第一章證券與證券法概述課件

第一章證券法概述1整體概述THEFIRSTPARTOFTHEOVERALLOVERVIEW,PLEASESUMMARIZETHECONTENT第一部分2目次第一節(jié)證券概述一、證券的概念二、證券的分類三、證券法中的證券四、證券的法律特征第二節(jié)證券法概述一、證券法的概念二、證券法的宗旨三、證券法的基本原則3重點1、證券法中的證券種類2、證券的法律特征難點：證券法未列舉的證券的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)4第一節(jié)證券概述一、證券的概念證券（security）有廣義和狹義之分。廣義的證券是指以證明或設(shè)定權(quán)利為目的所做成的憑證，即指各類記載并代表一定權(quán)利的法律憑證的統(tǒng)稱。它表現(xiàn)為證券持有人或第三人有權(quán)取得該證券擁有的特定權(quán)益，或證明其曾經(jīng)發(fā)生過的行為。狹義的證券是指以一定書面形式或其他形式，記載并代表特定民事權(quán)利的書證。5隨著社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，計算機(jī)技術(shù)以及網(wǎng)絡(luò)通訊技術(shù)的進(jìn)步，在民商經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，出現(xiàn)了新的兩大趨勢：一是民事權(quán)利的證券化；二是證券形式的無紙化或電子化、數(shù)據(jù)化。民事權(quán)利的證券化，使得證券的種類更加多樣化；而證券的電子化或數(shù)據(jù)化，使傳統(tǒng)證券的概念和特征發(fā)生了重大變化。傳統(tǒng)證券所表彰的民事權(quán)利，在現(xiàn)代社會獲得了電子化、信息化的表現(xiàn)形式，且電子化形式的證券發(fā)行與交易活動更加迅捷，交易范圍和交易規(guī)模更加擴(kuò)大。6二、證券的分類（一）依照證券本身是否能夠作為財產(chǎn)使用，分為有價證券和無價證券。1.有價證券是指表示一定財產(chǎn)權(quán)利的證券。由于證券上所表示的財產(chǎn)權(quán)具有一定的內(nèi)在價值和外在價格，并且代表一定財產(chǎn)權(quán)的證券可以自由的轉(zhuǎn)讓，故稱之為有價證券。有價證券依據(jù)其所代表的權(quán)利不同，一般又分可為金券、貨物證券、貨幣證券和資本證券。7（1）金券，是指券面標(biāo)明一定金額，只能為一定目的而使用的證券。金券具有證券權(quán)利與證券形式不可分離的特征，行使金券上的權(quán)利必須持有金券，喪失金券則失去金券上的權(quán)利。（2）貨物證券是指在貨物流轉(zhuǎn)中發(fā)行的、代表一定量貨物請求權(quán)的書面憑證。（3）貨幣證券是指代表對一定量貨幣的請求權(quán)的書面憑證。（4）資本證券是指代表對一定資本所有權(quán)和一定利益分配請求權(quán)的書面憑證。82.無價證券是指具有證券的某一特定功能，但不能作為財產(chǎn)使用的書面憑證。由于這類證券不能流通，所以不存在流通價值和價格，故稱為無價證券。無價證券按照不同的功能，通常分為證據(jù)證券和資格證券。（1）證據(jù)證券是單純證明某一特定事實的書面憑證。（2）資格證券是表明證券持有人具有行使一定權(quán)利資格的書面憑證。9（二）依照證券形式與證券權(quán)利之間的關(guān)系，可以將證券分為設(shè)權(quán)證券和證權(quán)證券。1.設(shè)權(quán)證券是指具有創(chuàng)設(shè)證券權(quán)利功能的證券，即證券權(quán)利是由證券簽發(fā)人自行設(shè)定的。2.證權(quán)證券是指旨在證明證券權(quán)利的證券，即對既存的財產(chǎn)關(guān)系或財產(chǎn)權(quán)利予以證明。10（三）依照證券形式與證券權(quán)利之間的依存關(guān)系，可將證券分為完全證券與不完全證券。1.完全證券，指民事權(quán)利的設(shè)定、行使和轉(zhuǎn)移與證券形式相結(jié)合的各種證券。2.不完全證券的持有人，其權(quán)利的取得或者產(chǎn)生，無須與證券形式相結(jié)合，但在行使或者轉(zhuǎn)讓證券權(quán)利時，應(yīng)以持有證券為必要。不完全證券實為證權(quán)證券，而非設(shè)權(quán)證券，如資本證券。11（四）依照證券的表現(xiàn)形式，可將證券分為實物券式證券和簿記券式證券。1.實物券式證券是指按照一定的格式，由國家證券管理部門指定的印刷機(jī)構(gòu)印制的具有實物形態(tài)、表現(xiàn)為特定紙張載體的證券。2.簿記券式證券是指由證券發(fā)行人按照法定格式制作的、記載證券權(quán)利人的書面名冊。12（五）依照證券是否記名，可將證券分為記名證券和不記名證券。記名證券是指證券票面上記載權(quán)利人的姓名或名稱的證券。不記名證券是指券面不記載權(quán)利人姓名或名稱的證券。13（六）依證券是否在證券交易所掛牌交易，可將證券分為上市證券與非上市證券。這種分類一般只適用于資本證券。1.上市證券是指可以在證券交易所內(nèi)掛牌交易的有價證券。2.非上市證券是指指未在證券交易所掛牌交易，投資者可在證券交易所以外的其他場所交易的證券。14三、證券法中的證券證券法中的證券主要是指有價證券中的資本證券。由于各國證券法律制度不盡相同，其證券法上的證券定義和范圍亦有所差異。15（一）國外證券法中的證券美國1933年《證券法》第2節(jié)，對證券一詞作出如下定義：“‘證券’一詞系指任何票據(jù)、股票、庫存股票、債券、公司信用債券、債務(wù)憑證、盈利分享協(xié)議下的權(quán)益證書或參與證書、以證券作抵押的信用證書，組建前證書或認(rèn)購書，可轉(zhuǎn)讓股票、投資契約、股權(quán)信托證，證券存款單、石油、煤氣或其它礦產(chǎn)小額利息滾存權(quán)、或一般來說，被普遍認(rèn)為是‘證券’的任何權(quán)益和票據(jù)，或上述任一種證券的權(quán)益或參與證書、暫時或臨時證書、收據(jù)、擔(dān)保證書、或認(rèn)股證書或訂購權(quán)或購買權(quán)。”16日本《證券交易法》第2條1款規(guī)定：“本法中所指有價證券系指以下各種證券：（1）國債證券；（2）地方債券；（3）法人根據(jù)特別法律發(fā)行的債券；（4）有擔(dān)?；驘o擔(dān)保的公司債券；（5）根據(jù)特別法律設(shè)立的法人所發(fā)行的出資證券；（6）股票或表示新股承購權(quán)的證書，（7）證券投資信托或貸款信托受益證券；（8）法人為事業(yè)籌措必要資金而發(fā)行的本票中大藏省令所定者；（9）外國或外國法人發(fā)行的有前幾項的證券或證書性質(zhì)的證券或證書；（10）外國法人發(fā)行的證券或證書且表示銀行業(yè)者的貸與債權(quán)的信托受益權(quán)或類似權(quán)利中，為大藏省所定者；（11）除前列所載外，考慮其流通性及其他情形，認(rèn)為與保護(hù)公益或投資人所必要而為政府所定的證券或證書?！?7韓國1987年修改的《證券和交易法》第2條第1款規(guī)定：“‘證券’這一術(shù)語在本法中表示的含義是指下列各項目中的一項：（1）政府債券；（2）地方政府債券；（3）按照特別法組建的公司發(fā)行的債券；（4）公司債券；（5）按照特別法組建的公司所發(fā)行的資本認(rèn)購證明；（6）股票證明書或具有認(rèn)購新股票優(yōu)先權(quán)的憑證；（7）外國和外國公司所發(fā)行的證明書或證券，這種證明書或證券具有與本款第（1）至第（6）項相同的性質(zhì)，并由財政部長指定；（8）那些經(jīng)總統(tǒng)法令指定的，具有與本款第（1）至（7）項相同性質(zhì)的其他證明書或證券?！?8我國臺灣地區(qū)“證券交易法”第6條第1款規(guī)定，“本法所稱有價證券，謂政府債券及公開募集、發(fā)行股票之公司股票、公司債券及經(jīng)‘財政部’核定之其他有價證券”，第2款規(guī)定“新股認(rèn)購權(quán)利證書、新股權(quán)利證書及前項各種有價證券之價款繳納憑證或表明其權(quán)利之證書，視為有價證券”。19（二）我國證券法中的證券《證券法》第2條規(guī)定：“在中華人民共和國境內(nèi)，股票、公司債券和國務(wù)院依法認(rèn)定的其他證券的發(fā)行和交易，適用本法；本法未規(guī)定的，適用《中華人民共和國公司法》和其他法律、行政法規(guī)的規(guī)定。政府債券、證券投資基金份額的上市交易，適用本法；其他法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的，適用其規(guī)定。證券衍生品種發(fā)行、交易的管理辦法，由國務(wù)院依照本法的原則規(guī)定。”201.股票《公司法》第126條規(guī)定：“股份有限公司的資本劃分為股份，每一股的金額相等。公司的股份采取股票的形式。股票是公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證?！薄豆痉ā返?29條規(guī)定，“股票采用紙面形式或者國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他形式”。211.依照股票是否記載股東姓名和名稱，分為記名股票和不記名股票。2.依照股東權(quán)利的性質(zhì)，分為普通股股票和特別股股票。3.依照股票是否附有表決權(quán)，分為有表決權(quán)股股票和無表決權(quán)股股票；4.依照股票票面是否記載票面金額，分為額面股股票和無額面股股票。225.依照股票持有人是否是發(fā)起人，分為發(fā)起人股股票和非發(fā)起人股股票。6.依照持股主體，分為國家股、法人股、個人股及外資股。7.根據(jù)股票交易幣種，分為A股、B股和H股股票。232.公司債券《公司法》第154條規(guī)定：“本法所稱公司債券，是指公司依照法定程序發(fā)行，約定在一定期限還本付息的有價證券?！?4（1）依照發(fā)行方式，可分為公募公司債券和私募公司債券。（2）公司債券還分為普通公司債券和可轉(zhuǎn)換公司債券。（3）依照是否上市，分為上市債券和非上市債券。（4）可按信用評級等級，分為A級債券和B級債券。此外，我國金融機(jī)構(gòu)還可依法發(fā)行次級債券，其本金和利息的清償順序列于商業(yè)銀行其他負(fù)債之后、先于商業(yè)銀行股權(quán)資本的債券。253.政府債券政府債券，是指中央政府或地方政府為籌措財政資金，憑借其信譽(yù)按照一定程序向投資者出具的、承諾到期償還本息的格式化債權(quán)債務(wù)憑證。它以國家信譽(yù)作為擔(dān)保發(fā)行的特殊證券，是各種證券形態(tài)中信譽(yù)度最高的證券形式，故被稱為金邊證券。26在我國，政府債券或者國債，分為憑證式國債和記賬式國債。憑證式國債是儲蓄性國債，不印制實物券面，通過填制“中華人民共和國憑證式國債收款憑證”的方式購買。憑證式國債是儲蓄性國債，特點是收益固定并超越同期定期存款利率，具有高度保障。記賬式國債是以記賬形式記錄債權(quán)，主要通過證券交易所交易系統(tǒng)發(fā)行和交易，可以記名、掛失的一種國債。記賬式國債的價格波動比較大。274.證券投資基金份額證券投資基金，是一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資方式，即按照《證券投資基金法》及基金章程規(guī)定，通過公開發(fā)行受益憑證，募集社會公眾投資者的資金，交由專門管理機(jī)構(gòu)營運，用于證券投資并盈利的一種組織形式。證券投資基金份額（單位）是基金發(fā)起人向不特定投資者發(fā)行的最小基金單位，表明持有人對基金享有資產(chǎn)所有權(quán)、收益分配權(quán)和其他相關(guān)權(quán)利。28（1）按照基金的組織形式，可將基金分為信托型基金和公司型基金。（2）按照基金的運行方式，可將基金分為開放式基金和封閉式基金。采用封閉式運作方式的基金，是指經(jīng)核準(zhǔn)的基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易場所交易，但基金份額持有人不得申請贖回的基金。采用開放式運作方式的基金，是指基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時間和場所申購或者贖回的基金。295.證券衍生品種證券型衍生產(chǎn)品，是由股票等基礎(chǔ)證券與某個權(quán)利合約相結(jié)合，并將該項權(quán)利以證券的形式表現(xiàn)出來的證券品種。30（1）權(quán)證：指標(biāo)的證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的，約定持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日，有權(quán)按約定價格向發(fā)行人購買或出售標(biāo)的證券，或者以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價的有價證券。（2）存托憑證：指由一國之存托銀行收集并保管本國投資者于境外投資所獲得有價證券后，向該等投資者發(fā)行的代表投資者對原始有價證券享有證券所有權(quán)的可流通證券。316.認(rèn)定證券《證券法》采用了“國務(wù)院依法認(rèn)定的其他證券”（簡稱認(rèn)定證券）的術(shù)語，但沒有規(guī)定認(rèn)定證券的標(biāo)準(zhǔn)。32四、證券的法律特征1.證券是直接投資工具2.證券是證權(quán)證券3.證券是標(biāo)準(zhǔn)化權(quán)利憑證4.證券是流通證券33第二節(jié)證券法概述一、證券法的概念證券法是調(diào)整證券市場的參與者在證券的發(fā)行、交易、服務(wù)、監(jiān)督管理過程中所發(fā)生的社會關(guān)系的法律規(guī)范的總稱。（一）形式意義上的證券法與實質(zhì)意義上的證券法（二）狹義的證券法與廣義的證券法34二、證券法的宗旨證券法的宗旨是證券法意欲實現(xiàn)的總體目標(biāo)，是指導(dǎo)建立證券法基本原則和具體規(guī)范的基礎(chǔ)?！蹲C券法》第1條規(guī)定：“為了規(guī)范證券發(fā)行和交易行為，保護(hù)投資者的合法權(quán)益，維護(hù)社會經(jīng)濟(jì)秩序和社會公共利益，促進(jìn)社會主義市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，制定本法?！?5（一）規(guī)范證券發(fā)行和交易1.證券發(fā)行和交易主體復(fù)雜多樣。2.證券和證券行為具有特殊性。3.證券行為涉及公眾投資者利益。36（二）保護(hù)投資者的合法權(quán)益1.投資者是證券市場存續(xù)和發(fā)展的基礎(chǔ)。2.投資者是最缺乏證券市場信息的參與者。3.投資者人數(shù)眾多、力量分散。37（三）維護(hù)社會經(jīng)濟(jì)秩序和社會公共利益證券市場是直接融資的市場。企業(yè)通過發(fā)行證券，獲得了長期投資，奠定了企業(yè)長期發(fā)展的基礎(chǔ)。國家通過發(fā)行國債，獲得了建設(shè)資金，奠定了國民經(jīng)濟(jì)長期、健康發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)。投資者從事證券投資，直接分享國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的巨大利益；國家還是證券市場的參與者和受益者，一方面，國家增加了財政收入，提高了國力，是證券市場的直接受益者；另一方面，國家是證券市場的監(jiān)管者、證券市場秩序的維護(hù)者和社會公共利益的代表者。38三、證券法的基本原則證券法的基本原則，是根據(jù)證券法的宗旨和證券市場運行規(guī)律抽象形成的，可以廣泛用于調(diào)整證券發(fā)行和交易關(guān)系的行為準(zhǔn)則。它反映了證券法的基本宗旨，貫穿于證券發(fā)行、交易、服務(wù)和監(jiān)