)委派一名理事組成。董事會(huì)由理事會(huì)選舉產(chǎn)生，為銀行的執(zhí)行機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)處理銀行的組織和日常業(yè)務(wù)非洲開(kāi)發(fā)銀行的資金來(lái)源主要是成員國(guó)認(rèn)繳的份額。最初法定資本為2.5億美元，截至2002年底，該行法定資本約297.3億美元。為使該行領(lǐng)導(dǎo)權(quán)掌握在非洲國(guó)家手中，非洲國(guó)家資本額占2/3。（三）泛美開(kāi)發(fā)銀行泛美開(kāi)發(fā)銀行于1960年10月1日成立，是拉丁美洲國(guó)家和其他西方國(guó)家聯(lián)合舉辦的政府間國(guó)際金融組織。該行的宗旨是：組織吸收拉丁美洲內(nèi)外的資金，為拉美成員國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展目提供貸款，促進(jìn)拉丁美洲經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的發(fā)展。到上世紀(jì)80年代末，該行已有45個(gè)成員國(guó)，總部設(shè)在華盛頓。泛美開(kāi)發(fā)銀行的管理機(jī)構(gòu)由理事會(huì)、執(zhí)行董事會(huì)和行長(zhǎng)組成。理事會(huì)是泛美開(kāi)發(fā)銀行的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，由成員國(guó)委派一名理事和副理事組成。執(zhí)行董事會(huì)負(fù)責(zé)日常業(yè)務(wù)工作。泛美開(kāi)發(fā)銀行的資金來(lái)源主要是成員國(guó)繳納的股本以及向外借款，分普通資本和特種業(yè)務(wù)基金。其主要業(yè)務(wù)是向成員國(guó)提供貸款，包括普通貸款和特種業(yè)務(wù)基金貸款。（四）阿拉伯貨幣基金組織阿拉伯聯(lián)盟所有成員國(guó)組成的阿拉伯貨幣基金組織成立于1977年4月，其宗旨是：探討和制定成員國(guó)之間金融合作的方針與方式，促進(jìn)阿拉伯經(jīng)濟(jì)一體化和成員國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展；調(diào)整成員國(guó)國(guó)際收支的失衡，取消彼此間經(jīng)常性支付的限制和穩(wěn)定阿拉伯國(guó)家之間的匯率，以促進(jìn)貿(mào)易的發(fā)展；擴(kuò)大阿拉伯金融市場(chǎng)，推廣阿拉伯第納爾作為記賬單位的使用，為發(fā)行統(tǒng)一的阿拉伯貨幣創(chuàng)造條件。一、國(guó)際金融一體化的含義國(guó)際金融一體化主要是指國(guó)際金融業(yè)的全球化和一體化，即國(guó)際金融的發(fā)展趨勢(shì)以金融網(wǎng)絡(luò)化、貨幣一體化、金融服務(wù)現(xiàn)代化和金融風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大化為主要特征。國(guó)際金融一體化的主要原因是經(jīng)濟(jì)的全球化、生產(chǎn)和資本的國(guó)際化、銀行資本的集中和壟斷以及金融自由化浪潮。第六節(jié)國(guó)際金融一體化（一）貨幣一體化貨幣一體化是指全球或某一地區(qū)內(nèi)的有關(guān)國(guó)家在貨幣領(lǐng)域?qū)嵭袇f(xié)調(diào)與聯(lián)合，形成一個(gè)統(tǒng)一體，最終實(shí)現(xiàn)一個(gè)統(tǒng)一的貨幣。貨幣一體化的最高目標(biāo)是單一貨幣，建立統(tǒng)一的中央銀行，并統(tǒng)一貨幣金融政策。20世紀(jì)80年代以來(lái)，區(qū)域性貨幣一體化的進(jìn)程迅速發(fā)展，尤其是歐洲貨幣一體化的發(fā)展取得了重大進(jìn)展，歐洲聯(lián)盟國(guó)家已發(fā)行了統(tǒng)一貨幣——?dú)W元，為區(qū)域性貨幣一體化做出了典范。（二）金融市場(chǎng)一體化隨著金融創(chuàng)新和金融自由化的發(fā)展，國(guó)際金融市場(chǎng)的發(fā)展日益超越國(guó)界和時(shí)區(qū)的界線，成為全天候連續(xù)運(yùn)營(yíng)的一體化金融市場(chǎng)。國(guó)際金融市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的界線日益融合，許多阻礙市場(chǎng)全球化的障礙也逐漸消除了，比如證券投資的利息預(yù)扣稅、證券交易的差別傭金制度以及許多限制市場(chǎng)交易的法則等。從而外國(guó)金融機(jī)構(gòu)可以進(jìn)入許多國(guó)家的本國(guó)金融市場(chǎng)活動(dòng)，在本國(guó)金融市場(chǎng)也可以經(jīng)營(yíng)外國(guó)貨幣業(yè)務(wù)，無(wú)論是外匯市場(chǎng)還是證券市場(chǎng)都實(shí)現(xiàn)了全球一體化。（三）證券交易所的聯(lián)合國(guó)際股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)之間的聯(lián)系和融合也因金融創(chuàng)新而不斷加深。如巴黎、阿姆斯特丹、布魯塞爾三大交易所一直在尋求結(jié)盟；倫敦、法蘭克福、斯德哥爾摩證券交易所也在探討合并；此外，那斯達(dá)克市場(chǎng)一直在嘗試將其市場(chǎng)延伸至東京和香港；新加坡證交所與美國(guó)證交所的合作也在擬議之中。（四）金融業(yè)務(wù)的一體化金融業(yè)務(wù)一體化最明顯的表現(xiàn)是金融業(yè)務(wù)證券化和資產(chǎn)負(fù)債表外化。20世紀(jì)90年代以來(lái)，國(guó)際資金流動(dòng)的方式從以銀行信貸為主轉(zhuǎn)向了以可在公開(kāi)市場(chǎng)上交易的債務(wù)工具為主，即全球金融市場(chǎng)向證券化趨勢(shì)轉(zhuǎn)化，各種可交易的債務(wù)工具成了國(guó)際融資的主流。（五）金融監(jiān)管一體化2004年6月又發(fā)布了《巴塞爾新資本協(xié)議》，新協(xié)議合理地吸收了《有效銀行監(jiān)管核心原則》中資本充足率、監(jiān)督檢查、市場(chǎng)紀(jì)律三大支柱原則，發(fā)展地提出了衡量資本充足率的新思路和方法。隨著國(guó)際金融一體化的進(jìn)程，金融監(jiān)管的國(guó)際化必將會(huì)更快地發(fā)展。二、國(guó)際金融一體化的影響（一）國(guó)際金融一體化的正面影響國(guó)際金融一體化提高了金融體系的運(yùn)作效率，使國(guó)際資金的調(diào)撥與融通空前便捷，為發(fā)展中國(guó)家?guī)?lái)了更多的利用外資和引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)的機(jī)會(huì)，同時(shí)也為發(fā)達(dá)國(guó)家的“剩余”資金提供了更廣闊的投資空間。國(guó)際金融一體化還促進(jìn)了全球資本的合理流動(dòng)，提高了資源在全球配置的效率，打破了國(guó)際金融市場(chǎng)的隔離局面，使國(guó)際金融市場(chǎng)形成了一個(gè)有機(jī)整體，從而極大地促進(jìn)了國(guó)際貿(mào)易的增長(zhǎng)和各國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展離不開(kāi)國(guó)際金融一體化的推動(dòng)。（二）國(guó)際金融一體化的負(fù)面影響1．加劇了全球金融動(dòng)蕩2．國(guó)際游資對(duì)一國(guó)金融體系的沖擊加劇3．增加了一國(guó)政府調(diào)控本國(guó)經(jīng)濟(jì)的難度三、區(qū)域性貨幣聯(lián)盟區(qū)域性貨幣聯(lián)盟是指一定地區(qū)內(nèi)的有關(guān)國(guó)家和地區(qū)為了適應(yīng)本地區(qū)的區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化而在貨幣金融領(lǐng)域?qū)嵭袇f(xié)調(diào)與聯(lián)合，形成一個(gè)統(tǒng)一體，最終實(shí)現(xiàn)一個(gè)統(tǒng)一的貨幣。區(qū)域性貨幣聯(lián)盟可分為三類(lèi)：（1）貨幣聯(lián)盟。如歐洲貨幣聯(lián)盟。（2）支付同盟。如20世紀(jì)50年代的歐洲支付同盟，（3）貨幣區(qū)。這是更為松散的聯(lián)合，如原有的英鎊區(qū)，法郎區(qū)等。歐洲貨幣一體化發(fā)展的四個(gè)階段：跛行貨幣區(qū)（1960-1971年）聯(lián)合浮動(dòng)（1972-1978年）歐洲貨幣體系（1979-1998年）歐洲單一貨幣（1999-）四、歐洲貨幣一體化1957TreatyofR