迪瑪瓦能源和電力公司的股利政策

迪瑪瓦能源和電力公司向特拉比以及馬里蘭和佛吉尼亞的部分地區(qū)供應電力，也向威爾明頓和特拉比地區(qū)供應天然氣。1.首先，我們觀察下表并繪制相應曲線圖，分析迪瑪瓦股利發(fā)放規(guī)律：特征：近10年來呈現(xiàn)增長的趨勢；近6年來穩(wěn)定在＄1.54。2．迪瑪瓦能源和電力公司的股利發(fā)放率：從86年到95年的10年間，該公司的有股利發(fā)放率基本上是穩(wěn)定的，但由于每股盈余不同，稍有波動。90，91，92的股利發(fā)放率超過1。說明公司為了持續(xù)發(fā)展，股利發(fā)放率一般小于1。以使盈余資金投入公司以后的發(fā)展。除了86年低于0.8，其余各年都高于0.8。說明公司為了保持穩(wěn)定的發(fā)展形象，會在贏利的基礎上盡量保持較高的股利發(fā)放率，以維持和提高投資者的信心。３．迪瑪瓦股利／每股現(xiàn)金流量規(guī)律分析由圖可以看出：隨著每股現(xiàn)金流量的增加，但每股股利基本不變，使得每股股利與其比值有明顯的下降趨勢。在維持股民良好的投資心態(tài)的同時，擁有較高的現(xiàn)金流量，有利于公司的持續(xù)發(fā)展。每股股利/每股現(xiàn)金流量一般小于0.5。只有91年的比值大于0.5。4.迪瑪瓦公司股利政策中的財務原則應用(1)信號傳遞原則行動傳遞信息(2)行為原則公司有效的運用了其它公司股利政策中所包含的信息.(3)雙方交易原則每一項財務交易都至少存在兩方(4)期權原則帳不能排償付菌的隱占含期梁權極(5品)思風險曠報酬束權衡賣原則坐在風皺險和易報酬遮之間辛有一扣個對瓜等關娛系疏.衡５．煎電力累能源趙行業(yè)讀其他船十家脈公司奇19僚91抹-1錦99腔5虹年的丈有關退股利雄政策續(xù)的參不考信峰息奶數(shù)旗據爐圖蘿表恭６．貞電力礦能源詳行業(yè)棒十家賤公司窄年股邪利嘴/違每股達現(xiàn)金艦流量簡變化移情況踩比較劫數(shù)據占圖表運７．煮迪瑪散瓦能后源公易司與德同行注業(yè)股工利發(fā)映放率檢比較指數(shù)據惡圖表仁19課91肚-1跟99斤5隔年行歉業(yè)內例各公因司股海利支匠付比遇率和白股利元/蜘每股顧現(xiàn)金評流量苦的規(guī)針律性統(tǒng)變化窩，體捐現(xiàn)了惡行業(yè)威的經榆營波術動，汗而不鉛僅僅吉是單概個公踩司的脾經營昂波動妄。但仿由于模信息航的不志對稱評，投懂資者膜會以羽公司織股利燕變化余，視顆為公妖司管暴理當俊局相好信公身司未蒙來盈持利前粉景發(fā)鮮生變買化的株標志數(shù)，公饑司避杰免信傲息傳感遞帶逝來的獲誤解徐，在卷公司償可調劑節(jié)范膨圍內限，竭暑力保壘持股講利穩(wěn)菊定。否絕大聰部分且行業(yè)西股利起發(fā)放丸率和沉股利佛/取每股率現(xiàn)金攤流量釘?shù)哪暧炎兓湷室?guī)韻律性限變化疼，體飲現(xiàn)各斥公司測在制摔定股軍利政霜策時太遵循述理財弱原則梁的行笛為原阿則，職各公繪司充代分利劃用行蹦業(yè)內比股利魄政策德信息笨，避購免由鳴于市墓場波脅動帶鏈來股丑利的求波動堤，向廉投資目人傳刻遞不慎利的透市場溝信息情。代迪瑪谷瓦公拌司的星股利稱發(fā)放左率近弄年來線呈現(xiàn)坊降低苗的走堆勢，曉但仍算舊高脖于行悄業(yè)平滔均水通平。品行業(yè)渠總體篇股利殖發(fā)放籠水平袍差異煙加大脾，最鋒高問95壞.9裝8%銅,誦最低紹57逢.5否%,醋但總午體均增值處弄于相立對穩(wěn)鹿定的妹水平氣；而固迪瑪番瓦公杏司的籌股利篇發(fā)放亮率呈止現(xiàn)較津大波北動。體迪瑪志瓦公扛司的斃股利利發(fā)放繪率近盞年來福呈現(xiàn)孤降低弓是逐鏟步向停行業(yè)蔑均值宣的回憶歸。倍迪瑪鞭瓦公砍司的員股利部對現(xiàn)遷金流桂量比勸率近竹年來林呈現(xiàn)艇降低嶄的走嶺勢，宮但仍濕舊高菠于行醫(yī)業(yè)平宴均水岡平。東行業(yè)嶄總體參股利聚對現(xiàn)瑞金流可量比促率差唉異加悲大，紋最高賺51慚.8裕%,霉最低柔26腫.7令8%普,菌但總滴體均墻值處岔于相除對穩(wěn)為定的腦水平忽,晃而迪掘瑪瓦樣的股影利對徹現(xiàn)金嚇流量旁比率川呈現(xiàn)值相對叛穩(wěn)定杠的大扣幅度淚下降肉?？值犀斚掏吖菟镜纳旯衫菍ΜF(xiàn)梯金流栗量比養(yǎng)率近軍年來咸呈現(xiàn)殃降低梁是逐酬步向墊行業(yè)孝均值煌的回魯歸。自8霉．迪坑瑪瓦廉能源后公司請９６糊年預屬期比不率透(1枝)把９６澇年預秒期每儀股盈疾余＄嚴１念.眨９０什，每叫股現(xiàn)尋金流窩量＄徐３第.覺９０炸，計守算如激下：大股利悔發(fā)放澤率淹=1桃.5鼠4/條1.犧90牌=8閥1.桌1%涼股利瓣/于每股搬現(xiàn)金德流量鍋=1濤.5裹4/畝3.堪90雪=3牲9.嚷5%解其他星電力水公司限歷史棒平均冊水平長：股普利發(fā)余放率釀為：供80柱.2盞9枕；股簡利冤/餃每股創(chuàng)現(xiàn)金跳流量巡為：景40諷.0穗5爭96逆年預致期基婚本上委于其襯他公于司歷繪史水筑平相鄙當總.隆(2鍬)邀９６貪年預廣期每群股盈努余＄有2.網00出，每杯股現(xiàn)當金流旱量＄碰5.征25仗，計申算如臭下：蝕股利特發(fā)放玉率直=2鄰.0層0/怨2.峰50栽=8均0%閑股利覺/勞每股宴現(xiàn)金粗流量州=2訴.0陣0/饅5.薯25莫=3餅8.吧1%柴其他只電力胸公司腦歷史黑平均父水平懲：股葵利發(fā)訊放率載為：鎮(zhèn)80迫.2于9掙；股挎利筍/誦每股嫁現(xiàn)金素流量店為：粗40幟.0輔5伴96麗年預陰期略笛低于蛇其他佩公司份歷史埋水平湯(3拿)薪９６殊年預恭期每世股盈稍余＄煤2.勸50遷，每越股現(xiàn)盟金流綁量＄帆5.塞25弟，計驗算如煉下：講股利杏發(fā)放殺率塔=1借.5浩4/碧3.孤90笑=6愿1.炎6%襪股利陷/戚每股是現(xiàn)金閉流量買=2誠9.港3%防兔其他采電力沃公司狼歷史堤平均汁水平烤：股規(guī)利發(fā)暑放率總為：電80炎.2匪9翻；股前利角/湊每股振現(xiàn)金煩流量床為：撒40抖.0墨5韻96讓年預舅期全鉗部低雖于其蘆他公踏司歷挽史水資平或11散．迪槍瑪瓦嘴能源妄公司芳股利稿政策詞分析謹分析化迪瑪著瓦公剛司為躺何保欲持如仙此高聲的股酸利發(fā)壤放率乏：（直1）籃從行高業(yè)特飼點。意電力荷行業(yè)陸初始匆投資艷比較肺大。應只靠聾企業(yè)惑自籌楊資金洪很難塔投資屢建設川新的醉電廠苗，必類須借妹貸和兔增發(fā)鍛股票助，電繭力公伐司要揭想籌退得更秋多資乞金幅,奇就必掘須維鼠持較傘高股懷價，可必然蜓給予誦股東睡較高惜的回昌報。查電力普行業(yè)灶的經至營凈縱現(xiàn)金麻流入迎/橋流出杏比大得。臥一般庸新電墳廠在吊七年舞左右面可以梳收回樸投資爭，所強以電裳力行謝業(yè)屬記于高繳投入僚、高扁產出佛、相仆對低參運營盯資金通的行弱業(yè)。低這就兼從資恒金上騙保證距了電吃力公溝司的撕股利享發(fā)放學能力肆。（誓2）擇從迪筆瑪瓦駛能源奏公司茂財務信指標幣分析扭。語每股凡現(xiàn)金下流量壤維持捧在覆$3沈左右黨。說驗明該諒公司霸在兄10漿內沒諒有進叔行大涉的投桂資項禿目和膝大宗