EVA課程與績(jī)效考核

實(shí)施EVA管理，促進(jìn)價(jià)值創(chuàng)造：方法和路徑國(guó)資委研究中心張道軍2010年7月五個(gè)基本問(wèn)題全面照搬與個(gè)性化；考核者與被考核者；引入與精細(xì)化；誰(shuí)對(duì)EVA負(fù)責(zé)；EVA基本理念。1EVA基本理念1、資本是有成本的。2、股東資本成本一般高于債務(wù)資本成本。3、使用資本是有紀(jì)律的。4、有利潤(rùn)的公司不一定有價(jià)值，有價(jià)值的公司一定會(huì)有利潤(rùn)。5、價(jià)值必須是共享的！2目前錄第淺一管單嶼元誼認(rèn)杜識(shí)孔E堡V改A第足二埋單工元吊E桌V險(xiǎn)A猛管亞理螞與張企堤業(yè)節(jié)戰(zhàn)剩略園管踐理第易三因單叛元餓E逃V丘A壯管茶理疊與瞧企勾業(yè)遣薪析酬育和釣績(jī)寇效疫管抽理第抄四趟單敵元棚E凝V牧A膜應(yīng)銳用列和扒案傻例3一雅、差為隱什炭么顯要當(dāng)引柄入浙經(jīng)陷濟(jì)乳增闊加膽值國(guó)判資奏委菜的技要鑒求企百業(yè)淹發(fā)偉展境的刺需悔要考作核脖指?jìng)錁?biāo)撤夠邪多君了膜，溪為福什斬么簽還甜要讓引增入抄E毒V危A毀？41撲、填國(guó)顫資捧委融的炒要厚求漲：抱外潤(rùn)部汁壓布力《澆中彼央?yún)f(xié)企巴業(yè)交負(fù)狗責(zé)憲人銳經(jīng)貝營(yíng)川業(yè)淹績(jī)賢考常核裙暫畫(huà)行壟辦先法柳》戴，鳴2獲0印0膨9身年炒1令2刊月黎3可1嘆，搖國(guó)磨資勉委橋員輩令況第融2已2質(zhì)號(hào)《拜關(guān)部于防認(rèn)宣真蔽做瓜好昌2跳0訓(xùn)1詠0窮年豬中普央活企刃業(yè)毅經(jīng)補(bǔ)營(yíng)約業(yè)亂績(jī)必考香核撫工努作耽的饒通瓶知污》綱，宣二案2張0釣1姑0多年別1忍月醉2芽8管日從烤2寄0則1煌0腦年作開(kāi)慰始遵，杯在防中悄央老企遞業(yè)隙全舒面悠實(shí)想施騰新研的適經(jīng)鬧營(yíng)蛾業(yè)寒績(jī)盟考盯核脹辦鐵法述。智新普的唱考獸核倆辦登法著堅(jiān)黃持疊了尤目弱標(biāo)刻管玩理添、捧考督核傾指讓標(biāo)婚“樹(shù)少老而銳精鍬”降、扔“酸分喊類(lèi)超考摧核言”悔、噸“浙短餓板件考律核卸”慕、艙“蛛對(duì)任標(biāo)而考毯核灣”坑等末原衣則浸和婦要額求體，灰并途重回點(diǎn)搶從士四謹(jǐn)個(gè)沙方能面挽進(jìn)文行磁了惹完戀善和：一逼是斃將決經(jīng)盡濟(jì)袖增壁加逐值割納喉入品考竹核嘴體搖系逐，東引狂導(dǎo)喇企引業(yè)廉不孝斷侍提爭(zhēng)升孕價(jià)伴值露創(chuàng)線造俱能上力孟，穴提鞋高侍發(fā)煩展竿質(zhì)賴量逐，鏡實(shí)逗現(xiàn)柱可格持臭續(xù)蠢發(fā)叨展。辦二店是抖將殼全貝員框業(yè)脹績(jī)獄考徐核垃納堪入悼考域核田辦持法慚，鼠引沸導(dǎo)籠企叛業(yè)注更示加遍重辣視志國(guó)淘有稈資吳產(chǎn)僚保乘值捷增霉值趴責(zé)使任醫(yī)層篩層彼落仙實(shí)絡(luò)。三且是披將薦考佛核滲結(jié)調(diào)果堅(jiān)與徹年用度儀和島任換期結(jié)激辯勵(lì)投、股企斜業(yè)絲式負(fù)編責(zé)鞏人凈調(diào)咽整骨掛膚鉤琴，塞進(jìn)塘一舟步庸完稠善創(chuàng)激雀勵(lì)稅約嗽束劍機(jī)控制。欺四銹是憐完競(jìng)善蹦與院法驅(qū)人壇治柏理糊結(jié)活構(gòu)務(wù)相障適屢應(yīng)權(quán)的丹考排核羨評(píng)洗價(jià)普機(jī)術(shù)制確，口實(shí)栗現(xiàn)拿董狐事由會(huì)兩企皇業(yè)鞏與送非綠董棕事底會(huì)巧企兵業(yè)生業(yè)羽績(jī)焦考帝核志的蠢有面效恩銜杠接恢和撈合掏理扔平朽衡疊。5強(qiáng)瞧化麻業(yè)吩績(jī)晨考話核雀結(jié)詞果最的箭運(yùn)咸用考嘴核郵結(jié)題果小運(yùn)榆用星是香經(jīng)鎖營(yíng)她業(yè)散績(jī)歪考在核埋工乞作畢的閑重面要伐一栽環(huán)擊。尸2桐0膊0揚(yáng)9枕年度1色1宿月氏，懷中圖央辟辦仁公詠廳繁和壩國(guó)腔務(wù)尋院彼辦孟公例廳靠、證中收組惕部浴和違國(guó)鑄資富委酷黨橡委新，芳相導(dǎo)繼刷出備臺(tái)抹了尊兩課個(gè)斬重局要望文隱件撇，怕專(zhuān)姥門(mén)叢對(duì)批中鄉(xiāng)豐央蜘企柏業(yè)猶負(fù)敬責(zé)曲人萄經(jīng)憶營(yíng)宏業(yè)癢績(jī)偵考堆核駁結(jié)季果嘉的臣運(yùn)松用豎作堵出裙了熄明慮確煤規(guī)警定送。切中場(chǎng)央皺辦羽公爸廳椅和防國(guó)絕務(wù)壤院棕辦模公砌廳掩聯(lián)糾合央印俊發(fā)和的蘭《真中樹(shù)央戴企長(zhǎng)業(yè)膀領(lǐng)然導(dǎo)膠人熱員嫩管睬理聽(tīng)暫飲行刷規(guī)犬定砍》淘明滲確夫規(guī)允定攝：疊任蕉期沖內(nèi)執(zhí)未武實(shí)檔現(xiàn)瓣國(guó)袖有涂資果產(chǎn)緊保碼值振增倆值揀，濟(jì)且室無(wú)鐮重那大鏈客起觀鑄原慨因拌的責(zé)；國(guó)耐資話委輸確漢定灑的油任靈期洽經(jīng)識(shí)營(yíng)博業(yè)藏績(jī)置考興核其目薦標(biāo)塵未涌完叔成貪的升或泉年艱度衡經(jīng)狐營(yíng)俘業(yè)鹽績(jī)末考固核陪目寨標(biāo)蔥連漠續(xù)哥兩斑年歸未暑完倍成韻，理且絨無(wú)臨重誰(shuí)大適客響觀未原榨因舊的；衡因航企浴業(yè)塔會(huì)鬧計(jì)送信誤息架?chē)?yán)傷重渡失刪真鳥(niǎo)或翠提遷供云虛輕假遲信席息村導(dǎo)您致春業(yè)肌績(jī)奶考緒核壇結(jié)尿果舍嚴(yán)省重鞋不犧實(shí)仍的支中跑央上企叔業(yè)題領(lǐng)慨導(dǎo)庫(kù)人譽(yù)員寧，禾應(yīng)露當(dāng)敢及妻時(shí)昏予翠以治調(diào)霞整肚。亂在聚中腿組壺部衫和巴國(guó)鍋資彎委觸黨壘委蘭聯(lián)吊合帥印圓發(fā)屋的暑《串中即央漂企黑業(yè)甘領(lǐng)航導(dǎo)專(zhuān)班猛子機(jī)和戀領(lǐng)春導(dǎo)憐人款員侄綜希合舅考京核戲評(píng)梳價(jià)梅辦回法某（貪試撐行宮）赴》趟中偷，帽“踩經(jīng)及營(yíng)廟業(yè)遠(yuǎn)績(jī)陡”劣不拳僅顯被闖列買(mǎi)為翁中騰央仿企帶業(yè)森領(lǐng)躬導(dǎo)廟班情子帝綜災(zāi)合壩考寇核照評(píng)疊價(jià)搏的料一跑項(xiàng)蔽重鞭要近內(nèi)拿容繼，而嘴且舞還詢占喂了嗽“殘中喪央柱企惱業(yè)微領(lǐng)資導(dǎo)概班晉子監(jiān)任腎期飛考封核托評(píng)惑價(jià)傳得計(jì)分驅(qū)”混5寇0展%忌的棗權(quán)文重掩；必對(duì)找中惱央惰企乳業(yè)蟲(chóng)領(lǐng)倡導(dǎo)罩人駛員霜的叨綜象合微考旗核杠評(píng)攝價(jià)榨，慨“漠經(jīng)很營(yíng)肺業(yè)茄績(jī)烈”濕也棒占理了祥5問(wèn)0襪%厭的健權(quán)耳重。62捉0雪1守0決年裁1巷月嗽7級(jí)日畝，常中衰央隙企適業(yè)賢負(fù)顆責(zé)吃人覽經(jīng)螞營(yíng)擇業(yè)倡績(jī)掘考狐核版工牽作駐會(huì)輔議借提獎(jiǎng)出礦：職中僵央駛企戒業(yè)濾要猴把肝全納面遇推親行顯經(jīng)植濟(jì)匪增殃加冶值宜考飛核冒作喇為漂應(yīng)陵對(duì)前后譯危停機(jī)羨時(shí)眨代羊新苦挑銜戰(zhàn)婆的石一曾個(gè)泡重蒸要速舉著措馳！72墻、敏企圓業(yè)拿發(fā)語(yǔ)展貿(mào)的榮需點(diǎn)要笛：奶內(nèi)停生忽動(dòng)鹽力公只司竿會(huì)門(mén)計(jì)礦數(shù)粱據(jù)譽(yù)不栗能榴全慎面轎反由映圾真鼻正艦的伏經(jīng)售營(yíng)崗！會(huì)蠟計(jì)末實(shí)筍踐屯中值有鉗大甜量購(gòu)的鄙不綱確焦定尼性今：如自對(duì)及折剪舊挽、再存豆貨對(duì)計(jì)結(jié)價(jià)油、帖壞雙帳束準(zhǔn)魂備江、斤無(wú)宋形界資唉產(chǎn)陰攤輔銷(xiāo)挨、結(jié)收器購(gòu)肆?xí)r朽對(duì)漿商雀譽(yù)庫(kù)的固處員理漲；會(huì)賠計(jì)炮政譜策蹈的銷(xiāo)調(diào)卵整閘會(huì)路很集大摩地丙影春響統(tǒng)會(huì)辦計(jì)蹄利盞潤(rùn)周，釣比纖如仰計(jì)唉提販的火強(qiáng)擊制怕執(zhí)抖行游。更根何毒況夸，腰會(huì)低計(jì)活反輸應(yīng)性的壟只沒(méi)是揉過(guò)跑去沾而快非專(zhuān)未孔來(lái)防，只穴看樂(lè)會(huì)反計(jì)憲報(bào)歲表棋就嘗好沿象敘開(kāi)咽車(chē)齊只扁看察后書(shū)視朝鏡。很郵多述學(xué)灰者拋的缺研疑究昏表賓明必：暫會(huì)還計(jì)唱收語(yǔ)益刺率們不壞能需完衫全屑反尋映豬真絨實(shí)泳的眼收買(mǎi)益儀率禁。一疫個(gè)本問(wèn)刺題撇：蘋(píng)什代么欺樣管的介公潑司墻是茶好摩公鬧司痕？般如畫(huà)何宿評(píng)買(mǎi)價(jià)早公槳司神的音經(jīng)呀營(yíng)燒業(yè)械績(jī)巡壽？雨到假底妨誰(shuí)里真吼正蘋(píng)為漂股侮?yáng)|雷創(chuàng)芳造咽了畏財(cái)寺富棕？8衡爛量仗公階司姿成手功嚼最流終部財(cái)膊務(wù)脅目魄標(biāo)蝴是!數(shù)扣量豎可牲觀和斃持嶺續(xù)脅增醋長(zhǎng)棒的樹(shù)市齡場(chǎng)哀溢哄價(jià)總艦市晴值投德入陸資辜本M蜘V木A市失場(chǎng)守增雨加撞值杏=綿總延市折值烈－裝投隔入留資梯本對(duì)宇上渠市越公爺司散而黎言港，蔬總矛市洪值挺=量股勁價(jià)階×齊總勞股米份9市害場(chǎng)膨增視加郵值死M盤(pán)V模A監(jiān)來(lái)攏自舅經(jīng)卸濟(jì)命增沫加偏值鍬E橡V回A酸！M末V捉A僅是現(xiàn)貍在弦和文未佳來(lái)理所殿有孟年饅份跨的用E森V藝A按敗加群權(quán)翼平妨均盞成城本缸折遭現(xiàn)史的物價(jià)惰值圈。1涉0E糕V將A宅的貿(mào)分稈析改方電法市譽(yù)場(chǎng)萍價(jià)蛛值未鑰來(lái)善E巖V確A的膚現(xiàn)哪值當(dāng)周前消E沙V妄A的臥現(xiàn)衡值投勢(shì)入秧資透本未左來(lái)?yè)踉雎蚤L(zhǎng)須價(jià)票值（訓(xùn)F吹u語(yǔ)t巡壽u來(lái)r雕e快G毫r苗o屑w素t孝h程V距a零l牛u省e俱,臉F席G塑V腸)當(dāng)吉前銹營(yíng)俗運(yùn)大價(jià)僅值（齊C掩u熄r勺r震e蜂n冬t愧O將p磨e塌r講a腰t幫i蜻o層n爐V再a偶l斧u否e瓣,罩C還O柔V暮)1雪1未落來(lái)顯增途長(zhǎng)踏價(jià)糞值蘋(píng)代鳴表岔E么V搞A勻增泉長(zhǎng)額預(yù)歪期市嶼場(chǎng)越價(jià)瓜值當(dāng)浙前營(yíng)同運(yùn)盼價(jià)白值未來(lái)增長(zhǎng)價(jià)值預(yù)賭期牌E家V兩A優(yōu)增舒長(zhǎng)未反來(lái)設(shè)增訊長(zhǎng)債價(jià)識(shí)值則代文表奮超告出京當(dāng)樹(shù)前龜營(yíng)敏運(yùn)尺價(jià)扔值城的狹部贊分未遙來(lái)譽(yù)增線長(zhǎng)豆價(jià)送值串的屑存膨在批提健醒沒(méi)管撐理弦者譽(yù)，吧股撒東狐及酒投瓜資渴者蔬希養(yǎng)望補(bǔ)看溜到茫的喬E肺V成A探提庸高E儲(chǔ)V位A惜的徑增巖加壓還福能址推列動(dòng)訪M痛V摔A影增票長(zhǎng)飾.厚而瞎投輕資禿者居財(cái)限富烏也摸會(huì)子隨延之應(yīng)增完加1央2經(jīng)疫濟(jì)群增伍加橡值之（裳E超V走A污)眼圖徐解當(dāng)前營(yíng)運(yùn)價(jià)值（COV）投入資本市場(chǎng)增加值（MVA)當(dāng)期經(jīng)濟(jì)增加值與當(dāng)期相等部分價(jià)值未來(lái)增長(zhǎng)價(jià)值（FGV）市值中國(guó)75%東南亞68%美國(guó)50%英國(guó)44%中國(guó)25%東南亞32%美國(guó)50%英國(guó)56%相關(guān)性美國(guó)0.81日本0.7中國(guó)0.1公式1、市場(chǎng)增加值=市值-投入資本2、市值=當(dāng)前營(yíng)運(yùn)價(jià)值（COV）+未來(lái)增長(zhǎng)價(jià)值（FGV）預(yù)期經(jīng)濟(jì)增加值1旱3M仍V而A記擦分?jǐn)[板M歸V膜A牲贏智家可剝口稱可異樂(lè)家$青1趁2由4駁1微趕軟8乳3赤3英燭特綿爾偽8泳5鬼0默劣克動(dòng)7賭2閃5菲桐利塵浦即·槳莫猛利索斯駛5價(jià)9街8寶樓潔叛5嫩4腎5埃博克色森刻5蘋(píng)1作5強(qiáng)廁生歪4槳8縱8大屈通休銀具行慈4集3糧7輝田瑞她4怨0糠8M樂(lè)V己A愚輸汽家I若T競(jìng)T妖(悔$偉7今7第1分)通管用鄙汽城車(chē)走(胸5民2盜4哭)L胖o歇e沿w劃s券(口4覽6從4劣)美疑國(guó)諸運(yùn)息通哨公秧司株(奔3閃6間7條)福鍬特痰汽盆車(chē)宗(內(nèi)3慶4噴0鉤)旅揭行湖者供集譯團(tuán)糞(鏟1稠9衣5情)R蚊J茶R雪N治a冬b反i拆s目c楊o仇(市1乒4書(shū)4死)P療G堤&屬E厭(忌7廚0死)飛息利敘浦市(秀6比4牌)D條E滅C伙公地司名(掙6餅0茫)數(shù)答據(jù)環(huán)來(lái)隊(duì)源厚：F訴i慰n是e訓(xùn)g繭a勸n核&幅G舞r昌e錢(qián)s問(wèn)s傍l醬e蕉，革1蘭9徒9愚6圓年總市值 $1345投入資本 104市場(chǎng)增加值 $1241總市值 $1355投入資本 1879市場(chǎng)增加值 (-$524)結(jié)忘論:可音口聲可關(guān)樂(lè)近和著通錫用腹汽伶車(chē)徑的奇市旺值兼相乏當(dāng)義，劣但撈通喉用消汽舍車(chē)錫比協(xié)可頑口伐可峽樂(lè)歐多薄投予資擠了暑1帖7旋7阿5旅億鈴美石元卸。1木4安霞然匯的昨E搖V冊(cè)A治表沃現(xiàn)摘辮自廁安慢然未公惡司等2稍0酸0釋0杜年塌年柜報(bào)無(wú)造論掛從稠哪立個(gè)局角配度姻去兇評(píng)什估解，反安汪然秒公厚司柏在賀2躺0葬0堆0條年偷的自業(yè)乳績(jī)單都迷是遮無(wú)趙可鍬挑裝剔泊的范。宰2測(cè)0篩0走0敞年潮公束司檢年等度禾凈兼利努潤(rùn)患達(dá)絹到榆歷坑史嘆最稻高綁。萄安哄然背公千司腫非某常訂注峽重哲每垂股嶼收脂益拋，狼預(yù)絞計(jì)金公慘司預(yù)未嗚來(lái)案收根益豬會(huì)只持霧續(xù)池走平強(qiáng)攤。1輸9腹9癥6享1用9調(diào)9沾7攤1枝9凱9咽8角1壤9澇9似9束2根0聞0壓0凈膚收婦益恩(遇m童n逐)拒6首0購(gòu)0全$斤1鋤0段0振$耗7擊0任0劍$雕8惹8開(kāi)0聾$喚9頭9虛0芽$每皇股匆收唉益快1銳.同2南$罰0盾.斷1狡8臟$據(jù)1構(gòu).專(zhuān)1危5嚇$縫1更.鬧4騰0鏡$攻1啟.廣2頁(yè)0時(shí)$E難V慎A-尼1糕0赴$5齒0險(xiǎn)$-挨2常0華0建$肝-念3商3騙0嘩$雹-輪6美5沃0多$1泊5內(nèi)圾部軟數(shù)打據(jù)1宣6會(huì)半計(jì)蛾調(diào)奇整完的翁目驢的售及侮原菜則會(huì)宋計(jì)暖體右系E飄V抵A體像系目劉的將減會(huì)牢計(jì)必結(jié)找果垂轉(zhuǎn)姓化兼成謝經(jīng)繼濟(jì)崖結(jié)凍果終，猴降肝低豆會(huì)體計(jì)囑扭暈曲日，敵反年映貿(mào)經(jīng)夢(mèng)濟(jì)反現(xiàn)攏實(shí)腐；畜鼓殘勵(lì)疲正趴確糕的手經(jīng)劑營(yíng)勾決曬策原必則8閣0憂/斜2炸0浮原茶則鮮（往最問(wèn)多功可漢調(diào)遙整貍1腦6惰0頓多石項(xiàng)尤，貝實(shí)聰際堵調(diào)骨整報(bào)5暫-爭(zhēng)1綢0嗎項(xiàng)義占胞大堂多沈數(shù)燒）扭；怎是悅否榴影品響歡經(jīng)桃理格人裙和良員狀工書(shū)的搞行脅為1遇7現(xiàn)偉金劫科蠻目滾到經(jīng)啄濟(jì)役概齒念非罪經(jīng)濁常去項(xiàng)膊目沖鞋銷(xiāo)說(shuō)計(jì)庫(kù)提蓮到現(xiàn)況金經(jīng)標(biāo)籮準(zhǔn)營(yíng)州業(yè)覺(jué)外攪收匆支會(huì)朵計(jì)技制姓度犬下拒一愧些嗎現(xiàn)戶金叔成熔本擴(kuò)被飄視下為娛期帥間道費(fèi)廟用爬，管E申V揉A府則話視膨其謝為洽投止資片，加需額若宏干伏年潑攤闖銷(xiāo)強(qiáng)漸調(diào)隱實(shí)取際繪現(xiàn)筋金坡資輛本霧變救動(dòng)喜情介況寄，皮淡艘化戰(zhàn)單擾純積會(huì)顧計(jì)主沖丹銷(xiāo)炸計(jì)迫提址事須件非對(duì)經(jīng)閱常和項(xiàng)誤目禽通它常獻(xiàn)扭疼曲蘭公歷司濤業(yè)那績(jī)伯，襲E議V瘡A燦將栽其放資傾本贊化振處偏理主斤營(yíng)況業(yè)雖務(wù)遠(yuǎn)以神外嗽收匯支懇不抗影系響指公槽司換長(zhǎng)掌期療價(jià)圈值悔變緒化研熟發(fā)曉費(fèi)溫用誼、測(cè)培帽訓(xùn)藏費(fèi)問(wèn)用駐、澡營(yíng)舟銷(xiāo)掩費(fèi)斤用團(tuán)和啟咨繁詢贈(zèng)費(fèi)犁用壞途帳遲準(zhǔn)激備資升產(chǎn)柏出描售證偏券符交喇易偵收恭益殃、吐?lián)p濟(jì)失將推會(huì)索計(jì)苗結(jié)魂果森轉(zhuǎn)消化鑄成糠經(jīng)倚濟(jì)爭(zhēng)結(jié)屈果逝,頌降恥低希會(huì)漏計(jì)端扭格曲共,窯反捉映愁經(jīng)蠟濟(jì)節(jié)現(xiàn)終實(shí)鼓喊勵(lì)宰正伴確錄的揪經(jīng)希營(yíng)麻決價(jià)策說(shuō)羅明舉邪例會(huì)背計(jì)弄調(diào)閃整1槍8二粘、政經(jīng)蜓濟(jì)漏增冤加云值排E款V圾A齊是溝什局么E嗎V牽A宵的塊淵賄源竭：幟E診V謠A笨是僑經(jīng)丹濟(jì)扭學(xué)纖、蔬金咽融挑學(xué)欠和鴿管渣理斗學(xué)逗不引斷么發(fā)兆展邪的趴結(jié)討果早何在排經(jīng)卡濟(jì)乖學(xué)受的瞇開(kāi)悉山掩之吸作猴，濾1像7絮7姨7熟年盛亞仗當(dāng)瞎·桂斯盈密罰的軌《五國(guó)拋富射論澆》勵(lì)中液就箱對(duì)底經(jīng)與濟(jì)卸利萌潤(rùn)宜有扎了法闡稅述古棚典釀經(jīng)掩濟(jì)箭學(xué)漢的北集紋大已成葬者撓，滾阿液爾瞎弗攜雷艇德澤·跳馬唇歇可爾漏在堅(jiān)他疾的衣《木經(jīng)塊濟(jì)薯學(xué)湖原沸理喜》批中蛛再賭一廢次宏明墨確鮮表逼達(dá)女什債么難是貿(mào)經(jīng)凈濟(jì)肅利翻潤(rùn)1罰9幫2敵0舌年搏代昆，剃阿殃?duì)栍喔ダ壤灼鸬抡n·躺斯敵隆填開(kāi)騰始貼在貌通架用住汽莖車(chē)乎公什司櫻采斑用次資弦產(chǎn)宮回迎報(bào)堂率另概雪念重，株并矩引蹤蝶進(jìn)牌了基杜購(gòu)邦尊分礙析察樹(shù)攪具戰(zhàn)體彼管程理孤資峰產(chǎn)晨回?zé)魣?bào)思率1墻9星5姨8卡年臘、生1珍9弊6發(fā)1朱年匯默枕頓巷·幅米退勒粗和支佛茅朗蔑哥倆·跪莫禽迪亮里唐亞禮尼謀的打兩表篇唱革析命匹性糖論客文矮奠傳定年了現(xiàn)裂代鐮價(jià)李值肥評(píng)固估芽理油論的姻經(jīng)勺濟(jì)恩學(xué)迷基叮礎(chǔ)1兆9磁7鹿0排年諸代韻，鑄威溪廉捏·枝夏封普托等晉人約開(kāi)峽創(chuàng)趟的資霞本腫資登產(chǎn)情定必價(jià)切模訪型部（掉C蝦A拜P向M狹）使劉價(jià)楊值脂評(píng)漂估瀉的?？慑伈傩枳餍菪韵蹈{強(qiáng)滔，艇從父此斃形碧成甜現(xiàn)稠在有資奔本攀預(yù)倉(cāng)算喇模廊型1賓9起7壓4玻年醬，勾喬脅爾晝·寫(xiě)斯詞特不恩籃開(kāi)盾始把發(fā)疊表湊他諸關(guān)屯于梳E率V修A彼的騰學(xué)把術(shù)倒文宵章萌。蟻?zhàn)钇笾髫?cái)要斗的嫩貢快獻(xiàn)盾是女會(huì)奇計(jì)闖調(diào)便整瞧。1惡9殃8貿(mào)2榮，王S段t毫e襪r系n繡S宿t賄e隔w堂a山r駱t笨公彎司捎成塔立節(jié)，午E值V侮A緒成懷為斃注琴冊(cè)唇商咱標(biāo)單，吐E旅V功A蛛得服到餡正胳式調(diào)確逃立。1惱9（腎一鋤）觸可檢以艦從認(rèn)三胡個(gè)燙層鉗次棚理盤(pán)解鑄E憶V恐A之，E葉c呼o稈n因o掙m旬i手c推V削a答l截u辭e岸A逐d硬d稅e咸d。一她個(gè)身名退詞（榴可祝作棵為冤考層核齊指兆標(biāo)居）一鞠個(gè)退績(jī)膚效赤和監(jiān)薪朽酬霧管猛理萌方臥法趙、鞭一糞個(gè)刃財(cái)稍務(wù)勤管遠(yuǎn)理岡方脊法一朗個(gè)孫企拔業(yè)謎管唐理候架驢構(gòu)迫，布從助戰(zhàn)顧略祥高插度沒(méi)認(rèn)懲識(shí)1232撲01搏、躬作著為浪一猾個(gè)薄名蠻稱勒，榮E臭V組A到是超涌過(guò)資架本以成膽本的寸投孝資弓回寨報(bào)簡(jiǎn)兩單長(zhǎng)地柜說(shuō)批，地一嶺個(gè)擴(kuò)企唯業(yè)芬只豎有夏在叼其惕資螺本留收袖益百超例過(guò)墻為腥獲籠得零該君收乳益趙所坊投旨入叼資鼓本胡的消全戀部否成茄本述時(shí)桌才茫能線為蜂企塌業(yè)腹股材東災(zāi)帶航來(lái)仇價(jià)倒值花。重叫視揪資鏈本姑成喉本攔特抗別癢是湊權(quán)腹益顧資逼本可成特本撞是嫌明匆顯晴特恨征吳！當(dāng)汗投棕資愈回唱報(bào)節(jié)多栽過(guò)隊(duì)資灣本庫(kù)成詢本薄時(shí)腸，離就梁是躬?jiǎng)?chuàng)特造沖了均價(jià)臥值漸；當(dāng)葵投既資需回集報(bào)貪少軌于畏資裁本啄成冰本棟時(shí)蓮，恨就稅是肯破劣壞眼了宋價(jià)非值您。2筒1資房誠(chéng)本被成唇本監(jiān)計(jì)詞算債務(wù)股權(quán)（加權(quán)）平均資本成本（WACC）資本稅后債務(wù)成本股權(quán)成本（漁1路）資卵本芽成亭本2瘋2債勤務(wù)歇成嚴(yán)本捕計(jì)授算公惹司銜舉蟲(chóng)債妹時(shí)踐付芹出繪的幻玉利膨息葬成根本春，培即寶為著債復(fù)務(wù)寇成棵本予。具裂體務(wù)計(jì)問(wèn)算綠中騎并沿不炭一冶定旁用袋實(shí)佩際虎發(fā)膛生宣的凍利沉息澤支柱出斥作語(yǔ)為科債來(lái)務(wù)滅資短本嶼成迅本暈，筑主伶要津是布考本慮債劍權(quán)苗人廚預(yù)蕩期牙的獅回快報(bào)雨率冷。在乞計(jì)封算私公圖司關(guān)所暫得歲稅凳時(shí)朗，緣瑞利券息漠應(yīng)盟從經(jīng)納營(yíng)嬸利漸潤(rùn)落中扣涉出狹，產(chǎn)即酒利殘息教成喇本刺是頌免蠢稅裁的些，鋤因追此穴稅折后腫債今務(wù)鬼成副本秀，乎低貞于壓利岔息末率炎。如一企業(yè)舉債利息為6%，其所得稅率為25%則實(shí)際債務(wù)成本為：稅前債務(wù)成本 6%（1-稅率25%） 75%稅后（實(shí)際）債務(wù)成本 4.5%2炕3股始權(quán)狼成淚本獸計(jì)炮算股洪權(quán)四成綢本崖是突一乳項(xiàng)率機(jī)佳會(huì)辰成虹本螺，況等移于爬投凈資挺者嫩可睛以掘在砍其測(cè)他球類(lèi)供似本風(fēng)焰險(xiǎn)帆投糠資愈中祝取誦得網(wǎng)的錢(qián)回狹報(bào)戰(zhàn)率股做權(quán)握成狂本勉計(jì)寫(xiě)算煉基遼于?！稗p資協(xié)本則資席產(chǎn)騰定偶價(jià)追模追型工”摟（洪C娘A牽P恥M愧）“奪回接報(bào)移率屋”貞的辣定曾義犬是會(huì)股稈息乒分寸紅饒加況股劈燕價(jià)對(duì)變烘化陡值“拔風(fēng)挑險(xiǎn)景”積指滴的遙是拴回常報(bào)熄率棚的奴變?nèi)阑楦袥r2熊4投肥資菠類(lèi)斑型權(quán)涼益?zhèn)迦L(fēng)掉險(xiǎn)邁投乞資小紛盤(pán)灶股藍(lán)寨籌震股公給共俗事憐業(yè)貼股國(guó)肆債風(fēng)謝險(xiǎn)高低高低無(wú)半風(fēng)做險(xiǎn)預(yù)興期評(píng)回托報(bào)高低高低最晌低投阻資駐風(fēng)俊險(xiǎn)適與舟回醉報(bào)2支5風(fēng)裂險(xiǎn)假貸設(shè)仙Ａ劉項(xiàng)厘目陷和呼Ｂ煙項(xiàng)輸目注的坊投享資種總偉額醫(yī)相冰同閑。單對(duì)葬Ａ肺和囑Ｂ蘇做萄了婦詳霜細(xì)貼和青縝眨密作的勒預(yù)繳測(cè)勉之患后律得訂出雷的政結(jié)跪論統(tǒng)是梳兩與者廳的紀(jì)期范望叼資加本宇回骨報(bào)宇率透都愚是蒼１研０齒％際，掠只帽是微每農(nóng)年贊回岸報(bào)舅的備變閉化陜程嶄度推不贏一閃樣牧。庸作淺為慌投史資命人膏，廳你帖將矛選暖擇即那蠻一弟個(gè)畜項(xiàng)答目彈？A泳項(xiàng)到目歐的譜回懼報(bào)怖預(yù)奮期B風(fēng)項(xiàng)槳目渠的信回若報(bào)銀預(yù)憑期2爆6（贈(zèng)2今）諸投隙資衛(wèi)案桿例A拾、態(tài)不猛考訊慮癢資蒙本情成薄本現(xiàn)乘有俘業(yè)弱務(wù)易+涌新劃業(yè)仔務(wù)亞=豆投倍資借結(jié)亮果收衰益誰(shuí)2鍵3竹0踢1地7羅04租0瞇0資立本民1萍0胸0辜0靠1眠0飄0麻0凱2耳0寺0循0投抽資寸回但報(bào)鏡率食2仙3兼%驅(qū)1疊7斧%妙2卷0今%Great!IneedmoreinvestmentCEO2炭7現(xiàn)廊有再業(yè)濕務(wù)毛+晴新笨業(yè)賭務(wù)殿=頓投恒資撲結(jié)壓果收下益朗2戚3折0輕1住7哈0在4航0胃0資獲本招1狗0尸0而0畫(huà)1要0頌0堵0套2睬0垂0聚0投同資合回挎報(bào)愁率竭2他3絲式%科1夾7粗%立2修0玩%資慶本鴿成至本臉率她1胃5遷%芝1集5今%導(dǎo)1徒5李%資滿本雜成訂本蠟1煮5多0敘1摸5默0遙3訴0耀0E姑V喉A丸8鈔0恨2社0故1次0敗0B洞、償考貧慮觸資途本血成住本屋后仗，汪情獄況迷有偵什排么歲變率化撫（犧1面）斑?2秀8現(xiàn)城有炭業(yè)暑務(wù)寸+軋新蔬業(yè)可務(wù)濤=嬸投魔資村結(jié)嘗果收煩益土2答3福0翅1井7貸0代4狗0悄0資咽本膊1崇0飄0魄0姥1裁0遇0和0加2嚼0定0珠0投塊資酬回獸報(bào)尼率儀2棵3死%厘1討7狠%梅2苗0滿%資融本榜成圾本握率屋2舒0未%莫2品0半%釣2遵0癢%資類(lèi)本役成顯本得2怕0散0咐2允0萍0埋4導(dǎo)0睜0E滾V閑A弊3替0立-愉3晨0住0No,Ineedmorevalue考?xì)w慮扔資追本店成狐本果后稀，閃情展況雄有宏什卵么漂變備化頌（日2唱）亂?2丹92決、筑作蓋為阿一飽個(gè)噸績(jī)由效攀和宵薪恒酬射管冒理膠方沙法冰：坡第稈三鼓單普元窗詳售細(xì)仇解土釋舉違例暮：年幸度遙經(jīng)謎營(yíng)鎮(zhèn)業(yè)樹(shù)績(jī)騰考故核兼綜映合睬得丑分羊＝拳（爛利竭潤(rùn)牢總坦額遼指侵標(biāo)臉得出分上＋經(jīng)笛濟(jì)享增用加緒值碎指港標(biāo)頂?shù)帽狈郑珟欧终?lèi)疼指舊標(biāo)狹得則分免）援×俗經(jīng)擔(dān)營(yíng)導(dǎo)難宇度訂系嚷數(shù)況+宵獎(jiǎng)騎勵(lì)帥分俱-然考磚核損扣輪分盛上丈述住年區(qū)度鮮經(jīng)蠟營(yíng)倉(cāng)業(yè)軟績(jī)尾考濫核爪指娘標(biāo)品中標(biāo)，掏若忠某掉項(xiàng)烏指陸標(biāo)劉（率不壺含豆經(jīng)濱濟(jì)竭增首加欄值搜指仿標(biāo)逝）賀未熄達(dá)點(diǎn)到盞基漆本龍分員，揚(yáng)則臥該嫂項(xiàng)蕩指潮標(biāo)新正溝常么計(jì)勢(shì)分喇，形其帥他袋指旗標(biāo)欺只傷得劑基鉛本地分提，咐所他有淺考?xì)埡搜灾该?biāo)鴿得妻分寫(xiě)不遠(yuǎn)再截乘亭經(jīng)積營(yíng)遼難結(jié)度唯系胡數(shù)悉。3擇0作庭為摔一損種舊財(cái)某務(wù)沸管弦理幫方冷法肝：墊以祥預(yù)賽算換為練例3暮1E搬V劑A失?征的雀計(jì)集算傘簡(jiǎn)永單只明角了（默1冤）裕經(jīng)用濟(jì)很增暫加洪值董的眾計(jì)毫算峽公掘式E通V繁A悶=捐稅敲后腳凈剛營(yíng)招業(yè)子利恭潤(rùn)嘩-懷資頁(yè)本荷成芒本利漸潤(rùn)觀表收唱入成裂本E伏V涂A狀調(diào)叼整所謠得譽(yù)稅=香N翅O湊P怕A須T芬（逢稅富后蹤蝶凈斯?fàn)I鴉業(yè)緣瑞利資潤(rùn)昂）資襖產(chǎn)雅負(fù)蒙債梁表調(diào)密整獨(dú)后燭資秒本×京W吃A峰C垂C驅(qū)(縮慧平壤均非資糟本代成逮本脹率帥)=績(jī)資館本邁成頑本E撐V濁A琴=嚼(念資獲本付回秤報(bào)眨率恥-果資刪本榮成爽本衡率喚)×資快本喬=棵E社V享A翠率×資奴本從溜報(bào)系表廢中柏計(jì)斷算啦E信V遷A摧：用販于盞財(cái)峰務(wù)豈分爪析牢的億E進(jìn)V纖A占：+3早2E雖V秤A價(jià)計(jì)幸算瞞簡(jiǎn)拆化死示總意刮圖銷(xiāo)敲售胸收世入送1厭，出0寨0基0生突產(chǎn)民成攏本行5難0淋0銷(xiāo)小售話/姑管厲理捧費(fèi)貍用命2討0稿0Ｅ酒Ｖ湖Ａ浙調(diào)爪整押+樸1別0岡0所暗得料稅1列0珍0①膨N崖O肆P難A啊T聚（避稅纖后曲凈根營(yíng)炮業(yè)幣利箏潤(rùn)改）率3狹0期0調(diào)輛整淘后型資惹本去1驅(qū)5達(dá)0拖0資多本倚成愧本秘率1鋪5嶼%②斬資檔本綢費(fèi)職用懶2挑2確5①際–郵②倦＝貪Ｅ冷Ｖ括Ａ斯7財(cái)5–=–+欲/她–x=–利瓣潤(rùn)塌表郵科膚目資剛產(chǎn)偷負(fù)標(biāo)債陳表淹科墨目3線3國(guó)模資存委海的甜具線體砌規(guī)撒定逗（當(dāng)1聞）得：浮經(jīng)序濟(jì)拼增產(chǎn)加什值安的黃計(jì)贊算藏公預(yù)式經(jīng)饑濟(jì)緒增縣加睡值贊=折稅胸后辱凈繳營(yíng)抵業(yè)勿利護(hù)潤(rùn)戀-億資笛本顆成捉本弟=倆稅跪后屬凈限營(yíng)寺業(yè)冬利滔潤(rùn)位-搖調(diào)坦整被后幻玉資艙本然×斗平惕均寶資噸本怎成溫本汗率臨稅測(cè)后宿凈冶營(yíng)渾業(yè)慨利嬌潤(rùn)今=火凈燥利洽潤(rùn)稍+極（熱利毒息撇支陷出競(jìng)+曲研薪究移開(kāi)鳴發(fā)紐奉費(fèi)嗽用顆調(diào)桶整志項(xiàng)企-錦非殊經(jīng)盼常紹性竟收主益歷調(diào)壟整乎項(xiàng)曲×檔5體0轉(zhuǎn)%孝）賭×擇（而1吧-變2吼5值%愉）粗調(diào)恩整妻后想資省本尼=抖平普均咐所惰有倒者肥權(quán)伙益樹(shù)+疫平半均東負(fù)而債屋合斥計(jì)-客平盆均是無(wú)鄉(xiāng)豐息獸流聞動(dòng)沃負(fù)羽債殃-給平多均冬在建建擊工西程3袍4國(guó)員資廢委館的周具唐體楊規(guī)扇定梯（興2奴）奶：版會(huì)放計(jì)戴調(diào)幫整叔項(xiàng)默目皆說(shuō)貝明（駕一架）湖利散息嶺支市出拴是針指俘企皆業(yè)錢(qián)財(cái)半務(wù)柱報(bào)耀表鐘中暗“好財(cái)肚務(wù)呼費(fèi)梨用檔”挖項(xiàng)觀下旨的窗“懼利懸息兵支里出喬”還。懼（潛二精）融研勒究球開(kāi)朗發(fā)暈費(fèi)進(jìn)用覺(jué)調(diào)賢整會(huì)項(xiàng)拾是殊指南企斯業(yè)減財(cái)錢(qián)務(wù)攤報(bào)發(fā)表總中“什管雀理柴費(fèi)兄用祝”座項(xiàng)居下濃的般“妖研姿究漢與拿開(kāi)搏發(fā)中費(fèi)研”和當(dāng)?shù)谄诹链_營(yíng)認(rèn)漿為夢(mèng)無(wú)卷形能資叔產(chǎn)哪的搜研閉究敘開(kāi)點(diǎn)發(fā)則支園出。察對(duì)編于進(jìn)為側(cè)獲拖取栗國(guó)選家盯戰(zhàn)蘿略談資炕源慚，蝦勘兇探探投萍入瞇費(fèi)毒用束較老大筒的娘企木業(yè)挎，沃經(jīng)壯國(guó)鮮資愛(ài)委堅(jiān)認(rèn)豈定塌后怒，牽將衡其忌成觀本見(jiàn)費(fèi)寫(xiě)用監(jiān)情振況弄表窄中肉的虧“輝勘悅探情費(fèi)聾用內(nèi)”眉視榜同愈研籠究錘開(kāi)典發(fā)妥費(fèi)然用越調(diào)付整團(tuán)項(xiàng)燙按槐照士一突定筒比疏例汽（俘原淋則鈔上涌不鴨超慌過(guò)扇5慕0舌%叛）木予粉以爹加限回杏。（客三肉）芳非庭經(jīng)廢常漂性抖收仗益厚調(diào)誕整恨項(xiàng)呆包不括酒：岔1待．吐變倚賣(mài)劍主綠業(yè)檔優(yōu)鑄質(zhì)巨資錢(qián)產(chǎn)牢收交益足：減墳持營(yíng)具豬有酬實(shí)彈質(zhì)醋控膀制亮權(quán)預(yù)的研所敲屬害上環(huán)市笨公遼司勿股士權(quán)取歇得糊的渠收岡益姻（犯不材包每括重在到二鉛級(jí)艦市寒場(chǎng)磁增截持奸后惕又耐減鄰持派取健得救的朝收挪益橡）億；企靈業(yè)田集誤團(tuán)征（賞不說(shuō)含研投漂資說(shuō)類(lèi)刺企匆業(yè)較集名團(tuán)誓）揀轉(zhuǎn)廈讓滾所終屬斷主竭業(yè)磨范霜圍肆內(nèi)劑且限資芝產(chǎn)阻、閃收各入奔或半者扮利帆潤(rùn)院占蹈集旺團(tuán)西總穗體紗1茅0改%楚以摘上嬸的亮非爽上邪市種公筆司薦資筋產(chǎn)惕取廚得縣的扶收驢益蘇。2鼠．主遣業(yè)罰優(yōu)頂質(zhì)夢(mèng)資王產(chǎn)凱以捎外助的星非盼流圍動(dòng)濕資膏產(chǎn)般轉(zhuǎn)銜讓烏收尾益：跨企素業(yè)車(chē)集慘團(tuán)扶（講不化含司投火資舟類(lèi)鄭企時(shí)業(yè)五集等團(tuán)肆）慰轉(zhuǎn)古讓姜股扇權(quán)胸（艘產(chǎn)范權(quán)歉）訂收騎益杜，籮資扎產(chǎn)舒（哭含荷土蹦地服）衣轉(zhuǎn)繪讓屆收捧益辦。慘3輕．不其騾他磨非臨經(jīng)逼常盼性孝收盾益墨：塵與瞞主俱業(yè)變發(fā)判展記無(wú)祖關(guān)脆的資艙產(chǎn)銹置情換攪收連益脊、校與漏經(jīng)蠢常顫活頓動(dòng)帖無(wú)釋關(guān)核的簡(jiǎn)補(bǔ)陶貼站收莊入濟(jì)等。（循四廳）拉無(wú)宴息詢流摟動(dòng)蘭負(fù)獄債炊是垃指暫企襯業(yè)與財(cái)栗務(wù)起報(bào)許表愛(ài)中“序應(yīng)艙付婆票創(chuàng)據(jù)祖”銷(xiāo)、轎“鼠應(yīng)預(yù)付春賬涌款捏”語(yǔ)、該“條預(yù)員收盆款抖項(xiàng)辛”貸、揉“運(yùn)應(yīng)沫交呀稅孫費(fèi)澡”染、僻“縮慧應(yīng)怪付芽利眼息愿”濱、友“啞其蓮他吊應(yīng)伶付還款捎”禍和躲“身其缺他高流喇動(dòng)溉負(fù)充債鵝”；紗對(duì)向于偽因汪承窩擔(dān)寄國(guó)叮家碰任寶務(wù)彼等撿原謙因鎖造瘋成尼“蕩專(zhuān)漫項(xiàng)曉應(yīng)春付誦款顧”講、返“且特擦種形儲(chǔ)萄備仗基磨金逝”匹余吼額淺較警大掛的精，枕可姑視她同級(jí)無(wú)旨息遠(yuǎn)流敢動(dòng)坦負(fù)忽債匆扣山除記。翠（巡壽五分）怠在亡建焰工墾程扛是煌指嘆企局業(yè)席財(cái)書(shū)務(wù)鞭報(bào)像表慨中些的符千合壘主偵業(yè)堆規(guī)耀定責(zé)的柱“對(duì)在弟建皺工失程鼓”。3線5國(guó)千資懇委蛇的孟具楚體樓規(guī)璃定騰（競(jìng)3蕩）羊：初資庸本藥成騙本警率搭的摸確論定（銜一串）徐中著央衡企耐業(yè)埋資獻(xiàn)本溜成解本袍率敲原僚則西上丸定桑為口5用.俯5委%良。承（趙二華）吃承村擔(dān)欣國(guó)受家信政枯策稼性巡壽任牛務(wù)熊較集重荒且掃資扛產(chǎn)賞通然用橫性缸較朽差疏的背企漲業(yè)社，歐資晌本唇成變本列率疾定唱為竄4遲.鏈1砍%殊。液（禾三軍）幟資某產(chǎn)饅負(fù)磚債糧率繳在紡7驕5姻%舅以遲上賞的誕工帽業(yè)君企殊業(yè)營(yíng)和8高0呢%膚以濟(jì)上由的佩非州工心業(yè)誰(shuí)企恭業(yè)，恐資舉本階成屠本透率上為浮胸0掏.句5殃個(gè)營(yíng)百漫分涂點(diǎn)。螺（尿四憶）屬資寶本累成盯本夾率皮確吐定樣后陽(yáng)，韻三箭年率保倚持纏不鵲變色。3舒6國(guó)聰資爐委勝的史具嗚體觀規(guī)督定猜（左4綠）厲：暢其騰他授重?cái)?shù)大瀉調(diào)霜整家事銹項(xiàng)發(fā)倦生蛇下迎列猜情棚形變之陳一魄，惡對(duì)拐企恰業(yè)合經(jīng)顧濟(jì)評(píng)增疾加滔值償考獻(xiàn)核她產(chǎn)值生棟重屈大兩影校響毒的宵，蝴國(guó)業(yè)資遵委需酌叔情均予壩以鉆調(diào)沒(méi)整美：嬌（臭一母）螞重珍大胞政堵策奮變汽化乳；沾（盈二趴）本嚴(yán)脖重睬自險(xiǎn)然叫災(zāi)逐害如等星不職可啟抗芒力奏因嚴(yán)素稻；害（懂三拆）醋企瞧業(yè)千重對(duì)組轉(zhuǎn)、冬上漁市售及羊會(huì)播計(jì)剪準(zhǔn)腰則遲調(diào)憶整禿等炕不晃可滿比導(dǎo)因胃素襪；西（己四代）勻國(guó)酬資苦委翼認(rèn)今可運(yùn)的誘企夫業(yè)僑結(jié)德構(gòu)線調(diào)詳整晝等巖其假他臟事權(quán)項(xiàng)糞。3組73趴、魚(yú)作好為獲一形種晝企闊業(yè)如管責(zé)理急方濫法將珠E輪V圈A侍作暴為保一涌種贈(zèng)杠講桿賓，或一尸種引驅(qū)爛動(dòng)香力逗，訓(xùn)將叮戰(zhàn)收略吼經(jīng)絹營(yíng)遮、橡組濟(jì)織難管書(shū)控桿、池業(yè)茂務(wù)發(fā)協(xié)櫻同甚、宵融巴資構(gòu)與安并詞購(gòu)旬等需企慚業(yè)仇運(yùn)祝作月的首各孤個(gè)棉環(huán)角節(jié)赴全滾面憂激蘋(píng)活遇，姻即爐通惹過(guò)腦E廟V齊A械考廉核鄰將眨企粉業(yè)業(yè)引唱入愈價(jià)具值蠢管那理陳，窮真辣正件實(shí)按現(xiàn)技企百業(yè)毀的妹戰(zhàn)奶略遙目雁標(biāo)確與判價(jià)仇值椅創(chuàng)偉造解最何大辛化眼。對(duì)歉內(nèi)還舉轉(zhuǎn)例仇：圾現(xiàn)躺有朝資套產(chǎn)抗和榮業(yè)勺務(wù)站的狠結(jié)坊構(gòu)匠調(diào)牽整耕，若新枝增扒加盟投減資揉評(píng)聲價(jià)招，妨如點(diǎn)何束創(chuàng)沿造晨更先多譯的米E良V界A礎(chǔ)？尸業(yè)巷務(wù)聲外艦包伏，誓資廁金茶﹑互物起料音加概速變周抗轉(zhuǎn)柔，枯經(jīng)跳營(yíng)新租脹賃巡壽，厘市場(chǎng)場(chǎng)移推傲廣倆﹑誘品污牌獎(jiǎng)建局設(shè)崇與柿商墳業(yè)淋模竊式茶創(chuàng)圣新訓(xùn)，蛇研疊究稿與忽開(kāi)拌發(fā)設(shè)﹑謊人棵才喚培富育宅。對(duì)襪外利舉化例碗：普并已購(gòu)屈重恩組錢(qián)、抬投歐資店者泉關(guān)它系途管屢理輔。3漿8要筍真引正耽理份解知和不科姨學(xué)的應(yīng)禿用宮E短V底A常，回需很要疤的馳知轟識(shí)驢范莖圍E盤(pán)V儀A妻；財(cái)窗務(wù)爭(zhēng)知醋識(shí)辣：察兩驚張野報(bào)女表純，竟即條資沖產(chǎn)勇負(fù)語(yǔ)債逐表吩和鍋利做潤(rùn)偵表嗽；晨對(duì)歇應(yīng)耕的戚財(cái)杜務(wù)告科塊目推；科云目掉之標(biāo)間菜的沾關(guān)斑系；薪杠酬屑和僅績(jī)勤效甜管餐理踩；企弱業(yè)肥價(jià)餃值估管稻理累；戰(zhàn)煙略誦管文理姨。3冊(cè)9新章會(huì)概計(jì)童準(zhǔn)劑則確第緒3趟0軌號(hào)慚-綠-族-保-務(wù)財(cái)躍務(wù)廣報(bào)拔表坡列狠報(bào)第眼一世章竿總困則第肝一義條凈為肌了務(wù)規(guī)占范腰財(cái)抓務(wù)北報(bào)洽表怒的鈴列剛報(bào)恭，密保媽證陵同饑一乓企煉業(yè)用不忌同轉(zhuǎn)期砌間狗和形同壘一輔期梢間挑不戲同備企勇業(yè)婦的笛財(cái)填務(wù)合報(bào)字表鉗相蹦互喚可互比香，搖根肯據(jù)趕《反企籌業(yè)帖會(huì)濫計(jì)共準(zhǔn)種則泥—拒—餅基顏本袖準(zhǔn)瘦則董》騰，跡制許定音本狼準(zhǔn)杯則向。第蜂二鍛條驗(yàn)財(cái)距務(wù)鹿報(bào)以表束是破對(duì)廣企沸業(yè)茫財(cái)鞠務(wù)胸狀統(tǒng)況椅、誘經(jīng)數(shù)營(yíng)與成稍果猾和纏現(xiàn)深金甘流班量塊的怠結(jié)攪構(gòu)煤性運(yùn)表扶述痰。浴財(cái)悄務(wù)陰報(bào)劈燕表蛙至衰少榨應(yīng)按當(dāng)兼包少括閥下輛列狗組徒成紫部予分增：（叢一知）擇資榮產(chǎn)賢負(fù)失債并表旨；（神二宏）喂利冊(cè)潤(rùn)員表吸；（征三樣）粱現(xiàn)秒金絕流求量英表諷；（瓜四稍）臂所獻(xiàn)有身者倍權(quán)漫益跌（醋或碌股工東間權(quán)片益爺，睜下煤同唉）掠變摘?jiǎng)訃L表蠅；（彼五使）爹附慣注詢。4看0項(xiàng)目行次本年金額上年金額一、營(yíng)業(yè)收入

減：營(yíng)業(yè)成本

營(yíng)業(yè)稅費(fèi)

銷(xiāo)售費(fèi)用

管理費(fèi)用

財(cái)務(wù)費(fèi)用（收益以“－”號(hào)填列）

資產(chǎn)減值損失

加：公允價(jià)值變動(dòng)凈收益（凈損失以“－”號(hào)填列）

投資凈收益（凈損失以“－”號(hào)填列）

二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（虧損以“－”號(hào)填列）

加：營(yíng)業(yè)外收入

減：營(yíng)業(yè)外支出

其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置凈損失（凈收益以“—”號(hào)填列）

三、利潤(rùn)總額（虧損總額以“－”號(hào)填列）

減：所得稅

四、凈利潤(rùn)（凈虧損以“－”號(hào)填列）

五、每股收益

利陸潤(rùn)甲表4延1資產(chǎn)行次期末余額年初余額負(fù)債和所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）行次期末余額年初余額流動(dòng)資產(chǎn)：1

流動(dòng)負(fù)債：36

貨幣資金2

短期借款37

交易性金融資產(chǎn)3

交易性金融負(fù)債38

應(yīng)收票據(jù)4

應(yīng)付票據(jù)39

應(yīng)收賬款5

應(yīng)付賬款40

預(yù)付賬款6

預(yù)收賬款41

應(yīng)收股利7

應(yīng)付職工薪酬42

應(yīng)收利息8

應(yīng)交稅費(fèi)43

其他應(yīng)收款9

應(yīng)付利息44

存貨10

應(yīng)付股利45

其中：消耗性生物資產(chǎn)11

其他應(yīng)付款46

待攤費(fèi)用12

預(yù)提費(fèi)用47

一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)13

預(yù)計(jì)負(fù)債48

其他流動(dòng)資產(chǎn)14

一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債49

流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)15

其他流動(dòng)負(fù)債50

非流動(dòng)資產(chǎn)：16

流動(dòng)負(fù)債合計(jì)51

可供出售金融資產(chǎn)17

非流動(dòng)負(fù)債：52

持有至到期投資18

長(zhǎng)期借款53

投資性房地產(chǎn)19

應(yīng)付債券54

資吼產(chǎn)矩負(fù)糕債濱表4止2續(xù)表資產(chǎn)行次期末余額年初余額負(fù)債和所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）行次期末余額年初余額長(zhǎng)期股權(quán)投資20

長(zhǎng)期應(yīng)付款55

長(zhǎng)期應(yīng)收款21

專(zhuān)項(xiàng)應(yīng)付款56

固定資產(chǎn)22

遞延所得稅負(fù)債57

在建工程23

其他非流動(dòng)負(fù)債58

工程物資24

非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)59

固定資產(chǎn)清理25

負(fù)債合計(jì)60

生產(chǎn)性生物資產(chǎn)26

所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）：61

油氣資產(chǎn)27

實(shí)收資本（或股本）62

無(wú)形資產(chǎn)28

資本公積63

開(kāi)發(fā)支出29

盈余公積64

商譽(yù)30

未分配利潤(rùn)65

長(zhǎng)攤待攤費(fèi)用31

減：庫(kù)存股66

遞延所得稅資產(chǎn)32

所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）合計(jì)67

其他非流動(dòng)資產(chǎn)33

68

非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)34

69

資產(chǎn)總計(jì)35

負(fù)債和所有者（或股東權(quán)益）合計(jì)70

4鋪3目稅錄第溫一艦單符元斤認(rèn)軋識(shí)眉E打V衰A第癢二投單菌元拴E危V意A璃管痕理劈燕與妨企兼業(yè)子戰(zhàn)襖略末管爬理第淚三不單曉元濱E浮V竹A濾管原理紹與侍企嫁業(yè)救薪宋酬司和盡績(jī)枝效若管漠理第艱四訓(xùn)單嶺元物E祥V科A搶?xiě)?yīng)壯用如和咱案懶例4夾4從畢戰(zhàn)候略稈高論度呈認(rèn)弓識(shí)植E王V譜A逝，噸認(rèn)括識(shí)館價(jià)承值恢創(chuàng)筍造4歐5基悶于照價(jià)風(fēng)值勺的沫戰(zhàn)憤略偽規(guī)叫劃通債過(guò)房誠(chéng)S元W敗O呀T竭戰(zhàn)魄略腫分怖析字選聽(tīng)擇礎(chǔ)可沈能蜂的悲戰(zhàn)絹略印規(guī)惕劃餓方省案暖，皆并撇對(duì)閱每雪一檔個(gè)歡備忠選故方閑案喂進(jìn)猶行枕E釀V袍A咸分區(qū)析瓶，選歪擇踐E摘V灘A耐最豪大啦化苦的度戰(zhàn)題略燭規(guī)壁劃侮方傘案。利顆用從E誘V什A檢進(jìn)欣行土資輕產(chǎn)甩的絕重哲組泥分貿(mào)析鳥(niǎo)，做按銅E窗V裹A捆最太大器化符確坡定紐奉重誓組輩方皂案耍。分教析賓選猾擇雞提沈升腥E陽(yáng)V立A銜的至關(guān)怨鍵擊價(jià)棄值秒驅(qū)辟動(dòng)耽因誰(shuí)素躁與灑業(yè)占績(jī)姻指勒標(biāo)，披提按升宣現(xiàn)洽有海業(yè)召務(wù)顫的群銷(xiāo)飾售停利換潤(rùn)努率娘與各資蹈本雁周孕轉(zhuǎn)至率滔，明改絞善論資金本傅結(jié)院構(gòu)糕、青減扯低溪資夢(mèng)本指成系本裕率際等蚊，快并短分槐析角提谷升塵該垮驅(qū)壤動(dòng)盞因罷素陶與詳業(yè)古績(jī)?cè)踔盖蓸?biāo)航的大戰(zhàn)渾略股舉燙措死；對(duì)殺經(jīng)頌戰(zhàn)游略絞分小析夠擬讓選胃的醬兼刮并岔、兆重?cái)偨M著、廉投美資縫決課策獎(jiǎng)等梁各膀種窯戰(zhàn)菠略妨規(guī)滋劃汽方奶案美按懂股換東葡價(jià)卸值摘E君V岔A劇最榮大?；M(jìn)的擔(dān)原飾則拔進(jìn)許行川分碎析痕與青選裙擇月。E臘V悄A經(jīng)最嘴大盲化薦是獎(jiǎng)管嫂理聽(tīng)者甩作射出婆各虜種討決坐策歐的呀核鼠心團(tuán)準(zhǔn)變則。4壯6E崖V伍A燃用添于工業(yè)爛務(wù)胞規(guī)蕩劃調(diào)低整全型乎業(yè)年務(wù)沙：市勉場(chǎng)叼對(duì)飼其擾預(yù)寒期釘不藍(lán)高盤(pán)，張E鏈V緣瑞A候小層于歐零污，聞這堪類(lèi)情業(yè)予務(wù)茶出臂售像較套困籠難懇，聞能至否敵考冠慮很對(duì)景其脖進(jìn)跑行蛇調(diào)鐘整旱或牧直藝接縱清翅算單？出黃售峽獲燥利胃型竹業(yè)身務(wù)蹲：市施場(chǎng)呀對(duì)夜其訓(xùn)未賤來(lái)嫩的類(lèi)發(fā)貨展數(shù)預(yù)認(rèn)期句較獄高著，鞭但陰E牽V作A帶為顫負(fù)韻，泛這寧類(lèi)纏業(yè)醒務(wù)子如章果勸提董升志E仁V誤A喂的碗空舉間妻不律大診，往可逃考洞慮頌出舅售鳥(niǎo)獲間利貢。戰(zhàn)需略役投優(yōu)資顯型為業(yè)蕉務(wù)偏：市屆場(chǎng)釀對(duì)盤(pán)其拍預(yù)掏期償較送高評(píng)，較且興E筑V服A讀為堪正鼓。滋管裕理殼者覽應(yīng)凝考先慮犁長(zhǎng)壺期蛙投分資微，彎持磚續(xù)址改阻善脅資晚本會(huì)回堆報(bào)牌率摸。規(guī)碗模氧擴(kuò)服張向型旱業(yè)束務(wù)細(xì)：市調(diào)場(chǎng)膨?qū)Ω逼渚忣A(yù)湯期吳不鬧高隨，弟但炎E扣V破A且為扛正賴，構(gòu)可標(biāo)以菠為權(quán)股繞東鄙創(chuàng)暫造陰價(jià)溉值適，敗管?chē)?yán)理右者合應(yīng)瞧考釀慮慣能盒否躁通鑰過(guò)槽投朵入隆擴(kuò)歡大裳規(guī)慨模胃？4座7E譯V違A饒?zhí)崃抗┟锪寺曇灰叻N倉(cāng)整寄合巖全嫁公窄司益活憲動(dòng)脈的掙方征法紀(jì)和詞溝秧通售語(yǔ)載言拴，聽(tīng)保煉證故戰(zhàn)局略拾實(shí)允施采肆購(gòu)低命單漏位偉成食本最挖小估采筍購(gòu)腦差構(gòu)異生俊產(chǎn)完常成肺目憶標(biāo)情廊況宮固致定成振本病分舌攤物走流O漸T計(jì)D堤，o趣n翅t(yī)慢i消m膀e答d宜e污l噴i順v景e辰r祝y最咬佳含采繪購(gòu)射批宜次銷(xiāo)密售毛科利朽率銷(xiāo)濤售炒收綱入騙增作長(zhǎng)將恩過(guò)今程替、煩衡己量趨方旨法清、擾目習(xí)標(biāo)攪和貫文夢(mèng)化變的酸差拌異地漸盤(pán)版之唱爭(zhēng)螞，悔獨(dú)務(wù)立港于賤整杯體悉業(yè)眉績(jī)參外雜的寬孤什島焦思點(diǎn)隆集勒中自到E津V囑A4陡8整翼合給全飯公嫂司暑活漆動(dòng)頂?shù)娜悍椒卜ǚ屎吞m溝嘗通匯語(yǔ)錦言謹(jǐn)舉禽例就切像底西婚門(mén)出子船的平董益事帶會(huì)滔主偶席蠢K骨a跟r池l禽博陳士澤所眠說(shuō)沾的幼那扒樣澆：“經(jīng)倡濟(jì)皇增賽加假值裙使陳由劑存瓦在童幾凱種棋不欄同賀的率業(yè)央績(jī)榆衡廚量嚴(yán)標(biāo)賢準(zhǔn)觸引拖起驅(qū)的圣混曾亂達(dá)消梯失筑了潔，被取拾而刃代侍之喚的丙是姿創(chuàng)恩造叉了輝一臥個(gè)熊每幼個(gè)款人貌－訂－愧從指最之一碰般巧的另雇兔員評(píng)到攻最父高宣的玩管脹理尼者索－嶼－看都酬適釣用朋的妻共怖同擺語(yǔ)鈔言坑?！蹦繅匿浀诟囊毁\單累元塌認(rèn)斷識(shí)溫E蘭V器A第同二螞單潛元仇E能V派A徐管徹理廟與毯企橋業(yè)宴戰(zhàn)結(jié)略父管火理第機(jī)三粘單等元功E忌V蝦A崖管乓理激與盒企格業(yè)稻薪店酬臭和營(yíng)績(jī)怕效胡管懸理第生四洲單械元號(hào)E佳V惑A誓應(yīng)他用騙和滑案榮例5梯0（默一蠶）沖績(jī)昏效辛管接理餐方挎法A叉、閑中搶央希企吉業(yè)礙負(fù)竹責(zé)繭人縣經(jīng)奏營(yíng)粒業(yè)析績(jī)嚇考混核受暫壩行遍辦渠法攪，2級(jí)0叉0奇9包年鄉(xiāng)豐1舊2仔月厭3揀1張日丙國(guó)罪資植委怪令這第寺2胳2窄號(hào)第嗎三城條丹企忽業(yè)舌負(fù)色責(zé)輸人球的與經(jīng)濁營(yíng)優(yōu)業(yè)勝績(jī)出，實(shí)貴行退年凈度傅考連核礦與峽任踏期稱考嚴(yán)核熱相籠結(jié)六合、拍結(jié)基果證考域核蝴與鏟過(guò)乎程沒(méi)評(píng)汽價(jià)鞠相切統(tǒng)值一驚、作考?jí)艉搜诮Y(jié)屋果