2022年4月期貨基礎(chǔ)知識(shí)預(yù)習(xí)卷(含答案)

2022年4月期貨基礎(chǔ)知識(shí)預(yù)習(xí)卷（含答案）

學(xué)校:班級(jí):姓名:考號(hào):

一、單選題（30題）

1.對(duì)買入套期保值而言，基差走強(qiáng)，套期保值效果是（）。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)

等費(fèi)用）

A.?期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)盈虧相抵，實(shí)現(xiàn)完全套期保值?

B.不完全套期保值，且有凈損失?

C.不完全套期保值，且有凈盈利?

D.套期保值效果不能確定，還要結(jié)合價(jià)格走勢(shì)來判斷

2.日K線是用當(dāng)日的（）畫出的。

A.開盤價(jià)、收盤價(jià)、平均價(jià)和結(jié)算價(jià)

B.開盤價(jià)、結(jié)算價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià)

C.開盤價(jià)、收盤價(jià)、結(jié)算價(jià)和最低價(jià)

D.開盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià)

3.因客戶資信狀況惡化而出現(xiàn)違規(guī)行為屬期貨公司風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

A.正確B.錯(cuò)誤

4.我國(guó)期貨交易所對(duì)（）頭寸實(shí)行審批制，其持倉不受持倉限額的限制。

A.套利.B.套期保值?C.投機(jī)?D.期轉(zhuǎn)現(xiàn)

5.2022年，CBOT和CME合并成為（），該集團(tuán)成為目前全球最大的期

貨交易場(chǎng)所。

A.紐約商業(yè)交易所

B.紐約期貨交易所

C.歐洲期貨交易所

D.芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)

6.假設(shè)A、B兩個(gè)期貨交易所同時(shí)交易銅期貨合約，且兩個(gè)交易所相同

品種期貨合約的合理價(jià)差應(yīng)等于兩者之間的運(yùn)輸費(fèi)用。某日，A、B兩

交易所8月份銅期貨價(jià)格分別為63200元/噸和63450元/噸，兩地之間

銅的運(yùn)費(fèi)為150元/噸。投資者預(yù)計(jì)兩交易所銅的價(jià)差將趨于合理，適宜

采取的跨市套利操作為（）。

A.賣出10手A交易所8月份銅合約，同時(shí)買入9手B交易所8月份銅

合約

B.買入10手A交易所8月份銅合約，同時(shí)賣出10手B交易所8月份

銅合約

C.買入10手A交易所8月份銅合約，同進(jìn)賣出9手B交易所8月份銅

合約

D.賣出10手A交易所8月份銅合約，同時(shí)買入10手B交易所8月份

銅合約

7.對(duì)于技術(shù)分析理解有誤的是（）。

A.技術(shù)分析法是對(duì)價(jià)格變動(dòng)的根本原因的判斷

B.技術(shù)分析方式比較直觀

C.技術(shù)分析可以幫助投資者判斷市場(chǎng)趨勢(shì)

D.技術(shù)分析指標(biāo)可以警示行情轉(zhuǎn)折

8.（）不屬于期貨交易所的特性。

A.高度集中化B.高度嚴(yán)密性C.高度組織化D.高度

規(guī)范化

9.在其他條件不變的情況下，假設(shè)我國(guó)棉花主產(chǎn)區(qū)遭遇嚴(yán)重的蟲災(zāi)，則

棉花期貨價(jià)格將（）

A.保持不變B.上漲C.下跌D.變化不確定

10.在進(jìn)行期權(quán)交易的時(shí)候，需要支付保證金的是（）o

A.期權(quán)多頭方B.期權(quán)空頭方C.期權(quán)多頭方和期權(quán)空頭方D.都不用

支付

11.通常情況下，賣出看漲期權(quán)者的收益（）。（不計(jì)交易費(fèi)用）

A.?最大為權(quán)利金??

B.隨著標(biāo)的物價(jià)格的大幅波動(dòng)而增加

C.隨著標(biāo)的物價(jià)格的下跌而增加

D.?隨著標(biāo)的物價(jià)格的上漲而增加

12.如果期貨價(jià)格波動(dòng)較大，保證金不能在規(guī)定時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足，交易者可能

面臨強(qiáng)行平倉的風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)屬于（）o

A.?代理風(fēng)險(xiǎn)?B.交易風(fēng)險(xiǎn)?C.交割風(fēng)險(xiǎn)?D.信用風(fēng)險(xiǎn)

13.一般而言，預(yù)期后市下跌，又不想承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該首選（）

o

A.買進(jìn)看跌期權(quán)?B.賣出看漲期權(quán)?C.賣出看跌期權(quán)?D.買進(jìn)看漲期

權(quán)

14.（）是全球金屬期貨的發(fā)源地。

A.?上海期貨交易所?B.東京工業(yè)品交易所C.?紐約商業(yè)交易所?D?倫

敦金屬交易所

15.某投資者在2008年2月22日買入5月期貨合約價(jià)格為284美分/蒲

式耳，同時(shí)買入5月份CBOT小麥看跌期權(quán)敲定價(jià)格為290美分，權(quán)利

金為12美分，則該期權(quán)的損益平衡點(diǎn)為（）美分。

A.278B.272C.296D.302

16.開盤價(jià)集合競(jìng)價(jià)在每一交易日開始前（）分鐘內(nèi)進(jìn)行。

A.5B.15C.20D.30

17.（）是某一特定地點(diǎn)某種商品的現(xiàn)貨價(jià)格與相同商品或資產(chǎn)的某一特

定期貨合約價(jià)格間的價(jià)差。

A.現(xiàn)貨價(jià)格B.期貨價(jià)格C.盈虧額D.基差

18.1999年，國(guó)務(wù)院對(duì)期貨交易所再次進(jìn)行簡(jiǎn)合并，成立了（）家期貨

交易所。

A.3B.4C.15D.16

19.隱含回購(gòu)利率越高的國(guó)債價(jià)格越便宜，用于期貨交割對(duì)合約多頭有利。

()

A.正確B.錯(cuò)誤

20.某大豆種植者在5月份開始種植大豆，并預(yù)計(jì)在11月份將收獲的

大豆在市場(chǎng)上出售，預(yù)期大豆產(chǎn)量為80噸。為規(guī)避大豆價(jià)格波動(dòng)的

風(fēng)險(xiǎn)，該種植者決定在期貨市場(chǎng)進(jìn)步行套期保值操作，正確的做法應(yīng)是

()。

A.買入80噸11月份到期的大豆期貨合約

B.賣出80噸11月份到期的大豆期貨合約

C.買入80噸4月份到期的大豆期貨合約

D.賣出80噸4月份到期的大豆期貨合約

21.企業(yè)的現(xiàn)貨頭寸屬于空頭的情形是()。

A.已按固定價(jià)格約定在未來購(gòu)買某商品或資產(chǎn)

B.?計(jì)劃在未來賣出某商品或資產(chǎn)?

C持有實(shí)物商品或資產(chǎn)?

D.已按某固定價(jià)格約定在未來出售某商品或資產(chǎn)，但尚未持有實(shí)物商品

或資產(chǎn)?

22.假設(shè)某投資者持有A、B、C三只股票,三只股票的P系數(shù)分別為1.2、

0.9和1.05,資金是平均分配在這三只股票上，則該股票組合的P系數(shù)

為()o

A.1.05B.1.15C.0.95D.1

23.某出口商擔(dān)心日元貶值而采取套期保值，可以（）。

A.買日元期貨買權(quán)B.賣歐洲日元期貨C.賣日元期貨D.賣日元期貨

賣權(quán)，賣日元期貨買權(quán)

24.假設(shè)當(dāng)前3月和6月的歐元/美元外匯期貨價(jià)格分別為1.3500和

1.3510。10天后，3月和6月的合約價(jià)格分別變?yōu)?.3513和1.3528。那

么價(jià)差發(fā)生的變化是（）。

A.大了5個(gè)點(diǎn)B.縮小了5個(gè)點(diǎn)C.擴(kuò)大了13個(gè)點(diǎn)D.

擴(kuò)大了18個(gè)點(diǎn)

25.期貨行情表中，期貨合約用合約代碼來標(biāo)識(shí)，CU08表示（）。

A.上市日為11月8日的玉m期貨合約

B.到期日為11月8日的玉m期貨合約

C.上市月份為2022年8月的玉m期貨合約

D.到期月份為2022年8月的玉m期貨合約

26.在其他條件不變時(shí),某交易者預(yù)計(jì)玉米將大幅增產(chǎn)，他最有可能（）。

A.?進(jìn)行玉米期現(xiàn)套利?B.進(jìn)行玉米期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易?C.買入玉米期貨合約

D.?賣出玉米期貨合約

27.金融期貨三大類別中不包括（）。

A.股票期貨B.利率期貨C.外匯期貨D.石油期貨

28.某日，我國(guó)黃大豆1號(hào)期貨合約的結(jié)算價(jià)格為3110元/噸，收盤價(jià)為

3120元/噸，若每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為±4%,大豆的最小變動(dòng)價(jià)位為1

元/噸，下一交易日為無效報(bào)價(jià)的是（）元/噸。

A.2986B.2996C.3244D.3234

29.投資者以3310.2點(diǎn)開倉買入滬深300股指期貨合約5手，當(dāng)天以3

320.2點(diǎn)全部平倉。若不計(jì)交易費(fèi)用，其交易結(jié)果為（）。

A.盈利15000元

B.虧損15000元

C.虧損3000元

D.盈利3000元

30.芝加哥商業(yè)交易所（CME）面值為100萬美元的3個(gè)月期國(guó)債期貨，當(dāng)

成交指數(shù)為98.56時(shí)，其年貼現(xiàn)率是（）。

A.?1.44%?B.8.56%?C.0.36%?D.5.76%

二、多選題（20題）

31.當(dāng)交易者僅持有期貨期權(quán)時(shí)，期貨期權(quán)被履約后成為期貨多頭方的是

（）o?

A.看跌期權(quán)的賣方?B.看漲期權(quán)的賣方?C.看跌期權(quán)的買方D.?看漲

期權(quán)的買方

32.基金托管人的主要職責(zé)包括（）o

A.接受基金管理人委托，保管信托財(cái)產(chǎn)

B.計(jì)算信托財(cái)產(chǎn)本息

C簽署基金管理機(jī)構(gòu)制作的決算報(bào)告

D.支付基金收益的分配和本金的償還

33.在中金所10年期國(guó)債期貨可交割債券中，轉(zhuǎn)換因子大于1的有（）。

A.剩余期限6.79年，票面利率3.90%的國(guó)債

B.剩余期限6.62年，票面利率3.65%的國(guó)債

C.剩余期限8.90年，票面利率3.94%的國(guó)債

D.剩余期限9.25年，票面利率2.96%的國(guó)債

34.下列金融期貨合約中，由CBOT推出的有（）。

A.3個(gè)月歐洲美元定期存款合約B.美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債期貨合約C.政府國(guó)民

抵押協(xié)會(huì)抵押憑證D.DJIA指數(shù)期貨合約

35.天然橡膠期貨交易主要集中在亞洲地區(qū)，在下列國(guó)家中，有天然橡膠

期貨交易的有（）o

A.中國(guó)B.蒙古C.馬來西亞D.新加坡

36.下列關(guān)于基差的表述，正確的有（）。?

A.不同交易者關(guān)注的基差可以不同

B.?基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格

C.?基差所涉及的期貨價(jià)格必須選取最近交割月的期貨價(jià)格

D.?如果期現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)幅度完全一致，基差應(yīng)等于零

37.對(duì)于期貨期權(quán)交易，下列說法正確的是（）o

A.買賣雙方風(fēng)險(xiǎn)和收益結(jié)構(gòu)不對(duì)稱

B.買賣雙方都要交納保證金

C.在有組織的交易場(chǎng)所內(nèi)完成交易

D.采用標(biāo)準(zhǔn)化合約方式

38.在期貨市場(chǎng)上，投機(jī)交易可以起到（）等作用。?

A.降低期貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)?B.促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)?C.規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)?D.提

高市場(chǎng)流動(dòng)性

39.下列關(guān)于遠(yuǎn)期外匯交易的說法，正確的有（）o

A.遠(yuǎn)期外匯交易是交易雙方在成交時(shí)約定于未來某日按新的匯率交收

一定數(shù)量某種外匯的交易方式

B.在套期保值時(shí)，遠(yuǎn)期外匯交易的針對(duì)性比外匯期貨強(qiáng)，可以對(duì)沖掉所

有風(fēng)險(xiǎn)

C.遠(yuǎn)期外匯交易沒有交易所、結(jié)算所為中介，面臨著對(duì)手的違約風(fēng)險(xiǎn)

D.遠(yuǎn)期外匯交易由于交易數(shù)量、期限、價(jià)格可由交易雙方自行商定，因

而流動(dòng)性遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于外匯期貨交易

40.下列關(guān)于國(guó)內(nèi)期貨保證金存管銀行的表述，正確的有（）。

A.?是負(fù)責(zé)交易所期貨交易的統(tǒng)一結(jié)算、保證金管理等業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)

B.是我國(guó)期貨市場(chǎng)保證金封閉運(yùn)行的必要環(huán)節(jié)

C.?交易所有權(quán)對(duì)存管銀行的期貨結(jié)算業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)督

D.是由交易所指定，協(xié)助交易所辦理期貨結(jié)算業(yè)務(wù)的銀行

41.（）可以作為金融期貨的標(biāo)的。

A.?利率工具?B.外匯?C.股票?D.股票指數(shù)

42.交易者為了（）可考慮買進(jìn)看漲期權(quán)。?

A.獲取權(quán)利金價(jià)差收益?B.博取杠桿收益?C.保護(hù)已持有的期貨多頭

頭寸?D.鎖定購(gòu)貨成本進(jìn)行多頭套期保值

43.機(jī)構(gòu)投資者之所以使用期貨工具實(shí)現(xiàn)各類資產(chǎn)配置策略，主要是利用

期貨的（）特性。

A.雙向交易機(jī)制B.杠桿效應(yīng)C.交易方式靈活D.價(jià)

格的權(quán)威性

44.下列關(guān)于最小變動(dòng)價(jià)位，正確的說法有（）o

A.較小的最小變動(dòng)價(jià)位有利于市場(chǎng)流動(dòng)性的增加

B.最小變動(dòng)價(jià)位過大，會(huì)減少交易量

C.最小變動(dòng)價(jià)位過大，會(huì)影響市場(chǎng)的活躍

D.最小變動(dòng)價(jià)位過小，會(huì)使交易復(fù)雜化

45.早期的期貨交易實(shí)質(zhì)上屬于遠(yuǎn)期交易，市場(chǎng)中的交易者通常是（）。

A.規(guī)模較小的生產(chǎn)者B.銷地經(jīng)銷商C.加工商D.貿(mào)易商

46.下列期貨合約中，在大連商品交易所上市交易的有（）o

A.黃大豆2號(hào)合約B.玉米合約C.優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥合約D.棉花合約

47.一般來說，影響匯率的基本經(jīng)濟(jì)因素有（）等。

A.?經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率B??國(guó)際收支狀況C.?通貨膨脹率D.?利率水平

48.下列股價(jià)指數(shù)中不是采用市值加權(quán)法計(jì)算的有（）o

A.道瓊斯指數(shù)B.NYSE指數(shù)C.金融時(shí)報(bào)30指數(shù)D.DAX指數(shù)

49.國(guó)際上期貨交易所聯(lián)網(wǎng)合并浪潮的原因是（）。

A.經(jīng)濟(jì)全球化B.競(jìng)爭(zhēng)E1益激烈C.場(chǎng)外交易發(fā)展迅猛D.業(yè)務(wù)合作向

資本合作轉(zhuǎn)移

50.某投資者以2200元/噸賣出5月大豆期貨合約一張，同時(shí)以2050元/

噸買入7月大豆合約一張，當(dāng)5月合約和7月合約價(jià)差為（）元時(shí)，

該投資人獲利。

A.-80B.50C.100D.150

三、判斷題（10題）

51.執(zhí)行價(jià)格隨著標(biāo)的物價(jià)格的波動(dòng)會(huì)不斷增加，如果價(jià)格波動(dòng)區(qū)間很大,

就可能衍生出很多的執(zhí)行價(jià)格。標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)越大，執(zhí)行價(jià)格個(gè)數(shù)也

越多;合約運(yùn)行時(shí)間越長(zhǎng)，執(zhí)行價(jià)格越多。（）

A.對(duì)B.錯(cuò)

52.套期保值的原理是指用期貨市場(chǎng)的盈利來彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)的虧損，兩相

沖抵，從而轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。（）

A.對(duì)B.錯(cuò)

53.利率期貨的標(biāo)的物是貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的各種債務(wù)憑證。（）

A.對(duì)B.錯(cuò)

54.在期貨交易中，一般只要求購(gòu)入合約方繳納一定的保證金。（）

A.對(duì)B.錯(cuò)

55.外匯期貨是金融期貨中最早出現(xiàn)的品種。（）

A.對(duì)B.錯(cuò)

56.如果投機(jī)者預(yù)期價(jià)格上漲，但市場(chǎng)還沒有明顯上漲趨勢(shì)時(shí)，也應(yīng)該買

入期貨合約。（）

A.對(duì)B.錯(cuò)

57.進(jìn)行期權(quán)交易，期權(quán)的買方和賣方都要繳納保證金。（）

A.對(duì)B.錯(cuò)

58.能源期貨產(chǎn)生的原因是20世紀(jì)70年代初發(fā)生的石油危機(jī)。（）

A.對(duì)B.錯(cuò)

59.期貨居間人是期貨公司內(nèi)部的客戶經(jīng)理。

A.正確B.錯(cuò)誤

60.競(jìng)價(jià)時(shí)，如果最后一筆成交是部分成交，則以部分成交的申報(bào)價(jià)格為

競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格。()

A.正確B.錯(cuò)誤

參考答案

1.B對(duì)買入套期保值而言，基差走強(qiáng)，不完全套期保值，兩個(gè)市場(chǎng)盈虧

相抵后存在凈虧損；基差不變，期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)盈虧相抵，實(shí)現(xiàn)完

全套期保值；基差走弱，不完全套期保值，且有凈盈利。

2.D日K線是用當(dāng)日的開盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)畫出的。

3.A這是按風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主體劃分的期貨公司風(fēng)險(xiǎn)。

4.B在持倉限額制度的具體實(shí)施中，我國(guó)有如下規(guī)定：①采用限制會(huì)員

持倉和限制客戶持相結(jié)合的辦法，控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；②各交易所對(duì)套期保

值交易頭寸實(shí)行審批制，其持倉不受限制，而在中國(guó)金融期貨交易所,

套期保值和套利交易的持倉均不受限制；③同一客戶在不同期貨公司會(huì)

員處開倉交易，其在某一合約的持倉合計(jì)不得超出該客戶的持倉限額；

④會(huì)員、客戶持倉達(dá)到或者超過持倉限額的，不得同方向開倉交易。

5.D2022年，CBOT和CME合并成為芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)，該集團(tuán)

成為目前全球最大的期貨交易場(chǎng)所。

6.B題干中價(jià)差為250元/噸(63450-63200)>150元/噸，因此，投資者

預(yù)計(jì)兩交易所銅的價(jià)差將趨于合理水平，即價(jià)差將縮小，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行賣出

套利，因此應(yīng)賣出B交易所8月份銅期貨合約，買入A交易所8月份

銅期貨合約，B項(xiàng)正確。

7.A期貨市場(chǎng)技術(shù)分析方式是通過對(duì)市場(chǎng)行為本身的分析來預(yù)測(cè)價(jià)格的

變動(dòng)方向。而基本面分析法以供求分析為基礎(chǔ)，研究?jī)r(jià)格變動(dòng)的內(nèi)在因

素和根本原因。

8.A在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，期貨交易所是一種具有高度系統(tǒng)性和嚴(yán)密

性、高度組織化和規(guī)范化的交易服務(wù)組織。

9.B當(dāng)自然條件不利時(shí)，農(nóng)作物的產(chǎn)量受到影響，從而使供給趨緊，刺

激期貨價(jià)格上漲；反之，如氣候適宜，會(huì)使農(nóng)作物增產(chǎn)，從而增加市場(chǎng)

供給，促使期貨價(jià)格下跌。因此，當(dāng)我國(guó)棉花遭遇蟲災(zāi)，棉花的產(chǎn)量受

到影響，從而使供給趨緊，將會(huì)刺激棉花期貨價(jià)格上漲。

10.B由于期權(quán)的空頭承擔(dān)著無限的義務(wù)，所以為了防止期權(quán)的空頭方不

承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)，就需要他們繳納一定的保證金予以約束。

H.A賣出看漲期權(quán)的損益如下:①當(dāng)標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格小于等于執(zhí)行價(jià)格

時(shí)，看漲期權(quán)買方不行使期權(quán)，賣方最大收益為權(quán)利金；②隨著標(biāo)的物

市場(chǎng)價(jià)格的下跌，看漲期權(quán)的市場(chǎng)價(jià)格下跌，賣方也可在期權(quán)價(jià)格下跌

時(shí)買入期權(quán)平倉，獲取價(jià)差收益；③當(dāng)標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格,

看漲期權(quán)的買方執(zhí)行期權(quán)時(shí)，賣方必須履約，以執(zhí)行價(jià)格將標(biāo)的物賣給

買方。

12.B交易風(fēng)險(xiǎn)是指交易者在交易過程中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。它包括由于市場(chǎng)流

動(dòng)性差，期貨交易難以迅速、及時(shí)方便地成交所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，以及當(dāng)期

貨價(jià)格波動(dòng)較大，保證金不能在規(guī)定時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足，交易者可能面臨強(qiáng)行

平倉的風(fēng)險(xiǎn)。

13.A預(yù)期后市下跌，可以選擇買進(jìn)看跌期權(quán)或者賣出看漲期權(quán)，買入看

跌期權(quán)的最大損失是權(quán)利金，最大盈利為執(zhí)行價(jià)格與權(quán)利金的差額；而

賣出看漲期權(quán)最大盈利是權(quán)利金，最大損失隨著市場(chǎng)價(jià)格的上漲而增加。

因此如果不想承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該首選買進(jìn)看跌期權(quán)。

14.D9世紀(jì)下半葉，倫敦金屬交易所（LME）開金屬期貨交易的先河，先

后推出銅、錫、鉛、鋅等期貨品種。倫敦金屬交易所和紐約商品交易所

（COMEX,隸屬于芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)旗下）已成為目前世界主要的

金屬期貨交易所。

15.A買進(jìn)看跌期權(quán)的損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金=290-12=278（美分）。

16.A開盤價(jià)集合競(jìng)價(jià)在某品種某月份合約每一交易日開市前5分鐘內(nèi)

進(jìn)行。

17.D基差是某一特定地點(diǎn)某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與相同商品或資

產(chǎn)的某一特定期貨合約價(jià)格間的價(jià)差。

18.A1999年期貨交易所數(shù)置再次簡(jiǎn)合并為3家，分別是鄭州商品交易

所、大連商品交易所和上海期貨交易所。

19.B隱含回購(gòu)利率越高的國(guó)債價(jià)格越便宜，用于期貨交割對(duì)合約空頭有

利。

20.B賣出套期保值的操作適用的情形之一：預(yù)計(jì)在未來要銷售某種商品

或資產(chǎn)，但銷售價(jià)格尚未確定，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下膚,使其銷售收益下降。

因此，該種植者應(yīng)該賣出80噸11月（出售大豆現(xiàn)貨的時(shí)間）到期的

大豆期貨合約進(jìn)行套期保值。

21.C現(xiàn)貨頭寸可以分為多頭和空頭兩種情況：①當(dāng)企業(yè)已按某固定價(jià)格

約定在未來出售某商品或資產(chǎn)，但尚未持有實(shí)物商品或資產(chǎn)時(shí)，該企業(yè)

處于現(xiàn)貨的空頭；②當(dāng)企業(yè)持有實(shí)物商品或資產(chǎn)，或者已按固定價(jià)格約

定在未來購(gòu)買某商品或資產(chǎn)時(shí)，該企業(yè)處于現(xiàn)貨的多頭。

22.A資金平均分配到ABC三只股票，則ABC股票各自的資金占比為

1/3O股票組合的P系數(shù)=1.2x1/3+0.9x1/3+1.05x1/3=1.05。

23.C擔(dān)心日元貶值，價(jià)格下跌，可以賣出日元期貨;也可以買入日元期

貨的賣權(quán)，進(jìn)行套期保值。

24.A建倉時(shí),價(jià)差=1.3510-1.3500=0.0010；平倉時(shí),價(jià)差=1.3528-

1.3513=0.0015價(jià)差由0.0010變?yōu)?.0015,擴(kuò)大了0.0015-0.0010=0.0005,

即5個(gè)點(diǎn)。

25.D合約代碼由期貨品種交易代碼和合約到期月份組成。本題中，“C”

代表期貨品種，即玉m期貨合約；“1108”代表合約到期月份，即2022

年8月。

26.D交易者預(yù)計(jì)玉米將大幅增產(chǎn)，即供給增加，在需求不變的情況下,

玉米期貨價(jià)格將下跌，所以應(yīng)該賣出玉米期貨合約以獲利。

27.D金融期貨包括三大類：外匯期貨、利率期貨和股指期貨，石油期貨

屬于商品期貨中的能源期貨。

28.C期貨合約上一交易日的結(jié)算價(jià)加上允許的最大漲幅構(gòu)成當(dāng)日價(jià)格

上漲的上限，稱為漲停板；而該合約上一交易日的結(jié)算價(jià)減去允許的最

大跌幅則構(gòu)成當(dāng)日價(jià)格下跌的下限，稱為跌停板。因?yàn)榇蠖沟淖钚∽儎?dòng)

價(jià)為1元/噸，所以，下一交易日的漲停板=3110x(1+4%)=3234.4-3234

(元/噸)；跌停板=3U0x(1-4%)=2985.6-2986(元/噸)。

29.A根據(jù)滬深300股指期貨合約規(guī)定，其合約乘數(shù)為每點(diǎn)代表300元。

在此交易中，投資者共盈利：332023310.2=10(點(diǎn))。則交易結(jié)果為

10x300x5=15000(元)。

30.A美國(guó)13周國(guó)債期貨合約報(bào)價(jià)采用“100減去不帶百分號(hào)的標(biāo)的國(guó)債

年貼現(xiàn)率”的形式。該國(guó)債的年貼現(xiàn)率為：(100-98.56)-100x100%=1.44%o

31.AD期權(quán)被執(zhí)行后，看漲期權(quán)買方持有期貨合約，成為期貨多頭；看

跌期權(quán)賣方買入期貨合約，成為期貨多頭。

32.ABCD為商品基金經(jīng)理的職責(zé)。

33.ABC我國(guó)10年期國(guó)債期貨合約標(biāo)的為面值為100萬元人民幣、票面

利率為3%的名義長(zhǎng)期國(guó)債，可交割國(guó)債為合約到期日首日剩余期限為

6.5-10.25年的記賬式付息國(guó)債。如果可交割國(guó)債票面利率大于國(guó)債期

貨合約標(biāo)的票面利率，轉(zhuǎn)換因子大于1。

34.BCDA項(xiàng)是1981年12月由芝加哥商業(yè)交易所的國(guó)際貨幣市場(chǎng)(IMM)

推出的。

35.ACD蒙古沒有天然橡膠的期貨交易，除題中ACD三項(xiàng)外，日本也有

天然橡膠的期貨交易。

36.ABAC兩項(xiàng)，不同的交易者，由于關(guān)注的商品品質(zhì)不同，參考的期貨

合約月份不同，以及現(xiàn)貨地點(diǎn)不同，所關(guān)注的基差也會(huì)不同，因而所涉

及的期貨價(jià)格可以根據(jù)套期保值的實(shí)際情況選擇；B項(xiàng)，基差是某一特

定地點(diǎn)某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨

合約價(jià)格間的價(jià)差，用公式可表示為：基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格；D項(xiàng)，

如果期現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)幅度完全一致，基差不變。

37.ACD期權(quán)交易中，買方想獲得一定的權(quán)利，必須向賣方交納一定的

保證金，而賣方不需要交納。

38.BD期貨投機(jī)交易是期貨市場(chǎng)不可缺少的重要組成部分，發(fā)揮著其特

有的作用，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：①承擔(dān)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)；②促進(jìn)價(jià)格發(fā)

現(xiàn)；③減緩價(jià)格波動(dòng)；③提高市場(chǎng)流動(dòng)性。

39.BC遠(yuǎn)期外匯交易是交易雙方在成交時(shí)約定于未來某日按成交時(shí)確定

的匯率交收一定數(shù)量某種外匯的交易方式，其流動(dòng)性低于外匯期貨交易。

40.BCD期貨保證金存管銀行（簡(jiǎn)稱存管銀行）屬于期貨服務(wù)機(jī)構(gòu),是由交

易所指定，協(xié)助交易所辦理期貨交易結(jié)算業(yè)務(wù)的銀行。經(jīng)交易所同意成

為存管銀行后，存管銀行須與交易所簽訂相應(yīng)協(xié)議，明確雙方的權(quán)利和

義務(wù)，以規(guī)范相關(guān)業(yè)務(wù)行為。交易所有權(quán)對(duì)存管銀行的期貨結(jié)算業(yè)務(wù)進(jìn)

行監(jiān)督。期貨保證金存管銀行的設(shè)立是國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)保證金封閉運(yùn)行的

必要環(huán)節(jié)，也是保障投資者資金安全的重要組織機(jī)構(gòu)。A項(xiàng)，期貨結(jié)算

機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)交易所期貨交易的統(tǒng)一結(jié)算、保證金管理和結(jié)算。

41.ABCD期貨合約的標(biāo)的物通常是實(shí)物商品和金融產(chǎn)品。標(biāo)的物為實(shí)

物商品的期貨合約稱作商品期貨，標(biāo)的物為金融產(chǎn)品的期貨合約稱作金

融期貨。ABCD四項(xiàng)均屬于金融產(chǎn)品。

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