項(xiàng)目償債能力評價(jià)報(bào)告(實(shí)例)

PAGEPAGE4****項(xiàng)目償債能力評價(jià)報(bào)告為合理評價(jià)公司償還籌資的風(fēng)險(xiǎn)，利于公司籌措資金，根據(jù)償債能力評價(jià)方法，結(jié)合********有限公司（以下簡稱公司）經(jīng)營情況，在積極增加公司銷售收入，嚴(yán)格把控公司建設(shè)、營運(yùn)成本及資金使用的基礎(chǔ)上，我們對公司貸款期間的償債能力進(jìn)行了評價(jià)。一、評價(jià)工作的總體情況（一）成立專題小組，負(fù)責(zé)測算公司償債能力。根據(jù)公司董事長的安排，公司成立了償債能力評價(jià)專題小組，人員結(jié)構(gòu)如下：評價(jià)主要負(fù)責(zé)人：總經(jīng)理評價(jià)直接責(zé)任人：財(cái)務(wù)總監(jiān)參與評價(jià)測算的部門和人員：辦公室、投資部、財(cái)務(wù)部、經(jīng)營部相關(guān)人員。（二）具體組織實(shí)施情況。按照成本、銷售、投資、融資等環(huán)節(jié)進(jìn)行分工，根據(jù)實(shí)際數(shù)據(jù)、預(yù)算計(jì)劃和歷史資料，對各環(huán)節(jié)數(shù)據(jù)進(jìn)行測算，充分考慮影響實(shí)際情況發(fā)生變化的因素，按常規(guī)評價(jià)方法建立測算模型，最終通過綜合整理形成評價(jià)報(bào)告。二、評價(jià)的程序和方法：（一）評價(jià)的程序１.根據(jù)公司投資規(guī)模、融資計(jì)劃及與銀行溝通情況，測算公司融資總額。２.根據(jù)公司建設(shè)規(guī)模和設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力，結(jié)合行業(yè)歷史經(jīng)驗(yàn)和公司營運(yùn)結(jié)構(gòu)，測算公司成本費(fèi)用水平。３.根據(jù)近期市場情況，了解價(jià)格變動趨勢，測算公司銷售水平及盈利能力。４.根據(jù)公司短期預(yù)算及中、長期預(yù)測，測算最近8年現(xiàn)金流量。５.劃分短、中、長期，測算公司償債能力，并分析潛在風(fēng)險(xiǎn)及抗風(fēng)險(xiǎn)能力。（二）評價(jià)方法：根據(jù)對2013年至2017年五年經(jīng)營指標(biāo)測算，對公司營運(yùn)能力進(jìn)行分析評價(jià)。預(yù)計(jì)2017年進(jìn)入達(dá)產(chǎn)期后，各項(xiàng)經(jīng)營指標(biāo)成為常量。１.盈利能力指標(biāo)：采用4項(xiàng)指標(biāo)評價(jià)公司的盈利能力。（１）銷售凈利率（２）銷售毛利率（３）資產(chǎn)凈利率（總資產(chǎn)報(bào)酬率）（４）凈資產(chǎn)收益率（權(quán)益報(bào)酬率）２．償債能力指標(biāo)：采用6項(xiàng)指標(biāo)評價(jià)公司償還短期及長期債務(wù)的能力。（１）資產(chǎn)負(fù)債率（２）流動比率（３）速動比率（4）清算比率2.2013年至2020年資產(chǎn)負(fù)債情況：3.盈利能力分析：從四項(xiàng)盈利能力指標(biāo)來看，公司的經(jīng)營在達(dá)產(chǎn)期后，銷售毛利率接近30%，凈利率可達(dá)10%以上，資產(chǎn)凈利率達(dá)10%以上，凈資產(chǎn)收益率可達(dá)20%以上。無論從盈利能力和資產(chǎn)保值增值水平來看，都處于較高水平。（四）償債能力評價(jià)：公司在2013年資產(chǎn)負(fù)債率較高，但由于盈利水平高，當(dāng)年清算比率超過1，當(dāng)年公司的已獲利息倍數(shù)也接近國際慣例的3倍，說明公司在償債能力方面有較強(qiáng)的實(shí)力。2013年以后，隨著公司盈利能力的提升，資產(chǎn)負(fù)債率逐年下降，償債能力逐年上升，（五）現(xiàn)金流量預(yù)測及分析：從下面8年的現(xiàn)金流量預(yù)測表可見，公司經(jīng)營產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量除了可以足額還貸外，還可以用于股東分紅和公司發(fā)展積累。（六）還款計(jì)劃：根據(jù)融資方案，融資租賃按合同約定按期支付融資費(fèi)，公司計(jì)劃于2013年開始償還委托貸款和****銀行的項(xiàng)目貸款，還款時(shí)間表如下：四、風(fēng)險(xiǎn)及防范措施風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)：由于2017年以后，預(yù)測公司的經(jīng)營指標(biāo)成為常量，故按8個(gè)年度的中等經(jīng)營期對公司的各項(xiàng)靜態(tài)和動態(tài)財(cái)務(wù)指標(biāo)評價(jià)測算如下：根據(jù)銀行同期貸款實(shí)際利率，設(shè)定折現(xiàn)率Ic＝8%，根據(jù)加工行業(yè)利潤水平，設(shè)定行業(yè)基準(zhǔn)投資利潤率i＝10%。據(jù)表列的折現(xiàn)與非折現(xiàn)指標(biāo)可見，凈現(xiàn)值npv>0，凈現(xiàn)值率npvr>0，獲利指數(shù)PI>1，內(nèi)部收益率IRR>Ic，投資報(bào)酬率ROI>i，證明項(xiàng)目可行。（二）項(xiàng)目存在的主要風(fēng)險(xiǎn)：1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是公司面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)，主要體現(xiàn)在應(yīng)收款風(fēng)險(xiǎn)。由于公司的銷售量大，特別是作為公司主要經(jīng)營產(chǎn)品的銷售，如考慮直銷生產(chǎn)廠家，生產(chǎn)廠家有可能滯后定期結(jié)算或以承兌匯票方式結(jié)算。如果銷售回款不暢，極易在客戶往來環(huán)節(jié)造成資金積壓，進(jìn)而給公司帶來巨大的資金占用利息和追欠費(fèi)用，以及沉重的呆賬風(fēng)險(xiǎn)。2.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在四個(gè)方面：（1）國家產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整，特別是國家產(chǎn)業(yè)方面的結(jié)構(gòu)性調(diào)整，會直接影響公司的主要客戶——生產(chǎn)廠家對生產(chǎn)原料的需求。公司主營產(chǎn)品的銷售將受到影響。（2）對經(jīng)營政策特別是原材料收購的把控力度，會影響原材料質(zhì)量，造成原材料質(zhì)量高低波動，直接影響到加工量。（３）公司主要產(chǎn)品的市場價(jià)格波動，會直接影響公司的盈利水平。（４）內(nèi)部管理制度的制定的科學(xué)性和執(zhí)行力度，直接影響管理成本和勞動生產(chǎn)率。（三）控制風(fēng)險(xiǎn)的措施：1.充分利用系統(tǒng)管理，制訂積極的經(jīng)營管理機(jī)制，提升原材料收購數(shù)量和質(zhì)量，保障公司的生產(chǎn)材料充足。2.加強(qiáng)設(shè)施設(shè)備投入使用后的流程管理，做好操作人員的技能培訓(xùn)，提高生產(chǎn)能力，加快生產(chǎn)速度，實(shí)現(xiàn)效率增值。3.拓展銷售渠道，及時(shí)銷售產(chǎn)品，增加銷售收入。保持現(xiàn)金回流渠道暢通，加速資金回籠，減少貨款積壓，避免應(yīng)收帳款發(fā)生壞帳死帳，增加抗風(fēng)險(xiǎn)能力。5.建立有行業(yè)特點(diǎn)的質(zhì)量體系，加強(qiáng)質(zhì)量檢測，加強(qiáng)生產(chǎn)產(chǎn)品和生產(chǎn)工序方面的質(zhì)量監(jiān)督；降低材料消耗、能耗，杜絕浪費(fèi)，節(jié)約生產(chǎn)