公司財務(wù)分析報告范文1

公司財務(wù)分析報告范文一,總體評述(一)總體財務(wù)績效水平根據(jù)xxxx公開發(fā)布的數(shù)據(jù),運(yùn)用xxxx系統(tǒng)和xxx分析方法對其進(jìn)行綜合分析,我們認(rèn)為xxxx本期財務(wù)狀況比去年同期大幅升高.(二)公司分項績效水平項目公司評價二,財務(wù)報表分析(一)資產(chǎn)負(fù)債表1.企業(yè)自身資產(chǎn)狀況及資產(chǎn)變化說明:公司本期的資產(chǎn)比去年同期增長xx%.資產(chǎn)的變化中固定資產(chǎn)增長最多,為xx萬元.企業(yè)將資金的重點(diǎn)向固定資產(chǎn)方向轉(zhuǎn)移.應(yīng)該隨時注意企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的變化,這種變化不但決定了企業(yè)的收益能力和發(fā)展?jié)摿?也決定了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營形式.因此,建議投資者對其變化進(jìn)行動態(tài)跟蹤與研究.流動資產(chǎn)中,存貨資產(chǎn)的比重最大,占xx%,信用資產(chǎn)的比重次之,占xx%.流動資產(chǎn)的增長幅度為xx%.在流動資產(chǎn)各項目變化中,貨幣類資產(chǎn)和短期投資類資產(chǎn)的增長幅度大于流動資產(chǎn)的增長幅度,說明企業(yè)應(yīng)付市場變化的能力將增強(qiáng).信用類資產(chǎn)的增長幅度明顯大于流動資產(chǎn)的增長,說明企業(yè)的貨款的回收不夠理想,企業(yè)受第三者的制約增強(qiáng),企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)貨款的回收工作.存貨類資產(chǎn)的增長幅度明顯大于流動資產(chǎn)的增長,說明企業(yè)存貨增長占用資金過多,市場風(fēng)險將增大,企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)存貨管理和銷售工作.總之,企業(yè)的支付能力和應(yīng)付市場的變化能力一般.2.企業(yè)自身負(fù)債及所有者權(quán)益狀況及變化說明:從負(fù)債與所有者權(quán)益占總資產(chǎn)比重看,企業(yè)的流動負(fù)債比率為xx%,長期負(fù)債和所有者權(quán)益的比率為xx%.說明企業(yè)資金結(jié)構(gòu)位于正常的水平.企業(yè)負(fù)債和所有者權(quán)益的變化中,流動負(fù)債減少xx%,長期負(fù)債減少xx%,股東權(quán)益增長xx%.流動負(fù)債的下降幅度為xx%,營業(yè)環(huán)節(jié)的流動負(fù)債的變化引起流動負(fù)債的下降,主要是應(yīng)付帳款的降低引起營業(yè)環(huán)節(jié)的流動負(fù)債的降低.本期和上期的長期負(fù)債占結(jié)構(gòu)性負(fù)債的比率分別為xx%,xx%,該項數(shù)據(jù)比去年有所降低,說明企業(yè)的長期負(fù)債結(jié)構(gòu)比例有所降低.盈余公積比重提高,說明企業(yè)有強(qiáng)烈的留利增強(qiáng)經(jīng)營實力的愿望.未分配利潤比去年增長了xx%,表明企業(yè)當(dāng)年增加了一定的盈余.未分配利潤所占結(jié)構(gòu)性負(fù)債的比重比去年也有所提高,說明企業(yè)籌資和應(yīng)付風(fēng)險的能力比去年有所提高.總體上,企業(yè)長期和短期的融資活動比去年有所減弱.企業(yè)是以所有者權(quán)益資金為主來開展經(jīng)營性活動,資金成本相對比較低.(二)利潤及利潤分配表主要財務(wù)數(shù)據(jù)和指標(biāo)如下:當(dāng)期數(shù)據(jù)上期數(shù)據(jù)主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)成本營業(yè)費(fèi)用主營業(yè)務(wù)利潤其他業(yè)務(wù)利潤管理費(fèi)用財務(wù)費(fèi)用營業(yè)利潤營業(yè)外收支凈利潤總額所得稅上期數(shù)據(jù)增長情況(%)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量總現(xiàn)金流入量經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量總現(xiàn)金流出量現(xiàn)金流量凈額1.現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析(1)現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析本期公司實現(xiàn)現(xiàn)金總流入xx萬元,其中,經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入為xx萬元,占總現(xiàn)金流入的比例為xx%,投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入為xx萬元,占總現(xiàn)金流入的比例為xx%,籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入為xx萬元,占總現(xiàn)金流入的比例為xx%.(2)現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析本期公司實現(xiàn)現(xiàn)金總流出xx萬元,其中,經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出xx萬元,占總現(xiàn)金流出的比例為xx%,投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出為xx萬元,占總現(xiàn)金流出的比例為xx%,籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出為xx萬元,占總現(xiàn)金流出的比例為xx%.2.現(xiàn)金流動性分析(1)現(xiàn)金流入負(fù)債比現(xiàn)金流入負(fù)債比是反映企業(yè)由主業(yè)經(jīng)營償還短期債務(wù)的能力的指標(biāo).該指標(biāo)越大,償債能力越強(qiáng).本期公司現(xiàn)金流入負(fù)債比為0.59,較上年同期大幅提高,說明公司現(xiàn)金流動性大幅增強(qiáng),現(xiàn)金支付能力快速提高,債權(quán)人權(quán)益的現(xiàn)金保障程度大幅提高,有利于公司的持續(xù)發(fā)展.(2)全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率是反映企業(yè)將資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力.本期公司全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率為xx%,較上年同期小幅提高,說明公司將全部資產(chǎn)以現(xiàn)金形式收回的能力穩(wěn)步提高,現(xiàn)金流動性的小幅增強(qiáng),有利于公司的持續(xù)發(fā)展.三,財務(wù)績效評價償債能力分析相關(guān)財務(wù)指標(biāo):項目當(dāng)期數(shù)據(jù)上期數(shù)據(jù)增長情況(%)流動比率速動比率資產(chǎn)負(fù)債率(%)有形凈值債務(wù)率(%)現(xiàn)金流入負(fù)債比綜合分?jǐn)?shù)企業(yè)的償債能力是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長短期債務(wù)的能力.企業(yè)有無支付現(xiàn)金的能力和償還債務(wù)能力,是企業(yè)能否健康生存和發(fā)展的關(guān)鍵.公司本期償債能力綜合分?jǐn)?shù)為52.79,較上年同期提高38.15%,說明公司償債能力較上年同期大幅提高,本期公司在流動資產(chǎn)與流動負(fù)債以及資本結(jié)構(gòu)的管理水平方面都取得了極大的成績.企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)能力在本期大幅提高,為將來公司持續(xù)健康的發(fā)展,降低公司債務(wù)風(fēng)險打下了堅實的基礎(chǔ).從行業(yè)內(nèi)部看,公司償債能力極強(qiáng),在行業(yè)中處于低債務(wù)風(fēng)險水平,債權(quán)人權(quán)益與所有者權(quán)益承擔(dān)的風(fēng)險都非常小.在償債能力中,現(xiàn)金流入負(fù)債比和有形凈值債務(wù)率的變動,是引起償債能力變化的主要指標(biāo).經(jīng)營效率分析相關(guān)財務(wù)指標(biāo):項目當(dāng)期數(shù)據(jù)上期數(shù)據(jù)增長情況(%)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率營業(yè)周期(天)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析企業(yè)的經(jīng)營管理效率,是判定企業(yè)能否因此創(chuàng)造更多利潤的一種手段,如果企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營管理效率不高,那么企業(yè)的高利潤狀態(tài)是難以持久的.公司本期經(jīng)營效率綜合分?jǐn)?shù)為58.18,較上年同期提高24.29%,說明公司經(jīng)營效率處于較快提高階段,本期公司在市場開拓與提高公司資產(chǎn)管理水平方面都取得了很大的成績,公司經(jīng)營效率在本期獲得較大提高.提請分析者予以重視,公司經(jīng)營效率的較大提高為將來降低成本,創(chuàng)造更好的經(jīng)濟(jì)效益,降低經(jīng)營風(fēng)險開創(chuàng)了良好的局面.從行業(yè)內(nèi)部看,公司經(jīng)營效率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平,公司在市場開拓與提高公司資產(chǎn)管理水平方面在行業(yè)中都處于遙遙領(lǐng)先的地位,未來在行業(yè)中應(yīng)盡可能保持這種優(yōu)勢.在經(jīng)營效率中,應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的變動,是引起經(jīng)營效率變化的主要指標(biāo).盈利能力分析相關(guān)財務(wù)指標(biāo):項目當(dāng)期數(shù)據(jù)上期數(shù)據(jù)增長情況總資產(chǎn)報酬率(%)凈資產(chǎn)收益率(%)毛利率(%)營業(yè)利潤率(%)主營業(yè)務(wù)利潤率(%)凈利潤率(%)成本費(fèi)用利潤率(%)企業(yè)的經(jīng)營盈利能力主要反映企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)創(chuàng)造利潤的能力.公司本期盈利能力綜合分?jǐn)?shù)為96.39,較上年同期提高36.99%,說明公司盈利能力處于高速發(fā)展階段,本期公司在優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和控制公司成本與費(fèi)用方面都取得了極大的進(jìn)步,公司盈利能力在本期獲得極大提高,提請分析者予以高度重視,因為盈利能力的極大提高為公司將來迅速發(fā)展壯大,創(chuàng)造更好的經(jīng)濟(jì)效益打下了堅實的基礎(chǔ).從行業(yè)內(nèi)部看,公司盈利能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平,公司提供的產(chǎn)品與服務(wù)在市場上非常有競爭力,未來在行業(yè)中應(yīng)盡可能保持這種優(yōu)勢.在盈利能力中,成本費(fèi)用利潤率和總資產(chǎn)報酬率的變動,是引起盈利能力變化的主要指標(biāo).企業(yè)發(fā)展能力分析相關(guān)財務(wù)指標(biāo):項目當(dāng)期數(shù)據(jù)上期數(shù)據(jù)增長情況主營收入增長率(%)凈利潤增長率(%)流動資產(chǎn)增長率(%)總資產(chǎn)增長率(%)可持續(xù)增長率(%)企業(yè)為了生存和競爭需要不斷的發(fā)展,通過對企業(yè)的成長性分析我們可以預(yù)測企業(yè)未來的經(jīng)營狀況的趨勢.公司本期成長能力綜合分?jǐn)?shù)為65.38,較上年同期提高92.81%,說明公司成長能力處于高速發(fā)展階段,本期公司在擴(kuò)大市場需求,提高經(jīng)濟(jì)效益以及增加公司資產(chǎn)方面都取得了極大的進(jìn)步,公司表現(xiàn)出非常優(yōu)秀的成長性.提請分析者予以高度重視,未來公司繼續(xù)維持目前增長態(tài)勢的概率很大.從行業(yè)內(nèi)部看,公司成長能力在行業(yè)中處于一般水平,本期公司在擴(kuò)大市場,提高經(jīng)濟(jì)效益以及增加公司資產(chǎn)方面都略好于行業(yè)平均水平,未來在行業(yè)中應(yīng)盡全力擴(kuò)大這種優(yōu)勢.在成長能力中,凈利潤增長率和可持續(xù)增長率的變動,是引起增長率變化的主要指標(biāo).總則為了規(guī)范公司的財務(wù)分析內(nèi)容和格式,全面揭示經(jīng)濟(jì)活動及其效果,切實發(fā)揮財務(wù)分析在企業(yè)管理中的作用,特制定本規(guī)定.本規(guī)定適應(yīng)于本集團(tuán)的所有核算單位,包括獨(dú)立核算單位和單獨(dú)核算單位.主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)完成情況主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)完成情況各項指標(biāo)數(shù)值的計算填列.(一)各指標(biāo)的計算口徑和格式按附表一和企業(yè)財務(wù)分析表進(jìn)行.(二)表中的計劃數(shù)指各公司每年度的承包指標(biāo)數(shù).(三)工業(yè)企業(yè)應(yīng)揭示工業(yè)產(chǎn)品銷售率及上年同期對比的增減水平.(四)投資收益率指標(biāo)只限于年度分析填列.財務(wù)狀況分析財務(wù)狀況分析生產(chǎn)經(jīng)營狀況分析從產(chǎn)量,產(chǎn)值,質(zhì)量及銷售等方面對公司本期的生產(chǎn)經(jīng)營活動作一簡單評價并與上年同期水平作一對比說明.成本費(fèi)用分析(一)原材料消耗與上期對比增減變化情況,對變化原因作出分析說明.(二)管理費(fèi)用與銷售費(fèi)用的增減變化情況(與上期對比)并分析變化的原因,對業(yè)務(wù)費(fèi),銷售傭金單列分析.(三)以本期各產(chǎn)品產(chǎn)量大小為依據(jù)確定本公司主要產(chǎn)品,分析其銷售毛利,并根據(jù)具體情況分析降低產(chǎn)品單位成本的可行途徑.第六條利潤分析(一)分析主要業(yè)務(wù)利潤占利潤總額的比例(主要業(yè)務(wù)利潤按工業(yè),貿(mào)易和其他行業(yè)分為產(chǎn)品銷售利潤,商品銷售利潤和營業(yè)利潤).(二)對各項投資收益,匯總損益及其他營業(yè)收入作出說明.(三)分析利潤無成情況及其原因.第七條資金的籌集與運(yùn)用狀況分析(一)存貨分析1.根據(jù)產(chǎn)品銷售率分析本公司產(chǎn)銷平衡情況.2.分析存貨積壓的形成原因及庫存產(chǎn)品完好程度.3.本期處理庫存積壓產(chǎn)品的分析,包括處理的數(shù)量,金額及導(dǎo)致的損失.(二)應(yīng)收賬款分析1.分析金額較大的應(yīng)收賬款形成原因及處理情況,包括催收或上訴的進(jìn)度情況.2.本期未取得貨款的收入占總銷售收入的比例,如比例較大的應(yīng)說明原因.3.應(yīng)收賬款中非應(yīng)收貨款部分的數(shù)量,包括預(yù)付貨款,定金及借給外單位的款項等,對于借給外單位和其他用途而掛應(yīng)收賬款科目的款項應(yīng)單獨(dú)列出并作出說明.4.季度,年度分析應(yīng)對應(yīng)收賬款進(jìn)行賬齡分析,予以分類說明.第八條負(fù)債分析(一)根據(jù)負(fù)債比率,流動比率及速動比率分析企業(yè)的償債能力及財務(wù)風(fēng)險的大小.(二)分析本期增加的借款的去向.(三)季度分析和年度分析應(yīng)根據(jù)各項借款的利息率與資金利潤率的對比,分析各項借款的經(jīng)濟(jì)性,以作為調(diào)整借款渠道和計劃的依據(jù)之一.第九條其他事項分析(一)對發(fā)生重大變化的有關(guān)資產(chǎn)和負(fù)債項目作出分析說明(如長期投資等).(二)對數(shù)額較大的待攤費(fèi)用,預(yù)提費(fèi)用超過限度的現(xiàn)金余額作出分析.(三)對其他影響企業(yè)效益和財務(wù)狀況較大的項目和重大事件作出分析說明.措施與建議措施與建議第十條通過分析對所存在的問題,提出解決措施和途徑,包括:(一)根據(jù)分析結(jié)合具體情況,對企業(yè)生產(chǎn),經(jīng)營提出合理化建議.(二)對現(xiàn)行財務(wù)管理制度提出建議.(三)總結(jié)前期工作中的成功經(jīng)驗.第十一條財務(wù)分析應(yīng)有公司負(fù)責(zé)人和填表人簽名,并在第一頁表上的右上蓋上單位公章,如欄目或紙張不夠,請另加附頁,但要保持整齊,美觀.第十二條各企業(yè)財務(wù)分析應(yīng)在每月十號前報財務(wù)管理部,一式二份.各項財務(wù)指標(biāo)說明1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=(應(yīng)收賬款平均點(diǎn)用額×30)÷本月銷售收入(或營業(yè)收入)2.流動資金周轉(zhuǎn)天數(shù)=(全部流動資金平均占用額×30)÷本月銷售收入(或營業(yè)收入)3.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=(存貨平均占用額×30)÷本月銷售收入(或營業(yè)收入)4.銷售利潤率=銷售利潤(或營業(yè)利潤)÷本月銷售收入(或營業(yè)收入)×100%5.產(chǎn)品銷售率=本月產(chǎn)品銷售收入÷∑(各產(chǎn)品產(chǎn)量×銷售單價)×100%假如有兩家公司在某一會計年度實現(xiàn)的利潤總額正好相同,但這是否意味著它們具有相同的獲利能力呢?答案是否定的,因為這兩家公司的資產(chǎn)總額可能并不一樣,甚至還可能相當(dāng)懸殊.再如,某公司2000年度實現(xiàn)稅后利潤100萬元.很顯然,光有這樣—個會計數(shù)據(jù)只能說明該公司在特定會計期間的盈利水平,對報表使用者來說還無法做出最有效的經(jīng)濟(jì)決策.但是,如果我們將該公司1999年度實現(xiàn)的稅后利潤60萬元和1998年度實現(xiàn)的稅后利潤30萬元加以比較,就可能得出該公司近幾年的利潤發(fā)展趨勢,使財務(wù)報表使用者從中獲得更有效的經(jīng)濟(jì)信息.如果我們再將該公司近三年的資產(chǎn)總額和銷售收入等會計數(shù)據(jù)綜合起來進(jìn)行分析,就會有更多隱含在財務(wù)報表中的重要信息清晰地顯示出來.可見,財務(wù)報表的作用是有一定局限性的,它僅能夠反映一定期間內(nèi)企業(yè)的盈利水平,財務(wù)狀況及資金流動情況.報表使用者要想獲取更多的對經(jīng)濟(jì)決策有用的信息,必須以財務(wù)報表和其它財務(wù)資料為依據(jù),運(yùn)用系統(tǒng)的分析方法來評價企業(yè)過去和現(xiàn)在的經(jīng)營成果,財務(wù)狀況及資金流動情況.據(jù)以預(yù)測企業(yè)未來的經(jīng)營前景,從而制定未來的戰(zhàn)略目標(biāo)和作出最優(yōu)的經(jīng)濟(jì)決策.為了能夠正確揭示各種會計數(shù)據(jù)之間存在著的重要關(guān)系,全面反映企業(yè)經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況,可將財務(wù)報表分析技巧概括為以下四類:橫向分析;縱向分析;趨勢百分率分析;財務(wù)比率分析.一,財務(wù)報表分析技巧之一:橫向分析橫向分析的前提,就是采用前后期對比的方式編制比較會計報表,即將企業(yè)連續(xù)幾年的會計報表數(shù)據(jù)并行排列在一起,設(shè)置"絕對金額增減"和"百分率增減"兩欄,以揭示各個會計項目在比較期內(nèi)所發(fā)生的絕對金額和百分率的增減變化情況.下面,以ABC公司為例進(jìn)行分析(見下表).比較利潤及利潤分配表分析:ABC公司比較利潤表及利潤分配表金額單位:元項目2001年度2002年度絕對增減額百分率增減額(%)銷售收入76550009864000220900028.9減:銷售成本50090006232000122300024.4銷售毛利2646000363200098600037.7減:銷售費(fèi)用849000132500047600056.1管理費(fèi)用98600010300021700022.0息稅前利潤(EBIT)811000110400029300036.1減:財務(wù)費(fèi)用280003000020007.1稅前利潤(EBT)783000107400029100037.2減:所得稅31700048300016600052.4稅后利潤(EAT)46600059100012500026.8年初未分配利潤1463000173410027110018.53加:本年凈利潤46600059100012500026.8可供分配的利潤1929000232510039610020.54減:提取法定盈余公積金46600591001250026.8提取法定公益金2330029550625026.8優(yōu)先股股利現(xiàn)金股利1250001500002500020.0未分配利潤1734100208645035235020.32①2002年度,公司的銷售收入比上一年度增長了2209000元,ABC增幅為28.9%.②ABC公司2002年度的銷售毛利比2001年度增加了986000元,增幅達(dá)37.7%.這意味著公司在成本控制方面取得了一定的成績.③2002年公司的銷售費(fèi)用大幅度增長,增長率高達(dá)56.1%.這將直接影響公司銷售利潤的同步增長.④ABC公司2002年度派發(fā)股利150000元,比上一年增加了20%.現(xiàn)金股利的大幅度增長對潛在的投資者來說具有一定的吸引力.二,財務(wù)報表分析技巧之二:財務(wù)報表縱向分析橫向分析實際上是對不同年度的會計報表中的相同項目進(jìn)行比較分析;而縱向分析則是相同年度會計報表各項目之間的比率分析.縱向分析也有個前提,那就是必須采用"可比性"形式編制財務(wù)報表,即將會計報表中的某一重要項目(如資產(chǎn)總額或銷售收入)的數(shù)據(jù)作為100%,然后將會計報表中其他項目的余額都以這個重要項目的百分率的形式作縱向排列,從而揭示出會計報表中各個項目的數(shù)據(jù)在企業(yè)財務(wù)報表中的相對意義.采用這種形式編制的財務(wù)報表使得在幾家規(guī)模不同的企業(yè)之間進(jìn)行經(jīng)營和財務(wù)狀況的比較成為可能.由于各個報表項目的余額都轉(zhuǎn)化為百分率,即使是在企業(yè)規(guī)模相差懸殊的情況下各報表項目之間仍然具有"可比性".但是,要在不同企業(yè)之間進(jìn)行比較必須有一定的前提條件,那就是幾家企業(yè)都必須屬于同一行業(yè),并且所采用的會計核算方法和財務(wù)報表編制程序必須大致相同.仍以ABC公司的利潤表為例分析如下:①ABC公司銷售成本占銷售收入的比重從2001年度的65.4%下降到2002年度的63.2%.說明銷售成本率的下降直接導(dǎo)致公司毛利率的提高.②ABC公司的銷售費(fèi)用占銷售收入的比重從2001年度11.1%上升到2002年度的13.4%,上升了2.3%.這將導(dǎo)致公司營業(yè)利潤率的下降.③ABC公司綜合的經(jīng)營狀況如下:2002年度的毛利之所以比上一年猛增了37.3%,主要原因是公司的銷售額擴(kuò)大了28.9%,銷售額的增長幅度超過銷售成本的增長幅度,使公司的毛利率上升了2.2%.然而,相對于公司毛利的快速增長來說,公司的凈利潤的改善情況并不理想,原因是銷售費(fèi)用的開支失控,使得公司的凈利潤未能與公司的毛利同步增長.三,財務(wù)報表分析技巧之三:趨勢百分率分析趨勢分析看上去也是一種橫向百分率分析,但不同于橫向分析中對增減情況百分率的提示.橫向分析是采用環(huán)比的方式進(jìn)行比較,而趨勢分析則是采用定基的方式,即將連續(xù)幾年財務(wù)報表中的某些重要項目的數(shù)據(jù)集中在一起,同期年的相應(yīng)數(shù)據(jù)作百分率的比較.這種分析方法對于提示企業(yè)在若干年內(nèi)經(jīng)營活動和財務(wù)狀況的變化趨勢相當(dāng)有用.趨勢分析首先必須選定某一會計年度為基年,然后設(shè)基年會計報表中若干重要項目的余額為100%,再將以后各年度的會計報表中相同項目的數(shù)據(jù)按基年項目數(shù)的百分率來列示.下面,將趨勢分析的技巧運(yùn)用于ABC公司1999——2002年度的會計報表,以了解該公司的發(fā)展趨勢.根據(jù)ABC公司的會計報表編制如下表格.ABC公司1999——2002年度部分指數(shù)化的財務(wù)數(shù)據(jù)項目1999年度(%)2000年度(%)2001年度(%)2002年度(%)貨幣資金100189451784咨產(chǎn)總額100119158227銷售收入100107116148銷售成100109125129凈利潤1008463162從ABC公司1999——2002年度會計報表的有關(guān)數(shù)據(jù),我們了解到,ABC公司的現(xiàn)金額在三年的時間內(nèi)增長將近八倍!公司現(xiàn)金的充裕一方面說明公司的償債能力增強(qiáng);另一方面也意味著公司的機(jī)會成本增大,公司大量的現(xiàn)金假如投入資本市場,將會給公司帶來可觀的投資收益.另外,公司的銷售收入連年增長,特別是2002年,公司的銷售額比基年增長了幾乎50%,說明公司這幾年的促銷工作是卓有成效的.但銷售收入的增長幅度低于成本的增長幅度,使公司在2000年和2001年度的凈利潤出現(xiàn)下滑,這種情況在2002年度得到了控制.但從公司總體情況來看,1999——2002年間,公司的資產(chǎn)總額翻了一倍多,增幅達(dá)127%.相比之下,公司的經(jīng)營業(yè)績不盡人意,即使是情況最好2002年,公司的凈利潤也只比基年增加了一半多一點(diǎn).這說明ABC公司的資產(chǎn)利用效率不高,公司在生產(chǎn)經(jīng)營方面還有許多潛力可挖掘.四,財務(wù)報表分析技巧之四:財務(wù)比率分析財務(wù)比率分析是財務(wù)報表分析的重中之重.財務(wù)比率分析是將兩個有關(guān)的會計數(shù)據(jù)相除,用所求得的財務(wù)比率來提示同一會計報表中不同項目之間或不同會計報表的相關(guān)項目之間所存在邏輯關(guān)系的一種分析技巧.然而,單單是計算各種財務(wù)比率的作用是非常有限的,更重要的是應(yīng)將計算出來的財務(wù)比率作各種維度的比較分析,以幫助會計報表使用者正確評估企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況,以便及時調(diào)整投資結(jié)構(gòu)和經(jīng)營決策.財務(wù)比率分析有一個顯著的特點(diǎn),那就是使各個不同規(guī)模的企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)所傳遞的經(jīng)濟(jì)信息標(biāo)準(zhǔn)化.正是由于這一特點(diǎn),使得各企業(yè)間的橫向比較及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的比較成為可能.舉例來說,國際商業(yè)機(jī)器公司(IBM)和蘋果公司(AppleCorporation)都是美國生產(chǎn)和銷售計算機(jī)的著名企業(yè).從這兩家公司會計報表中的銷售和利潤情況來看,IBM要高出蘋果公司許多倍.然而,光是籠統(tǒng)地進(jìn)行總額的比較并無多大意義,因為IBM的資產(chǎn)總額要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于后者.所以,分析時絕對數(shù)的比較應(yīng)讓位于相對數(shù)的比較,而財務(wù)比率分析就是一種相對關(guān)系的分析技巧,它可以被用作評估和比較兩家規(guī)模相差懸殊的企業(yè)經(jīng)營和財務(wù)狀況的有效工具.財務(wù)比率分析根據(jù)分析的重點(diǎn)不同,可以分為以下四類:動性分析或短期償債能力分析;財務(wù)結(jié)構(gòu)分析,又稱財務(wù)杠稈分析;企業(yè)營運(yùn)能力和盈利能力分析;與股利,股票市場等指標(biāo)有關(guān)的股票投資收益分析.1.短期償債能力分析.任何一家企業(yè)要想維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動,手中必須持有足夠的現(xiàn)金以支付各種費(fèi)用和到期債務(wù),而最能反映企業(yè)的短期償債能力的指標(biāo)是流動比率和速動比率.(1)流動比率是全部流動資產(chǎn)對流動負(fù)債的比率,即:流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債;(2)速動比率是將流動資產(chǎn)剔除存貨和預(yù)付費(fèi)用后的余額與流動負(fù)債的比率,即:速動比率=速動資產(chǎn)÷流動負(fù)債.速動比率是一個比流動比率更嚴(yán)格的指標(biāo),它常常與流動比率一起使用以更確切地評估企業(yè)償付短期債務(wù)的能力.一般來說,流動比率保持在2:1,速動比率保持在1:1左右表明企業(yè)有較強(qiáng)的短期償債能力,但也不能一概而論.事實上,沒有任何兩家企業(yè)在各方面的情況都是一樣的.對于一家企業(yè)來說預(yù)示著嚴(yán)重問題的財務(wù)比率,但對另一家企業(yè)來說可能是相當(dāng)令人滿意的.2.財務(wù)結(jié)構(gòu)分析.權(quán)益結(jié)構(gòu)的合理性及穩(wěn)定性通常能夠反映企業(yè)的長期償債能力.當(dāng)企業(yè)通過固定的融資手段對所擁有的資產(chǎn)進(jìn)行資金融通時,該企業(yè)就被認(rèn)為在使用財務(wù)杠桿.除企業(yè)的經(jīng)營管理者和債權(quán)人外,該企業(yè)的所有者和潛在的投資者對財務(wù)杠桿作用也是相當(dāng)關(guān)心的,因為投資收益率的高低直接受財務(wù)杠桿作用的影響.衡量財務(wù)杠桿作用或反映企業(yè)權(quán)益結(jié)構(gòu)的財務(wù)比率主要有:(1)資產(chǎn)負(fù)債率(%)=(負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額)×100%.通常來說,該比率越小,表明企業(yè)的長期償債能力越強(qiáng);該比率過高,表明企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險較大,企業(yè)重新舉債的能力將受到限制.(2)權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額÷權(quán)益總額.毫無疑問,這個倍數(shù)越高,企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險就越高.(3)負(fù)債與業(yè)主權(quán)益比率(%)=(負(fù)債總額÷所有者權(quán)益總額)×100%.該指標(biāo)越低,表明企業(yè)的長期償債能力越強(qiáng),債權(quán)人權(quán)益受到的保障程度越高.反之,說明企業(yè)利用較高的財務(wù)杠桿作用.(4)已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤÷利息費(fèi)用.該指標(biāo)既是企業(yè)舉債經(jīng)營的前提條件,也是衡量企業(yè)長期償債能力大小的重要標(biāo)志.企業(yè)若要維持正常的償債能力,已獲利息倍數(shù)至少應(yīng)大于1,且倍數(shù)越高,企業(yè)的長期償債能力也就越強(qiáng).一般來說,債權(quán)人希望負(fù)債比率越低越好,負(fù)債比率低意味著企業(yè)的償債壓力小,但負(fù)債比率過低,說明企業(yè)缺乏活力,企業(yè)利用財務(wù)杠桿作用的能力較低.但如果企業(yè)舉債比率過高,沉重的利息負(fù)擔(dān)會壓得企業(yè)透不過氣來.3.企業(yè)的經(jīng)營效率和盈利能力分析.企業(yè)財務(wù)管理的一個重要目標(biāo),就是實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部資源的最優(yōu)配置,經(jīng)營效率是衡量企業(yè)整體經(jīng)營能力高低的一個重要方面,它的高低直接影響到企業(yè)的盈利水平.而盈利能力是企業(yè)內(nèi)外各方都十分關(guān)心的問題,因為利潤不僅是投資者取得投資收益,債權(quán)人取得利息的資金來源,同時也是企業(yè)維持?jǐn)U大再生產(chǎn)的重要資金保障.企業(yè)的資產(chǎn)利用效率越高,意味著它能以最小的投入獲取較高的經(jīng)濟(jì)效益.反映企業(yè)資產(chǎn)利用效率和盈利能力的財務(wù)指標(biāo)主要有:(1)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷凈額÷平均應(yīng)收賬款凈額;(2)存貨周轉(zhuǎn)率=銷貨成本÷平均存貨;(3)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售凈額÷固定資產(chǎn)凈額;(4)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售凈額÷平均資產(chǎn)總額;(5)毛利率=(銷售凈額-銷售成本)÷銷售凈額×100%;經(jīng)營利潤率=經(jīng)營利潤÷銷售凈額×100%;(6)(7)投資報酬率=凈利潤÷平均資產(chǎn)總額×100%(總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×經(jīng)營利潤凈利率);(8)股本收益率=凈利潤÷股東權(quán)益×100%(投資報酬率×權(quán)益乘數(shù)).以上八項指標(biāo)均是正指標(biāo),數(shù)值越高,說明企業(yè)的資產(chǎn)利用效率越高,意味著它能以最小的投入獲取較高的經(jīng)濟(jì)效益.4.股票投資收益的市場測試分析.雖然上市公司股票的市場價格對于投資者的決策來說是非常重要的.然而,潛在的投資者要在幾十家上市公司中做出最優(yōu)決策,光依靠股票市價所提供的信息是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的.因為不同上市公司發(fā)行在外的股票數(shù)量,公司實現(xiàn)的凈利潤以及派發(fā)的股利金額等都不一定相同,投資者必須將公司股票市價和財務(wù)報表所提供的有關(guān)信息綜合起來分析,以便計算出公司股東和潛在投資者都十分關(guān)心的財務(wù)比率,這些財務(wù)比率是幫助投資者對不同上市公司股票的優(yōu)劣做出評估和判斷的重要財務(wù)信息.反映股票投資收益的市場測試比率主要有:①普通股每股凈收益=(稅后凈收益-優(yōu)先股股息)÷發(fā)行在外的普通股數(shù).通常,公司經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大,預(yù)期利潤的增長都會使公司的股票市價上漲.因此,普通股投資者總是對公司所報告的每股凈收益懷著極大的興趣,認(rèn)為它是評估一家企業(yè)經(jīng)營業(yè)績以及不同的企業(yè)運(yùn)行狀況的重要指標(biāo).②市盈率=每股現(xiàn)行市價÷普通股每股凈收益.一般來說,經(jīng)營前景良好,很有發(fā)展前途的公司的股票市盈率趨于升高;而發(fā)展機(jī)會不多,經(jīng)營前景暗淡的公司,其股票市盈率總是處于較低水平.市盈率是被廣泛用于評估公司股票價值的一個重要指標(biāo).特別是對于一些潛在的投資者來說,可根據(jù)它來對上市公司的未來發(fā)展前景進(jìn)行分析,并在不同公司間進(jìn)行比較,以便最后做出投資決策.③派息率=公司發(fā)行的股利總額÷公司稅后凈利潤總額×100%.同樣是每股派發(fā)1元股利的公司,有的是在利潤充裕的情況下分紅,而有的則是在利潤拮據(jù)的情況下,硬撐著勉強(qiáng)支付的.因此,派息率可以更好地衡量公司派發(fā)股利的能力.投資者將自己的資金投資于公司,總是期望獲得較高的收益率,而股票收益包括股利收入和資本收益.對于常年穩(wěn)定的著眼于長期利益的投資者來說,他們希望公司目前少分股利,而將凈收益用于公司內(nèi)部再投資以擴(kuò)大再生產(chǎn),使公司利潤保持高速增長的勢頭.而公司實力地位增強(qiáng),競爭能力提高,發(fā)展前景看好,公司股票價格就會穩(wěn)步上漲,公司的股東們就會因此而獲得資本收益.但對另一些靠股利收入維持生計的投資者來說,他們不愿意用現(xiàn)在的股利收入與公司股票的未來價格走勢去打賭,他們更喜歡公司定期發(fā)放股利以便將其作為一個可靠而穩(wěn)定的收入來源.④股利與市價比率=每股股利發(fā)放額÷股票現(xiàn)行市價×100%.這項指標(biāo)一方面為股東們提示了他們所持股票而獲得股利的收益率;另一方面也為投資者表明了出售所持股票或放棄投資這種股票而轉(zhuǎn)向其它投資所具有的機(jī)會成