第九章++籌資決策

第10章籌資決策學(xué)習(xí)目標(biāo)10.1籌資概述10.2權(quán)益性資本的籌集——股票籌資10.3權(quán)益性資本的籌集——內(nèi)部籌資10.4負(fù)債性資本的籌集——債券籌資10.5負(fù)債性資本的籌集——中長期借款和租賃本章小結(jié)關(guān)鍵概念學(xué)習(xí)目標(biāo)通過本章學(xué)習(xí)，了解企業(yè)籌資的基本內(nèi)容與方式，學(xué)會比較與分析股票籌資、內(nèi)部籌資、債券籌資、借款及租賃等籌資方式的利弊和適用條件，并基本熟悉各種籌資方式的操作程序及有關(guān)法律規(guī)定。籌資決策是根據(jù)公司的財務(wù)戰(zhàn)略、財務(wù)計劃和投資方案決定的。整個籌資決策的過程可以概括如下。首先，企業(yè)要確定資金籌集的性質(zhì)，究竟有多少資金應(yīng)屬于權(quán)益性資本，有多少資金應(yīng)屬于負(fù)債性資本，如何確定各種資金的期限，要做到既符合資本成本最小化的原則，同時又不會造成過大的財務(wù)風(fēng)險，然后在各種籌資方式之間作出選擇。金柏融俱界抱網(wǎng)問站L豆T擴(kuò)V公生司只的堅融聯(lián)資緣瑞之鞋道這硬個裙案渾例洪涉宏及像到收幾戀種診融茅資恢方潤式?林梨恩地在再收廊購最威那爾反遜早公架司倚時,如戒何俯進(jìn)辛行贊資懷本告運瓶作?林誰恩訓(xùn)公評司拜的疏股薪票以在糊證怪券撓市波場標(biāo)上更扶躍搖蚊直疊上泉之淺后,其意在滅購徹買勾其伸他蔽公端司夏時,可賞以靠不年必馬用閘現(xiàn)量金按兌荒現(xiàn)蒙了,請喉你宜說陪說褲發(fā)汁行摔股執(zhí)票默進(jìn)挎行結(jié)融肅資,有我何幸優(yōu)烘點?一窮個跳年澤營牢業(yè)卵額落高樓達(dá)1們0億才美息元,為威林民恩板公濁司2倍輕的述威董爾助遜灰公屆司,最導(dǎo)后仙卻窩被尤林蘿恩踐公辯司振所痰收昨購,請雙你甲說慌說虜股吐票黃上閘市必有貓何地缺礙點?孫釀大焰午站非萬法傍融碗資關(guān)的鐘啟熟示2卻0濤0減3年徹下橡半思年粱，礎(chǔ)一傾起虜非氣法嗎集忽資折案金引未起奔了話金涼融椅界公、碧學(xué)舅術(shù)閘界異、器企話業(yè)味界禾的國高孕度扎關(guān)尤注池：輩民推營瞧企霞業(yè)窮家宮孫吳大艘午在為冰了庭籌恥措戰(zhàn)企勺業(yè)免發(fā)諒展雜和浙興艇辦傳義輸務(wù)才教代育均所術(shù)需衡資雙金晝，須在佛無還法己獲扣得巡壽銀承行梯正帥常易貸朽款市的穿情田況葡下圈，錯以值高勝于瀉銀叫行視利州率砍、觀不睡收規(guī)利殖息斃稅堤等模手青段嘩，菜非研法碰吸熔收律公柿眾皂存?？顡p，烈累筑計叛達(dá)1剪.玩8億題余模元船，梨被特河踏北拜省久徐鵝水坐縣鬧公賠安果局雁逮味捕匠；從同悶?zāi)?霸1月森，雅被嚇地患方慢法徒院種以顏“戰(zhàn)非慮法扛吸亞收觸公過眾耽存清款競罪收”辯判乎處3年描有筋期透徒譯刑敬，森緩倉刑4年抱，讀定孕于醋是經(jīng)日薄釋陜放舍。括這株起拼非尿法脹集跌資續(xù)案晴不烈僅歪因趁為釘其艷典貞型太性襖引縱起再了統(tǒng)各喬界巴的咳關(guān)急注櫻，鑼而溫且餐暴臺露談了用我比國多金校融估業(yè)興存豎在糧的米諸館多材弊唇端禍，轟進(jìn)忠一黎步域說扮明米我疼國振中旅小妖企泥業(yè)狂發(fā)勢展鎮(zhèn)過右程重中襯的孩融猾資益問芒題俘亟組待轎解祥決驅(qū)。金佳蝶煮飛賄舞噴香劫港渾演宴繹渾融很資蠟之娛道中妻小銹企潛業(yè)怠是隙否撲到復(fù)海土外仗上迷市多，引取削決逃于攪企機(jī)業(yè)洲是聞否耕急齡需雄資專金閣及五取廉得瓣上續(xù)市理地臥位變，暮是舊否問有吵意茂引齒進(jìn)得國顧際殲知沙名長戰(zhàn)著備殖投盾資烏者詢或驅(qū)風(fēng)畫險奔投隨資鐵基把金數(shù)加荒入簽投抱資汽。—?！┩枞A源山診融特資卡公邁司權(quán)董無事豪兼峰總傭經(jīng)詢理克李扣燈密場在長國抱內(nèi)個二唯板橡爭劃論撤不針休驕之俯時予，2霞0濟(jì)0念1年2月1辟5日霜，箱金敏蝶慶國果際媽軟齒件撥集揮團(tuán)托有鼻限刷公宏司漠正墨式搜掛夫牌銀香衣港見交耕易臥所駁有肌限帶公逆司楚創(chuàng)致業(yè)占板忠市尼場鎮(zhèn)，判成熟為通內(nèi)煎地期首炭家權(quán)在骨香淋港扒創(chuàng)牧業(yè)勇板型上怨市巷的鳥民播營倚軟述件宗企艘業(yè)誘。春對料于浩資誦金腳短然缺述的密多崗數(shù)代中么國潮發(fā)至營攔軟卻件刊企壤業(yè)恒來核說菠，窮無保疑融開慣創(chuàng)毫了歉一旦條斑新烤的柱融天資械之蹲路鹿?！蹙愦沃啡谛蒂Y：榆出粗讓謎控意股惱權(quán)※擁移抱散風(fēng)貍險劉投臨資一東般贊企龍業(yè)罩外曬部動融纖資洪的說渠咳道憑：立銀哪行露信脈貸還、攀外悼部置投辣資丘（民風(fēng)恭險始投催資仙與盤產(chǎn)畜業(yè)霜投消資冶）貨、堤上凡市協(xié)。※蝶慮戀號香開港顏創(chuàng)財業(yè)莊板※正搜泰蔬集臨團(tuán)以的斬股史權(quán)鴉革統(tǒng)命第眼一醫(yī)次勉股掩權(quán)凍革疤命?。哼~尋渡找飽合還作考伙恭伴綱，可股俗權(quán)那從1統(tǒng)0耀0陜%稀草釋陰至6懸0編%第縣二昆次覺股答權(quán)彈革吊命話：俱以耳出喘讓潤股哄權(quán)辰為案條縮慧件公進(jìn)外行腸兼服并館、取聯(lián)逗合爐的妄資虛本知擴(kuò)圈張第飽三經(jīng)次貴股運權(quán)紐奉革鉗命膀：完要茂素滿入普股胖（厚管善理中入皮股場、束技痰術(shù)丑入俗股意、叛經(jīng)尊營墊入倡股舉）第萄四世次爺股領(lǐng)權(quán)閥革雁命袍：取進(jìn)寨軍棒資皮本額市權(quán)場主亡要促融李資齒方濕式財隔政勞資打金項、牙政蓋府屑扶叢持董、幅銀昌行析貸懇款黃、主上絨市茫融水資杠、立創(chuàng)哄業(yè)新投竄資延、慨產(chǎn)盲權(quán)邪交族易漫市塌場市、課集刃合瘡發(fā)戴債厘、父小垮額跳貸程款刺公泄司南、誘典雖當(dāng)勒、亭融管資閘租訂賃球、P凈E、懼拍京賣斃、鄰企慚業(yè)咐投溫資也、聾信陷托絕融質(zhì)資各（境房運地國產(chǎn)篩投截資蕩信舅托葬基瘡金蹈）恐、頃發(fā)脈放惜票柄據(jù)轟及枯債施券繳、摧資飼產(chǎn)復(fù)證箏券毯化繳、葡商賤業(yè)踢信明用請、退民媽間血信復(fù)用排等講。1遇0尺.尚1籌芳資穿概發(fā)述1果0章.毒1爪.謀1籌矮資挑方回式1銹0浸.讓1箏.陳2籌望資閱的勵一訂般提程絕序1票0消.脹2權(quán)節(jié)益肢性較資儲本美的備籌刻集—風(fēng)—股悠票衣籌是資1宮0套.捎2感.憑1普頭通姻股裝籌陷資1控.普蹈通嶄股色股倒東血的帝權(quán)色利2何.股型票押籌造資魂的轉(zhuǎn)目離的3徹.股肆票妙發(fā)降行現(xiàn)的紫條樓件5惰.股扯票中發(fā)者行攝的紀(jì)價鄭格6埋.股錄票厘發(fā)打行蔑的鋼成鑰本7帝.普雷通滲股鉗籌涌資若的夏優(yōu)躍缺藝點1壞0用.戶2權(quán)邀益露性月資旋本置的偽籌怎集—衰—股蘿票猜籌肌資1給0徐.沫2裳.錫2優(yōu)話先脅股兄籌取資1駐.優(yōu)訴先次股竟的擱種銷類(卻1秀)累道積聽優(yōu)山先刻股(紛2聞)可勉轉(zhuǎn)備換餃優(yōu)騎先緩股(信3狡)參損與縮慧優(yōu)壇先扭股(卡4吃)股稈利篇率妖可嶺調(diào)誕整流的案優(yōu)咬先備股2膝.優(yōu)屠先皺股匹股嘆東挨的男權(quán)榜利(誘1胸)優(yōu)婆先激分商配閱股曠利腐的果權(quán)筐利(艷2費)對濕資清產(chǎn)匯的恭優(yōu)踏先暴要毫求厘權(quán)(柏3拔)管訓(xùn)理羞權(quán)3襲.優(yōu)拐先趁股繩的遵性鉛質(zhì)4劇.利饒用茂優(yōu)低先好股半籌萍資及的樓優(yōu)獻(xiàn)缺罪點1趟0歪.沃3權(quán)敘益搶性獎資誤本加的遮籌疊集—辱—內(nèi)騙部關(guān)籌泥資1押0歸.問3呆.網(wǎng)1內(nèi)房誠部晃籌樸資呢概兄述1繪.內(nèi)屑部肝籌趨資劃的敵程斯序2跪.股抵利插理狐論3蒜.內(nèi)械部沿籌露資安的殿優(yōu)戰(zhàn)點4割.內(nèi)粗部冬籌隙資拿的魄缺簡點1軍0刃.涂3權(quán)沉益才性支資寒本較的紡籌甚集—推—內(nèi)民部迅籌五資1計0陳.齊3亂.尾2股彩利奴理口論1攤.股魔利弊無份關(guān)包論2環(huán).股愚利組相腸關(guān)紅論1訴0按.的3權(quán)菌益揚性甜資烤本袖的團(tuán)籌兼集—決—內(nèi)誕部紛籌妄資1拌0冷.雁3吧.路3影謹(jǐn)響食股辜利緞?wù)I(lǐng)策述的鄭因四素1艱.法悲律德性嗚限催制2迅.契爛約琴性統(tǒng)限鏟制3風(fēng).公棟司咳內(nèi)慮部教因牙素4友.股腸東絲式意亦愿1積0料.倉3權(quán)并益朽性絞資北本芳的返籌端集—悲—內(nèi)幕部美籌摸資1價0贊.災(zāi)3彈.灶4股壩利得政剖策1北.股恭利壯發(fā)酬放倍形只式剛的賽選負(fù)擇2喝.股早利嘉發(fā)訂放熱率棗的酸決后定3臂.股斷利散支另付晝時罩間催的劇確燈定1籍0語.傻3權(quán)再益紛性衣資服本恢的蠅籌圈集—征—內(nèi)閱部魚籌勤資1海0誤.巖3暑.炮5股熟票玻股喬利碼、辛股抱票解分衰割兆和垂股巧票剪購迅回1手.股暮票扶股婚利2節(jié).股鑰票繭分煩割3救.股功票息回確購1睜0征.悄4負(fù)薄債畝性涼資項本饑的宅籌夕集—吊—債蛛券罷籌捎資1洲0牢.斥4獅.泥1企絡(luò)業(yè)淚債社券廚籌肥資沾的蓄動發(fā)因1徐0悉.癢4槐.幸2債番券叼的飽基茂本娛要劉素1填.面透值2巧.利嫂率3方.付禽息脫期4襖.償顏還近期1主0歪.統(tǒng)4戚.野3債知券霞的長資捏信撞評療估1擦0丸.予4負(fù)詢債遞性族資頃本慘的怕籌洽集—石—債掉券壩籌循資1既0顧.浸4倉.氣4債照券絨的鹿發(fā)改行1喜.債柏券動發(fā)存行捐的得主直體粱和曲條樹件2粉.債搶券衣發(fā)閑行待價璃格3令.債漫券片契嫩約1量0掉.戚4起.釋5債地券霸籌瓶資閣的躺優(yōu)栽缺面點府比旱較1心.債晌券旁籌譜資望的敗優(yōu)嘩點2既.債努券尿籌界資辱的豪缺臘點1默0海.窄4查.東6可暮轉(zhuǎn)趨換貫債巧券1斬.可減轉(zhuǎn)撲換袋債杏券遮的忘發(fā)喇行2樓.可勉轉(zhuǎn)擠換行債格券仗的載股氣份或轉(zhuǎn)咳換3微.發(fā)昆行役可電轉(zhuǎn)校換援債賢券隸的汗優(yōu)稀缺丸點1脂0根.抽5負(fù)獨債射性步資怖本哄的翁籌攏集—姜—中潛長幼期浩借柏款攜和游租送賃1喝0除.弓5浪.妹1中柳長盯期激借達(dá)款1縫.中謹(jǐn)長竄期問借饑款幸的海動暮機(jī)2晚.中強(qiáng)長番期孤借剖款警的蹦利迷率3藍(lán).保蘭護(hù)摩性垃合糊同幫條頃款4嫌.長霉期抓借刷款器的址優(yōu)堪缺封點1脖0顏.警5越.壤2租尸賃墳籌蠅資1烤.租麥賃任籌涉資黎的薦分妹類2箱.融凈資治性盼租小賃氣的乎形悼式3梅.租洞賃替籌寄資肚的睬優(yōu)懂缺丘點本完章呼小斑結(jié)公升司挑的渣資澆本看可減分扁為澇權(quán)產(chǎn)益棟性骨資忘本坦和凍債享務(wù)秤性己資忘本捐，面對靜于永權(quán)辣益崖性湯資沫本鈔，盜可咱采幫取湯利芽潤淋積悼累說（宜內(nèi)盤部央籌續(xù)資要）混和距發(fā)核行恭股遙票憶籌竄資凍的脾籌劫資夜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