期貨從業(yè)資格之期貨投資分析提分評估資料(附答案)

期貨從業(yè)資格之期貨投資分析提分評估資料(附答案)

單選題（共50題）1、()在利用看漲期權(quán)的杠桿作用的同時，通過貨幣市場工具限制了風險。A.90／10策略B.備兌看漲期權(quán)策略C.保護性看跌期權(quán)策略D.期貨加固定收益?zhèn)鲋挡呗浴敬鸢浮緼2、某日大連商品交易所大豆期貨合約為3632元/噸，豆粕價格為2947元/噸，豆油期貨價格為6842元/噸，假設大豆壓榨后的出粕率為78%，出油率為18%，大豆壓榨利潤為200元/噸，不考慮其他費用，假設投資者可以通過（）方式進行套利。A.買豆粕、賣豆油、賣大豆B.買豆油、買豆粕、賣大豆C.賣大豆、買豆油、賣豆粕D.買大豆、賣豆粕、賣豆油【答案】B3、為預測我國居民家庭對電力的需求量，建立了我國居民家庭電力消耗量（y，單位：千瓦小時）與可支配收入（x1，單位：百元）、居住面積（x2，單位：平方米）的多元線性回歸方程，如下所示：A.H0：β1＝β2＝0；H1：β1≠β2≠0B.H0：β1＝β2≠0；H1：β1≠β2＝0C.H0：β1≠β2≠0；H1：β1＝β2≠0D.H0：β1＝β2＝0；H1：β1、β2至少有一個不為零【答案】D4、下列關(guān)于程序化交易的說法中，不正確的是（）。A.程序化交易就是自動化交易B.程序化交易是通過計算機程序輔助完成交易的一種交易方式C.程序化交易需使用高級程序語言D.程序化交易是一種下單交易工具【答案】C5、關(guān)于參與型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品說法錯誤的是（）。A.參與型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品能夠讓產(chǎn)品的投資者參與到某個領(lǐng)域的投資，且這個領(lǐng)域的投資在常規(guī)條件下這些投資者也是能參與的B.通過參與型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的投資，投資者可以把資金做更大范圍的分散，從而在更大范圍的資產(chǎn)類型中進行資產(chǎn)配置，有助于提高資產(chǎn)管理的效率C.最簡單的參與型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品是跟蹤證，其本質(zhì)上就是一個低行權(quán)價的期權(quán)D.投資者可以通過投資參與型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品參與到境外資本市場的指數(shù)投資【答案】A6、以黑龍江大豆種植成本為例，大豆種植每公頃投入總成本8000元，每公頃產(chǎn)量1.8噸，按照4600元/噸銷售。黑龍江大豆的理論收益為（）元／噸。A.145.6B.155.6C.160.6D.165.6【答案】B7、金融機構(gòu)估計其風險承受能力，適宜采用（）風險度量方法。A.敬感性分析B.在險價值C.壓力測試D.情景分析【答案】C8、流通中的現(xiàn)金和各單位在銀行的活期存款之和被稱作（）。A.狹義貨幣供應量M1B.廣義貨幣供應量M1C.狹義貨幣供應量MoD.廣義貨幣供應量M2【答案】A9、在熊市階段，投資者一般傾向于持有（）證券，盡量降低投資風險。A.進攻型B.防守型C.中立型D.無風險【答案】B10、某陶瓷制造企業(yè)在海外擁有多家分支機構(gòu)，其一家子公司在美國簽訂了每年價值100萬美元的訂單。并約定每年第三季度末交付相應貨物并收到付款，因為這項長期業(yè)務較為穩(wěn)定，雙方合作后該訂單金額增加了至200萬美元第三年，該企業(yè)在德國又簽訂了一系列貿(mào)易合同，出口價值為20萬歐元的貨物，約定在10月底交付貨款，當年8月人民幣的升值匯率波動劇烈，公司關(guān)注了這兩筆進出口業(yè)務因匯率風險而形成的損失，如果人民幣兌歐元波動大，那么公司應該怎樣做來規(guī)避匯率波動的風險（）。A.買入歐元/人民幣看跌權(quán)B.買入歐元/人民幣看漲權(quán)C.賣出美元/人民幣看跌權(quán)D.賣出美元/人民幣看漲權(quán)【答案】A11、某資產(chǎn)管理機構(gòu)發(fā)行了一款保本型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)，產(chǎn)品的主要條款如表7．4所示。A.95B.95.3C.95.7D.96.2【答案】C12、根據(jù)下面資料，回答83-85題A.15％和2％B.15％和3％C.20％和0％D.20％和3％【答案】D13、2月中旬，豆粕現(xiàn)貨價格為2760元／噸，我國某飼料廠計劃在4月份購進1000噸豆粕，決定利用豆粕期貨進行套期保值。該廠5月份豆粕期貨建倉價格為2790元／噸，4月份該廠以2770元／噸的價格買入豆粕1000噸，同時平倉5月份豆粕期貨合約，平倉價格為2785元／噸，該廠（）。A.未實現(xiàn)完全套期保值，有凈虧損15元／噸B.未實現(xiàn)完全套期保值，有凈虧損30元／噸C.實現(xiàn)完全套期保值，有凈盈利15元／噸D.實現(xiàn)完全套期保值，有凈盈利30元／噸【答案】A14、對于金融機構(gòu)而言，債券久期D=一0．925，則表示（）。A.其他條件不變的情況下，當利率水平下降1％時，產(chǎn)品的價值提高0.925元，而金融機構(gòu)也將有0.925元的賬面損失B.其他條件不變的情況下，當利率水平上升1％時，產(chǎn)品的價值提高0.925元，而金融機構(gòu)也將有0.925元的賬面損失C.其他條件不變的情況下，當上證指數(shù)上漲1個指數(shù)點時，產(chǎn)品的價值將提高0.925元，而金融機構(gòu)也將有0.925元的賬面損失D.其他條件不變的情況下，當上證指數(shù)下降1個指數(shù)點時，產(chǎn)品的價值將提高0.925元，而金融機構(gòu)也將有0.925元的賬面損失【答案】A15、在我國，金融機構(gòu)按法人統(tǒng)一存入中國人民銀行的準備金存款不得低于上旬末一般存款余額的（）。A.4％B.6％C.8％D.10％【答案】C16、程序化交易模型的設計與構(gòu)造中的核心步驟是（）。A.交易策略考量B.交易平臺選擇C.交易模型編程D.模型測試評估【答案】A17、反映回歸直線與樣本觀察值擬合程度的量，這個量就是擬合優(yōu)度，又稱樣本“可決系數(shù)”，計算公式為（）。A.RSS/TSSB.1-RSS/TSSC.RSS×TSSD.1-RSS×TSS【答案】B18、某股票組合市值8億元，β值為0.92。為對沖股票組合的系統(tǒng)性風險?；鸾?jīng)理決定在滬深300指數(shù)期貨10月合約上建立相應的空頭頭寸，賣出價格為3263.8點一段時日后，10月股指期貨合約下跌到3132.0點；股票組合市值增長了6.73%.基金經(jīng)理賣出全部股票的同時。買入平倉全部股指期貨合約。此次操作共獲利（）萬元。A.8113.1B.8357.4C.8524.8D.8651.3【答案】B19、關(guān)于基差定價，以下說法不正確的是（）。A.基差定價的實質(zhì)是一方賣出升貼水，一方買入升貼水B.對基差賣方來說，基差定價的實質(zhì)，是以套期保值方式將自身面臨的基差風險通過協(xié)議基差的方式轉(zhuǎn)移給現(xiàn)貨交易中的對手C.決定基差賣方套期保值效果的并不是價格的波動，而是基差的變化D.如果基差賣方能使建倉時基差與平倉時基差之差盡可能大，就能獲得更多的額外收益【答案】D20、金融機構(gòu)風險度量工作的主要內(nèi)容和關(guān)鍵點不包括（）。A.明確風險因子變化導致金融資產(chǎn)價值變化的過程B.根據(jù)實際金融資產(chǎn)頭寸計算出變化的概率C.根據(jù)實際金融資產(chǎn)頭寸計算出變化的大小D.了解風險因子之間的相互關(guān)系【答案】D21、中國鋁的生產(chǎn)企業(yè)大部分集中在()。A.華南B.華東C.東北D.西北【答案】D22、某大型電力工程公司在海外發(fā)現(xiàn)一項新的電力工程項項目機會，需要招投標，該項目若中標。則需前期投入200萬歐元。考慮距離最終獲知競標結(jié)果只有兩個月的時間，目前歐元人民幣的匯率波動較大且有可能歐元對人民幣升值，此時歐元/人民幣即期匯率約為8.38，人民幣/歐元的即期匯率約為0.1193。公司決定利用執(zhí)行價格為0.1190的人民幣/歐元看跌期權(quán)規(guī)避相關(guān)風險，該期權(quán)權(quán)利金為0.0009，合約大小為人民幣100萬元。若公司項目中標，同時到到期日歐元/人民幣匯率低于8.40，則下列說法正確的是（）。A.公司在期權(quán)到期日行權(quán)，能以歐元/人民幣匯率：8.40兌換200萬歐元B.公司之前支付的權(quán)利金無法收回，但是能夠以更低的成本購入歐元C.此時人民幣/歐元匯率低于0.1190D.公司選擇平倉，共虧損權(quán)利金1.53萬歐元【答案】B23、如果甲產(chǎn)品與乙產(chǎn)品的需求交叉彈性系數(shù)是負數(shù)，則說明甲產(chǎn)品和乙產(chǎn)品()A.無關(guān)B.是替代品C.是互補品D.是缺乏價格彈性的【答案】C24、財政支出中資本性支山的擴大會導致()擴大A.經(jīng)常性轉(zhuǎn)移B.個人消費需求C.投資需求D.公共物品消贊需求【答案】C25、回歸系數(shù)檢驗指的是()。A.F檢驗B.單位根檢驗C.t檢驗D.格蘭杰檢驗【答案】C26、美元遠期利率協(xié)議的報價為LⅠBOR(3*6)4.50%/4.75%，為了對沖利率風險，某企業(yè)買入名義本全為2億美元的該遠期利率協(xié)議。據(jù)此回答以下兩題。該美元遠期利率協(xié)議的正確描述是（）。A.3個月后起6個月期利率協(xié)議的成交價格為4.50%B.3個月后起3個月期利率協(xié)議的成交價格為4.75%C.3個月后起3個月期利率協(xié)議的成交價格為4.50%D.3個月后起6個月期利率協(xié)議的成交價格為4.75%【答案】C27、美國勞工部勞動統(tǒng)計局公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的來源是對()進行調(diào)查。A.機構(gòu)B.家庭C.非農(nóng)業(yè)人口D.個人【答案】A28、金融機構(gòu)內(nèi)部運營能力體現(xiàn)在（）上。A.通過外部采購的方式來獲得金融服務B.利用場外工具來對沖風險C.恰當?shù)乩脠鰞?nèi)金融工具來對沖風險D.利用創(chuàng)設的新產(chǎn)品進行對沖【答案】C29、產(chǎn)品層面的風險識別的核心內(nèi)容是（）。A.識別各類風險因子的相關(guān)性B.識別整個部門的金融衍生品持倉對各個風險因子是否有顯著的敞口C.識別影響產(chǎn)品價值變動的主要風險因子D.識別業(yè)務開展流程中出現(xiàn)的一些非市場行情所導致的不確定性【答案】C30、需求價格彈性系數(shù)的公式是()A.需求價格彈性系數(shù)=需求量／價格B.需求價格彈性系數(shù)=需求量的變動／價格的變動C.需求價格彈性系數(shù)=需求量的相對變動／價格D.需求價格彈性系數(shù)=需求量的相對變動／價格的相對變動【答案】D31、2005年，銅加工企業(yè)為對中銅價上漲的風險，以3700美元/噸買入LME的11月銅期貨，同時買入相同規(guī)模的11月到期的美式銅期貨看跌期權(quán)，執(zhí)行價格為3740美元/噸，期權(quán)費為60美元/噸。如果11月初，銅期貨價格下跌到4100美元/噸，此時銅期貨看跌期權(quán)的期權(quán)費為2美元/噸。企業(yè)對期貨合約和期權(quán)合約全部平倉。該策略的損益為（）美元/噸(不計交易成本)A.342B.340C.400D.402【答案】A32、美國某公司從德國進口價值為1000萬歐元的商品，2個月后以歐元支付貨款，當美元的即期匯率為1．0890，期貨價格為1．1020，那么該公司擔心（）。A.歐元貶值，應做歐元期貨的多頭套期保值B.歐元升值，應做歐元期貨的空頭套期保值C.歐元升值，應做歐元期貨的多頭套期保值D.歐元貶值，應做歐元期貨的空頭套期保值【答案】C33、美國供應管理協(xié)會(ISM)發(fā)布的采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)是預測經(jīng)濟變化的重要的領(lǐng)先指標。一般來說，該指數(shù)()表明制造業(yè)生產(chǎn)活動在收縮，而經(jīng)濟總體仍在增長。A.低于57％B.低于50％C.在50％和43％之間D.低于43％【答案】C34、關(guān)于期權(quán)的希臘字母，下列說法錯誤的是r)。A.Delta的取值范圍為(-1，1)B.深度實值和深度虛值期權(quán)的Gamma值均較小，只要標的資產(chǎn)價格和執(zhí)行價格相近，價格的波動都會導致Delta值的劇烈變動，因此平價期權(quán)的Gamma值最大C.在行權(quán)價附近，Theta的絕對值最大D.Rho隨標的證券價格單調(diào)遞減【答案】D35、分類排序法的基本程序的第一步是()。A.對每一制對素或指標的狀態(tài)進行評估，得山對應的數(shù)值B.確定影響價格的幾個最主要的基木而蚓素或指標C.將所有指標的所得到的數(shù)值相加求和D.將每一制對素或指標的狀態(tài)劃分為幾個等級【答案】B36、假設產(chǎn)品發(fā)行時指數(shù)點位為3200，則產(chǎn)品的行權(quán)價和障礙價分別是()。A.3200和3680B.3104和3680C.3296和3840D.3200和3840【答案】C37、產(chǎn)品中嵌入的期權(quán)是()。A.含敲入條款的看跌期權(quán)B.含敲出條款的看跌期權(quán)C.含敲出條款的看漲期權(quán)D.含敲入條款的看漲期權(quán)【答案】D38、（）是公開市場一級交易商或外匯市場做市商。A.報價銀行B.中央銀行C.美聯(lián)儲D.商業(yè)銀行【答案】A39、以下關(guān)于通貨膨脹高位運行期庫存風險管理策略的說法錯誤的是()。A.要及時進行采購活動B.不宜在期貨市場建立虛擬庫存C.應該考慮降低庫存水平，開始去庫存D.利用期貨市場對高企的庫存水平做賣出套期保值【答案】A40、某可轉(zhuǎn)換債券面值1000元，轉(zhuǎn)換比例為40，實施轉(zhuǎn)換時標的股票的市場價格為每股24元，那么該轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價值為（）。A.960元B.1000元C.600元D.1666元【答案】A41、下列表述屬于敏感性分析的是（）。A.股票組合經(jīng)過股指期貨對沖后，若大盤下跌40%，則組合凈值僅下跌5%B.當前“15附息國債16”的久期和凸性分別是8.42和81.32C.在隨機波動率模型下，“50ETF購9月3.10”明日的跌幅為95%的可能性不超過70%D.若利率下降500個基點，指數(shù)下降30%，則結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的發(fā)行方將面臨4000萬元的虧損【答案】B42、持有期收益率與到期收益率的區(qū)別在于()A.期術(shù)通常采取一次還本付息的償還方式B.期術(shù)通常采取分期付息、到期還本的的償還方式C.最后一筆現(xiàn)金流是債券的賣山價格D.最后一筆現(xiàn)金流是債券的到期償還金額【答案】C43、在實踐中，對于影響蚓素眾多，且相互間關(guān)系比較復雜的品種，最適合的分析法為(A.一元線性回歸分析法B.多元線性回歸分析法C.聯(lián)立方程計量經(jīng)濟模型分析法D.分類排序法【答案】C44、某大型電力工程公司在海外發(fā)現(xiàn)一項新的電力工程項目機會，需要招投標。該項目若中標，則需前期投萬歐元?？紤]距離最終獲知競標結(jié)果只有兩個月的時間，目前歐元/人民幣的匯率波動較大且有可能歐元對人民幣升值，此時歐元/人民幣即期匯率約為8.38，人民幣/歐元的即期匯率約為0.1193。公司決定利用執(zhí)行價格為0.1190的人民幣/歐元看跌期權(quán)規(guī)避相關(guān)風險，該期權(quán)權(quán)利金為0.0009，合約大小為人民幣100萬元。該公司需要_人民幣/歐元看跌期權(quán)_手。（）A.買入;17B.賣出;17C.買入;16D.賣出;16【答案】A45、假設在該股指聯(lián)結(jié)票據(jù)發(fā)行的時候，標準普爾500指數(shù)的價位是1500點，期末為1800點，則投資收益率為（）。A.4.5%B.14.5%C.-5.5%D.94.5%【答案】C46、關(guān)于多元線性回歸模型的說法，正確的是()。A.如果模型的R2很接近1，可以認為此模型的質(zhì)量較好B.如果模型的R2很接近0，可以認為此模型的質(zhì)量較好C.R2的取值范圍為R2>1D.調(diào)整后的R2測度多元線性回歸模型的解釋能力沒有R2好【答案】A47、目前，我國已經(jīng)成為世界汽車產(chǎn)銷人國。這是改革丌放以來我國經(jīng)濟快速發(fā)展的成果，同時也帶來一系列新的挑戰(zhàn)。據(jù)此回答以下兩題。汽油的需求價格彈性為0．25，其價格現(xiàn)為7．5元/升。為使汽油消費量減少1O%，其價格應上漲()元/升。A.5B.3C.0.9D.1.5【答案】B48、關(guān)于一元線性回歸被解釋變量y的個別值的區(qū)間預測，下列說法錯誤的是（）。A.xf距離x的均值越近，預測精度越高B.樣本容量n越大，預測精度越高，預測越準確C.∑（xi－）2越大，反映了抽樣范圍越寬，預測精度越低D.對于相同的置信度下，y的個別值的預測區(qū)間寬一些，說明比y平均值區(qū)間預測的誤差更大一些【答案】C49、對于金融機構(gòu)而言，假設期權(quán)的v=0．5658元，則表示（）。A.其他條件不變的情況下，當利率水平下降1%時，產(chǎn)品的價值提高0.5658元，而金融機構(gòu)也將有0.5658元的賬面損失。B.其他條件不變的情況下，當利率水平上升1%時，產(chǎn)品的價值提高0.5658元，而金融機構(gòu)也將有0.5658元的賬面損失。C.其他條件不變的情況下，當上證指數(shù)的波動率下降1%時，產(chǎn)品的價值將提高0.5658元，而金融機構(gòu)也將有0.5658元的賬面損失D.其他條件不變的情況下，當上證指數(shù)的波動率增加1%時，產(chǎn)品的價值將提高0.5658元，而金融機構(gòu)也將有0.5658元的賬面損失【答案】D50、7月初，某期貨風險管理公司先向某礦業(yè)公司采購1萬噸鐵礦石，現(xiàn)貨濕基價格665元/濕噸（含6%水分）。與此同時，在鐵礦石期貨9月合約上做賣期保值，期貨價格為716元/干噸。A.-51B.-42C.-25D.-9【答案】D多選題（共20題）1、在進行期貨價格區(qū)間判斷的時候，可以把期貨產(chǎn)品的()作為確定價格運行區(qū)問底部或頂部的重要參考指標。A.生產(chǎn)成本線B.對應企業(yè)的盈虧線C.收益線D.歷史成本線性回歸線【答案】AB2、如果根據(jù)歷史統(tǒng)計數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，LLDPE期貨與PVC期貨的比價大部分落在1.30～1.40之間，并且存在一定的周期性。據(jù)此宜選擇的套利策略有（）。A.當比價在1.40以上，買PVC拋LLDPEB.當比價在1.30以下，買PVC拋LLDPEC.當比價在1.30以下，買LLDPE拋PVCD.當比價在1.40以上，買LLDPE拋PVC【答案】AC3、下列關(guān)于夏普比率的說法，正確的有（）。?A.在相同的回報水平下，收益率波動性越低的基金，其夏普比率越高B.夏普比率由收益率和其標準差決定C.在不相同的回報水平下，收益率波動性越低的基金，其夏普比率越高D.夏普比率由無風險利率來決定【答案】AB4、以下屬于農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)特點的是()。A.差異性B.地域性C.季節(jié)性D.波動性【答案】BCD5、金融機構(gòu)建立衍生品頭寸后，要規(guī)避其風險，可選擇的方法有（）。A.利用場內(nèi)工具對沖B.利用場外工具對沖C.準備風險儲備金D.創(chuàng)設新產(chǎn)品進行對沖【答案】ABD6、2012年4月中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)為53．3%，較上月上升0．2個百分點。從11個分項指數(shù)來看，生產(chǎn)指數(shù)、新出口訂單指數(shù)、供應商配送時間指數(shù)上升，其中生產(chǎn)指數(shù)上升幅度達到2個百分點，從業(yè)人員指數(shù)持平，其余7個指數(shù)下降，其中新訂單指數(shù)、采購量指數(shù)降幅較小。該指數(shù)是由（）編制和發(fā)布的。A.國家發(fā)展與改革委員會B.商務部C.國家統(tǒng)計局D.中國物流與采購委員會【答案】CD7、臨近到期日，（）的Gamma逐漸趨于零。A.虛值期權(quán)B.實值期權(quán)C.平值期權(quán)D.深度虛值期權(quán)【答案】ABD8、對于較復雜的金融資產(chǎn)組合，敏感性分析具有局限性是因為（）。A.風險因子往往不止一個B.風險因子之間具有一定的相關(guān)性C.需要引入多維風險測量方法D.傳統(tǒng)的敏感性分析只能采用線性近似【答案】ABD9、持手有成本理論的基本假設主要有（）。A.借貸利率相同且保待不變B.無稅收和交易成本C.無信用風險D.基礎資產(chǎn)賣空無限制【答案】A