匯率制度和外匯管制(-69)課件1

匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)2023/7/27匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)第一節(jié)匯率制度一、固定匯率制度匯率波動范圍很小－－－－相對穩(wěn)定現(xiàn)金－－鑄幣價(jià)格流動機(jī)制下的自動調(diào)節(jié)和央行干預(yù)－－－穩(wěn)定二階段：1816－二戰(zhàn)二戰(zhàn)－－－1973年匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)（一）國際金本位體制下的固定匯率制度1、匯率的決定－－－兩種貨幣的含金量之比－－－－即鑄幣平價(jià)鑄幣平價(jià)：兩種貨幣的法定含金量之比英國規(guī)定1英鎊的純金量為：113.0016格令美國規(guī)定1美元的含金量為：23.22格令

￡1=$113.0016/23.22＝$4.8663匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)金平價(jià)：一國貨幣法定的含金量英國規(guī)定1英鎊的純金量為：113.0016格令美國規(guī)定1美元的含金量為：23.22格令

匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)2、匯率波動的幅度－－黃金輸入點(diǎn)、輸出點(diǎn)黃金輸送點(diǎn)：外匯鑄幣平價(jià)＋（－）黃金輸出費(fèi)用上限＝外匯鑄幣平價(jià)＋黃金輸出費(fèi)用下限＝外匯鑄幣平價(jià)－黃金輸出費(fèi)用匯率波動幅度：下限－－上限匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)如：英鎊與美元的鑄幣平價(jià)：￡1＝$4.8665英美兩國之間運(yùn)送英鎊黃金的費(fèi)用為0.03美元匯率波動上限為：￡1＝$4.8665＋0.03＝$4.8965匯率波動下限為：￡1＝$4.8665－0.03＝$4.8365匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)英國的黃金輸入點(diǎn)＝美國的黃金輸出點(diǎn)即為：上限￡1＝$4.8665＋0.03＝$4.8965英國的黃金輸出點(diǎn)＝美國的黃金輸入點(diǎn)即為：下限￡1＝$4.8665－0.03＝$4.8365匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)英國規(guī)定1英鎊的純金量為：113.0016格令

美國規(guī)定1美元的含金量為：23.22格令

運(yùn)送英鎊和黃金的費(fèi)用為0.03美元￡1＝$4.8665(鑄幣平價(jià)）￡1＝$4.8665＋0.03＝$4.8965（上限）￡1＝$4.8665－0.03＝$4.8365（下限）英國的黃金輸入點(diǎn)：上限（美國的輸出點(diǎn)）英國的黃金輸出點(diǎn)：下限（美國的輸入點(diǎn)）匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)問題與思考：如果美國的一進(jìn)口商要給英國的出口商支付一筆50萬英鎊的貨款，現(xiàn)在美國的市場匯率為￡1＝$5.0000則美國的進(jìn)口商選擇黃金還是英鎊來支付？為什么？匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)英國規(guī)定1英鎊的純金量為：113.0016格令

美國規(guī)定1美元的含金量為：23.22格令

運(yùn)送英鎊和黃金的費(fèi)用為0.03美元￡1＝$4.8665(鑄幣平價(jià)）上限（￡1＝$4.8965)1、用英鎊進(jìn)行結(jié)算美國進(jìn)口商按市場價(jià)購買英鎊￡1＝$5.0000共花250萬美元再加運(yùn)費(fèi)0.03×50萬＝1.5萬美元共付美元：251.5萬251.5萬美元相當(dāng)于黃金：251.5萬×23.22=5839.83萬格令匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)英國出口商50萬英鎊的貨款相當(dāng)于黃金

50萬×113.0016＝5650.08萬格令

1.5萬美元的黃金費(fèi)用相當(dāng)于黃金：1.5萬×23.22＝34.83萬格令美國進(jìn)口商若選擇用英鎊支付共需251.5萬美元，相當(dāng)于黃金5839.83萬格令若選擇黃金支付，則需支付黃金5650.08萬格令＋34.83萬格令＝5684.91萬格令相當(dāng)于5684.91萬/23.22=244.82萬美元（小于251.5萬）故美國進(jìn)口商選擇輸出黃金進(jìn)行結(jié)算匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)結(jié)論：美國的進(jìn)口商當(dāng)美國的（英鎊對美元）的匯率超過黃金輸出點(diǎn)時(shí)，會選擇輸出黃金，因此美國的匯率不會超過美國的黃金輸出點(diǎn)水平匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)問題與思考：

￡1＝$4.8665－0.03＝$4.8365（下限）如果美國的一出口商從英國的進(jìn)口商處可得一筆50萬英鎊的貨款，現(xiàn)在美國的市場匯率為￡1＝$4.5000則美國的出口商選擇黃金還是英鎊來結(jié)算？為什么？匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)英國規(guī)定1英鎊的純金量為：113.0016格令

美國規(guī)定1美元的含金量為：23.22格令

運(yùn)送英鎊和黃金的費(fèi)用為0.03美元1、用英鎊進(jìn)行結(jié)算美國出口商所得貨款50萬英鎊按￡1＝$4.5000兌換成美元：225萬225萬×23.22格令＝5224.5萬格令黃金2、用黃金進(jìn)行結(jié)算：50萬英鎊＝黃金50萬×113.0016格令＝5650.08萬格令減去黃金輸送費(fèi)用：50萬×0.03×23.22＝34.83萬格令共獲得黃金：5650.08萬－34.83萬＝5615.25萬格令相當(dāng)于美元：5615.25萬/23.22=241.82萬美元匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)黃金輸入點(diǎn)黃金輸出點(diǎn)鑄幣平價(jià)匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)（二）布雷頓森林體系下的固定匯率1、匯率決定由IMF成員國決定美元的黃金含量：1美元含0.888671克純金其他國家的貨幣紙幣含金量由法律規(guī)定各國貨幣與美元間的匯率由其黃金含量決定匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)2、匯率波動的幅度鑄幣平價(jià)上下浮動1％1971年、調(diào)整為+/－2.5％匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)問題：如英鎊對美元的匯率￡1＝$4.05在布雷頓森林體系初期英鎊對美元的浮動范圍是多少？答案：上限為：￡1＝$4.05＋0.0405＝$4.0905下限：￡1＝$4.05－0.0405＝$4.0005匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)思考題：在布雷頓森林體系時(shí)代當(dāng)英鎊對美元的匯率超過上限時(shí)，美國貨幣當(dāng)局該怎么辦？英國貨幣當(dāng)局該怎么辦？在牙買加體系時(shí)代呢？匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)（三）兩種國際貨幣制度下固定匯率制度的比較共同點(diǎn)：（1）各國之間的匯率都由含金量所確定的金平價(jià)決定（2）現(xiàn)實(shí)匯率均圍繞平價(jià)在一定范圍內(nèi)波動匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)不同點(diǎn)：a匯率決定的基礎(chǔ)不同實(shí)際含金量－－－－名義含金量b匯率調(diào)節(jié)機(jī)制不同自發(fā)調(diào)節(jié)－－－人為干預(yù)c匯率的穩(wěn)定程度不同

匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)二、浮動匯率制度（一）浮動匯率制度的含義：匯率由外匯市場供求決定（二）浮動匯率制度的種類（1）自由浮動和管理浮動匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)政府干預(yù)外匯市場的方式（1)直接對外匯市場進(jìn)行買賣干預(yù)（2）運(yùn)用貨幣政策（3）實(shí)行外匯管制匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)（2）單獨(dú)浮動與聯(lián)合浮動（三）目前浮動匯率制的格局（1）盯住浮動盯住單一貨幣浮動盯住一籃子貨幣浮動匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)（2）有限彈性浮動某國貨幣對某一外幣規(guī)定平價(jià)，匯率只能在該平價(jià)一定范圍內(nèi)浮動a盯住單一貨幣的有限浮動b聯(lián)合浮動匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)（3）較高彈性浮動浮動范圍較大a指標(biāo)浮動－－－根據(jù)某一指標(biāo)的變化來對匯率不斷進(jìn)行小額調(diào)整－－－又稱爬行盯住或滑動平價(jià)b單獨(dú)浮動---外匯供求自發(fā)浮動匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)c其他管理浮動外匯管制貨幣非自由化資本流動限制匯率浮動幅度管制匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)浮動匯率制度的支持者、理由a推動經(jīng)濟(jì)自由化，促進(jìn)國際間的經(jīng)濟(jì)交往b促進(jìn)金融創(chuàng)新c有利于隔絕通脹的國際傳遞匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)浮動匯率制度的反對者理由a避險(xiǎn)交易本身有成本，沒法忽略其對投資活動的影響b許多經(jīng)濟(jì)活動本身無法規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)c金融市場不發(fā)達(dá)影響避險(xiǎn)工具的應(yīng)用d同樣可以傳遞通脹（棘輪效應(yīng)）匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)第二節(jié)外匯管制一、外匯管制的含義一國政府授權(quán)貨幣當(dāng)局對外匯收支、買賣、借貸、轉(zhuǎn)移及國際間結(jié)算外匯匯率、外匯市場、外匯資金來源與運(yùn)用等方面進(jìn)行的干預(yù)和控制匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)二、外匯管制的演變嚴(yán)格管制部分管制不管制匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)一戰(zhàn)前－－－自由兩戰(zhàn)之間－－－部分管制到嚴(yán)格管制二戰(zhàn)后－－－20世紀(jì)60年代前，嚴(yán)格管制20世紀(jì)60年代前－－－外匯管制逐步放松匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)（三）國際外匯管制的現(xiàn)狀1、嚴(yán)格外匯管制的國家和地區(qū)－－－朝鮮、獨(dú)聯(lián)體國家、巴西、秘魯、贊比亞2、部分管制一些工業(yè)國家和發(fā)展較好的發(fā)展中國家丹麥、挪威、澳大利亞、法國、日本圭亞那、牙買加、南非匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)3、不進(jìn)行外匯管制的國家美國、德國、英國、瑞士石油生產(chǎn)國、匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)（四）外匯管制的利弊利之所作：1、有利于本國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定2、利于國際收支調(diào)節(jié)與平衡3、利于抵制各種沖擊4、利于穩(wěn)定本國貨幣金融秩序匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)外匯管制的不利之處：1、防礙國際貿(mào)易2、干擾市場機(jī)制3、加劇國際貿(mào)易矛盾4、增大國際交易成本和不便匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)二、外匯管制的內(nèi)容（一）外匯管制機(jī)構(gòu)－－－－a央行－－－英國b財(cái)政部－－－美國c專門機(jī)構(gòu)，如外匯管理局法國，意大利d幾個(gè)政府部門共同進(jìn)行外匯管制如挪威商業(yè)運(yùn)輸部和挪威銀行共同管制日本大藏省、通產(chǎn)省和日本銀行共同管制匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)（二）外匯管制的對象1、對人的外匯管制居民－－－－長期（1年以上）在本國境內(nèi)居住的自然人和法人非居民－－－境外的自然人和法人，駐本國的外國使館、國際組織的工作人員對居民外匯管制嚴(yán)格，對非居民的管制寬松匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)2、對物的外匯管制各種支付手段、結(jié)算工具和外匯資產(chǎn)外國貨幣、外幣支付憑證外幣有價(jià)證券貴金屬本國貨幣的攜帶出境匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)3、對地區(qū)的管理外匯管制的有效區(qū)域一國境內(nèi)一國境內(nèi)的某些區(qū)域不進(jìn)行外匯管制超出國界匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)4、對行業(yè)的管制行業(yè)差別化待遇傳統(tǒng)出口行業(yè)－－－－嚴(yán)管制高新技術(shù)行業(yè)和重工業(yè)－－優(yōu)惠政策奢侈品行業(yè)－－－嚴(yán)格管制匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)5、對國別的外匯管制對不同國家不同地區(qū)采取不同的外匯管制政策匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)三、外匯管制的方式1、對貿(mào)易外匯的管制a對出口外匯的管制集中出口外匯收入，限制進(jìn)口外匯支出－－－－解決貿(mào)易逆差、實(shí)現(xiàn)國際收支平衡強(qiáng)制性的外匯收入申報(bào)、結(jié)匯對出口數(shù)量和種類的限制匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)b對進(jìn)口外匯支付的管制進(jìn)口量進(jìn)口商品種類進(jìn)口地進(jìn)口支付條件等限制匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)進(jìn)口管制方法：許可證限量稅收預(yù)存保證金規(guī)定支付條件實(shí)現(xiàn)對某些進(jìn)口產(chǎn)品的專營匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)2、對非貿(mào)易外匯的管制非貿(mào)易外匯：指與貿(mào)易收支和資本輸入、輸出以外的外匯收支匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)非貿(mào)易外匯包括：包括：a與貿(mào)易收支相關(guān)的運(yùn)輸費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、傭金b資本利得如股利和股息、專利費(fèi)、許可證費(fèi)、特許權(quán)費(fèi)以及勞務(wù)費(fèi)c與文化交流有關(guān)的版權(quán)、稿費(fèi)、獎學(xué)金、留學(xué)生費(fèi)用等d駐外機(jī)構(gòu)的經(jīng)費(fèi)收支、旅游費(fèi)用、贍家匯款外匯收支等匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)問題與思考發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家在非貿(mào)易外匯的管制方面有何不同做法？為什么？匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)非貿(mào)易外匯管制的特點(diǎn)發(fā)展中國家對非貿(mào)易外匯管制較嚴(yán)發(fā)達(dá)國家放松了非貿(mào)易外匯管制對技術(shù)進(jìn)口和外商投資收入的匯出管制較松旅游方面的外匯收入管制放松匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)3、對資本輸出的管制限制資本輸出吸引外資流入限制資本輸入?yún)R率制度和外匯管制(ppt69)(1)對外國資金的輸入輸出管制內(nèi)容（1）發(fā)展中國家：限制資本輸出、吸引資本流入（2）一些新興市場經(jīng)濟(jì)國家：對資本的輸入和輸出都進(jìn)行管制（如巴西、阿根廷、韓國）（3）一些發(fā)達(dá)國家限制資本輸入、鼓勵資本流出匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)問題與思考：發(fā)達(dá)國家為什么限制資本輸入而鼓勵資本輸出？匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)巴西、阿根廷、韓國、也門等國做法a規(guī)定資本輸出、輸入的額度，期限，投資部門b國外借款必須提交一定準(zhǔn)備金給管匯銀行c銀行從國外借款不能超過其資本和準(zhǔn)備金的一定比例d規(guī)定借款利率水平e規(guī)定接受外國投資的最低額度匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)限制資本流入、鼓勵資本輸出的做法（日本、德國、瑞士）a銀行吸收非居民存款繳納高額準(zhǔn)備金b銀行對非居民存款不給利息或倒收利息

c限制非本國居民購買本國的有價(jià)證券

匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)20世紀(jì)20年代以來，西方發(fā)達(dá)國家紛紛放松了對資本流動的管制國際金融市場呈自由化和全球化趨勢匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)4、對匯率的管制匯率水平匯率制度匯率種類匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)5、對黃金、現(xiàn)鈔輸入、輸入的管制匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)四、我國現(xiàn)行的外匯制度1994年－－－至今1、單一的、以市場供求為基礎(chǔ)的、有管理的、浮動匯率制度匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)2、實(shí)現(xiàn)銀行結(jié)售匯制度和人民幣經(jīng)常項(xiàng)目的自由兌換（1）銀行結(jié)匯a企業(yè)將外匯收入按當(dāng)日匯率賣給外匯指定銀行，銀行付給企業(yè)人民幣b1996年7月之前，限于境內(nèi)機(jī)構(gòu)的貿(mào)易和非貿(mào)易外匯收入進(jìn)行銀行結(jié)匯c1997年7月以后，外商投資企業(yè)可選擇市場售匯或銀行結(jié)匯

匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)d2002年，有涉外經(jīng)營權(quán)或經(jīng)常項(xiàng)目外匯收入的境內(nèi)機(jī)構(gòu)含外商投資企業(yè)，可開立經(jīng)常項(xiàng)目外匯賬戶（額度為其年度外匯收入的20％）匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)（2）銀行售匯銀行對有外匯需求的企事業(yè)單位憑有效證件售給外匯有效證件：a有進(jìn)口許可的有關(guān)貨物的證明書和進(jìn)口合同書b自動登記的貨物進(jìn)口，其登記證明書和進(jìn)