新三板做市業(yè)務(wù)規(guī)則總體概述

新三板做市業(yè)務(wù)規(guī)則總體概述新三板市場(chǎng)介紹●全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板市場(chǎng)）簡(jiǎn)介

基本情況：全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)是經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的全國(guó)性證券交易場(chǎng)所，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司為其運(yùn)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)。2012年9月2030億元。上海證券交易所、深圳證券交易所、中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司、上海期貨交易所、中國(guó)金融期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所為公司股東單位。注冊(cè)地：北京市西城區(qū)金融大街丁26號(hào)金陽(yáng)大廈。

核心職能：組織安排非上市股份公司股份的公開(kāi)轉(zhuǎn)讓；為非上市股份公司融資、并購(gòu)等相關(guān)業(yè)務(wù)提供服務(wù)；為市場(chǎng)參與人提供信息、技術(shù)和培訓(xùn)服務(wù)。

配套法規(guī)政策架構(gòu)：2012年5月11日中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布《》1-3號(hào)、《》等法律制度。2013年2月8《全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）》、5個(gè)通知、4個(gè)細(xì)則、4個(gè)暫行辦法及4個(gè)指引等20多個(gè)與新三板有關(guān)的新文件、新政策，法律制度架構(gòu)已基本建立。新三板做市業(yè)務(wù)規(guī)則總體概述新三板市場(chǎng)介紹●新三板的定位與功能設(shè)立全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)是加快我國(guó)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)發(fā)展的重要舉措，其核心功能是推動(dòng)場(chǎng)外交易市場(chǎng)健康發(fā)展，促進(jìn)民間投資和中小企業(yè)發(fā)展，有效服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。注重服務(wù)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資需求、減化行政審批、強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)參與者歸位盡責(zé)等理念。主板創(chuàng)業(yè)板新三板柜臺(tái)市場(chǎng)中小板新三板創(chuàng)新導(dǎo)致估值難、做市商柜臺(tái)、OTCBB非創(chuàng)新原因致估值難主板成熟企業(yè)、估值易新三板做市業(yè)務(wù)規(guī)則總體概述新三板市場(chǎng)介紹●新三板掛牌對(duì)企業(yè)的價(jià)值與機(jī)會(huì)增強(qiáng)股份的流動(dòng)性形成市場(chǎng)價(jià)格規(guī)范企業(yè)管理內(nèi)控提高融資能力基本實(shí)現(xiàn)上市功能掛牌快融資迅速加快上市政策支持低成本樹(shù)立品牌完善激勵(lì)機(jī)制新三板做市業(yè)務(wù)規(guī)則總體概述新三板市場(chǎng)介紹●企業(yè)三板市場(chǎng)掛牌對(duì)企業(yè)的價(jià)值與機(jī)會(huì)—提高融資能力股權(quán)融資提高綜合融資能力債務(wù)融資申請(qǐng)掛牌企業(yè)掛牌同時(shí)可以定向增發(fā)新三板現(xiàn)在允許企業(yè)在掛牌時(shí)定向發(fā)行，獲取掛牌時(shí)的首次融資，而不是舊規(guī)則所要求的存量掛牌。這有利于掛牌企業(yè)快速融資，有利于創(chuàng)投公司和掛牌企業(yè)的交易安排，為掛牌公司做市商取得首次做市庫(kù)存提供了便捷途徑。掛牌后企業(yè)一年中可多次定向增發(fā)和配股募集資金。發(fā)行中小企業(yè)債、發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券、私募債券。更多股權(quán)融資方式，如股權(quán)質(zhì)押貸款或股權(quán)質(zhì)押反擔(dān)保貸款。企業(yè)掛牌相當(dāng)于對(duì)企業(yè)增信，可以調(diào)高銀行的授信額度，增強(qiáng)企業(yè)貸款融資能力。新三板做市業(yè)務(wù)規(guī)則總體概述新三板市場(chǎng)介紹企業(yè)三板市場(chǎng)掛牌的價(jià)值與機(jī)會(huì)——規(guī)范公司治理，為后續(xù)資本運(yùn)作打基礎(chǔ)股份改制新三板掛牌規(guī)范運(yùn)作IPO新三板掛牌企業(yè)成功轉(zhuǎn)板久其軟件北陸藥業(yè)世紀(jì)瑞爾佳訊飛鴻紫光華宇安控科技博輝創(chuàng)新等另有多家公司處于IPO審核過(guò)程或籌備過(guò)程之中。轉(zhuǎn)板機(jī)制尚待證監(jiān)會(huì)出臺(tái)相關(guān)細(xì)則文件。新三板做市業(yè)務(wù)規(guī)則總體概述新三板市場(chǎng)介紹最新概況截止8月7日，掛牌公司916家，總股本億股，主辦券商84家,取得做市商資格的60家8月2號(hào)已完成一次做市業(yè)務(wù)全網(wǎng)測(cè)試第二次做市業(yè)務(wù)全網(wǎng)測(cè)試是8月9號(hào)遠(yuǎn)景預(yù)計(jì)2015年掛牌企業(yè)可以達(dá)到4000家，市值超過(guò)萬(wàn)億使命：中國(guó)版NASDAQ需要我們?nèi)坦敬罅⑴c?。?！新三板做市業(yè)務(wù)規(guī)則總體概述做市業(yè)務(wù)相關(guān)規(guī)則體系配套指引和指南《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票轉(zhuǎn)讓方式確定與變更指引》《中國(guó)結(jié)算做市商業(yè)務(wù)指南》……業(yè)務(wù)細(xì)則和辦法《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票轉(zhuǎn)讓細(xì)則（試行）》《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)做市商做市業(yè)務(wù)管理規(guī)定（試行）》《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商管理細(xì)則（試行）》《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票異常轉(zhuǎn)讓實(shí)時(shí)監(jiān)控指引（試行）》《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)交易單元管理辦法（試行）》業(yè)務(wù)規(guī)則《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）》上位法《中華人民共和國(guó)證券法》《中華人民共和國(guó)公司法》《國(guó)務(wù)院關(guān)于全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問(wèn)題的決定（國(guó)發(fā)〔2013〕49號(hào)）》新三板做市業(yè)務(wù)規(guī)則總體概述掛牌企業(yè)做市業(yè)務(wù)要求申請(qǐng)掛牌企業(yè)股票掛牌擬采取做市轉(zhuǎn)讓方式的條件應(yīng)當(dāng)有2家以上做市商為其提供做市報(bào)價(jià)服務(wù)，其中一家做市商為推薦其股票股票的主辦券商或該主辦券商的母（子）公司；做市商合計(jì)取得不低于申請(qǐng)掛牌公司總股票5%或100萬(wàn)股（以孰低為準(zhǔn)），且每家做市商不低于10萬(wàn)股的做市庫(kù)存股票；全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司規(guī)定的其他條件。股票掛牌時(shí)擬采取做市轉(zhuǎn)讓方式應(yīng)提交的材料關(guān)于股票采取做市轉(zhuǎn)讓方式的申請(qǐng)；關(guān)于同意公司股票采取做市轉(zhuǎn)讓方式的決議；做市商為申請(qǐng)掛牌公司股票提供做市報(bào)價(jià)服務(wù)申請(qǐng)；全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求的其他材料。其他規(guī)定掛牌公司應(yīng)當(dāng)確認(rèn)做市商庫(kù)存股票已經(jīng)按照中國(guó)結(jié)算要求登記于做市商做市專用證券賬戶，并將登記結(jié)果向全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司報(bào)告；信息披露公告明確股票轉(zhuǎn)讓方式。新三板做市業(yè)務(wù)規(guī)則總體概述掛牌企業(yè)做市業(yè)務(wù)要求掛牌公司股票采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式變更為做市轉(zhuǎn)讓方式條件

1）2家以上做市商同意為該股票提供做市報(bào)價(jià)服務(wù)，并且每家做市商已取得不低于10萬(wàn)股的做市庫(kù)存股票；

2）全國(guó)股轉(zhuǎn)公司規(guī)定的其他條件。應(yīng)提交的材料

1）變更股票轉(zhuǎn)讓方式為做市轉(zhuǎn)讓方式的申請(qǐng)；

2）掛牌公司關(guān)于變更股票轉(zhuǎn)讓方式的決議；

3）做市商為申請(qǐng)掛牌公司股票提供做市報(bào)價(jià)服務(wù)申請(qǐng)；

4）全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司要求的其他材料。新三板做市業(yè)務(wù)規(guī)則總體概述掛牌企業(yè)做市業(yè)務(wù)要求掛牌企業(yè)自主選擇權(quán)根據(jù)《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票轉(zhuǎn)讓方式確定及變更指引（試行）》的公告：1、《指引》自發(fā)布之日起，申請(qǐng)掛牌（和已掛牌）公司，可根據(jù)自身情況，申請(qǐng)股票采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓或做市轉(zhuǎn)讓方式。2、《指引》實(shí)施以后，申請(qǐng)掛牌公司在提交掛牌申請(qǐng)的同時(shí)，須明確股票擬采取的轉(zhuǎn)讓方式并提交轉(zhuǎn)讓方式申請(qǐng)。3、截止《指引》發(fā)布之日，掛牌申請(qǐng)材料已經(jīng)接收但全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司尚未出具審查意見(jiàn)的申請(qǐng)掛牌公司，可以自由選擇掛牌方式；擬采取做市轉(zhuǎn)讓方式的，須履行股東大會(huì)決策程序、提交股票轉(zhuǎn)讓方式申請(qǐng)，并在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)出具審查意見(jiàn)之前提交；否則，按照協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式處理。4、截止《指引》發(fā)布之日，已取得全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司同意掛牌函但尚未掛牌的申請(qǐng)掛牌公司，股票掛牌時(shí)采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式。上述公司可在股票掛牌后按照《指引》規(guī)定，變更為做市轉(zhuǎn)讓方式。新三板做市業(yè)務(wù)規(guī)則總體概述掛牌企業(yè)做市業(yè)務(wù)要求掛牌企業(yè)自主選擇權(quán)已申報(bào)尚未出具意見(jiàn)可選擇已同意尚未掛牌采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓《指引》發(fā)布無(wú)論是擬掛牌或已掛牌必須明確轉(zhuǎn)讓方式可變更新三板做市業(yè)務(wù)規(guī)則總體概述投資者參與新三板股份轉(zhuǎn)讓適當(dāng)性管理規(guī)定投資者參與公開(kāi)轉(zhuǎn)讓機(jī)構(gòu)投資者注冊(cè)資本500萬(wàn)元人民幣以上的法人機(jī)構(gòu)；實(shí)繳出資總額500萬(wàn)元人民幣以上的合伙企業(yè)。集合信托計(jì)劃、證券投資基金、銀行理財(cái)產(chǎn)品、證券公司資產(chǎn)管理計(jì)劃，以及由金融機(jī)構(gòu)或者相關(guān)監(jiān)管部門認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)管理的金融產(chǎn)品或資產(chǎn)。同時(shí)符合以下條件的自然人投資者投資者本人名下前一交易日日終證券類資產(chǎn)市值500萬(wàn)元人民幣以上，證券類資產(chǎn)包括客戶交易結(jié)算資金、在滬深交易所和全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的股票、基金、債券、券商集合理財(cái)產(chǎn)品等，信用證券賬戶資產(chǎn)除外；具有兩年以上證券投資經(jīng)驗(yàn)，或具有會(huì)計(jì)、金融、投資、財(cái)經(jīng)等相關(guān)專業(yè)背景或培訓(xùn)經(jīng)歷。投資經(jīng)驗(yàn)的起算時(shí)間點(diǎn)為投資者本人名下賬戶在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)、滬深證券交易所發(fā)生首筆股票交易之日。投資者參與定向發(fā)行符合投資者適當(dāng)性管理規(guī)定的投資者（包括自然人、法人投資者及其他經(jīng)濟(jì)組織）可以參與定向發(fā)行，但是合并發(fā)行公司董、監(jiān)、高及核心員工以后的投資者合計(jì)不得超過(guò)35名。新三板做市業(yè)務(wù)規(guī)則總體概述做市商管理申請(qǐng)資格“備案制”資質(zhì)具備自營(yíng)業(yè)務(wù)資格；人員專門做市業(yè)務(wù)部門，配備開(kāi)展做市業(yè)務(wù)必要人員；制度做市股票報(bào)價(jià)管理制度做市庫(kù)存股票管理做市資金管理制度業(yè)務(wù)隔離制度風(fēng)控合規(guī)管理制異常情況處理制度內(nèi)部報(bào)告與留痕制度系統(tǒng)公司規(guī)定的其他制度技術(shù)符合轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)交易平臺(tái)數(shù)據(jù)接口規(guī)范具備做市業(yè)務(wù)所需功能：委托、報(bào)價(jià)、成交、行情揭示、數(shù)據(jù)匯總、統(tǒng)計(jì)和查詢等，全程留痕新三板做市業(yè)務(wù)規(guī)則總體概述做市商管理獲取股票股東在掛牌前轉(zhuǎn)讓

股票掛牌前12個(gè)月內(nèi)，做市商受讓的控股股東或?qū)嶋H控制人直接或間接持有的股票，用于做市業(yè)務(wù)目的的，豁免限售要求；股票發(fā)行定向增發(fā)；全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)買入

包括做市買入和做市商之間轉(zhuǎn)讓；其他合法方式。新三板做市業(yè)務(wù)規(guī)則總體概述做市商管理擴(kuò)展介紹：為什么青睞定向發(fā)行？存量股份轉(zhuǎn)讓操作起來(lái)較為復(fù)雜

比如，按照做市商細(xì)則規(guī)定，初始做市商合計(jì)應(yīng)取得不低于總股本5%或者100萬(wàn)股（孰低原則）。這意味著，控股股東或?qū)嶋H控制人在將部分股份轉(zhuǎn)讓給做市券商的同時(shí)，持股比例會(huì)出現(xiàn)一定程度的下滑，進(jìn)而有可能影響股權(quán)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性。定增的具體辦法：定增公司在掛牌前確定轉(zhuǎn)讓方式，并與券商簽訂定向發(fā)行協(xié)議，在報(bào)送掛牌材料的同時(shí)，上報(bào)定向發(fā)行方案。監(jiān)管層對(duì)掛牌、申請(qǐng)定向發(fā)行出具審查意見(jiàn)，在掛牌的同時(shí)啟動(dòng)定向發(fā)行，做市商獲得的股份進(jìn)入做市專用證券賬戶。新三板做市業(yè)務(wù)規(guī)則總體概述做市商管理做市商做市行為監(jiān)管做市商加入與退出做市商加入：初始掛牌時(shí)選擇做市轉(zhuǎn)讓方式的股票，后續(xù)加入的做市商在該股票掛牌滿3個(gè)月后方能為其提供做市報(bào)價(jià)服務(wù)；做市商退出做市后，1個(gè)越內(nèi)不得再次為該股票做市；做市商主動(dòng)退出：初始做市商為股票做市不滿6個(gè)月的，不得退出為該股票做市；后續(xù)加入的做市商為股票做市不滿3個(gè)月的，不得退出為該股票做市；做市商自動(dòng)退出：出現(xiàn)下列情況，做市商自動(dòng)終止為掛牌股票做市⊙股票摘牌⊙該股票因其他做市商退出導(dǎo)致做市商不足2家而轉(zhuǎn)為協(xié)議方式⊙做市商被暫停、終止從事做市業(yè)務(wù)或被禁止為該股票做市⊙全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司認(rèn)定的其他情形新三板做市業(yè)務(wù)規(guī)則總體概述做市商管理做市商做市行為監(jiān)管庫(kù)存數(shù)量要求⊙掛牌時(shí)即選擇做市轉(zhuǎn)讓方式的股票初始做市商合計(jì)應(yīng)取得不低于總股本5%或100萬(wàn)股（以孰低為準(zhǔn)）；

且每家不低于10萬(wàn)股的做市庫(kù)存股票。⊙除前述情形外，做市商在做市前應(yīng)當(dāng)取得不低于10萬(wàn)股的做市庫(kù)存股票。新三板做市業(yè)務(wù)規(guī)則總體概述做市商管理做市商做市行為監(jiān)管業(yè)務(wù)操作要求⊙開(kāi)立專用做市證券賬戶⊙退出或終止為掛牌公司股票做市，應(yīng)將庫(kù)存股票轉(zhuǎn)出做市專用賬戶⊙做市商證券自營(yíng)賬戶不得持有做市股票或參與做市股票的買賣⊙開(kāi)展做市業(yè)務(wù)應(yīng)使用專用交易單元⊙初期為了便于管理，同一做市商為同一掛牌公司股票做市，應(yīng)當(dāng)通過(guò)單一交易單元、單一做市證券賬戶報(bào)價(jià)和轉(zhuǎn)讓新三板做市業(yè)務(wù)規(guī)則總體概述做市商管理做市商做市行為監(jiān)管做市商權(quán)利⊙優(yōu)先獲得相關(guān)做市信息

--其做市股票實(shí)時(shí)最優(yōu)10檔限價(jià)申報(bào)價(jià)格和數(shù)量信息

--其做市股票實(shí)時(shí)最優(yōu)10檔做市申報(bào)價(jià)格和數(shù)量信息

--每個(gè)轉(zhuǎn)讓日9：15分開(kāi)始向做市商發(fā)送⊙T+0交易新三板做市業(yè)務(wù)規(guī)則總體概述做市商管理做市商做市行為監(jiān)管做市商義務(wù)⊙雙向報(bào)價(jià)義務(wù)⊙最遲報(bào)價(jià)時(shí)間

9：30⊙5分鐘內(nèi)重新報(bào)價(jià)前次做市申報(bào)撤銷或其申報(bào)數(shù)量經(jīng)成交后不足1000股的，做市商應(yīng)于5分鐘內(nèi)重新報(bào)價(jià)⊙75%要求每個(gè)轉(zhuǎn)讓日雙向報(bào)價(jià)時(shí)間不少于做市轉(zhuǎn)讓撮合時(shí)間的75%，在轉(zhuǎn)讓日累計(jì)計(jì)算有合格報(bào)價(jià)的時(shí)間，計(jì)算有報(bào)價(jià)時(shí)間除以當(dāng)日做市撮合時(shí)間（具體時(shí)間需考慮當(dāng)停市導(dǎo)致的實(shí)際時(shí)間發(fā)生變化的情況）。新三板做市業(yè)務(wù)規(guī)則總體概述做市商管理做市商做市行為監(jiān)管擴(kuò)展介紹—有報(bào)價(jià)時(shí)間的計(jì)算規(guī)則：對(duì)于正常雙向報(bào)價(jià)（雙向報(bào)價(jià)數(shù)量均大于等于1000股），其報(bào)價(jià)時(shí)間的起始點(diǎn)為做市申報(bào)時(shí)間，終止點(diǎn)為撤單或經(jīng)成交后任意方向上剩余報(bào)價(jià)數(shù)量小于1000股的時(shí)間；在不滿足豁免條件的情形下，如果做市商發(fā)布賣出方向報(bào)價(jià)不足1000的雙向報(bào)價(jià)，直至發(fā)布正常雙向報(bào)價(jià)之前均不計(jì)算有報(bào)價(jià)時(shí)間；如果做市商發(fā)布單向報(bào)價(jià)，需要判斷當(dāng)時(shí)是否屬于豁免期內(nèi)，如果當(dāng)時(shí)并不處于豁免期，則屬于違規(guī)單向報(bào)價(jià)，直至發(fā)布正常雙向報(bào)價(jià)之前均不計(jì)算有報(bào)價(jià)時(shí)間；如果當(dāng)時(shí)處于豁免期內(nèi)，則報(bào)價(jià)符合規(guī)則；9:30前報(bào)出的報(bào)價(jià)，其起始時(shí)間按9:30計(jì)算。新三板做市業(yè)務(wù)規(guī)則總體概述做市商管理做市商做市行為監(jiān)管—報(bào)價(jià)價(jià)差控制做市商每次提交做市申報(bào)應(yīng)當(dāng)同時(shí)包含買入價(jià)格與賣出價(jià)格，且相對(duì)買賣價(jià)差不得超過(guò)5%

相對(duì)買賣價(jià)差=（賣出價(jià)格-買入價(jià)格）÷賣出價(jià)格×100%

賣出價(jià)格與買入價(jià)格之差小于等于最小價(jià)格變動(dòng)單位的，不受價(jià)差限制系統(tǒng)收到做市雙向報(bào)價(jià)申報(bào)后，價(jià)差相對(duì)買賣價(jià)差，如果超過(guò)范圍，立即撤單處理，返回“做市價(jià)格非法”錯(cuò)誤信息。例子：做市商買入報(bào)價(jià)做市商賣出報(bào)價(jià)做市商B/S價(jià)格數(shù)量時(shí)間做市商B/S價(jià)格數(shù)量時(shí)間001B0.10100010:40:30001S0.11100010:40:30賣出價(jià)格-買入價(jià)格（最小變動(dòng)價(jià)位）相對(duì)買賣價(jià)差=（）÷0.11=9%（>5%），不受限制，系統(tǒng)接受報(bào)價(jià)。新三板做市業(yè)務(wù)規(guī)則總體概述做市商管理做市商做市行為監(jiān)管做市商豁免報(bào)價(jià)情形⊙做市賣出豁免做市商持有庫(kù)存不足1000股時(shí)，可以免于履行賣出報(bào)價(jià)義務(wù)；--出現(xiàn)前款所述情形，做市商應(yīng)及時(shí)報(bào)告并調(diào)節(jié)庫(kù)存股票數(shù)量，并最遲于該情形發(fā)生后第3個(gè)轉(zhuǎn)讓日9:30前恢復(fù)正常雙向報(bào)價(jià)；--在做市轉(zhuǎn)讓撮合階段，如果實(shí)時(shí)庫(kù)存股不足1000股，則認(rèn)定做市商滿足豁免條件并同時(shí)啟用豁免賣出報(bào)價(jià)權(quán)利，進(jìn)入豁免期；--做市商在豁免期內(nèi)發(fā)布豁免方向的報(bào)價(jià)，則認(rèn)為做市商主動(dòng)退出豁免期；當(dāng)做市商豁免期終止時(shí)，則認(rèn)為做市商被動(dòng)退出豁免期?！炎鍪匈I入豁免--單個(gè)做市商持有庫(kù)存股票達(dá)到掛牌公司總股本20%時(shí)，可以免于履行買入報(bào)價(jià)義務(wù)；--出現(xiàn)前款所述情形，做市商應(yīng)及時(shí)報(bào)告，并最遲于該情形發(fā)生后第3個(gè)轉(zhuǎn)讓日9:30前恢復(fù)正常雙向報(bào)價(jià)；--在做市撮合階段，如果做市商實(shí)時(shí)庫(kù)存股份達(dá)到總股本的20%并且發(fā)布單向賣出報(bào)價(jià)時(shí)，則認(rèn)定做市商啟用豁免買入報(bào)價(jià)權(quán)利，進(jìn)入豁免期‘--做市商在豁免期內(nèi)發(fā)布豁免方向的報(bào)價(jià)，則認(rèn)為做市商主動(dòng)退出豁免期；當(dāng)做市商豁免期終止時(shí)，則認(rèn)為做市商被動(dòng)退出豁免期。新三板做市業(yè)務(wù)規(guī)則總體概述做市商管理做市商做市行為監(jiān)管—對(duì)做市商做市行為的重點(diǎn)監(jiān)控⊙不履行或不規(guī)范履行報(bào)價(jià)義務(wù)；⊙頻繁觸發(fā)豁免報(bào)價(jià)條件；⊙涉嫌以不正當(dāng)方式影響其他做市商做市；⊙庫(kù)存股數(shù)量異常變動(dòng)；⊙報(bào)價(jià)異常變動(dòng)，或通過(guò)頻繁更改報(bào)價(jià)涉嫌擾亂市場(chǎng)秩序；⊙做市商之間涉嫌串通報(bào)價(jià)或私下交換交易策略、做市庫(kù)存股票數(shù)量等信息以謀取不正當(dāng)利益；⊙做市商與特定投資者在一段時(shí)間內(nèi)對(duì)特定股票進(jìn)行大量且連續(xù)交易；⊙其他涉嫌違法違規(guī)行為。新三板做市業(yè)務(wù)規(guī)則總體概述做市轉(zhuǎn)讓交易規(guī)則新三板交易一般性規(guī)則1、時(shí)間9：15-15:00；2、委托方式書面委托，、自主終端、互聯(lián)網(wǎng)等自主委托方式；3、指令類型協(xié)議指令，限價(jià)指令，做市指令，撤銷指令，市價(jià)指令；4、申報(bào)數(shù)量1000股或其整數(shù)倍，賣出時(shí)不足1000股部分應(yīng)當(dāng)一次性申報(bào)賣出；5、計(jì)價(jià)單位每股價(jià)格；6、最小變動(dòng)單位元人民幣，按成交原則達(dá)成的價(jià)格不在最小價(jià)格變動(dòng)單位范圍內(nèi)的，按照四舍五入原則取至相應(yīng)的最小價(jià)格變動(dòng)單位；7、單筆申報(bào)最大數(shù)量不超過(guò)100萬(wàn)股；8、申報(bào)單日有效；9、無(wú)漲跌幅限制全國(guó)股轉(zhuǎn)公司另有規(guī)定除外；10、即時(shí)行情分類揭示協(xié)議、做市、競(jìng)價(jià)。新三板做市業(yè)務(wù)規(guī)則總體概述做市轉(zhuǎn)讓交易規(guī)則做市轉(zhuǎn)讓交易規(guī)則11、投資者買入股票當(dāng)日不得賣出，做市商買入股票當(dāng)日可以賣出；12、開(kāi)盤價(jià)為當(dāng)日第一筆成交價(jià)；13、收盤價(jià)為當(dāng)日最后一筆成交價(jià)；當(dāng)日無(wú)成交的，以前收盤價(jià)為當(dāng)日收盤價(jià)；14、做市商雙向報(bào)價(jià)，并在其報(bào)價(jià)數(shù)量范圍內(nèi)按其報(bào)價(jià)履行與投資者的成交義務(wù)；15、投資者之間不能成交；做市轉(zhuǎn)讓撮合時(shí)間做市商之間不能成交；16、投資者限價(jià)申報(bào)，做市商做市申報(bào)；17、接受申報(bào)時(shí)間9：15-9:30

做市轉(zhuǎn)讓撮合時(shí)間9:30-11：30,13:00-15:00

做市商間轉(zhuǎn)讓時(shí)間15:00-15:30；18、做市商最遲履行報(bào)價(jià)時(shí)間9:30；19、做市商每個(gè)轉(zhuǎn)讓日雙向報(bào)價(jià)時(shí)間不少于做市轉(zhuǎn)讓撮合時(shí)間的75%；20、做市商的做市申報(bào)應(yīng)同時(shí)包含買入和賣出，且相對(duì)買賣價(jià)差不得超過(guò)5%

計(jì)算公式：相對(duì)買賣價(jià)差=（賣出價(jià)格—買入價(jià)格）÷賣出價(jià)格×100%

賣出價(jià)格與買入價(jià)格之差等于最小變動(dòng)單位的，不受此款限制；21、做市商提交新的做市申報(bào)后，前次做市申報(bào)的未成交部分自動(dòng)撤銷；新三板做市業(yè)務(wù)規(guī)則總體概述做市轉(zhuǎn)讓交易規(guī)則做市轉(zhuǎn)讓交易規(guī)則22、做市商前次做市申報(bào)撤銷或其申報(bào)數(shù)量經(jīng)成交后不足1000股的，做市商應(yīng)于5分鐘內(nèi)重新報(bào)價(jià)；23、做市商持有庫(kù)存股票不足1000股時(shí)可以免于履行賣出報(bào)價(jià)義務(wù)，但應(yīng)及時(shí)向全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司報(bào)告并調(diào)節(jié)庫(kù)存股票數(shù)量，并最遲于該情形發(fā)生后的第3個(gè)轉(zhuǎn)讓日恢復(fù)正常雙向報(bào)價(jià)；24、單個(gè)做市商持有庫(kù)存股票達(dá)到掛牌公司總股本20%時(shí)，可以免于履行買入報(bào)價(jià)義務(wù)，但應(yīng)及時(shí)向全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司報(bào)告，并最遲于該情形發(fā)生后的第3個(gè)轉(zhuǎn)讓日恢復(fù)正常雙向報(bào)價(jià)；25、做市商優(yōu)先權(quán)利投資者申報(bào)的限價(jià)指令的10檔行情（10檔買入，10檔賣出，價(jià)格和數(shù)量）；做市商申報(bào)的做市指令的10檔行情（10檔買入，10檔賣出，價(jià)格和數(shù)量）；26、一般投資者看到的即時(shí)行情證券代碼，證券簡(jiǎn)稱，前收盤價(jià)，最近成交價(jià)，當(dāng)日最高價(jià)，當(dāng)日最低價(jià)，當(dāng)日累計(jì)成交數(shù)量，當(dāng)日累計(jì)成交金額，做市商實(shí)時(shí)3檔行情（買入，賣出，價(jià)格和數(shù)量）；需要注意的事項(xiàng)做市轉(zhuǎn)讓撮合時(shí)間內(nèi)，行情系統(tǒng)揭示的3檔買賣盤信息均是做市商做市申報(bào)信息，由于做市商只能與投資者成交，做市商之間不能成交，行情可能會(huì)出現(xiàn)倒掛情況，如買一價(jià)格高于賣一價(jià)格。做市商雙邊報(bào)價(jià)，可能存在的情況是一邊成交，而另一邊始終不能成交；不成交的部分可以撤單。新三板做市業(yè)務(wù)規(guī)則總體概述新三板做市業(yè)務(wù)模式

----傳統(tǒng)競(jìng)爭(zhēng)型做市商模式

概述—做市商制度1、做市商制度

又叫報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)交易制度⊙做市商為中介⊙雙向報(bào)價(jià)⊙維持市場(chǎng)流動(dòng)性2、做市商制度的優(yōu)勢(shì)⊙做市商報(bào)價(jià)相對(duì)公允，能促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)⊙提高訂單成交效率，增加市場(chǎng)流動(dòng)性⊙做市商天然具備熨平股票的作用，在一定程度上可以防止暴漲暴跌新三板做市業(yè)務(wù)規(guī)則總體概述新三板做市業(yè)務(wù)模式傳統(tǒng)競(jìng)爭(zhēng)型做市商制度⊙競(jìng)爭(zhēng)性由2家以上的做市商為一家掛牌公司做市⊙傳統(tǒng)性做市轉(zhuǎn)讓撮合時(shí)間內(nèi)，投資者之間、做市商之間不能成交⊙做市商之間轉(zhuǎn)讓盤后通過(guò)互報(bào)成交確認(rèn)方式調(diào)節(jié)庫(kù)存股票新三板做市業(yè)務(wù)規(guī)則總體概述新三板做市業(yè)務(wù)模式模型圖投資者投資者做市商做市商做市商競(jìng)價(jià)排序

撮合系統(tǒng)競(jìng)價(jià)排序投資者新三板做市業(yè)務(wù)規(guī)則總體概述新三板做市業(yè)務(wù)模式成交成交原則---引入撮合機(jī)制⊙投資者和做市商按價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先原則自動(dòng)撮合成交⊙成交價(jià)格均以做市申報(bào)價(jià)格為準(zhǔn)

詳細(xì)規(guī)則a、到價(jià)的限價(jià)申報(bào)即時(shí)與做市申報(bào)成交；如有兩筆以上做市申報(bào)到價(jià)的，按照價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先原則成交，成交價(jià)以做市申報(bào)價(jià)格為準(zhǔn)；b、做市商更改報(bào)價(jià)使限價(jià)申報(bào)到價(jià)的，按照價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先原則將到價(jià)限價(jià)申報(bào)依次與該做市申報(bào)進(jìn)行成交，成交價(jià)以做市申報(bào)價(jià)格為準(zhǔn)；c、限價(jià)申報(bào)之間、做市申報(bào)之間不能成交。備注：到價(jià)—指限價(jià)申報(bào)買入價(jià)格等于或高于做市申報(bào)賣出價(jià)格，或限價(jià)申報(bào)賣出價(jià)格等于或低于做市申報(bào)買入價(jià)格。新三板做市業(yè)務(wù)規(guī)則總體概述新三板做市業(yè)務(wù)模式舉例1、限價(jià)申報(bào)到價(jià)成交做市商報(bào)價(jià)投資者訂單做市商B/S價(jià)格數(shù)量時(shí)間到價(jià)訂單號(hào)B/S價(jià)格數(shù)量時(shí)間003S17100010:25:30×001B15200010:16:20001S18200010:16:16×002B16500010:18:30002S18200010:18:20×003B16.2300010:20:30004S19300010:27:50×004B16.8300010:25:10√005B18500010:28:50價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先排序到價(jià)限價(jià)申報(bào)新三板做市業(yè)務(wù)規(guī)則總體概述新三板做市業(yè)務(wù)模式舉例1、限價(jià)申報(bào)到價(jià)成交①做市商003：成交1000股，成交價(jià)17元（價(jià)格優(yōu)先）②做市商001：成交2000股，成交價(jià)18元（同一價(jià)格時(shí)間優(yōu)先）③做市商002：成交2000股，成交價(jià)18元成交價(jià)以做市申報(bào)為準(zhǔn)成交結(jié)果新三板做市業(yè)務(wù)規(guī)則總體概述新三板做市業(yè)務(wù)模式例2、做市商更改報(bào)價(jià)使限價(jià)申報(bào)到價(jià)做市商報(bào)價(jià)投資者訂單做市商B/S價(jià)格數(shù)量時(shí)間到價(jià)訂單號(hào)B/S價(jià)格數(shù)量時(shí)間003S17100010:40:30×005B16200010:41:20001S18200010:35:16×002B15.6200010:36:30002S18200010:36:20×003B15.6100010:37:40004S19300010:41:50×004B15.1300010:38:10×001B14400010:35:50限價(jià)申報(bào)未到價(jià)，做市商不負(fù)有成交義務(wù)新三板做市業(yè)務(wù)規(guī)則總體概述新三板做市業(yè)務(wù)模式例2、做市商更改報(bào)價(jià)使限價(jià)申報(bào)到價(jià)做市商報(bào)價(jià)投資者訂單做市商B/S價(jià)格數(shù)量時(shí)間到價(jià)訂單號(hào)B/S價(jià)格數(shù)量時(shí)間003S17100010:40:30√005B16200010:41:20001S18200010:35:16√002B15.6200010:36:30002S18200010:36:20√003B15.6100010:37:40004S19300010:41:50×004B15.1300010:38:10×001B14400010:35:50004S15.5500010:42:50做市商更改報(bào)價(jià)，使限價(jià)申報(bào)到價(jià)更改報(bào)價(jià)新三板做市業(yè)務(wù)規(guī)則總體概述新三板做市業(yè)務(wù)模式例2、做市商更改報(bào)價(jià)使限價(jià)申報(bào)到價(jià)①投資者005：成交2000股，成交價(jià)15.5元（價(jià)格優(yōu)先）②投資者002：成交2000股，成交價(jià)15.5元（同一價(jià)格時(shí)間優(yōu)先）③投資者003：成交1000股，成交價(jià)15.5元成交價(jià)以做市申報(bào)為準(zhǔn)成交結(jié)果新三板做市業(yè)務(wù)規(guī)則總體概述新三板做市業(yè)務(wù)模式流程圖新三板做市業(yè)務(wù)規(guī)則總體概述新三板做市業(yè)務(wù)模式關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)訂單處理—9：30例子：

9:30累積的做市申報(bào)和限價(jià)申報(bào)訂單的處理

做市商做市申報(bào)

投資者訂單做市商B/S順序號(hào)價(jià)格數(shù)量時(shí)間投資者B/S順序號(hào)價(jià)格數(shù)量時(shí)間003S11710009:15:30AB31820009:17:20001S21820009:16:10BB41820009:19:30002S61630009:25:20CB51910009:22:40備注：9:30前只收單、不處理，申報(bào)順序不做調(diào)整；

9:30開(kāi)始，按照訂單申報(bào)時(shí)間排序，逐筆處理做市申報(bào)和限價(jià)申報(bào)。按照做市轉(zhuǎn)讓成交規(guī)則逐筆撮合成交。

新三板做市業(yè)務(wù)規(guī)則總體概述新三板做市業(yè)務(wù)模式A號(hào)限價(jià)訂單到價(jià)，類似于限價(jià)申報(bào)到價(jià)成交的情況，A號(hào)限價(jià)訂單首先與003號(hào)做市申報(bào)成交，成交數(shù)量1000股，成交價(jià)17元，然后與001號(hào)做市申報(bào)成交，成交數(shù)量1000股，成交價(jià)18元。9:30以后開(kāi)始逐筆處理訂單做市商做市申報(bào)投資者訂單做市商B/S順序號(hào)價(jià)格數(shù)量時(shí)間投資者B/S順序號(hào)價(jià)格數(shù)量時(shí)間003S11710009:15:30AB31820009:17:20001S21820009:16:10

A訂單成交后的訂單薄做市商做市申報(bào)投資者訂單做市商B/S順序號(hào)價(jià)格數(shù)量時(shí)間投資者B/S順序號(hào)價(jià)格數(shù)量時(shí)間001S21810009:16:10BB41820009:19:30002S61630009:25:20CB51910009:22:40新三板做市業(yè)務(wù)規(guī)則總體概述新三板做市業(yè)務(wù)模式B號(hào)限價(jià)訂單到價(jià)，與001號(hào)做市申報(bào)成交，成交數(shù)量1000股，成交價(jià)格18元。做市商B/S順序號(hào)價(jià)格數(shù)量時(shí)間投資者B/S順序號(hào)價(jià)格數(shù)量時(shí)間001S21810009:16:10BB41820009:19:30B訂單成交后的訂單薄做市商B/S順序號(hào)價(jià)格數(shù)量時(shí)間投資者B/S順序號(hào)價(jià)格數(shù)量時(shí)間002S61630009:25:20BB41810009:19:30CB51910009:22:40新三板做市業(yè)務(wù)規(guī)則總體概述新三板做市業(yè)務(wù)模式做市商002提交報(bào)價(jià)，類似于做市商更改報(bào)價(jià)使限價(jià)申報(bào)到價(jià)，按照價(jià)格優(yōu)先原則，C號(hào)限價(jià)申報(bào)優(yōu)先于B號(hào)限價(jià)申報(bào)成交，成交數(shù)量1000股，成交價(jià)16元。

002做市申報(bào)與C訂單成交后的訂單薄做市商做市申報(bào)投資者訂單做市商B/S順序號(hào)價(jià)格數(shù)量時(shí)間投資者B/S順序號(hào)價(jià)格數(shù)量時(shí)間BB41820009:19:30002S61620009:25:20新三板做市業(yè)務(wù)規(guī)則總體概述新三板做市業(yè)務(wù)模式B號(hào)限價(jià)申報(bào)到價(jià)，與002號(hào)做市申報(bào)成交，成交數(shù)量1000股，成交價(jià)16元。

最終成交后的訂單薄

做市商做市申報(bào)

投資者訂單做市商B/S順序號(hào)價(jià)格數(shù)量時(shí)間投資者B/S順序號(hào)價(jià)格數(shù)量時(shí)間002S61610009:25:20新三板做市業(yè)務(wù)規(guī)則總體概述新三板做市業(yè)務(wù)模式做市商間轉(zhuǎn)讓⊙接受申報(bào)和成交確認(rèn)時(shí)間：15:00-15:30⊙接受申報(bào)類型：成交確認(rèn)申報(bào)⊙申報(bào)數(shù)量：1000股或其整數(shù)倍，不足1000股的賣出申報(bào)應(yīng)當(dāng)一次性申報(bào)賣出⊙成交原則：全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對(duì)證券代碼、申報(bào)價(jià)格和申報(bào)數(shù)量相同，買賣方向相反，指定對(duì)手方交易單元、證券賬戶號(hào)碼相符及成交約定號(hào)一致的做市商成交確認(rèn)申報(bào)進(jìn)行確認(rèn)成家?！殉山粌r(jià)格限制：成交價(jià)格應(yīng)在該股票當(dāng)日最高、最低成交價(jià)之間；當(dāng)日無(wú)成交的，其成交價(jià)格不得高于前收盤價(jià)的110%且不低于前收盤價(jià)的90%?！鸦剞D(zhuǎn)交易限制：15:00-15:30時(shí)間內(nèi)，做市商當(dāng)日從其他做市商處買入的股票，買入當(dāng)日不得賣出?！研星樾畔⑻幚恚鹤鍪猩涕g轉(zhuǎn)讓不納入即時(shí)行情和指數(shù)的計(jì)算，成交量在每個(gè)轉(zhuǎn)讓日做市商轉(zhuǎn)讓結(jié)束后計(jì)入該股票的成交總量?！压_(kāi)信息：每個(gè)轉(zhuǎn)讓日做市商間轉(zhuǎn)讓結(jié)束后，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司逐筆公布做市商間轉(zhuǎn)讓信息，包括證券名稱、成交量、成交價(jià)以及買賣雙方做市商名稱等。新三板做市業(yè)務(wù)規(guī)則總體概述擴(kuò)展介紹—競(jìng)價(jià)交易機(jī)制簡(jiǎn)介競(jìng)價(jià)競(jìng)價(jià)原則：價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先較高價(jià)格買入申報(bào)優(yōu)于較低價(jià)格買入申報(bào)，較低價(jià)格賣出申報(bào)優(yōu)于較高價(jià)格賣出申報(bào)；買賣方向、價(jià)格相同的，先申報(bào)者優(yōu)于后申報(bào)者；先后順序以交易所主機(jī)接受申報(bào)時(shí)間為準(zhǔn)。新三板做市業(yè)務(wù)規(guī)則總體概述競(jìng)價(jià)交易機(jī)制簡(jiǎn)介競(jìng)價(jià)例子：某股票的申報(bào)賣出價(jià)格與申報(bào)時(shí)間如下表，問(wèn)優(yōu)先順序？投資者申報(bào)價(jià)格申報(bào)時(shí)間甲10.7013:35乙10.6813:39丙10.7113:32丁10.6813:38僅對(duì)上述申報(bào)在此段時(shí)間內(nèi)排序，那么優(yōu)先順序?yàn)椋憾?、乙、甲、丙。新三板做市業(yè)務(wù)規(guī)則總體概述競(jìng)價(jià)交易機(jī)制簡(jiǎn)介競(jìng)價(jià)競(jìng)價(jià)交易兩種主要的方式集合競(jìng)價(jià)連續(xù)競(jìng)價(jià)新三板做市業(yè)務(wù)規(guī)則總體概述競(jìng)價(jià)交易機(jī)制簡(jiǎn)介集合競(jìng)價(jià)集合競(jìng)價(jià)是指在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)接受的買賣申報(bào)一次性集中撮合的競(jìng)價(jià)方式。集合競(jìng)價(jià)的目的是確定開(kāi)盤價(jià)或者收盤價(jià)。根據(jù)我國(guó)證券交易所的相關(guān)規(guī)定，集合競(jìng)價(jià)確定確定成交價(jià)的原則：a、最大成交量原則：即以此價(jià)格成交能夠得到最大成交量；b、集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的買入申報(bào)全部成交；c、集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的賣出申報(bào)全部成交；d、集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的買入或者賣出申報(bào)，根據(jù)買入申報(bào)量和賣出申報(bào)量的多少，按照少的一方的申報(bào)量成交。新三板做市業(yè)務(wù)規(guī)則總體概述競(jìng)價(jià)交易機(jī)制簡(jiǎn)介集合競(jìng)價(jià)集合競(jìng)價(jià)確定確定成交價(jià)的原則：e、如果有兩個(gè)以上申報(bào)價(jià)格滿足以上條件，那么各個(gè)交易所會(huì)有另外的規(guī)定：

●滬市規(guī)定使未成交量最小的申報(bào)價(jià)格為成交價(jià)格；若仍有兩個(gè)以上使未成交量最小的申報(bào)價(jià)格符合上述條件，其中間價(jià)為成交價(jià)格；●深市則取在該價(jià)格以上的買入申報(bào)累計(jì)數(shù)量與在該價(jià)格以下的賣出申報(bào)累計(jì)數(shù)量之差最小的價(jià)格為成交價(jià)；買賣申報(bào)累計(jì)數(shù)量之差仍存在相等情況的，開(kāi)盤集合競(jìng)價(jià)時(shí)選取最接近即時(shí)行情顯示的前收盤價(jià)為成交價(jià)，盤中、收盤集合競(jìng)價(jià)時(shí)選取最接近最近成交價(jià)的價(jià)格為成交價(jià)；新三板做市業(yè)務(wù)規(guī)則總體概述競(jìng)價(jià)交易機(jī)制簡(jiǎn)介集合競(jìng)價(jià)集合競(jìng)價(jià)確定確定成交價(jià)的原則：f、集合競(jìng)價(jià)的所有交易以同一價(jià)格成交，集中撮合處理“價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先”原則體現(xiàn)在電腦主機(jī)將所有的買入和賣出申報(bào)按價(jià)格由高到低排出序列，同一價(jià)格下的申報(bào)原則按電腦主機(jī)接受的先后順序排序；g、如果沒(méi)有滿足條件的集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生時(shí)：●滬市將其開(kāi)盤價(jià)空缺，將連續(xù)競(jìng)價(jià)后產(chǎn)生的第一筆價(jià)格作為開(kāi)盤價(jià)；●深市規(guī)定如下：若最高申買價(jià)高于前一交易日的收盤價(jià)，就選取該價(jià)格為開(kāi)盤價(jià)；若最低申賣價(jià)低于前一交易日的收盤價(jià)，就選取該價(jià)格為開(kāi)盤價(jià)；若最低申買價(jià)不高于前一交易日的收盤價(jià)、最高申賣價(jià)不低于前一交易日的收盤價(jià)，則選取前一交易日的收盤價(jià)為今日的開(kāi)盤價(jià)；h、開(kāi)盤集合競(jìng)價(jià)中的未成交指令自動(dòng)參與連續(xù)競(jìng)價(jià)交易；新三板做市業(yè)務(wù)規(guī)則總體概述競(jìng)價(jià)交易機(jī)制簡(jiǎn)介集合競(jìng)價(jià)例：某股票集合競(jìng)價(jià)申報(bào)如下表，前一日收盤價(jià)為元。問(wèn)該股票分別在滬深股市的開(kāi)盤價(jià)和成交量？（元，手）買入數(shù)量?jī)r(jià)格賣出數(shù)量-----10.50100-----10.4020010010.3060020010.2020020010.1020030010.001005009.90-----6009.80-----3009.70-----新三板做市業(yè)務(wù)規(guī)則總體概述競(jìng)價(jià)交易機(jī)制簡(jiǎn)介集合競(jìng)價(jià)根據(jù)上表，分析各價(jià)位的累計(jì)買賣數(shù)量及最大可成交量，見(jiàn)下表：（元，手）累計(jì)買入數(shù)量?jī)r(jià)格累計(jì)賣出數(shù)量最大可成交量010.5014000010.401300010010.30110010030010.2050030050010.1030030080010.0010010013009.900019009.800022009.7000新三板做市業(yè)務(wù)規(guī)則總體概述競(jìng)價(jià)交易機(jī)制簡(jiǎn)介集合競(jìng)價(jià)由上表可見(jiàn)，符合上述集合競(jìng)價(jià)確定成交原則的價(jià)格有兩個(gè)：元和元。滬市開(kāi)盤價(jià)為