2024年全國碩士研究生考試《431金融學綜合》考前點題卷二

2024年全國碩士研究生考試《431金融學綜合》考前點題卷二[單選題]1.某企業(yè)采取發(fā)行長期債券的方式籌資購買原材料，請問企業(yè)的（江南博哥）流動比率如何變化()A.上升B.下降C.不變D.不確定參考答案：A[單選題]2.下列哪個選項不是馬科維茨資產(chǎn)組合理論的假設(shè)()A.證券市場有效B.存在一種無風險資產(chǎn)，且投資者可以以這個利率進行借貸C.投資者都是風險厭惡的D.投資者在期望收益和風險的基礎(chǔ)上選擇投資組合參考答案：B[單選題]3.甲公司設(shè)立于上年年末，預計今年年底投產(chǎn)。假定目前的證券市場屬于成熟市場，根據(jù)優(yōu)序融資理論的基本觀點，甲公司在確定今年籌資順序時，應當優(yōu)先考慮的籌資方式是()A.內(nèi)部籌資B.發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券C.增發(fā)股票D.發(fā)行普通債券參考答案：A[單選題]4.以下()最不可能是高房價所帶來的負面影響A.抑制長期經(jīng)濟增長B.醞釀金融風險C.傷害金融部門利潤D.加劇財富分配不均參考答案：C[單選題]5.以下不屬于商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的是()。A.貼現(xiàn)B.貸款C.信用證D.證券投資參考答案：C[單選題]6.DDM模型中，不影響貼現(xiàn)率的因素是()。A.真實無風險回報率B.股票風險溢價C.資產(chǎn)回報率D.預期通脹率參考答案：C[單選題]7.我國當前金融部門杠桿率迅速攀升的原因最不可能歸咎于()A.穩(wěn)健偏寬松貨幣政策的實施B.MPA調(diào)控框架的實施C.影子銀行的迅速發(fā)展D.分業(yè)監(jiān)管下監(jiān)管協(xié)調(diào)力度弱參考答案：B[單選題]8.我國上海市場15:00競價結(jié)束后，得出萬科股價30元/股，下列說法正確的是()A.30.50元賣出萬科100股能成交，最后成交價為30.50元B.30.50元買入萬科100股能成交，最后成交價為30.50元C.29.50元賣出萬科100股能成交，最后成交價為30元D.29.50元買入萬科100股能成交，最后成交價為30元參考答案：C[單選題]9.CAPM認為資產(chǎn)組合收益可以由()得到最好的解釋。A.經(jīng)濟因素B.特有風險C.系統(tǒng)風險D.分散化參考答案：C[單選題]10.根據(jù)有稅的MM理論，當企業(yè)負債比例提高時，()。A.債務(wù)資本成本上升B.加權(quán)平均資本成本上升C.加權(quán)平均資本成本不變D.股權(quán)資本成本上升參考答案：D[單選題]11.強有效市場假設(shè)條件下，下列說法正確的是()A.未來事件可以被準確預測B.價格沒有波動C.價格可以反映所有可得信息D.證券價格由于不明原因變化參考答案：C[單選題]12.假設(shè)買入某公司股票歐式看漲期權(quán)，行權(quán)價格20元，期權(quán)費用2元，假設(shè)到期日股價為21元，則()A.不行使期權(quán)，沒有虧損B.行使期權(quán)，獲得盈利C.行使期權(quán)，虧損小于期權(quán)費D.不行使期權(quán)，虧損等于期權(quán)費參考答案：C[單選題]13.隱含波動率是指()A.通過期權(quán)現(xiàn)價反推出市場認為標的物的價格波動率B.標的物價格在過去一段時間內(nèi)的波動統(tǒng)計結(jié)果C.運用統(tǒng)計推斷對實際波動率進行預測得到的結(jié)果D.資產(chǎn)價格的實際波動率參考答案：A[單選題]14.某只股票的必要回報率為15%，永續(xù)增長率為10%，股利支付比例為45%，則該股票的市盈率為()A.3B.4.5C.9D.11參考答案：C[單選題]15.下面哪項不符合我國本輪債轉(zhuǎn)股的情況()A.根本出發(fā)點在于降低非金融企業(yè)杠桿率，而非商業(yè)銀行不良資產(chǎn)率B.由政府確定轉(zhuǎn)股企業(yè)名單，由銀行和企業(yè)自主確定轉(zhuǎn)股價格C.轉(zhuǎn)股債權(quán)不僅限于銀行的不良貸款，還包括正常貸款D.轉(zhuǎn)股企業(yè)在轉(zhuǎn)股過程中可能存在道德風險的問題參考答案：B[單選題]16.下列哪一項因素最可能導致我國房地產(chǎn)價格的上升()A.提高二套房首付比率B.全面征收房產(chǎn)稅C.18億畝耕地紅線的收緊D.租房者和購房者享受同等權(quán)利參考答案：C[單選題]17.股價漲跌主要取決于()A.公司的資產(chǎn)總值變化B.公司未來盈利能力C.投資者對于公司盈利的預期D.未分配盈余的大小參考答案：C[單選題]18.關(guān)于風險厭惡，哪一項正確()A.他們只關(guān)心收益率B.他們接受公平游戲的投資C.他們只接受在無風險利率之上有溢價的風險投資D.他們愿意接受高風險和低收益參考答案：C[單選題]19.下面哪項最符合愛德華?肖和麥金農(nóng)提出的金融抑制和金融深化理論的觀點()A.功能監(jiān)管優(yōu)于機構(gòu)監(jiān)管B.宏觀審慎監(jiān)管優(yōu)于微觀審慎監(jiān)管C.利率市場化優(yōu)于政府管制D.加強各領(lǐng)域金融監(jiān)管力度參考答案：C[單選題]20.假設(shè)市場借貸利率相同，則有效組合的特性不包括()?A.相同期望收益率水平組合中，有效組合風險最低B.相同風險水平組合中，有效組合期望收益率最高C.非系統(tǒng)風險為0D.Alpha系數(shù)大于0參考答案：D[單選題]21.我國當前實體經(jīng)濟高杠桿的原因最不可能歸咎于()A.資本市場融資占比逐年上升B.企業(yè)部門資金利用效率低C.政府為特定企業(yè)提供的擔保D.企業(yè)部門承擔的稅負較重參考答案：A[單選題]22.假設(shè)當前的收益率曲線向上傾斜，根據(jù)預期理論，這意味著市場認為未來短期利率將如何變化()A.上升B.下降C.不變D.不確定參考答案：A[單選題]23.一組債券，當利率變化時，其中哪種債券價格變化百分比最小()A.無息債券B.高息票債券C.低息票債券D.純折價債券參考答案：B[單選題]24.以下()因素最可能推動名義利率的下降A(chǔ).經(jīng)濟潛在增速上升B.政府財政赤字的擴大C.人口老齡化推高社會平均儲蓄率D.通脹步入上行通道參考答案：C[單選題]25.以下()不是近年來我國資本市場對外開放的措施A.人民幣加入SDR貨幣籃子B.A股納入MSCI體系C.滬港通D.債券通參考答案：A[單選題]26.人民銀行資產(chǎn)負債表負債方“貨幣發(fā)行”的規(guī)模應恰好等于()A.商業(yè)銀行準備金B(yǎng).流通于銀行體系以外的現(xiàn)金C.流通于銀行體系以外的現(xiàn)金加上商業(yè)銀行準備金D.流通于銀行體系以外的現(xiàn)金加上商業(yè)銀行庫存現(xiàn)金參考答案：D[單選題]27.下列風險因素可以被投資組合分散化的是()A.經(jīng)濟危機B.通貨膨脹C.信用利差的波動D.企業(yè)家的貪污行為參考答案：D[單選題]28.下列各品種投資風險最大的是()A.可轉(zhuǎn)債B.上市公司股票C.長期國債D.大額存單參考答案：B[單選題]29.下列哪個方程未能反應證券組合期望收益與風險水平之間的均衡關(guān)系()A.證券市場線方程B.證券特征線方程C.資本市場線方程D.套利定價方程參考答案：B[單選題]30.一家金融機構(gòu)使其資產(chǎn)與負債的利率風險價格敏感度相同，其應采取()A.空頭對沖B.多頭對沖C.利率互換D.利率風險對沖參考答案：D[問答題]1.試確定兩年期看跌期權(quán)的價格，期權(quán)行權(quán)價格為52，無風險利率為5%，采用連續(xù)復利計算，標的資產(chǎn)價格變動如下圖。參考解析：[問答題]2.你正在管理100萬美元的資產(chǎn)組合，目標久期10年。目前有兩種債券可供選擇，5年期零息債和永久年金，當期收益率均為5%。（1）在這個資產(chǎn)組合中，持有的兩種債券分別為多少（2）明年這個比例是否有變化參考解析：[問答題]3.假設(shè)單因素模型成立，所有證券的貝塔值均為1，個股的非系統(tǒng)性風險標準差為30%。如果證券分析師研究了20種股票，發(fā)現(xiàn)一半股票的阿爾法值為2%，另一半為-2%。這時一個投資組合買入100萬等權(quán)重正阿爾法股票，同時賣空100萬等權(quán)重負阿爾法股票。（1）該組合期望收益為多少（2）該組合是否存在非系統(tǒng)性風險為什么（3）該組合的標準差是多少參考解析：（1）該組合期望收益為：E(R)=100×2%-100×(-2%)=4萬元注：本金為100萬元時期望回報為4%，本金為200萬元時投資回報為2%，若不說明本金為多少，則答案為4%。（2）該組合不存在系統(tǒng)性風險，因為由于買進和賣空等現(xiàn)值的股票，使得投資組合的貝塔值為0，故不存在系統(tǒng)性風險。（3）該組合標準差為：注：本金為100萬元時標準差為13.42%，本金為200萬元時投資回報為6.708%，若不說明本金為多少，則答案為13.42%。[問答題]4.2018年3月30日，國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)證監(jiān)會《關(guān)于開展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點若干意見》（以下簡稱《意見》），明確了互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、軟件和集成電路、高端裝備制造、生物醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，且達到相當規(guī)模的創(chuàng)新企業(yè)，可以在境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證。這意味著，紅籌企業(yè)回歸A股序幕拉開，請問這一舉措的意義何在參考解析：（1）增加發(fā)行制度的包容性，推動我國多層次資本市場建設(shè)；（2）增加我國資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟能力，更好發(fā)揮聚斂配置的功能，促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級；（3）有利于提升境內(nèi)上市公司質(zhì)量，優(yōu)化上市公司結(jié)構(gòu)，進而使境內(nèi)投資者通過享受獨角獸企業(yè)成長分紅的方式分享我國經(jīng)濟發(fā)展成果；（4）從當前確定的試點企業(yè)來看，CDR帶動的回歸規(guī)模遠超當前IPO規(guī)模，給大型券商創(chuàng)造更多的收入機會，包括承銷費、托管費、交易傭金等；（5）可行性：經(jīng)過多年的改革和發(fā)展，我國資本市場的投資者成熟度和監(jiān)管能力有了較大提高，基礎(chǔ)制度全面加強，市場容量穩(wěn)步擴大，開放水平進一步提高，已經(jīng)具備支持創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行上市的基礎(chǔ)條件。[問答題]5.2018年來，人民銀行4次調(diào)整法定存款準備金率，其中3次定向降準、1次普遍降準，如何理解以定向降準為代表的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的運用參考解析：1.貨幣政策（1）總量意義：I.引導M2和社會融資規(guī)模合理增長；II.支持實體經(jīng)濟，實現(xiàn)穩(wěn)就業(yè)和穩(wěn)增長+貨幣政策傳導機制；III.防范金融風險，緩解信用市場和股票市場風險暴露；IV.且橫向比較來看，我國商業(yè)銀行面臨的法定準備金率較高，相當于商業(yè)銀行承擔的稅負較重，對