期貨從業(yè)資格之期貨投資分析真題練習B卷提分附答案

期貨從業(yè)資格之期貨投資分析真題練習B卷提分附答案

單選題（共50題）1、以下不是金融資產(chǎn)收益率時間序列特征的是（）。A.尖峰厚尾B.波動率聚集C.波動率具有明顯的杠桿效應(yīng)D.利用序列自身的歷史數(shù)據(jù)來預測未來【答案】D2、2010年某國玉米的期初庫存為1000萬噸，當年玉米產(chǎn)量為10000萬噸，當期消費為9000萬噸，當年進口量為200萬噸，出口量為300萬噸，則該國期術(shù)庫存為()萬噸。A.1700B.900C.1900D.700【答案】C3、3月24日，某期貨合約價格為702美分／蒲式耳，某投資者賣出5份執(zhí)行價格為760美分／蒲式耳的看漲期權(quán)，權(quán)利金為60美分／蒲式耳，設(shè)到期時期貨合約價格為808美分／蒲式耳，該投資者盈虧情況為（）。(不計手續(xù)費，1張=5000蒲式耳)A.虧損10美分／蒲式耳B.盈利60美分／蒲式耳C.盈利20美分／蒲式耳D.虧損20美分／蒲式耳【答案】B4、企業(yè)結(jié)清現(xiàn)有的互換合約頭寸時，其實際操作和效果有差別的主要原因是利率互換中（）的存在。A.信用風險B.政策風險C.利率風險D.技術(shù)風險【答案】A5、行業(yè)輪動量化策略、市場情緒輪動量化策略和上下游供需關(guān)系量化策略是采用（）方式來實現(xiàn)量化交易的策略。A.邏輯推理B.經(jīng)驗總結(jié)C.數(shù)據(jù)挖掘D.機器學習【答案】A6、將依次上升的波動低點連成一條直線，得到()。A.軌道線B.壓力線C.上升趨勢線D.下降趨勢線【答案】C7、對于金融機構(gòu)而言，期權(quán)的δ=-0.0233元，則表示（）。A.其他條件不變的情況下，當上證指數(shù)的波動率下降1％時，產(chǎn)品的價值將提高0.0233元，而金融機構(gòu)也將有0.0233元的賬面損失B.其他條件不變的情況下，當上證指數(shù)的波動率增加1％時，產(chǎn)品的價值將提高0.0233元，而金融機構(gòu)也將有0.0233元的賬面損失C.其他條件不變的情況下，當上證指數(shù)上漲1個指數(shù)點時，產(chǎn)品的價值將提高0.0233元，而金融機構(gòu)也將有0.0233元的賬面損失D.其他條件不變的情況下，當上證指數(shù)下降1個指數(shù)點時，產(chǎn)品的價值將提高0.0233元，而金融機構(gòu)也將有0.0233元的賬面損失【答案】D8、檢驗時間序列的平穩(wěn)性方法通常采用（）。A.格蘭杰因果關(guān)系檢驗B.單位根檢驗C.協(xié)整檢驗D.DW檢驗【答案】B9、下表是雙貨幣債券的主要條款。A.投資者的利息收入不存在外匯風險B.投資者獲得的利息收入要高于同期的可比的普通債券的利息收入C.投資者的本金收回將承擔外匯風險，風險敞口大于投資本金D.投資者可以從人民幣貶值過程中獲得相對較高的收益【答案】C10、2010年某國玉米的期初庫存為1000萬噸，當年玉米產(chǎn)量為10000萬噸，當期消費為9000萬噸，當年進口量為200萬噸，出口量為300萬噸，則該國期術(shù)庫存為()萬噸。A.1700B.900C.1900D.700【答案】C11、在大豆基差貿(mào)易中，賣方叫價通常是在（）進行。A.國際大豆貿(mào)易商和中國油廠B.美國大豆農(nóng)場主與國際大豆貿(mào)易商C.美國大豆農(nóng)場主和中國油廠D.國際大豆貿(mào)易商與美國大豆農(nóng)場主和中國油廠【答案】B12、下列關(guān)于主要經(jīng)濟指標的說法錯誤的是（）。A.經(jīng)濟增長速度一般用國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長率來衡量B.國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長率是反映一定時期經(jīng)濟發(fā)展水平變化程度的動態(tài)指標C.GDP的持續(xù)穩(wěn)定增長是各國政府追求的目標之一D.統(tǒng)計GDP時，中間產(chǎn)品的價值也要計算在內(nèi)【答案】D13、債券的面值為1000元，息票率為10%，10年后到期，到期還本。當債券的到期收益率為8%時，各年利息的現(xiàn)值之和為671元，本金的現(xiàn)值為463元，則債券價格是（）。A.2000B.1800C.1134D.1671【答案】C14、期貨交易是對抗性交易，在不考慮期貨交易外部經(jīng)濟效益的情況下，期貨交易是()。A.增值交易B.零和交易C.保值交易D.負和交易【答案】B15、若一項假設(shè)規(guī)定顯著陸水平為±=0.05，下而的表述止確的是()。A.接受Ho時的可靠性為95%B.接受H1時的可靠性為95%C.Ho為假時被接受的概率為5%D.H1為真時被拒絕的概率為5%【答案】B16、（）是決定期貨價格變動趨勢最重要的因素。A.經(jīng)濟運行周期B.供給與需求C.匯率D.物價水平【答案】A17、當社會總需求大于總供給，為了保證宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定，中央銀行就會采取()A.中性B.緊縮性C.彈性D.擴張性【答案】B18、按照銷售對象統(tǒng)計，”全社會消費品總額”指標是指（）。A.社會集團消費品總額B.城鄉(xiāng)居民與社會集團消費品總額C.城鎮(zhèn)居民與社會集團消費品總額D.城鎮(zhèn)居民消費品總額【答案】B19、為確定大豆的價格(y)與大豆的產(chǎn)量(x1)及玉米的價格(x2)之間的關(guān)系，某大豆廠商隨機調(diào)查了20個月的月度平均數(shù)據(jù)，根據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)進行回歸分析，得到表3-1的數(shù)據(jù)結(jié)果。A.y=42.38+9.16x1+0.46x2B.y=9.16+42.38x1+0.46x2C.y=0.46+9.16x1+42.38x2D.y=42.38+0.46x1+9.16x2【答案】A20、在金屬行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈分析中，產(chǎn)業(yè)鏈不司環(huán)節(jié)的定價能力取決于其行業(yè)集巾度，A.強于；弱于B.弱于；強于C.強于；強于D.弱于；弱于【答案】C21、與場外期權(quán)交易相比，場內(nèi)期權(quán)交易的缺點是（）。A.成本低B.收益較低C.收益較高D.成本較高【答案】D22、如果將最小贖回價值規(guī)定為80元，市場利率不變，則產(chǎn)品的息票率應(yīng)為（）。A.0.85%B.12.5%C.12.38%D.13.5%【答案】B23、某保險公司打算買入面值為1億元的國債，但當天未買到，希望明天買入。保險公司希望通過國債期貨規(guī)避隔夜風險。已知現(xiàn)券久期為4.47，國債期貨久期為5.30，現(xiàn)券價格為102.2575，國債期貨市場凈價為83.4999，國債期貨合約面值為100萬元，則應(yīng)該____國債期貨合約____份。（）A.買入；104B.賣出；1C.買入；1D.賣出；104【答案】A24、材料一：在美國，機構(gòu)投資者的投資中將近30%的份額被指數(shù)化了，英國的指數(shù)化程度在20%左右，近年來，指數(shù)基金也在中國獲得快速增長。A.4.342B.4.432C.4.234D.4.123【答案】C25、目前我國場外利率衍生品體系基本完備，形成了以（）為主的市場格局。A.利率互換B.遠期利率協(xié)議C.債券遠期D.國債期貨【答案】A26、得到ARMA模型的估計參數(shù)后，應(yīng)對估計結(jié)果進行診斷與檢驗，其中參數(shù)估計的顯著性檢驗通過____完成，而模型的優(yōu)劣以及殘差序列的判斷是用____完成。（）A.F檢驗；Q檢驗B.t檢驗；F檢驗C.F檢驗；t檢驗D.t檢驗；Q檢驗【答案】D27、隨后某交易日，鋼鐵公司點價，以688元/干噸確定為最終的干基結(jié)算價。期貨風險管理公司在此價格平倉1萬噸空頭套保頭寸。當日鐵礦石現(xiàn)貨價格為660元／濕噸。鋼鐵公司提貨后，按照實際提貨噸數(shù)，期貨風險管理公司按照648元/濕噸×實際提貨噸數(shù)，結(jié)算貨款，并在之前預付貨款675萬元的基礎(chǔ)上多退少補。最終期貨風險管理公司()。A.總盈利17萬元B.總盈利11萬元C.總虧損17萬元D.總虧損11萬元【答案】B28、下列市場中，在（）更有可能賺取超額收益。A.成熟的大盤股市場B.成熟的債券市場C.創(chuàng)業(yè)板市場D.投資者眾多的股票市場【答案】C29、11月初，中國某大豆進口商與美國某貿(mào)易商簽訂大豆進口合同，雙方商定采用基差定價交易模式。經(jīng)買賣雙方談判協(xié)商，最終敲定的離岸（FOB）升貼水報價為110美分/蒲式耳，并敲定美灣到中國的巴拿馬型船的大洋運費為73.48美元/噸，約合200美分/蒲式耳，中國進口商務(wù)必于12月5日前完成點價，中國大豆進口商最終點價確定的CBOT大豆1月期貨合約價格平均為850美分/蒲式耳，那么，根據(jù)基差定價交易公式，到達中國港口的大豆到岸（CNF）價為（）美分/蒲式耳。A.960B.1050C.1160D.1162【答案】C30、凱利公式．?*=(bp-q)／b中，b表示（）。A.交易的賠率B.交易的勝率C.交易的次數(shù)D.現(xiàn)有資金應(yīng)進行下次交易的比例【答案】A31、Gamma是衡量Delta對標的資產(chǎn)價格變動的敏感性指標。數(shù)學上，Gamma是期權(quán)價格對標的資產(chǎn)價格的（）導數(shù)。A.一階B.二階C.三階D.四階【答案】B32、目前，全球最具影響力的商品價格指數(shù)是（）。A.標普高盛商品指數(shù)（S&PGSCI）B.路透商品研究局指數(shù)（RJ/CRB）C.彭博商品指數(shù)（BCOM）D.JP摩根商品指數(shù)（JPMCI）【答案】B33、合成指數(shù)基金可以通過（）與（）來建立。A.積極管理現(xiàn)金資產(chǎn)；保持現(xiàn)金儲備B.積極管理現(xiàn)金資產(chǎn)；購買股指期貨合約C.保持現(xiàn)金儲備；購買股指期貨合約D.以上說法均錯誤【答案】C34、技術(shù)分析中，波浪理論是由()提出的。A.索羅斯B.菲被納奇C.艾略特D.道瓊斯【答案】C35、9月15日，美國芝加哥期貨交易所1月份小麥期貨價格為950美分／蒲式耳，1月份玉米期貨價格為325美分／蒲式耳，套利者決定賣出10手1月份小麥合約的同時買入10手1月份玉米合約，9月30日，該套利者同時將小麥和玉米期貨合約全部平倉，價格分別為835美分／蒲分耳和290美分／蒲式耳（）。該套利交易（）。(不計手續(xù)費等費用)A.虧損40000美元B.虧損60000美元C.盈利60000美元D.盈利40000美元【答案】D36、金融機構(gòu)維護客戶資源并提高自身經(jīng)營收益的主要手段是（）。A.具有優(yōu)秀的內(nèi)部運營能力B.利用場內(nèi)金融工具對沖風險C.設(shè)計比較復雜的產(chǎn)品D.直接接觸客戶并為客戶提供合適的金融服務(wù)【答案】D37、用敏感性分析的方法，則該期權(quán)的Delta是（）元。A.3525B.2025.5C.2525.5D.3500【答案】C38、某投資者購買了執(zhí)行價格為2850元/噸、期權(quán)價格為64元/噸的豆粕看漲期權(quán)，并賣出相同標的資產(chǎn)、相同期限、執(zhí)行價格為2950元/噸、期權(quán)價格為19.5元/噸的豆粕看漲期權(quán)。如果期權(quán)到期時，豆粕期貨的價格上升到3000元/噸。并執(zhí)行期權(quán)組合，則到期收益為（）。A.虧損56.5元B.盈利55.5元C.盈利54.5元D.虧損53.5元【答案】B39、在完全競爭市場中，企業(yè)在短期內(nèi)是否繼續(xù)生產(chǎn)取決于價格與()之間的關(guān)系。A.邊際成本最低點B.平均成本最低點C.平均司變成本最低點D.總成本最低點【答案】C40、目前中圍黃金交易體制為由()按國際慣例實施管理。A.中國金融期貨公司B.上海黃金交易所C.中國黃金協(xié)會D.中囤人民銀行【答案】B41、將依次上升的波動低點連成一條直線，得到()。A.軌道線B.壓力線C.上升趨勢線D.下降趨勢線【答案】C42、一般意義上的貨幣互換的目的是（）。A.規(guī)避匯率風險B.規(guī)避利率風險C.增加杠桿D.增加收益【答案】A43、設(shè)計交易系統(tǒng)的第一步是要有明確的交易策略思想。下列不屬于策略思想的來源的是（）。A.自下而上的經(jīng)驗總結(jié)B.自上而下的理論實現(xiàn)C.自上而下的經(jīng)驗總結(jié)D.基于歷史數(shù)據(jù)的數(shù)理挖掘【答案】C44、如果利率期限結(jié)構(gòu)曲線斜率將變小，則應(yīng)該（）。A.進行收取浮動利率，支付固定利率的利率互換B.進行收取固定利率，支付浮動利率的利率互換C.賣出短期國債期貨，買入長期國債期貨D.買入短期國債期貨，賣出長期國債期貨【答案】C45、對于消費類資產(chǎn)的商品遠期或期貨，期貨定價公式一般滿足（）。A.F>S+W-RB.F=S+W-RC.FD.F≥S+W-R【答案】C46、（）是指企業(yè)根據(jù)自身的采購計劃和銷售計劃、資金及經(jīng)營規(guī)模，在期貨市場建立的原材料買入持倉。A.遠期合約B.期貨合約C.倉庫D.虛擬庫存【答案】D47、下列哪種情況下，原先的價格趨勢仍然有效？()A.兩個平均指數(shù)，一個發(fā)出看跌信號，另一個保持原有趨勢B.兩個平均指數(shù)，一個發(fā)出看漲信號，另一個發(fā)出看跌信號C.兩個平均指數(shù)都同樣發(fā)出看漲信號D.兩個平均指數(shù)都同樣發(fā)出看跌信號【答案】B48、下列哪項期權(quán)的收益函數(shù)是非連續(xù)的？（）A.歐式期權(quán)B.美式期權(quán)C.障礙期權(quán)D.二元期權(quán)【答案】D49、()具有單邊風險特征，是進行組合保險的有效工具。A.期權(quán)B.期貨C.遠期D.互換【答案】A50、一般用（）來衡量經(jīng)濟增長速度。A.名義GDPB.實際GDPC.GDP增長率D.物價指數(shù)【答案】C多選題（共20題）1、大宗商品的季口性波動規(guī)律包括()。A.供應(yīng)淡季價格高企B.消費旺季價格低落C.供應(yīng)旺季價格高企D.消費淡季價格低落【答案】AD2、根據(jù)下面資料，回答下題。A.股票分割B.股利發(fā)放C.資產(chǎn)剝離或并購D.投資組合的規(guī)?！敬鸢浮緼BCD3、以下屬于農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)特點的是()。A.差異性B.地域性C.季節(jié)性D.波動性【答案】BCD4、2月底，電纜廠擬于4月初與某冶煉廠簽訂銅的基差交易合同。簽約后電纜廠將獲得3月10日一3月31日間的點加權(quán)。在現(xiàn)貨市場供求穩(wěn)定的情況下，該電纜廠簽訂點價交易的合理時機是（）。A.期貨價格上漲至高位B.期貨價格下跌至低位C.基差由強走弱時D.基差由弱走強時【答案】AD5、我國黃金生產(chǎn)主要集中于()A.山東B.河南C.福建D.遼寧【答案】ABCD6、資產(chǎn)配置通?？煞譃椋ǎ┤齻€層面。A.戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置B.戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置C.動態(tài)資產(chǎn)配置D.市場條件約束下的資產(chǎn)配置【答案】ABD7、國內(nèi)某企業(yè)進口巴西鐵礦石，約定4個月后以美元結(jié)算。為防范外匯波動風險，該企業(yè)宜采用的策略是（）。A.賣出人民幣期貨B.買入人民幣期貨C.買入人民幣看漲期權(quán)D.買入人民幣看跌期權(quán)【答案】AD8、下列關(guān)于利率互換計算過程的說法，正確的有（）。A.對于支付浮動利率的一方，合約價值為浮動利率債券價值B.對于支付固定利率的一方，合約價值為浮動利率債券價值減去固定利率債券價值C.對于支付浮動利率的一方，合約價值為固定利率債券價值減去浮動利率債券價值D.浮動利率債券的價值可以用新的對應(yīng)期限的折現(xiàn)因子對未來收到的利息和本金現(xiàn)金流進行貼現(xiàn)【答案】BC9、從股價幾何布朗運動的公式中可以看出，股票價格在短時期內(nèi)的變動（即收益）來源于（）。?A.短時間內(nèi)預期收益率的變化B.隨機正態(tài)波動項C.無風險收益率D.資產(chǎn)收益率【答案】AB10、下列屬于量化交易所需控制機制的必備條件的有（）。A.當系統(tǒng)或市場條件需要時可以選擇性取消甚至取消所有現(xiàn)存的訂單B.立即開展量化交易C.防止提交任何新的訂單信息D.立即斷開量化交易【答案】ACD11、自相關(guān)檢驗方法有()。A.DW檢驗法B.ADF檢驗法C.LM檢驗法D.回歸檢驗法【答案】ACD12、二叉樹模型是由（）提出的期權(quán)定價模型。A.康奈爾B.馬克·魯賓斯坦C.約翰·考克斯D.斯蒂芬·羅斯【答案】BCD13、在交易場外衍生產(chǎn)品合約時，能夠?qū)崿F(xiàn)提前平倉效果的操作有（）。A.和原合約的交易對手再建立一份方向相反，到期期限相同的合約B.和另外一個交易商建立一份方向相反，到期期限相同的合約C.利用場內(nèi)期貨進行同向操作D.和原合約的交易對手約定以現(xiàn)金結(jié)算的方式終止合約【答案】ABD14、造成生產(chǎn)者價格指數(shù)(PH)持續(xù)下滑的主要經(jīng)濟原因可能有（）。A.失業(yè)率持續(xù)下滑B.固定資產(chǎn)投資增速提高C.產(chǎn)能過剩D.需求不足【答案】CD15、在實際經(jīng)營中，企業(yè)往往都經(jīng)歷過因原材料價格大跌而導致的心有余悸。即使隨后市場價格持續(xù)上漲也不敢過多囤積原材料，等企業(yè)意識到應(yīng)該大量購買原材料時已經(jīng)為時已晚。在此情況下，企業(yè)可以在期貨市場上采取的措施有（）。A.在期貨市場上賣出相應(yīng)的空頭頭寸以建立虛擬庫存B.現(xiàn)貨庫存一旦增加，就在期貨市場上賣平同等數(shù)量的多頭頭寸C.盡量使期貨盈（虧）彌補現(xiàn)貨庫存增加的虧（盈）D.如果現(xiàn)貨實在難以購買到，可以最終在期貨市場交割