期貨從業(yè)資格之期貨投資分析基礎題庫和答案分析

期貨從業(yè)資格之期貨投資分析基礎題庫和答案分析

單選題（共50題）1、中國的某家公司開始實施“走出去”戰(zhàn)略，計劃在美國設立子公司并開展業(yè)務。但在美國影響力不夠，融資困難。因此該公司向中國工商銀行貸款5億元，利率5.65%。隨后該公司與美國花旗銀行簽署一份貨幣互換協(xié)議，期限5年。協(xié)議規(guī)定在2018年9月1日，該公司用5億元向花旗銀行換取0.8億美元，并在每年9月1日，該公司以4%的利率向花旗銀行支付美元利息，同時花旗銀行以5%的利率向該公司支付人民幣利息。到終止日，該公司將0.8億美元還給花旗銀行，并回收5億元。據(jù)此回答以下兩題。A.融資成本上升B.融資成本下降C.融資成本不變D.不能判斷【答案】A2、計算互換中英鎊的固定利率()。A.0.0425B.0.0528C.0.0628D.0.0725【答案】B3、某保險公司打算買入面值為1億元的國債，但當天未買到，希望明天買入。保險公司希望通過國債期貨規(guī)避隔夜風險。已知現(xiàn)券久期為4.47，國債期貨久期為5.30，現(xiàn)券價格為102.2575，國債期貨市場凈價為83.4999，國債期貨合約面值為100萬元，則應該____國債期貨合約____份。（）A.買入；104B.賣出；1C.買入；1D.賣出；104【答案】A4、中間投入W的金額為()億元。A.42B.68C.108D.64【答案】A5、期貨加現(xiàn)金增值策略中期貨頭寸和現(xiàn)金頭寸的比例一般是（）。A.1:3B.1:5C.1:6D.1:9【答案】D6、某期限為2年的貨幣互換合約，每半年互換一次。假設本國使用貨幣為美元，外國使用貨幣為英鎊，當前匯率為1．41USD／GBP。120天后，即期匯率為1．35USD／GBP，新的利率期限結(jié)構(gòu)如表2-10所示。A.1.0152B.0.9688C.0.0464D.0.7177【答案】C7、某日銅FOB升貼水報價為20美元/噸，運費為55美元/噸，保險費為5美元/噸，當天LME3個月銅期貨即時價格為7600美元/噸，則:銅的即時現(xiàn)貨價是（）美元/噸。A.7660B.7655C.7620D.7680【答案】D8、根據(jù)下面資料，回答74-75題A.95B.95.3C.95.7D.96.2【答案】C9、作為互換中固定利率的支付方，互換對投資組合久期的影響為()。A.增加其久期B.減少其久期C.互換不影響久期D.不確定【答案】B10、美元遠期利率協(xié)議的報價為LⅠBOR(3*6)4.50%/4.75%，為了對沖利率風險，某企業(yè)買入名義本全為2億美元的該遠期利率協(xié)議。據(jù)此回答以下兩題。若3個月后，美元3月期LⅠBOR利率為5.5%，6月期LⅠBOR利率為5.75%，則依據(jù)該協(xié)議，企業(yè)將（）美元。A.收入37.5萬B.支付37.5萬C.收入50萬D.支付50萬【答案】C11、行業(yè)輪動量化策略、市場情緒輪動量化策略和上下游供需關(guān)系量化策略是采用（）方式來實現(xiàn)量化交易的策略。A.邏輯推理B.經(jīng)驗總結(jié)C.數(shù)據(jù)挖掘D.機器學習【答案】A12、貨幣政策的主要于段包括()。A.再貼現(xiàn)率、公開市場操作和存款準備金制度B.國家預算、公開市場操作和存款準備金制度C.稅收、再貼現(xiàn)率和公開市場操作D.國債、再貼現(xiàn)率和公開市場操作【答案】A13、在特定的經(jīng)濟增長階段，如何選準資產(chǎn)是投資界追求的目標，經(jīng)過多年實踐，美林證券提出了一種根據(jù)成熟市場的經(jīng)濟周期進行資產(chǎn)配置的投資方法，市場上稱之為（）。A.波浪理論B.美林投資時鐘理論C.道氏理論D.江恩理論【答案】B14、如果投資者非常不看好后市，將50%的資金投資于基礎證券，其余50%的資金做空股指期貨，則投資組合的總β為（）。A.4.19B.-4.19C.5.39D.-5.39【答案】B15、某投資者以資產(chǎn)S作標的構(gòu)造牛市看漲價差期權(quán)的投資策略(即買入1單位C1，賣出1單位C2)，具體信息如下表所示。若其他信息不變，同一天內(nèi)，市場利率一致向上波動10個基點，則該組合的理論價值變動是（）。A.0.00073B.0.0073C.0.073D.0.73【答案】A16、（）也稱自動化交易，是指通過計算機程序輔助完成交易的一種交易方式。A.高頻交易B.算法交易C.程序化交易D.自動化交易【答案】C17、關(guān)于影響股票投資價值的因素，以下說法錯誤的是()。A.從理論上講，公司凈資產(chǎn)增加，股價上漲；凈資產(chǎn)減少，股價下跌B.在一般情況下，股利水平越高，股價越高；股利水平越低，股價越低C.在一般情況下，預期公司盈利增加，股價上漲；預期公司盈利減少，股價下降D.公司增資定會使每股凈資產(chǎn)下降，因而促使股價下跌【答案】D18、利用黃金分割線分析市場行情時，4.236，（）1.618等數(shù)字最為重要.價格極易在由這三個數(shù)產(chǎn)生的黃金分割線處產(chǎn)生支撐和壓力。A.0.109B.0.5C.0.618D.0.809【答案】C19、某銅管加工廠的產(chǎn)品銷售定價每月約有750噸是按上個月現(xiàn)貨銅均價+加工費用來確定，而原料采購中月均只有400噸是按上海上個月期價+380元／噸的升水確定，該企業(yè)在購銷合同價格不變的情況下每天有敞口風險（）噸。A.750B.400C.350D.100【答案】C20、宏觀經(jīng)濟分析是以____為研究對象，以____為前提。（）A.國民經(jīng)濟活動；既定的制度結(jié)構(gòu)B.國民生產(chǎn)總值；市場經(jīng)濟C.物價指數(shù)；社會主義市場經(jīng)濟D.國內(nèi)生產(chǎn)總值；市場經(jīng)濟【答案】A21、中國的某家公司開始實施“走出去”戰(zhàn)略，計劃在美國設立子公司并開展業(yè)務。但在美國影響力不夠，融資困難。因此該公司向中國工商銀行貸款5億元，利率5．65％。隨后該公司與美國花旗銀行簽署一份貨幣互換協(xié)議，期限5年。協(xié)議規(guī)定在2015年9月1日，該公司用5億元向花旗銀行換取0．8億美元，并在每年9月1日，該公司以4％的利率向花旗銀行支付美元利息，同時花旗銀行以5％的利率向該公司支付人民幣利息。到終止日，該公司將0．8億美元還給花旗銀行，并回收5億元。A.320B.330C.340D.350【答案】A22、如果利率期限結(jié)構(gòu)曲線斜率將變小，則應該（）。A.進行收取浮動利率，支付固定利率的利率互換B.進行收取固定利率，支付浮動利率的利率互換C.賣出短期國債期貨，買入長期國債期貨D.買入短期國債期貨，賣出長期國債期貨【答案】C23、關(guān)于信用違約互換（CDS），正確的表述是（）。A.CDS期限必須小于債券剩余期限B.信用風險發(fā)生時，持有CDS的投資人將虧損C.CDS價格與利率風險正相關(guān)D.信用利差越高，CDS價格越高【答案】D24、8月份，某銀行A1pha策略理財產(chǎn)品的管理人認為市場未來將陷入震蕩整理，但前期一直弱勢的消費類股票的表現(xiàn)將強于指數(shù)。根據(jù)這一判斷，該管理人從家電、醫(yī)藥、零售等行業(yè)選擇了20只股票構(gòu)造投資組合，經(jīng)計算，該組合的β值為0．76，市值共8億元。同時在滬深300指數(shù)期貨10月合約上建立空頭頭寸，此時的10月合約價位在3426．5點。10月合約臨近到期，把全部股票賣出，同時買入平倉10月合約空頭。在這段時間里，10月合約下跌到3200．0點，而消費類股票組合的市值增長了7．34%。此次A1pha策略的操作共獲利（）萬元。A.2973.4B.9887.845C.5384.426D.6726.365【答案】B25、在產(chǎn)品存續(xù)期間，如果標的指數(shù)下跌幅度突破過20%，期末指數(shù)上漲5%，則產(chǎn)品的贖回價值為（）元。A.95B.100C.105D.120【答案】C26、2005年，銅加工企業(yè)為對中銅價上漲的風險，以3700美元/噸買入LME的11月銅期貨，同時買入相同規(guī)模的11月到期的美式銅期貨看跌期權(quán)，執(zhí)行價格為3740美元/噸，期權(quán)費為60美元/噸。如果11月初，銅期貨價格下跌到4100美元/噸，此時銅期貨看跌期權(quán)的期權(quán)費為2美元/噸。企業(yè)對期貨合約和期權(quán)合約全部平倉。該策略的損益為（）美元/噸(不計交易成本)A.342B.340C.400D.402【答案】A27、期貨加現(xiàn)金增值策略中，股指期貨保證金占用的資金為一小部分，余下的現(xiàn)金全部投入()，以尋求較高的回報。A.固定收益產(chǎn)品B.基金C.股票D.實物資產(chǎn)【答案】A28、在布萊克一斯科爾斯一默頓期權(quán)定價模型中，通常需要估計的變量是()。A.期權(quán)的到期時間B.標的資產(chǎn)的價格波動率C.標的資產(chǎn)的到期價格D.無風險利率【答案】B29、根據(jù)下面資料，回答81-82題A.320B.330C.340D.350【答案】A30、以下小屬于并國政府對外匯市場十預的主要途徑的是()A.直接在外匯市場上買進或賣出外匯B.調(diào)整國內(nèi)貨幣政策和財政政策C.在國際范圍內(nèi)發(fā)表表態(tài)性言論以影響市場心理D.通過政治影響力向他日施加壓力【答案】D31、下列關(guān)于低行權(quán)價的期權(quán)說法有誤的有（）。A.低行權(quán)價的期權(quán)的投資類似于期貨的投資B.交易所內(nèi)的低行權(quán)價的期權(quán)的交易機制跟期貨基本一致C.有些時候，低行權(quán)價的期權(quán)的價格會低于標的資產(chǎn)的價格D.如果低行權(quán)價的期權(quán)的標的資產(chǎn)將會發(fā)放紅利，那么低行權(quán)價的期權(quán)的價格通常會高于標的資產(chǎn)的價格【答案】D32、期貨合約到期交割之前的成交價格都是（）。A.相對價格B.即期價格C.遠期價格D.絕對價格【答案】C33、()是第一大焦炭出口國，在田際焦炭貿(mào)易巾具有重要的地位。A.美國B.中國C.俄羅斯D.日本【答案】B34、中國的固定資產(chǎn)投資完成額由中國國家統(tǒng)計局發(fā)布，每季度第一個月（）日左右發(fā)布上一季度數(shù)據(jù)。A.18B.15C.30D.13【答案】D35、某股票組合市值8億元，β值為0.92。為對沖股票組合的系統(tǒng)風險，基金經(jīng)理決定在滬深300指數(shù)期貨10月合約上建立相應的空頭頭寸，賣出價格為3263.8點。一段時間后，10月股指期貨合約下降到3132.0點，股票組合市值增長了6.73%.基金經(jīng)理賣出全部股票的同時，買入平倉全部股指期貨合約。此操作共利（）。A.8113.1B.8357.4C.8524.8D.8651.3【答案】B36、假如一個投資組合包括股票及滬深300指數(shù)期貨，βs=1.20，βf=1.15，期貨的保證金為比率為12%。將90%的資金投資于股票，其余10%的資金做多股指期貨。A.1.86B.1.94C.2.04D.2.86【答案】C37、訂貨量的多少往往取決于訂貨成本的多少以及（）的大小。A.信用度B.斷貨風險C.質(zhì)量風險D.操作風險【答案】B38、在指數(shù)化投資中，關(guān)于合成增強型指數(shù)基金的典型較佳策略是（）。A.賣出固定收益?zhèn)?，所得資金買入股指期貨合約B.買入股指期貨合約，同時剩余資金買入固定收益?zhèn)疌.賣出股指期貨合約，所得資金買入固定收益?zhèn)疍.買入固定收益?zhèn)?，同時剩余資金買入股指期貨合約【答案】B39、貨幣政策的主要手段包括()。A.再貼現(xiàn)率、公開市場操作和法定存款準備金率B.國家預算、公開市場業(yè)務和法定存款準備金率C.稅收、再貼現(xiàn)率和公開市場操作D.國債、再貼現(xiàn)率和法定存款準備金率【答案】A40、如果投機者對市場看好，在沒有利好消息的情況下，市場也會因投機者的信心而上漲，反之，期貨價格可能因投機者缺乏信心而下跌。這種現(xiàn)象屬于影響因素中的()的影響。A.宏觀經(jīng)濟形勢及經(jīng)濟政策B.替代品因素C.投機因素D.季節(jié)性影響與自然因紊【答案】C41、()認為投資者往往具有過早結(jié)清其盈利頭寸而過晚結(jié)清其損失頭寸的傾向，有經(jīng)驗的交易者利用這種不對稱偏好遵循“結(jié)清損失頭寸而保持盈利頭寸”就能獲利A.相反理論B.形態(tài)理論C.切線理論D.量價關(guān)系理論【答案】A42、如果美元指數(shù)報價為85．75，則意味著與1973年3月相比，美元對一攬子外匯貨幣的價值（）。A.升值12.25%B.貶值12.25%C.貶值14.25%D.升值14.25%【答案】C43、技術(shù)分析的理論基礎是()。A.道氏理論B.切線理論C.波浪理論D.K線理論【答案】A44、假設產(chǎn)品運營需0.8元，則用于建立期權(quán)頭寸的資金有()元。A.4.5B.14.5C.3.5D.94.5【答案】C45、如果計算出的隱含波動率上升，則（）。A.市場大多數(shù)人認為市場會出現(xiàn)小的波動B.市場大多數(shù)人認為市場會出現(xiàn)大的波動C.市場大多數(shù)人認為市場價格會上漲D.市場大多數(shù)人認為市場價格會下跌【答案】B46、交易策略的單筆平均盈利與單筆平均虧損的比值稱為（）。A.收支比B.盈虧比C.平均盈虧比D.單筆盈虧比【答案】B47、某保險公司擁有一個指數(shù)型基金，規(guī)模20億元，跟蹤的標的指數(shù)為滬深300指數(shù)，其投資組合權(quán)重和現(xiàn)貨指數(shù)相同，公司直接買賣股票現(xiàn)貨構(gòu)建指數(shù)型基金，獲得資本利得和紅利，其中未來6個月的股票紅利為1195萬元，（其復利終值系數(shù)為1.013）。當時滬深300指數(shù)為2800點。（忽略交易成本和稅收）。6個月后指數(shù)為3500點，那么該公司收益是（）。A.51211萬元B.1211萬元C.50000萬元D.48789萬元【答案】A48、美國某公司從德國進口價值為1000萬歐元的商品，2個月后以歐元支付貨款，當美元的即期匯率為1．0890，期貨價格為1．1020，那么該公司擔心（）。A.歐元貶值，應做歐元期貨的多頭套期保值B.歐元升值，應做歐元期貨的空頭套期保值C.歐元升值，應做歐元期貨的多頭套期保值D.歐元貶值，應做歐元期貨的空頭套期保值【答案】C49、利率互換是指雙方約定在未來的一定期限內(nèi)，對約定的（）按照不同計息方法定期交換利息的一種場外交易的金融合約。A.實際本金B(yǎng).名義本金C.利率D.本息和【答案】B50、雙重頂反轉(zhuǎn)突破形態(tài)形成的主要功能是()。A.測算高度B.測算時問C.確立趨勢D.指明方向【答案】A多選題（共20題）1、評價點估計優(yōu)良性的標準為()。A.有效性B.無偏性C.顯著性D.相合性【答案】ABD2、世界焦炭生產(chǎn)主要集中于()。A.中國B.印度C.美國D.泰國【答案】ABC3、國內(nèi)某企業(yè)進口巴西鐵礦石，約定4個月后以美元結(jié)算。為防范外匯波動風險，該企業(yè)宜采用的策略是()。A.賣出入民幣期貨B.買入入民幣期貨C.買入入民幣看漲期權(quán)D.買入入民幣看跌期權(quán)【答案】AD4、全球天然橡膠生產(chǎn)大國有()。A.利比亞B.老撾C.印尼D.中國【答案】CD5、模擬法在于模擬出風險因子的各種情景的解決方法（）。?A.歷史模擬法B.現(xiàn)實模擬法C.蒙特卡羅模擬法D.情景分析【答案】AC6、下列會導致總需求曲線右移的因素有()。A.政府增加政府購買B.政府減少企業(yè)的稅收C.政府提高個人所得稅稅率D.政府提高個人所得稅起征點【答案】ABD7、期貨市場的定量分析，一般是指運用各種分析方法特別是統(tǒng)計和計量方法，對（）進行判斷。A.期貨品種B.期貨板塊C.期貨相關(guān)指數(shù)D.宏觀經(jīng)濟指標的價格【答案】ABCD8、在交易場外衍生產(chǎn)品合約時，能夠?qū)崿F(xiàn)提前平倉效果的操作有（）。A.和原合約的交易對手再建立一份方向相反，到期期限相同的合約B.和另外一個交易商建立一份方向相反，到期期限相同的合約C.利用場內(nèi)期貨進行同向操作D.和原合約的交易對手約定以現(xiàn)金結(jié)算的方式終止合約【答案】ABD9、關(guān)丁證券投資分析技術(shù)指標OBV，正確的陳述有()A.今日OBV=昨日OBV+Sgnx今日成立量B.OBV常被用來判斷股價走勢是否發(fā)生反轉(zhuǎn)C.股價與OBV指標同時上升表明股價繼續(xù)上升的可能性較大D.技術(shù)分析中的形態(tài)理論也適用于OBV指標【答案】ACD10、應用旗形時，下列做法或說法正確的有（）。?A.旗形出現(xiàn)之前，一般應有一個旗桿B.旗形持續(xù)的時間不能太長，時間一長，它保持原來趨勢的能力將下降C.旗形形成之前和被突破之后，成交量都很大D.在旗形的形成過程中，成交量從左向右逐漸減少【答案】ABCD11、在基差交易中，點價的原則包括()。A.所點價格具有壟斷性B.市場的流動性要好C.所點價格不得具有操控性D.方便交易雙方套期保值盤的平倉出場【答案】BCD12、在險價值風險度量中，影響時間長度N選擇的因素包括（）。A.期限B.流動性C.季節(jié)