全國(guó)社會(huì)保障基金的投資管理及其展望

27五月2023全國(guó)社會(huì)保障基金的投資管理及其展望目錄

一、社會(huì)保障制度的基本概念二、新中國(guó)社會(huì)保障制度的歷史三、目前中國(guó)社會(huì)保障的現(xiàn)實(shí)和前景四、全國(guó)社?；鹎闆r簡(jiǎn)介五、全國(guó)社?；鸬耐顿Y管理和風(fēng)險(xiǎn)防范六、全國(guó)社?；鸬陌l(fā)展方向一、社會(huì)保障制度的基本概念

現(xiàn)收現(xiàn)付制PAYG

積累制：完全積累v.部分積累（混合制）

貢獻(xiàn)確定型（DC)v.收益確定型(DB)

——各國(guó)、地區(qū)情況簡(jiǎn)介

美國(guó)

歐洲幾國(guó)

智利

新加坡

香港

二、新中國(guó)社會(huì)保障制度的歷史

■1951年政務(wù)院《PRC勞動(dòng)保險(xiǎn)條例》社會(huì)統(tǒng)籌和企業(yè)管理相結(jié)合部分上交全總作為勞動(dòng)保險(xiǎn)總基金調(diào)劑使用部分為企業(yè)撫恤、補(bǔ)助、救濟(jì)職工之用企業(yè)單方交費(fèi)：工資總額3％（包括養(yǎng)老、醫(yī)療、工傷、生育）二、新中國(guó)社會(huì)保障制度的歷史

1966－70年代末工會(huì)系統(tǒng)癱瘓，不再收集勞動(dòng)保險(xiǎn)基金退休費(fèi)等勞保開(kāi)支改在企業(yè)營(yíng)業(yè)外列支個(gè)人福利開(kāi)支從企業(yè)實(shí)報(bào)實(shí)銷二、新中國(guó)社會(huì)保障制度的歷史

1991年國(guó)務(wù)院《關(guān)于企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的決定》逐步建立： 基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、 企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn) 職工個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)相結(jié)合的制度國(guó)家、企業(yè)、個(gè)人三者共同負(fù)擔(dān)二、新中國(guó)社會(huì)保障制度的歷史

1993年中共十四屆三中全會(huì)《關(guān)于建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制若干問(wèn)題的決定》要建立多層次的社會(huì)保障體系1994年國(guó)務(wù)院“社會(huì)保障體系調(diào)研小組”建議部分積累制，向統(tǒng)帳模式過(guò)渡1995年國(guó)務(wù)院6號(hào)文件養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人帳戶 按上年職工平均工資上漲和物價(jià)的一定比例（４０－８０％）正常調(diào)整１９９６年全國(guó)普遍推行二、新中國(guó)社會(huì)保障制度的歷史

１９９７年國(guó)務(wù)院２６號(hào)文件《國(guó)務(wù)院關(guān)于建立統(tǒng)一的企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的決定》統(tǒng)一規(guī)范 基礎(chǔ)養(yǎng)老金支付：退休前一年當(dāng)?shù)厣鐣?huì)平均工資的一定比例（２０－３０％） 個(gè)人賬戶養(yǎng)老金支付：本人賬戶儲(chǔ)存額/１２０ ４％＋７％到８％＋３％的過(guò)渡二、新中國(guó)社會(huì)保障制度的歷史

■１９９７年國(guó)務(wù)院２６號(hào)文件《國(guó)務(wù)院關(guān)于建立統(tǒng)一的企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的決定》問(wèn)題 省級(jí)統(tǒng)籌的負(fù)激勵(lì) 混賬經(jīng)營(yíng) 生命預(yù)期（十年） 平均工資的計(jì)算 繳費(fèi)基數(shù)的計(jì)算二、新中國(guó)社會(huì)保障制度的歷史

１９９９年１月國(guó)務(wù)院《社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)征繳暫行條例》集中、統(tǒng)一征收： 基本養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)、基本醫(yī)療保險(xiǎn)費(fèi)、失業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)結(jié)構(gòu)由省級(jí)政府規(guī)定２０００年養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)年征繳收入突破２０００億元二、新中國(guó)社會(huì)保障制度的歷史

２０００年底國(guó)務(wù)院《關(guān)于完善城鎮(zhèn)社會(huì)保障體制的試點(diǎn)方案》遼寧的試點(diǎn) 做實(shí)個(gè)人賬戶：中央的援助之手（７５％） 買(mǎi)斷工齡１６０萬(wàn)人：平均８２５０元 降低積累比例：個(gè)人８％，企業(yè)不交了二、新中國(guó)社會(huì)保障制度的歷史

２００４年初試點(diǎn)擴(kuò)大至吉林、黑龍江 中央的援助成為慣例 交SSF管亦成慣例 積累比例進(jìn)一步降低：個(gè)人５％起始過(guò)渡，企業(yè)不交了

三、目前中國(guó)社會(huì)保障的現(xiàn)實(shí)和前景

基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度基金設(shè)立方式統(tǒng)籌基金<＝企業(yè)工資總額的２０％個(gè)人賬戶基金＝８％＋３％養(yǎng)老金支付方式新人交夠１５年：a.存儲(chǔ)額/１２０＋b.當(dāng)?shù)厣夏暝缕骄べY２０％中人:a+b+c.過(guò)渡性養(yǎng)老金老人：按老規(guī)定現(xiàn)收現(xiàn)付三、目前中國(guó)社會(huì)保障的現(xiàn)實(shí)和前景

養(yǎng)老金的征繳發(fā)放模式社會(huì)保險(xiǎn)結(jié)構(gòu)（中心）v.稅務(wù)局社會(huì)化發(fā)放：四大銀行。已達(dá)９５％養(yǎng)老金管理運(yùn)營(yíng)模式從地市到省的過(guò)渡（３０００多個(gè)社會(huì)保險(xiǎn)事業(yè)管理結(jié)構(gòu)）社會(huì)統(tǒng)籌基金和個(gè)人賬戶積累混合管理、調(diào)劑使用、統(tǒng)一監(jiān)管９４年規(guī)定：余額留足二個(gè)月支付費(fèi)用外，８０％應(yīng)用于買(mǎi)特種定向國(guó)債目前狀況：賬戶數(shù)三、目前中國(guó)社會(huì)保障的現(xiàn)實(shí)和前景

２.企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老制度１９９１年決定：國(guó)家提倡、鼓勵(lì)企業(yè)實(shí)行補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)；企業(yè)根據(jù)自身經(jīng)濟(jì)能力為本企業(yè)職工建立１９９４年勞動(dòng)法第７５條：國(guó)家鼓勵(lì)用人單位根據(jù)……情況為勞動(dòng)者建立補(bǔ)充保險(xiǎn)１９９５年勞動(dòng)部《關(guān)于建立企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的意見(jiàn)》１９９７年決定：各地區(qū)和有關(guān)部門(mén)要在國(guó)家指導(dǎo)下大力發(fā)展企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)２００４年勞動(dòng)部暫行辦法三、目前中國(guó)社會(huì)保障的現(xiàn)實(shí)和前景

資金來(lái)源：用人單位與工會(huì)協(xié)商自主決定湖北、河南＝/<工資總額１２．５％福建、青島５％張家港４．２％大連１６．７％２０００年方案：４％稅前列支管理情況：企業(yè)自主擇管理人v.社會(huì)保險(xiǎn)結(jié)構(gòu)目前約３００億問(wèn)題：苦樂(lè)不均三、目前中國(guó)社會(huì)保障的現(xiàn)實(shí)和前景

３．城鎮(zhèn)人口最低生活保障線制度中央出錢(qián)賬戶數(shù)平均值苦樂(lè)不均三、目前中國(guó)社會(huì)保障的現(xiàn)實(shí)和前景

４．醫(yī)療５．失業(yè)６．生育三、目前中國(guó)社會(huì)保障的現(xiàn)實(shí)和前景

人口老齡化問(wèn)題撫養(yǎng)率社會(huì)契約四、全國(guó)社?；鹎闆r簡(jiǎn)介成立背景：國(guó)企改革97年機(jī)制不順人口老齡化國(guó)家在2000年設(shè)立了全國(guó)社會(huì)保障基金，并組建了全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)來(lái)管理運(yùn)作該筆資金。四、全國(guó)社?；鹎闆r簡(jiǎn)介收入與支出收入：中央財(cái)政撥款、國(guó)有股減持收入、彩票發(fā)行收入、經(jīng)營(yíng)收入支出：根據(jù)社?；鸬男再|(zhì)，有理由認(rèn)為，在未來(lái)5－10年內(nèi)，除非發(fā)生重大特殊情況，否則，社?；鸩粫?huì)發(fā)生支出，未來(lái)10－15年內(nèi)不會(huì)動(dòng)用社保基金的本金，但有可能會(huì)支出部分收益。3.定位：基于全國(guó)社保基金的資金收入、支出特征以及所承擔(dān)的社會(huì)職責(zé)，全國(guó)社保基金定位為國(guó)家(養(yǎng)老)儲(chǔ)備基金。四、全國(guó)社?；鹎闆r簡(jiǎn)介社?；鹄硎聲?huì)組織架構(gòu)：投資決策委員會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)和專家評(píng)審委員會(huì)在投資決策中發(fā)揮重要作用。五、全國(guó)社?；鸬耐顿Y管理和風(fēng)險(xiǎn)防范（一）全國(guó)社會(huì)保障基金的投資管理原則：“規(guī)范、穩(wěn)健、專業(yè)化、市場(chǎng)化”管理運(yùn)營(yíng)模式五、全國(guó)社?；鸬耐顿Y管理和風(fēng)險(xiǎn)防范（一）全國(guó)社會(huì)保障基金的投資管理資產(chǎn)配置安全至上，注重長(zhǎng)期收益的穩(wěn)定增長(zhǎng)投資多元化、分散化戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置與戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置相結(jié)合直接投資銀行存款國(guó)債一級(jí)市場(chǎng)承購(gòu)經(jīng)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)五、全國(guó)社保基金的投資管理和風(fēng)險(xiǎn)防范（一）全國(guó)社會(huì)保障基金的投資管理委托投資確立投資目標(biāo)、設(shè)定投資基準(zhǔn)（benchmark）產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及管理人結(jié)構(gòu)選擇投資管理人與托管人選擇原則：公開(kāi)、公平、公正、高效選擇標(biāo)準(zhǔn)：管理人的能力、投資理念、特長(zhǎng)選擇程序：專家委員會(huì)起主導(dǎo)作用投資方針（Guideline）基礎(chǔ)上的全權(quán)委托實(shí)時(shí)監(jiān)管、績(jī)效評(píng)估五、全國(guó)社?；鸬耐顿Y管理和風(fēng)險(xiǎn)防范（一）全國(guó)社會(huì)保障基金的投資管理投資情況概覽資產(chǎn)規(guī)模：1489億元（截至2004年9月30日）2004年9月30日資產(chǎn)配置情況股票8.92%固定收益（協(xié)議存款、債券）73.12%現(xiàn)金等價(jià)物（一般存款、回購(gòu)）11.14%項(xiàng)目投資6.82%五、全國(guó)社保基金的投資管理和風(fēng)險(xiǎn)防范（一）全國(guó)社會(huì)保障基金的投資管理投資情況概覽(續(xù))最新進(jìn)展2003年6月，選定第一批6家基金管理公司負(fù)責(zé)管理包括股票、債券和回購(gòu)在內(nèi)的19個(gè)組合；2004年10月，選定3家基金管理公司和1家證券公司作為第二批管理人，相關(guān)的資金委托工作正在進(jìn)行中；2004年2月，國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)社?；痖_(kāi)展海外投資業(yè)務(wù)，目前正在積極推動(dòng)有關(guān)政府部門(mén)制訂海外投資管理辦法；2004年6月，國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)參股交通銀行，為社保基金第一筆股權(quán)投資業(yè)務(wù)；2004年5月，國(guó)務(wù)院有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)參股投資中國(guó)－比利時(shí)直接股權(quán)投資基金。五、全國(guó)社?；鸬耐顿Y管理和風(fēng)險(xiǎn)防范（二）全國(guó)社會(huì)保障基金的風(fēng)險(xiǎn)防范基于社?；鸬拈L(zhǎng)期性質(zhì)，確定總體風(fēng)險(xiǎn)政策：5年平均不虧損。依據(jù)《暫行辦法》和風(fēng)險(xiǎn)政策，設(shè)定各類資產(chǎn)的投資比例、委托投資的投資方針以及跟蹤