人身保險業(yè)務(wù)管理概述

第五章保險實(shí)務(wù)——人身保險本章目錄第一節(jié)人身保險概述第二節(jié)人壽保險第三節(jié)意外傷害保險第四節(jié)健康保險本章小結(jié)第一節(jié)人身保險概述一、人身保險的定義人身保險是以人的生命或身體作為保險標(biāo)的，以人的生、老、病、殘、亡等為保險事故的一種保險。來自....中國最大的資料庫下載（一）保險金額的確定主要根據(jù)投保人的投保愿望和繳納保費(fèi)的能力，由保險當(dāng)事人雙方通過協(xié)商確定保險金額。（二）保險利益的確定來自....中國最大的資料庫下載人身保險的可保利益沒有量的規(guī)定性，只是考慮投保人有無可保利益；而且在人身保險中，保險利益只是訂立保險合同的前提條件，并不是維持保險合同效力、保險人給付保險金的條件。（三）保險金的給付人身保險屬于定額給付性保險（醫(yī)療費(fèi)用保險等除外），補(bǔ)償原則不適用于人身保險。二、人身保險的特點(diǎn)（一）按保險責(zé)任分類1.人壽保險:是以被保險人的生命為保險標(biāo)的，以被保險人生存或死亡為給付保險金條件的人身保險。2.人身意外傷害保險:簡稱意外傷害保險，是以被保險人因遭受意外傷害事故造成死亡或殘廢為保險事故的人身保險。3.健康保險:健康保險是以被保險人的身體為保險標(biāo)的，使被保險人在疾病或意外事故所致傷害時發(fā)生的費(fèi)用或損失獲得補(bǔ)償?shù)囊环N保險。三、人身保險的分類（二）按保險期限分類。按照保險期限長短的不同，人身保險可以分為保險期間在一年以上的長期業(yè)務(wù)和保險期間在一年以下（含一年）的短期業(yè)務(wù)。（三）按承保方式分類。按照承保方式不同，人身保險可分為個人保險和團(tuán)體保險兩大類。實(shí)施方式：自愿保險和強(qiáng)制保險保單能否分紅：分紅保險和不分紅保險被保險人的危險程度：健體保險和弱體保險三、人身保險的分類四、人身保險中常見的條款有關(guān)保險人責(zé)任的常見條款有關(guān)保單持有人的權(quán)益的常見條款有關(guān)保單選擇權(quán)的常見條款有關(guān)保險人責(zé)任的常見條款不可抗辯條款（不可爭辯條款）年齡誤告條款自殺條款保費(fèi)自動墊繳條款戰(zhàn)爭除外條款有關(guān)保險人責(zé)任的常見條款一、不可抗辯條款在被保險人生存期間，從保險合同訂立之日起滿2年后，除非投保人停止繳納續(xù)期保險費(fèi)，保險人將不得以投保人在投保時的誤告、漏告和隱瞞事實(shí)等為由，主張合同無效或拒絕給付保險金。合同訂立的頭2年為可抗辯期。案例被保險人許某于1997年11月15日投保重大疾病終身保險，保險金額10萬元，未告知特殊情況，指定受益人為顏某。2002年3月25日，公司理賠部門收到受益人顏某的理賠申請，稱被保險人于2001年4月在某市人民醫(yī)院被診斷為肝硬化，經(jīng)治療無效，于2002年3月23日在該市三鄉(xiāng)醫(yī)院死亡。后經(jīng)調(diào)查，被保險人于2001年5月被診斷為“酒精性肝硬化失代償期”，既往有近20年的嗜酒史，每天白酒一斤左右。新《保險法》規(guī)定：第十六條訂立保險合同，保險人就保險標(biāo)的或者被保險人的有關(guān)情況提出詢問的，投保人應(yīng)當(dāng)如實(shí)告知。

投保人故意或者因重大過失未履行前款規(guī)定的如實(shí)告知義務(wù)，足以影響保險人決定是否同意承保或者提高保險費(fèi)率的，保險人有權(quán)解除合同。

前款規(guī)定的合同解除權(quán)，自保險人知道有解除事由之日起，超過三十日不行使而消滅。自合同成立之日起超過二年的，保險人不得解除合同；發(fā)生保險事故的，保險人應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償或者給付保險金的責(zé)任。

新《保險法》第十六條（續(xù)）

投保人故意不履行如實(shí)告知義務(wù)的，保險人對于合同解除前發(fā)生的保險事故，不承擔(dān)賠償或者給付保險金的責(zé)任，并不退還保險費(fèi)。

投保人因重大過失未履行如實(shí)告知義務(wù)，對保險事故的發(fā)生有嚴(yán)重影響的，保險人對于合同解除前發(fā)生的保險事故，不承擔(dān)賠償或者給付保險金的責(zé)任，但應(yīng)當(dāng)退還保險費(fèi)。

保險人在合同訂立時已經(jīng)知道投保人未如實(shí)告知的情況的，保險人不得解除合同；發(fā)生保險事故的，保險人應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償或者給付保險金的責(zé)任。

保險事故是指保險合同約定的保險責(zé)任范圍內(nèi)的事故。有關(guān)保險人責(zé)任的常見條款二、年齡誤告條款投保人申報的被保險人年齡不真實(shí)，并且其真實(shí)年齡不符合合同約定的年齡限制的，保險人可以解除合同，并按照合同約定退還保險單的現(xiàn)金價值。保險人行使合同解除權(quán)，適用本法第十六條第三款、第六款的規(guī)定。投保人在投保時誤告被保險人的年齡，致使投保人支付的保費(fèi)少于或多于應(yīng)付保險費(fèi)的，保險人有權(quán)更正并要求投保人補(bǔ)繳保險費(fèi)或向投保人退還多繳保費(fèi)，或者根據(jù)投保時被保險人的真實(shí)年齡予以調(diào)整保險金額。有關(guān)保險人責(zé)任的常見條款三、自殺條款自殺的定義:1、主觀上有終結(jié)生命的故意2、客觀上實(shí)施了終結(jié)自己生命的行為思考：無民事行為能力人與限制民事行為能力人的自殺行為如何認(rèn)定責(zé)任？保單復(fù)效后兩年內(nèi)自殺如何認(rèn)定責(zé)任？新《保險法》第四十四條以被保險人死亡為給付保險金條件的合同，自合同成立或者合同效力恢復(fù)之日起二年內(nèi)，被保險人自殺的，保險人不承擔(dān)給付保險金的責(zé)任，但被保險人自殺時為無民事行為能力人的除外。

保險人依照前款規(guī)定不承擔(dān)給付保險金責(zé)任的，應(yīng)當(dāng)按照合同約定退還保險單的現(xiàn)金價值。有關(guān)保險人責(zé)任的常見條款四、保費(fèi)自動墊繳條款該條款通常規(guī)定，投保人按期繳納保費(fèi)滿一定時期以后，因故未能在寬限期內(nèi)繳付保險費(fèi)時，保險人可以把保單的現(xiàn)金價值作為借款，自動墊繳投保人所欠保費(fèi)，使保單繼續(xù)有效。避免非故意的保單失效僅適用于期繳保單有關(guān)保險人責(zé)任的常見條款五、戰(zhàn)爭除外條款將戰(zhàn)爭和軍事行動作為人身保險的除外責(zé)任確定戰(zhàn)爭是否屬于除外責(zé)任時，有兩種標(biāo)準(zhǔn)：造成死亡的直接原因是戰(zhàn)爭的情況；被保險人在服兵役期間的死亡，無論是否因?yàn)閼?zhàn)爭。有關(guān)保單持有人的權(quán)益的常見條款所有權(quán)條款寬限期條款復(fù)效條款保單貸款條款保單轉(zhuǎn)讓條款受益人條款共同災(zāi)難條款豁免保費(fèi)條款有關(guān)保單持有人的權(quán)益的常見條款一、所有權(quán)條款所有權(quán)條款規(guī)定保單的所有權(quán)歸屬，保單所有人的權(quán)利等。保單所有人指對保單利益依法享有請求權(quán)的個人或單位，包括投保人、被保險人或者受益人。保單所有人擁有的權(quán)利通常有：變更受益人、領(lǐng)取退保金、領(lǐng)取保單紅利、以保單作為抵押進(jìn)行借款、在保單現(xiàn)金價值的一定限額內(nèi)申請貸款、放棄或出售保單的一項(xiàng)或多項(xiàng)權(quán)利、指定新的所有人等。有關(guān)保單持有人的權(quán)益的常見條款二、寬限期條款寬限期一般為30天或60天，自應(yīng)繳納保險費(fèi)之日起計算。適用于期繳保單第二期及以后各期保費(fèi)。寬限期內(nèi)保險合同仍然有效，如發(fā)生保險事故，保險人照常給付，但從保險金中扣除所欠的保險費(fèi)。有關(guān)保單持有人的權(quán)益的常見條款三、復(fù)效條款允許投保人在壽險合同因逾期繳費(fèi)失效后二年內(nèi)向保險人申請復(fù)效，經(jīng)保險人審查同意，投保人補(bǔ)繳失效期間的保險費(fèi)及利息，保險合同即恢復(fù)效力。恢復(fù)原有合同效力的，不變更原合同的各項(xiàng)權(quán)利義務(wù)。保險合同復(fù)效后，對失效期間發(fā)生的保險事故保險人不予負(fù)責(zé)。有關(guān)保單持有人的權(quán)益的常見條款四、保單貸款條款允許投保人在壽險合同生效一年或二年后，以保單為抵押向保險人申請貸款，金額以低于該保單項(xiàng)下積累的責(zé)任準(zhǔn)備金或退保金（也稱作保單的現(xiàn)金價值）為限，投保人應(yīng)按期歸還貸款本息。有關(guān)保單持有人的權(quán)益的常見條款五、保單轉(zhuǎn)讓條款絕對轉(zhuǎn)讓：將保單所有權(quán)完全轉(zhuǎn)讓給一個新的所有人。如果被保險人死亡，全部保險金將給付受讓人而不是原受益人。抵押轉(zhuǎn)讓：把一份具有現(xiàn)金價值的保單作為被保險人的信用擔(dān)?；蛸J款的抵押品，受讓人得到保單的部分權(quán)利。在保單轉(zhuǎn)讓時，保單所有人應(yīng)書面通知保險人，由保險人加注或加批單生效。有關(guān)保單持有人的權(quán)益的常見條款六、受益人條款一般包括兩方面的內(nèi)容：明確規(guī)定受益人；明確規(guī)定受益人是否可以更換。七、共同災(zāi)難條款共同災(zāi)難條款是解決共同災(zāi)難發(fā)生時，受益權(quán)歸屬的依據(jù)。案例1998年5月，女兒趙某為母親田氏投保了終身壽險，經(jīng)母親同意，受益人為趙某自己。趙某有一個哥哥趙剛，好吃懶做四處游蕩。1999年9月，趙某回娘家看望母親，不料因煤氣泄露，趙某和母親雙雙中毒身亡。趙剛得知消息后，趕回家辦了喪事。當(dāng)他知道母親投保后，認(rèn)為自己是母親的親身兒子，是法定繼承人，有權(quán)領(lǐng)取保險金，于是向保險公司提出申請，而此時，趙某的丈夫也向保險公司提出了受領(lǐng)保險金的申請，兩人發(fā)生爭議。觀點(diǎn)一：被保險人田氏年長于受益人趙某，故應(yīng)認(rèn)定她先于趙某死亡，即受益權(quán)已轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的財產(chǎn)權(quán)，保險金理應(yīng)作為受益人趙某的遺產(chǎn)，由其繼承人繼承。觀點(diǎn)二：根據(jù)人身保險之理論，習(xí)慣上往往認(rèn)定被保險人是為自己的利益而訂立人身保險合同的，故本案中保險金應(yīng)作為被保險人田氏的遺產(chǎn)處理，由其尚生存的法定繼承人趙剛領(lǐng)取。最高人民法院《關(guān)于貫徹執(zhí)行〈中華人民共和國繼承法〉若干問題的意見》（1985年9月11日），相互有繼承關(guān)系的幾個人在同一事件中死亡，如不能確定死亡先后時間的，推定沒有繼承人的先死亡，死亡人各自都有繼承人的，如幾個死亡人輩分不同，推定長輩先死亡；幾個死亡人輩分相同的推定同時死亡，彼此不發(fā)生繼承，由他們各自的繼承人分別繼承。新《保險法》第四十二條被保險人死亡后，有下列情形之一的，保險金作為被保險人的遺產(chǎn)，由保險人依照《中華人民共和國繼承法》的規(guī)定履行給付保險金的義務(wù)：（一）沒有指定受益人，或者受益人指定不明無法確定的；（二）受益人先于被保險人死亡，沒有其他受益人的；（三）受益人依法喪失受益權(quán)或者放棄受益權(quán)，沒有其他受益人的。

受益人與被保險人在同一事件中死亡，且不能確定死亡先后順序的，推定受益人死亡在先。有關(guān)保單持有人的權(quán)益的常見條款八、豁免保費(fèi)條款對于成年人，在規(guī)定年齡前（如60歲）因遭受人身傷害或患病而高度殘廢，可免繳所有保費(fèi)，保單繼續(xù)有效。對于未成年人，通常在投保人于被保險人年滿18周歲前死亡時，豁免保費(fèi)。有關(guān)保單選擇權(quán)的常見條款不喪失價值選擇權(quán)條款（不沒收條款）紅利選擇權(quán)條款保險金給付選擇權(quán)條款有關(guān)保單選擇權(quán)的常見條款一、不喪失價值選擇權(quán)條款（不沒收條款）當(dāng)投保人無力或不愿意繼續(xù)繳納保費(fèi)維持合同效力時，由其選擇如何處理保單項(xiàng)下積存的責(zé)任準(zhǔn)備金。只適用于分期繳費(fèi)的保單?？梢宰鳛橥吮＝鹨袁F(xiàn)金返還，也可以作為躉繳保險費(fèi)將原保險單改為繳清保險單或展期保險單等。有關(guān)保單選擇權(quán)的常見條款二、紅利選擇權(quán)條款僅適用于分紅保險。可選擇：領(lǐng)取現(xiàn)款；抵交保費(fèi)；累積生息；增加保額。

有關(guān)保單選擇權(quán)的常見條款三、保險金給付選擇權(quán)條款一次性領(lǐng)取現(xiàn)款保金存于保險公司，以保證利率累積生息固定期間選擇，由受益人選定期間，以分期支付的方式給付固定金額選擇，即按受益人確定的某一金額給付，直至本息用盡為止終身年金選擇……第二節(jié)人壽保險一、傳統(tǒng)人壽保險（一）死亡保險：是僅在被保險人保險期間內(nèi)死亡的條件下，保險人才給付保險合同所約定金額的保險。死亡保險的特征：（1）只對死亡事故給付；（2）保險費(fèi)比較低；（3）死亡保險是利他型保險；（4）易增加逆選擇和誘發(fā)道德風(fēng)險。1.定期壽險：是指在保險合同有明確的保險期限，當(dāng)被保險人在保險期間內(nèi)死亡時，保險人向其受益人給付保險金；如保險期間屆滿，被保險人仍然生存，則保險合同終止，保險人也不承擔(dān)給付責(zé)任。2.終身壽險:是以被保險人終身為保險期間，通常視作定期壽險的特殊形式。終身壽險的保險費(fèi)繳納方式：其一是躉繳；其二是終身繳費(fèi)；其三是限期繳費(fèi)。（二）生存保險生存保險是以被保險人于保險期滿時仍然生存為保險金給付條件的保險。年金保險

年金保險是生存保險中的一類特殊的險別。如果保險金按事先約定的周期分期給付，便是年金保險。按照年金給付開始的時間，分為即期年金和延期年金。按照給付的條件，分為生存年金和確定年金。按照給付期限的不同，分為定期年金、終身年金。按照給付額是否變動，分為定額年金和變額年金。(三)生死兩全保險“兩全保險”又稱“生死合險”，指無論被保險人在保險期內(nèi)死亡或者生存到保險期滿，保險人均給付保險金的保險。生死兩全保險有兩項(xiàng)基本用途：一是提供老年退休基金，二是為遺屬提供生活與教育費(fèi)用。（一）變額人壽保險。變額人壽保險，也叫投資連接保險，指包含保險保障功能并至少在一個投資賬戶擁有一定資產(chǎn)價值的人身保險產(chǎn)品。投連險基本上是一種普通終身壽險，提供可變的死亡和（或）生存保險金給付。二、新型人壽保險特點(diǎn)：1.保費(fèi)是固定的，但保額在一個最低給付限額的基礎(chǔ)是卻是可以變動的。2.分帳管理。每位投保人的保費(fèi)，分為兩類賬戶，一部分是保障賬戶，另一類是投資賬戶。3.現(xiàn)金價值隨保險公司的投資組合和投資業(yè)績的變動而變動，投資風(fēng)險完全由投保人承擔(dān)。4.費(fèi)用收取。根據(jù)保監(jiān)會的規(guī)定，投資連結(jié)保險產(chǎn)品僅可收取以下費(fèi)用：初始費(fèi)用、買入賣出差價、風(fēng)險保險費(fèi)、保單管理費(fèi)、資產(chǎn)管理費(fèi)、手續(xù)費(fèi)和退保費(fèi)用。（二）萬能人壽保險。萬能人壽保險也是創(chuàng)新型壽險中的主流產(chǎn)品。它在投保人繳納保費(fèi)時間、交費(fèi)期限、每次交費(fèi)數(shù)額、交費(fèi)方式、給付方式和時間等方面都富有彈性，極大地方便了客戶，滿足了客戶的需要。二、新型人壽保險特點(diǎn)：死亡給付模式：A計劃和B計劃；結(jié)算利率：提供最低保證利率；費(fèi)用收取：只可收取初始費(fèi)用、風(fēng)險保險費(fèi)、

保單管理費(fèi)、手續(xù)費(fèi)、退保費(fèi)用。（三）分紅保險保險公司將其實(shí)際經(jīng)營成果優(yōu)于定價假設(shè)的盈余，按一定比例向保單持有人進(jìn)行分配的人壽保險產(chǎn)品。分紅保險、非分紅保險以及分紅保險產(chǎn)品與其附加的非分紅保險產(chǎn)品必須分設(shè)帳戶，獨(dú)立核算。保險公司每一會計年度向保單持有人實(shí)際分配盈余的比例不低于當(dāng)年全部可分配盈余的70％。紅利主要來源：（1）死差益（2）利差益（3）費(fèi)差益。年度工作總結(jié)匯報ANNUALWORKREPORTSUMMARY信托業(yè)務(wù)發(fā)展與創(chuàng)新研究上海國際信托投資有限公司王信舉目錄信托業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀研究01信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究——兩項(xiàng)導(dǎo)致信托業(yè)務(wù)突破性發(fā)展的重大革新02信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新案例分析03信托業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀研究一般理解政策與法律環(huán)境發(fā)展現(xiàn)狀一般特點(diǎn)發(fā)展桎梏信托的一般理解以信為本以誠治業(yè)誠即真誠、誠實(shí)，信即守承諾、講信用，講誠信就是要守諾、踐約、無欺。如果有人要問英國人在法學(xué)領(lǐng)域取得的最偉大、最獨(dú)特的成就是什么，那就是歷經(jīng)數(shù)百年發(fā)展起來的信托理念…這不是因?yàn)樾磐畜w現(xiàn)了基本的道德原則，而是因?yàn)樗撵`活性，它是一種具有極大彈性和普遍性的制度。——英國法學(xué)家梅特蘭信托的應(yīng)用范圍可與人類的想像力相媲美。——美國信托法權(quán)威斯科特信托的一般理解貫通貨幣市場、資本市場和產(chǎn)業(yè)投資的獨(dú)特優(yōu)勢最好的非IPO投資銀行業(yè)務(wù)平臺信托制度框架下突出的財產(chǎn)管理功能和資金融通功能政策與法律環(huán)境法律框架逐步完善《信托法》（2001.10）——信托法律制度體系的基本法《信托投資公司管理辦法》（2002.6）——信托投資公司的經(jīng)營管理規(guī)范《信托投資公司資金信托業(yè)務(wù)管理暫行辦法》（2002.7）——信托主體業(yè)務(wù)的規(guī)范分類監(jiān)管辦法即將出臺，諸多單項(xiàng)條例即將出臺——信托證券專用帳戶、信托公司及業(yè)務(wù)信息披露、房地產(chǎn)信托、信托公司治理指引、內(nèi)控指引和信托核算等政策與法律環(huán)境監(jiān)管思路逐步明晰信托公司分類監(jiān)管原則、屬地監(jiān)管原則協(xié)調(diào)規(guī)劃，統(tǒng)一監(jiān)管尚需加強(qiáng)發(fā)展現(xiàn)狀目前重新登記后的信托公司共59家，截至6月底，信托從業(yè)人員4600人近三年來，集合資金信托計劃1053個，大部分獲得了成功，信托公司接受管理的信托財產(chǎn)總額已近2000億元人民幣。84%的信托財產(chǎn)為資金信托，財產(chǎn)信托業(yè)務(wù)開始呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢?！y監(jiān)會非銀部主任高傳捷，中國長沙信托論壇(2004.10）一般特點(diǎn)由單一信托到集合信托由資金信托向財產(chǎn)信托過渡運(yùn)用范圍由單一領(lǐng)域到多領(lǐng)域運(yùn)用工具由單一向多種工具相結(jié)合發(fā)展桎梏信托登記信托稅收信托會計信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究兩項(xiàng)導(dǎo)致信托業(yè)務(wù)突破性發(fā)展的重大革新信托內(nèi)部信用增級信托制度框架下的所有權(quán)解析內(nèi)部信用增級外部信用增級由第三方提供信用擔(dān)保，提供者包括政府、專業(yè)保險公司、金融機(jī)構(gòu)、大型企業(yè)的財務(wù)公司等，增級工具主要有：政府承諾函、保險、企業(yè)擔(dān)保、現(xiàn)金抵押帳戶和信用證等。信托內(nèi)部信用增級利用基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的部分現(xiàn)金流來實(shí)現(xiàn),可避免利用外部信用增級工具較容易受信用增級提供者信用等級下降風(fēng)險的影響的風(fēng)險。增級工具主要有：構(gòu)建優(yōu)先/次級結(jié)構(gòu)、利差帳戶和超額抵押等。優(yōu)先/次級結(jié)構(gòu)就是根據(jù)一定的原則和需求，將信托或資產(chǎn)支撐的證券產(chǎn)品的收益權(quán)分為不同信用品質(zhì)的檔級，不同檔級的受益權(quán)承擔(dān)風(fēng)險、享有利益及利益分配或退出的順序有區(qū)別。內(nèi)部信用增級——構(gòu)建優(yōu)先/次級結(jié)構(gòu)遵照風(fēng)險和收益相匹配的原則，通過組合策略，向選擇不同風(fēng)險-收益結(jié)構(gòu)特征的投資者分配不同現(xiàn)金流的結(jié)構(gòu)化設(shè)計，能保證不同層次受益權(quán)對應(yīng)的現(xiàn)金流匯總能夠復(fù)原為項(xiàng)目整體的現(xiàn)金流，擺脫了項(xiàng)目本身性質(zhì)以及外部信用擔(dān)保的制約，而僅僅依賴于項(xiàng)目自身權(quán)利和義務(wù)的重新分配就能在最大程度上保障優(yōu)先收益的實(shí)現(xiàn)?？杀Ｕ夏切┢糜诜€(wěn)定收益的投資者能夠在總體收益狀況不是太好的情況下也能獲得較穩(wěn)定收益，同時使風(fēng)險偏好型投資者在總體收益情況較差時自愿讓渡財產(chǎn)以補(bǔ)貼保本型投資者，而在總體收益較好時獲得獨(dú)享較高收益的權(quán)利。信托制度框架下的所有權(quán)解析英美法系和大陸法系所有權(quán)制度的基本涵義中國信托法律框架下的所有權(quán)概念簡析信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新案例研究某國企國有股權(quán)退出信托解決方案華融資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目某酒店式公寓收購項(xiàng)目信托解決方案某國企改革信托解決方案項(xiàng)目情況根據(jù)有關(guān)部門對某大型國有企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)重組的指示，經(jīng)方案慎重比選，該企業(yè)欲將其下屬某子公司通過信托方式轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓資金作為重組基金，從而實(shí)現(xiàn)國有資產(chǎn)在該公司的退出。經(jīng)研究，決定發(fā)起集合資金信托計劃，用于受讓該企業(yè)持有的下屬公司的股權(quán)。信托計劃分別向優(yōu)先投資者、普通投資者和戰(zhàn)略投資者募集，并重組董事會和監(jiān)事會，選聘經(jīng)營者，同時在信托計劃項(xiàng)下設(shè)立特別委員會（由部分普通投資者和戰(zhàn)略投資者根據(jù)投資規(guī)模的大小派員參加的投資人代表大會組織）以應(yīng)對公司經(jīng)營過程中出現(xiàn)的重大以外問題。

某國企改革信托解決方案簡要分析本項(xiàng)目的最大特點(diǎn)是創(chuàng)造性地運(yùn)用了信托法律框架下的所有權(quán)的可分拆性和內(nèi)部信用增級來探索國有企業(yè)改革之路。同時，該項(xiàng)目通過改組董事會和監(jiān)事會，選聘經(jīng)營者（職業(yè)經(jīng)理人），對經(jīng)營者進(jìn)行業(yè)績考核，并在信托計劃項(xiàng)下設(shè)計特別委員會，以應(yīng)對公司經(jīng)營過程中出現(xiàn)的意外及重大事項(xiàng)的決策，創(chuàng)造性地將信托框架下的公司治理結(jié)構(gòu)予以完善，同時滿足了市場上各類投資者的收益及風(fēng)險預(yù)期。華融不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目項(xiàng)目情況2003年6月,華融資產(chǎn)管理公司將涉及全國22個省市256戶企業(yè)的132.5億元人民幣債權(quán)資產(chǎn)組成一個資產(chǎn)包，委托給中信信托設(shè)立財產(chǎn)信托，期限為3年，優(yōu)先級受益權(quán)的預(yù)計收益率為4.17%。信托設(shè)立后，華融將全部信托受益權(quán)分為優(yōu)先級受益權(quán)和次級受益權(quán)，其中10億元優(yōu)先受益權(quán)主要轉(zhuǎn)讓給機(jī)構(gòu)投資者。華融擁有全部次級受益權(quán)，收益超過4.17%的部分全部歸華融所有。中誠信國際評級公司預(yù)測，華融公司132.5億元資產(chǎn)包未來處置產(chǎn)生的AAA級現(xiàn)金流可達(dá)12.07億元。華融不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目華融資產(chǎn)管理公司(委托人)中信信托（受托人）機(jī)構(gòu)投資者132.5億元債權(quán)委托華融資產(chǎn)管理公司（受益人）委托優(yōu)先受益權(quán)轉(zhuǎn)讓委托處置非貨幣性信貸資產(chǎn)10億元優(yōu)先受益權(quán)轉(zhuǎn)讓享有劣后受益權(quán)中誠信評級