金融衍生工具課件

金融衍生工具入門課程歡迎來到金融衍生工具入門課程，我們將帶您了解衍生工具的基礎(chǔ)知識(shí)和應(yīng)用場(chǎng)景。什么是金融衍生工具?基礎(chǔ)概念金融衍生工具是建立在基礎(chǔ)資產(chǎn)之上的金融合約，其價(jià)值取決于基礎(chǔ)資產(chǎn)的價(jià)值波動(dòng)。交易工具衍生工具可以用于套期保值，投機(jī)，以及其他投資策略，幫助投資者管理風(fēng)險(xiǎn)和獲取收益。類型常見的衍生工具類型包括期貨，期權(quán)，互換等，它們?cè)诮灰讬C(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)管理方面各有特色。衍生工具的發(fā)展歷史11970s期權(quán)交易所的建立，標(biāo)志著衍生工具的正式發(fā)展開始。21980s金融衍生工具市場(chǎng)迅速發(fā)展，并開始出現(xiàn)各種類型的衍生工具。31990s衍生工具市場(chǎng)進(jìn)入成熟階段，各種衍生工具的交易規(guī)模不斷擴(kuò)大。42000s衍生工具市場(chǎng)受到全球金融危機(jī)的影響，但隨后逐漸恢復(fù)。52010s衍生工具市場(chǎng)繼續(xù)發(fā)展，并開始出現(xiàn)新的交易模式和產(chǎn)品。衍生工具的分類1遠(yuǎn)期合約雙方約定在未來某個(gè)特定時(shí)間，以特定價(jià)格買賣某種資產(chǎn)的合約。2期貨合約在交易所標(biāo)準(zhǔn)化交易的遠(yuǎn)期合約，具有更強(qiáng)的流動(dòng)性。3期權(quán)合約賦予持有人在未來特定時(shí)間以特定價(jià)格買賣某種資產(chǎn)的權(quán)利，但不負(fù)義務(wù)。4互換合約雙方約定在未來一段時(shí)間內(nèi)，定期交換現(xiàn)金流的合約，例如利率互換和貨幣互換。期貨合約的特點(diǎn)標(biāo)準(zhǔn)化合約的商品、數(shù)量、交割時(shí)間、地點(diǎn)等都已預(yù)先確定。交易集中期貨交易都是在交易所進(jìn)行的，交易場(chǎng)所和交易時(shí)間都比較集中。雙向交易投資者可以進(jìn)行多頭或空頭交易，根據(jù)市場(chǎng)行情變化靈活操作。期權(quán)合約的特點(diǎn)權(quán)利而非義務(wù)期權(quán)買方擁有權(quán)利，而非義務(wù)，可以選擇執(zhí)行期權(quán)。有限的期限期權(quán)合約具有到期日，到期日后，期權(quán)將失效。期權(quán)費(fèi)期權(quán)買方需要支付期權(quán)費(fèi)，以獲得權(quán)利。風(fēng)險(xiǎn)和收益有限期權(quán)買方承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)有限，但收益也有限。互換合約的特點(diǎn)定制化互換合約可以根據(jù)交易雙方的具體需求進(jìn)行定制，涵蓋各種資產(chǎn)類別和支付結(jié)構(gòu)。靈活性互換合約可以用來管理各種風(fēng)險(xiǎn)，包括利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。降低成本互換合約可以通過降低融資成本或提高投資收益來幫助交易雙方節(jié)省資金。套期保值的概念和策略降低風(fēng)險(xiǎn)通過在期貨市場(chǎng)上建立與現(xiàn)貨市場(chǎng)相反的頭寸，以抵消現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。鎖定收益在期貨市場(chǎng)上建立的套期保值頭寸，可以鎖定未來某個(gè)時(shí)間點(diǎn)的價(jià)格，確保收益。穩(wěn)定收益通過套期保值，可以減少市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)對(duì)收益的影響，提高收益的穩(wěn)定性。套期保值基本原理對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)套期保值旨在通過交易衍生工具來抵消潛在的風(fēng)險(xiǎn)，例如價(jià)格波動(dòng)或利率變化。建立對(duì)沖頭寸投資者在現(xiàn)貨市場(chǎng)上建立一個(gè)頭寸，并在衍生品市場(chǎng)上建立一個(gè)相反的頭寸，以抵消風(fēng)險(xiǎn)。價(jià)格聯(lián)動(dòng)衍生品價(jià)格與現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格之間存在密切的聯(lián)系，確保對(duì)沖效果的實(shí)現(xiàn)。套期保值實(shí)例假設(shè)一家航空公司預(yù)計(jì)未來幾個(gè)月燃油價(jià)格會(huì)上漲，為了降低成本，該公司可以進(jìn)行套期保值操作。該公司可以購買一定數(shù)量的燃油期貨合約，鎖定未來的燃油價(jià)格，即使未來燃油價(jià)格上漲，該公司也能以較低的價(jià)格購得燃油，降低運(yùn)營成本。投機(jī)交易的特點(diǎn)高風(fēng)險(xiǎn)，高收益短期交易，快速獲利依賴市場(chǎng)分析，預(yù)測(cè)價(jià)格波動(dòng)投機(jī)交易的風(fēng)險(xiǎn)1市場(chǎng)波動(dòng)市場(chǎng)價(jià)格的快速變化，可能導(dǎo)致巨大損失。2杠桿效應(yīng)小幅價(jià)格波動(dòng)可能放大盈利或虧損。3流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)在市場(chǎng)下跌時(shí)，可能難以快速出售資產(chǎn)。股指期貨概述股票指數(shù)的衍生品股指期貨是一種以股票指數(shù)為標(biāo)的物的期貨合約，它允許投資者在未來某個(gè)特定日期以預(yù)先確定的價(jià)格買賣股票指數(shù)。反映市場(chǎng)預(yù)期股指期貨價(jià)格反映了市場(chǎng)對(duì)未來股票指數(shù)走勢(shì)的預(yù)期，投資者可以通過買賣股指期貨合約來表達(dá)對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)的判斷。杠桿效應(yīng)股指期貨交易的杠桿效應(yīng)較高，投資者只需支付一定比例的保證金即可進(jìn)行交易，這使得股指期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)和收益都比較大。股指期貨合約規(guī)格合約代碼IF交易單位1份合約=300點(diǎn)指數(shù)最小變動(dòng)單位0.1點(diǎn)交易時(shí)間周一至周五，9:00-11:30，13:00-15:00結(jié)算時(shí)間每日交易結(jié)束后交割時(shí)間合約最后交易日交割方式現(xiàn)金結(jié)算保證金比例根據(jù)市場(chǎng)波動(dòng)情況調(diào)整股指期貨的交易機(jī)制1T+0交易當(dāng)天買入的合約可以當(dāng)天賣出，反之亦然。2雙向交易可以做多，也可以做空。3保證金交易只需支付一定比例的保證金，即可進(jìn)行交易。4期貨交易所通過期貨交易所進(jìn)行交易，保證交易的公平、透明。股指期貨的保證金制度保證金比例股指期貨的保證金比例通常在5%到15%之間，具體比例由交易所根據(jù)市場(chǎng)情況確定。保證金支付投資者在開倉交易時(shí)需要支付一定的保證金，保證金可以通過現(xiàn)金或其他形式支付。保證金管理交易所會(huì)對(duì)保證金進(jìn)行動(dòng)態(tài)管理，當(dāng)賬戶資金不足時(shí)，會(huì)要求投資者追加保證金。股指期貨的報(bào)價(jià)與交易實(shí)時(shí)報(bào)價(jià)股指期貨的報(bào)價(jià)通常以點(diǎn)為單位，反映的是未來特定時(shí)間點(diǎn)上股指的預(yù)計(jì)水平。交易方式股指期貨交易主要通過交易所進(jìn)行，投資者可以通過經(jīng)紀(jì)商進(jìn)行買賣。合約規(guī)模每個(gè)股指期貨合約代表一定數(shù)量的股票指數(shù)，例如，一個(gè)滬深300指數(shù)期貨合約可能代表300點(diǎn)滬深300指數(shù)。股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)管理止損設(shè)置止損點(diǎn)，控制損失范圍。分散投資不要把所有資金都投入一只股指期貨合約，分散投資可以降低風(fēng)險(xiǎn)。及時(shí)了解市場(chǎng)時(shí)刻關(guān)注市場(chǎng)變化，及時(shí)調(diào)整投資策略。利率期貨概述1定義利率期貨是一種金融衍生工具，它允許投資者在未來特定時(shí)間以預(yù)先確定的價(jià)格買賣利率。2用途利率期貨可以用于對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)，例如，企業(yè)可以利用利率期貨來鎖定未來的借貸成本。3交易所利率期貨通常在芝加哥商品交易所(CME)等交易所進(jìn)行交易。利率期貨合約規(guī)格1合約標(biāo)的利率期貨合約的標(biāo)的為利率，通常是特定期限的國債收益率。2合約單位合約單位通常為國債的點(diǎn)數(shù)，每個(gè)點(diǎn)數(shù)代表100美元。3最小變動(dòng)單位最小變動(dòng)單位通常為0.01點(diǎn)，相當(dāng)于1美元。4交易時(shí)間交易時(shí)間通常為周一至周五的交易日。利率期貨的交易機(jī)制1保證金交易與現(xiàn)貨市場(chǎng)不同，利率期貨采用保證金交易方式，交易者只需支付一定比例的保證金，便可進(jìn)行交易。2做多做空投資者可以根據(jù)市場(chǎng)預(yù)期，選擇做多或做空利率期貨合約，以鎖定未來利率水平。3結(jié)算機(jī)制利率期貨合約每天進(jìn)行結(jié)算，結(jié)算價(jià)格為當(dāng)天收盤價(jià)，盈虧在第二天進(jìn)行結(jié)算。利率期貨的保證金制度初始保證金交易者在開倉時(shí)需繳納的保證金，用于抵御潛在的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。追加保證金當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)不利于交易者時(shí)，交易所會(huì)要求追加保證金，以確保賬戶有足夠的資金來彌補(bǔ)潛在的損失。保證金結(jié)算交易結(jié)束后，交易所根據(jù)盈虧情況進(jìn)行保證金結(jié)算，并返還多余的保證金。外匯期貨概述定義外匯期貨是一種以特定貨幣對(duì)為基礎(chǔ)的期貨合約，允許交易者在未來某個(gè)特定日期以預(yù)先確定的匯率買賣貨幣。特點(diǎn)外匯期貨交易的特點(diǎn)包括標(biāo)準(zhǔn)化合約、杠桿機(jī)制、交易所交易和保證金制度。外匯期貨合約規(guī)格最小變動(dòng)單位保證金率外匯期貨的交易機(jī)制1賬戶開立投資者需要在期貨交易所開立交易賬戶，并存入保證金。2報(bào)價(jià)交易交易所提供實(shí)時(shí)外匯期貨報(bào)價(jià)，投資者通過交易平臺(tái)下達(dá)買入或賣出指令。3結(jié)算機(jī)制交易完成后，期貨交易所根據(jù)結(jié)算價(jià)格進(jìn)行盈虧結(jié)算，并進(jìn)行每日結(jié)算。4交割方式外匯期貨通常采取現(xiàn)金交割方式，即以現(xiàn)金支付差價(jià)。外匯期貨的保證金制度保證金比例外匯期貨保證金比例通常在交易所設(shè)定,約為合約價(jià)值的2%至5%。保證金用途保證金用于保障交易所的利益，確保交易者履行合約義務(wù)。保證金維護(hù)交易者需根據(jù)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)隨時(shí)維護(hù)賬戶的保證金水平。商品期貨概述農(nóng)產(chǎn)品期貨小麥、玉米、大豆等農(nóng)產(chǎn)品期貨合約交易。能源期貨原油、天然氣、汽油等能源期貨合約交易。金屬期貨黃金、白銀、銅等貴金屬和基礎(chǔ)金屬期貨合約交易。商品期貨合約規(guī)格1合約品種例如，原油、黃金、大豆、小麥等。2合約單位例如，原油合約單位為1000桶，黃金合約單位為100盎司。3交易期限例如，3個(gè)月、6個(gè)月、1年等。4交割地點(diǎn)例如，紐約商品交易所、倫敦金屬交易所等。商品期貨的交易機(jī)制1開戶期貨交易需在期貨交易所開戶，并提交相關(guān)材料。2下單通過期貨交易所提供的交易平臺(tái)下單，包括買入或賣出。3結(jié)算每日結(jié)算，根據(jù)市場(chǎng)價(jià)格計(jì)算盈虧，