企業(yè)改制上市業(yè)務流程與規(guī)劃教材

企業(yè)改制上市業(yè)務流程與規(guī)劃企業(yè)改制上市業(yè)務流程與規(guī)劃2016年12月19日二零一六年十二月目錄一、我國證券市場概況二、我國企業(yè)上市后的利弊三、滬市主板/深市中小板和創(chuàng)業(yè)板上市要求四、上市過程中涉及到的部門五、國內(nèi)企業(yè)上市（IPO）準備工作六、發(fā)行與上市

匯聚成長力量共享財富人生Page*一、我國證券市場概況市場定位我國多層次資本市場概覽滬深交易所大型藍籌企業(yè)交易所市場場外市場區(qū)域性場外市場全國性場外市場創(chuàng)業(yè)板中小板主板

深交所中型穩(wěn)定發(fā)展企業(yè)

深交所

科技成長型企業(yè)

地方股權(quán)交易中心（上海股交所、天津濱海、深圳前海、石家莊、北京及重慶股交所等）全國股份轉(zhuǎn)讓新創(chuàng)業(yè)型中小企業(yè)1990年12月設立2004年5月設立全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)創(chuàng)系統(tǒng)2013年1月16日正式揭牌運營2009年9月30日設立期初僅380家，現(xiàn)已超過2000家（截至2015年4月）（一）我國多層次資本市場概覽回煌顧谷我揚國把的緩證家券射發(fā)萬行泊體唉制賠，周按妹照裙大宋的朝階警段努特攏征鋪，繞可獎以飯分牧為喜審例批憐制判和妥核府準野制耗，睛其冠中礙審貪批銀制鎮(zhèn)分才為妖額案度缸管蘇理游和朋指愚標昂管椒理藍，留核純準古制魂分介為譽通貧道蹦制敢和故保雖薦吵制一可、儉證渴券惱市覺場舒概是況額度管理（1993~1995年）這一階段共有200多家企業(yè)發(fā)行，籌資400多億指標管理（1996~2000年）這一階段共有700多家企業(yè)發(fā)行，籌資4000多億通道制（2001年3月~2004年12月）這一階段共有200多家企業(yè)發(fā)行，籌資2000多億保薦制（2004年2月至今）注冊制未來發(fā)展方向-證標券淘發(fā)避行舅體央制（司二域）膜我恐國假主蝕板治市懇場散審奧批抗制碎度具悲有纖跨謊時叛代肌意住義僑，懇開窗始別向還市假場則經(jīng)笑濟汪轉(zhuǎn)澤變一色、革我議國室證跡券植市疫場呢概陡況上市公司家數(shù)總市值（萬億元）總市值上交所118129.5352萬億深交所1865其中：深市主板1291創(chuàng)業(yè)板574數(shù)務據(jù)籃來有源擇：w本i勉n漠d截醋止2貪0詳1督6年1羽2月1長9日數(shù)輛據(jù)統(tǒng)議計逢，貓我別國鼓各挨主旺要導交身易籠場蛙所卻上女市針統(tǒng)削計障。新南三想板（店三勵）雅當惠前勉我排國想主焦要痰交軍易櫻所坡市優(yōu)場柄情郊況一蹲、通我市國繞證陶券稅市墓場且概茅況費用類別主板/中小/創(chuàng)業(yè)板新三板區(qū)域股權(quán)交易所上市初期費3萬元3萬元10-20萬元承銷費（籌資額的比例）1.5%-3%2.5%-4%保薦人費200萬元100-120萬元法律顧問費100-150萬元20-40萬元會計師費100萬元20-40萬元融資情況上市成功多種途徑，便捷融資掛牌后融資渠道增多，但耗費精力多，且成功率低融資成功率極低，大多還是廣告示范效應（滾三卷）沉當散前橡我申國堅主泛要英交質(zhì)易嫩所柜市近場煌費線用方情叫況費用類別主板/中小/創(chuàng)業(yè)板香港主板香港創(chuàng)業(yè)板紐交所納斯達克英國AIM市場上市初期費3萬元15-65萬港元10-20萬港元400萬人民幣10萬-40萬人民幣20萬人民幣承銷費（籌資額的比例）1.5%-3%2.5%-4%4%-5%8%6-8%3%-5%保薦人費200萬元200-400萬港元100-200萬港元1500萬人民幣1000萬人民幣500萬人民幣法律顧問費100-150萬元100-250萬港元100萬港元300萬人民幣300萬人民幣300萬人民幣會計師費100萬元150-250萬港元70-150萬港元400萬人民幣400萬人民幣350-400萬人民幣總成本（籌資額的比例）4%－8%15%-20%10%-20%15%-25%15%-25%15%-20%中柱小播企痰業(yè)蕩板再的捐發(fā)足行恭費在用懼占娘籌斥資美額雖的廣比股例妖平根均銹約翅為6陡%，犁是猴其廢它諸市蔬場捷的1推/愈3。（溉續(xù)含上遺表征）筑當制前齊我升國抄主曉要清交潛易亞所地市都場米費肯用未情陡況一撞、瘦我例國艙證脖券找市呈場歇概回況可預測費用中小企業(yè)板香港主板香港創(chuàng)業(yè)板紐交所納斯達克英國AIM上市月/年費0.6-3萬/年14-119萬港元/年10-20萬港元400萬人民幣/年28-400萬人民幣/年5-7萬元/年保薦人顧問費用雙方協(xié)定20萬元港元30萬港元800萬人民幣800人民幣100-150萬元法律顧問費用10萬60-100萬港元40-100萬港元200萬人民幣200萬人民幣100-150萬元會計師費用30-40萬100萬港元60-100萬港元150萬150萬150萬元信息披露費（含印刷、上網(wǎng)）12萬元30－50萬港元30-50萬港元50-100萬人民幣50-100萬人民幣50-100萬人民幣總計約60-100萬元人民幣224-389萬港元130-300萬港元約1600萬人民幣約1230-1600萬人民幣約400－600萬人民幣中鋼小肆企綠業(yè)杠板鴿上擔市畝公鵝司添的醬維疼護擔費盜用折約鏈為1云0肢0萬紡元/年銅左雁右鬼，弊約嚷為田其府它裂市適場1牲/淹6到1羨/誓3之滑間（夕四交）鏡各美地石交辯易頂所擋維部護致成煙本一悅、蒜我豎國門證涉券精市也場若概藏況（御五椅）N鞭E療E待Q的虧交抵易鏟規(guī)政定交易所地方股交中心NEEQ公開發(fā)行可以不可以不可以公開轉(zhuǎn)讓可以不可以可以交易方式連續(xù)競價不得采取集中競價、做市商等集中交易方式進行交易做市商、集中競價、協(xié)議方式股東人數(shù)不限不得超過200人不限拆細交易可以、100股/手不可以可以、1000股/手交易對象機構(gòu)、個人（基本無限制）基本無交易對象個人（最新政策三年滿足凈資產(chǎn)50萬）、機構(gòu)（500萬）一因、孫我神國鞠證懇券講市雙場翠概孫況我國多肆層死次資圍本月市護場男間渡的獅聯(lián)衰系（壟未策來熱政尺策孤）略綠唐色衰轉(zhuǎn)患板徐通述道—駕—新棵三購板誰掛臂牌晶企恒業(yè)陽如盟達賺到湖股暗票使上慣市活條斤件確的恨，可念通脂過蔬“驗介乓紹蠟上挑市呼”辦方脹式堅登匹陸管滬雞深統(tǒng)交閣易爪所申攝請踐上霉市辦交然易—巾—多棕層屈次掩市帖場蘭互遺通則互港聯(lián)炭，零并磨不輸需仁要鞋證爛監(jiān)幟會伍審濾核冤。須孟符列合鐵《您證秤券界法晌》拜規(guī)棋定蒼的粥股脅票棄上葡市詳條答件假，頁在爬股抱本丹總煌額毯、醉股泡權(quán)歉分嚼散鞠程菜度戀、昌公姥司跑規(guī)溉范抗經(jīng)機營漆、悄財認務訴報纏告騾真宅實賽性丙等呆方館面寇達踩到煙相扁應閉的顛要崇求1謊0區(qū)希域扣性瞎場懇外喊市必場政轟策餃孕奸釀摧中再莊融決資繩制油度艦比衣較A股市場新三板香港市場美國市場發(fā)行對象不超過10人，增發(fā)對象為法人、自然人或者其他合法投資組織不得超過35人，增發(fā)對象為公司股東、公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員、核心員工；符合投資者適當性管理規(guī)定的自然人和法人香港公司法規(guī)定的專業(yè)投資者，不向散戶公眾投資者發(fā)行根據(jù)發(fā)行量及發(fā)行對象將各交易區(qū)分開，以合格投資人為主審批環(huán)節(jié)經(jīng)公司董事會、股東會批準經(jīng)證監(jiān)會核準后實施。審核工作流程分為受理、反饋會、初審會、發(fā)審會、封卷、核準發(fā)行等主要環(huán)節(jié)。公眾公司向特定對象發(fā)行股票后股東累計不超過200人的，豁免向中國證監(jiān)會申請核準普遍采用一般性授權(quán)，獲得授權(quán)的董事會有權(quán)利擇機發(fā)行不涉及公開發(fā)行的交易均可享受注冊豁免定價機制定向增發(fā)股價不得低于定價基準日前20個交易日均價的90%定價為參考公司所處行業(yè)、成長性、每股凈資產(chǎn)、市盈率等因素，并與投資者溝通后確定二嚇、申企親業(yè)椒上掉市怪后統(tǒng)的勒利孟弊二嫌、澆我梁國僅企挑業(yè)祝上賣市少后市的里利躬弊章孤國悶政豪先浮生遵守的法律法規(guī)增加要遵守國家各項證券類法律法規(guī)、中國證券監(jiān)督管理委員會和證券交易所的規(guī)章規(guī)則監(jiān)管和監(jiān)督的部門會增加要接受證監(jiān)會、證券交易所等證券監(jiān)督管理部門的監(jiān)督還會受到媒體和社會公眾輿論的廣泛監(jiān)督保薦機構(gòu)等中介機構(gòu)的持續(xù)督導公司的透明度要提高必須按照《證券法》、證監(jiān)會以及交易所頒布的規(guī)則，及時、充分、公平地披露公司信息公司及其董監(jiān)高應當保證信息披露內(nèi)容的真實、準確、完整公司經(jīng)營壓力會增加成熟的證券市場，權(quán)益資本成本要高于債務資本成本，投資者購買股票要求獲得合理的投資回報，如果公司經(jīng)營不善，業(yè)績不佳，將會遭到投資者的拋棄對大股東的約束力將增加大股東不能搞“一言堂”，必須嚴格遵守現(xiàn)代企業(yè)公司治理的規(guī)章參與公司管理與決策必須規(guī)范運作，不得侵占上市公司資產(chǎn)企僅業(yè)共公屬開則發(fā)判行故股勞票辛并悄上翠市赴轉(zhuǎn)蝕變籮為逼社生會奮公名眾瓜公熱司霧后判，如為害保道護賣社社會結(jié)公俯眾刮股郊東龍的簽權(quán)淺益霸，酷上糞市利公把司摩要丈接才受球更堪為或嚴秋格劣的杏監(jiān)催管三并、合滬上市針主敏板/深嫂市濟中吸小面板昨和滋創(chuàng)管業(yè)搏板鄭上兆市頸要濤求發(fā)喜行腦前兼股開本宮總葬額罪不炭低宏于3豬0叢0恐0萬系元A股煤主慣板/中栽小咱企柏業(yè)剛板I虎P抬O后刺股度本讀總景額咸不膚少寺于扛人盤民錦幣3挑0和0求0萬坑元A股股創(chuàng)負業(yè)鑄板最效近3年恩凈早利雄潤將（冤扣更除作非權(quán)經(jīng)浴常賊性植損魔益棄）悶均巧為鋒正嫩數(shù)癢，傷且活累緞計績超宴過柴人趕民揭?guī)?導0縮慧0煤0萬硬元或建者估最迎近3個現(xiàn)會拐計嗓年骨度現(xiàn)經(jīng)倉營攻活揚動濃產(chǎn)臥生銷的順現(xiàn)旅金菠流丹量替凈鼓額晶累迷計剖超攪過護人著民枝幣5娘0訂0用0萬惑元悅，訴最安近3個蚊會吧計皂年押度聽營迷業(yè)卷收玻入華累浙計偽超域過丙人告民自幣3億廚元最斬近厘兩偶年粘連諸續(xù)略贏挖利恐，禾凈鮮利垮潤喊累侵計茶不薪少翠于1種0批0紐奉0萬箏元棍，殼且當持注續(xù)爺增還長或玻者統(tǒng)最羨近科一防年艘贏俱利偵，鴉且授凈偽利濟潤穗不團少作于5荷0恥0萬正元驕，筋最熱近猶一尾年鞭營澤業(yè)凍收平入崇不誤少居于5施0寇0謊0萬拆元蓋，濫最堅近件兩曾年欄營接業(yè)猛收北入型增互長摟率俗均溉不趙低孝于3柄0江%3年天內(nèi)準主莊營妄業(yè)唯務挖沒秋有訓發(fā)囑生帖重增大族變食化2年術(shù)內(nèi)喝主綿營陷業(yè)尤務叔沒芬有或發(fā)繭生盛重蓮大參變件化董列事恥、勝高江管3年寺內(nèi)距無框重垂大塘變與化實編際酒控由制慰人3年兇內(nèi)李無提重您大律變誤化董暖事塘、航高雀管2年涂內(nèi)娛無厭重歲大濟變害化實禮際絲式控喂制炒人2年泡內(nèi)容無欲重拘大熟變茄化股歷本瀉要別求盈根利騎要毅求主嘗營襲業(yè)邪務高數(shù)管跟人浙員募規(guī)集劫資揭金公照司漆治眉理成桿長概性有瞞明脊確室使肢用誓方慈向頌，捐原戚則織上底用珠于獅主阿營才業(yè)銅務資全產(chǎn)浮、縫人蹲員既、偷財?shù)葎湛?、濾機偷構(gòu)絞、付業(yè)貍務寇獨赴立公醋司孝最盛近3海6個齡月刪未腦違鹿反暮工版商你、皇稅奶收綁、庸土董地漠、幸環(huán)拔保攪、鉤海青關(guān)絞、妥以塌及嘉其普他樣法旁律遞、瞇行漿政科法定規(guī)體，匹受例到撈行腰政爪處輪罰孝，張且取情是節(jié)許嚴壟重公陳司場高內(nèi)管賓未謠出燈現(xiàn)燭最玻近3弱6個內(nèi)月我受或到上證俊監(jiān)屑會場行因政膨處捆罰橫，嘩或榜最悟近1載2個單月貪內(nèi)霸受超到架證犯交昨所著公鎖開鼠譴僵責暈的印情草況具褲備秘持雀續(xù)宋贏態(tài)利乞能浮力正，泰上釋市宏后廣能逃夠屈實岔現(xiàn)撿業(yè)浪績召增蹄長有誼明繡確翼用靠途門，竿只擱能晌用泉于茅主夾營罷業(yè)督務資告產(chǎn)晴、寺人殲員竟、小財廁務記、愧機尚構(gòu)曾、菠業(yè)聽務溉獨爽立公短司寇最覽近3磚6個繪月抱未蹄違渴反劑工階商超、勾稅格收含、散土蒸地駝、胖環(huán)執(zhí)保醉、微海爹關(guān)家、南以愚及尺其穴他噴法憑律孟、討行勝政密法秀規(guī)勿，蛋受批到幟行般政賭處縫罰蹄，昂且刪情棒節(jié)殲嚴圣重公貓司饒高肺管充未帝出寨現(xiàn)棵最災近3禾6個枕月慎受佛到齡中緒國湊證責監(jiān)炕會愁行運政肉處梅罰優(yōu)，張或沾最撿近1賺2個丈月道內(nèi)淺受招到域證否交浴所汪公聰開罵譴獸責虜?shù)膹那榛r發(fā)筐行桿人愧具傳有皺較篇高耍的規(guī)成咽長蝦性陵，國具喚有商一蔥定鴿的檔自亮主均創(chuàng)烈新樂能恩力序，宋在奮科磨技巴創(chuàng)顯新焦、熔制犯度勸創(chuàng)瓜新依和村管蜓理巖創(chuàng)公新尖等晚方殲面晃具僻有困較碌強懸的淋競簽爭戴優(yōu)遼勢新三板區(qū)域股權(quán)交易所掛牌條件依法設立且存續(xù)滿兩年；業(yè)務明確，具有持續(xù)經(jīng)營能力；公司治理機制健全，合法規(guī)范經(jīng)營；股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)；主辦券商推薦并持續(xù)督導；1、公司董事會、股東大會決議2、申請股份報價轉(zhuǎn)讓試點企業(yè)資格3、簽訂推薦掛牌報價轉(zhuǎn)讓協(xié)議4、配合主辦報價券商盡職調(diào)查5、主辦報價券商向協(xié)會報送推薦掛牌備案文件6、協(xié)會備案確認7、股份集中登記8、披露股份報價轉(zhuǎn)讓說明書交易制度可以采取協(xié)議方式、做市方式、競價方式；股票轉(zhuǎn)讓不設漲跌幅限制?？梢圆扇f(xié)議方式、做市方式、競價方式；股票轉(zhuǎn)讓不設漲跌幅限制。投資準入注冊資本500萬以上的法人機構(gòu)投資者；連續(xù)兩年，每年證券類資產(chǎn)市值50萬以上且具有兩年以上投資經(jīng)驗的自然人；掛牌公司的原股東無限售政策控股股東解除轉(zhuǎn)讓限售的時間分別為掛牌之日、掛牌期滿一年和兩年，其他股東沒有限制無新勞三稼板菊及堂區(qū)服域埋股蔑權(quán)過交多易詢所廊掛待牌廈標乖準1直.企去業(yè)添改抹制四嚷、暢上梁市箭過雕程爽中嫩接井觸然到居的腔部礎門四商、永上甩市興過售程叼中佳涉地及盤到看的槳部誕門各波階價段姿工察作口及帆要乓點確江定煤中販介孤機四構(gòu)討釋論核重喪組冤上攏市宣方杯案與喬相初關(guān)許部但門膽初先步地溝呈通盡膽職層調(diào)鑒查改矮制我設到立條股摩份賀公彩司按篩照槍上輔市槳要屑求案規(guī)擺范上彈市久輔痕導申活請端文希件弊準訂備向那證隆監(jiān)纖會設提嫩交I遮P橡O申驚請幟文循件根良據(jù)英證渠監(jiān)拘會譯反母饋山意轟見侍補唇充識修姥改高材掙料證召監(jiān)抗會啊審運核在及遷批乘準組皇建附承粗銷科團預錫路占演路演上雜市上榮市拍后潛支照持持材續(xù)充督稅導準瞞備敏階穴段執(zhí)格行居階棵段審量批顯階擋段發(fā)物行需階憐段交獲易斃階飾段整勻個弊項貍目隙的并各曉個軌環(huán)唱節(jié)軋息綁息刻相監(jiān)關(guān)計，楚積出極址推預進至協(xié)關(guān)豈重漿要投悲行貞的呀高率效才協(xié)代調(diào)右將灣貫躺穿保中革科希通偶用崇成翼功倘上殊市壤的遠始把終√√五慕、療企般業(yè)認上默市蹈（I協(xié)P景O）鏟工擔作壇內(nèi)全容中頂介明機莫構(gòu)扛工魂作類內(nèi)袍容點介州紹保翅薦芒機束構(gòu)全械面鋪牽捧頭我協(xié)蓄調(diào)輩：盡慎職惡調(diào)仇查挑（泥費代用1載0涌-母2些0萬凍）改高制汪（敏費勒用5遍0族-么8彎0萬似）上姐市儀輔朵導嘩（5叉0科-芽1御0譽0萬余）申探報材鑼料證紐奉監(jiān)音會別溝參通/審甚核發(fā)舒行（礙承膛銷醋費拋用花按孕募請集醒金枯額潔的3酷%巨-顏8偷%）上狀市審計師審計（三年一期報表審計費用130萬）驗資盈利預測與現(xiàn)金流預測（如需）管理及內(nèi)控建議/報告非經(jīng)常性損益審核稅收鑒證報告差異比較表意見律師法律盡職調(diào)查（上市前費用50-80萬）法務建議法律意見書律師工作報告其他法律文件（如公司章程等）評估師資產(chǎn)評估師：重組時資產(chǎn)評估（根據(jù)資產(chǎn)規(guī)模費用20-100萬）土地評估師：完善土地權(quán)屬、土地評估其他機構(gòu)環(huán)評機構(gòu)內(nèi)控咨詢公司募投項目咨詢公司公關(guān)媒體收款銀行股票過戶登記機構(gòu)交易所五情、反企慚業(yè)祖上梁市勁（I晝P炊O）漢工掛作著內(nèi)宵容首獸次役公及開尚發(fā)疲行速上新市膏（I抹P郊O）依的浪主煌要飯工賊作能階盤段改滑制胡設臘立12345上夾市四輔妹導制線作妖材板料發(fā)韻行壞核煎準發(fā)紛行威上屆市四肚、牢國猛內(nèi)映企粱業(yè)撒上賓市暮（I央P錯O）瞇準雷備急工躍作盡絨職仇調(diào)定查悲的風目好的盡法職姻調(diào)刑查淡的刮內(nèi)雜容有栗助鏟于艘中榆介浸機談構(gòu)膚了談解蕉公差司聰業(yè)據(jù)務掩、賄進粗行勺估賺值煌、章制拐定焦投農(nóng)資雹故甜事引，勿從祥而清更繭好薦地道向咸投親資您者拒推異介有塊助箱于個律夠師斷全包面雹了準解遷公進司晉情村況等，賢方拐便滲起師草錫日乎后蒜的慕相踢關(guān)伴法罪律固文灑件務及劣境挑內(nèi)煉外卷審昆批梁的徐法俯律完意踐見蜂書起慎草專招番股庭書細及蓄各樓項搭專昆業(yè)翅報懇告回僑復鋤審屢核售當渣局淹的位各冊項晚意侍見回膏復所中柔國括證裹監(jiān)先會提的號發(fā)蔑行選審囑核搜瓣集葛輔熔導罰驗細收或和抗申源請圖文晨件涂所握需投資臥料分婚析擱員阿演雕示山會炮議創(chuàng)材燭料歉準閘備驗胞證暢事戀實焦和稿數(shù)筆據(jù)形須成夏備票查搭底慌稿提驅(qū)高鴨信儉息名披洲露普的默準棵確潛性順，粉降航低煌來篩自北投爸資載者餅的乓潛揮在定風君險行感業(yè)彎背脆景風、幟歷旺史及及繁發(fā)闊展銹趨當勢公撈司礦組界織虧及六架揮構(gòu)財專務鐘信鞏息董必事啄、冷監(jiān)擦事指、淋高括管料及旺員鍋工物晶業(yè)主遇要軌產(chǎn)夜品智、男生利產(chǎn)褲、輔運求營辰等撓流因程公被司極治患理質(zhì)謠量題控護制四及首研晚究劑和吼開道發(fā)市蠶場萬與猜競鞋爭未嘴來野計稱劃嗎及架前休景募庫集習資煩金葛運流用風丑險緊因脂素盡葉職趟調(diào)袖查黨的撫流刪程發(fā)睬行貌人壁發(fā)臭行伍上匙市芳主柄管協(xié)部水門發(fā)獨行串人騙各淡部縱門己、釋各視子僚公集司茫以襯及描其弊他曠需挎要早調(diào)申查否的丑單傭位分田配反言饋保搖薦刑機近構(gòu)律伶師會獅計識師資剩產(chǎn)攤評犁估面師提且出鏈盡焦職翅調(diào)振查庸清華單提婦交反棋饋（他一均）廊改突制以設乎立機梢構(gòu)社盡魚職淘調(diào)糟查五歲、屆企睜業(yè)襯上堅市漢（I妻P量O）痕工招作警內(nèi)曉容設婚立站方別式出鏡資規(guī)滾范河運今作發(fā)菊起催人棗出乎資到遼位鋸和哪產(chǎn)睡權(quán)過書戶徹情己況企柴業(yè)問業(yè)我績能損否連攤續(xù)起計幕算改葡制紀過落程村中相段關(guān)拌行拉為推的規(guī)楚范緊性改微制設桑立棕前雜需折解鞏決論的豎問參題（襯一陪）拍改摔制厲設續(xù)立需慶解焦決亮的辟問冠題五年、羨企憂業(yè)深上詞市符（I喉P川O）擺工駕作脖內(nèi)教容改氣制設宴立頃方盆式發(fā)起設立募集設立整體變更

標準發(fā)起設立

部分改制

整體改制

合并改制

有限公司依法整體變更股份公司

公開募集設立

向200人以上特定對象募集設立

向200人以下特定對象募集設立此膀方朵式孝為留主五運、粉企起業(yè)即上王市位（I亂P頑O）孕工路作綢內(nèi)基容改儀制證過歉程況中撕公獄司棍及拜各仙機腔構(gòu)銀工些作嘉流茶程五紫、企企物業(yè)雕上媽市銀（I墨P暖O）淘工企作萌內(nèi)聰容引進私募券商背景產(chǎn)業(yè)背景客戶政府背景通博常誕是恒在美改爸制數(shù)后器引住入鳳私募機告構(gòu)曾，侄釋牙放胞股燭權(quán)從。注染意佳事講項賴：1縱.自初然鉛人里股爺東壘背翠景舌調(diào)鴉查食；2坦.法捎人輛機集構(gòu)埋調(diào)夕查留是躺否旱存俊在午違天法良違書規(guī)禁行撿為斥；3喜.私清募略機衰構(gòu)脫是扛否華在船基影金腳協(xié)尊會電備盼案濱；4蹤蝶.擬忍進伴股碧東剛的我資雙金奸合角法供性扣和艷資綿產(chǎn)虛情戲況唯；5惹.擬能進腹股串東乘是征否抬會繁構(gòu)質(zhì)成章關(guān)暴聯(lián)米交精易伶或象同支業(yè)檔競披爭卻。6封.可寒以看考讓慮物股僚權(quán)島激衰勵既方猶案挑實和施乳。五護、象企目業(yè)勁上飯市冤（I梨P郵O）文工頁作素內(nèi)扭容1、勇輔繳導慈機趁構(gòu)由遠證慨券姻保印薦戴機律構(gòu)構(gòu)對松擬極申郵報拜發(fā)費行純機猛構(gòu)課，如進堡行熱輔框?qū)Ю⑿卦趬舢敹甑乩兆C非監(jiān)芬局犬備篇案薄。劑目蠟前呆已獲取汗消銅至屯少圣一畢年捉的嘩期駱限駝。2、娛輔碗導釣對沿象輔葉導快對餡象末主吸要狠包晃括堅公很司惠的猶董略事集（捕包溫括泛獨許立鳥董哲事臣）訂、違監(jiān)啄事燒、懷高消級閘管疲理貴人籠員惹以蓮及富持畜有5數(shù)%以敞上敘（肯含5蓮%）龍股炒份道的授股拔東宜（壇或冒其奇法煩定棵代遼表渣人影）總。江同雪時鉆輔秤導執(zhí)機繳構(gòu)筋還悄可嘗根止據(jù)柿實倆際乏情厘況遣，莖增舌加適董浴秘娃辦竹工屠作司人宅員遮如紹證范券登事肢務租代瓦表泛、刷財文務輩主窄要踩人新員葛為育輔估導添對羅象消。輔導過程中需要關(guān)注的問題日常經(jīng)營的規(guī)范運作問題納稅和補貼收入的問題募集資金投向的問題財務的問題法人治理結(jié)構(gòu)的問題（議二躺）少上列市們輔朗導—山—輔衡導死內(nèi)機容五余、航企擊業(yè)倍上暫市肆（I貸P拖O）啊工嘴作找內(nèi)肥容主島要志操越作鵝步黃驟設及罷要丈點—強—輔承導扣程右序向棋證鉆監(jiān)念會組派鴨出化機牛構(gòu)鋼申摧請嬸輔汽導猜備蠢案證倦監(jiān)現(xiàn)會松派序出弟機板構(gòu)襯接減受庫輔搭導蒸備黎案善申劃請狐開布始派計猶算宿輔捏導薪期必括要誦的運輔民導恥報徑告股蓮份胞公泄司許規(guī)映范器運瀉作敲和憐完棕善絡的篩公段司叼治乎理訓結(jié)泡構(gòu)對捐股跑份亦公后司烈“劫五杯獨要立謹”劇方蛇面燦不雜完辯善際之烈處潮進測行衰整爽改建鑼立返健寫全挺股戚份營公撓司坦“識三馳會支”究規(guī)車則模和里內(nèi)惜部身控兵制賤制險度對夫股由份炸公貞司晶高廉管攀人牛員能進帝行廣發(fā)鉤行貸上茫市搶方朵面宋的克法宿律菌法躁規(guī)夕培踏訓向鈴證圖監(jiān)保會肯派夕出耳機贊構(gòu)避提視出伴對縣股冷份帽公喘司伯輔煌導束評咳估筋申冰請輔圈導蛛驗滲收輔作導拌的奇作罷用袋在惹于陜規(guī)嘉范鎖擬惹上葉市抵股菜份督公鎖司拆，美使覺其伏達釘?shù)綍鲜凼许嵐a司圓的涌管討理藍、賴內(nèi)婚部蹦控焦制例、垮財協(xié)務塔會載計昆制壘度時等哨上篇市耽工俘作要順求輔撈導寸是鞋目納前違擬急上府市中公兔司睬申歪請雅公曬開皇發(fā)要行盒前扇的掛法限定程哈序輔豈導槍沒守有耍明靠確殊的苗時椅間腎限寧制凍，朗但飾必峽須帝通睬過稱監(jiān)所管有部民門震的放驗汁收（茂二稻）肝上征市惕輔束導五斗、該企共業(yè)憲上拼市占（I赤P泳O）皇工封作芝內(nèi)刊容申導報械資滾料奮前療公報司冊與貍輔陳導豎機疑構(gòu)析須糾逐地項睜完憑成朱的撿事基項櫻。五厚、遷企株業(yè)仆上繳市業(yè)（I疾P所O）梢工海作努內(nèi)猴容發(fā)蝕行暮人蹲：取歪得昆發(fā)櫻改村委班的刊相斧關(guān)窯項洲目欄批啊文準化備摘招默股朱說盲明互文安件訓、片募幅集毒資技金濤運序用滴可肯研閥報靜告屆、岸發(fā)誕行卵方蘭案葬、莖財獅務示會節(jié)計物資嚴料近和掌其叨它號文雨件慨等召谷開容董好事兩會徒、捧股躬東躬大貼會葡，德確度定損：尤發(fā)幟行鋼數(shù)坦量便、拌發(fā)預行灑對識象映、億定瞇價信方快式瞞、昏募東投丑項馳目絕、溉滾誤存洋利俯潤海分壟配赴原幼則安、計發(fā)禁行份事為宜知授布權(quán)始董夠事股會保晚薦斑機丑構(gòu)貓與恥發(fā)態(tài)行跪人糟協(xié)色商尖確逝定船申臣報嗎時悠間譯表福，咽初持步宣擬魄定溫發(fā)奴行肥方監(jiān)案嘗和某募嬌集很資航金鍛投喇向保吵薦蔽機幻玉構(gòu)崖內(nèi)旺核補出副具鎮(zhèn)推帽薦千函保字薦蠟機混構(gòu)撥：發(fā)布行鼠保掏薦嘉書登及宰協(xié)相助燒發(fā)輛行嗎人規(guī)制鈴作波招泄股器文撤件麥等會丹計秀師門：審銷計常報赤告島、巖盈嫌利庭預減測冷報邁告伯及演審暢核疤報寧告統(tǒng)（牢如女需討）申、庸經(jīng)兄核咸驗遷的匆非氣經(jīng)絹常顧性閥損聚益巨明弄細茂表且等內(nèi)銅部輛控秀制步鑒胸證販報落告命等律仰師南：律縫師窩工闖作排報命告河、花法賤律秘意副見凈書其鞠它蛋說嫁明頌、業(yè)承才諾簽、門簽稅證忍文掩件餡等向良證喝監(jiān)瀉會闊報優(yōu)送盯申領報野材丙料擁，慢進漿入糠審清核捏程打序（溜三悅）有材趙料欺準距備材榨料岸準懂備埋內(nèi)擱容否和駱流準程五夫、嗚企也業(yè)榴上祝市鏟（I賺P助O）煙工查作壓內(nèi)塊容3拌.筆1材甩料陡申伏報-法吼規(guī)章設國出政呀先槐生主及板皮申拾請文司件夸的叉目唇錄第廁一侄章過招凈股是說捷明厘書庫與良發(fā)強行津公妹告1宜-蠢1招扔股交意遼向揉書姓（犯申緞報量稿猜）1餅-烏2招染股跪意統(tǒng)向證書部摘上要廉（占申率報件稿酸）1垂-徹3發(fā)擱行插公賢告注（你發(fā)拳行疲前甘提拐供鎮(zhèn)）第團二連章傷發(fā)位行販人般關(guān)繪于祥本遺次鞠發(fā)挽行梯的繼申葉請隙及臣授劈燕權(quán)龍文伍件2該-詳1發(fā)準行材人里關(guān)則于叔本引次笛發(fā)勺行應的新申捆請拳報慎告2膚-紹2發(fā)百行幕人為董晃事氣會遮有彎關(guān)證本導次藏發(fā)畫行夸的糠決已議2港-使3發(fā)夜行話人秤股您東專大更會徹有站關(guān)耀本用次爆發(fā)虧行恥的登決停議第岸三務章滿?？盟]岸人映關(guān)拋于私本聞次磨發(fā)敘行宣的屋文趁件3孤-戲1發(fā)上行熔保每薦劃書3懲-燈2發(fā)竟行止保故薦緒工漲作雄報畜告第泛四查章舍會怎計祖師淡關(guān)映于椅本誓次屯發(fā)喬行觀的卻文教件4張-包1財味務盼報晃表啦及敗審葉計菌報推告4錄-瘋2內(nèi)徒部閱控慎制域鑒榮證柜報詳告4粱-司2獲-扁1發(fā)灶行糕人穴內(nèi)夫部軍控籃制沒說鐵明4保-閃2介-市2注苦冊狼會板計俱師鐮出袖具龍的斗內(nèi)碗部深控肅制宏鑒偵證橫報亞告4媽-捐3經(jīng)享注狹冊弄會欺計賢師粥核飲驗竊的驚非系經(jīng)戚常剛性共損妨益裝明導細僅表4存-盜3屈-陜1非俗經(jīng)租常俗性指損爸益茄明彩細耗表4衣-航3耕-叛2注秤冊估會柔計膊師松出軌具級的慎非師經(jīng)登常手性羽損逢益耀?？添椘蜩b述證哲報唱告第良五薄章野發(fā)嗚行過人亡律刃師差關(guān)窮于免本健次么發(fā)租行甩的疏文憶件5滔-授1法附律加意偉見存書5久-予2律鐵師偶工歡作勁報構(gòu)告第砌六蜂章品發(fā)棚行遮人呆的脖設騎立位文仆件6盾-佩1發(fā)贈行槍人罪的踏企滴業(yè)坐法賓人鍬營鼻業(yè)揉執(zhí)服照6閱-麻2發(fā)徒起蝦人燥協(xié)男議6牧-夾3發(fā)樹起閉人晌或刃主訪要運股伍東壯的守營躍業(yè)裹執(zhí)賴照劈燕或奔有突關(guān)老身角份禍證浪明催文脫件6賞-嗓4發(fā)譯行付人剛公魯司徐章鎮(zhèn)程膠（投草悔案沉）第腐七潤章稻關(guān)悔于腸本饒次壘發(fā)訓行水募遍集陵資泉金受運胖用裹的期文買件7坑-榜1募巖集充資提金頂投朵資蠟項像目梨的擺備挖案軌文膠件五委、貫企尸業(yè)四上饒市顯（I構(gòu)P除O）縣工提作替內(nèi)味容省差政睡府肚產(chǎn)燥權(quán)站確士認綜合處發(fā)行審核一處發(fā)行審核二處協(xié)調(diào)申請材料的受理工作，負責組織反饋會、初審報告討論會、負責對發(fā)行過程進行監(jiān)督，查處發(fā)行過程的違規(guī)行為。.負責對擬首次公開發(fā)行股票公司申請材料中的招股說明書、法律意見書、公司章程等法律文件進行審核，匯總反饋意見，撰寫初審報告。負責對擬首次公開發(fā)行股票公司申請材料中的財務會計資料、資產(chǎn)評估資料、盈利預測資料、驗資資料等進行審核，會同一處提出反饋意見和撰寫初審報告。.發(fā)審委工作處負責組織發(fā)審會，負責發(fā)審會記錄及編寫發(fā)審會紀要。中國證監(jiān)會發(fā)行監(jiān)管部是中國證監(jiān)會發(fā)行審核的具體部門，負責審核境內(nèi)企業(yè)在境內(nèi)發(fā)行證券的申報材料并監(jiān)管其發(fā)行活動發(fā)行監(jiān)管部共設置7個處，即綜合處、發(fā)行審核一處、發(fā)行審核二處、發(fā)行審核三處、發(fā)行審核四處、發(fā)行審核五處和發(fā)審委工作處與IPO審核相關(guān)的部門包括綜合處、發(fā)行審核一處、二處、發(fā)審委工作處。（的四赤）控發(fā)瞇行得審臘核—晃—發(fā)茶審倍委踏介耍紹五冊、療企服業(yè)鞏上阻市宋（I亂P半O）濃工狐作風內(nèi)崗容證防監(jiān)副會仍審牙核奪流戶程證寄監(jiān)擠會捧發(fā)漠行示部增出真具育反泄饋丘意構(gòu)見發(fā)閑行遠人題及驗中木介而機摟構(gòu)耽收絹到心反書饋列意情見咸后腦回猜復審尋核去部割門蕩發(fā)倚行抗人呼及龜中陶介物機豆構(gòu)弄按弱要筋求籠落瞇實屢反穴饋免意基見忌后蘆，撈通登知工提懇交案發(fā)價審挎會序材結(jié)料穩(wěn)和燥預套披鼓露俘材賓料保橡薦難機亂構(gòu)矮在見收給到微通虧知誼后5日陷內(nèi)對提妖交甘相偽關(guān)躬材跟料證欲監(jiān)妥會遙發(fā)址行膽部眾內(nèi)四部運審勉核住會冊討恥論授項愛目發(fā)留審運會嶼對森項溪目遇進滿行帥審寶核季，相當欄場屬公便布腿審柴核躲結(jié)傅果出著具絮核芒準出文需件府當艘日尿或唐刊位登我招賢股然說鉛明劉書籃的挪前條一膜工惕作裳日嚴中固午1猶2斜:具0鞏0以蔽前仔，的發(fā)難行泊人起和輸中搞介掉機果構(gòu)談提圍交叉“絞承漁諾剛函列”證監(jiān)會發(fā)行部5個工作日內(nèi)作出是否受理決定申報企業(yè)與證監(jiān)會發(fā)行部工作人員見面會重大事項發(fā)生后2個工作日內(nèi)向證監(jiān)會書面說明并對招股說明書或招股意向書作出修改或進行補充披露發(fā)行前2周證監(jiān)會通知報會后事項材料證監(jiān)會將核準文件交發(fā)行人第2天可刊登招股書，開始預路演受理反饋初審發(fā)審會審核會后事項封卷核準發(fā)行初妨審埋會五召逗開侍前推，跪招復股鼻說薦明枝書炊在問證醉監(jiān)掌會藏網(wǎng)慨站澇預寇先兼披袋露審挑核叔部蜘門社在騙初秧審飲會踢后已書都面鈔告環(huán)知困保喊薦汽人慌需遇要萌進板一躬步旺說桂明筐的便事養(yǎng)項發(fā)桃行幼人即及默保界薦可機竹構(gòu)懶無唉需礎根根據(jù)她初略審冷意拜見洽修艇改炮已某提闊交剖的招材尊料四莖、仙國鴨內(nèi)協(xié)企作業(yè)汽上智市鋪（I槽P年O）橡準僑備油工儀作（童四蟻）健發(fā)酸行江審胃核一票否決效應：如果“持續(xù)盈利能力”、“合法性”、“信息披露”三個標準出現(xiàn)嚴重問題，則會形成根本性的上市障礙累加效應：對于非關(guān)鍵因素的瑕疵還存在累加效應，如何瑕疵過多，也可能會形成上市障礙，即量變導致質(zhì)變誠信效應：發(fā)行人和各方中介機構(gòu)在項目申報過程如喪失誠信行為，會導致監(jiān)管機構(gòu)的嚴重合理懷疑，勢必延長審核時間、增加初審報告的內(nèi)容基本規(guī)則效應：作為專業(yè)機構(gòu)，武器主要是強制性信息披露每村次肯參命加紅發(fā)錦審規(guī)委綢會庭議莖的構(gòu)發(fā)非審盒委局委鼻員尼為7名興。號發(fā)欠審暈委腐會容議慰表眠決發(fā)采驢取砍記續(xù)名刪投叉票古方黨式走，訂表卷決校票刻設巾同飛意耐票烏和孩反閉對旬票英，糕發(fā)梅審載委殘委族員腸不潑得桃棄洲權(quán)飼，至且抬在坦投閱票軍時河應叛當類在送表書決露票蔽上興說擔明第理騎由問。打表桃決孩投念票響時跌同肝意而票筍數(shù)醬達譯到5票肝為出通星過蝴，澇同道意愉票遼數(shù)拼未鴉達霧到5票你為徹未飽通戲過舉。四奶個漁效柔應五詢、傘企斜業(yè)騰上經(jīng)市鵝（I塊P瞎O）敘工陪作舅內(nèi)切容A、罷上輛市牲主補體1、曲股料東汪出罰資關(guān)湯注宮注奶冊撐資糾本送是賤否錯足注額濱繳屋納全。反若狀為謹資斃產(chǎn)知出劉資當，遠則青需怠關(guān)裙注凡用堪作怒出樂資腳的緩資角產(chǎn)陪產(chǎn)恒權(quán)磁有樸無圓瑕腸疵批，肅是脊否類經(jīng)姓審泥計盜評添估庸，抽作獵價明是央否討公警允毅，蛇是次否逮及脂時桶辦蘭理問變給更細手彈續(xù)切；夾若克為廣現(xiàn)足金蔑出剝資準，貧則撕需宣關(guān)值注蔥股灘東懲尤閃其飲是甚控脾股望股閱東混資庫金晚來痛源剪的侍合鏡法捆合遼規(guī)堅性舊，句出諒資彼是曉否彎及船時滅到等位掏。2、慨股茫權(quán)減變痰動關(guān)算注辛歷漢次惰增凳資鞏及懶股憶權(quán)胖轉(zhuǎn)旺讓境是哨否供履裕行模相店應逃的緊審姿批扛手梁續(xù)胃，移作垃價訴是貴否既公斷允烈，槳歷軍次室股吊權(quán)委變番動等是純否鬧影姿響爭公趴司失經(jīng)莖營饑的焦持證續(xù)廊穩(wěn)都定非。3、蠅主直營紗業(yè)增務凍及宣實脖際慮控絮制尤人移的蔬穩(wěn)憐定跟性關(guān)鴿注浴發(fā)從行擊前尾的針重揀組拉行萬為腫。緊進淋入藏上少市蹤蝶主永體譽的狐業(yè)蝕務鞏是睡否牲與獎重訴組息前肚業(yè)搶務憑具偶有沖相雪關(guān)祥性穩(wěn)；病若職進報入晉上格市盈主純體裹的常資粘產(chǎn)藝、垮業(yè)寨務夢比犬重運較滿大跡，隨且粥為被同政一兩控至制情下赴重屯組見，譜需唉視童重教組膊對傲發(fā)輪行態(tài)人廊資煉產(chǎn)拍總渣額麥、安營創(chuàng)業(yè)悼收秒入塘及捷利哲潤論總舟額街的悟影蜜響街情伶況奸，藥若另超尊過曲發(fā)迷行條人贏上饑一撇會或計胖年耳度輪相排應映項使目1更0爬0羽%，墳須繞運卵行拆一要個猶完順整柴會龜計岸年啊度廢。襯此樓外煮，本關(guān)推注罰實奸際戶控褲制估人搞的巡壽認五定狂是赤否序合散理口，黑控贈制剖權(quán)覽是謹否刷穩(wěn)屠定險。4、箭股保權(quán)菌清嫩晰關(guān)土注芹控游股輕股攔東合和圾受膠控槍股撈股撫東乏、沫實種際告控虛制余人秤支音配怨的蒜股襪東但所每持子股腦份臭是照否涌存拒在攏重加大愧權(quán)君屬都糾牌紛煙；幸是閑否百存膠在去代爹持膜及咳工塑會抹持陰股下；絲式股戲東燭人竭數(shù)珠是蟲否槍超糊過2桃0需0（喘追順溯桶至濃自燭然昏人姐或讓國因有雞控趴股惕主軟體胸）破；蛙歷漏史壞上位是憲否壞存輕在義股宵權(quán)周回印購耐條隆款兵，慮若燃存史在導，挨須淹清忙理潤；頸是燥否詢存群在卵股嘴東扒對踩高凱管否的良期雨權(quán)丟激粘勵的，停若姜存濁在杰，峽需手落歲地架。（迷五捕）棍上叔會凈審餅核-辜-茫-關(guān)繡注館重無點五苗、盡企譽業(yè)納上糟市提（I缺P泥O）員工秘作妖內(nèi)申容1、獨呀立挑性團（校五賊獨家立乒）資奧產(chǎn)費獨版立。非呆生耕產(chǎn)采型籍企栽業(yè)錯是躁否句具宜備虛與示經(jīng)腰營封有拾關(guān)銅的踢資執(zhí)產(chǎn)咬，板資薯產(chǎn)宰權(quán)爽屬駝是班否鉛明握晰紫，及是離否瘡足攝額身到科位筐，彈并零辦困理鐘相犧關(guān)漆的娃產(chǎn)床權(quán)邀變認更慰；人朵員遭獨撲立找。高志級務管躍理那人題員制是否否悶在喊控膠股當股盼東寧、辛實恰際心控誘制攝人耗及剖其旬控降制侄的開企授業(yè)糧中嗚任垮職竹，畢財要務渾人飼員霞是撫否籍在永以漲上造企柏業(yè)裕中蜻兼版職憂；財銅務動獨揀立宴。是淋否剖存礎在泰資異金姑被父控枝股溉股合東茫、礙實鏟際悔控含制逆人剪及萌其款控宿制南的刺企膛業(yè)朝占灶用蕉，戲或特為肺其底提暫供蜂擔道保右的冤情膠形闊，株若昂存聚在土，歪必歇須蔬清概理晴；機繞構(gòu)慨獨盯立池。內(nèi)段部搖決輛策甚、猛監(jiān)議督買及羨執(zhí)繭行盒機排構(gòu)繼是搖否殼與偽控江股響股瓦東撓、息實夠際軍控潔制種人規(guī)及江其電控圈制茂的妖企抬業(yè)補混共同獅，傾是曾否酬受擊其雀控臨制仔。業(yè)漲務膀獨伍立擋。是侍否螺有壺獨嗚立望完返整芽的嘉供飲產(chǎn)幸銷牙及境研島發(fā)蓄體串系贊，抹業(yè)雪務滔是究否脾存宰在鑰對各關(guān)潔聯(lián)疑方佳及刑主梳要斑供擺應盡商慚、勾客龜戶墻的裙重禽大對依閉賴付。2、它同純業(yè)沃競糖爭關(guān)幟注袖發(fā)盛行碌人遼是姐否倡與咐控符股級股用東眼、住實黨際碑控未制鋼人急及匹其鍛控萄制服的應其幫他聲企肆業(yè)沿間漸存窯在疲同儉業(yè)臘競專爭妻。既為旗防龍止鋒同曉業(yè)死競暫爭由，脅一它般訪要言求絲式同系一腸控克制跳人烈下增的南相模同器或服相希似粉業(yè)但務王整暖體峰上且市睜。3、花關(guān)焦聯(lián)嗚交擴易關(guān)慚注蹤蝶關(guān)計聯(lián)推交司易序的蘭合旨理泛性城。常關(guān)奔聯(lián)繁交凝易身的輩程寇序都是挽否賴規(guī)釣范跨，分定鄭價勾是寇否說公盛允章；械關(guān)爭聯(lián)雅交路易街產(chǎn)優(yōu)生次的求利蜂潤幼在舉相帆同蔬項環(huán)目糧中電的鞏比普重吼，秀是賊否里存區(qū)在飄對租關(guān)叔聯(lián)鄙方截重浴大皺依明賴減。4、瘡業(yè)網(wǎng)務島合伶規(guī)碌性關(guān)址注真發(fā)怨行冊人查業(yè)熟務遙是賢否去符獸合睬國控家蜘產(chǎn)手業(yè)背政足策州，細是壯否匪涉域及抗政引策突限則制痛領價域耗。B、童上液市虜主進體堅規(guī)協(xié)范稱運錯行五午、尼企字業(yè)鋼上浙市舅（I攻P賢O）贈工涂作控內(nèi)沙容1、液成冒長撐性關(guān)暮注發(fā)滅行照人畝所嘩處床行期業(yè)段的閥成統(tǒng)長席性獎及敲發(fā)辟行抄人述在瘦行箭業(yè)隱中扁的遲地寨位咬，訂關(guān)綁注墨業(yè)咱務升發(fā)停展跨空賓間天及鍬抵克御灣風鄭險右的耗能醫(yī)力躬，則關(guān)瀉注盈發(fā)命行晨人概在凝業(yè)朽務棒模恭式桶、辦技獵術(shù)汽水彎平潛、礎管艇理做控施制噴方旋面摟的粉能滔力筆。2、拍業(yè)惹務御及名盈肢利鼻模與式關(guān)賄注發(fā)爹行羽人漠業(yè)磁務教上步下瞇游慨發(fā)賺展訂所針造切成擋的便影叢響隸，薦發(fā)抱行洗人戶業(yè)飄務憐模慨式盤的沖可故持盞續(xù)折性杰、園可湊替買代糞性喬及邁未芒來肺發(fā)