保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的起源培訓(xùn)課程

保險(xiǎn)歷史沿革課程目錄行業(yè)篇一、保險(xiǎn)的定義保險(xiǎn)的真諦：人人為我，我為人人保險(xiǎn)其實(shí)就是集眾人之力，去幫助那些需要幫助的人保險(xiǎn)是什么？二、保險(xiǎn)的起源從國(guó)外到國(guó)內(nèi)古埃及石匠：成立互助基金組織，由互助基金組織向每一成員收取會(huì)費(fèi)以支付個(gè)別成員死后喪葬費(fèi)。國(guó)外古代保險(xiǎn)的歷史雛形古羅馬軍隊(duì)：士兵組織收取會(huì)費(fèi)作為陣亡后對(duì)遺屬的撫恤。1347年10月23日在意大利佛羅倫薩簽發(fā)的船舶航運(yùn)保險(xiǎn)契約是迄今發(fā)現(xiàn)的最古老的保單。真正意義的保險(xiǎn)誕生－海上保險(xiǎn)誕生人身保險(xiǎn)的產(chǎn)生——近代人身保險(xiǎn)萌芽產(chǎn)生于十五世紀(jì)后期的海上保險(xiǎn)，運(yùn)往美洲的奴隸被當(dāng)作貨物來(lái)投保，后來(lái)船上的船員也可投保。如遇到意外傷害，由保險(xiǎn)賠償損失。真正意義的保險(xiǎn)誕生－人身保險(xiǎn)誕生1422年，簽發(fā)第一份人身保險(xiǎn)契約1693年著名的天文學(xué)家哈雷根據(jù)市民的死亡統(tǒng)計(jì)編制了世界上第一份有價(jià)值的生命表，精確表示了每個(gè)年齡的死亡率，提供了壽險(xiǎn)計(jì)算的依據(jù)，為現(xiàn)代人壽保險(xiǎn)制度的發(fā)展奠定了科學(xué)的基礎(chǔ)。人身保險(xiǎn)的產(chǎn)生1762年由英國(guó)人辛普森和多德森發(fā)起“倫敦公平保險(xiǎn)公司”，標(biāo)志著現(xiàn)代人壽保險(xiǎn)的開(kāi)始，使人壽保險(xiǎn)得以迅速發(fā)展。全球最早十家保險(xiǎn)公司中國(guó)古代保險(xiǎn)的歷史雛形夏箴：天有四殃，水旱饑荒，甚至無(wú)時(shí)，非務(wù)積聚，何以備之？孔子提出"耕三余一"，就是提倡人們每年將收獲的糧食積儲(chǔ)三分之一，連續(xù)積儲(chǔ)三年，便可存足一年的糧食，遇到災(zāi)荒時(shí)，糧倉(cāng)有盈余，就不會(huì)發(fā)生饑荒。我國(guó)古代還存在著一種“船幫組織”。這是一些在江河區(qū)域活動(dòng)的船商，為避免貨物載于同一船中而可能招致全部?jī)A覆的危險(xiǎn)，而把貨物分散裝載于不同的船上，以分散危險(xiǎn)和減輕損失。還有的把同鄉(xiāng)船戶組織起來(lái)，每戶交納一定的會(huì)費(fèi)，由同鄉(xiāng)船會(huì)儲(chǔ)存生利，以便在船只遇難時(shí)給予適當(dāng)?shù)木葷?jì)，這也是現(xiàn)代海上保險(xiǎn)的原理與基礎(chǔ)。中國(guó)古代保險(xiǎn)的歷史雛形中國(guó)保險(xiǎn)的發(fā)展簡(jiǎn)史1805年，英國(guó)人在廣州成立于仁保險(xiǎn)公司，是中國(guó)最早保險(xiǎn)公司。1875年，最早的華商保險(xiǎn)公司——義和公司保險(xiǎn)行在上海成立。1899年，中國(guó)經(jīng)營(yíng)的第一家人壽保險(xiǎn)公司中國(guó)上海永年人壽保險(xiǎn)公司成立。1949年，上海約有中外保險(xiǎn)公司400余家，其中華商保險(xiǎn)126家。1949年10月20日，保險(xiǎn)業(yè)收歸國(guó)有，成立中國(guó)人民保險(xiǎn)公司，開(kāi)始?jí)艛嘀袊?guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)?！拔母铩逼陂g保險(xiǎn)停辦成為中國(guó)保險(xiǎn)史上的一段空白。90年代初，平安、太平洋的出現(xiàn)打破了中保獨(dú)家壟斷的局面。1995年10月1日，《中華人民共和國(guó)保險(xiǎn)法》頒布實(shí)施。2002年10月重新修正。1996年，新華人壽等一批適應(yīng)保險(xiǎn)法要求的股份制、專(zhuān)業(yè)的商業(yè)保險(xiǎn)公司成立。1998年11月18日，中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)成立。2004年,中國(guó)入世后保險(xiǎn)市場(chǎng)全面開(kāi)放。國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)股份制改造全面完成。于2006年6月26日《國(guó)十條》正式公開(kāi)發(fā)布2008年中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)總保費(fèi)收入9384億元，總資產(chǎn)達(dá)到33000億元。2009年03月

《中華人民共和國(guó)保險(xiǎn)法》再次修訂。十一屆全國(guó)人大常委會(huì)第七次會(huì)議表決通過(guò)修訂案，《新保險(xiǎn)法出臺(tái)》中國(guó)保險(xiǎn)的發(fā)展簡(jiǎn)史中國(guó)金融構(gòu)成三大支柱中國(guó)金融業(yè)銀行保險(xiǎn)證券黨和國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人看保險(xiǎn)胡錦濤總書(shū)記在十六屆五中全會(huì)上明確提出,要深化醫(yī)療衛(wèi)生體制改革,合理配置...不只能單純依靠醫(yī)療保險(xiǎn)制度這一個(gè)制度,還要包括醫(yī)療救助、商業(yè)保險(xiǎn)以及其他形式的...

胡錦濤同志在十七大報(bào)告中提出：加快建立覆蓋城鄉(xiāng)居民的社會(huì)保障體系，保障人民基本生活。要以社會(huì)保險(xiǎn)、社會(huì)救助、社會(huì)福利為基礎(chǔ)，以基本養(yǎng)老、基本醫(yī)療、最低生活保障制度為重點(diǎn)，以慈善事業(yè)、商業(yè)保險(xiǎn)為補(bǔ)充，加快完善社會(huì)保障體系。

國(guó)十條－保險(xiǎn)業(yè)的春天來(lái)了輿論環(huán)境：將保險(xiǎn)教育納入中小學(xué)課程，發(fā)揮新聞媒體的正面宣傳和引導(dǎo)作用，普及保險(xiǎn)知識(shí)，提高全民風(fēng)險(xiǎn)和保險(xiǎn)意識(shí)。政策環(huán)境：將保險(xiǎn)業(yè)納入地方或行業(yè)的發(fā)展規(guī)劃統(tǒng)籌考慮，加強(qiáng)政府宏觀調(diào)控和政策引導(dǎo)，加大政策支持力度。法制環(huán)境：修改完善《保險(xiǎn)法》，加快推進(jìn)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)法律法規(guī)建設(shè)，研究推動(dòng)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、健康保險(xiǎn)、責(zé)任保險(xiǎn)以及保險(xiǎn)資產(chǎn)管理等方面的立法工作，健全保險(xiǎn)法規(guī)規(guī)章體系。黨和國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人看保險(xiǎn)2007年3月5日：溫家寶總理在政府工作報(bào)告里指出，要“深化保險(xiǎn)業(yè)改革，擴(kuò)大保險(xiǎn)覆蓋面，提高保險(xiǎn)服務(wù)水平和防范風(fēng)險(xiǎn)能力”。國(guó)務(wù)院總理溫家寶2007年8月1日主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，討論并原則通過(guò)《國(guó)務(wù)院關(guān)于解決城市低收入家庭住房困難的若干意見(jiàn)》，研究調(diào)整企業(yè)退休人員基本養(yǎng)老金的有關(guān)政策?！⒑屯晟苹攫B(yǎng)老金正常調(diào)整機(jī)制，積極發(fā)展企業(yè)年金和商業(yè)保險(xiǎn)，形成…保險(xiǎn)歷史沿革課程目錄中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展中國(guó)與世界的差距行業(yè)篇從保險(xiǎn)賠償占損害賠償?shù)谋壤矗菏澜缙骄鶠?0%，我國(guó)僅為5%從人均保費(fèi)來(lái)看，世界平均為512美元，我國(guó)僅為76美元從保費(fèi)收入來(lái)看，保費(fèi)收入占GDP的比重世界平均為8%，我國(guó)僅為2.85%差距就是機(jī)會(huì)成長(zhǎng)空間巨大保費(fèi)占GDP比重人均保費(fèi)保險(xiǎn)賠償占損害賠償?shù)谋壤堪偃水?dāng)中購(gòu)買(mǎi)過(guò)保險(xiǎn)的比例投保率低、市場(chǎng)空間巨大10％76％105％700％240％數(shù)據(jù)顯示：日本每人擁有7張保單以上美國(guó)每人擁有2張保單以上臺(tái)灣地區(qū)每百人擁有76張保單

中國(guó)大陸每百人僅擁有10張保單每萬(wàn)人中的保險(xiǎn)從業(yè)人數(shù)37人30人26人中國(guó)美國(guó)日本3人臺(tái)灣我國(guó)保險(xiǎn)從業(yè)人數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足0s億133V萬(wàn)保險(xiǎn)歷史沿革課程目錄中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展中國(guó)與世界的差距行業(yè)篇

國(guó)有獨(dú)家壟斷。受內(nèi)外部環(huán)境的影響，混業(yè)經(jīng)營(yíng)再次成為發(fā)展主流。股份制保險(xiǎn)公司成立近幾年中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)孕育巨大發(fā)展商機(jī)新興行業(yè)1988年股份制試點(diǎn)1979年保險(xiǎn)復(fù)業(yè)1996年商業(yè)保險(xiǎn)公司推進(jìn)2001年外資保險(xiǎn)局部試點(diǎn)引入保險(xiǎn)營(yíng)銷(xiāo)機(jī)制

《保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展“十一五”規(guī)劃》開(kāi)始逐步批設(shè)保險(xiǎn)公司2005年外資保險(xiǎn)全面開(kāi)放2006年國(guó)家推動(dòng)恢復(fù)期市場(chǎng)培育期《國(guó)十條》沿海外資保險(xiǎn)公司局部開(kāi)放高速發(fā)展期《保險(xiǎn)從業(yè)人員減稅》內(nèi)地對(duì)外資開(kāi)放外資保險(xiǎn)公司加速批設(shè)中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展－“十一五”規(guī)劃綱要根據(jù)《中華人民共和國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十一個(gè)五年規(guī)劃綱要》和《國(guó)務(wù)院關(guān)于保險(xiǎn)業(yè)改革發(fā)展的若干意見(jiàn)》，結(jié)合我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)實(shí)際，借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，制定《中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展“十一五”規(guī)劃綱要》，進(jìn)一步明確“十一五”期間（2006年至2010年）保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展方向、預(yù)期目標(biāo)和政策措施，引領(lǐng)我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)穩(wěn)定持續(xù)健康快速發(fā)展，為全面建設(shè)小康社會(huì)和構(gòu)建社會(huì)主義和諧社會(huì)做出新的更大的貢獻(xiàn)。

《中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展“十一五”規(guī)劃綱要》“十五”期間保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的主要成就2000-2005保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入的世界排名由2000年的第16位上升到2005年的第11位。保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)達(dá)到15296.3億元，比2000年增長(zhǎng)了3.6倍。2005年，全國(guó)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入達(dá)到4928.4億元，與2000年相比，增長(zhǎng)了2.1倍保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入年均增長(zhǎng)超過(guò)25％，是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中發(fā)展最快的行業(yè)之一。業(yè)務(wù)增長(zhǎng)功能增強(qiáng)全國(guó)保險(xiǎn)業(yè)“十五”期間共賠款和給付4286億元，是“九五”時(shí)期的1.6倍。2005年底保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額達(dá)1.4萬(wàn)億元，比2000年底增長(zhǎng)了4.6倍，成為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的重要力量，有力支持了國(guó)民經(jīng)濟(jì)建設(shè)和經(jīng)濟(jì)體制改革。摘自：《中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展“十一五”規(guī)劃綱要》“十一五”期間保險(xiǎn)業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)2010年保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)突破5萬(wàn)億元保險(xiǎn)資產(chǎn)（萬(wàn)億）保險(xiǎn)費(fèi)收入（億）保險(xiǎn)深度保險(xiǎn)密度（元）2010年全國(guó)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入突破1萬(wàn)億元。2010年保費(fèi)收入占國(guó)民生產(chǎn)總值GDP4%2010年人均保費(fèi)750元2005500020101000020052.85％20104％600200575020101.5萬(wàn)5萬(wàn)摘自：《中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展“十一五”規(guī)劃綱要》20052010中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)保費(fèi)及總資產(chǎn)增長(zhǎng)情況200020012002200320042005200620072008200020012002200320042005200620072008單位：億元高速增長(zhǎng)的中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)保監(jiān)會(huì)保費(fèi)收入總資產(chǎn)中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)最新發(fā)展數(shù)據(jù)截止2008年12月中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)重要數(shù)據(jù)一覽保費(fèi)收入賠款和給付投資收益保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)保監(jiān)會(huì)9784億元2971億元930多億元33000億31000億■國(guó)民消費(fèi)大三件的演變與更迭住房汽車(chē)保險(xiǎn)電視機(jī)電冰箱洗衣機(jī)自行車(chē)手表縫紉機(jī)小康和諧社會(huì)改革開(kāi)放初期社會(huì)主義建設(shè)初期消費(fèi)升級(jí)剛性需求不可替代中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)孕育者巨大的商機(jī)

剛性需求不可替代

社會(huì)保障制度、家庭結(jié)構(gòu)、人口老齡化人的生老病死的客觀規(guī)律需要人壽保險(xiǎn)意外事故、自然災(zāi)害的客觀存在需要人壽保險(xiǎn)居民收入提高，保險(xiǎn)已經(jīng)成為一種生活方式不可逆轉(zhuǎn)國(guó)外保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)久不衰200年，高社會(huì)保障制度國(guó)家居民人人購(gòu)買(mǎi)人壽保險(xiǎn),正是保險(xiǎn)不可替代、剛性需求的印證中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)孕育者巨大的商機(jī)

2007年中國(guó)居民的儲(chǔ)蓄額達(dá)17.8萬(wàn)億元。儲(chǔ)蓄率已經(jīng)達(dá)到了45%的高水平，而美國(guó)只有2%左右，全球平均儲(chǔ)蓄率僅為19.7%，

家庭平均收入(美元

000)44822563352633415038

相互基金股票

固定利息債劵退休金壽險(xiǎn)

現(xiàn)金/銀行存款

其它香港馬來(lái)西亞新加坡印度日本臺(tái)灣韓國(guó)泰國(guó)中國(guó)菲律賓印度尼西亞英國(guó)美國(guó)中國(guó)0%10%30%20%40%50%60%70%80%90%100%中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)孕育者巨大的商機(jī)

增量市場(chǎng)巨大

居民理財(cái)開(kāi)始向保險(xiǎn)、證劵轉(zhuǎn)移年度工作總結(jié)匯報(bào)ANNUALWORKREPORTSUMMARY信托業(yè)務(wù)發(fā)展與創(chuàng)新研究上海國(guó)際信托投資有限公司王信舉目錄信托業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀研究01信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究——兩項(xiàng)導(dǎo)致信托業(yè)務(wù)突破性發(fā)展的重大革新02信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新案例分析03信托業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀研究一般理解政策與法律環(huán)境發(fā)展現(xiàn)狀一般特點(diǎn)發(fā)展桎梏信托的一般理解以信為本以誠(chéng)治業(yè)誠(chéng)即真誠(chéng)、誠(chéng)實(shí)，信即守承諾、講信用，講誠(chéng)信就是要守諾、踐約、無(wú)欺。如果有人要問(wèn)英國(guó)人在法學(xué)領(lǐng)域取得的最偉大、最獨(dú)特的成就是什么，那就是歷經(jīng)數(shù)百年發(fā)展起來(lái)的信托理念…這不是因?yàn)樾磐畜w現(xiàn)了基本的道德原則，而是因?yàn)樗撵`活性，它是一種具有極大彈性和普遍性的制度?！?guó)法學(xué)家梅特蘭信托的應(yīng)用范圍可與人類(lèi)的想像力相媲美?！绹?guó)信托法權(quán)威斯科特信托的一般理解貫通貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)投資的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)最好的非IPO投資銀行業(yè)務(wù)平臺(tái)信托制度框架下突出的財(cái)產(chǎn)管理功能和資金融通功能政策與法律環(huán)境法律框架逐步完善《信托法》（2001.10）——信托法律制度體系的基本法《信托投資公司管理辦法》（2002.6）——信托投資公司的經(jīng)營(yíng)管理規(guī)范《信托投資公司資金信托業(yè)務(wù)管理暫行辦法》（2002.7）——信托主體業(yè)務(wù)的規(guī)范分類(lèi)監(jiān)管辦法即將出臺(tái)，諸多單項(xiàng)條例即將出臺(tái)——信托證券專(zhuān)用帳戶、信托公司及業(yè)務(wù)信息披露、房地產(chǎn)信托、信托公司治理指引、內(nèi)控指引和信托核算等政策與法律環(huán)境監(jiān)管思路逐步明晰信托公司分類(lèi)監(jiān)管原則、屬地監(jiān)管原則協(xié)調(diào)規(guī)劃，統(tǒng)一監(jiān)管尚需加強(qiáng)發(fā)展現(xiàn)狀目前重新登記后的信托公司共59家，截至6月底，信托從業(yè)人員4600人近三年來(lái)，集合資金信托計(jì)劃1053個(gè)，大部分獲得了成功，信托公司接受管理的信托財(cái)產(chǎn)總額已近2000億元人民幣。84%的信托財(cái)產(chǎn)為資金信托，財(cái)產(chǎn)信托業(yè)務(wù)開(kāi)始呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)?！y監(jiān)會(huì)非銀部主任高傳捷，中國(guó)長(zhǎng)沙信托論壇(2004.10）一般特點(diǎn)由單一信托到集合信托由資金信托向財(cái)產(chǎn)信托過(guò)渡運(yùn)用范圍由單一領(lǐng)域到多領(lǐng)域運(yùn)用工具由單一向多種工具相結(jié)合發(fā)展桎梏信托登記信托稅收信托會(huì)計(jì)信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究?jī)身?xiàng)導(dǎo)致信托業(yè)務(wù)突破性發(fā)展的重大革新信托內(nèi)部信用增級(jí)信托制度框架下的所有權(quán)解析內(nèi)部信用增級(jí)外部信用增級(jí)由第三方提供信用擔(dān)保，提供者包括政府、專(zhuān)業(yè)保險(xiǎn)公司、金融機(jī)構(gòu)、大型企業(yè)的財(cái)務(wù)公司等，增級(jí)工具主要有：政府承諾函、保險(xiǎn)、企業(yè)擔(dān)保、現(xiàn)金抵押帳戶和信用證等。信托內(nèi)部信用增級(jí)利用基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的部分現(xiàn)金流來(lái)實(shí)現(xiàn),可避免利用外部信用增級(jí)工具較容易受信用增級(jí)提供者信用等級(jí)下降風(fēng)險(xiǎn)的影響的風(fēng)險(xiǎn)。增級(jí)工具主要有：構(gòu)建優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)、利差帳戶和超額抵押等。優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)就是根據(jù)一定的原則和需求，將信托或資產(chǎn)支撐的證券產(chǎn)品的收益權(quán)分為不同信用品質(zhì)的檔級(jí)，不同檔級(jí)的受益權(quán)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、享有利益及利益分配或退出的順序有區(qū)別。內(nèi)部信用增級(jí)——構(gòu)建優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)遵照風(fēng)險(xiǎn)和收益相匹配的原則，通過(guò)組合策略，向選擇不同風(fēng)險(xiǎn)-收益結(jié)構(gòu)特征的投資者分配不同現(xiàn)金流的結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)，能保證不同層次受益權(quán)對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金流匯總能夠復(fù)原為項(xiàng)目整體的現(xiàn)金流，擺脫了項(xiàng)目本身性質(zhì)以及外部信用擔(dān)保的制約，而僅僅依賴(lài)于項(xiàng)目自身權(quán)利和義務(wù)的重新分配就能在最大程度上保障優(yōu)先收益的實(shí)現(xiàn)?？杀Ｕ夏切┢糜诜€(wěn)定收益的投資者能夠在總體收益狀況不是太好的情況下也能獲得較穩(wěn)定收益，同時(shí)使風(fēng)險(xiǎn)偏好型投資者在總體收益情況較差時(shí)自愿讓渡財(cái)產(chǎn)以補(bǔ)貼保本型投資者，而在總體收益較好時(shí)獲得獨(dú)享較高收益的權(quán)利。信托制度框架下的所有權(quán)解析英美法系和大陸法系所有權(quán)制度的基本涵義中國(guó)信托法律框架下的所有權(quán)概念簡(jiǎn)析信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新案例研究某國(guó)企國(guó)有股權(quán)退出信托解決方案華融資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目某酒店式公寓收購(gòu)項(xiàng)目信托解決方案某國(guó)企改革信托解決方案項(xiàng)目情況根據(jù)有關(guān)部門(mén)對(duì)某大型國(guó)有企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)重組的指示，經(jīng)方案慎重比選，該企業(yè)欲將其下屬某子公司通過(guò)信托方式轉(zhuǎn)讓?zhuān)D(zhuǎn)讓資金作為重組基金，從而實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)在該公司的退出。經(jīng)研究，決定發(fā)起集合資金信托計(jì)劃，用于受讓該企業(yè)持有的下屬公司的股權(quán)。信托計(jì)劃分別向優(yōu)先投資者、普通投資者和戰(zhàn)略投資者募集，并重組董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，選聘經(jīng)營(yíng)者，同時(shí)在信托計(jì)劃項(xiàng)下設(shè)立特別委員會(huì)（由部分普通投資者和戰(zhàn)略投資者根據(jù)投資規(guī)模的大小派員參加的投資人代表大會(huì)組織）以應(yīng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)的重大以外問(wèn)題。

某國(guó)企改革信托解決方案簡(jiǎn)要分析本項(xiàng)目的最大特點(diǎn)是創(chuàng)造性地運(yùn)用了信托法律框架下的所有權(quán)的可分拆性和內(nèi)部信用增級(jí)來(lái)探索國(guó)有企業(yè)改革之路。同時(shí)，該項(xiàng)目通過(guò)改組董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，選聘經(jīng)營(yíng)者（職業(yè)經(jīng)理人），對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行業(yè)績(jī)考核，并在信托計(jì)劃項(xiàng)下設(shè)計(jì)特別委員會(huì)，以應(yīng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)的意外及重大事項(xiàng)的決策，創(chuàng)造性地將信托框架下的公司治理結(jié)構(gòu)予以完善，同時(shí)滿足了市場(chǎng)上各類(lèi)投資者的收益及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期。華融不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目項(xiàng)目情況2003年6月,華融資產(chǎn)管理公司將涉及全國(guó)22個(gè)省市256戶企業(yè)的132.5億元人民幣債權(quán)資產(chǎn)組成一個(gè)資產(chǎn)包，委托給中信信托設(shè)立財(cái)產(chǎn)信托，期限為3年，優(yōu)先級(jí)受益權(quán)的預(yù)計(jì)收益率為4.17%。信托設(shè)立后，華融將全部信托受益權(quán)分為優(yōu)先級(jí)受益權(quán)和次級(jí)受益權(quán)，其中10億元優(yōu)先受益權(quán)主要轉(zhuǎn)讓給機(jī)構(gòu)投資者。華融擁有全部次級(jí)受益權(quán)，收益超過(guò)4.17%的部分全部歸華融所有。中誠(chéng)信國(guó)際評(píng)級(jí)公司預(yù)測(cè)，華融公司132.5億元資產(chǎn)包未來(lái)處置產(chǎn)生的AAA級(jí)現(xiàn)金流可達(dá)12.07億元。華融不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目華融資產(chǎn)管理公司(委托人)中信信托（受托人）機(jī)構(gòu)投資者132.5億元債權(quán)委托華融資產(chǎn)管理公司（受益人）委托優(yōu)先受益權(quán)轉(zhuǎn)讓委托處置非貨幣性信貸資產(chǎn)10億元優(yōu)先受益權(quán)轉(zhuǎn)讓享有劣后受益權(quán)中誠(chéng)信評(píng)級(jí)AAA級(jí)，產(chǎn)生12.07億元現(xiàn)金流優(yōu)先受益權(quán)預(yù)期收益率為4.17%注：上述圖表根據(jù)該產(chǎn)品宣傳資料構(gòu)畫(huà)。華融不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目簡(jiǎn)要分析該項(xiàng)目利用資產(chǎn)證券化和信托的基本原理，借鑒了基礎(chǔ)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制、現(xiàn)金流包裝技術(shù)、