社會服務(wù)行業(yè)周報：五一假期圓滿收官出行數(shù)據(jù)同比高增

相關(guān)研究報告相關(guān)研究報告20230507《2023年五一旅游數(shù)據(jù)點(diǎn)評》20230505《社會服務(wù)行業(yè)周報》20230424具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格務(wù)證券分析師：李小民21)20328901xiaominli@證券投資咨詢業(yè)務(wù)證書編號：S1300522090001聯(lián)系人：糾泰民aiminjiubocichinacom業(yè)務(wù)證書編號：S1300122030002證券研究報告證券研究報告—行業(yè)周報務(wù)|表現(xiàn)：上證綜指累計上漲1.01%，報收專業(yè)服務(wù)(+0.80%)、旅游及景區(qū)(-7.24%)、旅游零售(-8.55%)、酒店餐飲(-8.60%)。五一假期文旅活動復(fù)蘇強(qiáng)勁、各項出行與消費(fèi)數(shù)據(jù)同比高和旅游行業(yè)復(fù)蘇勢頭強(qiáng)勁，全國假日市場平穩(wěn)有序。經(jīng)文化和旅游部數(shù)邊游和熱點(diǎn)景區(qū)持續(xù)保持高位運(yùn)行。出行距離和消費(fèi)活躍度創(chuàng)下歷史新周邊游小眾目的地的吸引力或影響出仍受機(jī)票、政策、目的地接待等因素限制而未實現(xiàn)完全恢復(fù)。建議行需求和市場信心的持續(xù)回暖。但其中，出行半徑、出境游等方面仍未完全變我們重點(diǎn)看好業(yè)績兌現(xiàn)確定性強(qiáng)，受五一假期出行催化的景區(qū)演藝行業(yè)相關(guān)公司，包括受益于長線游客流恢復(fù)和出行半徑提高的麗江股份、卡位優(yōu)質(zhì)的宋城演藝。此外，我們看好受益于景區(qū)客流修復(fù)、商務(wù)活動復(fù)蘇以及疫后市占率提高的地且順應(yīng)中高端酒店市場高速增長的君亭酒店；資源稟賦優(yōu)質(zhì)的黃山旅游和長白山，重點(diǎn)布局周邊游的中青旅、天目湖；出入境游在五一迎來第一波恢復(fù)高峰的眾信旅游，且受益于會展需求恢復(fù)的嶺南控股；承接餐飲、宴會需求復(fù)蘇的的王府井；受益于促就業(yè)政策推動的人服龍頭科銳國際，具有生活及高頻建議評級面臨的主要風(fēng)險業(yè)復(fù)蘇不及預(yù)期、政策落地及執(zhí)行不及預(yù)期。1、上一交易周行業(yè)表現(xiàn) 41.1申萬(2021)社會服務(wù)過去雙交易周漲幅 41.2社會服務(wù)子板塊市場表現(xiàn) 41.3個股市場表現(xiàn) 5 1.5滬深港通持股變動情況 62、行業(yè)公司動態(tài)及公告 7 告： 103、出行數(shù)據(jù)及我國入境政策跟蹤 114、投資建議 145、風(fēng)險提示 156、附錄 162圖表1.申萬(2021)一級行業(yè)漲跌幅排名 4 圖表4.2020年初至今申萬(2021)社會服務(wù)指數(shù)變化 5圖表5.2020年初至今社會服務(wù)行業(yè)PE(TTM)變化情況 5圖表6.2020年初至今社會服務(wù)行業(yè)子板塊PE(TTM)變化情況 6 圖表9.一線城市地鐵客運(yùn)量變動情況(周) 11圖表10.部分重點(diǎn)城市地鐵客運(yùn)量變動情況(周) 11圖表11.國內(nèi)航線旅游運(yùn)輸量變動情況(月) 12圖表12.港澳臺及國際航線旅客運(yùn)輸量變動情況(月) 12 31.1申萬(2021)社會服務(wù)過去雙交易周漲幅過去雙交易周(2023.04.24-2023.05.05)行情回顧：上證綜指累計上漲1.01%，報收3,334.50。滬深板塊表現(xiàn)：上一交易周申萬(2021)31個一級行業(yè)中15個上漲，漲幅最大的五名是傳媒、非銀金圖表1.申萬(2021)一級行業(yè)漲跌幅排名86420電子通信家用電器有色金屬計算機(jī)基礎(chǔ)化工農(nóng)林牧漁電子通信家用電器有色金屬計算機(jī)基礎(chǔ)化工農(nóng)林牧漁機(jī)械設(shè)備建筑材料電力設(shè)備鋼鐵社會服務(wù)綜合國防軍工煤炭醫(yī)藥生物美容護(hù)理石油石化商貿(mào)零售輕工制造交通運(yùn)輸汽車房地產(chǎn)食品飲料環(huán)保公用事業(yè)建筑裝飾銀行紡織服飾非銀金融傳媒資料來源：ifind，中銀證券務(wù)子板塊市場表現(xiàn)(%)50(5)(10)專業(yè)服務(wù)旅游零售酒店餐飲教育專業(yè)服務(wù)旅游零售酒店餐飲教育資料來源：ifind，中銀證券過去兩個交易周社會服務(wù)子板塊及旅游零售板塊中2個上漲，漲跌幅由高到低分別為：教育(+11.27%)、專業(yè)服務(wù)(+0.80%)、旅游及景區(qū)(-7.24%)、旅游零售(-8.55%)、酒店餐飲(-8.60%)。(注：社會服務(wù)行業(yè)還涵蓋體育子板塊，該板塊無指數(shù))4表現(xiàn)周漲幅前十今年初至今(%)證券簡稱今年初至今(%)所屬申萬三級行業(yè)證券簡稱周漲跌幅(%)周跌幅前十今年初至今(%)所屬申萬三級行業(yè).3941.97教育運(yùn)營及其他.03)29.05育ST.96).79)育26.68育三盛教育.60).84)教育運(yùn)營及其他科德教育23.93育.44).00)2.32育.57).91)會展服務(wù).67.89).34)餐飲三特索道49).51)餐飲48.21檢測服務(wù).41)46)會展服務(wù).08)21.59人工景區(qū)博瑞傳播25.60君亭酒店.49).54)資料來源：ifind，中銀證券,以2023年05月05日收盤價為準(zhǔn)PE(TTM)為18.85倍，處于歷史分15.67%。圖表4.2020年初至今申萬(2021)社會服務(wù)指數(shù)變化(%)806040200(20)(40)滬深300社會服務(wù)資料來源：ifind，中銀證券(截止日2023/05/05)25020000滬深300社會服務(wù)資料來源：ifind，中銀證券(截止日2023/05/05)5)7006005004003002000專業(yè)服務(wù) 教育酒店餐飲資料來源：ifind，中銀證券(截止日2023/05/05)持股變動情況(%)86420 旅資料來源：ifind，中銀證券(截止日2023/05/05)6動態(tài)及公告免稅資料來源：新京報投資者互動平臺表示，海墾廣場正在籌備有稅購物中心。目前，不包含免稅業(yè)務(wù)。具體開業(yè)時間請資料來源：智通財經(jīng)酒店新聞從華住集團(tuán)獲悉，“五一”期間華住集團(tuán)在全國的酒店平均預(yù)訂率達(dá)90%，其中城際酒店IntercityHotel、桔子水晶、漫心的平均預(yù)訂率超過80%。以全季、桔子為代表的中檔品牌以及經(jīng)濟(jì)率排名前二十城市中的90%為三四 、成都、佛的酒店接近滿房，整個假期平均入州等重點(diǎn)城市的酒店在假期前兩資料來源：澎湃新聞今年假期旅客出游意愿強(qiáng)烈，跨省游、長線游比例明顯提高。在途家平臺上，七成以上的訂單為跨等多個熱門目的地“五一”民宿近乎滿房。從入住時長看，第一梯隊為三亞、西雙版納和西安，平資料來源：澎湃新聞7旅游與OTA期的100.66%?！吨袊?jīng)營報》記者注意到，微信和美團(tuán)近日也發(fā)布了“五一”期間的消費(fèi)報告，訂票量實現(xiàn)翻倍增長，人潮涌動間，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)韌性全面彰顯，消費(fèi)提振跑出加速度。來自微信的數(shù)步青年”數(shù)量刷新歷史紀(jì)錄，微信運(yùn)動日均總步數(shù)超過3萬億步，每資料來源：中國經(jīng)營報【消費(fèi)在他鄉(xiāng)】隨著疫情的結(jié)束，跨省市的旅游在今年“五一”快速恢復(fù)。文化和旅游部數(shù)據(jù)中心40%。其中，北京、上海、南京、成都、重慶、西安、長沙、武漢、杭州、廣州上榜全國十大熱門旅游城市。微信數(shù)據(jù)顯示，除北上廣深外，“五一”假期全國旅游行業(yè)消費(fèi)金額排名第一的城市為成都，重慶、西安、蘇州緊隨其后。開封清明上河園、西安周至水街和日照東夷小鎮(zhèn)位列全國單一景區(qū)消費(fèi)筆數(shù)前三。今年“五一”，不止境內(nèi)游很火爆，境外游也同樣火熱。美團(tuán)數(shù)據(jù)顯示，中國香港、泰國、中國澳門、馬來西亞、印度尼西亞成為“五一”假期最火的境外目的地。微信支付境外消費(fèi)數(shù)據(jù)也顯示，“五一”假期熱門境外目的地依次為中國香港、中國澳門、日本、泰國、韓國資料來源：中國經(jīng)營報【比以往“五一”假期更火！飛豬：國內(nèi)游預(yù)訂量較春節(jié)翻倍增長】除了旅游消費(fèi)需求井噴之外，50%。從訂單占比來看，時間長、體驗項目多的中長線游訂單占比已突破9成；高星酒店的預(yù)訂量浙江、上海、河北、江蘇、廣東等城市是“五一”假期前往北京旅游的熱門客源地；飛往北京的機(jī)圓明園、頤和園、北京環(huán)球度假區(qū)、中國國家博物館、慕田峪長城等是北京目的地“五一”假期預(yù)比去年增長6.8倍。在高漲的出行情緒帶動下，無論是熱門城市還是小眾目的地都在“五一”假期迎來了人潮涌動的盛況。飛豬數(shù)據(jù)顯示，北京、上海、杭州、成都、廣州、西安、重慶、深圳、武頤和園、東方明珠廣播電視塔等是“五一”最熱門景點(diǎn)。資料來源：中國財富網(wǎng)資料來源：旅游電商報8餐飲資料來源：金融界客跨越數(shù)百公里奔赴淄博。攜程數(shù)據(jù)顯示，山東淄博僅因“燒烤”這一單品，“五一”整體旅游訂，筆記，江門、柳州、自貢、潮州等以美食為特色的城市，住宿預(yù)訂量也較往年增幅明顯，潮汕兩地住宿預(yù)資料來源：中國經(jīng)營報交通【五一”假期，全國鐵路單日旅客發(fā)送人數(shù)、旅客列車開行列數(shù)均創(chuàng)歷史新高】作為春節(jié)后的第一資料來源:人民日報資料來源:民航資源網(wǎng)。資料來源:中國經(jīng)營網(wǎng)教育億元，支持地方落實好"兩免一補(bǔ)"等政策，進(jìn)一步提高義務(wù)教育學(xué)校公用經(jīng)費(fèi)保障水平。一方面，通知要求提高學(xué)校生均公用經(jīng)費(fèi)基準(zhǔn)定額。從2023年春季策、提升課后服務(wù)水平。此外，在提高義務(wù)教育學(xué)校均200元提高到300元，確保寄宿制學(xué)校正常運(yùn)轉(zhuǎn)。資料來源：ZAKER體育資料來源：證券時報9人力資源進(jìn)高校畢業(yè)生就業(yè)】新京報貝殼財經(jīng)訊(記者張企”民企高校攜手促就指出，要以實施高校畢業(yè)生等青年就業(yè)創(chuàng)業(yè)推進(jìn)計劃為抓手，將“民企高校攜手促就業(yè)行動”作為好政策落實、招聘支持、培訓(xùn)見習(xí)、權(quán)益維護(hù)、宣傳引導(dǎo)，高校畢業(yè)生就業(yè)。資料來源：新京報公告日期股票代碼公司名稱公告摘要要內(nèi)容2023-05-0503136.SH東減份結(jié)果公告公司于2022年10月31日披露了《江蘇天目湖旅游股份有限公司股東減持股份計劃公告》(公告編號：2022-043)，股東史耀鋒先生擬自減持計劃公告披露之日起6個月內(nèi)(窗口期不減的股，即不超過公司股份總數(shù)的0.69%，減持公司股份，占公司總股本的0.48%。2023-04-29300089.SZSTST年年度報告本降45.04%，2023-04-29300089.SZSTST年第一報告；，*ST文化基本每股收益為-0.0428元。2023-04-29000796.SZST凱撒告摘要凈2023-04-29000796.SZST凱撒報告2023-05-05300795.SZ會展會展：關(guān)于新增募項目實施主體和實施地點(diǎn)的公告金投資項目之“境外自辦展業(yè)務(wù)升級與擴(kuò)展項目”中兩個實施國家和一個實施主體，即在原有基礎(chǔ)上，新增全資子公司深圳米奧地點(diǎn)。2023-05-05300192.SZ科德教育科德教育：關(guān)于對外投芯英(杭州)科技有限公司(以下簡稱“中昊芯英”)及其股東簽署10赴有關(guān)國家出境團(tuán)隊旅游和“機(jī)票+酒店”業(yè)務(wù)，團(tuán)隊旅游和“機(jī)票+酒店”業(yè)務(wù)。在我逐步放寬。圖表9.一線城市地鐵客運(yùn)量變動情況(周)(萬人次)04002000地鐵客運(yùn)量:周平均:北京 量:周平均:廣州地鐵客運(yùn)量:周平均:上海地鐵客運(yùn)量:周平均:深圳資料來源：ifind，中銀證券(截止日2023/04/30)圖表10.部分重點(diǎn)城市地鐵客運(yùn)量變動情況(周)(萬人次)0700000040000200地鐵客運(yùn)量:周平均:成都地鐵客運(yùn)量:周平均:重慶地鐵客運(yùn)量:周平均:長沙地鐵客運(yùn)量:周平均:南京地鐵客運(yùn)量:周平均:西安 地鐵客運(yùn)量:周平均:武漢地鐵客運(yùn)量:周平均:蘇州資料來源：ifind，中銀證券(截止日2023/04/30)11圖表11.國內(nèi)航線旅游運(yùn)輸量變動情況(月)6,0005,0004,0003,0002,0000000 (%) (%)250200500(50)(100)(150)旅客運(yùn)輸量:國內(nèi)航線:當(dāng)月值旅客運(yùn)輸量:當(dāng)月同比注：最后一期數(shù)據(jù)為2023年3月圖表12.港澳臺及國際航線旅客運(yùn)輸量變動情況(月)06040200(%)(萬人(%)0009008007006005004003002000(100)(200)旅客運(yùn)輸量:國際航線:當(dāng)月值旅客運(yùn)輸量:港澳臺航線:當(dāng)月值注：最后一期數(shù)據(jù)為2023年3月施行入境策。中國的航班廢水樣本進(jìn)行檢測，奧地利衛(wèi)生部還補(bǔ)充：“針對中國游客常去的景點(diǎn)會定期檢查，即使來自中國的游客沒有乘坐直達(dá)飛機(jī)進(jìn)入奧地利?！辟Y料來源：民航資源網(wǎng)，中青旅，中銀證券，截止時間2023/04/2112策資料來源：民航資源網(wǎng)，中青旅，中銀證券，截止時間2023/04/2113施行入境策R。明。非美籍旅客都需提供完全接種新冠疫苗證明。公司只能載送新冠病毒檢測呈陰性的外國公民由中國入境以色列。亞及抗原檢測結(jié)果。荷蘭入境需持有核酸檢測證明、落地檢。菲律賓菲律賓向擁有當(dāng)前有效的美國、日本、澳大利亞、加拿大或申根簽證的中國公民開放免簽入境。1自2023年3月1日起(新加坡時間)，允許搭乘自新加坡赴華直飛航班人員以抗原檢測(包括用試劑盒自測)替代核波蘭沒有計劃對中國入境的航班旅客實行冠病檢測措施。保加利亞保加利亞沒有計劃實行新冠檢測措施?？吞峁╆幮缘男鹿诓《緳z測報告。自中國入境的旅客可自愿參加快速新冠檢測，并分享檢測結(jié)果。新西蘭3月1日起來華直飛航班人員以抗原檢測(包括用試劑盒自測)替代核酸檢測。同時，航空公司不再查驗登機(jī)前核酸檢結(jié)果。3月1日起來華直飛航班人員以抗原檢測(包括用試劑盒自測)替代核酸檢測。同時，航空公司不再查驗登機(jī)前核酸檢結(jié)果。前對歐洲來說，這些措施目前是沒有必要的。。vidha3月1日起來華直飛航班人員以抗原檢測(包括用試劑盒自測)替代核酸檢測。同時，航空公司不再查驗登機(jī)前核酸檢結(jié)果。斯里蘭卡斯里蘭卡3月1日起來華直飛航班人員以抗原檢測(包括用試劑盒自測)替代核酸檢測。同時，航空公司不再查驗登機(jī)前核酸檢結(jié)果。3月1日起來華直飛航班人員以抗原檢測(包括用試劑盒自測)替代核酸檢測。同時，航空公司不再查驗登機(jī)前核酸檢結(jié)果。加拿大內(nèi)地、中國香港特區(qū)和中國澳門特區(qū)抵達(dá)乘客的行前新冠病毒檢測要求。明，自中國抵達(dá)意大利時也無需再接受新冠病毒檢測。撾3月1日起來華直飛航班人員以抗原檢測(包括用試劑盒自測)替代核酸檢測。同時，航空公司不再查驗登機(jī)前核酸檢結(jié)果。國4、投資建議上游出行方面如航司等的恢復(fù)情況有一定相關(guān)性。我們重點(diǎn)看好業(yè)績兌現(xiàn)確定性強(qiáng)，受五一假期出行催化的景區(qū)演藝行業(yè)相關(guān)公司，包括受益于長線游客流恢復(fù)和出行半徑提高的麗江股份、卡位優(yōu)質(zhì)的宋城演藝。此外，我們看好受益于景區(qū)客流修復(fù)、商務(wù)活動復(fù)蘇以及疫后市占率提高的連鎖酒店品牌錦江酒店和首旅酒店；布局在主要出行目的地且順應(yīng)中高端酒店市場高速增長的君亭酒店；波恢復(fù)高峰的眾信旅游，且受益于會展需求恢復(fù)的嶺南控股；承接餐飲、宴會需求復(fù)蘇的同慶樓；消博會催化下的免稅龍頭中國中免，以及“有稅+免稅”雙輪驅(qū)動的王府井；受益于促就業(yè)政策推14消出行產(chǎn)業(yè)鏈上下游表現(xiàn)。入境期有序啟動，國際旅游復(fù)蘇、口岸免稅恢復(fù)等仍將持續(xù)承壓。需觀察具體效果，且政策落地后的執(zhí)行也存在一定不確定性。15公司代碼公司簡稱股價)每股收益(元/股)2022A2023E率(x)2022A2023E/股)300144.SZ25.00.403,952.6536.202.9203136.SH26.561249.0731.101600655.SH豫園股份.766300662.SZ科銳國際.355.4833.1821.8001888.SH,984.942.434.8288.8533.4000054.SH旅游.990(70.41)35.70700138.SH7.28(0.46)0.57(32.96)24.9000258.SH20.85233.28(0.52)0.68(47.66)31.70.69002033.SZ87.01.311,804.4736.304.34000524.SZ1.85(0.27)0.2151.8020002707.SZ.927.83(0.23)0.04(43.86)0.09.2300754.SH酒店78473.29.11550.1840.7003099.SH.5025.33(0.22)0.27(50.47)39.5049301073.SZ君亭酒店9284.7071.50900859.SH22.39825.205108.SH000796.SZST凱撒.134.5627)21)94).3.01).65.06300651.SZ金陵體育21.5404.66.00800158.SH.814.13.01.04719.14241.352.59000428.SZ4.5346.16(0.30)0.00(21.55)0.002.04000610.SZ.47(0.71)0.00(29.08)0.003100706.SH41.37(0.98)0.1985.894.55000430.SZ.81.62(0.64)0.00(13.96)0.0023資料來源：ifind，中銀證券注：股價截止日2023年04月21日，未有評級公司盈利預(yù)測來自ifind一致預(yù)期。16本報告準(zhǔn)確表述了證券分析師的個人觀點(diǎn)。該證券分析師聲明，本人未在公司內(nèi)、外部機(jī)構(gòu)兼任有損本人獨(dú)立性與客觀性的其他職務(wù)，沒有擔(dān)任本報告評論的上市公司的董事、監(jiān)事或高級管理人員；也不擁有與該上市公司有關(guān)的任何它第三方都沒有或沒有承諾向本人提供與本報告有關(guān)的任何補(bǔ)償或其它利益。中銀國際證券股份有限公司同時聲明，將通過公司網(wǎng)站披露本公司授權(quán)公眾媒體及其他機(jī)構(gòu)刊載或者轉(zhuǎn)發(fā)證券研究報評級體系說明指或三板做市指數(shù)；香港市場基準(zhǔn)指數(shù)為恒生指數(shù)17風(fēng)險提示及免責(zé)聲明本報告由中銀國際證券股份有限公司證券分析師撰寫并向特定客戶發(fā)布。本報告發(fā)布的特定客戶包括：1)基金、保險、QFII、QDII等能夠充分理解證券研究報告，具備專業(yè)信息處理能力的中銀國際證券股份有限公司的機(jī)構(gòu)客戶；2)中銀國際證券股份有限公司的證券投資顧問服務(wù)團(tuán)隊，其可參考使用本報告。中銀國際證券股份有限公司的證券投資顧問服務(wù)團(tuán)隊可能以本報告為基礎(chǔ)，整合形成證券投資顧問服務(wù)建議或產(chǎn)品，提供給接受其證券投資顧問服務(wù)的客戶。中銀國際證券股份有限公司不以任何方式或渠道向除上述特定客戶外的公司個人客戶提供本報告。中銀國際證券股份有限公司的個人客戶從任何外部渠道獲得本報告的，亦不應(yīng)直接依據(jù)所獲得的研究報告作出投資決策；需充分咨詢證券投資顧問意見，獨(dú)立作出投資決策。中銀國際證券股份有限公司不承擔(dān)由此產(chǎn)生的任何責(zé)任及損失等。本報告內(nèi)含保密信息，僅供收件人使用。閣下作為收件人，不得出于任何目的直接或間接復(fù)制、派發(fā)或轉(zhuǎn)發(fā)此報告全部或部分內(nèi)容予任何其他人，或?qū)⒋藞蟾嫒炕虿糠謨?nèi)容發(fā)表。如發(fā)現(xiàn)本研究報告被私自刊載或轉(zhuǎn)發(fā)的，中銀國際證券股份有限公司將及時采取維權(quán)措施，追究有關(guān)媒體或者機(jī)構(gòu)的責(zé)任。所有本報告內(nèi)使用的商標(biāo)、服務(wù)標(biāo)記及標(biāo)記均為中銀國際證券股份有限公司或其附屬及關(guān)聯(lián)公司(統(tǒng)稱“中銀國際集團(tuán)”)的商標(biāo)、服務(wù)標(biāo)記、注冊商標(biāo)或注冊服務(wù)標(biāo)記。本報告及其所載的任何信息、材料或內(nèi)容只提供給閣下作參考之用，并未考慮到任何特別的投資目的、財務(wù)狀況或特殊需要，不能成為或被視為出售或購買或認(rèn)購證券或其它金融票據(jù)的要約或邀請，亦不構(gòu)成任何合約或承諾的基礎(chǔ)。中銀國際證券股份有限公司不能確保本報告中提及的投資產(chǎn)品適合任何特定投資者。本報告的內(nèi)容不構(gòu)成對任何人的投資建議，閣下不會因為收到本報告而成為中銀國際集團(tuán)的客戶。閣下收到或閱讀本報告須在承諾購買任何報告中所指之投資產(chǎn)品之前，就該投資產(chǎn)品的適合性，包括閣下的特殊投資目的、財務(wù)狀況及其特別需要尋求閣下相關(guān)投資顧問的意見。盡管本報告所載資料的來源及觀點(diǎn)都是中銀國際證券股份有限公司及其證券分析師從相信可靠的來源取得或達(dá)到