西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)貨幣流通速度

西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)貨幣流通速度集團(tuán)文件發(fā)布號(hào)：(9816-UATWW-MWUB-WUNN-INNUL-DQQTY-古典學(xué)派理論——貨幣流通速度是由制度決定的常數(shù)凱恩斯主義——貨幣流通速度是變化的現(xiàn)代貨幣主義——貨幣流通速度是相當(dāng)穩(wěn)定的的貨幣數(shù)量論作了清晰的闡述。貨幣數(shù)量論最著名的交易方程式可以表支付制度、個(gè)人習(xí)慣等因素決定的，由于這些影響因素在短期內(nèi)是穩(wěn)定的，所以在短期內(nèi)可視為不變的常量，這樣決定物價(jià)水平的是市場(chǎng)上的貨幣量。費(fèi)雪方程式的主要目的就是要說(shuō)明物價(jià)水平的變動(dòng)僅源于貨幣數(shù)量的變動(dòng)，最大的特點(diǎn)是假定貨幣的流通速度保持穩(wěn)定。凱恩斯主義假定人們對(duì)貨幣需求出于3個(gè)動(dòng)機(jī)：交易動(dòng)機(jī)、謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)。他的實(shí)際貨幣需求模型是Md/P＝f(i，Y)，式中i表示利率，Y表示國(guó)民收入，即貨幣的需求是利率和國(guó)民收入的函數(shù)，把上式反映出貨幣流通速度是實(shí)際國(guó)民收入和利率水平的函數(shù)。由于貨幣需求的收入彈性小于1，因此貨幣流通速度隨收入水平的變化而變化，實(shí)際國(guó)民收入增加，貨幣的流通速度加快；同樣，貨幣流通速度與利率水平呈正方向變動(dòng)，其原因在于利率水平的上升，貨幣持有成本增加，貨幣需求就會(huì)減少，這導(dǎo)致貨幣流通速度加快。正由于貨幣流通速度對(duì)收入和利率的變化做出有規(guī)律的反應(yīng)，收入和利率水平變化又是事實(shí)，這就決定了貨幣流通速度的變化。凱恩斯主義的貨幣理論否定了古典學(xué)派貨幣數(shù)量論關(guān)于貨幣流通速度不變的假定，它分析了影響貨幣流通速度的因素，并得出，中央政府的貨幣政策影響實(shí)際的貨幣量，其中貨幣政策通過(guò)對(duì)利率的影響實(shí)現(xiàn)對(duì)國(guó)民收入的影響；財(cái)政政策首先通過(guò)改變貨幣總需求影響收入和利率，收入和利率又影響貨幣的流通速度，而貨幣流通速度又會(huì)影響國(guó)民收入。擴(kuò)張性的財(cái)政政策使收入水平增加、利率上升，這就加快了貨幣流通速度，使收入水平進(jìn)一步增加；緊縮性的財(cái)政政策使收入水平減少、利率下降，這就減緩了貨幣流通速度，收入水平進(jìn)一步下降。它還證明了貨幣流通速度的變動(dòng)隨利率的周期變動(dòng)也是順周期的，這樣就否定了古典的簡(jiǎn)單貨幣數(shù)量論中財(cái)政政策無(wú)效的觀點(diǎn)，為自己的財(cái)政政策主張奠定了理論基礎(chǔ)。由此來(lái)看，貨幣流通速度的變動(dòng)表明財(cái)政政策比貨幣政策更有用。變動(dòng)是決定名義收入的唯一重要變量，在對(duì)貨幣流通速度的分析和認(rèn)識(shí)實(shí)收入是穩(wěn)定增加的，貨幣需求也在穩(wěn)定增加，所以實(shí)質(zhì)貨幣需求函數(shù)也就具有相對(duì)穩(wěn)定性，由恒久收入和貨幣存量所決定的貨幣流通速度也就是一現(xiàn)代貨幣數(shù)量論的貨幣需求模型對(duì)貨幣流通速度的觀點(diǎn)既不同于古典學(xué)派的簡(jiǎn)單貨幣數(shù)量論，也區(qū)別于凱恩斯主義的貨幣需求模型，它認(rèn)為貨幣流通速度雖然不是一個(gè)常數(shù)，但卻具有穩(wěn)定性，這一點(diǎn)與古典學(xué)派相近。現(xiàn)代貨幣主義與凱恩斯主義認(rèn)為價(jià)格水平變動(dòng)率與利率水平都影響實(shí)際的貨幣需求，但在影響程度的認(rèn)識(shí)上產(chǎn)生了分歧。現(xiàn)代貨幣數(shù)量論則認(rèn)為，雖然價(jià)格水平變動(dòng)率與利率實(shí)際上會(huì)影響實(shí)際的貨幣需求與貨幣流通速度，但實(shí)證分析它們的影響是十分微小的，主要影響的是恒久收入水平。由于恒久收入水平在長(zhǎng)期內(nèi)是穩(wěn)定的，所以貨幣流通速度和貨幣需求一樣是相當(dāng)穩(wěn)定的，這樣就自然地得出了和古典的貨幣數(shù)量論十分相近的政策結(jié)論：財(cái)政政策對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的影響非常小，而貨幣政策的作用是主要的。這就是貨幣主義者反對(duì)凱