企業(yè)戰(zhàn)略管理：方法案例與實(shí)踐-教學(xué)課件-《企業(yè)戰(zhàn)略管理》第九章

企業(yè)戰(zhàn)略管理

——方法、案例與實(shí)踐

肖智潤(rùn)主編

機(jī)械工業(yè)出版社2014年7月第1版企業(yè)戰(zhàn)略管理

——方法、案例與實(shí)踐

Chapter9

第9章戰(zhàn)略與公司治理28七月2023高等院校“十二五”應(yīng)用型規(guī)劃教材2

名言警句

戰(zhàn)略不過(guò)是制定基本的規(guī)劃，確立大致的方向，把合適的人放到合適的位置上，然后以不屈不饒的態(tài)度改進(jìn)和執(zhí)行而已。——杰克.韋爾奇28七月2023高等院?！笆濉睉?yīng)用型規(guī)劃教材3名言警句27七月2023高等院?！笆濉睉?yīng)28七月2023高等院?！笆濉睉?yīng)用型規(guī)劃教材4主要內(nèi)容

◆9.1公司治理概述

◆9.2董事會(huì)與戰(zhàn)略管理

◆9.3戰(zhàn)略性董事會(huì)的構(gòu)造與職責(zé)

◆9.4董事與高管的薪酬激勵(lì)核心概念◆公司治理（corporategovernance）◆董事會(huì)（boardofdirectors）◆薪酬激勵(lì)（incentivecompensation）27七月2023高等院校“十二五”應(yīng)用型規(guī)劃教材428七月2023高等院?！笆濉睉?yīng)用型規(guī)劃教材5

學(xué)習(xí)目標(biāo)◆1）掌握公司治理的內(nèi)涵◆2）理解公司治理和戰(zhàn)略實(shí)施的相互關(guān)系◆3）熟悉公司董事會(huì)的構(gòu)成及其在戰(zhàn)略管理中的作用◆4）掌握董事高管薪酬激勵(lì)方式和完善措施

27七月2023高等院校“十二五”應(yīng)用型規(guī)劃教材528七月2023高等院?！笆濉睉?yīng)用型規(guī)劃教材6

【先導(dǎo)案例】中航油事件及公司治理透析

中國(guó)航油（新加坡）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱中航油）成立于1993年，由中央直屬大型國(guó)企中國(guó)航空油料控股公司控股，總部和注冊(cè)地均位于新加坡。公司成立之初經(jīng)營(yíng)十分困難，一度瀕臨破產(chǎn)，后在總裁陳久霖的帶領(lǐng)下，一舉扭虧為盈，從單一的進(jìn)口航油采購(gòu)業(yè)務(wù)逐步擴(kuò)展到國(guó)際石油貿(mào)易業(yè)務(wù)，并于2001年在新加坡交易所主板上市，成為中國(guó)首家利用海外自有資產(chǎn)在國(guó)外上市的中資企業(yè)。

。。。。。。

而三權(quán)合一的公司治理結(jié)構(gòu)，使得經(jīng)營(yíng)者很容易將法治規(guī)則和法律制度拋向一邊，完全按照自身的利益和觀念上認(rèn)可的規(guī)則行事。到最后一旦“東窗事發(fā)”，就只有對(duì)投資者隱瞞真相、欺詐行騙了。公司治理方面的缺陷，不僅僅是中航油新加坡公司所獨(dú)有的，在我國(guó)企業(yè)中較為普遍。我國(guó)企業(yè)之所以缺乏強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)力，與公司治理不善有很大關(guān)系。27七月2023高等院?！笆濉睉?yīng)用型規(guī)劃教材6

【

9.1公司治理概述

9.1.1公司治理的必要性

從戰(zhàn)略管理的角度來(lái)看，公司治理的好壞也將直接作用于企業(yè)戰(zhàn)略決策、戰(zhàn)略實(shí)施過(guò)程。

在戰(zhàn)略決策的過(guò)程中會(huì)涉及公司的高級(jí)管理層、董事會(huì)、股東會(huì)等利益方的權(quán)利制衡問(wèn)題，如何才能協(xié)調(diào)好各方利益，做出有利于企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的決策非常需要公司治理來(lái)規(guī)范戰(zhàn)略決策過(guò)程。28七月2023高等院?！笆濉睉?yīng)用型規(guī)劃教材7

9.1公司治理概述

9.1.1公司治理的必要性2

在戰(zhàn)略實(shí)施過(guò)程中，高級(jí)管理層作為戰(zhàn)略決策的執(zhí)行者，擔(dān)負(fù)著全面執(zhí)行股東會(huì)、董事會(huì)決策的責(zé)任。在執(zhí)行階段，高級(jí)管理層很可能會(huì)利用手中的職權(quán)謀取私利而傷害了企業(yè)的利益，顯然，這種不道德行為是不能靠簡(jiǎn)單的委托代理契約關(guān)系就能很好避免的。為此，非常有必要建立一個(gè)有效的監(jiān)督機(jī)制和權(quán)利制衡機(jī)制，以確保企業(yè)戰(zhàn)略能很好地得以執(zhí)行。28七月2023高等院?！笆濉睉?yīng)用型規(guī)劃教材8

在戰(zhàn)略實(shí)施過(guò)程中，高級(jí)管理層作為戰(zhàn)略決策的執(zhí)28七月2023高等院?！笆濉睉?yīng)用型規(guī)劃教材99.1.2公司治理概念

目前國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)公司治理概念的定義還沒(méi)有形成普遍的共識(shí)。他們紛紛從不同的角度出發(fā)，得出了不同的定義。

科克倫(PhlipI．Cochran)和沃特克(StevenL．Wartick)在1988年發(fā)表的《公司治理——文獻(xiàn)回顧》一文中指公司治理問(wèn)題包括高級(jí)管理階層、股東、董事會(huì)和公司其他利益相關(guān)者的相互作用中產(chǎn)生的問(wèn)題。其主要關(guān)注點(diǎn)是誰(shuí)從公司決策／高級(jí)管理階層的行動(dòng)中受益？誰(shuí)應(yīng)該從公司決策／高級(jí)管理階層的行動(dòng)中受益？

吳敬璉（1994）認(rèn)為，所謂公司治理結(jié)構(gòu)，是指由所有者、董事會(huì)和高級(jí)執(zhí)行人員即高級(jí)經(jīng)理人員三者組成的一種組織結(jié)構(gòu)。在這種組織結(jié)構(gòu)中，上述三者形成一定的制衡關(guān)系。即如何激勵(lì)、監(jiān)督高級(jí)經(jīng)理人，如何在所有者、董事會(huì)、高級(jí)經(jīng)理人員之間形成相互監(jiān)督、相互制衡的關(guān)系。......27七月2023高等院?！笆濉睉?yīng)用型規(guī)劃教材99.128七月2023高等院?！笆濉睉?yīng)用型規(guī)劃教材10

綜上所述公司治理可理解為用于規(guī)范和協(xié)調(diào)董事會(huì)、股東會(huì)、高級(jí)管理層行為的一系列制度安排，這種制度體現(xiàn)了企業(yè)內(nèi)外部的股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)以及經(jīng)理層及其他利益相關(guān)者之間的權(quán)力制衡機(jī)制、激勵(lì)約束機(jī)制及市場(chǎng)機(jī)制的關(guān)系。27七月2023高等院?！笆濉睉?yīng)用型規(guī)劃教材10

9.1.3公司治理與戰(zhàn)略管理

公司治理是一種制度安排，界定了整個(gè)企業(yè)運(yùn)作的基本框架，有效的公司治理是投資者、經(jīng)營(yíng)者、管理者發(fā)揮才能的重要保證。公司戰(zhàn)略管理是在這個(gè)搭好的平臺(tái)和框架內(nèi)，明確戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)并合理配置資源以達(dá)成目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。公司治理和戰(zhàn)略管理的有機(jī)結(jié)合可以產(chǎn)生良好的協(xié)同效用，進(jìn)而有效提升企業(yè)的價(jià)值。28七月2023高等院?！笆濉睉?yīng)用型規(guī)劃教材11

9.1.3公司治理與戰(zhàn)略管理27七月2023高等院1．資本結(jié)構(gòu)對(duì)戰(zhàn)略管理過(guò)程的影響

資本結(jié)構(gòu)是公司治理結(jié)構(gòu)最重要的一個(gè)方面。企業(yè)治理機(jī)制的有效性在很大程度上取決于資本結(jié)構(gòu)。2．公司治理主體與戰(zhàn)略主體的互動(dòng)影響

隨著企業(yè)的發(fā)展，公司治理與戰(zhàn)略管理之間的有機(jī)結(jié)合會(huì)逐漸達(dá)到一種動(dòng)態(tài)制度均衡。從治理的各個(gè)層次與整個(gè)戰(zhàn)略管理全過(guò)程來(lái)看，二者的相互融入，將有利于企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的提升。28七月2023高等院?！笆濉睉?yīng)用型規(guī)劃教材121．資本結(jié)構(gòu)對(duì)戰(zhàn)略管理過(guò)程的影響27七月2023高等院校

9.1.4主要的公司治理模式

所謂公司治理模式是指一國(guó)為解決公司治理問(wèn)題而制定的一系列制度和采取的一系列手段的總稱。從當(dāng)前世界范圍來(lái)看，存在兩種主流的公司治理模式:1．英美外部市場(chǎng)治理模式

這種模式廣泛存在于英國(guó)、美國(guó)、加拿大、澳大利亞等國(guó)家，尤其以美、英兩國(guó)最為典型。其主要特點(diǎn)是公司股權(quán)高度分散，流動(dòng)性強(qiáng)，機(jī)構(gòu)投資者在公司治理中的作用較弱，公司治理機(jī)制主要來(lái)源于外部市場(chǎng)力量。28七月2023高等院校“十二五”應(yīng)用型規(guī)劃教材13

27七月2023高等院?！笆濉睉?yīng)用型規(guī)劃教材13

2．德日內(nèi)部監(jiān)控治理模式

與英美等國(guó)主要依靠公司外部的力量對(duì)管理層監(jiān)督不同，德國(guó)和日本的公司治理模式主要以公司大股東的內(nèi)部監(jiān)控為主。外部市場(chǎng)、尤其是公司控制權(quán)市場(chǎng)的監(jiān)控作用很小，有關(guān)信息披露、內(nèi)幕交易的控制、小股東權(quán)益保護(hù)的法規(guī)也不如英美等國(guó)完善。德國(guó)和日本公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)是股權(quán)結(jié)構(gòu)相對(duì)集中穩(wěn)定，公司融資主要來(lái)源于銀行貸款和企業(yè)間相互持有的法人股。主銀行制是這種模式的主要特征。28七月2023高等院校“十二五”應(yīng)用型規(guī)劃教材14

2．德日內(nèi)部監(jiān)控治理模式27七月2023高等院?！笆?/p>

3．東亞家族控制治理模式

這種模式廣泛存在于韓國(guó)、泰國(guó)、新加坡、馬來(lái)西亞、菲律賓、香港、臺(tái)灣等東亞國(guó)家和地區(qū)。公司股權(quán)大都集中在創(chuàng)業(yè)者家族手中，公司的高級(jí)管理職位一般由控股家族成員擔(dān)任，主要股東和經(jīng)理層利益一致，公司利益和個(gè)人利益趨于一致，實(shí)現(xiàn)了雙重激勵(lì)和約束機(jī)制，大大提高了內(nèi)部管理效率，實(shí)現(xiàn)了資源的優(yōu)化配置。28七月2023高等院?！笆濉睉?yīng)用型規(guī)劃教材15

3．東亞家族控制治理模式27七月2023高等院?！?/p>

9.2董事會(huì)與戰(zhàn)略管理

9.2.1董事會(huì)的職能

董事會(huì)是通過(guò)股東大會(huì)選舉、由不少于法定人數(shù)的董事組成的，是代表公司行使其法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的必要會(huì)議體機(jī)關(guān)。

董事會(huì)作為公司法人財(cái)產(chǎn)權(quán)主體，其職能主要表現(xiàn)在決策和監(jiān)督兩個(gè)方面，即作為最高決策機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)公司的重大戰(zhàn)略決策；作為股東大會(huì)的代理人，由于公司的日常經(jīng)營(yíng)又是委托給管理人員的，因此又負(fù)責(zé)選拔、評(píng)價(jià)、監(jiān)督公司經(jīng)理人等。28七月2023高等院?！笆濉睉?yīng)用型規(guī)劃教材16

9.2董事會(huì)與戰(zhàn)略管理

9.2.1董事會(huì)的職能279.2.2董事會(huì)與戰(zhàn)略管理

董事會(huì)的根本職責(zé)就是確保公司經(jīng)營(yíng)方向和公司管理政策要與股東利益一致，要以長(zhǎng)期股東價(jià)值最大化為目標(biāo)。大多數(shù)公司的失敗都可歸因于戰(zhàn)略方向、管理和監(jiān)督方面的失誤和失效。所以構(gòu)建一個(gè)專業(yè)化的、能夠更好發(fā)揮戰(zhàn)略職責(zé)的董事會(huì)是公司治理中的重要問(wèn)題?！緫?zhàn)略專欄9-1】實(shí)際運(yùn)營(yíng)中的董事會(huì)參與戰(zhàn)略管理的程度28七月2023高等院?！笆濉睉?yīng)用型規(guī)劃教材179.2.2董事會(huì)與戰(zhàn)略管理27七月2023高等院?！笆?.2.3董事會(huì)的結(jié)構(gòu)1．董事的分類

董事會(huì)一般由董事長(zhǎng)和董事組成。董事又可分為外部董事和內(nèi)部董事，或非執(zhí)行董事和執(zhí)行董事。董事會(huì)的職能主要表現(xiàn)在決策和監(jiān)督兩個(gè)方面，而這兩大職能通常由執(zhí)行董事和非執(zhí)行董事完成。2．獨(dú)立董事

獨(dú)立董事的設(shè)立被認(rèn)為是提升公司治理效率的一個(gè)有效途徑，一般設(shè)有獨(dú)立董事的上市公司都被認(rèn)為是更有效率和價(jià)值的。一般公司都需要有一定數(shù)量的獨(dú)立董事。另一方面，獨(dú)立董事一般都是由具有一定專業(yè)知識(shí)、豐富的經(jīng)驗(yàn)并具有一定社會(huì)地位的人擔(dān)任，因此他們能為公司的治理給出專業(yè)的指導(dǎo)。28七月2023高等院校“十二五”應(yīng)用型規(guī)劃教材189.2.3董事會(huì)的結(jié)構(gòu)27七月2023高等院?！笆?/p>

3．董事會(huì)下設(shè)的專門委員會(huì)

大型的董事會(huì)常下設(shè)很多委員會(huì)來(lái)反映董事會(huì)的基本職能，具體包括治理或提名委員會(huì)、薪酬委員會(huì)、審計(jì)委員會(huì)、執(zhí)行委員會(huì)、戰(zhàn)略委員會(huì)等。這些專門委員會(huì)的設(shè)立有助于董事會(huì)工作的合理分工。委員會(huì)結(jié)構(gòu)應(yīng)該體現(xiàn)管理活動(dòng)的組織結(jié)構(gòu)，這意味著董事會(huì)應(yīng)該組織其職能委員會(huì)來(lái)反映運(yùn)營(yíng)管理的組織結(jié)構(gòu)。28七月2023高等院校“十二五”應(yīng)用型規(guī)劃教材19

3．董事會(huì)下設(shè)的專門委員會(huì)27七月2023高等

9.3戰(zhàn)略性董事會(huì)的構(gòu)造與職責(zé)

9.3.1戰(zhàn)略性董事會(huì)的構(gòu)建

（1）從優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)和股東基礎(chǔ)開(kāi)始。從股東結(jié)構(gòu)來(lái)說(shuō)，要降低股權(quán)集中度，盡可能地使股權(quán)多元化、分散化。

（2）戰(zhàn)略性的招募合適的董事。雖然法律上規(guī)定董事由股東大會(huì)選舉產(chǎn)生，但是戰(zhàn)略性董事會(huì)要盡可能地避免簡(jiǎn)單接受各個(gè)股東推薦董事人選。戰(zhàn)略性董事會(huì)的本質(zhì)是其獨(dú)立性。

（3）確保戰(zhàn)略性董事會(huì)運(yùn)作到位。包括激勵(lì)性的薪酬，高質(zhì)量的信息，負(fù)責(zé)任的態(tài)度，建設(shè)性的參與，高效率的領(lǐng)導(dǎo)等。28七月2023高等院?！笆濉睉?yīng)用型規(guī)劃教材20

9.3戰(zhàn)略性董事會(huì)的構(gòu)造與職責(zé)

9.3.1戰(zhàn)略性董事

9.3.2董事會(huì)戰(zhàn)略職責(zé)的發(fā)揮

董事會(huì)和經(jīng)理層之間應(yīng)該有一個(gè)清晰的責(zé)任劃分，董事會(huì)提供戰(zhàn)略監(jiān)控和戰(zhàn)術(shù)指導(dǎo)，經(jīng)理層進(jìn)行運(yùn)營(yíng)計(jì)劃、決策和實(shí)施。實(shí)際運(yùn)作中，董事會(huì)和經(jīng)理層如何具體明確各自的角色，會(huì)因公司而異，但董事會(huì)都應(yīng)該有足夠的信息以支持其戰(zhàn)略分析和決策。在董事會(huì)和以首席執(zhí)行官為首的經(jīng)理層之間建立清晰地戰(zhàn)略職責(zé)分工會(huì)給公司帶來(lái)長(zhǎng)遠(yuǎn)的戰(zhàn)略利益和價(jià)值。

【戰(zhàn)略專欄9-2】董事會(huì)與經(jīng)理層的戰(zhàn)略職責(zé)劃分28七月2023高等院?！笆濉睉?yīng)用型規(guī)劃教材21

9.3.2董事會(huì)戰(zhàn)略職責(zé)的發(fā)揮27七月2023高

9.4董事與高管的薪酬激勵(lì)

9.4.1美國(guó)上市公司的董事和高管薪酬激勵(lì)

美國(guó)上市公司給予外部董事的報(bào)酬一般由如下四個(gè)部分構(gòu)成。一是對(duì)其為董事會(huì)和董事會(huì)委員會(huì)提供服務(wù)所給予的年費(fèi)，二是對(duì)參加董事會(huì)和委員會(huì)會(huì)議給予的會(huì)議費(fèi)，三是給予董事會(huì)主席和委員會(huì)主席的額外報(bào)酬，四是股票期權(quán)或者股票獎(jiǎng)勵(lì)形式的股權(quán)類報(bào)酬，如股票授予、延遲股票或者受限股票等等。28七月2023高等院校“十二五”應(yīng)用型規(guī)劃教材22

9.4董事與高管的薪酬激勵(lì)

9.4.1美國(guó)上市公司的

美國(guó)高級(jí)經(jīng)理層的薪酬主要由基薪、獎(jiǎng)金（大部分通過(guò)受限股票或延遲股票的方式支付），和股票期權(quán)授予三部分構(gòu)成。經(jīng)理層通常也參加面向普通員工的福利計(jì)劃。定期了解競(jìng)爭(zhēng)公司的薪酬做法以確保公司的薪酬政策能夠繼續(xù)吸引優(yōu)秀的新人并激勵(lì)和留住現(xiàn)有優(yōu)秀員工。與公司的薪酬政策一致，每位經(jīng)理年薪（工資和獎(jiǎng)金）的25%以受限或延遲股票的形式支付。28七月2023高等院?！笆濉睉?yīng)用型規(guī)劃教材23美國(guó)高級(jí)經(jīng)理層的薪酬主要由基薪、獎(jiǎng)金（大部分通過(guò)

9.4.2日本上市公司的董事和高管薪酬激勵(lì)

根據(jù)日本商法的規(guī)定，除非公司章程中已經(jīng)做出了有關(guān)規(guī)定，日本公司支付給全體董事和全體監(jiān)事的報(bào)酬總額要由股東大會(huì)決議來(lái)決定。這一報(bào)酬總額在每個(gè)董事之間的分配一般則授權(quán)給公司董事會(huì)決定，監(jiān)事之間的報(bào)酬分配則由監(jiān)事們相互商討決定（日本中小型公司有監(jiān)事而沒(méi)有監(jiān)事會(huì)）。28七月2023高等院?！笆濉睉?yīng)用型規(guī)劃教材24

9.4.2日本上市公司的董事和高管薪酬激勵(lì)27七月

日本公司高管人員的報(bào)酬一般由月薪、董事人員的年度獎(jiǎng)金和經(jīng)理人員的績(jī)效掛鉤獎(jiǎng)金構(gòu)成。董事人員的報(bào)酬一般是固定的，而經(jīng)理人員的績(jī)效掛鉤獎(jiǎng)金則是根據(jù)公司及個(gè)人的業(yè)績(jī)來(lái)決定的。此外，根據(jù)日本企業(yè)的慣例，董事和監(jiān)事退休時(shí)會(huì)得到一筆一次性的退休費(fèi)。給予董事監(jiān)事退休費(fèi)的議案由股東大會(huì)批準(zhǔn)，具體金額則由董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)確定。退休費(fèi)金額一般根據(jù)退休人退休時(shí)的職位，作為公司董事或監(jiān)事的服務(wù)年限，以及其對(duì)公司業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)來(lái)決定。28七月2023高等院?！笆濉睉?yīng)用型規(guī)劃教材25日本公司高管人員的報(bào)酬一般由月薪、董事人員的年度9.4.3